FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

重磅！人形机器人巨头冲刺IPO引爆万亿赛道！阿里云栖大会释放重磅信号，资本疯狂涌入这些核心赛道！

技术已获多家头部企业认证，预计相关业务毛利率将突破40%。超高分子量聚乙烯纤维在机器人轻量化外壳、腱绳等场景的应用，推动恒辉安防等材料企业技术迭代加速。智能组件集成板块 AI芯片、机器视觉、力控系统等智能化模块成为差异化竞争核心。科大讯飞凭借多模态交互技术切入服务机器人赛道，中控技术的工业机器人控制系统已实现进口替代。江苏雷利旗下中科灵犀推出的新一代灵巧手，集成触觉反馈和自适应抓取算法，单件价值量超万元。系统集成与应用场景板块家用服务机器人、特种作业机器人等场景加速落地。科沃斯最新扫地机器人搭载AI自主决策系统，单季度出货量同比增长70%。机器人（300024）虽暂未涉足空间站机械臂，但其高温防爆型特种机器人已拿下多个能源领域亿元订单。乐聚机器人双足行走算法突破，服务机器人产品进入医院、机场等高端场景。相关上市公司梳理丰茂股份（300508）：传动系统隐形冠军，人形机器人关节模组进入小批量试产，客户涵盖3家全球TOP10机器人企业。东方精工（002611）：战略持股嘉腾、乐聚等机器人企业，智能物流机器人系统市占率居行业前三，年内获宁德时代亿元级订单。江苏雷利（300660）：灵巧手市场份额超30%，新一代产品力敏传感器精度达0.1牛级，适配工业/医疗多场景。科大讯飞（002230）：AI语音交互系统装机量突破百万台，教育机器人市占率超60%，智慧医疗场景落地32家三甲医院。恒辉安防（300952）：依托其在超高分子量聚乙烯纤维领域的技术积累，专注于机器人核心部件的研发，尤其在灵巧手腱绳、柔性关节保护件等方向取得了显著突破。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。

金融界09-24 15:40

群益证券：上调亿纬锂能目标价至100.0元，给予增持评级

止跌企稳。上半年公司动力电池和储能电池毛利率分别为17.6%和12%，同比分别+6.1pcts/-2.4pcts。动力电池毛利率回升主要由于海外大客户出货量增加和产能利用率的提升，下半年预计将保持回升态势；储能电池毛利率水处于低位，我们预计随着国内大型储能项目盈利能力的改善，以及对产品质量要求的提升，公司出货结构有望改善，盈利能力有望逐步修复。　　盈利预期：预计公司2025/2026/2027年的净利润分别为44/67.5/89亿元，YOY分别为+7.9%/+53.4%/+32%，EPS为2.15/3.3/4.35元。当前股价对应2025/2026/2027年P/E分别为34/22/17倍,建议买进。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级20家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为72.06。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-24 15:01

重磅！存储芯片价格暴涨50%引爆万亿级赛道！AI算力井喷催生"芯"时代黄金机遇！

代进程。HBM3e芯片协议价锁定70%毛利率，长鑫存储等企业突破堆叠封装技术，抢占万亿数据中心市场。半导体设备集群：北方华创市值突破3300亿创历史新高，中微公司TSV深硅通孔设备量产，盛美上海KrF涂胶显影设备打入头部晶圆厂。前道设备国产化率突破45%，2026年设备市场规模预计达1800亿元。光通信技术革命：湖北百T级空芯光纤商用落地，传输延时降低至0.01纳秒，光迅科技145GHz调制器打破海外垄断，长江存储QLC闪存良率突破90%，赋能6G通信与自动驾驶。 AI芯片生态构建：寒武纪车规级芯片获比亚迪定点，天数智芯向量数据库性能提升300%，腾讯云全面适配国产AI芯片，自主可控生态加速形成。五大相关龙头公司价值梳理：通富微电（002156）：存储封测龙头今日强势涨停，HBM芯片堆叠技术良率突破99%，客户涵盖三星、长江存储等顶级厂商，Q3净利润预增230%。北方华创（002371）：半导体设备绝对龙头市值站上3336亿，12英寸刻蚀机市占率突破35%，14纳米以下制程设备批量交付中芯国际。中微公司（688012）：先进封装设备收入占比超40%，TSV深硅通孔设备单台价值量达1.2亿元，中标5个国家级产线建设项目。江丰电子（300666）：靶材市占率全球前三，HBM专用超高纯钛靶通过美光认证，半导体材料营收连续6季度增速超50%。赛腾股份（603283）：存储检测设备隐形冠军，HBM3检测机台交付海外大厂，国内市占率突破60%，获国家大基金二期战略入股。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。

金融界09-24 14:51

中国光热发电巨头浙江可胜技术递表港交所

4年净利润达人民币540.06百万元，毛利率同期从2.4%提升至36.1%和31.7%，反映成本控制和运营效率优化。截至2025年6月30日止六个月，未经审核收入为人民币980.94百万元，净利润为人民币233.05百万元，毛利率稳定在31.9%，表明增长趋势持续。现金流状况改善明显，经营活动中所用/所得现金净额从2022年净流出人民币169.34百万元转为2023年净流入人民币930.57百万元，2024年净流入人民币328.58百万元，2025年上半年净流入人民币366.76百万元，主要得益于项目回款加速和业务扩张。关键财务比率健康，权益回报率（ROE）从2023年的21.5%升至2024年的34.2%，总资产回报率（ROA）从12.5%增至17.2%，流动比率2024年为1.8，资产负债比率仅为4.9%，显示财务结构稳健，偿债能力强。业务模式上，可胜技术采用轻资产运营策略，聚焦高附加值的核心技术和设备供应，将生产外包给合格供应商，自身负责设计、集成和质量控制。公司主要客户为国有企业和大型能源集团，2023年前五大客户收入占比达99.9%，凸显客户集中度较高，但也体现了与行业巨头的深度合作。供应链管理严格，2024年向五大供应商采购金额占比37.4%，最大供应商占比9.0%，确保原材料稳定供应。公司参与的代表性项目包括青海中控德令哈10MW和50MW光热电站、金塔中光100MW项目等，其中青海德令哈50MW项目是全球首座实际发电量超设计产能的熔盐塔式光热电站，2023年发电量达成率104.38%，验证了技术可靠性。市场机遇方面，中国光热发电行业在“双碳”目标政策支持下快速发展。根据弗若斯特沙利文报告，中国光热发电累计装机容量从2020年的538MW增长至2024年的838MW，年复合增长率11.7%，预计2030年达17,713MW，2025年至2030年复合增长率52.6%。政策层面，国家发改委、能源局等多部门出台系列文件，如《“十四五”可再生能源发展规划》提出“有序推进长时储热型光热发电发展”，2024年青海省更明确独立光热示范项目上网电价为0.55元/千瓦时，为行业提供稳定收益预期。可胜技术凭借技术先发优势，已布局熔盐储能第二增长曲线，应用于火电灵活性改造、工业余热利用等领域，拓展市场空间。风险因素需关注，包括政策依赖风险，如可再生能源补贴变化可能影响需求；客户集中风险，前五大客户收入占比极高，单一客户流失可能导致业绩波动；供应链风险，原材料如反射玻璃、钢部件价格波动可能增加成本；项目执行风险，光热电站建设复杂，延迟可能带来财务罚金。此外，行业竞争加剧，国有企业和新进入者可能挤压市场份额。公司已通过专利保护（截至2025年6月30日拥有249项授权专利）和研发投入（2024年研发开支人民币62.4百万元）。未来计划中，可胜技术拟将[编撰]所得款项用于研发投入、技术推广、生产能力提升和营运资金，以加强核心技术创新和产能扩张。公司战略包括降低平准化度电成本，从2024年约0.55元/千瓦时目标降至2030年0.45元/千瓦时，并通过“青海亿储格尔木350MW项目”等标杆项目引领行业发展。上市后，公司有望提升品牌影响力，加速全球化布局，为投资者带来可持续回报。本次上市将为公司提供资本助力，推动光热发电技术规模化应用，贡献于全球能源转型。投资者应密切关注政策动向和市场变化，以做出理性决策。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 14:12

华虹公司：中报净利跌超七成，8英寸晶圆收入下滑，内部整合隐忧尚存

统8英寸晶圆业务在上半年表现疲软。尽管毛利率有所回升，但尚未恢复至此前水平。同时，产线折旧压力、期间费用增长以及资产减值损失的增长，侵蚀了公司的盈利能力。为履行避免同业竞争承诺，公司正在推进对华力微的收购，以增强其在成熟制程领域的布局，但在先进制程需求逐渐攀升的背景下，公司如何应对技术代际差距扩大的风险，成为外界关注的重点。折旧、期间费用增加侵蚀利润 2025年半年报显示，华虹公司营业收入为80.18亿元，同比增长19.09%；归母净利润为7431.54万元，同比下降71.95%；扣非净利润为5539.18万元，同比下滑76.31%，公司出现增收不增利的情况。按晶圆尺寸划分，华虹公司主要提供8英寸和12英寸晶圆两大产品。2025年以来，公司传统的8英寸业务收入表现疲软，第一季度与第二季度收入分别为2.311亿美元和2.323亿美元，同比分别下滑3.7%与5.4%。目前，12英寸晶圆业务已成为公司增长的主要动力。在外界看来，这一变化反映出华虹公司正逐步从成熟的8英寸工艺向更先进的12英寸制程迁移。从下游应用来看，华虹公司的产品(嵌入式非易失性存储器、独立式非易失性存储器、分立器件、模拟和电源管理等)主要应用于消费电子、工业及汽车、通讯、计算四大市场。其中，公司来自计算类市场的收入出现下滑。2025年一季度及二季度，公司计算类业务收入分别为770万美元、790万美元，同比分别下滑6.1%、21.5%，主要是MCU、模拟及逻辑产品需求下降。盈利能力方面，公司近一年及最新一期净利润均呈下滑态势。2024年，公司归母净利润为3.81亿元，同比跌超八成。今年上半年，公司盈利能力持续承压，同比跌超七成。公司称，上半年净利润下滑主要受华虹制造项目投产初期的产能爬坡成本以及公司整体研发投入持续增加影响。证券之星注意到，受平均销售价格下降及折旧成本上升两大因素的影响，公司毛利率在去年出现大幅下滑。今年上半年，公司毛利率有所改善，同比提升了1.23个百分点，但仍未恢复到此前30%的水平。需要说明的是，公司目前负责建设12英寸产线项目的华虹制造(九厂)于去年年底开始风险量产，今年上半年产能快速爬坡，但产能扩张带来的折旧压力需要关注。公司此前在投资者说明会上提及，华虹制造(九厂)在2025年折旧金额约为1.7亿-1.8亿美元，从年初的约三千万美元/季逐步提高至第四季度的七至八千万美元/季。这意味着折旧的增长将会对毛利率形成持续压力。在费用方面，华虹公司研发、销售、管理费用均出现不同程度的增长。2025年上半年，公司上述三项费用分别为9.39亿元、3477.42万元、3.85亿元，同比分别增长21.71%、2.59%、1.64%。同时，资产减值损失的增长也在进一步挤压公司的盈利空间。2025年上半年，公司资产减值损失金额为5.4亿元，同比增长17.07%，主要来自存货跌价损失及合同履约成本减值损失的增加。证券之星还注意到，2025年上半年，对华虹公司净利润影响达10%以上的三家子公司中，有两家处于亏损状态。报告期内，其子公司华虹无锡和华虹制造的净利润分别为-5.97亿元、-8.22亿元，两家公司合亏逾14亿，对公司整体利润造成了拖累。坚守成熟制程的隐忧近期，华虹公司发布交易预案，宣布拟通过发行股份及支付现金的方式购买上海华虹(集团)有限公司等4名交易对方持有的上海华力微电子有限公司(以下简称华力微)97.4988%股权。目前，本次交易相关的审计、评估及尽职调查工作尚未完成，标的资产拟定交易价格尚未最终确定。此次收购也是为了履行避免同业竞争承诺。华虹公司与华力微的母公司均为上海华虹(集团)有限公司。华力微所运营的“华虹五厂”与华虹半导体在65/55纳米和40纳米工艺节点存在同业竞争。有分析指出，华虹公司此次仅纳入华力微的成熟制程资产。华力微的核心资产为华虹五厂与华虹六厂，前者主要覆盖65/55和40nm技术节点，属于成熟制程，后者则为28nm以下的先进制程资产。通过本次收购，华虹公司提升了在成熟制程领域的产能和技术能力。证券之星注意到，在AI推动先进制程需求持续增长的背景下，专注于成熟工艺的华虹公司将如何应对未来可能出现的技术代际差距风险，成为市场关注的重点。中信证券在研报中指出，AI时代下先进制程代工产能需求增量显著，其下游应用覆盖智能手机、平板电脑、PC、服务器、算力芯片等领域，其中高性能计算因AI驱动，成为占比最高、增速最快的细分方向。中芯国际作为国内首家实现14纳米FinFET量产的企业，已率先在先进制程领域取得实质性突破。中信证券认为，受技术研发难度高、设备供给受限、资本支出巨大等因素影响，先进制程行业壁垒较高，头部企业有望持续保持领先优势。相较之下，华虹公司则长期聚焦成熟制程与特色工艺。智参智库特聘专家袁博指出，华虹主要聚焦成熟制程和特色工艺，聚焦汽车、家电、工业等市场，目前看市场需求依然处于上涨期，对华虹的业绩中短期来看是利好。同时，相对于中芯国际在先进制程的巨额投入，华虹聚焦成熟的工艺，投入的研发成本远低于中芯国际，对华虹来说能够维持较好的现金流，可以有效支撑公司的可持续发展。但是，袁博也指出，从长期发展来看，半导体行业技术迭代加速，28nm及以下先进制程正逐步成为市场主流，小体积、低功耗、高性能芯片需求持续攀升，若不能前瞻性地加大研发投入、提前布局先进技术，华虹可能面临技术代际差距扩大的风险，一旦细分领域的市场需求开始转向更先进制程，公司将面临严峻的技术升级挑战，现有的市场优势可能被削弱。(本文首发证券之星，作者｜李若菡)

证券之星09-24 14:11

业绩炸裂、股价暴涨、估值高企，美光未来怎么走？

涨带动下，美光第四财季的盈利能力爆表，毛利率达到了44.7%，远超管理层给出的40%-42%的指引。更炸裂的是，美光预计26财年一季度的毛利率在50.5%左右，创下近7年来的记录：展望2026年，美光的HBM3E大部分产能已经与客户签订了价格协议，下一代HBM4E产品已经提供样品，管理层对HBM4E的性能及功耗充满信心，认为将领先竞争对手。在HBM领域，美光的竞争对手只有SK海力士和三星。SK海力士原本处于领先地位，三星则稍显落后，其12层HBM3E产品刚刚通过英伟达认证。美光在HMB3E上起步落后于SK海力士，但好在性能及功耗有一定的优势，加上美光有美国身份，特朗普政府又对芯片自主可控颇有执念，英伟达或倾向美光。因此，在HBM4E时代，美光或将继续蚕食竞争对手的市场份额。目前，HBM等数据中心存储芯片贡献的收入已经占总收入的50%以上，单第四财季，HBM产品的收入就达到了20亿美元，未来AI对业绩的拉动作用将更明显。业绩会上，美光上调了2025年数据中心服务器需求展望，由此前的个位数增长上调至10%；同时美光上调了PC出货量，由此前的低个位数改为中个位数；对手机出货量保持了谨慎，维持此前低个位数增长的展望；汽车及工业市场在第四财季的表现超过了管理层预期。因此，美光预计2026年DRAM的供应将进一步紧张，NAND需求也将出现复苏。由此，美光计划在26财年增加资本开支，虽未提及具体数据，但一季度资本开支计划为45亿美元，年化在180亿左右，显著超过2025财年138亿的资本开支水平。由此来看，美光的景气度将延续至下一年，但问题是，暴涨之后的美光，市净率估值已经处于近10年来最高水平：高估值将对美光形成掣肘，未来的涨幅很难复制此前表现，市场需要科技巨头在资本开支方面更乐观的指引。美光是半导体行业中较早发布三季报（美光第四财季包含自然三季度中的近2个月），对其他半导体公司有一定的指导作用。从美光第四财季超预期来看，英伟达作为HBM核心用户，当前业绩大概率也将超预期。而美光26财年大幅增加资本开支，验证了市场此前对半导体设备公司的乐观预期，AI的发展终将刺激晶圆厂投资。 $英伟达(NVDA)$ $阿斯麦(ASML)$ $应用材料(AMAT)$

老虎证券09-24 12:32

东方铁塔：9月22日组织现场参观活动，勤辰资产、尘星投资等多家机构参与

09万元，财务费用2149.67万元，毛利率38.78%。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为14.33。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2955.5万，融资余额增加；融券净流入74.64万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-24 12:10

汽车行业半年报：营收同比增长7%

翻倍。 2025年上半年，汽车企业平均毛利率约19.99%，中位数为18.74%，同比均小幅下降。其中，金鸿顺、精进电动-UW、上海物贸、众泰汽车的毛利率同比增超8个百分点，威帝股份、阿尔特等6家公司的毛利率同比下滑超15个百分点。比亚迪、上汽集团、潍柴动力营收超千亿财报数据显示，A股申万一级行业分类为汽车的229家企业2025年上半年合计实现营收1.94万亿元，同比增长7.07%；归母净利润809.63亿元，同比微降0.78%。图1：汽车企业近年上半年营收、归母净利润比亚迪、上汽集团、潍柴动力的营收规模居前，2025年上半年分别实现收入3712.81亿元、2995.88亿元、1131.52亿元。增速方面，北汽蓝谷、富特科技、威帝股份增速超过100%，上海物贸、金鸿顺等4家公司收入降幅超过30%。图2：汽车企业2025年上半年营收前二十归母净利润方面，比亚迪实现利润155.11亿元，与其他企业拉开较大差距，长城汽车、上汽集团位居第二、第三位；广汽集团、北汽蓝谷等44家企业上半年录得亏损。盈利超过1亿元的企业中，南方精工、正裕工业、渤海汽车等8家企业利润同比翻倍，金杯汽车、风神股份、峰璟股份利润降幅超过45%。图3：汽车企业2025年上半年归母净利润前二十比亚迪在2025年上半年实现收入3712.81亿元，同比上升23.30%；归母净利润155.11亿元，同比上升13.79%。其中，汽车及相关产品收入为3025.06亿元，同比增长32.49%。此外，广汽集团在2025年上半年营收、利润均出现下滑。公司营收426.1亿元，同比下降7.9%；归母净利润为-25.38亿元，上年同期为净利润15.16亿元，同比由盈转亏。业绩下降与汽车销量下滑密切相关，上半年公司汽车销量为75.53万辆，同比下降12.48%，其中除广汽丰田同比微增2.6%外，广汽本田、广汽传祺和广汽埃安销量分别下降25.63%、22.55%和13.97%。报告期内，公司整车制造业毛利率降至-7.03%，同比减少8.08个百分点。金鸿顺、精进电动毛利率增幅居前毛利率方面，A股229家汽车企业2025年上半年平均毛利率约19.99%，同比下降0.98个百分点；毛利率中位数为18.74%，同比下降1.76个百分点。 2025年二季度，汽车企业平均毛利率为20.06%，中位数为18.91%。具体来看，中汽股份上半年毛利率位居第一，达66.74%，新坐标、林泰新材分别为53.91%、49.01%，37家公司毛利率不足10%。从毛利率变动来看，金鸿顺、精进电动-UW、上海物贸、众泰汽车的毛利率同比增超8个百分点，威帝股份、阿尔特等6家公司的毛利率同比下滑超15个百分点。图4：汽车企业2025年上半年毛利率增加前二十资料显示，精进电动从事电驱动系统的研发、生产、销售及服务。2025年上半年，公司实现营业总收入10.22亿元，同比增长76.75%；归母净利润达3596.53万元，同比增长112.62%，实现扭亏。2025年上半年公司毛利率为8.54%，同比增长9.84个百分点。中汽股份主营业务为通过构建汽车场地试验环境和试验场景，为汽车整车生产企业、汽车检测机构、汽车底盘部件系统企业以及轮胎企业等客户提供场地试验技术服务。公司在 2025 年上半年实现收入2.13 亿元，同比增长 24% ；归母净利润0.85亿元，同比增长 15.1%。公司毛利率达 66.74%，在同类公司最高，但与去年同期相比，下降了5.33 个百分点。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经09-24 10:41

美光：AI Capex 疯投不止，终于要拉起存储超级周期了？

海豚投研09-24 09:11

天风证券：给予美格智能增持评级

.99亿元，环比下降20.66%。　　毛利率承压，期待盈利能力环比改善　　公司25H1整体毛利率13.36%，同比下降3.23pct。公司无线通信模组及解决方案业务毛利率为13.46%，较上年同期（16.83%）下降3.37个百分点，主要原因如下：1、受出货产品结构影响，部分毛利水平较低产品在25年上半年内集中出货，阶段性拉低整体毛利率水平。2、车载等产品销售规模扩大，毛利率与同期对比有所下降。　　单季度Q2毛利率环比进一步下行，除出货产品结构影响外，还叠加存储芯片涨价等因素影响。我们期待公司盈利能力在下半年能环比改善。　　多应用场景实现拓展，展现端侧能力　　端侧AI方面，公司在多下游应用场景实现了业务拓展：　　①无人机：行业领先的无人机客户已基于美格智能高算力AI模组研发上线多款智能无人机产品。该模组基于高通SM8475平台开发设计，集成高通神经网络处理单元QualcommHexagonTensorProcessor，AI算力超过27Tops。　　②AR眼镜：美格智能为VITURE下一代主流AR眼镜VITUREPRO定制开发的VITUREPRONeckband高算力AI增程解决方案已正式上线。NPU芯片支持近14Tops的AI算力。　　③机器人：在CES2025上，美格智能合作伙伴阿加犀联合高通在展会上面向全球重磅发布人形机器人原型机——通天晓（UltraMagnus）。该人形机器人内置美格智能基于高通QCS8550计算平台开发的高算力AI模组　　SNM970；此外，CES2025上美格智能携手意迈智能（Yesmark）发布2款全新微小型AI机器人产品，以领先实力助力客户打造有温度的科技产品。该款AI机器人内置基于高通QCM6490平台研发设计的美格智能SRM9305G高算力模组。　　④AI智能体：CES2025展会现场，美格智能创新发布AI智能体产品—AIMO，一款面向C端消费者的个人化AI智能伙伴。AIMO系列计算产品搭载高通骁龙系列高性能计算芯片，最高可提供100TopsAI终端侧AI能力。结合最新发布的AIMO智能体产品，公司正加速开发DeepSeek-R1模型在端侧落地应用及端云结合整体方案。　　盈利预测与投资建议：考虑到公司25H1的经营情况和毛利率承压，我们调整公司25-27年归母净利润至2.1/3.0/4.1亿元（原值为2.5/3.5/4.7亿元），对应25-27年PE估值分别为61/42/31倍，维持“增持”评级。　　风险提示：AI应用落地不及预期，智能驾驶下沉渗透不及预期，竞争激烈导致盈利能力下降的风险，公司端侧产品研发进度不及预期的风险最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为66.58。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-23 22:20

24小时热点