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A+H丨年营收超60亿元、超1500家门店,潮宏基(002345.SZ)拟赴港IPO!
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4%,归母净利润同比上升44.34%。
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从2022年的29.27%变动至2025年上半年的23.05%,净利率同期从4.70%提升至8.19%。 珠宝业务是公司绝对主力,报告期内收入分别为40.26亿元、54.35亿元、61.55亿元及39.24亿元,2025年上半年占总营收比例已超95%。截至2025年7月31日,公司存货25.9亿元,经营活动现金流4.1亿元,现金余额4.6亿元。 渠道方面,潮宏基持续从自营向加盟模式倾斜。截至2025年6月30日,公司共拥有1542家珠宝门店,包括201家自营店和1341家加盟店,覆盖全国200多个城市。自2022年至2025年上半年,加盟店数量从834家增至1340家,收入占比从32.5%提升至54.6%。 2024年起,公司启动海外扩张,先后在马来西亚、泰国和柬埔寨开设门店。根据规划,潮宏基拟在2028年前于海外新增20家门店。 产品方面,公司覆盖高级黄金珠宝、黄金串珠、卡通IP联名及K金等多个系列。据弗若斯特沙利文报告,按销售收益计,潮宏基在2024年中国内地时尚珠宝企业中排名第一,市占率1.4%;在黄金串珠金链市场同样位列第一,K金珠宝收入排名行业第五。 公司自2020年起与环球影城、三丽鸥等国际IP合作,目前已拥有12个全球顶级IP授权,累计推出超400款SKU,授权IP数量居内地珠宝企业首位。 中国黄金珠宝市场规模从2020年的3252亿元增长至2024年的5242亿元,复合年增长率12.7%。弗若斯特沙利文预测,2024至2029年该市场将以5.7%的复合年增长率继续扩张,到2029年达6920亿元。 尽管行业前景良好,潮宏基在招股书中指出,当前珠宝市场竞争激烈,公司在中国内地珠宝企业市占率排名第九,黄金珠宝市场排名第八,维持竞争力至关重要。 本次赴港上市所募资金,将主要用于海外业务拓展、新生产基地建设、在国内开设三家“CHJ • ZHEN臻”品牌旗舰店,以及营销与品牌推广。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
09-17 15:50
高频臭氧发生器市场份额、厂商排名、总体销售和需求分析报告
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趋势,重点关注全球主要生产商及其收入、
毛利率
、市场份额、产品及服务、最新发展动态等。 出版商:路亿(广州)市场策略有限公司(LP Information) 2024年全球高频臭氧发生器市场规模大约为 百万美元,预计2031年达到 百万美元,2025-2031期间年复合增长率(CAGR)为 %。 高频臭氧发生器报告主要内容: 第一章:高频臭氧发生器报告研究范围,包括产品的定义、统计年份、研究方法、数据来源等。 第二章:主要分析全球高频臭氧发生器主要国家/地区的市场规模以及按不同分类及应用的市场情况 第三章:全球市场竞争格局,包括主要厂商高频臭氧发生器竞争态势分析,包括收入、市场份额、产品类型及总部所在地、行业潜在进入者、行业并购及扩产情况等。 第四章:全球高频臭氧发生器主要地区规模分析,统计指标收入、增长率等。 第五章:分析高频臭氧发生器美洲主要国家行业规模、产品细分以及各应用的市场收入情况 第六章:亚太主要国家高频臭氧发生器行业规模、产品细分以及各应用的市场收入情况的分析 第七章:欧洲主要国家高频臭氧发生器行业规模、产品细分以及各应用的市场收入情况的分析 第八章:中东及非洲主要国家高频臭氧发生器行业规模、产品细分以及各应用的市场收入情况的分析 第九章:全球高频臭氧发生器行业发展驱动因素、行业面临的挑战及风险、行业发展趋势等 第十章:全球主要地区高频臭氧发生器市场规模预测以及不同产品类型及应用的预测 第十一章:重点分析全球高频臭氧发生器核心企业,包括基本信息、产品及服务、收入、
毛利率
及市场份额、主要业务介绍以及最新发展动态 第十二章:报告总结 LP Information (路亿市场策略)调研团队最新发布的《全球高频臭氧发生器市场增长趋势2025-2031》全面深入研究全球高频臭氧发生器市场的收入以及各个细分行业规模及趋势,重点关注全球主要生产商及其收入、
毛利率
、市场份额、产品及服务、最新发展动态等。此外,该报告还分析了行业发展特征、行业扩产、并购、竞争态势、驱动因素、阻碍因素、销售渠道等。更辅以大量直观的图表帮助本行业企业准确把握行业发展态势、市场商机动向、企业竞争战略和投资策略。
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路亿市场策略710
09-17 15:40
奇瑞IPO:预计小波动,大胆参与!
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.7亿 → 2025Q1的47.2亿
毛利率
:保持在17–18%区间,跑赢不少新势力,不过2025年降至12%左右, 公司近两年业绩起飞,出口拉动+新能源放量,利润端拐点明显,不过原料/供应链的波动也让核心零部件(电池、芯片)价格与供应将影响成本与交付节奏。 估值对比 按最高发售价HK$30.75,市值约1400亿港元。作为对比: $吉利汽车(00175)$ 约1200亿, $长城汽车(02333)$ 约900亿, $比亚迪股份(01211)$ 约7000亿。 PE TTM来看,奇瑞为11倍左右,吉利12.3倍,长城11.63倍,比亚迪22.8倍 横向看:奇瑞体量跟吉利差不多,但出口规模+增速让市场愿意给点溢价。 纵向看,Pre-IPO融资时估值约1000亿,这次IPO溢价不小,发得也不便宜。 打不打? 重点来了——奇瑞这票机制B,公开发售比例固定10%,不回拨! 如果20万人来抽签,一手中签率大概也就2%左右。 而且近期10%回拨的票基本都爆抢: $银诺医药-B(02591)$ 5364倍, $佳鑫国际资源(03858)$ 翻倍收盘,奇瑞这么大盘子,照样会被挤爆。 所以不是能不能赚钱的问题,而是能不能中签的问题。 向上:新能源+出口+大基石,首日爆发力强,10%回拨的票行情都很热。 向下:即便破发,撑死-10%,你一手能亏多少? 这种机制B的票,基本面反而不是重点,最大问题是:一手都难中!当然奇瑞相对来说市值大,波动起来可能未必会很大。 结论是必打,能中就是赚,赌的就是“能不能抽到”。
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老虎证券
09-17 15:21
山西证券:给予中际旭创买入评级
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件点评 二季度收入环比增速快速提升、
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大幅改善主要由于大客户采购节奏加速以及高速硅光产品占比提升等。2025Q2海外重点客户进一步增加资本开支,公司800G出货量快速增长,其中硅光比例也在快速提升,均有利 于提升
毛利率
水平。Q21.6T已开始逐步出货,公司预计未来两个季度1.6T将持续量产和规模出货,1.6T产品以硅光为主预计有利于进一步提升
毛利率
。为满足大客户明年继续高速增长的需求,公司仍然致力于快速扩产保障交付能力。公司半年报固定资产为61.1亿元,较2024年报增长了2.9亿元,主要为机器设备的持续增加;存货为91.7亿元,较2024年报增长了21.2亿元,主要为原材料和在产品的增加。上半年公司光模块产能为1161万只,产量为940万只,较上年同期分别增长了29%、44%,公司产能进一步向高速高端倾斜。国内方面,上半年公司实现营收20.1亿元,同比+51.4%,增速高于海外市场,这说明公司在国内主要互联网客户中也保持了领先地位同步受益于国内AI建设。 为何2026光模块市场仍然能连续保持高增长景气度?随着视频多模态、深度研究、智能体工作流在各主流大模型平台的上线,用户量增长、单任务运算量增长双重因素催化着推理token继续爆发,推理算力的需求是驱动全 球云厂商资本开支的关键(同时多种形式的后训练也还在增加训练需求)。 根据7月30日Factset一致预期,2025海外四家云厂商合计资本开支预计同比增长50%至3338亿美元。2026年在特朗普政府的鼓励下投资将进一步扩大。据财新网报道,美国科技巨头在9月4日的白宫宴会上表达了“口头投资意愿”,如Meta到2028年投资6000亿美元、苹果投资6000亿美元、谷歌投资2500亿美元、微软每年投资750-800亿美元。由于英伟达GPU和自研ASIC的快速迭代,每代芯片Scaleout带宽或保持翻倍提升(例如从GB200的400G到GB300的800G),带动同样架构下光模块使用飙升。另外一个因素是Scaleup网络光模块的增量,由于带宽的数量级提升和超节点规模的扩大,光模块也有望接替铜连接。 高质量交付能力是强大护城河。首先面向Scaleout、Scaleup多种场景光模块不再是批量标品,定制化难度增加,如谷歌TPU配套OCS的光模块需要环形器BiDi能力;二是供应链能力,2026光芯片供给继续紧张下只能完全满足头部厂商大客户需求;三是高度标准化和独家Knowhow的扩产能力,公司在苏州、铜陵、泰国保持着多地高标准低成本交付;四是硅光龙头地位凸显,在1.6T、3.2T8通道光模块中随着EML芯片成本增加硅光方案BOM成本优势更明显。 盈利预测与投资建议 我们认为公司在北美大客户市场交付份额稳定、扩产顺利,且硅光高端产品上量带动
毛利率
呈上行态势,预计公司2025-2027年归母净利润分别为 93.7/181.1/248.9亿元(前次预测为83.5/107.2/133.1),9月16日收盘价对应PE分别为48.8/25.2/18.4,维持“买入-A”评级。 风险提示 受AI应用落地不及预期影响北美资本开支不及预期;大客户导入新供应商导致公司既有供货份额下降;重要原材料EML等缺货导致供应能力无法满足需求;汇率变化影响公司盈利能力等。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东北证券要文强研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为77.86%,其预测2025年度归属净利润为盈利107.42亿,根据现价换算的预测PE为42.55。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有22家机构给出评级,买入评级20家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为379.12。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。
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证券之星
09-17 12:20
科创板和创业板的盛宴是否有基本面和业绩支撑?
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分行业的盈利缓冲垫。比如风电设备(海外
毛利率
22.2%,高于国内 8.6 个百分点)、摩托车(海外
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34.0%,高于国内 9.4 个百分点)、医疗服务(海外
毛利率
42.4%,高于国内 17.8 个百分点),这些行业不仅海外收入占比超 20%,且25年中报营收增速均保持正增长,成为科创创业板中抗周期的代表。 第二类是订单驱动景气上行的赛道。预收账款 + 合同负债作为衡量订单的核心指标,25年中报在多个科创创业板重点行业中表现亮眼:计算机设备(订单增速 79.8%)、风电设备(63.3%)、电池(32.1%)、军工电子(16.4%)等行业的订单连续改善,且订单增速与股价呈现显著正相关性 —— 比如一季度订单改善的元件、风电设备行业,二季度营收增速与股价均实现双升,验证了订单→业绩→股价的传导逻辑。 第三类是反内卷促供需改善的赛道。部分行业通过产能出清或政策引导,逐步摆脱内卷式竞争,比如光伏设备、水泥等行业,虽然当前仍处出清末期,但在建工程增速回落与资产周转率企稳,预示供需结构将逐步优化;而科创板中的半导体设备、创业板中的锂电设备,通过技术迭代实现差异化竞争,25年中报净利润增速分别达46.8%、456.3%,成为反内卷的先锋。 这三类赛道恰好覆盖了科创板的硬科技(半导体、AI、高端制造)与创业板的新成长(新能源、医疗、消费电子),也是当前市场活跃的核心领域 —— 行情并非普涨,而是由具备基本面支撑的细分赛道驱动。 四、投资工具:易方达科创创业产品线,全面把握结构性机会 对于普通投资者而言,要精准把握科创与创业板的结构性机会,需依托覆盖全面、定位清晰的指数工具。易方达基金围绕科创与创业板,构建了规模指数 + 行业主题的双维度产品线矩阵,既能捕捉宽基的整体修复机会,也能聚焦高景气赛道的行情收益: 1. 规模指数:覆盖全市值,适配不同风险偏好 在规模指数层面,易方达实现了科创板、创业板、双创板的全市值覆盖,无论投资者偏好大盘蓝筹、中盘成长还是小盘弹性,均能找到适配工具: 科创板系列:包括科创板 50ETF(588080,聚焦科创大盘龙头,场外联接A:011608;C:011609;Y:022895)、科创 100ETF 易方达(588210,覆盖科创中盘成长)、科创 200ETF 易方达(588270,捕捉科创小盘弹性)、科创综指 ETF 易方达(589800,全面覆盖科创板所有个股),形成大盘→中盘→小盘→全市场的完整布局; 创业板系列:涵盖创业板 ETF(159915,创业板核心宽基,场外联接A:110026;C:004744;Y:022907)、创业板 50ETF 易方达(159369,聚焦创业板 50 只龙头)、创业板 200ETF 易方达(159572,覆盖创业板中盘),满足对创业板不同市值维度的配置需求; 双创板系列:科创创业 ETF(159781),一键覆盖科创板与创业板的核心成长股,兼顾两大板块的结构性机会。 2. 行业主题:锚定高景气,聚焦核心赛道 针对科创与创业板中的高景气行业,易方达还布局了精准的行业主题产品,让投资者能够直击前文提到的结构性亮点: 科创芯片赛道:易方达上证科创板芯片指数 A(020670),聚焦科创板半导体芯片产业链,覆盖半导体设备、材料、设计等核心环节,契合反内卷与技术迭代逻辑; 科创 AI 赛道:科创人工智能 ETF(588730),跟踪科创板人工智能相关个股,涵盖 AI 算力(服务器、光模块)、算法应用等领域,精准把握 AI 链这一全行业高景气赛道。 3.风格因子:放大双创成长特征 在风格因子维度,易方达进一步丰富科创与创业板投资工具,推出聚焦成长属性的细分产品:科创成长50ETF(588020,场外联接A:019702;C:019703) 精准锚定科创板高成长企业,捕捉板块内具备高盈利增长潜力的优质标的;创业板成长 ETF 易方达(159597)则聚焦创业板成长风格核心个股,为偏好成长因子的投资者提供精准布局创业板高景气领域的工具,二者与规模指数、行业主题产品形成互补,进一步完善科创创业投资矩阵。 回到开篇的问题 —— 科创板与创业板的盛宴是否有基本面支撑?答案是明确的:虽然 A 股总量修复仍非坦途,但科创与创业板凭借盈利边际改善、质量持续优化、行业亮点突出,已形成扎实的基本面支撑。这并非一轮无差别普涨,而是由业绩驱动的结构性行情。 对于投资者而言,在把握这一机会时,无需纠结于是否全面牛市,而应聚焦有支撑的细分赛道 —— 无论是宽基层面的修复,还是行业层面的高景气,易方达科创创业产品线矩阵都提供了从广谱布局到精准出击的完整解决方案。在总量承压、结构突围的市场环境下,选择有基本面支撑的赛道与工具,才是穿越波动、把握长期机会的关键。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
09-17 11:32
宁德时代涨超6%创新高,储能政策+世界储能大会+国际投行力挺
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.85亿元,同比大幅增长33.33%,
毛利率
保持25.58%的稳健水平。根据SNE Research数据,公司1-5月动力电池使用量全球市占率达38.1%,继续巩固行业龙头地位。随着储能需求超预期增长和公司产能加速释放,预计2025年有效产能将达1TWh,新增200GWh以上,为业绩增长提供有力支撑。
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金融界
09-17 11:30
华辰装备的困局:核心产品
毛利率
承压,净利增长乏力,募投项目延宕数年仍再拖延
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数控轧辊磨床,受产品降价影响,核心单品
毛利率
承压,目前
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较上市当年同期已大幅下滑。上市至今,华辰装备仍有两大IPO募投项目拖沓至今未能落地,而募投项目频繁延期、新品产能释放严重滞后,为公司未来竞争力提升与盈利改善带来了更多不确定性。 上半年增收不增利 华辰装备于2019年登陆创业板,隶属于数控机床行业。公司是国内专业从事高端精密磨削装备研发、制造与服务的创新型领先企业,是国内工业母机-数控轧辊磨床细分领域的行业领军企业。 今年上半年,华辰装备实现营收2.67亿元,同比增长19.16%,营收增长主要是公司稳步推进相关设备的生产、交付、安装、调试及验收等工作;同期归母净利润3411.61万元,同比下降28.41%;扣非后净利润2083.03万元,同比下降31.73%。 东吴证券(601555.SH)研报指出,归母净利润下降主要系公司加大新产品研发投入,且报告期内计提了较多合同资产减值损失。 据悉,华辰装备积极布局人形机器人及半导体精密磨削领域的新产品,导致研发费用率有较多提升。公司上半年研发费用同比增长42.54%至2610.19万元。与往年相比,华辰装备的研发费用增速显著高于上市后历史同期水平,就2022年上半年、2023年上半年、2024年上半年而言,各期研发费用增幅分别仅15.75%、21.81%、21.3%。 此外,华辰装备上半年计提的信用减值损失、资产减值损失分别为917.33万元、845.44万元,二者合计1762.77万元,进一步“吞噬”了利润。 拆解单季度来看,华辰装备Q1分别实现营收、归母净利润1.26亿元、2357.99万元,Q2营收、归母净利润分别为1.42亿元、1053.61万元。对比两季,Q2营收高于Q1,但归母净利润不到Q1的一半。此外,Q2扣非后净利润亏损121.67万元,同环比分别下降110.73%、105.52%。 拉长时间看,上市至2024年,华辰装备呈现出“营收原地踏步、净利润大幅波动”的疲软态势。2019年至2024年实现的营收分别约4.25亿元、2.31亿元、4.09亿元、3.36亿元、4.79亿元、4.46亿元,2024年收入与2019年水平相差不大。同期归母净利润分别为1.41亿元、3354.35万元、7657.59万元、4721.14万元、1.18亿元、6198.06万元,2020年跌至不足4000万元,而在2023年走高后,2024年又同比下降47.36%,导致当年归母净利润水平甚至不足2019年的一半。 高度依赖单一产品 华辰装备主要产品为全自动数控轧辊磨床、亚微米级高端复合系列磨削产品、精密螺纹磨床、精密数控直线导轨磨床、超精密曲面磨床等高端精密磨削设备,同时公司积极推动自研智能磨削数控系统的开发及市场应用。 自上市以来,华辰装备的收入几乎八成以上来自于全自动数控轧辊磨床。今年上半年,全自动数控轧辊磨床营收占比达82.72%,收入约2.21亿元,同比增长13.42%;维修改造业务实现营收3322.51万元,同比大增212.79%。不难看出,华辰装备的维修改造业务一定程度上也是围绕全自动数控轧辊磨床进行,可以说公司存在高度依赖单一产品的痛点。 尽管核心产品收入保持增长,但盈利空间却在持续遭受挤压。上半年,全自动数控轧辊磨床的
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为30.22%,同比减少0.92个百分点。华辰装备在2025年半年报中提及,近几年,随着竞品竞标价格下降,数控轧辊磨床的价格呈下降趋势,如果未来竞争进一步加剧,产品存在价格和
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下降的可能性。 虽然华辰装备并未披露2022年上半年及2023年上半年产品的
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水平,但2019年上半年至2021年上半年,该产品
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从45.25%跌至39.73%。 值得一提的是,华辰装备上半年综合
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为31.59%,较2024年同期增长了1.23个百分点。这主要受益于维修改造业务
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的大幅增长,该业务
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同比增加12.12个百分点至40.6%。 不过,体现公司真实盈利质量的净利率由2024年上半年的21.54%大幅下滑至12.76%,降幅达8.78个百分点。 华辰装备表示,公司将继续加大核心技术和产品的研发投入,持续推出新产品、新服务,以保持公司产品综合
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的稳定。 募投项目一延再延 2019年首发上市时,华辰装备募集资金净额为6.78亿元,分别投向全自动数控轧辊磨床升级扩能建设项目、智能化磨削设备生产项目、研发中心建设项目、补充流动资金。 2022年4月,华辰装备公告称,拟分别调减研发中心建设项目、智能化磨削设备生产项目募集资金3000万元、5000万元,将上述募集资金用于研发中心扩建项目的建设投资,该项目总投资额为8000万元,项目建设期为18个月。 不过,上市至今近6年,部分募投项目仍未如期完工。6月,华辰装备公告称,智能化磨削设备生产项目和研发中心扩建项目达到预定可使用状态时间均由2025年6月推迟至同年12月。 华辰装备表示,智能化磨削设备生产项目在实施过程中,受到复杂多变的国际局势影响,部分关键设备购买受到一定程度影响,公司出于谨慎考虑,控制了投资节奏,减缓了募投项目的实施进度。 研发中心扩建项目方面,因项目建设前期规划设计等审批流程较长,基础配套设施建设进度较原计划存在一定差异。 证券之星注意到,上述项目建设进度可谓一拖再拖。其中,研发中心扩建项目达到预定可使用状态时间由最初的2023年12月延期至2024年12月,后推迟至2025年6月。智能化磨削设备生产项目达到预定可使用状态时间则由一开始的2022年6月相继延期至2023年6月、2024年6月、2025年6月。 2025年半年报显示,目前智能化磨削设备生产项目累计投入募集资金7362.73万元,投资进度为41.07%;研发中心扩建项目累计投入募集资金4376.22万元,投资进度为54.7%。 招股书显示,智能化磨削设备生产项目建成达产后,将完成每年60台高精密数控万能外圆磨床、20台数控连续轨迹坐标磨床的生产能力建设。该项目旨在扩充公司产品线,项目实施后的产品均属于高端制造业重要设备。而目前看来,产能建设周期一再延长导致新增高端产能释放严重滞后,难以为华辰装备带来新的竞争力。(本文首发证券之星,作者|陆雯燕)
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证券之星
09-17 10:01
智能网联汽车ETF(159872)受益均胜电子涨停及Robotaxi全球扩张,单日涨0.84%
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广发证券分析显示,25H1汽车电子板块
毛利率
同比提升1.3个百分点至19.2%,海外收入占比较高的零部件企业
毛利率
达21.2%,汽车玻璃和热管理等细分领域维持较高
毛利率
水平,反映出智能网联相关产业链的竞争格局分化特征。 关联产品: 智能网联汽车ETF(159872) 关联个股: 宁德时代(300750)、汇川技术(300124)、德赛西威(002920)、大华股份(002236)、上汽集团(600104)、均胜电子(600699)、宏发股份(600885)、华域汽车(600741)、欧菲光(002456)、中科创达(300496) 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
09-17 09:51
西南证券:给予中国汽研买入评级,目标价22.66元
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7.8%,收入占比下降。盈利能力方面,
毛利率
为45.4%,同比提升4.8pp,主要受益于高毛利的技术服务业务收入占比提升。费用端,公司持续加强研发投入,研发费用1.2亿元,同比+16.5%,研发费用率6.2%;销售及管理费用管控良好,同比略有下降;财务费用因项目建设资金投入增加导致利息收入减少而有所增加。 汽车技术服务:新能源与智能网联驱动,核心业务稳健增长。作为公司的基本盘,汽车技术服务业务凭借在新能源与智能网联领域的领先布局,实现收入17.2亿元,同比增长2.9%,成为业绩的压舱石。1)业务结构持续向高景气领域倾斜,其中新能源及智能网联汽车开发和测评业务表现亮眼,实现收入3.1亿元,同比+22.9%;测试装备业务同样+22.9%。旗下子公司中汽院智能网联公司业绩爆发,上半年实现净利润0.7亿元,同比激增172.5%,彰显公司在智能网联测试领域的龙头地位和高成长性。2)全国化产能布局加速落地,公司华东总部基地正式开园,将构建覆盖长三角“材料-芯片-零部件-整车”全链条一站式服务能力;联合收购的南方试验场完成交割,填补了华南大型综合场地资源的短板,为承接未来智能网联汽车强检增量需求奠定坚实基础。3)国际化进程稳步推进,新成立海外事业部,并与乌兹别克斯坦、尼日利亚、匈牙利等国签订战略合作协议,打造汽车出海一站式认证服务平台,打开海外市场增长空间。 装备制造业务:主动优化结构,聚焦核心零部件。公司主动进行战略收缩,剥离低附加值业务,推动业务提质增效。1)25H1装备制造业务实现收入2.0亿元,同比-47.8%,主因公司主动退出利润率较低的专用汽车改装与销售业务,该板块收入同比-68.5%。2)结构调整成效初显,高附加值业务实现高速增长。轨道交通及专用汽车零部件业务实现收入0.5亿元,同比大幅增长97.0%,反映了公司聚焦核心零部件、提升产品竞争力的战略初见成效。3)此外,公司在机器人检测领域持续布局,旗下凯瑞机器人公司获批筹建重庆市无人机系统产品质量检验检测中心,有望受益于低空经济及机器人产业发展,或成新增长点。 盈利预测与投资建议。我们预计25-27年的归母净利润为10.3/13.1/15.5亿元,对应的EPS为1.03/1.31/1.55元。考虑到前装检测行业空间扩容,智能化需求快速增长,中国汽研受益于新能源汽车检测需求、智能网联强检标准落地及产能升级,且智能化检测布局完善;公司2025上半年公司部分产品线市场策略调整导致整体收入同比下降,历史来看收入上、下半年季节性明显,下半年业绩可期,给予25年22倍PE,目标价22.66元,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示:下游新技术发展不及预期的风险;强检标准落地不及预期的风险;公司盈利能力下降的风险等。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,信达证券股份有限公司邓健全研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达82.54%,其预测2025年度归属净利润为盈利11.76亿,根据现价换算的预测PE为15.57。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级8家;过去90天内机构目标均价为24.36。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。
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证券之星
09-17 08:41
股市必读:鼎捷数智(300378)9月16日主力资金净流入586.19万元
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际控制人,存在控制权变动风险。报告期内
毛利率
有所波动,非中国大陆地区业务占比较高,面临区域经济与政策风险。应收账款规模逐年上升,存在回收风险。供应商集中度较高,可能影响生产经营。本次募投项目建成后每年新增折旧摊销最高为13,771.83万元,若效益不达预期,将影响利润水平。公司主体信用等级为AA,本次可转债债项信用等级为AA,评级展望稳定。本次可转债不提供担保。公司承诺最近三年平均可分配利润足以支付债券一年利息。 关于公司向不特定对象发行可转换公司债券提交募集说明书(注册稿)等申请文件的提示性公告证券代码:300378 证券简称:鼎捷数智 公告编码:2025-09107鼎捷数智股份有限公司关于公司向不特定对象发行可转换公司债券提交募集说明书(注册稿)等申请文件的提示性公告。公司本次发行申请已于2025年9月11日获深交所上市审核委员会审核通过,详情见2025年9月12日披露的公告。公司已会同相关中介机构对申请文件进行更新和修订,同步披露《鼎捷数智股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书(注册稿)》等文件。本次发行尚需中国证监会同意注册,最终能否获批及时间存在不确定性。公司将按规定及时披露进展,提醒投资者注意风险。鼎捷数智股份有限公司董事会二〇二五年九月十六日 以上内容为证券之星据公开信息整理,由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。
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证券之星
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