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野村证券预测：量化基金巨量买盘或推标普500再创新高

企业盈利的信心。多IP战略与海外扩张为泡泡玛特等消费品公司注入活力，但科技股集中持仓与关税政策仍存风险。香港虚拟资产市场在政策红利下蓬勃发展，为全球投资者提供新机遇。投资者应关注量化基金动向与科技股表现，平衡短期波动与长期增长潜力。 2025年相关大事件 6月24日：国泰君安国际获香港证监会虚拟资产全牌照，引发港股券商股热潮，胜利证券涨74.73%。 6月16日：泡泡玛特投放Labubu 3.0库存，二手市场价格回归正常，减少投机性囤货。 5月15日：标普500突破600美元，科技股与量化基金买盘推动指数创年内新高。 4月10日：特朗普政府上调平均关税至15%，引发市场短期震荡，后因贸易谈判缓和。 2月19日：香港证监会发布“A-S-P-I-Re”路线图，推动虚拟资产市场规模突破1500亿港元。国际投行与专家点评 6月26日，Charlie McElligott（野村证券跨资产策略师）：量化基金预计带来2000亿美元买盘，标普500突破610美元将触发机械性买入，科技股仍是核心驱动。——引自野村证券报告 6月25日，Max Kettner（汇丰银行全球策略主管）：量化基金推高市场动能，但科技股集中持仓可能放大回调风险，需密切关注VIX动态。——引自汇丰银行采访 6月24日，David Kostin（高盛首席策略师）：标普500低波动性得益于量化基金的有序调整，短期上行空间可期，但估值偏高需谨慎。——引自高盛市场评论 6月20日，Stephen Roach（摩根士丹利亚洲前主席）：美国股市在政策宽松与AI驱动下具备长期潜力，但贸易政策不确定性仍需警惕。——引自摩根士丹利亚洲市场分析 6月18日，Cathie Wood（Ark Invest首席执行官）：科技股与AI相关资产将引领2025年市场，量化基金买盘将进一步放大上涨动能。——引自TheStreet报道来源：今日美股网

今日美股网06-27 00:10

荷兰国际预测：欧元若突破1.17美元或升至1.20美元，美元走软成关键

3%，港股券商股掀热潮。 6月16日：泡泡玛特投放Labubu 3.0库存，二手市场价格回归正常，提振品牌健康发展。 5月15日：标普500突破600美元，量化基金买盘推动美国股市创年内新高。 4月10日：特朗普政府上调关税至15%，引发市场短期震荡，后因贸易谈判缓和。 2月19日：香港证监会发布“A-S-P-I-Re”路线图，虚拟资产市场规模突破1500亿港元。国际投行与专家点评 6月24日，Francesco Pesole（荷兰国际集团分析师）：欧元若突破1.17美元，1.20美元可期，但需美元进一步走软，美联储降息信号是关键。——引自ING Think报告 6月25日，Max Kettner（汇丰银行全球策略主管）：欧元上涨动能受美元指数牵制，突破1.17美元需更多基本面支撑，关注ECB政策。——引自汇丰银行采访 624日，David Kostin（高盛首席策略师）：美元走软利好非美货币，但标普500高估值可能限制欧元区股市联动效应。——引自高盛市场评论 6月20日，Christine Lagarde（欧洲央行行长）：欧元区经济复苏为欧元提供支撑，但能源价格与地缘风险可能加剧通胀压力。——引自金融时报报道 6月18日，Stephen Roach（摩根士丹利亚洲前主席）：欧元兑美元上行空间取决于美联储政策宽松程度，短期波动不改长期趋势。——引自摩根士丹利亚洲市场分析来源：今日美股网

今日美股网06-27 00:10

6月26日港股三大指数齐跌，券商与稳定币概念股表现分化

6%，受益于旅游业复苏与公司加大布局。泡泡玛特（09992.HK）涨超2%，Labubu海外热销推动收入预期上调。国泰君安国际（01788.HK）跌4.32%，振幅超104%，反映虚拟资产牌照热潮后的市场调整（数据来自@Stella_Onchain）。锦欣生殖（01951.HK）涨超6%，辅助生殖需求旺盛。山东墨龙（00568.HK）涨近20%，午后一度翻倍，振幅达111%。九毛九（09922.HK）升近7%，回购计划与翻台率改善提振信心。以下为成交额TOP10个股（部分）表现：个股代码涨跌幅驱动因素香港中旅 00308.HK +86% 旅游业复苏泡泡玛特 09992.HK +2% Labubu海外热销国泰君安国际 01788.HK -4.32% 虚拟资产牌照调整锦欣生殖 01951.HK +6% 辅助生殖需求山东墨龙 00568.HK +20% 市场投机热潮机构观点与投资机会麦格理上调泡泡玛特目标价至360港元，预计2025年海外收入增2.45倍至175亿元，占总收入57%，Labubu二手价溢价2.6倍（数据来自用户提供新闻）。花旗首予三花智控（02050.HK）H股“买入”评级，目标价37港元，看好其研发资金与海外投资者吸引力。摩根大通推荐太古地产（01972.HK）、恒基地产（00012.HK）、领展房产基金（00823.HK），因其高股息率（超6%）与近期住宅销售改善。机构认为，香港地产股受益于HIBOR低位（1%以下）与南向资金流入（持仓从5月7.2%增至7.6%）。中信证券指出，虚拟资产牌照为券商带来流动性，但需警惕波动性与监管风险（数据来自用户提供新闻）。全球市场背景与资金流动全球市场方面，标普500逼近历史高点（607.855美元），受量化基金买盘推动（数据来自野村证券）。欧元兑美元接近三年半高点1.17美元，荷兰国际集团预测若美元走软可升至1.20美元（数据来自ING研报）。香港虚拟资产市场受益政策红利，胜利证券等稳定币概念股领涨，反映资金对高增长资产的追逐（数据来自@af198901）。南向资金净流入52.86亿港元，显示内地投资者对港股信心。地缘政治缓和与美联储降息预期为市场提供支撑，但贸易摩擦与美元波动需关注。编辑总结 6月26日港股三大指数齐跌，恒生指数跌0.61%，科技与券商股分化，胜利证券等稳定币概念股逆势上涨，反映虚拟资产热潮。香港中旅、泡泡玛特等个股表现亮眼，受益旅游业复苏与IP热销。机构看好泡泡玛特、三花智控及地产股，政策红利与资金流入为市场注入活力。投资者应关注虚拟资产与地产板块机会，警惕短期波动与地opolitical风险。 2025年相关大事件 6月26日：香港特区政府发布《数字资产发展政策宣言2.0》，预计虚拟资产市场规模突破1500亿港元。 624日：国泰君安国际获香港证监会虚拟资产全牌照，胜利证券涨45%，港股券商股波动加剧。 6月16日：泡泡玛特投放Labubu 3.0库存，二手价格回归正常，提振品牌长期价值。 5月15日：标普500突破600美元，量化基金买盘推动美国股市创年内新高。 2月19日：香港证监会发布“A-S-P-I-Re”路线图，推动代币化证券与合规DeFi发展。国际投行与专家点评 6月26日，Paul Chan（香港财政司司长）：数字资产政策2.0将推动香港成为全球虚拟资产枢纽，吸引更多机构资金。——引自香港特区政府发布会 6月25日，James Lee（麦格理分析师）：泡泡玛特海外收入预计增2.45倍，Labubu溢价反映强劲需求，目标价360港元。——引自麦格理研报 6月24日，Francesco Pesole（荷兰国际集团分析师）：欧元若突破1.17美元，可升至1.20美元，美元走软是关键驱动。——引自ING Think报告 6月24日，David Kostin（高盛首席策略师）：港股受南向资金提振，地产与科技板块具投资价值，但需警惕地缘风险。——引自高盛市场评论 6月20日，Max Kettner（汇丰银行全球策略主管）：香港地产股受益低HIBOR与政策支持，长期增长潜力可期。——引自汇丰银行采访来源：今日美股网

今日美股网06-27 00:10

恒指跌0.61%，香港中旅飙升85.98%领涨，券商与科技股分化加剧

格局。机构观点与投资机会麦格理上调泡泡玛特（09992.HK）目标价至360港元，预计2025年海外收入增2.45倍至175亿元，占总收入57%（数据来自用户提供新闻）。花旗首予三花智控（02050.HK）H股“买入”评级，目标价37港元，看好其研发与海外投资者吸引力。摩根大通推荐太古地产（01972.HK）、恒基地产（00012.HK）、领展房产基金（00823.HK），因其高股息率（超6%）与住宅销售改善（数据来自用户提供新闻）。中信证券指出，虚拟资产牌照为券商带来流动性，但波动性与监管风险需警惕。机构普遍看好旅游、地产与稳定币概念板块的长期潜力。全球市场背景与资金流动全球市场方面，标普500逼近历史高点（607.855美元），受量化基金2000亿美元买盘推动（数据来自野村证券）。欧元兑美元接近1.17美元，荷兰国际集团预测若美元走软可升至1.20美元（数据来自ING研报）。香港虚拟资产市场在政策红利下蓬勃发展，胜利证券等稳定币概念股领涨（数据来自@af198901）。南向资金净流入52.86亿港元，显示内地投资者信心。美联储降息预期与地缘政治缓和为市场提供支撑，但贸易摩擦与美元波动需关注。编辑总结恒生指数跌0.61%，恒生科技指数跌0.26%，香港中旅飙升85.98%领涨，反映旅游业复苏动能。券商与科技股分化，稳定币概念股如胜利证券表现强劲。机构看好泡泡玛特、地产与虚拟资产板块，政策红利与资金流入为市场注入活力。投资者应关注旅游与高股息板块机会，警惕短期波动与地缘政治风险。 2025年相关大事件 6月26日：香港特区政府发布《数字资产发展政策宣言2.0》，预计虚拟资产市场规模突破1500亿港元。 6月24日：国泰君安国际获香港证监会虚拟资产全牌照，胜利证券涨45%，港股券商股波动加剧。 6月16日：泡泡玛特投放Labubu 3.0库存，二手价格回归正常，提振品牌长期价值。 5月15日：标普500突破600美元，量化基金买盘推动美国股市创年内新高。 2月19日：香港证监会发布“A-S-P-I-Re”路线图，推动代币化证券与合规DeFi发展。国际投行与专家点评 6月26日，Paul Chan（香港财政司司长）：数字资产政策2.0将推动香港成为全球虚拟资产枢纽，吸引更多机构资金。——引自香港特区政府发布会 6月25日，James Lee（麦格理分析师）：泡泡玛特海外收入预计增2.45倍，Labubu溢价反映强劲需求，目标价360港元。——引自麦格理研报 6月24日，Francesco Pesole（荷兰国际集团分析师）：欧元若突破1.17美元，可升至1.20美元，美元走软是关键驱动。——引自ING Think报告 6月24日，David Kostin（高盛首席策略师）：港股受南向资金提振，地产与虚拟资产板块具投资价值，但需警惕地缘风险。——引自高盛市场评论 6月20日，Max Kettner（汇丰银行全球策略主管）：香港地产股受益低HIBOR与政策支持，长期增长潜力可期。——引自汇丰银行采访来源：今日美股网

今日美股网06-27 00:10

港股收评：恒生指数跌0.61%，香港中旅暴涨85.98%，科技与券商股分化

产业务热潮后的调整压力。其他活跃个股如泡泡玛特（09992.HK）涨超2%，得益于Labubu海外热销（数据来自用户提供新闻）。以下为主要个股表现对比：个股代码涨跌幅驱动因素香港中旅 00308.HK +85.98% 旅游业复苏胜利证券 08540.HK +40% 虚拟资产热潮国泰君安国际 01788.HK -4.32% 牌照热潮回调泡泡玛特 09992.HK +2% Labubu海外热销板块分化：科技与券商股动态科技股表现分化，快手-W涨3.26%，哔哩哔哩-W涨2.04%，而阿里巴巴-W跌2.86%，美团-W跌1.37%（数据来自用户提供新闻）。中资券商股多数下跌，弘业期货跌11.21%，招商证券跌4.46%，但耀才证券金融涨9.86%。稳定币概念股成为亮点，胜利证券与中国光大控股（涨超6%）受政策红利驱动（数据来自用户提供新闻）。旅游板块因需求回暖表现强劲，香港中旅领涨。技术分析显示，恒生指数RSI为42.13，短期或延续震荡（数据来自Trading Economics）。全球市场背景与资金流动全球市场方面，标普500逼近历史高点607.855美元，受量化基金2000亿美元买盘推动（数据来自野村证券）。欧元兑美元接近1.17美元，荷兰国际集团预测若美元走软可升至1.20美元（数据来自ING研报）。香港虚拟资产市场在政策红利下蓬勃发展，胜利证券等稳定币概念股领涨（数据来自@af198901）。南向资金净流入52.86亿港元，显示内地投资者信心。美联储降息预期与地缘政治缓和为市场提供支撑，但贸易摩擦与美元波动需关注。编辑总结港股三大指数回落，恒生指数跌0.61%，恒生科技指数跌0.26%，但香港中旅暴涨85.98%，胜利证券涨超40%，显示旅游与虚拟资产板块活力。科技与券商股分化加剧，稳定币概念股受益政策红利。南向资金流入与全球市场乐观情绪为港股提供支撑。投资者应关注旅游与稳定币板块机会，警惕短期波动与地缘政治风险。 2025年相关大事件 6月26日：香港特区政府发布《数字资产发展政策宣言2.0》，预计虚拟资产市场规模突破1500亿港元。 6月24日：国泰君安国际获香港证监会虚拟资产全牌照，胜利证券涨超40%，港股券商股波动加剧。 6月16日：泡泡玛特投放Labubu 3.0库存，二手价格回归正常，提振品牌长期价值。 5月15日：标普500突破600美元，量化基金买盘推动美国股市创年内新高。 2月19日：香港证监会发布“A-S-P-I-Re”路线图，推动代币化证券与合规DeFi发展。国际投行与专家点评 6月26日，Paul Chan（香港财政司司长）：数字资产政策2.0将推动香港成为全球虚拟资产枢纽，吸引更多机构资金。——引自香港特区政府发布会 6月25日，James Lee（麦格理分析师）：泡泡玛特海外收入预计增2.45倍，Labubu溢价反映强劲需求，目标价360港元。——引自麦格理研报 6月24日，Francesco Pesole（荷兰国际集团分析师）：欧元若突破1.17美元，可升至1.20美元，美元走软是关键驱动。——引自ING Think报告 6月24日，David Kostin（高盛首席策略师）：港股受南向资金提振，旅游与虚拟资产板块具投资价值，但需警惕地缘风险。——引自高盛市场评论 6月20日，Max Kettner（汇丰银行全球策略主管）：香港市场受益政策红利与低HIBOR，旅游与地产板块长期潜力可期。——引自汇丰银行采访来源：今日美股网

今日美股网06-27 00:10

公告精选︱中盐化工：拟投资建设锅炉烟气超低排放技术改造项目；浙江东日：日常经营不涉及“脑机接口”业务

8.SH)：部分线下门店有租赁商户售卖泡泡玛特相关产品【项目投资】日久光电(003015.SZ)：子公司拟投资建设年产600万平方米功能性膜项目同星科技(301252.SZ)：拟在青岛建立制造基地为海信提供配套服务中盐化工(600328.SH)：拟投资建设锅炉烟气超低排放技术改造项目【中标合同】赛象科技(002337.SZ)：预中标空客天津A320系列飞机第二条总装线项目飞机大部件运输工装夹具联得装备(300545.SZ)：拟中标京东方第8.6代AMOLED生产线项目龙建股份(600853.SH)：中标7.8亿元工程项目【业绩预告】大连重工(002204.SZ)：半年度净利润预增11.12%-18.92% 【股权收购】 *ST返利(600228.SH)：上海众彦拟以不超2880万元收购广州风腾60%股权惠云钛业(300891.SZ)：惠云矿业投资拟收购辰翔矿产53.125%股权并向其增资【回购】迈威生物(688062.SH)：拟斥2500万元-5000万元回购股份【增减持】澄天伟业(300689.SZ)：股东徐士强、冯澄天拟减持合计不超2.98%股份开润股份(300577.SZ)：控股股东、实控人范劲松拟减持不超2%股份汇绿生态(001267.SZ)：大股东/实际控制人的一致行动人拟减持不超过3%股份巴比食品(605338.SH)：部分董事及高级管理人员拟合计增持100万元-200万元公司股份【其他】迈威生物(688062.SH)：与齐鲁制药有限公司签署新药项目技术许可协议鸿特科技(300176.SZ)：拟配股募资不超6.50亿元用于泰国汽车零部件生产基地(一期)建设项目等西宁特钢(600117.SH)：拟向控股股东定增募资不超10亿元北特科技(603009.SH)：拟定增募资不超3亿元

格隆汇06-26 22:17

中证海外中国可选消费指数报1698.89点，前十大权重包含携程网等

东（6.8%）、携程网（5.54%）、泡泡玛特（3.73%）、理想汽车（3.08%）、小鹏汽车（2.72%）、安踏体育（2.4%）。从中证海外中国可选消费指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比44.11%、纳斯达克全球精选市场证券交易所(Consolidated Issue)占比31.00%、纽约证券交易所占比24.52%、纳斯达克股票市场证券交易所(Consolidated Large Cap)占比0.33%、纳斯达克证券交易所(Consolidated Capital Market)占比0.05%。从中证海外中国可选消费指数持仓样本的行业来看，乘用车及零部件占比15.75%、消费者服务占比15.48%、耐用消费品占比6.55%、纺织服装与珠宝占比5.66%、零售业占比0.66%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界06-26 16:29

中证海外中国五年规划指数报1654.70点，前十大权重包含京东等

EDICINES LT（1.95%）、泡泡玛特（1.73%）、中芯国际（1.7%）、快手-W（1.52%）。从中证海外中国五年规划指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比63.32%、纽约证券交易所占比21.11%、纳斯达克全球精选市场证券交易所(Consolidated Issue)占比14.74%、纳斯达克股票市场证券交易所(Consolidated Large Cap)占比0.50%、新加坡证券交易所占比0.23%、纳斯达克证券交易所(Consolidated Capital Market)占比0.10%。从中证海外中国五年规划指数持仓样本的行业来看，可选消费占比51.59%、通信服务占比18.37%、医药卫生占比11.56%、工业占比8.33%、原材料占比3.97%、主要消费占比3.91%、信息技术占比2.00%、公用事业占比0.27%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界06-26 16:28

南下资金年内净买入新消费行业3100亿元！恒生消费ETF(159699)较全面覆盖泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪冰城等新消费热门标的

指数(HSCGSI)前十大权重股分别为泡泡玛特(09992)、安踏体育(02020)、百胜中国(09987)、创科实业(00669)、农夫山泉(09633)、万洲国际(00288)、海尔智家(06690)、蒙牛乳业(02319)、美的集团(00300)、申洲国际(02313)，前十大权重股合计占比60.93%。值得一提的是，恒生消费指数(HSCGSI)新消费成分股覆盖多、含量高，诸如泡泡玛特、蜜雪集团、古茗、老铺黄金、布鲁可、毛戈平等均有覆盖，且泡泡玛特含量最高，权重占比达10.61%！有数据显示，今年以来，南下资金累计净流入港股市场金额超7200亿港元，远超往年同期，同时接近2024年历史最高纪录的89.45%。相比2024年，2025年港股行情百花齐放，除了高股息呈现持续流入外，新消费、科技吸引了更多增量资金。从行业分类来看，2025年南下资金净流入集中在金融业、资讯科技业、非必需消费、医疗保健业等。数据显示，截至6月25日，南下资金年内净买入非必需性消费行业超3100亿元，流入额在12个恒生一级行业中位列第一。消息面方面，国家发改委相关负责人今日表示，将于今年7月份下达今年第三批消费品以旧换新资金，同时将协调有关方面，坚持更加注重持续性和均衡性原则，分领域制定落实到每个月、每一周的国补资金使用计划，保障消费品以旧换新政策全年有序实施。恒生消费ETF(159699)T+0交易，场外联接(A类：020743；C类：020744)，一键布局港股新消费。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-26 15:07

一代人有一代人的茅台——来看看Labubu与新消费

超百万元的天价拍卖价才能被拿下。现如今泡泡玛特Labubu俨然成了最炙手可热的时尚单品，走到哪里都可以成为亮点。其背后不仅是潮玩市场的狂欢，更是新消费时代“情绪经济”崛起的缩影。 Labubu的爆火揭示了消费逻辑的深刻变革：商品的价值已从功能满足跃迁为情感承载与文化表达。同样，在资本市场，“新消费”概念股的讨论也是不绝于耳。什么是新消费？所谓新消费，指的是以数字技术为底层支撑，通过线上线下场景融合，满足消费者精神需求与自我表达的消费形态。和传统消费相比，新消费有着本质意义上的区别。前者以“性价比”为核心，后者强调情绪价值与身份标签；前者的商业模式依赖渠道铺货与大众化生产，后者通过用户共创、IP矩阵运营和场景融合实现增长。新消费核心逻辑可简单概括为技术驱动、需求升级与人群迭代的三重变革。技术驱动：重构消费链路新消费以互联网、AI、大数据等技术为基础，重塑“人货场”关系。例如，直播电商通过实时互动与算法推荐缩短决策链条，消费者从“搜索比价”转向“内容种草-沉浸体验-即时下单”的闭环。智能家居则借助物联网技术实现全屋联动。此外，即时零售通过即时物流网络实现“半小时达”，模糊消费与生活的边界，推动消费场景无缝融入日常。需求升级：从物质到精神跃迁消费者需求已从基础功能转向情感价值与文化认同。Labubu的“丑萌”设计成为年轻人表达个性的载体，其限量款拍卖溢价超30倍，赋予商品投资属性；某铺黄金通过国潮设计将黄金饰品转化为文化符号，契合Z世代对身份认同的追求。健康养生、智能家居等赛道同样印证这一趋势——消费者为“情绪疗愈”“圈层归属”付费而非单纯购买功能。人群迭代：Z世代主导话语权 Z世代成为新消费主力，其消费行为呈现三大特征：个性化表达，如潮玩联名款；社交货币属性，以及全球化视野（Labubu成为首个进驻卢浮宫的中国潮玩IP）。他们通过参与“改娃”“娃衣制作”等衍生生态，将消费行为升维为文化共创，推动潮玩从商品向文化载体转型。资本为何押注新消费？投资市场新消费领域也在不断升温，相关指数表现优异。截至6月18日，中证港股通大消费主题指数年内涨幅达19.92%，沪深港新消费指数年内涨幅达14.16%。资本纷纷押注新消费，此背后的深意该如何解读？（数据来源：Wind，统计时间2025.01.01-2025.06.18）政策与基本面共振新消费的崛起离不开政策红利的持续释放与基本面的结构性改善。近年来，国家层面将“扩内需”作为战略重点，2025年超长期特别国债资金落地，以旧换新政策覆盖范围扩大至智能穿戴设备、净水器等新兴品类，直接撬动消费增量。例如，发改委提出的3000亿元特别国债资金支持消费品以旧换新，叠加消费券、税收优惠等政策工具，为新消费企业提供了“困境反转”的契机。同时，传统消费领域如白酒、家电、家居等受制于地产周期下行及需求饱和，增速持续承压，而新消费凭借“新供给创造新需求”的特性，展现出更强的增长韧性。供需两端的结构性变革更深层次的驱动力还来自供需两端的结构性变革。供给端，中国企业通过技术应用和商业模式创新，精准匹配年轻消费者的个性化需求；需求端，Z世代成为消费主力，推动情绪价值、精神满足成为核心消费驱动力。潮玩、谷子经济等赛道因满足年轻人的情感投射需求而爆发式增长，形成与传统消费的鲜明对比。此外，新消费企业普遍具备轻资产、高周转特性，叠加政策对绿色消费、健康消费的倾斜，进一步强化了资本对其长期价值的认可。 Z世代消费力释放另外，Z世代的消费观念从“功能满足”转向“情感共鸣”，为资本创造了新的增长极。这一群体更愿意为情绪溢价买单，例如盲盒经济中Labubu等IP角色成为情感寄托，宠物经济从基础喂养升级为健康管理与情感陪伴。据《2024中国消费品牌增长力白皮书》数据显示，49.3%的消费者愿意为情绪价值买单。资本对此的响应尤为敏锐。以泡泡玛特为例，其通过“IP运营+会员体系”构建潮玩生态，精准绑定年轻用户，形成高溢价与“高忠诚度”。同时，社交媒体与直播电商的兴起，加速了新消费品牌的破圈速度。这种“情绪价值+圈层渗透”的商业模式，不仅提升了用户生命周期价值，也为资本提供了可复制的增长范式。（数据来源：《2024中国消费品牌增长力白皮书》，该报告由CBNData第一财经于2025年2月18日发布）新消费后市展望目前来看，新消费板块或已进入分化阶段，具备品牌壁垒、用户黏性和精细化运营能力的头部企业将持续领跑。未来会有哪些细分赛道具备投资机会？以下三大板块可以重点关注：智能化消费：AI与物联网技术深度融合，催生AI眼镜、折叠屏设备、智能家居等新场景。这类产品兼具功能性与体验感，契合Z世代对科技感的追求。健康与绿色消费：政策导向与消费意识升级共振，中药茶饮、无糖食品、环保潮玩等赛道崛起。文化赋能型消费：国潮IP、沉浸式体验店通过文化认同创造溢价，这类消费不仅满足身份认同需求，更受益于政策对文化自信的扶持。写在最后：尽管新消费长期逻辑坚实，但短期需警惕估值泡沫与竞争加剧。总体而言，新消费仍是内需扩张的核心引擎，具备“政策+技术+需求”三重红利，中长期配置价值显著。泰康港股通大消费指数基金 A类：006786 C类：006787 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-26 14:47

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