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行业ETF热点收评｜港股互联网ETF标的指数区间累涨11%！基金经理：行情持续性重点关注这一指标

港股通互联网指数近1年、3年、5年年化波动率均高于同期港股通科技指数和恒生科技指数表现，弹性突出。公开资料显示，中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业。

金融界2024-03-13

TMT逆市走强，信创一马当先，信创ETF基金(562030)盘中摸高2.6%！北向资金连续四日加仓！

港股通互联网指数近1年、3年、5年年化波动率均高于同期港股通科技指数和恒生科技指数表现，弹性突出。数据来源：Wind，截至2024.3.12。看好港股互联网板块估值修复行情的投资者，相关产品港股互联网ETF（513770）。公开资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业。图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind、雪球等，截至2024.3.13。风险提示：信创ETF基金（562030）被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；港股互联网ETF（513770）跟踪标的指数中证港股通互联网指数，该指数基日为2016年12月30日，发布日期为2021年1月11日；指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，信创ETF、金融科技ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-13

历史性政策转变：日本央行最快下周行动！汇市押注为何减弱

银行隔夜发布了一份报告，指出欧元/美元波动率持续下降。策略师Alan Ruskin表示，这可以解释为，由于此前德拉基(Mario Draghi)承诺“不惜一切代价”拯救欧元，以及跨大西洋资金流动的平衡和其他地区波动性的转移，人们对欧元区稳定的担忧有所减少。当然，也许是加密货币的吸引力和美国股市的优异表现让赌徒们远离外汇押注。

云涌2024-03-13

投资进退两难？不妨来点二级债基力争实现“一鱼两吃”

近10年，万得混合型二级债基指数的年化波动率为5.34%，大幅低于普通股票型基金指数22.30%的波动率；同时，二级债基指数的年化波动率不仅低于同期沪深300指数，而且近10年的累计收益率还高于沪深300指数，投资性价比较为突出。图3：近10年各类基金指数波动率统计类别累计收益率年化波动率万得混合型二级债基指数 74.58% 5.34% 普通股票型基金指数 138.55% 22.30% 沪深300 63.37% 20.84% 数据来源：Wind,统计区间：2014.03.07-2024.03.06。以上数据仅供参考，不作为任何投资建议。指数行情走势不预示其未来表现，也不代表具体基金产品表现。基金有风险，投资需谨慎。牛市有弹性，熊市能防御，长期投资体验较佳：在2009-2023年的15个年度里，二级债基指数在其中的11个年度中均取得了正收益。可见，在波动的市场中，二级债基大概率能够取得正收益。其整体表现出上涨年份收益弹性较好，震荡年份防御能力较强的特征。图4：近15年各类基金指数及沪深300指数年度收益统计类别二级债基指数沪深300指数中证全债指数普通股票型基金指数 2009 5.85% 96.71% -1.40% 70.99% 2010 6.45% -12.51% 3.10% 2.86% 2011 -3.93% -25.01% 5.88% -24.72% 2012 6.66% 7.55% 3.52% 5.68% 2013 0.39% -7.65% -1.07% 15.47% 2014 26.99% 51.66% 10.82% 23.68% 2015 12.48% 5.58% 8.74% 47.02% 2016 -2.16% -11.28% 2.00% -12.39% 2017 2.32% 21.78% -0.34% 16.06% 2018 -0.32% -25.31% 8.85% -24.33% 2019 10.16% 36.07% 4.96% 47.03% 2020 9.12% 27.21% 3.05% 58.12% 2021 7.82% -5.20% 5.65% 9.62% 2022 -5.07% -21.63% 3.49% -19.86% 2023 0.57% -11.38% 5.22% -11.68% 数据来源：Wind,统计区间：2009.01.01-2023.12.31。以上数据仅供参考，不作为任何投资建议。指数行情走势不预示其未来表现，也不代表具体基金产品表现。基金有风险，投资需谨慎。二级债基的成长沃土，还在吗？通过以上的分析，我们不难看出，二级债基通过股债搭配，在一定程度上降低了投资组合的整体波动性，历史上也为伙伴们带来了较优的投资体验。那么，立足当下市场，二级债基的投资价值如何呢？对此，小编认为，当下的二级债基可能仍有良好的成长和运作 “土壤”。首先，能够较为灵活地应对市场环境：当前权益市场整体估值仍处于历史低位，随着成交量的抬升，权益流动性的压力也得以缓解。后市受益于经济与企业盈利的逐步复苏，市场机会或将逐渐增多；与此同时，大概率仍将宽松的货币政策有望为债市的向好提供较好的支撑。也就是说，在股债两市均有机会的情况下，二级债基能够助力投资者较好地把握股债两市的投资机会：一方面可通过债券投资获取较为确定的票息收益，另一方面又能通过积极布局权益市场，配置估值合理的优质公司，挖掘权益市场可能带来的机遇。我们知道，股债两市通常会呈现此消彼长的现象，也就是股债“跷跷板”效应。那么，当股市或者债市只有一边有机会的情况下，二级债基表现如何呢？从上面图4的统计我们可以看出，在股市单边向好的2009年、2017年，以及债市单边向好的2010年、2021年、及2023年，二级债基均获得了较好的正收益，即使在股债“双杀”的2013年，二级债基也实现了0.39%的正收益。不难看出，在各类市场环境下，二级债基大概率都能较好地适应市场环境，力争实现较好的风险收益性价比。其次，低利率环境下投资性价比相对突出：近年来，无风险利率不断下降，单一资产的波动性在逐渐增加。同时，伴随着资管新规、净值化等要求，低风险投资品种的稀缺性也愈发明显。这时，长期收益较好又具备低波动特征的二级债基，能够较好地把握风险与收益的 “平衡之道”，满足当下投资者的需求。图5：近10年国债到期收益率走势图数据来源：Wind，统计区间：2014/3/8-2024/3/7。以上数据仅供参考，不作为任何投资建议。指数行情走势不预示其未来表现，也不代表具体基金产品表现。基金有风险，投资需谨慎。最后，小编还是要再次强调，对于不想承担较高市场风险，又想获得一定收益的伙伴们而言，二级债基或是一个较为不错的选择。而在涉及到具体选品时，伙伴们不妨可以多多关注规模适中、回撤控制又较好的个基产品哟~

金融界2024-03-13

通胀忧虑加速美国国债遭猛烈抛售收益率飙升至一周高位

影响，而长期供应需要出清。他还警告说，波动率较高的日子往往意味着美国公债标售的形势更为严峻。总的来说，周二美国公债市场的抛售潮和收益率的飙升反映了市场对通胀加速和货币政策不确定性的担忧。

金融界2024-03-13

将去中心化衍生品推向新高度,Copycat Dex力推PVP-AMM改变永续交易

如交易者担心，在链上交易是否丝滑、价格波动率、交易深度以及便捷性等问题，都让不少投资者望而却步。经过熊市的建设和优化，链上基础设施已经非常完善，用户过去担心的问题都有了非常好的解决方案。上轮牛市的DeFi Summer改变了现货交易，这一轮牛市将吸引更多的用户将衍生品交易转移到链上，去中心化的衍生品赛道将迎来新的机遇和挑战。基于市场中存在真实的需求，且未来可能成为一个蓝海市场，Copycat Dex也因此应运而生。 Copycat Dex是Copycat Finance推出的一种基于PVP-AMM的去中心化交易所，项目获得了Binance Labs和ZC Capital、Basics Capital、Central Research、Worshiper Capital、Openpad等机构的投资，以及入选了Binance Labs第三季孵化计划，并与多家交易所和机构建立合作关系。 Copycat Dex的主要特色是为用户提供低成本的永续合约交易体验以及便捷、高效、安全的交易环境，从而获得媲美CEX的交易体验，同时Copycat Dex 将扩展到 Zk-Rollup 链，以进一步构建具有隐私和合规功能的交易。除了在BNB Chain上衍生品永续交易DEX之外，Copycat Finance团队也将建立RGB Layer2之上的BRC-20解决方案Bitcat，并推出BRC-20交易市场。Copycat Dex的创新之处Copycat Dex部署在BNB Chain和opBNB链上，相对于其他去中心化DEX而言，Copycat Dex能够提供低滑点和低手续费交易，即使用户交易量较低的时候，也能够准确锚定实时价格，从而避免用户在下单时产生的损失，解决了目前大部分衍生品DApp的核心痛点，交易费用低至0.03%。PVP-AMM是点对点自动作市商的缩写，该模式能够使得买家和卖家直接进行订单匹配交易，从而避免了滑点损失，同时辅助以AMM的方式，这样可以将整体交易的滑点损失降到最低，提高价格效率。同时BNB Chain已经存在不少DApp流动性，Copycat Dex通过与之进行互操作，能够增加报价的准确度以及交易深度。Copycat Dex通过PNL盈亏池来确保投资者的利润，当PNL池流动性不足时，会通过发行CUD债券来补充流动性，CUD与USDT 1:1锚定，可以补充流动性，CUD持有者可以质押赚取利息。PNL池的一部分利润为CAT代币提供回购，对于长期缺乏流动性而言，Copycat基金会会通过回购等方式补偿用户，从而确保用户收益是正常的。通过提供高效的交易速度以及交易深度，加上预言机的喂价机制，Copycat Dex能够满足链上对衍生品交易的需求，顺利开仓和平仓，获取投资收益。$CAT代币经济$CAT是Copycat Dex的平台代币，总量为1亿枚，IDO价格0.8u，代币主要分配方式如下： $CAT主要应用场景：交易手续费，通过在交易中支付可以增加CAT的流动性质押奖励，通过进行质押搲石广可以获取收益回报，持有未赎回代币eCAT,还可以获取相应的费用折扣。治理投票，获取治理权，提出和参与重大决策投票用户激励，对用户贡献和推广等行为进行奖励另外Copycat Dex通过PNL池的一部分利润来对$CAT进行回购，这样可以提升$CAT的价值。使用教程1、测试交易活动Copycat还推出了测试交易活动，本次活动奖励为价值5万美元的eCAT代币。只需要在平台交易量超过1000美元，即可获得80 eCAT代币（价值100美元），截止时间为3月31日8:00 AM（GMT）,采用先到先得的模式。使用Copycat Dex进行永续合约交易钱包切换到BNB Chain，并进行登录选择交易对，比如BTCUSDT，页面左侧是市场行情，右侧我们可以选择市价或限价交易，选择市价时需要输入滑点，选择限价需要输入想要成交的价格。设置好止盈和止损线，当交易达到条件时会自动进行平仓。选择杠杆率，目前Copycat支持最高100倍杠杆，确保钱包里有足够的USDT，授权USDT，输入开仓金额，即可开仓，想要关闭仓位，可以直接点“平仓”即可以市场价格平仓。 2、交易搲石广Copycat Dex目前还推出了交易搲石广功能，简单来说就是我们在交易过程中消耗手续费USDT，会赚取eCAT，eCAT可以线性解锁为可用的CAT代币，在页面点Earn——Trade to Earn 即可看到消耗的USDT以及赚取的eCAT。总结PVP-AMM是去中心化永续合约的一次重要创新，能够有效解决滑点损失问题，提高资金效率，提升用户体验。Copycat部署在BNB Chain和opBNB，借助区块链网络的高性能，具有更快的确认速度以及极低的链上成本，搭配完善的链上基础设施，用户无需担心交易延迟造成的损失，享受媲美 CEX 的丝滑交易。对于用户来说，能够获得更好的交易体验是第一位的，尤其是高倍杠杆下的链上永续交易，Copycat 深入了解用户需求，并将提升交易体验作为协议的核心目标，并围绕需求不断进行升级和优化，以承接日益增加的链上用户。来源：金色财经

金色财经2024-03-12

2024年的5大加密炸弹：价值飙升至天际

交叉，显示出中期有可能出现走强的迹象。波动率为3.17%，处于相对中性水平，表明价格波动相对稳定。相对强弱指数（RSI）为53.07，表明LINK处于中性区域，既不处于超买也不处于超卖状态。据预测，Chainlink今年可能达到100美元的水平。 4. DYM 市值已到达9.03亿美元，同比增长：34% Dymension是一种模块化区块链，可轻松部署且速度快如闪电的应用程序链，被称为RollApps。DYM是Dymension的原生代币，用于处理交易、质押、治理以及作为跨链价值转移的媒介。 Dymension即将解锁价值2260万美元的代币。随着最近L2及其自定义实现、多重签名桥和安全假设的激增，加密领域已经变得支离破碎和混乱。Dymension的使命是积极解决这些问题。最近区块链的改进、添加和修改将进一步推动其价格上涨至15美元。 5. BONE 市值已到达9.03亿美元，同比增长：34% Dymension是一种模块化区块链，能够轻松部署并拥有闪电般的应用程序链，也被称为RollApps。DYM是Dymension的本土代币，用于处理交易、质押、治理以及作为跨链价值转移的媒介。 Dymension即将解锁价值2260万美元的代币。随着最近L2及其自定义实现、多重签名桥和安全假设的激增，加密领域已经变得支离破碎和混乱。Dymension的使命是积极解决这些问题。最近区块链的改进、添加和修改将进一步推动其价格上涨至15美元。 BONE目前位于加密货币市值排名第252位。对于Bone的短期前景，市场呈现积极态势，这可能有助于该加密货币继续上涨。我们预测，随着社区的积极参与，Bone可能在2024年底达到5美元的高点。尚未在币安上线的Bone预计将在未来几周内上线。来源：金色财经

金色财经2024-03-12

金铜如何表现? 分析师:市场为旺季抱有期待，验证时刻将临

5901.0 4.5% 2. 比价与波动率上周，黄金涨幅强于白银，金银比震荡回升；铜价表现弱于黄金，金铜比震荡上行；原油价格持续下跌，金油比随之上行。图2：COMEX金/COMEX银图片黄金VIX于低位窄幅震荡，前期降息交易有所降温，黄金波动率有所修复。图3：黄金波动率图片近期人民币汇率影响较前期有所减弱，上周黄金与白银内外价差分化，黄金内外价差有所回落、白银小幅回升；黄金与白银内外比价小幅回落。图4：贵金属内外价差图片三、市场前瞻市场为旺季抱有更多的期待，接下来就是验证预期的时刻，下游消费将从3月中旬开始进入兑现阶段，库存能否如期开始去化、去化的斜率如何都是重要观察指标。目前来看七万的价格对应的预期有点过高，需要注意消费不及预期带来的价格回落风险。年内降息基本已成定局，需要关注的是降息的次数及幅度，长期来看，黄金需求仍有支撑，关注下周美国经济数据对金价可能带来的影响。关注及风险提示：美国CPI、PPI、工业产出、地缘风险等。 $NQ100指数主连 2406(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2406(YMmain)$ $SP500指数主连 2406(ESmain)$ $黄金主连 2404(GCmain)$ $WTI原油主连 2404(CLmain)$

老虎证券2024-03-12

日本央行考虑取消收益率曲线控制

大单周涨幅。彭博数据显示，截至周五，波动率隔夜指数掉期反映的日本央行3月19日加息概率约为67%，2月末预期的概率为26%左右。越来越多日本央行官员预期加息正在临近，货币政策委员会成员高田创表示价格目标终于有望实现。根据报道，新框架将针对购买量而不是收益率。日本央行计划每月购买近6万亿日元（410亿美元）债券，暂时与当前水平相当。

金融界2024-03-11

美国财政赤字和未来美元或大跌，各国央行积累黄金

剧上涨“既广泛又显著（同时也受到低黄金波动率的暗示）”，黄金创下了“50年来对三分之四的主要发达国家和新兴市场货币的最高水平。”他指出，除珠宝外，黄金的最大持有者是私人投资，包括ETF、金条和金币，其次是央行储备。 “近年来，摇摆买家是ETF，持有约2500吨黄金，”White说，“但是，尽管黄金价格上涨，ETF的持有量却在下降。” 他指出，即使美元保持稳定，实际收益率在过去三个月内上升，中国和印度的季节性购买季节也已经结束，这种情况仍在发生。“此外，银价没有参与上涨，”他说，“因此，可以合理推测，官方部门，即央行，是黄金最近升至新高的重要推动因素。” White指出，在疫情爆发之前，全球央行正在增加其黄金持仓量，并且在俄乌冲突后再次增加，“即使ETF投资者已经减少了他们的持有量。” 他说，中国、德国和土耳其是过去六个月中最大的主权黄金买家。 “各国央行希望拥有黄金，因为它是一种硬资产，不是在拥有权利时的金融化系统的一部分，”White表示，“但主要原因是希望多样化。” 但White还提出了另一个购买狂潮的可能原因：“到处都有可能让各国央行感到不安，因为美国正在进行引起通货膨胀的大规模财政赤字，”他说，“从购买力平价基础上来看，美元对主要发达国家货币的估值结构性地过高。” White分享了一张图表，表明未来几年美元可能会显著走弱。 “黄金ETF的投资者可能不太担心通货膨胀和美元的风险，”White总结道，“但各国央行行长们明显表达了相反的意见。”

金融界2024-03-11

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