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重磅！美联储纪要释放重量级消息：“一些”官员支持加息金融体系面临“严重破坏”风险

的放缓继续有助于许多发达外国经济体总体消费者价格通胀的缓解。一些外国经济体的核心通胀显示出放缓的迹象，但在劳动力市场吃紧的情况下，核心通胀仍持续走高。因此，许多外国央行继续收紧货币政策。尽管如此，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业的压力，一些央行暂停了政策加息或改变了前瞻指引。一些与会者还暗示，未来的决策将转向更加依赖数据的方式。纪要还表示，对公开市场部门一级交易商调查和市场参与者调查的回应表明，投资者对宏观经济前景的看法与3月份相比几乎没有变化，尽管人们仍在关注预期中的信贷紧缩的影响。受访者认为通胀风险上升，尽管低于3月份。受访者普遍预计，5月会议将加息25个基点，并认为由此利率可能升至当前紧缩周期的峰值。受访者认为联邦基金利率在5%-5.25%见顶的可能性比3月时高得多。然而，受访者仍然认为峰值利率可能高于5.25%的可能性很大。受访者预计，终端利率将维持到2024年1月FOMC会议。联邦公开市场委员会官员还花了一些时间讨论银行业的问题，这些问题已导致多家中型机构倒闭。会议纪要指出，成员们已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其需求。纪要称，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的预期信贷收缩可能会使经济陷入衰退。他们在5月的会议上重申了这一观点，不过他们指出，如果信贷紧缩缓解，将给经济增长带来上行风险。会议纪要指出，银行业影响较小的情景“被认为只比基线低一点”。此外，会议纪要称，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重不利混乱的风险。一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。一些与会者指出，他们担心联邦债务法定上限可能无法及时提高，这可能会对金融体系造成严重破坏，并导致金融环境收紧，从而削弱经济增长。关于通胀风险，与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是温和的。然而，一些与会者指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。加拿大蒙特利尔银行美国利率策略师Ben Jeffery表示，在5月份FOMC会议纪要中，最突出的主题是围绕地区银行业危机带来的信贷紧缩影响的集体谨慎和不确定性。具体而言，与会者指出，“家庭和企业信贷状况收紧可能会拖累经济活动、招聘和通胀。”然而，与会者一致认为，这些影响的程度仍不确定。在这种背景下，与会者一致认为，他们仍高度关注通胀风险。 Business Insider美国首席利率策略师Ira Jersey称，总的来说，会议纪要并不特别令人惊讶，因为3月份的通胀没有下降，而且会议上存在对银行业的担忧。分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。你能想象如果在大规模财政不确定性和可能大幅削减开支的时期，美联储面临推动加息的压力的情况吗？这将像是一种“有毒的混合物”。自5月3日上次联邦公开市场委员会声明和新闻发布会以来，大型科技股等股票表现优异，而比特币和债券则像小海豹一样受到打击。美元走强，金价下跌…… 资料来源:彭博社但股市却喜忧参半，纳斯达克100指数在过去三周上升了4%以上，而道琼斯指数则下跌了2%左右…… 资料来源:彭博社自上次会议以来，尽管所有人都在谈论美联储暂停加息/降息，但对联邦基金的预期已经上升…… 资料来源:彭博社自上次FOMC会议以来，鸽派情绪基本解除，7月份预期从降息25个基点转变为预期加息25个基点的可能性为75%…… 资料来源:彭博社自上次FOMC会议以来，经济数据接连令人失望…… 资料来源:彭博社当然，上次FOMC会议和现在的一个巨大区别是，债务上限的闹剧已经升级，6月1日到期的美国国债收益率现在已超过7%。资料来源:彭博社金融博客Zerohedge撰文称，值得注意的是，会议纪要中提到了美联储在某些政府危机情况下的帮助(但我们并不期望如此)。值得注意的主要问题是，人们对信贷状况的担忧程度，足以说服大多数美联储官员发出即将暂停加息的信号。

夏洛特2023-05-25

英国4月通胀率大幅回落至8.7% 自去年8月以来首次降至个位数

次降至10％以下。　　数据显示，4月消费者价格指数（CPI）同比上涨8.7％，较3月份10.1％的涨幅明显回落。　　通胀大幅回落的主要原因是，能源价格的上涨速度正在从一年前的极端上涨放缓。　　核心CPI（不包括能源、食品、酒精和烟草）同比上涨6.8％，高于3月份的6.2％，这是自1992年3月以来的最高水平。　　按月率计算，英国4月CPI环比上涨1.2％，低于上年同期的2.5％。

金融界2023-05-25

新西兰央行上调基准利率至5.50%且预期此为峰值新西兰元兑美元下跌1%

随着利率在一段时间内保持在限制性水平，消费者价格通货膨胀将回到每年1％-3％的目标范围内，同时支持最大限度的可持续就业。” 　　新西兰央行预计现金利率峰值在5.5％，料从2024年第三季度开始降息。新西兰元兑美元下跌1％。

金融界2023-05-25

英国通胀高居不下，市场押注央行今年将再加息两次

，这提高了进一步加息的可能性. 4月份消费者价格年率上涨8.7%，低于3月份的10.1%，但英国仍与意大利一起成为七国集团（G7）发达经济体中通胀率最高的国家。接受路透社调查的经济学家此前预测，4 月份总体CPI年率将降至8.2%，进一步远离10月份创下的41年高点11.1%。本月早些时候，英国央行 (BoE) 预测4月份的通胀率为8.4%。由于投资者押注英国央行将被迫在年底前多次加息，英国政府债券价格暴跌。 Capital首席英国经济学家Paul Dales表示：“事实证明，通胀比央行预期的更具粘性，现在看来几乎可以肯定，央行将在6月份将利率从4.50%上调至 4.75%，并可能在之后的几个月内进一步加息。” 央行行长贝利和其他高级央行官员因通胀飙升而受到越来越多的批评。周二，一位立法者在议会听证会上指责中央银行“严重失职” 。高通胀对英国政府和英国央行来说都是一个问题。首相苏纳克在2023年初承诺将通货膨胀率减半，这将要求通货膨胀率在年底前降至5%左右。苏纳克将这一承诺作为他2023年的优先事项之一，预计明年将举行全国大选，而他所在的保守党在民意调查中表现不佳。英国央行定于6月22日宣布下一次利率决定，在周三的数据公布后，投资者将下个月借贷成本再增加25个基点的可能性从周二的83%定为100%。

Dan19772023-05-24

权威机构预测：加拿大央行可能加息0.5%！房地产市场也能保持平稳

加速。在一些分析师看来，楼市的韧性和消费者价格指数超过了其他显示家庭面临财务压力和消费者支出放缓的数据。 Capital Economics经济学家Stephen Brown告诉媒体，加拿大央行需要加息一两次，从而产生震惊个人和企业的“心理效应”，并表明央行致力于让通胀回到2%的目标。他在给投资者的一份报告中表示，尽管家庭的脆弱性尤其是消费者的高额债务可能会阻止大幅收紧政策，但“现在看来，央行可能会至少再加息一次，作为所谓的保险加息。” 但即使是那些仍然认为央行不再加息的经济学家，也有一种感觉，情况可能正在发生改变。蒙特利尔银行首席经济学家Douglas Porter在一份报告中表示：“我们很容易认识到进一步加息的理由，7月12日的决定日期是一个很可能的选择。我们的官方预测是，加拿大央行和美联储将在今年剩余时间里保持利率稳定在当前水平。但进一步行动的风险正在增加。” 尽管这些专家认为再加息0.25%甚至0.5%不会对房地产市场造成剧烈影响，但对某些房奴来说，再加息0.5%真可能要了老命。历史一次又一次的证明，专家和砖家只有一步之遥。不过可以相信的是，随着时间的推移和数据的不断更新，加拿大央行再次加息的概率真的是越来越大了。而且2024年开始降息的可能性也越来越小了。未来几年4%-5%的基准利率可能就是新常态。

加拿大乐活网2023-05-24

英国央行行长承认对通胀反应迟缓在应对重大冲击上有很多需要学习

说，现在央行担心通胀的持续。英国3月份消费者价格指数（CPI）同比上涨10.1％，是英国央行通胀目标的五倍多。　　经济学家预计，周三发布的4月数据将显示通胀降至8.2％，原因是一年前的能源价格大幅上涨退出比较范围。　　“所有通胀都会造成伤害，并且对最不富裕的人伤害最大，”贝利说，“这种通胀尤其严重，因为集中在能源、食品和住房成本上。我们非常非常清楚这一点。但如果我们不能让通胀回到目标，不能控制住它，情况就会变得更糟。” 　　他说这是“一个艰难的信息，非常艰难的信息。我不喜欢发出，因为我不喜欢有人正在经历真正的痛苦。” 　　即便如此，英国央行还是担心食品价格和CPI篮子中的其他成分价格飙升可能会使通胀居高不下。贝利誓言尽一切努力让通胀回到2％的目标。　　“我们认为存在持续的风险，”贝利说，“我们非常专注于我们需要做的事情，以防范我们所看到的这些风险。”

金融界2023-05-24

英国通胀率可能以30年来最快步伐下降

　　彭博对经济学家的调查显示，上个月消费者价格指数（CPI）升幅料从3月份的10.1％降至8.2％。通胀率下降的原因在于一年前能源价格大幅上涨。　　虽然这个预测比前几个月更加乐观，但过去两个月已报告的实际数据还是高于预期的。这是一项备受英国央行和投资者期待的重要数据，围绕决策者将利率最高上调至5％的押注将因此面临考验。　　该数据将为央行行长Andrew Bailey提供迄今为止最重要的证据，告诉他是否应该追随美联储的脚步，为暂停长达一年半的加息周期打开大门。　　Allianz Global Investors宏观投资组合经理Mike Riddell称，“如果我们看到核心通胀率上升，那么市场很容易就会预期英国央行基准利率将在5％上方见顶。” 　　过去两个月通胀率高于预期，而如果通胀再度高于预期，那么投资者对于今年夏季央行会进一步加息的押注将得以巩固。　　然而，Bailey表示，他目前正在寻找价格压力降温的“证据”，这可能让货币政策委员会在连续12次加息后“稍事喘息”。Riddell告诫称，如果通胀放缓程度超过预期，那些因预期利率上升而抛售英国债券的投资者可能会急于买回，导致英国国债收益率大幅下跌。　　市场仍然倾向于认为英国央行关键贷款利率将在9月底前达到5％，高于目前的4.5％。但央行决策者的言论基调将取决于4月份数据是否会增强粘性通胀担忧。这是英国央行将在6月22日下次决策前评估的两批CPI数据中的第一批。

金融界2023-05-24

“反通胀”点终于要来了？前美联储主席伯南克：这一指标或决定抗通胀的成败

该比率仅降至疫情前的1.2左右，那么以消费者价格指数衡量的通货膨胀率将降至2.7%左右——仍然很高，但考虑到CPI与美联储更喜欢的个人消费支出价格指数之间的差异，两位作者表示，通胀率将“接近”美联储2%的目标。但“在我们的预测中，允许(该比率)保持在当前水平附近并不会降低通胀。事实上，由于长期通胀提高了长期通胀预期，导致通胀缓慢上升，”他们写道。目前这一比率为1.6，低于去年约2的峰值。伯南克和布兰查德总结道:“只有采取政策措施，使劳动力需求和供给达到更好的平衡，才能扭转源于劳动力市场过热的部分通胀。”“对于试图维持物价稳定的央行来说，劳动力市场平衡最终应该是首要考虑的问题。”

夏洛特2023-05-23

小麦价格在下降，意大利面价格却飙升！意大利召开危机会议

finitiv的数据，这一增幅是意大利消费者价格指数的两倍，意大利4月和3月的消费者价格指数分别同比上涨8.1％和8.7％。　　意大利消费者权益组织Assoutenti告诉CNBC，餐馆的意大利面同比增长6.1％。根据国际意大利面组织2022年的一项调查，意大利人平均每年消费价值近23公斤的意大利面。　　2022年3月，随着俄罗斯入侵乌克兰的推进，小麦价格达到十多年来的最高水平。这两个国家都是全球市场农产品的巨大供应商。然而，Assoutenti主席Furio Truzzi指出，自那时以来，投入成本已经下降，意大利面价格上涨现在是由其他因素推动的。　　Furio Truzzi表示：“维持高价格是为了获得更大的利润。只有在消费大幅下降的情况下，价格才会下降。”他提出了通过至少15天的“意大利面罢工”来减少意大利面消费的计划。2007年，意大利人举行了为期一天的罢工，反对购买意大利面，当时意大利面价格上涨了近20％。　　根据粮食及农业组织的数据，4月份国际小麦价格下跌2.3％，降至2021年7月以来的最低水平。　　世界银行外交官员Nandita Roy通过电子邮件告诉CNBC：“入侵乌克兰后，小麦价格一直在从历史峰值下降，但仍然很高。”。她指出，世界银行预测，2023年小麦价格将比2022年下降17.4％。　　硬粒小麦是一种通常用于意大利面的小麦，近几个月来其价格也在下降。罗伊补充道：“然而，有许多特定国家的因素可以解释意大利面食价格的上涨。” 　　两周前，意大利经济发展部长阿道夫·乌尔索召开了一次紧急会议，就意大利面价格上涨进行了讨论。　　意大利面生产商、消费者协会和政府官员也参加了会议，一些人士呼吁设立意大利面价格上限，以遏制价格上涨，但这一动议后来被否决。　　意大利商务部的一份报告称，最新的意大利面价格调查“已经显示出价格下降的第一个迹象，尽管很微弱，这表明未来几个月成本可能会大幅下降”。　　代表意大利食品生产商的Unione Italiana Food协会在一份声明中表示：“今天货架上的意大利面是几个月前用以更早时期的价格购买的硬粒小麦生产的，当时的能源成本处于战时高峰期。”。该协会在声明中表示，更高的包装和物流成本也导致了意大利面的高价格。　　声明补充说，意大利面生产价格在一年内上涨了8.4％，“与消费品的平均通胀指数持平”。　　该组织补充道：“成本确实有所下降，但尚未恢复到过去的水平，与2020/2021年的记录相比仍然相当高。”。“我们想在离开这一天时明白，意大利面是解决方案，而不是问题。”

金融界2023-05-23

房地产市场复苏！经济学家预测加拿大央行将继续上调利率，遏制通货膨胀

重新加速在一些分析师看来，楼市的韧性和消费者价格指数(cpi)超过了其他显示家庭面临财务压力和消费者支出放缓的数据。凯投宏观(Capital Economics)的经济学家Stephen Brown在电话中表示，加拿大央行需要加息一两次，从而产生震惊个人和企业的“心理效应”，并表明央行致力于让通胀回到2%的目标。他在给投资者的一份报告中表示，尽管家庭的脆弱性尤其是消费者的高额债务可能会阻止大幅收紧政策，但“现在看来，央行可能会至少再加息一次，作为所谓的保险加息。” 到目前为止，彭博社调查的29位经济学家中只有两位预计6月份加息25个基点，其余的则预测利率将保持稳定。市场一致认为，加拿大央行将在2023年底前将政策利率维持在4.5%。但即使是那些仍然认为央行将按兵不动的经济学家，也有一种感觉，情况可能正在发生改变。蒙特利尔银行首席经济学家Douglas Porter在一份报告中表示：“我们很容易认识到进一步加息的理由，7月12日的决定日期是一个很可能的选择。我们的官方预测是，加拿大央行和美联储将在今年剩余时间里保持利率稳定在当前水平。但进一步行动的风险正在增加。”

绿山墙的安妮2023-05-23

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