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债市早报：国有险企长周期考核机制落地；资金面略有收敛，债市整体偏弱震荡

践行以人民为中心的价值取向，将保护金融消费者权益的关口前移。为保障政策平稳实施，《办法》将自2026年2月1日起施行。金融机构发行或者销售、交易的收益具有不确定性且可能导致本金损失的投资型产品，以及保险产品，其适当性管理均适用于《办法》相关规定。【交易商协会对6家主承销商启动自律调查】7月11日，交易商协会发布公告称，对6家主承销商启动自律调查。协会监测到，在广发银行2025-2026年度二级资本债券项目中，中国银河证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、兴业银行股份有限公司国泰海通证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司等6家主承销商中标承销费引发市场关注。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对相关机构启动自律调查。若相关方在业务开展过程中存在违反自律规则的情况，将依据有关规定予以自律处理。【首批10只科创债ETF最终募集290亿，基金公司筹备二批上报】7月11日，据财联社，首批科创债ETF首募成绩出炉，10只科创债ETF均仅用1日即完成发行，最终合计募集289.88亿元。其中，富国、博时旗下科创债ETF触达募集上限，启动末日比例配售，有效认购申请确认比例分别为96.575974%、99.272%。当前10只科创债ETF均已成立，按照计划将于7月17日上市。此外，记者获悉，多家基金公司已经在筹备第二批科创债ETF申报，积极参与债券ETF发展。（二）国际要闻【特朗普称对墨西哥、欧盟征收30%关税，8月1日实施】当地时间7月12日，美国总统特朗普在社交媒体平台“真实社交”上发布致墨西哥和欧盟的信件，宣布自2025年8月1日起，美国将对来自墨西哥和欧盟的输美产品征收30%的关税。特朗普在信中表示，如果墨西哥在打击贩毒集团、阻止芬太尼流入方面取得实质性成效，或欧盟愿意向美国开放贸易市场、取消关税、非关税政策及其他贸易壁垒，美国或将考虑对关税政策作出相应调整。近日，特朗普先后致信20多个国家领导人，称将从8月1日起对这些国家征收新关税。他在美国全国广播公司新闻台10日播出的采访中还说，其他尚未收到关税信的贸易伙伴可能面临15%至20%的全面关税。（三）大宗商品【国际原油期货价格转涨，国际天然气价格继续上涨】7月11日，WTI 8月原油期货收涨2.8%，报68.45美元/桶；布伦特9月原油期货收涨2.5%，报70.36美元/桶；COMEX黄金期货涨1.41%，报3372.70美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨0.24%至3.357美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 7月11日，央行以固定利率、数量招标方式开展了847亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量847亿元，中标量847亿元。Wind数据显示，当日有340亿元逆回购到期，因此单日净投放资金507亿元。（二）资金利率 7月11日，资金面均衡中略有收敛。当日DR001上行2.00bp至1.343%，DR007下行2.27bp至1.472%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 7月11日，股市冲高回落，债市随之由弱转暖，整体偏弱震荡。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率上行0.65bp至1.6660%，10年期国开债活跃券250210收益率上行0.50bp至1.7430%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 7月11日，3只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“19宝龙MTN002”跌超67%；“H0宝龙04”涨超122%，“H1碧地02”涨超192%。。 2. 信用债事件国美电器：公司公告，公司在6月新增重大被执行信息及失信记录，涉及金额超8200万元，并新增7笔失信被执行人记录。东方时尚：公司公告，法院决定对公司启动预重整程序。交大昂立：公司公告，公司因涉嫌信披违法违规被证监会立案。武汉天盈投资：公司公告，已被法院裁定的公司债券持有人，将按《重整计划》获当代集团管理人现金清偿。金地集团：公司公告，6月公司实现签约金额31.0亿元，上半年累计实现签约金额171.5亿元，同比下降52.52%。三六零：公司公告，预计半年度净亏损约为2.4亿元-3.2亿元，亏损系公司销售费用投入增加。曲文控：公司公告，曲江大明宫建设开发5821.6万元融资租赁纠纷案正与债权人积极协商债务重组；曲江大明宫投资2249.5万元融资租赁纠纷本金已全额偿还。江苏盐城港大丰港开发：公司公告，子公司江苏盐城港智慧港口票据逾期1253万元，目前均已结清。富力地产：公司公告，6月公司销售收入18.1亿元，同比增加57.39%；上半年总销售收入约73亿元，同比增加30.36%。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 7月11日，A股冲高回落，银行股午后跳水，稀土永磁、券商板块走强，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.01%、0.61%、0.80%，全天成交额1.74万亿元，创三个月新高。当日，申万一级行业大多上涨，上涨行业中，非银金融涨超2%，计算机、钢铁、有色金属、医药生物涨超1%；下跌行业中，银行跌逾2%，其余下跌行业跌幅较小。【转债市场主要指数涨跌不一】 7月11日，转债市场走势分化，当日中证转债、深证转债分别收涨0.03%、0.20%，上证转债受银行转债拖累收跌0.08%。当日，转债市场成交额694.44亿元，较前一交易日放量10.67亿元。转债市场个券多数上涨，469支转债中，303支收涨，157支下跌，9支持平。当日上涨个券中，汇通转债涨超14%，博瑞转债涨超6%；下跌个券中，恒帅转债、塞力转债、飞鹿转债、景23转债、再22转债跌逾3%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日（7月14日），锡振转债上市。 7月11日，佳力转债公告将转股价格由10.63元/股下修至8.68元/股；卫宁转债、鸿路转债公告预计触发转股价格下修条件。 7月11日，恒辉转债公告将提前赎回；洪城转债公告不提前赎回，且在未来12个月内（2025年7月12日至2026年7月11日），若再度触发提前赎回条款，亦不选择提前赎回；银信转债公告即将满足提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 7月11日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行4bp至3.90%，10年期美债收益率上行8bp至4.43%。数据来源：iFinD，东方金诚 7月11日，2/10年期美债收益率利差扩大4bp至53bp；5/30年期美债收益率扩大4bp至97bp。 7月11日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行3bp至2.37%。 2. 欧债市场 7月11日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行3bp至2.69%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行2bp、1bp、1bp和3bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至7月11日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界07-14 11:17

外卖大战激战正酣！从“送饭”到“送一切”，补贴狂潮下即时零售终局之战打响

茶仅需5.9元。这些优惠活动迅速点燃了消费者的热情，多个奶茶品牌门店再现爆单景象。美团即时零售日订单量在7月12日突破了1.5亿单，其中拼好饭日订单量超过3500万。淘宝闪购也不甘示弱，宣布日订单数超过8000万。京东外卖则通过每晚18点至次日凌晨2点的“秒送”频道，补贴10万份单价16.18元的小龙虾，助力消费者实现“小龙虾自由”。平台间的激烈交锋这场补贴大战的导火索可以追溯到7月5日。当天，淘宝闪购决定对外卖市场老大美团发起冲锋，日单量预估达到7000万单，而美团平时的日订单量在9000万左右。为了应对淘宝的挑战，美团迅速做出反应，将原本按节奏、按区域逐步开展的补贴活动，集中在全国范围内铺开上线，形成了“饱和式攻击”。美团的反击不仅限于餐饮订单，还扩展到了非餐品类。淘宝闪购则希望通过外卖流量带动非餐订单的增长，甚至实现电商GMV的提升。两大平台在补贴策略上各有侧重，美团上午先补贴非餐品类，到用餐高峰期再将大额补贴转向餐饮；淘宝闪购则通过无起送门槛、免配送费叠加现金券的方式冲量。骑手与商家的双重考验补贴大战背后，骑手和商家承受了巨大的压力。多位骑手表示，平台补贴高，单价明显提升，平日跑一单也就四五块钱，但补贴日可以补到十几块钱。尽管工作强度大，但高收入让不少骑手舍不得休息。一位美团骑手在7月5日当天跑了100多单，赚了1000多元。商家方面，虽然订单量暴增带来了流水的提升，但也面临产能和运力的极限挑战。多家茶饮门店因订单过多而陷入忙碌漩涡，有顾客买杯饮品等了半小时，夜晚十一点门店外仍聚集着大批外卖小哥与顾客。一些商家因忙不过来而下线了部分商品，甚至出现了系统崩溃后自动接单、商家既做不出来又拒接不了的情况。即时零售的新战场与十年前的外卖大战不同，本次补贴大战的核心已经从单纯的餐饮外卖扩展到了即时零售领域。即时零售不再仅仅是餐饮外卖，而是囊括了超市商品、药品、日用品甚至服装和电子产品。平台们争夺的不再是“服务层”，而是“基础设施层”——那个默认的履约网络，即未来所有商品即时交易的默认配送系统。美团作为市场的领导者，通过聚合海量用户、商家和骑手，构建了强大的网络效应。然而，面对京东和淘宝的夹击，美团不得不加大补贴力度以捍卫自己的核心领地。京东则通过补贴外卖获取高频流量，带动电商主业；淘宝则通过“淘宝闪购”项目，验证“一个淘宝”战略的成败，并试图用近场电商反哺远场电商。战争背后的战略考量这场补贴大战的背后，是各大平台对未来增长乏力的焦虑和对即时零售战略要地的争夺。传统电商和外卖市场的高速增长期已经结束，平台们需要通过新的战场来寻找增长点。即时零售作为一个能够反哺核心业务的战略要地，成为了各大平台必须拿下的目标。对于消费者而言，补贴大战带来了更多的优惠和选择；但对于商家和骑手而言，这场战争则意味着更大的压力和挑战。平台们在争夺市场份额的同时，也需要考虑如何平衡各方利益，实现可持续发展。终局之战的序幕这场补贴大战不仅是一场关于市场份额的争夺战，更是一场关于未来十年本地生活“操作系统”的终局之战。谁能够控制整个城市的即时配送公路网，谁就能主导未来所有商品的即时交易。然而，这场战争的结束并不会是一纸停战协议或商业版图的尘埃落定。它的终点将是消费者下一次打开手机、毫不犹豫地点下一个由无数商家和骑手透支所支撑的订单的那个瞬间。在那个瞬间，“美丽新世界”已经到来，而我们，已经是它的第一批居民。

金融界07-14 10:27

成分股利好频出，黄金股(517520)高开高走！机构：黄金股估值修复空间较大，具备跑赢金价潜力

应，历史数据表明金价上涨预期往往能激发消费者购买需求。中证沪深港黄金产业股票指数（931238.CSI）涵盖黄金采掘、冶炼及销售全产业链，其成分股如山东黄金、紫金矿业等均为行业龙头。黄金股ETF（517520.SH）紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数(931238)，提供一键布局黄金产业的工具化解决方案。当前宏观经济不确定性背景下，黄金股兼具避险属性与业绩增长潜力，投资者可关注该产品防御性配置价值。黄金长期配置价值不改，投资者可关注全市场最大的$黄金股ETF（517520）$及其联接基金（A类020411；C类020412）基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 09:58

美国番茄价格最快可能于周一上涨

了遵守。” “不稳定” 与 “恐惧” 消费者和企业可能会感受到压力。 “那些原本每周外出就餐三次的人，可能现在只会去一两次，因为我们不得不提高价格，” 拉佐说。她在南加州的两家餐厅 —— 拉古纳 hills 的罗马别墅餐厅和喷泉谷的坎巴拉奇烧烤餐厅 —— 需要用番茄来制作沙拉、披萨和意大利面的番茄酱。但有些公司会避开关税，因为它们使用美国产的番茄。亨氏公司在美国销售的番茄酱产品仅使用国产番茄。迪乔里奥也在其网站上表示，其冷冻披萨酱料是用加州产的番茄制作的。洛杉矶阿波罗尼亚披萨店的共同所有人贾斯汀・德莱昂表示，像他们这样的一些小企业可能会承担使用墨西哥番茄做配料的成本，而不是将成本转嫁给消费者。贾斯汀・德莱昂，洛杉矶阿波罗尼亚披萨店的老板，正在为顾客写订单。—— 娜塔莎・陈 / 美国有线电视新闻网但并非所有人都能承担得起。拉佐正试图从美国国内种植商那里采购番茄，但如果不能尽快找到美国产的番茄，她可能不得不提高菜单价格。今年，关税的实施经常临时变更，为了心理健康，她已经不再每天关注新闻。她说，在制定策略之前，她会对关税采取观望态度，并补充说关税造成了 “不稳定” 和 “恐惧”。 “我们不需要更多这样的事情了，” 拉佐说，“我们已经受够了。” 冈瑟表示，得益于技术进步和美国各地的地理多样性，美国番茄种植商能够全年生产足够的番茄。“终止该协定仍将允许墨西哥生产商向美国销售番茄；他们只需要遵守贸易法。” 但索洛里奥说，墨西哥的进口产品每季度都要接受彻底的审计。“我们遵守了最低参考价格，提交了报告，也接受了边境质量检查，” 他说。德莱昂说，阿波罗尼亚披萨店的新鲜番茄配料使用的是墨西哥番茄，而酱料则是用加州番茄制作的。他会根据季节变化更换番茄的采购来源，以获得当季最好的产品，在加州番茄和墨西哥番茄之间切换。奶酪等关键原料的关税已经让他成本增加，而番茄关税可能会给这个本就充满压力的行业再添一个麻烦。 “我只希望这一切能尽快结束，” 德莱昂说。

金融界07-14 08:17

摩根资产管理《2025年中全球市场展望》正式发布！

担忧正在加剧。除了贸易摩擦，移民减少、消费者与企业信心下降同样可能影响经济成长。同时，鉴于通胀压力，美联储似乎并不急于降息。因此，美国市场短期仍可能面临调整压力，预计2025年美国股市的回报可能与全球非美市场趋于一致。相较美国政策的动荡与不确定性，欧洲的政策透明度、一致性与可信度更受投资者青睐。首先，欧洲股票的估值相较于美国股市更具吸引力；其次，随着能源价格回落和欧元升值，通胀压力减轻，欧洲央行能主动降息以支持经济增长；第三，欧洲经济体计划用10年时间将国防支出占GDP比重由2%提升至3.5%，重点支持欧洲本土供应商。德国还承诺推出5000亿欧元的基础设施建设基金，或有利于建材、工业、制造和交通运输等产业；最后，经过多年偏好美股后，本土投资者正回流欧洲市场。亚洲地区，各经济体面临的货币升值压力已有所缓解，央行可能有更多降息空间来支持经济。在日本，日股正面的业绩表现体现了日本企业转型的成效，较低的估值水平可能为股票表现提供一定缓冲，战略前景更具吸引力。海外债券重点关注非美市场债券债券方面，随着通胀压力放缓，成熟市场及亚洲地区央行可能比美联储更加积极地降低利率，为债券投资者带来额外机会。在通胀风险与经济增速下行风险下，美国国债收益率曲线很可能走翘，即短端收益率的下降速度快于长端收益率。同时，对财政可持续性的疑虑，可能导致美国长债收益率高企且频繁波动。因此，管理久期风险变得至关重要，短久期持仓或是较理想的起点。另外，美国信用债市场前景有望保持稳定，但挑选适合的企业至关重要。对于美国以外的固定收益资产，包括新兴市场债券，可能面临双重利好推动，一是美元或进一步贬值，二是全球投资者对美元资产的重新配置。另类资产多元现金收入增强组合韧性另类投资方面，在不确定性环境中，短中期市场波动性可能显著提升，投资者或可考虑传统股债资产以外的现金收入来源，以增强组合韧性。比如，基础设施、房地产及交通运输等另类资产，长期以来的回报与股债资产相关性较低，可以带来可预测的现金收入，有助于降低资产组合的波动性。总结多重不确定性下，全球经济面临下行风险，波动性或显著提升，但财政与货币政策组合可能帮助缓解美国以外经济体的风险。投资者与其单边押注美国资产，不如跨区域分散配置股票、债券以及另类投资，有助于增强投资组合的韧性，提升应对市场冲击的能力。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 08:08

关税不确定性持续，华尔街对美联储降息存在分歧

街的许多人也持相同观点。本周初，最新的消费者价格指数（CPI）发布时，投资者将迎来又一重大考验。尽管自特朗普 4 月首次宣布关税以来，CPI 月度数据呈下降趋势，但通胀前景的不确定性依然存在。与此同时，持续的政治压力更是火上浇油。上周，特朗普总统继续公开呼吁降息，称美联储主席杰罗姆・鲍威尔为 “反应迟缓的鲍威尔”，并要求大幅降息以减轻消费者负担。 “我们的美联储利率至少高出了 3 个百分点，” 特朗普周三在 “真实社交” 上发帖称，“降息！！！” 派珀・桑德勒公司首席投资 strategist 迈克尔・坎特罗维茨认为，尽管特朗普呼吁大幅降息可能有些极端，但他传达的核心信息 —— 即当前政策对许多美国人来说仍过于严苛 —— 是有分量的。 “不能因为整体经济和市场（日益反映大型企业和最富裕消费者的状况）看似运转良好，就认为不需要降息，” 坎特罗维茨周三在给客户的报告中表示。他补充说，2022 年通胀冲击留下的创伤让政策制定者过于谨慎。 “这是典型的近期偏差，” 他说，“我们已不再处于新冠疫情时期的背景下，将关税视为与 2022 年类似的通胀风险是夸大其词。关税是一种范围有限的税收，可能会导致需求萎缩、替代效应以及局部价格上涨，而非全面通胀。” 坎特罗维茨指出， housing 市场疲软是美联储应采取行动的关键原因：“从历史上看，美国经济的每一次全面改善都始于 housing 市场的好转，而要实现这一点，我们需要看到利率下降。” 降息还是不降息？这一观点似乎在华尔街的一些角落引起了共鸣。高盛最近将其对下一次降息的预期从之前的 12 月提前至 9 月。该公司现在预计，9 月、10 月和 12 月将各降息 25 个基点。高盛称，关税影响弱于预期以及劳动力市场疲软是这一调整的主要原因。但并非所有人都认为 9 月降息已成定局。 ClearBridge 投资公司经济与市场策略主管杰夫・舒尔茨表示，他认为美联储可能会将宽松政策推迟至今年晚些时候。 “美联储按兵不动的时间可能会比目前市场定价的更长，” 他告诉雅虎财经，“如果真是这样，那些无法充分抵消关税压力的公司在当前环境下可能会继续举步维艰。” 盈透证券首席 strategist 史蒂夫・索斯尼克也对这种不确定性表示认同，他认为通胀形势仍不明朗，尤其是在关税变动的情况下。 “我们无法得知（关税将如何影响通胀数据），因为数据一直在变化，” 他说，“不确定性太大，美联储不太可能采取行动。” 就连美联储内部也存在分歧。6 月政策会议纪要显示，委员会意见不一，“大多数” 官员支持今年至少降息一次，“少数几位” 表示愿意最早在 7 月行动，而其他人则倾向于在年底前维持利率不变。这种政策僵局已在市场中显现。根据芝商所美联储观察工具，交易员认为 9 月降息的概率为 60%，而美联储在 7 月维持利率不变的概率接近 100%。

金融界07-14 08:07

开盘大行情！特朗普关税传大消息金价飙升近20美元、道指期货下挫近200点

是谁来承担。那些拥有定价权的公司意味着消费者将承担通货膨胀。那些没有定价权的公司意味着公司将通过降低利润率来承担通货膨胀。” 投资者需要关注的另一个潜在因素是特朗普政府与美联储之间的分歧。周日，美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特(Kevin Hassett)告诉美国广播公司新闻台(ABC News)，“如果有理由”，特朗普总统可以解雇美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)。特朗普政府官员正在调查位于华盛顿特区的美联储主楼的翻修成本，与此同时，特朗普也多次批评鲍威尔未能降低利率。美联储已反驳了部分针对翻修项目的批评。

tqttier 1评论07-14 07:53

重磅新规！金融监管总局出手：严禁“操纵业绩”、“不当展示”！

或财务约束非常严格。而且一般所说的金融消费者保护也只是针对个人投资者，机构投资者只能走司法途径解决纠纷。对高龄客户提出更严格的操作流程 7号令对高龄客户的界定在65周岁以上，由于其认知等原因，要求金融机构销售或与其交易高风险产品的，应当履行特别的注意义务，同时线上流程也要进行适老化改造。此前《商业银行理财产品销售管理要求》要求在客户风险承受能力评估时65岁以上投资者应当充分考虑投资者年龄、相关投资经验等因素。此次提出了更为细化、严格的要求。统一明确风险承受能力评估频率及有效期 2020年底《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》中提到信托客户的风险评估有效期为2年。而目前理财、保险资管的有效期都是1年。 7号令统一明确风险承受能力评估结果有效期原则上为十二个月。且要求投资者在同一金融机构进行风险承受能力评估单日不得超过两次，十二个月内累计不得超过八次。这在一定程度上限制了部分销售人员为了销售高风险产品让投资者频繁进行风险承受能力评估的行为。

金融界07-14 07:47

汽车金融与银行贷款有何不同？

诸多不同之处。准确理解这些差异，有助于消费者根据自身情况做出更为合适的融资选择。这篇科普文将以金融界的视角为大家详细阐述汽车金融与银行贷款的不同所在。首先，提供主体方面有明显差别。汽车金融通常是由汽车制造商设立的金融公司提供，这些金融公司是依托汽车厂商而存在，比如一些知名汽车品牌旗下都有自己的金融公司。它们的核心目标之一就是推动该品牌汽车的销售。而银行贷款则是由各类商业银行提供，银行作为传统金融机构，业务范围广泛，不局限于某一个品牌的汽车销售，有着更广泛的业务覆盖和多样的客户群体。在贷款申请流程上两者也有所不同。汽车金融公司在贷款申请环节相对更为灵活简便。由于其目的是促进汽车销售，在审核过程中可能会更侧重于消费者购买汽车的实际需求和还款能力，对于一些非关键因素的要求相对宽松。而且，汽车金融与汽车经销商紧密合作，能够在购车现场提供一站式服务，极大缩短了贷款申请到获批的时间。银行贷款申请流程则相对复杂严格。银行需要全面评估申请人的信用状况、收入水平、负债情况等多方面因素。审核环节细致且规范，通常需要申请人提供一系列详细的资料，如收入证明、资产证明等，并且审批时间相对较长。利率和还款方式也是两者的重要差异点。汽车金融的利率依据汽车厂商的销售策略制定，情况较为多样。在促销活动期间，为刺激购买，可能提供较低的利率甚至零利率贷款。不过，在常规时期，利率可能相对偏高。还款方式根据不同车型和活动有一定灵活性，如有些汽车金融产品提供多种还款套餐供消费者选择。银行贷款的利率则遵循央行相关政策和市场行情。一般来说，银行贷款利率相对较为稳定，但具体利率会因申请人的信用等级不同而有所差异。还款方式较为固定和常规，以等额本息、等额本金等传统方式为主。贷款期限方面，汽车金融的贷款期限通常较短，一般在1 - 3年，这与汽车行业快速的更新换代频率以及金融公司控制风险的考虑有关。当然，一些金融公司根据消费者需求和特定车型也会适当延长贷款期限。银行贷款期限则更为多样化，消费者可以根据自身经济状况和还款能力选择较短或较长的贷款期限，一般最长可达5年甚至更长时间。贷款用途的限定也存在不同。汽车金融贷款专款专用，明确只能用于购买该品牌指定的车型产品。这是因为汽车金融的核心功能是促进特定品牌汽车销售。银行贷款虽然主要用于购车，但在实际操作中，部分银行的消费贷款产品只要申请人符合资质且用途合规，资金可以用于购买多种品牌的汽车，但需满足银行的各项要求和监管规定。以上信息由金融界利用AI助手整理发布。金融界作为专业的金融信息平台，长期致力于为广大用户提供全面、准确且客观的金融知识。凭借专业团队和先进技术，实时关注金融市场动态，解读各类金融政策与法规，旨在帮助用户提升金融认知水平，在复杂的金融环境中做出理性决策。免责声明：本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。

金融界07-14 06:57

特朗普30%关税冲击墨西哥与欧盟，科技巨头面临成本飙升与不确定性挑战

关税将严重扰乱跨大西洋供应链，对企业、消费者和患者造成损害，并承诺在8月1日前继续谈判，同时准备“比例对等”的报复措施。法国总统Emmanuel Macron直言将“坚决捍卫欧洲利益”，德国经济部长Katherina Reiche则呼吁务实谈判以避免贸易战。意大利总理Giorgia Meloni警告，跨大西洋贸易战“毫无意义”，可能削弱西方整体经济。墨西哥总统Claudia Sheinbaum批评关税为“不公平交易”，强调墨西哥主权不容谈判，并已成立双边工作小组与美国磋商。墨西哥经济部长Marcelo Ebrard表示，谈判旨在保护企业和就业，但未明确是否豁免USMCA合规产品。欧盟与墨西哥均表示，若谈判失败，将启动报复性关税，目标可能包括美国波音飞机、大豆和威士忌等。科技行业的成本与不确定性挑战特朗普的关税政策对科技行业构成双重威胁：一是供应链成本上升，二是政策不确定性加剧。资管公司Deepwater管理合伙人Gene Munster指出，苹果（Apple）等依赖全球供应链的科技巨头面临巨大压力。特朗普政府正推动苹果将生产转移回美国，否则可能面临25%关税，导致iPhone等产品成本上升。英伟达（Nvidia）虽暂时获得半导体关税豁免，但仍可能因单独限制措施受到影响。欧盟是美国科技产品的重要市场，2024年美欧货物与服务贸易总额达1.7万亿欧元。德国汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia警告，关税将推高美国进口成本，引发通胀压力，并可能导致美股科技板块回调。TECHnalysis Research首席分析师Bob O’Donnell将特朗普的反复关税威胁戏称为“TACO”（Trump Always Chickens Out），暗示其可能因市场压力再次推迟实施，但不确定性已对科技公司投资与规划造成困扰。以下为受关税影响的科技公司潜在风险概览：公司潜在影响风险因素 Apple (AAPL) 生产成本上升，iPhone价格可能上调10%-15% 依赖墨西哥与欧盟供应链，面临25%-30%关税 NVIDIA (NVDA) 短期豁免，但可能面临单独限制半导体供应链受欧盟与亚洲影响 Intel (INTC) 芯片制造成本上升，竞争力下降欧盟市场萎缩，关税推高出口成本美股与港股市场的即时反应特朗普关税公告后，美股科技板块出现分化。截至7月12日收盘，部分科技股表现如下：公司股价变动（7月12日）市值（亿美元） Apple (AAPL) -1.2% 3400 NVIDIA (NVDA) +0.8% 3100 Microsoft (MSFT) -0.5% 3100 苹果股价下跌反映了市场对其供应链成本上升的担忧，而英伟达因关税豁免暂时表现平稳。港股科技板块（如腾讯、阿里巴巴）因全球贸易紧张加剧而承压，恒生科技指数7月12日下跌1.8%。市场分析师警告，美股近期涨势可能因关税引发的通胀预期而面临回调风险，尤其在第三季度中期。全球贸易与科技行业的未来趋势特朗普的关税政策可能重塑全球贸易格局，促使欧盟、墨西哥等加速与其他经济体（如中国、东盟）的合作，降低对美国市场的依赖。美国外交关系委员会地缘经济研究中心主任Matthew Goodman表示，贸易伙伴对特朗普政策的抵触情绪日益加深，可能导致“去美元化”趋势加速，欧元与人民币的国际地位或提升。对于科技行业，关税将推高供应链成本，迫使企业重新评估生产布局。苹果可能加速在印度与越南的制造转移，而英伟达和英特尔需应对欧盟市场的萎缩风险。国际货币基金组织（IMF）预测，全球经济增长可能因贸易战放缓，美国经济或在2025年陷入衰退。科技公司需通过本地化生产与多元化供应链应对不确定性。编辑总结特朗普的30%关税政策不仅是其“美国优先”战略的延续，也是对全球贸易规则的重大挑战。欧盟与墨西哥的强硬回应显示，贸易战风险正迅速升温，可能导致跨大西洋与北美供应链断裂。科技巨头如苹果和英伟达面临成本上升与政策不确定性的双重压力，短期内可能通过价格上调转嫁成本，但长期需通过生产转移规避风险。美股与港股科技板块的波动反映了市场对通胀与经济放缓的担忧，投资者应关注8月1日前谈判进展，同时警惕报复性关税对美国出口行业的冲击。特朗普的反复无常可能为其政策效果蒙上阴影，但其对全球贸易与科技行业的深远影响不容忽视。权威点评特朗普的关税政策将推高美国消费者与企业的成本，科技巨头如苹果可能面临利润压缩，市场回调风险正在累积。 —— Gene Munster，Deepwater管理合伙人，2025年7月12日关税引发的通胀与供应链中断将对美国经济造成滞后伤害，欧盟的报复措施可能进一步加剧跨大西洋贸易紧张。 —— Cyrus de la Rubia，德国汉堡商业银行首席经济学家，2025年7月12日特朗普的不可预测性让贸易伙伴无所适从，科技行业需加速多元化供应链以应对长期不确定性。 —— Matthew Goodman，美国外交关系委员会地缘经济研究中心主任，2025年7月12日常见问题解答特朗普为何对欧盟和墨西哥加征30%关税？特朗普称关税旨在纠正美国与欧盟、墨西哥的贸易逆差，并指责墨西哥未能有效遏制毒品与移民流入，欧盟则存在不公平贸易壁垒。关税对科技行业有何具体影响？关税将推高供应链成本，苹果等公司可能面临生产成本上升与价格上调压力，英伟达虽获豁免但仍存单独限制风险。欧盟与墨西哥如何应对？欧盟准备报复性关税，目标包括美国飞机与农产品；墨西哥成立双边工作小组，寻求在8月1日前达成协议。关税政策的不确定性为何对科技公司影响更大？政策反复无常增加企业规划难度，供应链调整需数月甚至数年，科技公司难以快速应对突变。投资者应如何应对关税引发的市场波动？短期关注谈判进展与报复性关税动态，长期可投资于供应链多元化的科技公司，警惕通胀与衰退风险。来源：今日美股网

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