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eek突破与开源引领的科技AI+，2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏，3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展。消费板块投资的核心要素是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期重新抬头的背景下，对消费后续表现过分悲观反而是过于保守的，另外也需要重视恒生互联网。 A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)、比亚迪(002594)，前十大权重股合计占比19.83%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-18 13:35

机构“消费观”分歧加大，是选择价值洼地还是布局新兴市场？

持美的集团；银华基金张萍管理的银华品质消费股票在一季度首次重仓泡泡玛特和毛戈平，成为基金第四、第五大重仓股；易方达基金萧楠对白酒股热情降温，减持贵州茅台。相关机构表示，传统消费往往有较为成熟的行业数据，研究跟踪起来相对较为容易，大部分时候只需要以周度或月度的固定频次跟踪就能满足投资需求；而新消费中的多数细分行业规模较小、增速较快且增速的波动较大，同时缺乏较为权威的官方机构或第三方平台提供数据支撑。因此基金经理在跟踪新消费行业的时候，需要结合第三方平台数据和终端调研数据，同时与年轻人保持紧密沟通，提升自身对新消费行业变化的敏锐度，才能有效把握新消费趋势。不同投资风格，可以布局不同类型的消费基金即便是久经沙场的公募老将，对于消费的判断也有分歧，更不用说是普通投资者了。至于投资者到底该如何选择，还需要根据你自己的投资者风格而定。若您是右侧投资者，想要通过布局消费领域，取得后续可观的阿尔法收益。那么新消费似乎是更好的选择。我们拿市场两支比较有代表性的基金举例。一支是布局新消费的银华中证港股通消费ETF （159735），另一支是布局传统消费的汇添富中证主要消费ETF （159928）近一年来看，银华中证港股通消费ETF表现较为突出，其回报达到62.00%，年化回报同样为62.00%，显著高于汇添富中证主要消费ETF的8.66%。此外，该基金的超额回报为37.12%，显示出较强的主动管理能力。从风险调整后的收益角度来看，其信息比率（年化）为1.76，Sharpe比率为1.62，均优于汇添富中证主要消费ETF。这表明在承担相同风险的情况下，银华中证港股通消费ETF能够提供更高的收益。数据来源：Wind 截至：2025.08.15 但面对新消费估值高企仍是不能忽视的问题，泡泡玛特股价涨幅已脱离传统消费股逻辑，资金博弈痕迹明显，若业绩增速放缓或IP热度下降，估值可能快速回调。因此，如果你是左侧投资者，信奉价值投资者理论，喜欢性价比更高的消费类基金。那么传统消费基金或许更能符合你的要求。同样还是这两支基金，我们看他们所对应的标的指数可以发现，代表传统消费的中证主要消费指数（800消费），整体的估值更低，仅位于1.11%的分位点。也就是说有99%的时间传统消费指数的价格要高于当前价格，可以说安全垫非常的高了。消费类指数估值对比数据来源：Wind 截至：2025.08.15 有机构指出，后续传统消费领域存在政策驱动向好、基本面边际修复、估值补涨的结构性机会，可以逐渐增加对传统消费的关注度。从政策端看，消费是今年政策发力的重要方向，消费品以旧换新政策持续落地，消费补助正在向服务消费倾斜，个人消费贷贴息等金融政策逐步推出，相关支持性政策也在推进过程之中。随着存量政策的持续落地和新增政策的逐步推出，消费领域的政策驱动力度大概率保持在较强水平。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-15 15:45

主动权益基金7月表现：150余只产品净值上涨超20%

菱信乐融一年持有期混合A、国寿安保品质消费股票发起式A等基金7月净值表现同样较差，跌幅均超过6%。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。（文章序列号：1952611088260534272/CJT）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经08-15 10:37

机构风向标 | 重庆啤酒(600132)2025年二季度已披露前十大机构累计持仓占比73.00%

括鹏华酒A、泓德优选成长混合、宝盈品牌消费股票A、泓德致远混合A、永赢惠添益混合A等。险资方向，本期较上一季度持股减少的险资共计2个，包括新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L-CT001沪、新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002沪，持股减少占比达1.0%。外资态度来看，本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股增加占比达0.32%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-15 07:35

银华盛世精选灵活配置混合发起式A连续5个交易日下跌，区间累计跌幅1.42%

自2020年11月11日起兼任银华品质消费股票型证券投资基金基金经理,自2021年3月4日起兼任银华心享一年持有期混合型证券投资基金基金经理,自2022年1月20日起兼任银华心兴三年持有期混合型证券投资基金基金经理。自2022年2月23日起兼任银华心选一年持有期混合型证券投资基金基金经理。自2023年3月30日起兼任银华心质混合型证券投资基金基金经理。自2023年9月6日起兼任银华医疗健康混合型证券投资基金基金经理。截止2025年6月30日，银华盛世精选灵活配置混合发起式A前十持仓占比合计47.38%，分别为：美的集团（8.20%）、贵州茅台（7.45%）、锦波生物（5.62%）、海大集团（4.74%）、燕京啤酒（4.01%）、九号公司-（3.99%）、东鹏饮料（3.58%）、中宠股份（3.43%）、珠江啤酒（3.31%）、伊利股份（3.05%）。

金融界08-15 00:24

港股高开低走科技股分化体育与生物股领涨

整体市场表现略显分化，投资者对科技股和消费股的情绪存在明显差异。行业板块详细表现科技与互联网板块科网股涨跌不一，其中：公司涨跌幅网易-S -3.53% 京东集团-SW -1.81% 阿里巴巴-W -1.54% 商汤-W +1.19% 腾讯控股 +0.68% 体育用品板块体育用品股普遍上行，李宁涨5.88%，安踏体育涨2.72%，361度涨1.91%，显示消费升级及运动品牌复苏的趋势明显。生物技术板块生物医药股持续上涨，荣昌生物涨13.65%，晶泰控股涨11.61%，康方生物涨4.19%。行业受创新药物研发及科研成果推动，投资热度较高。煤炭及能源板块煤炭股多数下跌，其中兖矿能源跌4.42%，中煤能源跌2.49%。能源价格波动及政策监管因素仍对板块形成压力。个股亮点分析股票涨跌幅亮点与原因晶泰控股 (02228.HK) +12% 与DoveTree合作带动重大收益增长，集团首次实现半年盈利。地平线机器人-W (09660.HK) +2% 与奥比中光达成战略合作，推动机器人业务发展。康师傅控股 (00322.HK) +3% 公司利润增长能见度较高，机构看好其稳定盈利能力。李宁 (02331.HK) +5.88% 经营趋势改善，消费升级带动股价上行。和谐汽车 (03836.HK) +22% 汽车经销商扩展海外业务，公司已开设100家比亚迪门店。机构观点及分析高盛高盛上调腾讯控股目标价至701港元，认为其凭借微信生态及全球游戏资产，在人工智能推动下多业务线增长明显。高盛指出，游戏及市场营销服务连续两个季度保持20%以上同比增长，仍是中国互联网行业核心投资标的。招银国际招银国际对金蝶国际目标价微降至19.2港元，但仍看好其在AI应用时代的增长潜力。主要驱动力包括人工智能货币化进展、宏观经济复苏及数字化需求增加。中金公司中金上调华虹半导体目标价至50港元，预计2025至2026年收入增长分别达到20%及16.4%，利润亦小幅上调。主要原因为出货量及晶圆平均售价好于预期，毛利率提升。港股通资金流向今日港股通（南向）净流入10.34亿港元，显示内地资金对港股仍有配置意愿，尤其关注科技及医药创新板块。编辑总结整体来看，港股今日呈现高开低走格局，市场分化明显。科技股涨跌不一，部分领先企业受机构看好；消费类股票如体育用品及保险股表现亮眼；生物医药股持续受到创新药物及研发合作利好推动。机构观点普遍认为，个别龙头企业在各自行业仍具核心竞争优势，港股未来板块轮动特征将更加突出。常见问题解答问：恒生指数今日为何下跌？答：恒生指数下跌0.37%，主要因科技股表现分化及部分煤炭、能源股下行拖累整体市场，虽消费及医药板块支撑部分反弹，但难以完全抵消科技股下跌压力。问：哪些板块成为今日港股的亮点？答：体育用品、保险及生物医药板块表现突出，其中李宁、荣昌生物及康方生物等个股涨幅显著，反映消费升级和医药创新热度。问：机构对腾讯控股的最新看法如何？答：高盛上调腾讯目标价至701港元，认为其微信生态及全球游戏业务具备增长潜力，游戏及市场营销服务连续两个季度同比增超20%，维持买入评级。问：港股通资金流入情况如何？答：今日港股通（南向）净流入10.34亿港元，显示内地投资者仍有资金配置港股的意愿，尤其关注科技及医药创新股。问：华虹半导体近期业绩为何受到机构看好？答：中金上调华虹半导体目标价至50港元，因其出货量及晶圆价格超预期，毛利率提升，预计2025至2026年收入分别增长20%及16.4%，利润小幅上调。来源：今日美股网

今日美股网08-15 00:10

港股新消费概念股午后回落：多只个股跌幅超3%

。 “资金面收紧与市场风险偏好下降，是消费股午后走弱的主要原因。” —— 港股策略分析师，2025年8月11日常见问题解答问：今天港股新消费概念股为何下跌？答：主要由于资金面趋紧、市场风险偏好下降，以及部分投资者选择获利了结。问：哪些公司跌幅最大？答：老铺黄金、古茗跌超6%，毛戈平跌超4%。问：这种下跌会持续多久？答：取决于宏观经济走势、行业数据及资金面变化，短期仍可能有波动。来源：今日美股网

今日美股网08-12 00:11

8月11日嘉实价值驱动一年持有期混合A净值下跌1.15%，近1个月累计上涨1.92%

经理、2017年4月11日至今任嘉实新消费股票型证券投资基金基金经理、2017年11月6日至今任嘉实价值精选股票型证券投资基金基金经理、2017年11月14日至今任嘉实价值优势混合型证券投资基金基金经理、2018年9月5日至2023年2月18日任嘉实丰和灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2020年1月8日至今任嘉实3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理、2020年9月21日至今任嘉实价值发现三个月定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理、2020年12月24日至今任嘉实价值长青混合型证券投资基金基金经理、2021年4月27日至今任嘉实价值臻选混合型证券投资基金基金经理、2021年7月27日至今任嘉实价值驱动一年持有期混合型证券投资基金基金经理、2021年8月3日至2022年6月1日任嘉实产业优选灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理、2022年3月2日至今任嘉实价值创造三年持有期混合型证券投资基金基金经理。

金融界08-11 21:58

净值连续3日反弹上涨！泰康港股通大消费指数(A类：006786；C类：006787)重仓股泡泡玛特涨超5%，股价突破新高

面上，今日（8月7日）港股盘中，港股新消费股走强，泡泡玛特涨超5%，股价创历史新高，市值逼近4000亿港元，老铺黄金涨超2%，蜜雪集团、毛戈平涨超1%。 8月1日-3日，2025PTS北京国际潮流玩具展举办并于3日收官。展会期间，泡泡玛特与北京文旅局正式签署战略合作框架协议，双方将通过“非遗+潮玩”的现代化融合探索，助力北京打造文化创新示范城市。现场泡泡玛特旗下众多知名IP亮相，还有艺术家签售、潮流音乐人献演等精彩环节，吸引了众多观众。国泰海通证券指出，6月中旬以来港股新消费震荡休整，处在热度消化的阶段。上半年港股新消费板块大幅上涨，6月下旬从交易和估值等维度看热度较高，部分投资者对新消费板块行情持续性的担忧逐渐显现，此后步入消化热度的休整阶段。但居民消费更加注重个性化和理性化的宏观趋势并未改变，预计悦己和性价比相关消费或延续增长趋势，如潮玩、美护、宠物等。港股消费中细分行业分布更加均衡，新消费含量更高，且汇聚了泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团等新消费个股，与当下新消费趋势更契合，板块成长性明显，具备稀缺性的港股新消费或仍是公募青睐的对象。当前港股通大消费板块兼具“高成长性+估值洼地”双重属性。中证港股通大消费指数聚焦新兴消费赛道，高集中度锚定结构性机遇，新消费趋势引领产业升级，南向资金与IPO热潮形成正向循环。随着消费复苏斜率加快，叠加龙头企业全球化与智能化转型深化，泰康中证港股通大消费主题基金（A类：006786，C类：006787）有望持续跑赢大盘，成为投资者把握中国消费升级红利的核心工具。截止2025年6月30日，泰康港股通大消费指数(A类：006786；C类：006787)前十大重仓股分别为阿里巴巴-W、美团-W、比亚迪股份、泡泡玛特、百济神州等，前十大权重股合计占比58.96%。泰康港股通大消费指数(A类：006786；C类：006787)，成立于2019年4月9日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。泰康港股通大消费指数(A类：006786；C类：006787)，一键把握港股大消费行业上升机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-07 10:48

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