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从价格战到价值战：解码钧达股份(02865.HK/002865.SZ)N型技术跃迁与全球化产能的戴维斯双击

债结构，更通过资本纽带绑定上下游资源。港股流动性优势还可为其后续技术研发、并购整合提供弹药，形成“技术溢价—资本加持—市场扩张”的正向循环。三、结语在光伏行业从“规模扩张”向“精耕细作”转型的临界点上，钧达股份的突围逻辑具有双重启示：其一，技术代差是穿越周期的核心变量，其N型电池效率与成本优势已形成“马太效应”；其二，全球化产能布局与资本运作能力的结合，正在重塑中国光伏企业的竞争范式。随着阿曼项目2025年底投产，叠加港股资本平台赋能，钧达股份有望在行业复苏周期中率先实现“业绩弹性释放—估值体系重塑”的戴维斯双击。当市场重新审视光伏资产时，兼具技术领导力与全球化执行力的企业，终将在价值重估中脱颖而出。

格隆汇04-30 09:29

医药板块逆势突围！中国创新药3.0时代能否引爆估值重构？

于纳斯达克生物科技指数（NBI）。随着港股流动性改善，创新药企估值修复空间广阔。医药板块：翰森制药、京东健康、药明生物、康方生物、信达生物、百济神州、巨子生物、阿里健康、中国生物制药、石药集团（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎）行业板块相关基金：＄恒生医疗ETF（513060）＄＄港股互联网ETF（159568）＄产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不预示未来表现。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-24 15:06

关税缓和引爆创新药狂飙！恒生医疗ETF(513060)早盘飙涨近3%背后，中国License-out大单能否扛起反弹大旗？

于纳斯达克生物科技指数（NBI）。随着港股流动性改善，创新药企估值修复空间广阔。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-24 10:56

关税迷雾未散！恒生医疗ETF(513060)早盘狂飙近4%，生物医药股行情能否持续？

于纳斯达克生物科技指数（NBI）。随着港股流动性改善，创新药企估值修复空间广阔。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-23 14:37

南向、北向资金？如何跟随聪明资金寻找市场机会？

，则是港股市场不可或缺的“活水”。由于港股流动性长期弱于A股，南向资金的持续流入能显著提升市场活跃度，尤其对科技、可选消费等成长板块的估值修复效果明显。但南向资金的“南下”也可能对A股产生虹吸效应：当港股出现明显估值洼地时，部分内地资金分流至港股，可能导致A股短期承压。双向互动下的市场联动另外南北资金的联动效应也值得关注。当北向资金大幅流入而南向资金流出时，往往意味着外资看好A股性价比，而内资对港股持谨慎态度，此时A股表现通常强于港股；反之，若南向资金加速“南下”而北向资金撤离，则可能反映内资对港股低估值修复的押注与外资对A股的短期看空，此时港股反弹动力更强。这种双向互动背后，是资金对两地市场政策、估值、风险收益比的权衡。如何利用资金动向捕捉机会？南北资金的流动数据为投资者提供了观察市场情绪的窗口，可以从以下三个维度分析。观察资金流向数据第一步是实时跟踪资金流向，例如通过证券软件查看“沪深港通资金净流入/流出”数据。比如当北向资金连续多日以上净流入，往往预示着外资对A股的短期信心增强，可能带动市场企稳反弹；反之，若南向资金单日净买入港股超百亿港元，则可能暗示港股估值进入吸引力区间，资金正在抄底布局。但需注意，资金流向的“量”与“持续性”同样关键——例如北向资金单日大额流入若缺乏持续性，可能是外资被动调仓而非趋势性看多。结合基本面与政策第二步是结合基本面与政策验证资金逻辑。北向资金重仓的A股核心资产虽被外资长期持有，但若企业ROE（净资产收益率）下滑或现金流恶化，外资也可能“用脚投票”。而南向资金偏爱的港股标的，则需关注政策红利带来的机会，例如中概股回归港股（如2023年某电商巨头二次上市）、港股印花税下调（2024年从0.13%降至0.1%）等事件，可能吸引南向资金提前布局。此外，港股的高股息策略也常被南向资金视为防御性选择。分散配置与动态调整第三步是根据资金主导方向调整配置。当北向资金持续流入且重仓蓝筹股时，投资者可通过中证A500ETF等工具跟随布局；若南向资金活跃时，则可关注港股科技或者可选消费板块。另外，分散配置（如A股与港股各占一定比例）和动态调整（根据资金流向变化增减仓位）也尤为重要。写在最后不过，资金流向仅是参考指标之一，而非万能钥匙。投资者还需结合自身风险偏好（如能否承受港股的高波动）、市场环境（如美联储加息周期对港股流动性的压制）以及个股基本面（如估值是否合理）综合决策。中证A500ETF 基金代码：560510 泰康中证A500ETF联接 A类：022426，C类：022427 泰康港股通大消费指数 A类：006786，C类006787 风险提示：本文观点不代表本公司投资观点或投资建议，敬请投资人理性分析并做出独立判断。投资中证A500ETF可能遇到的特有风险包括：（1）标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险；（2）标的指数波动的风险；（3）基金投资组合回报与标的指数回报偏离以及跟踪误差控制未达约定目标的风险；（4）标的指数变更的风险；（5）指数编制机构停止服务的风险；（6）成份券停牌的风险；（7）基金份额二级市场交易价格折溢价的风险；（8）IOPV计算错误的风险；（9）申购赎回清单差错风险；（10）退市风险；（11）退补现金替代方式的风险；（12）投资者申购失败的风险；（13）投资者赎回失败的风险；（14）基金份额赎回对价的变现风险；（15）基金在二级市场的流动性风险；（16）第三方机构服务的风险；（17）因终止上市导致终止基金合同并进行基金财产清算的风险等。投资泰康中证A500ETF联接基金可能遇到的特有风险包括：1）ETF联接基金的特有风险，包括本基金与目标ETF基金的业绩表现可能出现差异的风险；2）标的指数波动的风险，即标的指数并不能完全代表整个股票市场，其成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离；3）成份股停牌的风险；4）跟踪偏离风险，包括目标ETF与标的指数的偏离、本基金买卖目标ETF时产生的价格差异/交易成本和交易冲击、标的指数成份股的配股/增发/分红等公司行为、标的指数成份股的调整、本基金买卖股票时产生的交易成本和交易冲击、申购/赎回因素带来的跟踪误差、新股市值配售/新股认购带来的跟踪误差、基金现金资产的拖累、基金的管理费/托管费和销售服务费等带来的跟踪误差、指数成份股停牌/摘牌与成份股涨/跌停板等因素带来的偏差、基金管理人的买入卖出时机选择、其他因素产生的偏差；5）跟踪误差控制未达约定目标的风险；6）标的指数变更的风险；7）指数编制机构停止服务的风险等；8）基金分红特殊安排的风险。泰康港股通大消费指数投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。我国证券市场成立运行时间较短，过往数据不代表市场运行的所有阶段，不能代表或预示相关基金未来业绩。基金有风险，投资需谨慎。投资者购买基金时应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件（详阅官网www.tkfunds.com.cn或客服热线400-18-95522），在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-23 11:47

掘金港股，低波红利正当时！港股通红利ETF(159220)4月17日起开售

要央行货币政策逐步转松，这从边际上利好港股流动性压力的释放，港股的流动性环境正在改善；另一方面，海外长期通胀或仍有反复，低波红利策略有望抵御尾部风险。杨洋同时表示，目前，“新国九条”引导央国企上市公司加大回购及股东分红力度，其正面效应的溢出或有利于港股；若港股通红利税调整，AH溢价有望进一步收窄，这也将有利于持续盈利能力较强和分红意愿高的优质H股的估值修复。他并分析指出，目前，政策正向支持消费倾斜，这同样有利于提高国有企业回报率，进一步推动企业估值的修复与提升。资金潮涌，逐浪港股。华宝基金目前聚力推出的港股通红利ETF（159220）将为旗下“华宝红利家族”再添重磅ETF产品，这只产品聚焦港股的定位也将满足投资者更多元、更个性化的投资需求。在港股通红利ETF（159220）启动发行之际，华宝基金旗下“红利家族”已开始展现灼灼光华。目前，华宝基金已拥有800红利低波ETF（159355）及联接基金（A/023321;C/023322）、标普红利ETF（562060）及联接基金（A/501029；C/005125）、场外的标普港股通低波红利（A/022887；C/022888）、华宝红利精选混合（A/009263；C/010841）等系列主/被动红利主题基金，相关产品并获得了不俗的市场口碑，产品运营管理良好。此外，华宝基金并于近期发行了300现金流ETF（562080），业已成功上市交易，该产品同样具有一定的类红利属性，在当前经济周期下，深受市场关注与欢迎。截至2025.4.15，根据沪深交易所提供的ETF场内规模数据，以及场外基金的2024年四季报数据，华宝基金“红利家族”所涵盖的基金产品管理规模共计近40亿元（含联接基金），“红利策略”产品已成为华宝基金资产管理业务中的重要板块、一道具有独特魅力的暖“红”色调。同时，作为综合性资产管理公司，华宝基金凭借深厚的专业底蕴及指数投资领域的领先实力，也将推动港股通红利ETF（159220）及其他红利基金产品充分把握红利投资机遇、有效应对市场波动，满足投资者在资产配置上的丰富、多元需求。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：港股通红利ETF（159220）主要投资于标的指数成份股与备选成份股。标的指数为标普港股通低波红利指数，其基日为2011.1.31，发布日期为2017.2.20。标普港股通低波红利指数基金（A/022887；C/022888）的标的指数也为标普港股通低波红利指数，其基日为2011.1.31，发布日期为2017.2.20。800红利低波ETF（159355）被动跟踪中证800红利低波动指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2024.5.21。800红利低波ETF联接基金（A/023321;C/023322）主要投资于目标ETF。标普红利ETF（562060）主要投资于标的指数成份股和备选成份股，标的指数为标普中国A股红利机会指数。标普红利ETF联接基金（A/501029；C/005125）主要投资于目标ETF。标普中国A股红利机会指数基日为2004.6.21，发布于2008.9.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。300现金流ETF（562080）主要投资于标的指数成份股和备选成份股，标的指数为沪深300自由现金流指数，指数基日为2013.12.31，发布于2024.11.12。指数回测数据、基金的过往业绩并不预示其未来表现。标普港股通低波红利全收益指数（将成份股分红计入收益）近5个完整年度（2020-2024）的涨跌幅分别为：-19.86%、14.21%、3.47%、5.35%、34.16%。中证800红利低波动指数2020-2024年年度历史收益分别为：0.99%、19.68%、-5.04%、8.53%、21.70%。标普A股红利全收益指数（将成份股分红计入收益）收益率近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，6.12%；2021年，23.12%；2022年，-3.59%；2023年，14.21%；2024年，8.18%。沪深300自由现金流指数2020-2024年年度历史收益分别为：12.29%、10.16%、-10.31%、6.94%、35.16%。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。华宝红利精选混合（A/009263；C/010841）业绩比较基准为中证红利指数收益率×75%＋中证综合债指数收益率×20%＋恒生指数收益率×5%，其2021-2024年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为：13.90%、-11.66%、3.87%、21.91%及10.31%、-3.42%、1.12%、12.23%。港股通红利ETF（159220）、标普港股通低波红利指数基金（A/022887；C/022888）、800红利低波ETF（159355）及联接基金（A/023321;C/023322）、标普红利ETF（562060）及联接基金（A/501029；C/005125）、华宝红利精选混合（A/009263；C/010841）、300现金流ETF（562080）由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。以上产品由基金管理人评估的风险等级为R3-中风险，适合C3-平衡型（及以上）的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-17 10:37

H20芯片禁运利好算力国产替代！科创板人工智能ETF(588930)全天走势V型反弹，连续3个交易日获得资金净流入

提升了相关企业的市场竞争力。短期来看，港股流动性修复为AI板块提供了良好的市场环境，中长期则需关注AI应用场景的落地与业绩兑现，特别是那些能够有效利用AI技术优化用户体验、提高运营效率的企业，有望成为未来市场的赢家。相关产品：科创板人工智能ETF（588930）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-16 19:08

License-out新势力：解码港股医药的关税免疫增长密码

于纳斯达克生物科技指数（NBI）。随着港股流动性改善，创新药企估值修复空间广阔。医药板块：百济神州、药明生物、信达生物、康方生物、药明合联、三生制药、科伦博泰生物、微创机器人、乐普生物（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎）行业板块相关基金：＄恒生医疗ETF（513060）＄＄港股互联网ETF（159568）＄产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不预示未来表现。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-16 15:36

中概股“避风港”崛起！香港全速备战万亿市值企业回归潮

式下，企业可保留美股上市地位，同时享受港股流动性；而第二上市则允许企业豁免部分合规要求。这种“量身定制”的监管创新，正是香港吸引中概股的核心竞争力。中概股回流潮的背后，是全球资本对“安全边际”的重新评估。美国《外国公司问责法案》的持续施压、地缘政治风险加剧，迫使企业寻找更稳定的融资平台。而香港，凭借其法治环境、低税率、资金自由流动等优势，正成为资本避险的首选。 “这不仅是企业的选择，更是全球资本对中国市场的信心投票。”香港01网评论称。若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。在中美博弈的长期化背景下，香港的角色已从“资本中转站”升级为“全球金融秩序重构者”。这场中概股回流潮，既是对香港市场韧性的考验，更是其迈向更高层次国际化的契机。正如陈茂波所言：“香港不会作壁上观，而是要以更开放的姿态、更创新的制度，成为全球资本值得信赖的伙伴。”未来，当更多中概股旗帜插上港交所的铜锣，这场资本迁徙或将书写新的金融史篇章。

金融界04-15 07:46

恒指狂泄逾2700点！恒生科技指数大跌超16%，高盛列出“对等关税”下看好中资股名单

于纳斯达克生物科技指数（NBI）。随着港股流动性改善，创新药企估值修复空间广阔。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-07 14:40

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