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基金早班车丨股债跷跷板愈发明显，股基遭抢购债基遇赎回

。从方向看，公募持续加码科技创新主线，港股通产品亦密集上架，形成“科创+港股”双轮驱动格局，机构期待在结构性行情中抢占先机。三、10月10日新发基金一览（不包含传统封闭式基金）四、10月10日基金分红一览五、绩优基金一览单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，10月10日业绩表现最好的基金为中航瑞尚利率债债券C，日增长率为8.2243%，其次为同泰慧择混合C，日增长率为2.9182%、同泰慧择混合A，日增长率为2.9092%。分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为广发中证全指建筑材料指数C，日增长率为2.5844%；债券型基金冠军为中航瑞尚利率债债券C，日增长率为8.2243%；混合型基金冠军为同泰慧择混合C，日增长率为2.9182%；货币型基金冠军为银华交易型货币B，日增长率为0.0103%；ETF联接基金冠军为国泰中证全指建筑材料ETF，日增长率为2.6931%；LOF型基金冠军为招商中证煤炭等权指数A，日增长率为2.2345%；QDII基金冠军为国泰海通中证港股通高股息投资指数(QDII)C，日增长率为0.4027%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）数据来源巨灵财经

金融界10-13 08:41

ETF日报｜行情要转到红利防守吗？标普红利ETF逆市劲涨1.2%，港股互联网ETF（513770）宽幅溢价，买盘资金强势

科网龙头全线回调，重仓互联网龙头的中证港股通互联网指数随市5连阴，权重股阿里巴巴-W大跌4.56%，腾讯控股、哔哩哔哩-W跌超3%，小米集团-W跌逾2%，美团-W跌逾1%。热门ETF方面，港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）早盘低开后单边向下，场内价格收跌3.41%，盘中持续宽幅溢价，收盘溢价率仍高达0.34%，显示买盘资金逢跌积极介入。对于行情调整的原因，或有多个方面：首先外围消息，美联储后续降息节奏仍有分歧，近期多位官员暗示未来数月并不急于快速降息，隔夜美联储理事巴尔表示，在上月首次降息后，美联储应谨慎调整利率。他还再度提到了对物价上涨过快的担忧。此消息无疑加剧了短期市场的不确定性。权重龙头方面，三季度财报季将至，基于阿里巴巴对AI及即时零售积极投资，机构降低了其盈利预期，亦对市场情绪构成干扰。摩根大通表示，阿里对通义千问模型、钉钉、夸克、高德地图等多项业务的投资，将导致三季度相关业务亏损扩大，但相信相关投资将进一步巩固集团的长期增长前景。尽管如此，机构仍展望积极——“市场波动可能加剧，但长期向上趋势不改”。建银国际认为，四季度将是港股夯实新一轮牛市基础、打开上行空间的关键阶段，主要影响因素和事件窗口包括：中美谈判进展及APEC峰会元首互动；美联储后续降息的节奏及力度；市场对中国经济韧性、人民币汇率和企业盈利前景的再评估；重要的增量政策观察窗口。国泰海通证券表示，基本面预期回暖+资金面持续改善，四季度港股或仍有新高。一方面，互联网叙事转向“AI赋能”叠加政策加码，港股基本面预期有望回暖。另一方面，外资超预期回流叠加南向资金持续流入，强化港股增量资金市场。结构上，受益AI周期的港股科技或是行情主线。近期互联网龙头AI叙事持续发酵。阿里巴巴通义千问负责人在社交平台透露，阿里已成立“机器人和具身AI小组”。这标志着阿里从AI软件向硬件应用领域的战略延伸；腾讯控股旗下混元图像3.0模型登顶LMArena 全球“盲测”第一。此外，南向资金持续流入亦成为港股市场上涨的重要驱动力，截至9月末，南向资金年内合计净流入高达1.17万亿港元，创下历史新高。其中互联网龙头成为加仓主线，同期阿里巴巴-W已连续26个交易日获净流入，腾讯控股、美团-W亦获得重点布局。国泰海通预计，机构力量推动下，年内南向资金或仍有增量空间，有望推动港股行情继续向上。值得一提的是，行情波动下，资金却坚定逆行彰显乐观预期。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近5日有4日获资金增仓，合计净流入9091万元；近20日资金更是累计净流入13.36亿元。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）跟踪中证港股通互联网指数，阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W是其前3大权重股，权重占比分别为18.92%、15.60%、11.54%，前10大持仓汇聚各领域互联网龙头公司，合计占比超73%，龙头优势显著，为港股AI核心标的。今年以来，在AI概念加持下，互联网板块的弹性明显更高，中证港股通互联网指数较恒生科技指数明显超额，领涨弹性突出。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。此外互联网板块估值更低，中证港股通互联网指数最新市盈率PE仅26.69倍，位于近10年32.79%分位点的中低位水平，不仅显著优于美股、A股科技，比同期恒生科技市盈率历史分位（38.31%）还要低。港股互联网ETF（513770）最新规模已突破110亿元，创历史新高；年内日均成交额超6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！三、【“铜博士”依然坚挺，白银有色逆市涨停！资金逢跌抢筹，有色龙头ETF（159876）获资金净申购1.16亿份！】市场盘整，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）随市回调，场内价格收跌3.33%，全天成交额1.72亿元，成交额再创历史新高！值得关注的是，资金逢跌抢筹！有色龙头ETF（159876）全天获资金净申购1.16亿份！深交所数据显示，该ETF昨天单日吸金1.17亿元，拉长时间来看，近20日累计吸金2.1亿元。数据显示，截至10月9日，有色龙头ETF（159876）最新规模4.93亿元，再创历史新高！成份股方面，“铜博士”依然坚挺，白银有色逆市涨停，江西铜业涨逾7%，云南铜业涨超1%，铝业个股亦有亮眼表现，神火股份涨超2%，南山铝业涨逾1%。另一方面，寒锐钴业、西部黄金跌超9%，华友钴业、华锡有色、天齐锂业跌逾7%，跌幅居前，拖累指数表现。资金为何积极抢筹有色龙头ETF？从细分方向来看： 1、黄金方面，以色列与哈马斯达成停火协议，受地缘冲突缓和影响，金价冲高回落。黄金后市怎么看？美银表示，今年以来，黄金已上涨近50%，创下自1979年以来的最佳年度涨幅。今年的反弹可能是黄金牛市的信号，黄金的牛市或将持续到2026年。业内人士指出，历史上黄金大牛市前，往往会出现短期获利了解的情况。从技术角度看，金价在突破4000美元重要心理关口后，本身也存在技术性回调压力。与其押注黄金这单一赛道，不如放眼布局有色金属整个板块。 2、铜方面，长假期间大宗商品价格持续上涨。铜价暴涨点燃资本热情，迎来“铜博士”的春天。南华期货指出，节前全球第二大铜矿（印度尼西亚Grasberg铜矿）事故，或导致今明两年的全球铜矿供应预期急剧收紧，推升了铜金属价格。 3、稀土方面，10月9日商务部发布新规，分别公布对境外相关稀土物项、稀土相关技术实施出口管制的决定。国金证券认为，涨价、供改兑现、供应扰动叠加板块战略属性提升，稀土板块将继续演化估值业绩双升。申万宏源证券指出，有色金属行业景气度维持高位，贵金属受美联储降息、地缘冲突及关税政策影响，国际金价突破4000美元关口；工业金属方面，铜铝价格因印尼矿山停产引发的供给约束及弱美元环境延续上行；稀土因出口管制政策收紧价格保持强势。有色金属采选和冶炼加工业呈现量价齐升态势，利润增速维持较高水平。四、【未来产业“金属心脏”，现代工业“黄金血液”】不同的有色金属，景气度、节奏与驱动点并不一致，分化在所难免，如果看好有色金属板块，一个比较轻松的思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为27.6%、14.5%、13.1%、10.4%、8.4%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.10.10。注：“全市场首只”指首只跟踪中证全指农牧渔指数的ETF。风险提示：标普红利ETF被动跟踪标普A股红利指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布于2008.9.11；农牧渔ETF被动跟踪中证全指农牧渔指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2016.12.12；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，标普红利ETF、有色龙头ETF、农牧渔ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，科创人工智能ETF华宝、港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界10-10 22:12

人形机器人“量产元年”，工银瑞信如何以全维布局把握硬科技机遇

产品布局，积极把握港股科技投资机遇。其港股通科技30ETF（场内：159636.SZ）是目前市场上跟踪港股通科技主题指数的ETF中规模最大的产品。据Wind数据，截至2025年8月22日，其规模已突破300亿元。且这只场内基金也有场外联接基金（工银国证港股通科技ETF连接发起式A类：019933，C类：019934），适合定投选择。工银瑞信对于科技的重视，不仅体现在对科技赛道的精准布局上，更深植于其以科技力量武装投研内核的强大体系之中。在人才培养和团队搭建方面，工银瑞信通过“产业周期+商业模式”的研究框架和“传帮带”的梯队建设，打造了一支平均从业经验超12年、70%以上为自主培养的顶尖投研团队，确保了投资理念和投研文化的持续进化与传承；在人工智能的研究与应用中，工银瑞信积极主动地将前沿科技深度融入投资决策的血液，早在2022年便成立数字金融创新实验室，致力于金融与科技的交叉研究；在融合内外部基础资源上，工银瑞信在近两年通过陆续完成新一代云计算平台、新一代湖仓一体数据中心建设，不断完善大语言、多模态私有化大模型群组FundGPT解决方案，快速部署如DeepSeek-V3等尖端模型，并在投研、营销两大信息助手级应用以及智能办公、智能搜索、AI编程等多个领域取得突破性进展。这种“以人为本，科技赋能”的双螺旋结构，构成了其难以复制的科技基因和长期优胜的坚实护城河。展望未来，随着科技的不断进步和创新，人形机器人等新兴科技领域将持续释放巨大的发展潜力。工银瑞信基金将继续发挥其在科技板块投资领域的专业优势，不断优化产品布局，提升投资管理能力，以更加专业、稳健的姿态，助力投资者把握科技创新带来的投资机遇。数据说明： 1.工银新兴制造混合A成立于2020年8月20日，马丽娜自2024年7月8日至今担任本基金基金经理。工银新兴制造混合A自成立以来、各年度、近一年净值增长率分别为88.12%、25.26%、34.3%、-25.69%、-7.01%、50.28%、53.45%，同期业绩比较基准为15.92%、6.35%、15.23%、-17.65%、-2%、11.30%、24.10%。数据来源于基金定期报告，自成立以来各年度数据来源于各年度年报、季报，近一年数据截至2025年6月30日。 2.工银新兴制造为银河三年期五星评级，数据来源银河证券，统计区间为2022年8月29日-2025年8月29日。 3.工银新兴制造过去1年、过去2年、过去3年的业绩表现均名列同类产品前1/10（82/1841、26/1636、7/1373），数据来源银河证券，同类指混合基金-偏股型基金-偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）。风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。工银战略新兴产业、工银新兴制造、工银科技创新为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金，上述基金可投资港股通投资标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。科创200ETF工银、工银上证科创50ETF、科创综指ETF工银、工银科创医药ETF、港股通科技30ETF属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；上述基金均为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有特征。工银科创ETF联接以工银瑞信上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金为主要投资品种，为股票型基金，其长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；本基金为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。

金融界10-10 14:31

诺和诺德豪掷52亿美元收购Akero，港股创新药精选ETF(520690)回调蓄势，机构：看好创新药长期产业发展趋势

025年10月10日 13:16，恒生港股通创新药精选指数下跌0.61%。成分股方面涨跌互现，石药集团领涨2.23%，丽珠医药上涨1.45%，先声药业上涨1.35%；诺诚健华领跌9.63%，荣昌生物下跌7.86%，药捷安康-B下跌5.43%。港股创新药精选ETF(520690)下跌0.89%，最新报价1元。拉长时间看，截至2025年10月9日，港股创新药精选ETF成立以来累计上涨2.63%。流动性方面，港股创新药精选ETF盘中换手19.53%，成交8451.34万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至10月9日，港股创新药精选ETF近1月日均成交1.33亿元。截至2025年10月10日 13:16，中证医药50指数下跌1.58%。成分股方面涨跌互现，长春高新领涨6.44%，西藏药业上涨3.16%，华润三九上涨3.15%；药明康德领跌6.43%，康龙化成下跌4.16%，恒瑞医药下跌3.91%。医药50ETF(159838)下跌1.50%，最新报价0.66元。拉长时间看，截至2025年10月9日，医药50ETF近2周累计上涨0.91%。流动性方面，医药50ETF盘中换手1.76%，成交290.39万元。拉长时间看，截至10月9日，医药50ETF近1年日均成交524.14万元。【事件/资讯】 1）诺和诺德收购Akero Therapeutics，拓展代谢创新管线诺和诺德宣布以最高52亿美元收购Akero Therapeutics，其核心产品为FGF21类似物，正处于III期临床阶段。此次收购进一步巩固诺和诺德在代谢疾病领域（尤其是非酒精性脂肪性肝炎、肥胖和糖尿病等方向）的全球领先地位，显示出跨国药企对代谢创新药赛道的高景气预期与资本热度。 2）脑机接口产业政策加码，创新医疗前沿加速布局武汉东湖高新区出台《若干措施》，聚焦脑机接口技术的研发、应用和产业化支持，涵盖资金扶持、平台建设、临床转化等多维度内容。该政策有望吸引科研机构与企业加速布局，推动我国在高端医疗器械与神经工程交叉领域的自主创新。 3）长风药业登陆港交所，吸入制剂赛道迎资本关注专注吸入制剂研发的长风药业成功在港交所上市，市值及募资规模显示资本市场对呼吸系统药物与吸入给药技术的认可。公司已有六款产品获批并实现商业化，未来有望借助上市契机加快全球化布局与创新药械一体化发展。【机构解读】全球医药板块延续“创新主线+政策催化”的结构性行情。诺和诺德收购事件强化代谢领域的景气度预期，国内同类管线企业有望受关注；脑机接口政策落地凸显国家对医疗科技前沿领域的战略支持，或带动创新器械与神经调控方向活跃；长风药业上市则延续港股医药新股的恢复势头。整体来看，资金关注点正从传统制药向创新技术与差异化管线转移，短期或有情绪提振，中期仍需业绩与研发落地支撑。【相关ETF】恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)：跟踪恒生医疗保健指数，一键覆盖港股医疗保健（制药/器械/服务）核心资产。港股创新药精选ETF(520690)：紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的。医药50ETF（159838）：跟踪中证医药50指数，一键覆盖A股医药生物核心50强，兼顾创新药、医疗服务与器械全产业链。规模方面，恒生医疗ETF近2周规模增长1.43亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，恒生医疗ETF近1月份额增长3.48亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。资金流入方面，恒生医疗ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近16个交易日内，合计“吸金”2.55亿元。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月8日，恒生医疗保健指数前十大权重股分别为百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、中国生物制药、石药集团、京东健康、三生制药、药明康德、翰森制药，前十大权重股合计占比59.31%。港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。数据显示，截至2025年10月8日，恒生港股通创新药精选指数前十大权重股分别为百济神州、中国生物制药、信达生物、石药集团、康方生物、三生制药、翰森制药、科伦博泰生物-B、再鼎医药、诺诚健华，前十大权重股合计占比72.15%。医药50ETF紧密跟踪中证医药50指数，中证医药50指数从医药卫生行业中选取规模大、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本，以反映医药行业内龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证医药50指数前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、片仔癀、爱尔眼科、长春高新、科伦药业、新和成、华东医药，前十大权重股合计占比59.46%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-10 13:32

节后盘点：白酒符合预期，餐饮链环比改善！消费ETF(159928)逆市红盘持续大举吸金，近5日净流入超4.7亿元！港股通消费50ETF(159268)涨1%！

领先！港股方面，新消费“纯”度更高的港股通消费50ETF（159268）涨1%，盘中成交额近4000万元。资金面上，近5日有4日获资金青睐，近20日累计“吸金”超1.3亿元。热门成分股多数飘红，古茗涨超12%，布鲁克涨超11%，蜜雪集团涨超6%，老铺黄金涨超2%，泡泡玛特涨超1%。【国庆出行数据较优，餐饮链表现改善】白酒板块，华鑫证券指出，双节白酒动销边际改善，同比承压。白酒动销边际下滑幅度基本符合预期，渠道库存小幅去化，但仍处于相对高位，后续年末任务量压力下，预计批价趋势承压，酒企以控量挺价为主要任务。同时，白酒消费场景与价格带表现依旧分化，宴席与自饮场景相对刚性，政商务场景环比改善，但同比压力明显。整体来看，白酒需求仍在磨底阶段，建议关注具备长期配置价值的高股息龙头，以及优先出清、回调到位的弹性个股。大众品与新消费板块，2025年国庆期间累计全社会跨区域人员流动量预计24.32亿人次，创历史新高，日均3.04亿人次（同增6.2%）。10月1日-4日重点零售和餐饮企业销售额同比增长3.3%，高德扫街榜自推出到国庆期间，实现用户超4亿，10月1日烟火小店流量增长300%，餐饮链催化较多，连锁餐饮行业前期受益于外卖业务拉动，收入体量同比增长，同时规模效应下原材料采购议价权提升，盈利能力持续优化，随着高德等平台发力到店消费，有望进一步拉升门店客流。茶饮板块来看，国庆高出游率下，茶饮品类凭借低客单、高功能性等特征直接受益，10月9日美团开启“外卖请客”活动，发放奶茶兑换券，进一步利好茶饮需求。（来源：华鑫证券20251009《国庆出行数据较优，餐饮链表现改善》）招商证券指出，双节整体数据看，消费、出行相对平稳，假期前四天全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长3.3%，整个假期间日均人员流动量3.04亿人次，同比增长6.2%略好于此前预期。根据公司与渠道反馈，双节期间板块表现分化，整体景气度来看，零食>饮料>餐饮链（调味品、啤酒、速冻）>乳制品>白酒，其中调味品受益于餐饮改善，双节动销略好于预期，白酒高端酒与宴席场景表现较好于此前预期。建议继续关注高景气赛道，同时考虑到餐饮旺季逐步到来，以及外卖大战、限酒政策等影响消化，关注白酒报表出清&餐饮链板块公司业绩改善。（来源：招商证券20251009《25年中秋国庆食品饮料跟踪专题报告》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比31%，养猪大户占比16%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/10/9）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-10 13:32

高股息资产表现活跃，港股红利ETF博时(513690)逆市上扬，机构继续看好高股息策略

025年10月10日 13:02，恒生港股通高股息率指数上涨0.65%，成分股恒隆地产上涨3.30%，中国太保上涨3.08%，粤海投资上涨2.48%，中国电信上涨2.41%，电讯盈科上涨2.02%。港股红利ETF博时(513690)上涨0.93%，最新价报1.08元。拉长时间看，截至2025年10月9日，港股红利ETF博时近2周累计上涨1.51%。流动性方面，港股红利ETF博时盘中换手3.85%，成交2.09亿元。拉长时间看，截至10月9日，港股红利ETF博时近1月日均成交2.50亿元。今年以来，政策红利持续释放与各类资金加速入市形成合力，共同支撑A股指数持续走强。进入四季度，机构普遍认为，从中长期来看，A股市场具备稳定运行基础，市场估值处于合理区间，中长期上涨的“底气”充足。券商表示，在板块内部轮动显著加速与长期低利率并存的市况下，市场资金对避险属性的强化及确定性收益渠道的配置诉求持续显现。兼具稳定股息回报与优质资产特征的红利类资产，其长期配置价值逻辑仍具有较强支撑力。开源证券强调，在宏观不确定性持续抬升的背景下，高股息策略仍具战略意义。尽管全球需求复苏与国内地产、基建周期拐点尚未显现，但稳定型红利资产因其具备防御属性，在当前市场环境中更具配置价值，相较周期型红利品种更适配当前市场环境。规模方面，港股红利ETF博时最新规模达53.20亿元。资金流入方面，港股红利ETF博时最新资金流入流出持平。拉长时间看，近16个交易日内，合计“吸金”4.47亿元。港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数，恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月8日，恒生港股通高股息率指数前十大权重股分别为东方海外国际、中远海控、兖矿能源、兖煤澳大利亚、海丰国际、电讯盈科、中国宏桥、恒隆地产、中国神华、波司登，前十大权重股合计占比28.98%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-10 13:21

ETF盘中资讯|港股延续震荡，资金溢价抢筹AI龙头，港股互联网ETF（513770）下跌2%，近20日吸金逾13亿元

17125；C类017126）跟踪中证港股通互联网指数，阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W是其前3大权重股，权重占比分别为18.92%、15.60%、11.54%，前10大持仓汇聚各领域互联网龙头公司，合计占比超73%，龙头优势显著，为港股AI核心标的。今年以来，在AI概念加持下，互联网板块的弹性明显更高，中证港股通互联网指数较恒生科技指数明显超额，领涨弹性突出。此外互联网板块估值更低，中证港股通互联网指数最新市盈率PE仅26.69倍，位于近10年32.79%分位点的中低位水平，不仅显著优于美股、A股科技，比同期恒生科技市盈率历史分位（38.31%）还要低。港股互联网ETF（513770）最新规模已突破110亿元，创历史新高；年内日均成交额超6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界10-10 11:11

港药探底后强势回升！高纯度的港股通创新药ETF(159570)盘中强势翻红，超1.6亿元资金狂涌！机构：周期向上，重估持续！

有连云10-10 10:51

ETF盘中资讯|港股通创新药企稳，520880溢价翻红！ESMO会议即将召开，中金看好创新药新一轮投资机遇

10月10日早盘，港股通创新药板块回暖，石药集团超3%，远大医药、先声药业、信达生物、中国生物制药等多股反弹逾2%。 100%创新药研发标的——港股通创新药ETF（520880）低开后快速翻红，一度涨近1%，场内宽幅溢价，显示买盘强劲。截至昨日，520880近20个交易日内有15日吸金，累计净流入超6.75亿元。兴业证券表示，从创新药板块催化剂角度，10月将迎来ESMO（欧洲肿瘤内科学会），此外12月还有ASH（美国血液学学会）、圣安东尼奥乳腺癌大会等行业会议。另一方面，今年的对外授权交易持续出现进展，其中不乏重磅交易落地，目前可以预期仍有较多优质国产创新药品种潜在有出海机会，潜在授权交易值得期待。同时，Q4将进入国内政策落地期，包括医保目录调整等。中金研报也指出，国内工程师红利、丰富临床资源和支持性政策多方加持下，国产创新药已逐渐从跟随时代走向FIC/BIC创新。进入2.0时代的创新药产业已经逐步完成质的提升。下半年10月中旬围绕ESMO会议前后相关临床数据读出与BD有望带来板块新一轮投资机遇。商保方面，2025年以来，商业医疗险相关政策持续推进，有望加速医疗体系支付改革，缓和供需矛盾同时，加速支持国产创新。【创新药“新势力”——港股通创新药ETF（520880）：不含CXO，纯正创新药，港股高弹性】港股通创新药ETF（520880）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数目前完全不含CXO，100%布局创新药研发类公司，是精准表征创新药硬核力量的纯正创新药指数。场外投资者可关注其联接基金：025221。今年以来，恒生港股通创新药精选指数在同类指数中弹性更高，进攻力更强，截至9月底，年内累涨108.14%，领涨一众创新药指数。港股通创新药ETF（520880）是全市场首只跟踪该指数的ETF，截至9月底，基金规模18.06亿元，上市以来日均成交4.93亿元，在同指数ETF中规模最大、流动性最优。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的港股通创新药ETF、医疗ETF联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，医疗ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界10-10 10:41

港股回调至节前位置，相关资产是否还能“上车”？

资托底力量真空。据悉，10月1–8日港股通关闭，占日均成交额约15%的南向资金无法入场。期间日均成交仅1200–1700亿港元，低于9月均值近三成，承接力不足导致港股市场的“无量下跌”。投资者要注意的是南向资金暂停后，市场暂时移除了最大多头力量，使得其他来源的卖压（如外资获利了结）在缩量环境下被放大，但绝非南向资金“故意做空”。因此从长期来看，资金方面的原因不用过于担心。最后就是海外利空共振导致的风险偏好快速降温 10月1日美国政府开始停摆，当前美国政府关门僵局仍在持续。虽然特朗普总统表态愿与民主党就医保问题谈判，但其前提是民主党先重启政府，其立场引发双方进一步僵持，目前美国政府关门的结束时间仍不确定。美国9月非农数据的披露或需等待至政府恢复正常运转后才会披露。后续若政府停摆持续，或将继续影响美国CPI等数据的披露。因此，市场对11月FOMC降息幅度产生分歧，美元、美债收益率反弹，压制外资风险敞口。另一方面，AI龙头回调：10月7日纳指跌0.7%，市场担忧AI云租赁利润率，直接带弱港股科技、软件、数据中心板块。港股相关资产是否还能“上车”？从长期角度来看，港股市场聚焦互联网、创新药、医疗生物等核心领域，聚集了一批核心资产，因此港股市场的吸引力仍在，四季度仍然存在估值修复以及资金流入的预期。而从胜率来分析，恒生指数市盈率仅8.89倍，仍处于近十年低位，长期而言胜率并不低。叠加内地经济复苏与政策支持构成基本面支撑，全球流动性宽松为行情托底，港股依旧“能打”，尤其是科技板块作为经济转型的重要方向，仍将是市场关注的焦点。而从具体基金分析，现在市面上跟踪基金较多的港股科技指数有4个，分别为恒生科技指数（HSTEHC），港通互联网（931637.CSI），中国互联网50（h30533.CSI），港股通科技（931573.CSI）中国互联网50（一般称中概互联）中，是典型的“互联网纯度指数”。其成分股中，社交、电商、在线娱乐等细分领域占比超90%，半导体、硬件等“硬科技”几乎为零。腾讯及阿里合计占比超过50%，买入中国互联网50其实主要是买腾讯阿里。代表基金：易方达中证海外中国互联网50ETF（513050）恒生科技则呈现“硬科技+互联网”的均衡布局。互联网行业占比约47%，半导体、新能源车、消费电子等占比合计超34%。代表基金：华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF（513130）港股通科技的行业覆盖更广，呈现“硬科技+互联网+创新药”的更为均衡的布局，以“成长性”为核心筛选标准。其成分股中，生物科技、新能源设备等新兴领域占比约30%，且要求企业近两年营收复合增长率超10%或研发占比超5%。这种设计使其在医疗科技、自动驾驶等前沿领域布局更早。代表基金：景顺长城中证港股通科技ETF（513980）港股通互联网指数与中国互联网指数有点类似，没有半导体及硬件等“硬科技”，但成分股权重相对分散，前三大分别为阿里巴巴，腾讯及小米，合计占约45%。易方达中证港股通互联网ETF（513040）数据来源：同花顺iFinD 截至：2025.10.08 而对于港股后续的走势，机构则表现的更为乐观。国信证券认为，由于美联储的态度已经事实上更加鸽派，这有助于改善来自海外的流动性。此外8、9月份港股在业绩下修的背景下出现了进一步的上涨，这种不寻常恰恰代表了以中债利率为基础的风险溢价框架开始系统性发生作用。方正证券同样认为，当前时点，港股上涨行情仍未结束，建议继续关注恒生科技为代表的低估值品种补涨机会。方正证券指出，在当前经济下行的尾声阶段，同时政策利好不断释放，A股、港股市场信心显著回升。此外，南下资金仍在持续加速流入港股市场，叠加美联储降息周期开启，港股流动性环境有望进一步受益。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-10 09:01

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