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恒瑞医药再签出海大单，潜在总金额120亿美元！可T+0交易的港股通创新药ETF(159570)再度上攻！上一日大举吸金3.8亿元！
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今日（7.28），港股多数飘红，创新药纯度100%的港股通创新药ETF（159570）涨0.54%，盘中成交额快速突破6亿元，上一交易日资金大幅净流入3.8亿元！截至7月25日，港股通创新药ETF（159570）最新规模超105亿元，再度刷新历史纪录，规模和流动性领跑同类！消息面上，恒瑞医药7月28日早间公告称，公司与GSK达成协议，将HRS-9821项目的全球独家权利和至多11个项目的全球独家许可的独家选择权有偿许可给GSK。GSK将向恒瑞支付5亿美元的首付款，如果所有项目均获得行使选择权且所有里程碑均已实现，恒瑞将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约120亿美元。本协议的签署有助于拓宽HRS-9821和多个在肿瘤、呼吸、自免和炎症等治疗领域创新产品的海外市场，为全球患者提供优质的治疗选择，也将进一步提升公司创新品牌和海外业绩。港股通创新药ETF（159570）标的指数成分股涨跌互现：中国生物制药涨近3%，再鼎医药、绿叶制药涨超2%，康龙化成涨超1%，三生制药、药明康德、信达生物微涨。下跌方面，康方生物跌超2%，药明生物、石药集团微跌。【创新药出海怎么看？下半年关注哪些催化？】中信证券认为，我国诸多创新药资产近年来逐步进入全球视野，临床数据在各类学术会议上占据越发重要的地位，BD授权金额及数量持续攀升，全球影响力持续扩大。伴随着临床数据的驱动以及持续强化的BD预期的催化，创新药板块在2025上半年迎来一轮估值的修复，越来越多中国资产的全球价值开始获得认同。信达生物核心肿瘤管线资产IBI363（PD1/IL2α）在实体瘤上有望实现“热”肿瘤超越+“冷”肿瘤突破，具备超重磅炸弹潜力。康方生物作为全球双抗引领者，其核心产品依沃西（抗）成为全球首个在1L肺癌治疗中mPFS超越K药的双抗，具有成为新一代IO基石药物的巨大潜力。下图罗列了2025下半年行业关注度较高的部分行业大会。此外，2025年医保谈判预计也将成为行业较重要催化剂，预计2025下半年有望如期进行。（来源：中信建投20250727《创新药行业最新观点及核心标的更新》）【医药反内卷，持续看好创新药】国泰海通证券认为，有关部门近期多次表态反内卷、支持创新，利好创新药械。近期医保局等部门多次表态反内卷、支持创新，如7月24日医保局高层明确表示第十一批集采将研究优化具体规则，不再简单的以最低报价作为参考；医保局近期多次召开医保支持创新药械系列座谈会，邀请医疗机构、医药企业、医药类投资公司等介绍医药领域新技术新产品等相关情况，并提出意见建议等。（来源：国泰海通20250728《2025年7月第四周周报》）天风证券认为，政策对于创新药的支持持续优化、细化、深化。2024年3月，创新药首次被纳入高层工作报告，标志着对创新药研发愈发重视。随后《全链条支持创新药发展实施方案》的过会，上海等多地出台地方性全链条持续政策，标志着针对创新药的支持从顶层设计逐渐扩展至各个方面。与此同时，商保政策提供增量资金。2025年1月的发布会，医保局推出了丙类目录，为创新药提供增量资金支持。2025年2月，《关于完善药品价格形成机制的意见（征求意见稿）》的文件中，“价格分层+首发价格+价格保护”的方法，对源头创新的激励效果显著。（来源：天风证券20250722《医药生物：2015-2025中国创新药产业十年回顾》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比近72%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）标的指数是弹性更高的创新药，2025上半年涨幅62.78%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，涨幅统计区间2024/06/27-2025/06/27，国证港股通创新药指数近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-28 10:28
ETF盘中资讯|迅速上冲，A股顶流券商ETF（512000）涨逾1%，首创证券大消息，“A+H”券商迎扩容
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于近日公告称计划赴港上市，若其成功登陆港股市场，则将成为第14家“A+H”股的上市券商。目前，A股市场中共有13家上市券商实现了“A+H”上市，分别是东方证券、广发证券、国泰海通、光大证券、国联民生、华泰证券、申万宏源、中信证券、中金公司、中国银河、中信建投、中原证券、招商证券。就券商板块后市机会，中泰证券认为，从市场交易特征来看，6月以来，A股市场逐步从存量市场转为增量市场。增量市场下建议紧握非银板块相对收益机会。此外，若以今年4月7日为本轮行情转折点，截至7月22日，AH同步上市券商中H股涨幅为73.9%，而A股券商的涨跌幅仅为22.0%，两者差距近51.9%，AH价差有明显收缩迹象，把握A股券商板块补涨空间。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界07-28 10:28
ETF融资榜 | 香港证券ETF(513090)杠杆资金加速流入，港股板块ETF备受关注-20250725
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2025年7月25日，共173只ETF基金获融资净买入，25只ETF基金融券净卖出。融资净买入金额超500万元的有50只，政金债券ETF(511520.SH)、香港证券ETF(513090.SH)、人工智能ETF(159819.SZ)、恒生互联网ETF(513330.SH)、恒生科技ETF(159740.SZ)杠杆资金显著流入，分别净流入9946.32万元、8469.93万元、5804.05万元、4197.79万元、3864.33万元。融券净卖出金额超500万元的有1只，中证500ETF(510500.SH)杠杆资金显著流出，净流出1524.99万元。近期获杠杆资金连续融资净买入的ETF基金有74只，居前的为化工ETF（8天）、香港证券ETF（6天）、人工智能ETF（5天）、银行ETF天弘（5天）、现金流ETF（5天）等，分别净买入6500.87万元、4.83亿元、1.06亿元、3073.80万元、1370.26万元。其中，香港证券ETF近6天获杠杆资金加速买入，近6天杠杆资金累计流入4.83亿元。近期获杠杆资金连续融券净卖出的ETF基金有5只，居前的为科创50ETF（6天）、创
有连云07-28 10:19
港股互联网ETF(159568)交投活跃涨近1%，快手可灵AI发布重磅升级，WAIC大会多项成果有望持续助力AI应用商业化加速
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2025年7月28日 10:02，中证港股通互联网指数(931637)下跌0.02%。成分股方面涨跌互现，东方甄选(01797)领涨7.91%，猫眼娱乐(01896)上涨2.60%，众安在线(06060)上涨2.37%；狮腾控股(02562)领跌8.41%，同程旅行(00780)下跌5.69%，商汤-W(00020)下跌2.86%。港股互联网ETF(159568)上涨0.77%，最新价报1.84元。拉长时间看，截至2025年7月25日，港股互联网ETF近1周累计上涨1.16%，涨幅排名可比基金1/2。流动性方面，港股互联网ETF盘中换手10.2%，成交3647.86万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月25日，港股互联网ETF近1年日均成交1.82亿元。消息面上，世界人工智能大会（WAIC2025）于7月26日在上海开幕。会议前夕，阶跃星辰发布其首个全尺寸、原生多模态推理模型Step3，兼顾模型效果与推理成本，性能达到开源SOTA；会议期间，快手可灵AI 发布了灵动画布和多图参考的重磅升级，灵动画布集成了无限可视化空间、智能创作辅助和多人实时协作，可提供一站式创作体验。开源证券认为，WAIC大会进一步展示多模态大模型、Agent 能力升级迭代的成果，将继续助力AI应用商业化加速，我们建议继续布局AI 陪伴/AI 创作/AI 电商/AI 营销/AI 教育等AI 应用方向。截至7月25日，港股互联网ETF近1年净值上涨75.44%，指数股票型基金排名110/2938，居于前3.74%。从收益能力看，截至2025年7月25日，港股互联网ETF自成立以来，最高单月回报为30.31%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为24.85%，涨跌月数比为9/7，上涨月份平均收益率为9.04%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年7月25日，港股互联网ETF近1年夏普比率为1.71。回撤方面，截至2025年7月25日，港股互联网ETF成立以来相对基准回撤4.65%。费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月25日，港股互联网ETF近3月跟踪误差为0.051%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数最新市盈率（PE-TTM）仅23.8倍，处于近5年19.62%的分位，即估值低于近5年80.38%以上的时间，处于历史低位。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、金山软件(03888)、哔哩哔哩-W(09626)、美图公司(01357)、金蝶国际(00268)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比72.11%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-28 10:19
加盟店踩刹车，高端茶降温，八马茶业的增长焦虑藏不住
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营门店的扩张、收购资产等方面。有别于港股另外两家茶叶上市公司天福(6868.HK)和澜沧古茶(6911.HK)近年挣扎的业绩，聚焦中国高端茶的八马茶业凭借着对旗下高端茶叶产品的销售，业绩水涨船高。然而隐忧亦不容忽视，证券之星梳理发现，2024年前三季度，其主力茶叶铁观音、普洱以及白茶表现出增长乏力迹象，各自收入较上年同期均呈现下滑；同期，作为公司核心销售渠道的线下板块，收入也面临承压。为培育新的业绩增长点，公司于2024年推出了价格亲民的“万山红”品牌，但这也意味着，八马茶业将扎进壁垒更低、竞争更加激烈的大众市场，整体毛利率或将进一步被拉低。高端茶增长乏力，靠大众茶救场八马茶业的产品组合主要包括茶叶产品、茶具以及茶食，其中茶叶产品是公司支柱板块，主要包括乌龙茶、红茶、黑茶、白茶以及绿茶，报告期内(2022年至2024年前三季度)，茶叶产品贡献的收入分别为15.72亿元、18.83亿元和14.5亿元，各期营收占比在八成上下。公司整体营收也从2022年的18.18亿元增长至2023年的21.22亿元，2024年前三季度的收入达到16.47亿元。盈利方面，公司2024年前三季度的净利润就达到2.08亿元，超过2022年全年1.66亿元的盈利水平。然而，业绩攀升的背后，八马茶业倚仗的部分高端茶叶产品却在报告期内出现了滞增。证券之星梳理发现，2024年前三季度，来自铁观音、普洱以及白茶贡献的收入分别为2.19亿元、1.7亿元和1.68亿元，各期较上年同期下降12.05%、21.29%和19.23%。公司未进一步解释上述产品收入阶段承压的原因，不过得益于2024前三季度红茶产品的销售额同比大幅增长32.19%至3.08亿元，带动整体茶叶同期收入微增0.83%至3.08亿元。证券之星了解到，在“八马茶业”主品牌之外，2024年，公司孵化出另一子品牌——万山红，该品牌产品包括多品牌红茶、调味茶以及代用茶，目标客群涵盖追求产品口味多元化及高质价比的年轻以及女性消费者。并且该品牌的销售渠道有别于线下传统经销，更侧重于线上渠道。此举也被市场解读为八马茶业应对高端市场增长瓶颈、寻求第二增长曲线的战略调整。不过大众市场看似空间广阔，但竞争壁垒低、玩家众多，对企业的成本控制、渠道能力、品牌区隔要求极高，万山红作为新入局者，若仅靠“低价”切入，易陷入价格战困局。报告期内，八马茶业的毛利率可以维持在50%以上，截至2024年前三季度的毛利率为55.4%，而大众茶毛利率则要显著低于前述毛利率水平。因此，若万山红若快速上量，短期内可能拉低八马整体毛利率，若销量不及预期，反而成为利润负担。此外，为打造新增长点，八马茶业还计划未来推出即饮茶产品。证券之星了解到，公司早在2023年就曾试水瓶装即饮茶产品，彼时推出八马纯茶。公司淘宝旗舰店显示，其现有的瓶装纯茶系列包括浓香铁观音以及高香红茶，但仅售出200＋。报告期内，八马茶业将第三方制造的茶饮、烈酒等产品罗列进“其他产品”中，截至2024年前三季度，公司其他产品销售额仅为1808.6万元，收入占比不足2%。加盟店扩张脚步放缓，线下收入显疲态八马茶业在报告期内的线下渠道经营同样面临压力。2024年前三季度，公司线下渠道收入达10.89亿元，较上年同期下降4.81%，其中线下直营店收入降幅显著，同比大幅下滑17.43%，降至2.7亿元。直营门店数量的收缩是导致该渠道收入减少的主要原因。报告期内，公司直营门店数量从2022年的352家缩减至期末的274家，各期净减少的直营店数量分别为58家、36家和42家。据证券之星了解，公司大幅收缩直营门店规模，源于管理层决定专注经营大型直营线下门店，将其作为旗舰店来展示品牌形象，所以对于不符合这一战略的直营门店，公司采取了关闭或转为加盟店的措施。随着直营店数量的减少，八马茶业线下收入的增长将更加高度依赖加盟模式。招股书显示，公司的加盟商分为直接特许加盟和区域复合特许加盟两种类型。二者的区别在于，区域复合特许加盟商除了自行运营加盟店外，还有权让在其监督及管理下的第三方运营加盟店，而公司直接授权的加盟商通常不得委任此类第三方。招股书显示，截至各期末，区域复合特许加盟直接运营的加盟店数量分别为371家、418家和493家，由其委聘的第三方运营的加盟店数量则分别为820家、983家和1076家。此举使得八马茶业通过区域复合特许模式快速“跑马圈地”，其加盟店从2022年的2579家，迅速扩张至2024年前三季度末的3224家。截至2024三季度末，公司门店总数达到3498家，其中加盟店占比高达92.1%。但这一模式也带来新的管理挑战：由于公司不直接与第三方运营的加盟店签约，管理链条被拉长，品控难度显著增加。同时，第三方需向区域复合特许加盟商采购产品，这导致公司对采购源头、物流环节及库存管理的直接控制力减弱，易在供应链与品控方面埋下隐患。更严峻的是，即便借助这一独特的加盟模式，八马茶业加盟店扩张步伐已呈现放缓趋势。2023年加盟店净增475家，而2024年前三季度，净增长数量放缓至170家。销售数据层面，2024年前三季度公司向加盟店的销售额为8.18亿元，同比仅微增0.12%。受加盟店增速放缓的影响，八马茶业2024年前三季度实现营收16.47亿元，较上年同期微增0.98%，整体增长势头趋于平缓。此外，公司的合约负债中包含加盟商向公司购买产品而支付的预付款项，截至2024年前三季度，公司合约负债由2023年末的0.75亿元降低至0.5亿元，主要由于已收预付款项减少2600万元。八马茶业解释称，主要原因是加盟商通常于接近年底时增加采购，为即将到来的农历新年假期做好准备，导致截至2023年12月31日已收预付款项金额较截至2024年9月30日大。对于八马茶业的港股IPO进程，证券之星也将持续保持关注。(本文首发证券之星，作者｜吴凡)
证券之星07-28 10:18
ETF资金榜 | 港股红利低波ETF(520550)资金加速流入，国债相关ETF吸金强劲-20250725
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国债ETF博时(511130.SH)、港股通互联网ETF(159792.SZ)、可转债ETF(511380.SH)资金显著流入，分别净流入16.02亿元、14.40亿元、12.88亿元、9.64亿元、7.98亿元（净申购份额*单位净值）。净流出金额超1亿元的有42只，中证500ETF(510500.SH)、科创50ETF(588000.SH)、华宝添益ETF(511990.SH)、信用债ETF博时(159396.SZ)、A500ETF基金(512050.SH)资金显著流出，分别净流出11.47亿元、8.34亿元、5.10亿元、5.05亿元、4.65亿元（净赎回份额*单位净值）。近期连续净流入的ETF基金有141只，居前的为港股红利低波ETF(18天)、恒生红利低波ETF(18天)、港股通非银ETF(18天)、港股互联网ETF(18天)、红利低波50ETF(14天)，分别净流入4.94亿元、12.42亿元、53.74亿元、15.42亿元、27.15亿元。其中，港股红利低波ETF近18天加速流入，近18天累计流入4.94亿元，基金规模快速增长至11.29亿元。连续净流出的ETF基金有298只，居前的为中证A50指数ETF(32天)、中证A500ETF(29天)、中证A50ETF基金(29天)、A500ETF指数(28天)、数字经济ETF工银(28天)，分别净流出9.65亿元、22.41亿元、11.46亿元、8.41亿元、3.99亿元。其中，中证A50指数ETF近32天加速流出，近32天累计流出9.65亿元，基金规模快速下降至64.75亿元。拉长时间看，近5天累计净流入超过1亿元的有94只，金额居前的为30年国债ETF博时、港股通互联网ETF、香港证券ETF、30年国债ETF、可转债ETF等，分别净流入52.56亿元、44.78亿元、37.51亿元、36.63亿元、25.27亿元。其中，30年国债ETF博时近5天资金大幅净流入，基金规模快速增长至142.40亿元。近5天累计净流出超过1亿元的有121只，金额居前的为银华日利ETF、黄金ETF、华宝添益ETF、中证A500ETF景顺、科创50ETF等，分别净流出37.98亿元、23.70亿元、21.08亿元、19.37亿元、14.32亿元。其中，银华日利ETF近5天资金大幅净流出，基金规模快速下降至636.40亿元。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-28 09:59
预定利率再度迎来下调，全市场孤品港股通非银ETF(513750)盘中涨超2%，居全市场ETF首位！
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2025年7月28日 09:41，中证港股通非银行金融主题指数(931024)强势上涨2.06%，成分股国泰海通(02611)上涨4.81%，新华保险(01336)上涨4.71%，中国人寿(02628)上涨4.40%，国泰君安国际(01788)，中国太平(00966)等个股跟涨。港股通非银ETF(513750)上涨2.04%，盘中涨幅居全市场场ETF首位！流动性方面，港股通非银ETF盘中换手1.78%，成交1.95亿元。拉长时间看，截至7月25日，港股通非银ETF近1周日均成交18.10亿元。规模方面，港股通非银ETF最新规模达107.53亿元，创成立以来新高！份额方面，港股通非银ETF最新份额达64.77亿份，创成立以来新高！从资金净流入方面来看，港股通非银ETF近18天获得连续资金净流入，最高单日获得8.20亿元净流入，合计“吸金”54.00亿元。截至7月25日，港股通非银ETF近1年净值上涨93.14%，指数股票型基金排名31/2938，居于前1.06%。从收益能力看，截至2025年7月25日，港股通非银ETF自成立以来，最高单月回报为31.47%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为38.25%，上涨月份平均收益率为7.04%。截至2025年7月25日，港股通非银ETF近3个月超越基准年化收益为21.25%。港股通非银ETF紧密跟踪中证港股通非银行金融主题指数，中证港股通非银行金融主题指数从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通非银行金融主题指数(931024)前十大权重股分别为中国平安(02318)、友邦保险(01299)、香港交易所(00388)、中国人寿(02628)、中国太保(02601)、中国财险(02328)、中国人民保险集团(01339)、新华保险(01336)、中信证券(06030)、ESR(01821)，前十大权重股合计占比77.92%。值得一提的是，该指数前三大重仓股中国平安、友邦保险、香港交易所占比均超14%；此外还包含稳定币概念股众安在线、光大控股！ 7月25日，中国保险行业协会公布了最新一期人身险预定利率研究值：1.99%。这意味着，自今年监管部门启动的预定利率动态调整机制正式触发。此轮下调影响范围广泛，涉及普通型人身险、分红险、万能险三大主力险种：普通型人身险产品预定利率上限将由2.5%下调至2.0%；分红险的保证利率上限由2.0%调整为1.75%；万能险保底利率则从1.5%下调至1.0%。东吴证券研报称，预定利率迎来再下调，看好寿险负债成本持续改善，预计业务结构加速向分红险转型。1）预定利率的下调将推动新业务负债成本继续下降，伴随新业务对存量的逐步稀释，存量平均成本也将逐步改善。叠加近期长端利率企稳上行和股市走强，寿险行业利差损压力预计将有所缓解。2）预定利率调整后，分红险保底收益仅比传统险低25bps（基点），且拥有浮动收益设计，对客户的相对吸引力更高，预计新单业务结构加速转向分红险，而分红险占比提升将进一步缓解险企刚性成本压力。港股通非银ETF(513750)：市场首只且唯一一只跟踪港股非银指数的ETF，不受QDII额度限制；其中牛市“第二旗手”保险占比超6成。从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。场外联接(A类：020500；C类：020501)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-28 09:59
香港医药ETF(513700)涨超1.0%，辉瑞追加1.5亿美元获得SSGJ-707在中国内地的独家商业化权利
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2025年7月28日 09:34，中证港股通医药卫生综合指数(930965)上涨0.52%，成分股微创医疗(00853)上涨8.96%，中国生物制药(01177)上涨3.84%，三生制药(01530)上涨3.34%，绿叶制药(02186)上涨2.51%，海吉亚医疗(06078)上涨2.36%。香港医药ETF(513700)上涨1.01%，冲击4连涨。最新价报0.7元。 7月24日，三生制药宣布，与辉瑞就PD-1/VEGF双抗SSGJ-707达成的全球授权协议于今日正式生效。此次交易堪称国产创新药“出海”里程碑，交易总额高达60.5亿美元，其中首付款高达12.5亿美元，创下中国创新药首付款纪录。更值得注意的是，辉瑞追加1.5亿美元获得SSGJ-707在中国内地的独家商业化权利，同时认购三生1亿美元的股份。兴业证券指出，2024年至今，国产差异化创新药技术国际化表现亮眼，双抗、ADC所代表的新技术相关交易继续呈现加速趋势。随着相关技术的不断迭代与成熟，中国创新药在这些前沿领域的国际价值日益凸显。除了ADC和双抗技术板块，其他类型的创新技术和差异化产品也达成了重磅国际化交易。中国医药企业凭借在新兴技术、新兴靶点及差异化布局上的优势，持续在国际授权市场上取得突破。香港医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比59.44%。香港医药ETF(513700)，场外联接A：021088；联接C：021089；联接I：022844。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-28 09:58
精准医疗+AI管家重构医疗范式！恒生医疗ETF(513060)估值仅历史15%分位，政策松绑催生戴维斯双击
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港股开盘，恒生指数高开0.28%，恒生科技指数高开0.37%。恒瑞医药高开超10%。肝炎概念板块短线拉升，科华生物涨停，仟源医药、亨迪药业、达安基因、亚太药业、康芝药业等纷纷走高。 ETF方面，恒生医疗ETF(513060)早盘高开，盘中成交额超5000万，截至发稿，盘中上涨1.07%。成分股中超半数上涨，微创医疗涨超11%；巨子生物、中国生物制药涨超3%；绿叶制药、平安好医生、海吉亚医疗、再鼎医药、药明康德、先声药业等个股跟涨，涨幅均超2%。消息面上，2025年世界人工智能大会（WAIC）集中呈现了中国AI医疗技术从底层技术到临床应用的系统性突破，标志着行业进入“技术爆发与规范并行”的新阶段。核心进展体现在三大方向： 1.精准诊疗突破：临床刚需场景深度赋能在精准诊断领域，瑞金医院与华为联合研发的RuiPath病理大模型成为焦点。该模型覆盖中国每年90%高发癌种的病理诊断需求，其亚专科知识问答深度达到专家水平，并已实现开源共享，推动全球多中心协作。在外科手术领域，远程机器人技术实现跨越地理限制的重大突破。国产手术系统通过多模态传感融合将操作延迟压缩至8毫秒内，成功支持1.3万公里外的肝癌切除手术，较国际产品稳定性提升30%。微创手术并发症率降低62%，患者住院周期缩短40%，凸显技术临床价值。而在药物研发领域，上海人工智能研究院发布的全球首个AI纳米药物设计平台NanoSafari，整合2万余篇高被引文献，通过分组迭代验证法将信息提取准确率提升至90.5%，为纳米药物设计构建开放生态。(数据来源：《专利分析、智慧医疗、纳米医学……上海人工智能研究院多项成果亮相》，2025年7月27日) 2.健康管理革新：规模化应用重塑医疗生态 AI健康管家成为连接医患的核心枢纽。蚂蚁集团的AI健康管家AQ直连全国5000家医院、269个专科医生智能体，用户超1亿。其“医生AI分身”技术已复刻多名专家诊疗路径，如杭州七院睡眠专科智能体服务400万失眠患者。同时，京东健康上线超500个专家医生智能体，构建“AI医生+专业角色智能体+专家分身”服务矩阵，计划年底完成“AI千医计划”。慢病管理实现全流程智能化。华法林智能抗凝管理系统采用“患者端小程序+医生端平台+云端AI”架构，实现INR指标监测、服药提醒到风险预警的闭环管理，在心血管专科机构成功落地。TAVI心脏手术分析系统则通过海量病例匹配，辅助医生制定手术方案。跨境医疗协作也取得突破，广西医科大一附院“臻善AI数字医生”支持多语种医疗咨询，其跨境平台打通中国-东盟远程会诊与转诊通道。数据来源：（成都商报，《蚂蚁集团亮相WAIC，AI健康管家AQ获双项大奖》2025年7月26日） 3.治理框架升级：技术融合与全球协作并进多模态技术融合加速诊疗模式升级。RuiPath等平台正推动病理图像、基因数据与临床信息的综合分析，实现从单科室向全流程诊疗跃迁。手术机器人向“6G+具身智能”演进，预计2026年6G商用将突破2万公里远程操作极限，自决策第四代系统有望2030年占据68%市场。全球治理框架同步完善。ITU“AI向善”峰会推动跨国标准共建，中国已形成28项AI治理政策，构建“法规+标准+监管”三位一体体系。蚂蚁集团开源多智能体协同框架AWorld，为医疗AI提供安全协作基础。（数据来源：中国报告大厅，《手术机器人远程医疗：2025年市场趋势与技术创新分析》，2025年7月26日）从病理切片到纳米药物，从手术室到家庭慢病管理，中国AI医疗正以“技术-场景-治理”三角架构重塑全球医疗范式。当广西的AI医生用马来语解答患者疑问，当上海的纳米平台汇聚全球研究者智慧，技术普惠的终极图景已然启幕——这不仅是一场科学革命，更是人类健康命运共同体的新奠基。 4.恒生医疗ETF核心价值：三重拐点下的战略配置机遇恒生医疗ETF（513060）凭借“估值修复+政策松绑+技术爆发”的叠加机遇，成为布局港股医疗板块的高效工具。前十大权重股集中度达57.04%，精准覆盖创新药、器械及AI医疗全产业链。政策端，医保集采规则优化（取消“唯最低价中标”）稳定仿制药利润，叠加2025下半年创新药临床数据密集发布（如信达生物Claudin 18.2 ADC III期），驱动成分股价值重估；技术端，AI医疗商业化提速（京东健康、阿里健康）与CXO高景气订单（GLP-1多肽、ADC）形成增长双引擎。配置策略：双路径捕捉行业红利投资者可通过场内交易（513060）与场外定投（A类014424/C类014425）协同布局：前者利用T+0机制捕捉政策与技术突破的波段机会；后者降低择时风险，适配无港股账户投资者。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-28 09:58
港股开盘：恒指涨0.28%、科指涨0.37%，创新药、稳定币及芯片概念股集体走高
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金融界7月28日消息，周一港股集体高开，恒生指数涨0.28%报25458.87点，恒生科技指数涨0.37%报5699.07点，国企指数涨0.25%报9173.08点，红筹指数跌0.01%报4321.48点。盘面上，大型科技股走势互现，阿里巴巴涨1.27%，京东集团涨0.46%，小米集团跌0.17%，网易跌0.28%，美团涨0.46%，快手涨0.62%，哔哩哔哩跌0.7%。创新药概念普遍上涨，恒瑞医药涨超10%；稳定币概念股齐涨，狮腾控股涨超3%；中资券商股高开，国泰海通涨超2%；芯片股普遍高开，芯智控股涨超2%。企业新闻中国交通建设(01800.HK)：上半年新签合同额为9910.54亿元，同比增长3.14%。招商局置地(00978.HK)：上半年合同销售总额约160.9亿元，同比减少约18.24%。中国中免(01880.HK)：上半年营业收入281.51亿元，同比减少9.96%；净利润26亿元，同比减少20.81%。中国中药(00570.HK)：发布盈警，预计中期净利同比降165%-175%。机构观点中泰国际研究指出，港股目前资金面仍比较充裕，港股通持续净流入叠加外资流入积极性较高，资金市有望助力港股高位盘整。但大盘延续板块轮动迹象，市场在内外政策交织的窗口维持结构博弈，避险情绪与政策观望情绪仍一定程度或制约指数大幅上行。中信证券发布策略研报称，市场近期已经演绎出比较典型的水牛特征。随着市场赚钱效应开始积累，散户的流入也在加速，并且行情热度升温、反内卷叙事逻辑加强，一些保守型资金可能也在被动调仓。本轮水牛行情能否演化为持续时间更久的全面牛市需要观察后续基本面(即使是结构性的)好转情况。该行认为2025世界人工智能大会有望给多个细分领域带来催化，同时随着科创板“1+6”政策、金融支持科创相关政策的持续推进，自今年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。该行建议增配恒科、增配科创，同时行业层面继续围绕有色、通信、创新药、军工、游戏轮动。中原证券表示，AI眼镜是端侧AI最佳硬件载体之一，OakleyMetaHSTN、小米AI眼镜等重磅新品陆续发布，多款AI眼镜新品放量在即，有望推动全球AI眼镜出货量快速增长，根据wellsennXR的数据，预计2025年全球AI眼镜销量达到350万台，同比增长230%，预计2026年将达到千万台，建议关注SoC、存储器、光学、电池、镜片、OEM等AI眼镜产业链核心环节投资机会。
金融界07-28 09:38

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