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贵金属分析师：黄金尚未走出困境，但看涨潜力犹存

。市场对通胀和经济放缓的担忧已缓解，对滞胀和衰退的忧虑亦有所消退。” 不过库珀补充称，全球经济仍存在诸多可能支撑金价走高的风险。 “除非出现短期疲软，我们预计黄金将保持上行势头。需重点关注的因素包括交易所交易产品（ETP）资金流、官方部门需求以及市场的购买行为。”

丰雪鑫9905-16 05:48

金价大跳水！3150防线彻底失守，分析师警告：或触发更大规模抛售

于过去十年的高位区间，美国经济逐步走向滞胀，美元信用体系的重塑已经成为趋势，海湖庄园协议开始浮出水面，金价有望持续走高，维持行业“增持”评级。国金期货观点认为，随着关税问题引发的不确定性大幅下降，黄金短期持续回落都属正常逻辑。当前的调整，可以看作是特朗普当选总统前后就关税议题从理论到实践到最终结果对应黄金走势的调整，也可以看作从12月19日到4月22日黄金这波上涨的调整，还可以看作黄金在冲击重要整数关失利后的横盘蓄势。这波调整结束怕还需要数周时间。但是，新兴市场国家央行购金仍继续；美债的问题仍没有解决。美联储虽然推迟了降息时间预期，但美国债务高筑不允许目前的利率持久存续，终归要降息。这几个因素交织在一起，支撑黄金走高的底层逻辑犹在。部分海外机构也对国际金价前景发表观点，花旗将未来三个月黄金目标价从每盎司3500美元大幅下调至3150美元，降幅达10%。并预计价格将在关税谈判取得进展的背景下进行整固。新加坡GoldSilver Central的董事总经理Brian Lan表示：“中美达成贸易关税临时协议对市场是好消息，所以现在人们更多地关注风险资产。我们正在关注3150美元作为下一个关键水平。如果这个水平守不住，那么3100美元很可能是下一个目标。” City Index和FOREX.com的市场分析师Fawad Razaqzada说：“虽然长期趋势仍然看涨，但如果看跌势头再持续几天，我也不会感到惊讶。第一个下行目标是3136美元，其次是3073美元，然后是3000美元的大关。”

格隆汇05-15 13:57

机构：黄金价格有望持续向上突破，黄金ETF基金(159937)连续5天净流入

4500美元/盎司。2025年在美国“滞胀”预期下，金价上涨的四大核心驱动尚未完成演绎，意味着本轮黄金上涨周期依然存在较大空间，配置价值凸显。我们构建黄金空间测算框架，基于2025年全年美元指数回落至90、期货降息次数3次（约75bp）、央行购金趋势及速率不变，以及金融条件小幅释放流动性等假设条件，预计年内金价有望站上4500美元/盎司。最快6月静待关税2.0落地，美国“滞胀”压力加大，新一轮黄金上涨行情将全面开启。倘若上述条件持续超出我们预期，我们亦将继续上调黄金价格。规模方面，黄金ETF基金最新规模达290.80亿元。份额方面，黄金ETF基金最新份额达39.75亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，黄金ETF基金近5天获得连续资金净流入，最高单日获得1.76亿元净流入，合计“吸金”3.88亿元，日均净流入达7753.13万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金最新融资买入额达1715.58万元，最新融资余额达37.06亿元。截至5月13日，黄金ETF基金近5年净值上涨94.89%，居可比基金前2。从收益能力看，截至2025年5月13日，黄金ETF基金自成立以来，最高单月回报为10.62%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为16.53%，涨跌月数比为72/56，上涨月份平均收益率为3.27%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年5月9日，黄金ETF基金近1年夏普比率为2.92。回撤方面，截至2025年5月13日，黄金ETF基金今年以来最大回撤8.14%，相对基准回撤0.30%。费率方面，黄金ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-14 13:16

4月美国CPI同比增长2.3%，纳指100ETF(513390)上涨2.21%，冲击8连涨

，此次关税下降后，美国经济“衰退”和“滞胀”的风险均明显下降，不过，经济的下行压力和通胀的上行压力依然存在，美联储仍面临两难困境。此外，关税豁免期结束前，能否达成正式协议以永久性降低关税也存在较大不确定性。在此背景下，我们认为美联储仍将保持观望态度，等待关税谈判进展和经济通胀形势明朗后再做决策。纳指100ETF(513390)，场外联接(博时纳斯达克100ETF发起式联接（QDII）A：016055；博时纳斯达克100指数发起（QDII）A美元现汇：016056；博时纳斯达克100ETF发起式联接（QDII）C：016057；博时纳斯达克100指数发起（QDII）C美元现汇：016058)。标普500ETF(513500)，场外联接(博时标普500ETF联接C：006075；博时标普500ETF联接E：018738；博时标普500ETF联接A：050025)。以上产品风险等级均为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-14 10:06

国际金价持续震荡，黄金ETF基金(159937)成交额超6亿元，连续4天净流入

于过去十年的高位区间，美国经济逐步走向滞胀，美元信用体系的重塑已经成为趋势，海湖庄园协议开始浮出水面，金价有望持续走高。份额方面，黄金ETF基金最新份额达39.71亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，黄金ETF基金近4天获得连续资金净流入，最高单日获得1.76亿元净流入，合计“吸金”3.57亿元，日均净流入达8928.63万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金连续4天获杠杆资金净买入，最高单日获得2018.16万元净买入，最新融资余额达37.76亿元。截至5月12日，黄金ETF基金近5年净值上涨93.71%，居可比基金前2。从收益能力看，截至2025年5月12日，黄金ETF基金自成立以来，最高单月回报为10.62%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为16.53%，涨跌月数比为72/56，上涨月份平均收益率为3.27%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年5月9日，黄金ETF基金近1年夏普比率为2.92。回撤方面，截至2025年5月12日，黄金ETF基金今年以来最大回撤8.14%，相对基准回撤0.30%。费率方面，黄金ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-13 11:46

开盘：沪指涨0.5%、创业板指涨1.29%，军工及苹果概念股走高

此前的28.4%下降至15.5%，美国滞胀风险降低。最新关税下，中国出口下行风险得到较大缓解，后续中国国内经济走势主要看宏观政策力度，尤其是财政政策力度。中信建投：“AI+机器人”聚焦四个环节及轻量化中信建投指出，AI+机器人，建议聚焦外骨骼机器人、灵巧手、传感器、机器狗，这四个环节都不以人形的放量为必然前提，且能够有持续的数据验证。此外，机器人轻量化趋势较为明确，尤其是PEEK材料应用得到广泛关注，未来有望进一步发展。

金融界05-13 09:36

一夜重回牛市，关税战仿佛从没发生

然是之前的三到五倍，因此它将对经济产生滞胀效应。这将减缓经济增长，并推动物价上涨。顺便提一句，昨晚市场已经将美联储首次降息时间从7月推迟到了9月。

金融界05-13 07:56

美股狂飙道指涨超1100点创阶段新高，中概股集体“开挂”引领市场狂欢盛宴

来需要进一步观察美国经济情况，如果出现滞胀并且美联储并未降息，那么黄金大概率呈现震荡向上。如果进入衰退，黄金会跟随其他大宗商品回调，直至美联储启动降息。黄金的震荡区间已经被系统性提升到3150美元至3550美元，美联储降息后黄金有望上行至3700美元以上。另外，实物黄金需求旺盛或使得下半年黄金再次上行。与金价的下跌形成鲜明对比的是，国际油价上涨。NYMEX WTI原油涨1.54%，报61.96美元/桶；ICE布油涨1.69%，报64.99美元/桶。本月，油价曾跌至近四年的低点，与此同时，石油输出国组织及其盟友（OPEC+）已同意在今明两个月快速增加市场供应。今年以来国际油价累计跌幅已超过12%。油价的波动不仅受到供需关系的影响，还与全球经济形势、地缘政治等因素密切相关。在国际政治经济领域，乌克兰总统泽连斯基批准关于建立美乌重建投资基金的协议，这一事件引发了国际社会的广泛关注。乌克兰8日投票通过了乌克兰和美国政府不久前签署的关于建立美乌重建投资基金的协议。4月30日，乌第一副总理、经济部长斯维里坚科与美国财政部长贝森特在美国首都华盛顿签署了该协议。按照协议，美乌双方将共同确定重建基金资金投向，且专门投资于乌克兰，包括矿产、石油和天然气开采以及相关基础设施建设或加工项目。这一协议的签署，不仅涉及到美乌两国的经济利益，也可能对全球能源市场和地缘政治格局产生深远影响。美国通过投资乌克兰的矿产资源，可能会进一步加强对全球能源市场的控制，而乌克兰则有望借助美国的资金和技术，推动本国经济的发展和基础设施的重建。

金融界05-13 07:46

【黄金收评】中美贸易冲突缓和提振市场风险偏好美元继续坚挺黄金价格下跌近3% 再次下探3200美元

前。美联储古尔斯比表示，关税仍将产生滞胀效应，协议的临时性将对经济造成压力。由于不确定性，我再次支持保持观望。采取行动的门槛必须很高。高盛将其预期的美联储下一次降息的时间调整至12月（此前预期为7月），该行分析师表示：“鉴于情况发展以及上个月金融环境显著宽松，我们将美国2025年第四季度的经济增长年率预测上调0.5个百分点至1%，并将未来12个月出现经济衰退的可能性降至35%。同时，我们已下调核心个人消费支出（PCE）通胀路径预期，预计其峰值为3.6%（此前预期为3.8%）。” 交易员正等待周二公布的美国CPI数据，以研判美联储政策路径。本周还将公布PPI和零售销售数据。

慧宣鑫语05-13 05:11

美国4月CPI与零售数据揭示关税传导效应，全球市场迎来关键一周

预期，而零售销售不及预期，可能引发对“滞胀”的担忧，即经济增长乏力与通胀高企并存的局面，可能对股市造成压力。中概股财报季：京东、腾讯、阿里领衔本周，中概股财报季拉开帷幕，京东、腾讯、阿里巴巴将相继公布最新季度业绩。市场普遍预测，京东第一季度营收为2905.89亿元，同比增长11.74%；腾讯营收为1755.46亿元，同比增长10.06%；阿里巴巴2025财年第四季度营收为2400亿元，同比增长8.17%。此外，网易、腾讯音乐、贝壳等中概股也将公布业绩。特朗普中东之行或影响能源与地缘政治美国总统特朗普将于5月13日至16日访问沙特阿拉伯、卡塔尔和阿联酋，旨在加强与中东国家的关系。此次访问正值地缘政治动荡之际，议题包括巴以停火谈判、石油、贸易、投资协议等。沙美投资论坛也将在特朗普到访当天于利雅得举行，贝莱德CEO拉里·芬克、Palantir的亚历克斯·卡普等美国大型企业高层将出席。美联储第二届Thomas Laubach研究会议美联储将于5月15日至16日召开第二届Thomas Laubach研究会议，重点关注货币政策和经济研究。美联储主席杰罗姆·鲍威尔将发表开幕词，讨论美联储货币政策评估。会议将为美联储承诺每五年进行一次的货币政策框架审查提供学术视角。恒指公司将公布季度指数检讨结果恒生指数有限公司将于5月16日公布2025年第一季度恒生指数系列检讨结果。成份股变动将于6月9日生效。市场将密切关注此次检讨对恒生指数成份股的调整情况。俄乌拟于5月15日恢复直接谈判俄罗斯总统普京提议于5月15日在土耳其伊斯坦布尔与乌克兰总统泽连斯基举行直接谈判，旨在实现长期和平。普京强调谈判应“无条件”进行，并表示俄罗斯愿意参与“严肃”的和平谈判。泽连斯基已同意会面，并希望从5月12日开始实现全面停火。欧洲领导人也支持30天无条件停火的提议。编辑观点本周的经济数据和地缘政治事件将对全球市场产生深远影响。美国的CPI和零售销售数据将揭示通胀和消费趋势，影响美联储的货币政策决策。中概股财报季将反映中国企业的业绩表现，影响投资者对中国市场的信心。特朗普的中东之行可能对能源市场和地缘政治格局产生影响。俄乌恢复直接谈判的提议为地区和平带来希望，但仍需观察各方的实际行动。名词解释核心CPI：剔除食品和能源价格后的消费者价格指数，反映通胀的基本趋势。滞胀：经济增长停滞与通货膨胀同时发生的经济现象。恒生指数：反映香港股市表现的主要股票指数。 Thomas Laubach研究会议：美联储举办的货币政策研究会议，旨在评估和审查货币政策框架。中概股：在海外上市的中国公司股票。 2025年相关大事件 2025年5月10日：乌克兰和欧洲主要国家领导人宣布自5月12日起无条件停火30天。 2025年5月6日：美国总统特朗普宣布与胡塞武装达成停火协议，立即停止对也门的空袭。 2025年4月25日：特朗普出席教皇方济各的葬礼，访问梵蒂冈。 2025年3月15日：美国对也门胡塞目标发动大规模空袭，代号“粗暴骑士行动”。 2025年2月5日：特朗普宣布将访问以色列、加沙、沙特阿拉伯等中东国家。专家点评 Jerome H. Powell（美联储主席）：“核心CPI的放缓为我们提供了更多的政策灵活性，但我们仍需密切关注未来的通胀走势。” Mark Zandi（穆迪分析首席经济学家）：“如果零售销售数据疲软，而通胀上升，可能引发市场对滞胀的担忧。” Christine Lagarde（欧洲央行行长）：“全球经济的不确定性要求我们在政策制定上保持高度警惕。” Elon Musk（特斯拉CEO）：“中东的稳定对全球能源市场至关重要，我们支持任何促进和平的努力。” Ray Dalio（桥水基金创始人）：“地缘政治风险正在上升，投资者应做好应对市场波动的准备。” 来源：今日美股网

今日美股网05-13 00:11

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