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泡泡玛特是“最像”英伟达的中概股了

，市场为“技术统治力”买单； POP：潮玩市占率超20%，海外收入3年翻15倍，动态PE 40倍（中概均值10+倍），投资者为「IP统治力」定价。都有过低潮，然后绝境反弹 NVDA：2022年因矿卡崩盘腰斩，2023年借AI浪潮+240%，起初AI被视为炒作，直到财报连续碾压预期，空翻多； POP：2021年泡沫破裂-80%，2024年靠海外+IP迭代反弹150%；潮玩被质疑昙花一现，但海外50亿收入、49%复购率让看衰者哑火。 Pop Mart 2024数据概览收入130.4亿（+107% yoy）（市场预期约+80%）Q4单季+120% 毛利86.8亿（+125% yoy），毛利率66.8%（vs 2023年61.3%）净利润33.1亿（+204% yoy），净利率25.4%（+8.9pct yoy）海外收入50.7亿（+375% yoy），内地收入79.7亿（+52% yoy）线下门店收入45.3亿（+41% yoy），抖音平台收入6.0亿（+112% yoy）

老虎证券03-26 16:29

2025全国家电消费季启动！促销费不断加码，港股消费ETF(159735)或收益

、文化办公用品类都保持快速增长，其中的潮玩、户外、娱乐等都结构性的良好消费增长趋势。相关产品：港股消费ETF(159735) 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-24 09:20

资金爆买新主线！

的出行链产业，文娱活动包含体育赛事以及潮玩IP产业，还有此前政策多次提到的“冰雪经济”，“银发经济”等概念。新型消费场景这块，一个传统线下零售渠道的品质升级，很多线下商超都有升级整改的需要，譬如接受胖东来指导的永辉超市，经营效率改善提高的同时，员工待遇也得到了保障。另一个是AI+消费场景的深度结合，譬如AI 旅游体验、智慧零售、智慧教育、智能穿戴等，该方向不仅利好数据量大，技术实力强的互联网企业，配套智能硬件需求也将给制造业企业带来新的增长看点。举个例子，未来智能家居生活的起点，或许不再是千篇一律的标准设计，而是通过AI实现从设计、生产到产品端的全链条、个性化赋能。生产式AI可以通过用户输入的照片风格需求快速生成高质量的室内设计方案，智能家具工厂和柔性生产线作出品质保证，再具体到单个家具的使用，也将转换成能够实现人机交互、APP操作甚至能够自主感知决策的智能产品，比如智能床垫，智能音箱、智能电动沙发，电动升降桌等等这些。智能终端硬件方面，除了我们经常讨论的机器人、智能眼镜、智能手机等，其实还有终端产品能得到AI的赋能。比如AI玩具，在热门IP加持下，兼顾了教育和情感陪伴两种需求。 A股布局相关业务的企业包括实丰文化，去年推出过第二代AI玩具——AI魔法星，这是运用豆包大模型进行二次训练出符合儿童对话习惯且脱离敏感话题的“AI+毛绒”玩具，支持不同性格多角色切换，针对不同语气、语境适时进行回复和提问题与深层次对话。（AI魔法星；实丰文化）还有健身器材赛道，比如融入了AI算法的智能跑步机，能根据用户日常锻炼情况、运动习惯、身体数据推荐合适的跑步方案，并实时监测用户的心率区间，对训练效果进行科学评估、语音指导与针对性改进建议。智能化健身场景未来在户外、家庭、健身房、学校体育课堂中有望广泛使用，跟AI+玩具类似，对于原来做健身器材的A股公司，譬如舒华体育、康力源，意味着业务机遇，可以关注起来。未来还有很多可以观察的点。传统消费赛道经由AI技术赋能升级，也可能意味着商业模式由买断式消费向服务性消费转型，改变制造业单纯靠硬件迭代的销量逻辑。而且迭代渗透空间不止于内需，出海需求有的赛道可能更为旺盛。 03 “科技+消费”，新的杠铃策略？今年1-2月，社会消费品零售总额83731亿元，同比增长4.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额76838亿元，增长4.8%。当部分资金在科技股撤离时，非但没有使大盘陷入调整，反而继续迈进3400点，这背后当然离不开消费的托底。跟PE较高的计算机、汽车板块相比，许多顺周期板块当前PE处于历史较低分位。汽车同时被赋予消费+科技属性，又受到以旧换新政策的眷顾。所以当前并不意味着投资逻辑就彻底向科技+消费转换，情绪面的边际变化、外资的交易行为等多重因素均会导致过去以“科技+红利”主导的杠铃策略再次成为主导的可能。短期来看，消费本身的拥挤程度并不高，让交易也具有了一定的持续性。随着促消费政策的具体措施实施，以及AI应用落地，前面提到的这些新型消费场景或许有机会成长为一个有潜力的投资主题。但其他传统消费板块则更多取决于经济基本面的复苏情况，预期差在于，消费政策的定调和实施能否改善中国经济基本面的复苏曲线，外部环境多大程度会扰动复苏进程，仍然需要逐步验证。(全文完）

格隆汇03-17 19:02

美股三大股指期货拉升：2月CPI低于预期，特斯拉盘前再涨近3%

实现盈利。名创优品涨近6%，传其拟分拆潮玩品牌TOP TOY赴港上市，筹资约3亿美元。亿航智能涨超12%，第四季度EH216系列无人驾驶航空器交付创历史新高。索尼涨近3%，《怪物猎人：荒野》推动PS5销量在日本暴增704%。而诺和诺德则续跌超4%，因减肥药Cagrisema临床试验结果不及预期。全球宏观：特朗普关税政策引发经济衰退担忧全球宏观层面，特朗普关税政策持续引发市场关注。Pimco警告，美国经济在2025年陷入衰退的可能性已升至35%，较去年预估翻倍，主要因关税拖累经济增长。高盛下调标普500年终目标至6200点，但建议投资者关注“非敏感型”股票和稳定增长个股。美国商务部长卢特尼克为特朗普政策辩护，称其“值得”即便导致衰退，旨在推动国内经济增长。市场期待美联储可能提前降息救市，但美银指出，若通胀高于目标，轻易降息或损害美联储信誉。此外，“美国例外论”逻辑受质疑，中国及欧洲等非美股市或吸引万亿美元增量资金。编辑总结美国2月CPI数据低于预期，通胀放缓为市场注入乐观情绪，美股三大股指期货盘前拉升，明星科技股和AI应用股表现活跃。特斯拉、英特尔等个股因利好消息表现突出，但中概股整体承压。全球宏观层面，特朗普关税政策对经济的潜在冲击引发担忧，市场期待美联储降息以对冲风险。短期内，通胀数据的利好可能推动美股反弹，但长期走势仍需关注关税政策演变及经济基本面变化。投资者应关注宏观数据和政策动向，把握结构性机会。名词解释 CPI：消费者价格指数，衡量一篮子商品和服务价格变化的指标，用于评估通胀水平。盘前交易：指正式交易时段前通过电子交易系统进行的股票买卖，反映市场对新闻或事件的即时反应。经济衰退：指经济活动连续两个季度以上负增长，通常伴随失业率上升和消费者信心下降。 2025年相关大事件 2025年3月12日：美国公布2月CPI数据，同比增长2.8%，低于预期，三大股指期货盘前拉升。 2025年2月24日：索尼PS5在日本销量因《怪物猎人：荒野》暴增704%，单周销量突破10万台。 2025年2月1日：特朗普政府对部分进口商品加征关税，市场开始关注其对经济和通胀的潜在影响。国际投行专家点评 2月CPI低于预期为市场提供了短暂喘息机会，美股三大股指期货的拉升反映了投资者对降息预期的乐观情绪。但特朗普关税政策的不确定性可能在未来数月放大经济波动，投资者需谨慎应对。 ——高盛首席经济学家David Solomon，2025年3月12日特斯拉和英伟达的盘前上涨显示科技板块仍具吸引力，但中概股的普遍下跌表明市场对短期风险的担忧。建议投资者关注非敏感型股票以对冲宏观不确定性。 ——摩根士丹利策略师Lisa Thompson，2025年3月12日通胀放缓可能推动美联储提前降息，但若经济放缓加剧，市场波动性或进一步上升。短期内，AI应用股和新能源车板块可能成为资金追逐热点。 ——花旗策略师Robert Buckland，2025年3月12日特朗普关税政策对经济的潜在冲击不容忽视，Pimco预测的35%衰退概率值得关注。投资者应关注美联储后续表态，同时在波动中寻找优质资产配置机会。 ——瑞银经济学家Michael Taylor，2025年3月12日美股市场的短期反弹可能受到CPI数据的支撑，但长期走势仍需观察全球宏观环境和企业盈利表现。建议投资者保持灵活策略，关注结构性机会。 ——巴克莱分析师Sarah Davis，2025年3月12日来源：今日美股网

今日美股网03-13 00:10

一周IPO观察：雪王上市大涨，赤峰黄金平开，毛戈平等入港股通；英伟达亲儿子CoreWeave递表

导智能、荣联再生科技名创优品考虑分拆潮玩品牌TOP TOY赴港IPO 南山铝业国际通过聆讯 3月4日，分拆自 $南山铝业(600219)$ 的南山铝业国际控股Nanshan Aluminium International Holdings 在港交所披露聆讯后的招股书，或很快在香港主板挂牌上市。华泰国际为其独家保荐人。公司是东南亚领先的优质氧化铝制造商，由A股上市公司南山铝业分拆而来。自成立以来，公司的主要重点一直是开发印度尼西亚丰富的铝土矿和煤炭资源，利用这些资源为公司的业务提供动力。公司深耕铝业数十年并已建立完整的产业链，凭借南山铝业在整个氧化铝产业链的优势地位，公司于2019年开始在印度尼西亚建设氧化铝冶炼厂的主体结构，并分别于2021年第二季度及2022年第四季度开始了一期氧化铝生产项目及二期氧化铝生产项目的运营，氧化铝设计总年产能达到二百万吨。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2023年底，东南亚主要的氧化铝生产国为印度尼西亚和越南。南山铝业国际是东南亚三大氧化铝生产企业之一。南山铝业国际的主要产品为采用低温拜耳法生产的优质冶金级氧化铝，偶尔有应客户的要求向其提供氢氧化铝，氢氧化铝为氧化铝生产过程中的一种半成品。业绩方面，在2021年、2022年、2023年和2024年前9个月，公司营收分别为1.73亿、4.67亿、6.78亿和6.83亿美元，同期净利润分别为0.40亿亿、0.96亿、1.74亿和2.66亿美元。手回集团递交招股书 3月7日，广东手回集团向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。这是继其于2024年1月12日、2024年7月30日先后两次递表失效后的再一次申请。中金、华泰联合保荐。公司成立于2015年，作为一家中国人身险中介服务提供商，致力于通过数字化人身险交易及服务平台，在线为保险客户提供保险服务解决方案。公司分销的保险产品由保险公司承包，公司不承担任何承包风险。根据弗若斯特沙利文的资料，于2023年按中国人身险中介市场的总保费计，手回科技排名第八，市场份额为2.9%；以2023年的长期人身险的总签单保费计，手回科技是中国第二大在线保险中介机构，市场份额7.3%；以2023年的长期人身险的首年保费计，手回科技是中国第二大在线保险中介机构。公司向合作保险公司提供保险交易服务，收入主要来自保险公司通过手回科技向保险客户成功分销其承保的保险产品而支付的佣金，收入通常根据通过我们分销的保单保费的百分比计算。于往绩记录期间，手回科技与超过110家保险公司建立了合作，包括中国超过70%的人身险公司。手回科技销售的产品以长期人身险产品为主，分销的产品类型包括定制的产品和保险公司已有的产品。手回科技自成立以来出售了逾1,900个产品，其中包括逾280个定制产品和逾1,600个保险公司已有的产品。截至2024年12月31日，在售的产品有306个，并成功孵化超过14个IP。手回科技的人身险数字化交易及服务解决方案通过小雨伞、咔嚓保、牛保100三大平台促成的三个分销渠道分销，包括通过小雨伞平台进行在线直接分销、于咔嚓保平台通过代理人进行分销、于牛保100在业务合作伙伴的协助下进行分销。截至2024年12月31日，手回科技累计投保人数量超过350万，累计被保险人数超过580万。截至同日，160万名投保人及240万名被保险人持有公司有效保单。业绩方面，在过去的2021年、2022年、2023年和2024年，公司营业收入分别为8.06亿、16.34亿和13.87亿元，同期净利润分别为1.31亿、-3.56亿和-1.36亿元，相应的经调整净利润分别为人民币0.75亿、2.53亿和2.42亿元。慧算账递交招股书 3月7日，北京公瑾科技（慧算账）向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。这是继其于2023年6月30日、2024年6月14日先后两次递表失效后的再一次申请。中信证券独家保荐。公司成立于2015年，作为一家记账及报税代理，主要基于SaaS的解决方案服务中小微企业客户，为中小微企业提供包括会计、发票、税务合规及综合财务管理在内的财税解决方案，公司已建立覆盖全国的服务网络。根据弗若斯特沙利文的资料，于2021年至2023年按各年总收入计，慧算账均是中国最大的中小微企业财税解决方案提供商，于2023年市场份额为0.5%。按2023年公司直接服务的中小微企业数量计，慧算账是中国最大的中小微企业财税解决方案提供商。公司的收入主要来自(i)公司的SATP系统所赋能的基于SaaS的解决方案；及(ii)其他服务，主要包括专业服务及撮合引流服务。核心业务主要为依托公司自有的SATP系统开发及提供基于SAAS的解决方案，采用直营模式及授权模式，分别为中小微企业及区域机构合作伙伴提供服务。业绩方面，在过去的2021年、2022年、2023年和2024年，公司营业收入分别为5.16亿、5.39亿和5.51亿元，同期净亏损分别为5.06亿、3.02亿和1.41亿元，同期经调整净亏损分别为3.01亿、1.17亿和0.34亿元。美股IPO观察当周新股上市 Micropolis( $Micropolis Holding Company(MCRP)$ )（首日-11.25%） Capstone Holding( $Capstone Holding Corp(CAPS)$ )（首日+2.63%） Sagtec Global( $Sagtec Global Limited(SAGT)$ )（首日-10%） Brag House( $Brag House Holdings Inc.(TBH)$ )（首日+7.5%） Advanced Biomed( $Advanced Biomed Inc.(ADVB)$ )（首日-8.75%） JFB Construction( $JFB Construction Holdings(JFB)$ )（首日-15.15%） Kestra Medical( $Kestra Medical Technologies Inc(KMTS)$ )（首日+28.47%）斯凯蒙太阳能( $斯凯蒙太阳能(PN)$ )（首日+0.75%）下周上市 RedCloud $RedCloud Holdings plc(RCT)$ OMS Energy$OMSE FatPipe $FatPipe Inc.(FATN)$ $柏雅国际(BIYA)$ $Eastern International(ELOG)$ 其他递表下一代癌症免疫疗法生物制药公司Umoja Biopharma, Inc. 香港疼痛管理和健康服务提供商機能再生 Anew Health(AVG) 香港金融印刷和企业服务提供商安柏财经服务集团 Rich Sparkle Holdings(ANPA) 新加坡定制化人力资源服务公司ELC Group Holdings Limited(ELCG) 大规模图形处理器（GPU）云解决方案提供商CoreWeave, Inc.(CRWV) 阿联酋和香港ESG咨询服务提供商DT House(DTDT) 电视广告软件平台及广告科技公司MNTN, Inc.(MNTN) 英伟达“亲儿子”CoreWeave递表 3月3日，AI云计算公司CoreWeave已向美国SEC提交了IPO申请，预计公司估值将超过350亿美元，计划筹集约40亿美元。公司总部位于新泽西的CoreWeave成立于2017年，最初是一家加密货币挖矿公司，后来进军云计算服务领域，是英伟达数据中心图形芯片的早期采用者，其基于英伟达的芯片构建数据中心，以提供与AI相关的计算服务，公司的客户包括Cohere、IBM、Meta、微软、Mistral和 $英伟达(NVDA)$ 等。 CoreWeave在接受了英伟达的投资之后，成为了英伟达的直系云算力供应商，甚至连微软都要向他们订购云算力。今年6月，微软和CoreWeave签订了价值16亿美元的合同，最主要的原因就是，微软自己都没法从英伟达那里获得足够的GPU。公司机构股东中还包括英伟达、Magnetar Capital、寇图资本、简街、富达管理与研究（FMR）和 Lykos Global Management等。 2024年10月，据传公司以230亿美元估值获得了思科的投资。此外，其还获得了由摩根大通、高盛和摩根士丹利牵头的6.5亿美元信贷额度。值得注意的是，其曾多次利用手中的英伟达GPU作为信贷抵押。业绩方面，在2022年、2023年及2024年度，公司营收分别为0.16亿、2.29亿及19.15亿美元，同比增速分别达1346%和737%，同期净亏损分别为0.31亿、5.94亿及8.63亿美元，调整后净亏损则分别为0.27亿、0.45亿及0.65亿美元。 SPAC方面日本垂直整合再生医学与干细胞技术公司Instinct Brothers Co与Relativity Acquisition Corp.合并

老虎证券03-10 11:10

美股盘前要点 | 关注特朗普首场国会演讲！台积电在美追加千亿投资

美元。 18. 消息称名创优品考虑拆分潮玩品牌TOP TOY并在香港上市，或筹资约3亿美元。 19. 消息称滴滴正为自动驾驶部门展开一轮新融资，预计筹集数亿美元。 20. 商务部：自2月4日起，美国因美纳公司(Illumina)被列入不可靠实体清单，并禁止其向中国出口基因测序仪。 21. 日本烟草、菲利普莫里斯及英美烟草同意支付约228亿美元，与加拿大当局就吸烟健康风险的诉讼达成和解。

格隆汇03-04 20:41

优化消费环境三年行动开启，港股消费ETF(513230)盘中价格创上市新高

，关注新品上市后新增长曲线的打造。2、潮玩行业，“兴趣消费”的直接受益者。兴趣消费相关概念仍是消费增长的主力。直接生产或运营IP的品牌商和零售商是IP经济和谷子经济兴起的最大受益者。规模方面，港股消费ETF最新规模达2.33亿元，创近1年新高。份额方面，港股消费ETF本月以来份额增长6100.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/4。资金流入方面，港股消费ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”1543.71万元。绝对收益方面，截至2025年2月26日，港股消费ETF自成立以来，最高单月回报为31.01%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为45.35%，上涨月份平均收益率为8.04%。超额收益方面，截至2025年2月26日，港股消费ETF成立以来超越基准年化收益为3.66%。截至2025年2月21日，港股消费ETF近1年夏普比率为2.27。回撤方面，截至2025年2月26日，港股消费ETF今年以来最大回撤7.00%，相对基准回撤0.91%，在可比基金中回撤风险较低。费率方面，港股消费ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年2月26日，港股消费ETF近3年跟踪误差为0.263%，在可比基金中跟踪精度最高。港股消费ETF紧密跟踪中证港股通消费主题指数，中证港股通消费主题指数从港股通证券范围内选取流动性较好、市值较大的50只消费主题相关证券作为指数样本，以反映港股通内消费类上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月28日，中证港股通消费主题指数(931454)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、小米集团-W(01810)、比亚迪股份(01211)、创科实业(00669)、理想汽车-W(02015)、百胜中国(09987)、快手-W(01024)、安踏体育(02020)，前十大权重股合计占比74.3%。港股消费ETF(513230)，场外联接(华夏中证港股通消费主题ETF发起式联接A：017832；华夏中证港股通消费主题ETF发起式联接C：017833)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-27 11:20

广博股份接待5家机构调研，包括新华基金管理有限公司、金鹰管理有限公司、农银汇理管理有限公司等

、色纸等多系列流行产品,将时尚、轻奢、潮玩等概念同产品结合起来,赋予产品情感价值、社交及娱乐属性。目前公司已取得了“名侦探柯南”、“初音未来”、“三丽鸥”、“天官赐福”、“魔道祖师”、“间谍过家家”、“葬送的芙莉莲”等多个IP授权,相关周边产品也在持续上新。未来公司将培育推广自主IP汐西酱、MIMO等IP的知名度,打造多元化IP矩阵,开发独具特色的文创产品及二次元周边产品。 2.公司设计团队的情况? 答:公司在宁波、美国分别拥有自己的设计团队,并在杭州、上海等一线城市设立了设计工作中心,以获取一线潮流趋势,激发设计灵感。 3.公司有哪些核心竞争力? 答:公司始终坚持长期主义,并致力于品牌建设,除“广博”传统自有品牌外,陆续打造了“kinbor”、“fizz飞兹”、“papiest派乐时刻”、“汐西酱”等子品牌;公司拥有资深的设计研发团队,并不断吸收新鲜血液,充实产品设计研发团队力量;公司丰富的生产制造与销售经验,规模化的生产制造优势保障了公司生产经营的持续性,品质的稳定性。 4.公司创意产品主要是内销还是外销、主要渠道? 答:公司创意产品目前主要以内销市场为主,公司也持续关注文创产品的出海业务。同时,公司加大线上销售的开发力度,在天猫平台上开设广博潮玩旗舰店,拼多多平台上开设广博模玩官方旗舰店。 5.公司海外产能的布局情况,未来会进一步扩大吗?如何应对未来关税政策变化风险? 答:公司分别于2019年、2023年设立了越南及柬埔寨生产基地,公司未来将进一步扩大在东南亚地区的生产基地规模,根据公司前期披露的投资进展公告,预计购买越南土地上附属厂房及其附属设施投资金额约2000万美元,目前已向交易对方交付定金。随着公司海外生产基地的产能进一步扩大,预计能够一定程度上降低关税政策变化带来的风险。 6.公司是否考虑股权激励? 答:公司2024年通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份数量为5,341,800股,该部分股份主要用于实施员工持股计划或股权激励。接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定签署调研《承诺书》,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

金融界02-19 21:39

泡泡玛特崛起掀风云！Z世代消费担当，基金经理面临新考验！

现逆转的并非白酒这一传统消费王者，而是潮玩领域的佼佼者——泡泡玛特。从上市初的高光时刻到估值收缩的低谷，再到如今的漂亮翻身仗，泡泡玛特用四年时间走出了一个U形反转，其股价自低点反弹超10倍，2024年以来涨幅更是超4倍。这一表现不仅令市场瞩目，更让众多公募基金经理开始重新审视自己的“茅台信仰”。 “潮玩第一股”接住泼天富贵 2025年春节，电影《哪吒2》的持续出圈，让市场看到了优质IP的巨大潜力。泡泡玛特发售的《哪吒2》天生羁绊系列手办盲盒，上线8天销售额就冲破千万元大关，接住了这场“泼天富贵”。受此影响，泡泡玛特股价近期表现持续亮眼，2月14日更是大涨7.26%，报收110.8港元/股，创下历史新高，总市值达1488亿港元。泡泡玛特的成功，很大程度上归功于其强大的IP孵化和运营能力。通过与众多知名IP的合作，泡泡玛特不仅丰富了自己的产品线，还能够快速响应市场变化，推出符合消费者需求的新产品。同时，公司的全球化布局也为其业务增长提供了强劲动力。截至2024年上半年，泡泡玛特出海收入占比接近30%，管理层表示2025年将在更多重要城市及地标布局，海外业务占比可能超过50%。摩根士丹利在最新报告中表示，泡泡玛特的IP飞轮已经开始转动，加上全球扩张策略，公司将成为全球主要IP所有者的首选合作伙伴之一。投资者不应只盯着泡泡玛特单一IP产品的销售业绩，更应关注其持续的产品创新能力和不断拓展的IP合作网络。多数公募基金错失大反弹然而，令人遗憾的是，尽管泡泡玛特股价表现抢眼，但大多数公募基金并未抓住这波上涨。公募基金与泡泡玛特经历“分分合合”，却几乎错失了这一波大反弹。 2020年12月11日，泡泡玛特在港交所挂牌上市，开盘高开超100%，市值突破千亿港元。但随后近两年时间，泡泡玛特股价震荡下行，2022年10月底，公司市值较巅峰时期减少超90%。然而，2024年以来，随着品类扩张和出海带动增长，泡泡玛特股价一路上涨。公募基金投资泡泡玛特始于2021年二季度，但随着股价的下跌，基金纷纷选择割肉离场。消费领域知名基金经理张坤、萧楠也纷纷“折戟”。尽管2024年起，越来越多的公募基金开始持仓泡泡玛特，但基金持股占流通股比例与此前巅峰时仍有差距，且每只基金持股数量并不多。这在一定程度上说明，尽管关注该股的基金和基金经理正在变多，但消费基金经理对泡泡玛特的共识度并不高，且持仓坚定者寥寥。究其背后原因，一方面，泡泡玛特上市前两年的业绩表现和股价表现让许多基金经理对公司业务成长的持续性产生质疑；另一方面，多数基金经理仍然保持对白酒等传统消费板块的高度信仰，对新兴消费的理解并不深刻。传统消费格局生变与泡泡玛特的“风光”形成鲜明对比的是传统消费股的“失落”。同样自2021年2月开启调整，泡泡玛特股价已然收复失地，而多数传统消费股，无论是股价表现还是业绩增长都乏善可陈。从估值表现来看，白电板块PE值低于15倍，饮料乳品、白酒等板块PE值低于20倍，很多龙头公司估值已处于近五年低点。从业绩表现来看，已经发布2024年业绩预告的公司中，多数消费股仍然处于业绩增长乏力的状态。目前，公募基金在消费行业的主要持仓仍是以白酒为代表的传统消费股。然而，随着泡泡玛特的崛起和Z世代的消费担当日益凸显，传统消费格局正在发生深刻变化。越来越多的基金经理开始意识到，把握Z世代的消费习惯、挖掘情绪消费的潜力，是投资新兴消费领域的重要法宝。 Z世代接棒“消费担当” 泡泡玛特的再度崛起以及“谷子经济”的爆火出圈，给了诸多基金经理新的启示。Z世代年轻人的消费习惯和情感需求正在成为市场的新焦点。他们更加注重自我表达和情感满足，对于有趣、快乐、个性化的消费产品有着极高的追求。德邦基金研究员江杨磊表示，随着消费行为的变化，情绪价值越来越重要。年轻用户的消费偏好正在从物质追求向精神满足演化。创金合信基金经理魏凤春也认为，Z世代年轻人的精神消费比例明显更高，这将给互联网平台带来很重要的新增量。展望后市，众多基金经理表示将关注以情绪消费为代表的新兴消费领域。随着物质生活的丰富，人们开始追求更高层次的精神满足，有趣、快乐成为吸引年轻消费者的关键。同时，消费出海的相关机会也值得关注。过去几年，国内许多消费品公司在国际市场上展现出了强大的竞争力，未来有望带来盈利提升。综上所述，泡泡玛特的崛起不仅挑战了基金经理的“茅台信仰”，更揭示了消费新格局下的投资逻辑变化。未来，随着Z世代的崛起和情绪消费的日益重要，基金经理需要更加关注新兴消费领域的发展动态和投资机会。同时，也需要保持开放的心态和敏锐的洞察力，以适应不断变化的市场环境。

金融界02-17 08:12

新世界：2月7日接受机构调研，淳厚基金、上海元泓投资等多家机构参与

、“光荣特库摩中心”大陆地区首店等头部潮玩品牌。2024年，公司引入全国首店品牌3家（B.U.T、喜铺2CiPU、光荣特库摩中心），华东和上海地区首店2家（阳坊涮肉、万事利）。同年，新世界城“FUN肆街区”共举办了7场快闪活动，其中包括3家首发快闪店。此外，商场11楼还举办了2场二次元首场策展，“名侦探柯南—连载30周年纪念展”与“天官赐福天地流光周年纪念展”，销售额均较预期有所提升。新世界城在引入首店品牌和举办快闪活动方面虽然取得了一定成绩，但如何持续吸引消费者并保持其新鲜感和吸引力，也是公司未来需要面对的挑战。谢谢。问：我们注意到了公司百货零售业态的新世界城，在二次元业态品类上，开设了自营店“新铛集”，并且还在其他地区设了分店，请介绍一下这个项目的情况？答：感谢您的提问。2024年上半年，公司旗下百货业态的新世界城，继续推进二次元业态的结构调整，并开设了自营店“新铛集”,因主要经营“哆啦梦”和“蜡笔小新”两个IP主题，故命名为“新铛集”。目前除了新世界店之外，另有西安小寨银泰店和南京水游城店两家分店。谢谢。问：请2024年，公司酒店业务的整体经营情况，入住率、房价的指标情况？答：感谢您的提问。公司下属全资子公司上海新世界丽笙大酒店有限公司，位于上海最繁华著名的南京路上，拥有一流的设施设备、先进的管理机制和国际化的服务理念。2024年，上海新世界丽笙大酒店有限公司整体经营趋势良好。在客房方面，随着同年3月份开始东南亚旅行团增量明显，国内旅游市场逐步暖，网络市场需求高于商务散客，同时酒店通过微信小程序等渠道紧抓市场需求，锁定客户群，采取定向促销、季节性大促等手段，取得不错的效果。2024年，酒店在入住率、平均房价等方面，均要好于2023年同期水平。谢谢。新世界（600628）主营业务：日用百货的零售与批发。新世界2024年三季报显示，公司主营收入8.07亿元，同比上升0.04%；归母净利润6543.14万元，同比上升26.79%；扣非净利润5321.36万元，同比上升23.49%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入2.66亿元，同比下降2.83%；单季度归母净利润1889.66万元，同比上升39.21%；单季度扣非净利润1609.95万元，同比下降12.49%；负债率24.42%，投资收益1419.11万元，财务费用913.39万元，毛利率41.18%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星02-14 19:12

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