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核心通胀偏强叠加经济放缓，降息预期升温，美联储博弈进入关键期
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国经济约三分之二的消费者支出受到汽车和燃油支出大幅下滑的拖累。纽约斯巴达资本证券公司首席市场经济学家Peter Cardillo表示，个人收入令人失望。我们原以为会增长约0.3%，现在是负增长。我们期待的是个人支出数字疲软，现在也是负增长。这两个指标提高了经济在第二季度放缓的可能性，可能会导致经济活动出现负增长。在通胀方面，除了核心（PCE）数据略高于预期之外，确实没有任何意外。我认为真正令人担忧的是个人收入和支出走低。所有迹象都表明经济正在走弱，经济有可能已经陷入技术性衰退。经济学家指出，当前通胀温和源于企业仍在销售关税生效前囤积的库存，预计通胀将从6月CPI数据开始抬头。（图片来源：finance.yahoo）这份数据公布之际，美联储决策者近月来对未来利率调整保持观望态度，并多次强调对特朗普总统激进关税政策对通胀和整体经济活动影响的担忧。美联储主席鲍威尔已在国会众议院作证时强调，当前美联储“有充足条件保持观望”，在调整利率前等待更多信息。不过，围绕美联储何时降息的讨论正在升温。根据CME FedWatch工具的数据，在周五数据公布后，据CME“美联储观察”数据，美联储7月维持利率不变的概率为77.3%（此前为79.3%），降息25个基点的概率为22.7%（此前为20.7%）。美联储9月维持利率不变的概率为8.1%（此前为8.2%），累计降息25个基点的概率为71.6%（此前为73.3%），累计降息50个基点的概率为20.4%（此前为18.5%）。三菱日联的Derek Halpenny在报告中说，如果市场加大对美联储7月降息的押注，美元可能会下跌。LSEG数据显示，市场预计7月降息的可能性约为21%。“市场对美联储宽松政策的定价不需要太多时间就会更有说服力地转向对7月降息的定价。”他说，下周四弱于预期的非农就业报告以及7月15日可能较低的通胀数据都可能引发这一趋势。美联储主席鲍威尔本周稍早在国会作证时重申了这一立场，表示希望在6月和7月看到更多物价压力持续温和的迹象，然后再决定是否进一步采取宽松政策。尽管最新数据已显示美国第一季度经济出现萎缩，且申请失业救济人数处于高位，但整体通胀依然保持温和。鲍威尔的做法引发了特朗普的不满，后者多次呼吁美联储迅速降息以提振经济增长。有媒体报道称，心生不满的特朗普一直在考虑最早在9月或10月宣布鲍威尔的继任人选，这可能在鲍威尔任期的最后几个月内，形成一个“影子”美联储主席。
佳华16806-27 21:34
天海电子冲击深主板，理想、奇瑞汽车均为客户，毛利率逐年下滑
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车电子，产品主要应用于新能源汽车、传统燃油汽车整车制造，客户覆盖奇瑞、上汽、理想等主流车企。 2022年、2023年、2024年（简称“报告期”），公司汽车线束占比均为83%以上，收入于2024年突破101亿元，与目前主营自主汽车线束业务的A股上市公司相比，排名第一；且根据EV Wire的数据，天海电子在2024年我国汽车线束市场规模1196亿元的情况下，占据国内市场份额8.45%。其汽车连接器和汽车电子及其他业务占比相对较低。主营业务收入分产品构成情况及分析，图片来源招股书业绩方面，报告期内，天海电子的营业收入约为82.15亿元、115.49亿元、125.23亿元；归母净利润约4.02亿元、6.52亿元、6.14亿元；主营业务毛利率呈现下降趋势，分别为15.94%、15.20%、14.59%。公司经营业绩增速放缓，原因包括公司业绩规模的扩大，更大的基数导致增长比例下降；行业内卷式竞争、主机厂价格战导致产业链利润分配失衡，同时“增量不增利”的产业生态倒逼主机厂向上游传导成本压力，产品售价下降对业绩造成不利影响；国际贸易环境复杂多变，对公司的海外业务产生不利影响。报告期各期具有代表性的业务指标，图片来源招股书同时，天海电子存在应收账款收回的风险。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为31.2亿元、44.9亿元和 47.7亿元，占流动资产的比例分别为53.01%、49.60%和53.71%。由于近年来汽车行业竞争愈演愈烈，车企经营风险事件时常发生，因此如果未来市场环境发生变化或下游客户经营不善出现应收账款不能按期收回或无法收回发生坏账的情况，可能会影响公司的经营业绩。此外，天海电子还面临存货跌价的风险。报告期各期末，公司存货账面价值分别为14.3亿元、16.4亿元、15.7亿元，占流动资产的比例分别为24.21%、18.17%和17.71%。存货跌价准备余额分别约1亿元、1.1亿元和1.3亿元。若未来因宏观环境、客户经营状况等因素发生重大不利变化，可能会导致公司存货不能及时实现销售或销售价格大幅下滑，对公司经营业绩造成不利影响。本次IPO，公司拟募资24.6亿元，投向连接器技改扩产、线束生产基地、汽车电子生产基地、智能改造及信息化、天海智能网联汽车产业研究院及产业园配套项目。募集资金运用计划，图片来源招股书
格隆汇06-27 17:38
鹏翎股份收盘下跌1.33%，滚动市盈率56.47倍，总市值39.20亿元
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公司的主要产品是热管理系统管路及总成、燃油系统管路及总成、进气系统管路及总成、车身其他附件管路及总成、玻璃导槽密封条、门框密封条、窗框密封条、车门内外水切、前后挡风玻璃密封条、发动机舱密封条、行李箱密封条、天窗密封条、车顶饰条。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入6.34亿元，同比21.70%；净利润2316.76万元，同比-26.21%，销售毛利率19.40%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 鹏翎股份 56.47 50.49 1.72 39.20亿行业平均 44.45 46.66 3.72 84.98亿行业中值 36.59 39.42 2.98 49.10亿 1 郑煤机 7.56 7.65 1.34 301.02亿 2 华域汽车 8.41 8.42 0.89 563.39亿 3 模塑科技 11.30 11.37 1.96 71.24亿 4 常润股份 11.59 11.82 1.72 29.00亿 5 潍柴动力 11.66 11.77 1.50 1342.21亿 6 常熟汽饰 12.33 11.84 0.96 50.39亿 7 威孚高科 12.51 11.04 0.91 183.22亿 8 天有为 13.51 13.62 4.93 154.83亿 9 富维股份 13.76 13.89 0.82 70.66亿 10 宁波华翔 14.47 14.94 1.20 142.42亿 11 岱美股份 14.90 15.16 2.46 121.61亿 12 富奥股份 15.38 15.39 1.28 104.05亿
金融界06-27 17:07
花旗预测：2025年下半年油价承压，布伦特原油第三季度66美元，第四季度63美元
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，Robotaxi市场扩张可能减少传统燃油需求，2027年对网约车市场冲击初显（巴克莱，6月26日），长期或加剧油价下行压力。指标 2025年预测 2026年预测驱动因素全球油市供应增长 1.6百万桶/日 0.8百万桶/日欧佩克+增产+非欧佩克供应全球油市需求增长 0.8百万桶/日 1.1百万桶/日非经合组织国家驱动欧佩克+产量增量 0.3百万桶/日 0.5百万桶/日逐步解除减产宏观经济与美元影响美元兑欧元和瑞士法郎跌至多年低点（美元指数92.5，年内跌7%），受特朗普关税政策和美联储独立性担忧拖累（Monex Europe，6月26日）。7月9日对等关税暂停期结束前，市场波动可能加剧，油价因美元走弱获得一定支撑，但供需基本面仍主导下行趋势。美国第一季度GDP终值-0.5%，核心PCE通胀率3.5%（美国经济分析局数据），叠加美联储官员对关税通胀压力的担忧（巴尔金、古尔斯比，6月26日），可能推迟降息，维持4.25%-4.5%利率区间。里士满联储主席托马斯·巴尔金表示：“关税将推高通胀，美联储需更多数据。”（6月26日声明）市场情绪转向科技股，英伟达和美光科技盘前分别涨1%和2%，能源股则承压。指标最新值预期市场影响美元指数 92.5 - 油价短期支撑 10年期国债收益率 4.269% - 通胀预期上升初请失业金人数 23.6万人 24.5万人就业市场稳定编辑总结花旗预测2025年下半年油价承压，布伦特原油第三季度66美元/桶，第四季度63美元/桶，受欧佩克+增产和全球需求疲软影响。美元走弱为油价提供短期支撑，但供需失衡和库存增长主导下行趋势。宏观经济中，关税不确定性和通胀压力可能推迟美联储降息，科技股因AI和Robotaxi前景表现强劲，而能源板块面临挑战。投资者应关注7月欧佩克+会议及9月关税动态，平衡油价波动与科技股机会。 2025年6月相关大事件 6月26日：花旗重申2025年下半年布伦特油价预测，第三季度66美元/桶，第四季度63美元/桶，警告地缘政治风险被低估。 6月26日：美国5月贸易逆差达966亿美元，出口下降5.2%，创2020年以来最大降幅。 6月26日：美元指数跌至92.5，兑欧元和瑞士法郎创多年低点，受关税和美联储独立性担忧影响。 6月25日：英伟达股东大会，黄仁勋称机器人技术为数万亿美元机遇，盘前股价涨超1%。 6月25日：美国联邦住房金融署宣布将加密货币纳入抵押贷款资产评估，提振加密概念股。专家点评 Nick Rees（Monex Europe宏观经济研究主管，6月26日）：“特朗普关税和美联储独立性担忧正削弱美元，油价短期受支撑，但供需基本面看跌。” 托马斯·巴尔金（里士满联储主席，6月26日）：“关税将加剧通胀压力，美联储需更多数据以应对不确定性。” 奥斯坦·古尔斯比（芝加哥联储主席，6月26日）：“7月9日关税期限可能影响通胀，需数月观察其对油价和经济的冲击。” Jensen Huang（英伟达首席执行官，6月25日）：“机器人技术与AI将推动数万亿美元市场，自动驾驶将减少燃油需求。” Eric Lee（花旗全球能源策略师，6月26日）：“欧佩克+增产和需求疲软将压低油价，投资者应在80美元/桶时做空。” 来源：今日美股网
今日美股网06-27 00:10
中亚第10000台车辆下线，宇通国际化发展再迎里程碑高光时刻
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个重点项目订单，包括土库曼斯坦700台燃油公交车，乌兹别克斯坦200台新能源公交车，吉尔吉斯斯坦95台燃气公交车、57台轻客以及15台公路车等，持续为中亚公共交通体系建设提供助力。在中亚第10000台车辆下线这一重要时刻，宇通重磅宣布斩获哈萨克斯坦1000台新订单，标志着宇通仅用半年时间，在中亚市场的销量便成功突破2000台。这批哈萨克斯坦新订单，将由宇通在哈萨克斯坦与合作伙伴共建的CKD工厂（QazTehna工厂）进行生产和下线，合作双方在活动现场进行了生产订单签约。 QazTehna工厂于2021年正式投产后，目前运营良好。每年可生产2000台宇通客车和200台工程机械，不仅每年为哈萨克斯坦200余万人提供交通便利，还间接创造超过5000个就业岗位。 QazTehna工厂哈萨克斯坦方代表УАХИТОВА UAKHITOVA女士在活动中表示：宇通作为全球领先的公共交通装备制造商，以出众的产品力、出色的项目执行能力和对本地市场的尊重与理解，赢得了哈萨克斯坦政府、企业界乃至市民的广泛认可。今天，宇通中亚市场的‘万台下线’既体现了宇通强大的制造能力，也体现了双方共同推进区域交通现代化的坚定信念。期待与宇通在更广阔的领域展开更深层次的协同与创新，为哈萨克斯坦乃至中亚地区的交通进步与可持续发展注入更多力量。在乌兹别克斯坦加速城市交通转型发展的进程中，宇通同样起到了至关重要的推动作用。活动上，乌兹别克斯坦塔什干公交公司首席专家Shadiev Ikram Ubaydullaevich先生对宇通为当地公共交通绿色转型所作出的突出贡献给予了高度肯定。他表示：“目前，宇通新能源公交已批量在塔什干成功运行，为我们绿色交通试点提供了宝贵的经验，也有效减少了城市交通的碳排放，为国家‘绿色发展战略2030’作出了积极贡献。” 深化市场布局，擘画中亚合作新篇章此次，宇通中亚市场第10000台整车的成功下线，是宇通长期专注技术创新、产品价值提升、服务运营保障所取得的显著成效，为中国客车品牌国际化发展提供了新的思路和范例，同时也体现出宇通长期坚持以“中国－中亚精神”为引领，积极践行“一带一路”倡议，坚定不移走国际化发展之路的实践成果。多年来，在“电动化、智能网联化、高端化、国际化”战略的驱动下，宇通聚力前行、厚积薄发，以奋进之姿开启高质量发展新征程。截至目前，宇通新能源商用车累计推广超23万辆，产品批量远销至全球60多个国家和地区，为全球交通运输领域的绿色可持续发展提供了强有力的支撑。展望未来，宇通将坚持以创新为核心驱动力，紧密围绕市场需求，持续优化产品结构，深化产业生态布局，奋力绘就“一带一路”新画卷。
金融界06-26 21:47
亚普股份收盘下跌1.02%，滚动市盈率16.88倍，总市值84.63亿元
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发、制造、销售和服务。公司的主要产品是燃油系统（含混动汽车高压燃油系统）、电池包壳体、燃料电池储氢系统、极寒加温系统、风道、热管理集成模块。公司是国内较早聚焦于汽车储能系统产品研发、生产的企业。在汽车燃油系统领域，公司位居国内市场第一，全球市场第三。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入19.75亿元，同比6.23%；净利润1.29亿元，同比0.90%，销售毛利率15.63%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 亚普股份 16.88 16.92 1.92 84.63亿行业平均 44.54 46.83 3.72 84.86亿行业中值 36.26 38.74 2.95 49.60亿 1 郑煤机 7.58 7.67 1.34 301.55亿 2 华域汽车 8.42 8.43 0.89 563.71亿 3 模塑科技 10.27 10.33 1.78 64.72亿 4 常润股份 11.55 11.78 1.71 28.89亿 5 潍柴动力 11.79 11.91 1.52 1357.90亿 6 常熟汽饰 12.21 11.73 0.96 49.90亿 7 威孚高科 12.76 11.26 0.92 186.93亿 8 宁波华翔 13.15 13.59 1.09 129.48亿 9 天有为 13.50 13.61 4.93 154.69亿 10 富维股份 14.07 14.21 0.84 72.30亿 11 岱美股份 14.77 15.03 2.44 120.54亿 12 富奥股份 15.00 15.01 1.25 101.47亿
金融界06-26 19:08
北特科技收盘上涨1.59%，滚动市盈率180.28倍，总市值140.73亿元
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精密类零部件、铝合金轻量化零部件、传统燃油车压缩机、整车集成式热管理系统。公司旗下上海北特光裕凭借突出的技术实力和创新成果，被评为国家级专精特新“小巨人”企业和上海市市级技术中心企业。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入5.42亿元，同比10.73%；净利润2306.01万元，同比40.31%，销售毛利率18.17%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 北特科技 180.28 197.00 8.40 140.73亿行业平均 44.54 46.83 3.72 84.86亿行业中值 36.26 38.74 2.95 49.60亿 1 郑煤机 7.58 7.67 1.34 301.55亿 2 华域汽车 8.42 8.43 0.89 563.71亿 3 模塑科技 10.27 10.33 1.78 64.72亿 4 常润股份 11.55 11.78 1.71 28.89亿 5 潍柴动力 11.79 11.91 1.52 1357.90亿 6 常熟汽饰 12.21 11.73 0.96 49.90亿 7 威孚高科 12.76 11.26 0.92 186.93亿 8 宁波华翔 13.15 13.59 1.09 129.48亿 9 天有为 13.50 13.61 4.93 154.69亿 10 富维股份 14.07 14.21 0.84 72.30亿 11 岱美股份 14.77 15.03 2.44 120.54亿 12 富奥股份 15.00 15.01 1.25 101.47亿
金融界06-26 19:08
格力博扭亏为盈背后：自有品牌营收增速跌跌不休，百亿市值“昙花一现”
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新能源应用场景，户外动力设备也正经历从燃油到电力驱动的蜕变。具体划分到产品，格力博新能源园林机械实现营收40.29亿元，同比增长29.51%；交流电园林机械实现营收7.81亿元，同比下滑22.98%。证券之星了解到，格力博的收入结构完成了从客户品牌为主向自有品牌为主的转变，自有品牌与客户品牌的收入占比分别为68.99%、31.01%。相比自有品牌的营收增速，客户品牌的增长势头更迅猛。2024年，自有品牌实现营收37.43亿元，同比增长2.74%；客户品牌实现营收16.83亿元，同比增长72.81%。拉长时间看，自有品牌近年的收入增速不断放缓，2021-2023年的增速分别为23.12%、22.73%、4.64%。 2023年营收增速降至个位主要是受零售商去库存的影响，公司自有品牌业务中来自于Amazon的收入同比下降，虽然采取了开拓新渠道、增加新产品投放市场和加大广告营销等多种措施，但是最终自有品牌业务收入水平与2022年同期持平，预期的增长未能实。然而，2024年自有品牌收入增速进一步放缓，需求复苏未能带动该板块收入的快速增长。 Q1现金流与净利润背离格力博表示，经过持续投入和基础夯实，2025年公司的商用产品已在各细分市场取得领先地位。今年一季度，格力博实现营收15.35亿元，同比下滑6.14%；对应归母净利润1.78亿元，同比增长36.93%；扣非后净利润1.98亿元，同比增长49.9%。向好的利润走势背后，格力博仍有大量收入未转化成真金白银。截至一季度末，公司应收账款高达17.87亿元，较去年末增加4.71亿元，主要系本期为销售旺季，尚未回款，但与去年同期相比微降1%。近年来，格力博应收账款占营收的比重不断攀升，2022-2024年的占比分别为19.83%、23.73%、24.27%，而今年一季度已赶超营收。考虑到格力博超98%的营收依赖境外市场，客户信用风险、国际结算周期及汇率波动等因素或进一步加剧应收账款回收的不确定性。存货同样较去年末有所增加，格力博一季度末的存货高达23.79亿元，同比增长14.63%。高企的应收账款与存货直接挤压了公司的现金流空间，今年一季度末，格力博经营活动产生的现金流量净额为-2.62亿元，去年末这一指标为2.33亿元。在现金流紧张的压力下，格力博也在寻找途径缓解资金困境。6月19日，格力博公告称，在不影响募投项目进度的前提下，使用不超过15亿元的闲置募集资金暂时补充公司日常经营所需的流动资金。事实上，这并不是格力博首次利用IPO募资“补流”。2024年8月，公司就已使用不超过12亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金，目前上述“补流”资金已全部归还到位。证券之星注意到，5月26日，格力博在投资者关系活动中宣布将割草机器人作为战略发展的核心产品之一，预计2026年将成为割草机器人业务的关键突破年。此外，公司与智元机器人建立了战略性合作伙伴关系，双方已进行多轮高层会谈，旨在共同开拓全球机器人市场。目前合作已进入实施阶段，相关机器人产品将在格力博的全球生产基地投入生产，预计将显著提升双方在服务机器人领域的市场竞争力。公司在机器人领域积极布局合作，已参与智元旗下的安努机器人公司，后续还将与智元开展合作并成立合资公司，格力博补充道。格力博全面进军机器人产业的战略布局引发市场广泛关注。消息披露次日(5月27日)，格力博股价高开高走，最终以涨停收盘。交易行情显示，自4月9日触及年内低点后，格力博开始了一轮明显的上涨行情。4月9日至5月27日，格力博股价区间涨幅达103.93%，股价实现翻倍，而后又开启了下行通道。值得一提的是，5月19日，格力博总市值自2023年9月后再度突破百亿大关，但维持不足15个交易日。6月6日收盘至今，市值始终在百亿内浮动。截至6月26日发稿，公司股价报19.48元/股，总市值93.98亿元，目前股价已长期处在破发状态。(本文首发证券之星，作者|陆雯燕)
证券之星06-26 11:07
沪深300能源指数下跌1.47%，前十大权重包含中国海油等
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合性石油与天然气企业占比34.09%、燃油炼制占比11.79%、焦炭占比3.38%、油田服务占比1.53%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当沪深300指数调整样本时，沪深300行业指数样本随之进行相应调整。在样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对沪深300行业指数样本进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。
金融界06-25 23:08
UPS股价涨1.14%至100.40美元，财报预期EPS下滑12.29%，Zacks评级为何为持有？
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投资为其提供了竞争优势，但劳动力成本和燃油价格波动可能对短期盈利构成压力。 Zacks评级解析 UPS当前Zacks评级为#3（持有），反映分析师对其短期表现的中性态度。Zacks Rank系统基于盈利预期调整等因素，历史数据显示，#1评级股票自1988年以来年均回报率为+25%。过去30天，UPS的Zacks一致EPS预期保持不变，表明市场对其盈利前景的观望态度。其所在航空货运与物流行业的Zacks行业排名为101，位列全市场250多个行业的前42%，显示行业整体仍具一定吸引力。中性评级可能源于盈利和收入预期下滑的压力。Zacks报告指出，尽管公司在电子商务物流领域具有领先优势，但高运营成本和市场竞争可能限制其短期股价表现。投资者应关注后续财报中成本控制和收入多元化进展。编辑总结 UPS在物流行业的稳健地位和电子商务需求支撑了其近期股价表现，但本季度EPS预期下降12.29%和收入下降4.51%显示其面临成本和竞争压力。估值与行业平均持平，表明市场对其增长前景持中性态度。Zacks持有评级反映短期内股价可能维持震荡，建议投资者关注公司在自动化技术和成本优化方面的执行情况，以评估其长期投资价值。 2025年相关大事件 2025年6月8日：UPS宣布投资3亿美元升级其亚洲物流网络，新增新加坡和上海自动化分拣中心，股价盘后上涨1.5%。 2025年4月20日：UPS发布2025财年第一季度财报，收入同比下降3.8%，因劳动力成本上升，EPS略低于预期，股价单日下跌2.9%。 2025年3月15日：全球燃油价格上涨4%，物流行业成本压力增加，UPS股价单周下跌2.3%，反映市场对盈利能力的担忧。（字数：约260字）专家点评 2025年6月18日，JPMorgan分析师Brian Ossenbeck：“UPS在电子商务物流领域的领先地位为其提供了稳定收入来源，但高劳动力成本可能继续拖累短期盈利。”（来源：JPMorgan行业报告） 2025年5月15日，Goldman Sachs分析师Jordan Alliger：“UPS的14.02市盈率与行业平均持平，反映合理估值，但其盈利下滑预期可能限制短期股价上行空间。”（来源：Goldman Sachs市场分析） 2025年4月28日，Morgan Stanley分析师Ravi Shanker：“UPS在自动化物流和最后一英里配送的持续投资为其长期增长奠定了基础，但燃油成本波动需密切关注。”（来源：Morgan Stanley投资简讯） 2025年3月20日，Bank of America分析师Ken Hoexter：“UPS的稳健现金流和市场地位是其核心优势，但行业竞争和成本压力可能限制其短期回报潜力。”（来源：Bank of America研究报告） 2025年2月10日，UBS分析师Thomas Wadewitz：“航空货运与物流行业排名靠前为UPS提供了有利环境，但其高PEG比率表明市场对其增长预期较为谨慎。”（来源：UBS全球物流报告）来源：今日美股网
今日美股网06-25 00:11

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