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Square2021年Q2业绩电话会分析师问答

倍，而且我们现在正在新市场推出，最近在爱尔兰和法国测试版也是如此。因此 Afterpay 的足迹和专业知识可以进一步促进我们的扩张，无论是在我们都存在的地区还是在新的地区。当您放眼全球时，加强我们的组合产品供应并共同获得新客户的机会意义重大。尼克莫尔纳然后，Amrita，如果我可以补充一下，从 Afterpay 的角度来看，我们也一直专注于全球扩张。正如 Jack 之前提到的，从企业零售的角度来看，这种优势以及与全球零售商一起走向全球的能力一直是我们的核心关注点。自从三年前在北美推出以来，我们看到该地区尤其是美国的增长非常强劲现在对我们来说，美国是我们 2021 财年任何国家/地区最大的消费群。而且它是我们增长最快的地区以数量为基础。所以我们想把更多的投资集中在美国，这就是为什么我们看到这样一个加入 Square 的战略机会，以及我已经说过几次的 Cash App 和卖家的结合，我认为，提供了两个方面方程。同样，我们最近宣布推出 Afterpay 的 Money，一直在体验 - 抱歉，我们在今天不存在 Cash App 的地理区域拥有此现有产品，我们可以帮助利用它来帮助 Cash App 覆盖更多地区。因此，我相信这里有一个长期的机会来探索和了解新的地理区域。杰森·库普弗伯格伟大的。早上好家伙。感谢这里的所有颜色。我想跟进之前关于购买与构建的问题，也许您可以更具体地谈谈您可能考虑过通过购买而不是构建来进入 BNPL 领域的利弊。我想知道您是否积极考虑过后一种选择，而且 Square 显然拥有强大的有机创新传统。杰克·多西是的。我的意思是我们一直在考虑摆在我们面前的选择。但在这种特殊情况下，它真的回到了 Nick 和 Ant 以及团队以及他们的创新程度和他们进入该领域的时间以及他们的雄心壮志以及它对我们的战略的补充程度。它使我们能够更快地行动，在扩大我们可以接触的商家的类型和规模方面实现了一系列目标。与我们当前的生态系统有着明显的联系，这让我们都变得更加强大。所以我认为我们通过这条路线获得了很多智慧、很多知识和很多客户的理解。这将使我们为一个更强大的未来做好准备，如果我们从头开始，我们可以以更快的速度前进。我们让两位了不起的领导者加入公司，不仅继续发展 Afterpay，而且对我们的其他业务也有意见，并继续提高我们能够做的事情的标准。尼克莫尔纳杰克，也许我可以从 Afterpay 的角度补充一下。我们肯定处于先买后付的早期阶段，因为电子通讯的渗透率只有 2%，在信用卡总支出中的占比甚至更低。因此，从 Ant 和我的角度来看，我们公司的合并符合我们金融包容性的长期目标。正如杰克刚刚在我们的谈话中提到的，我们发现领导团队之间有着令人难以置信的强大一致性。把你的价值观、使命和愿景写在纸上是一回事。但是，我们每个团队的生活方式和呼吸我们的经济赋权和金融包容性使命的方式都非常清晰和明显。所以，是的，看，我们在我们的联合组合加速、我们的共同使命以及长期愿景和增长中看到了巨大的机会。我们对今天的公告感到兴奋。我认为，这对两家公司的股东来说都非常令人兴奋。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券04-17 10:07

星巴克2021财年Q1业绩电话会议记录

中取得了巨大的成功，为新假期最受欢迎的爱尔兰奶油冷饮的12月回归提供了强有力的前奏。我们的冷饮继续在Iced White Chocolate Mocha，Ice Chai Latte和Vanilla Sweet Cream Cold Brew的领导下引起共鸣，这三者均实现了同比正增长。在早餐包裹，不可思议的早餐三明治和假日面包店物品（例如雪人饼干）以及当然是我孙子最喜欢的蛋糕盒的推动下，食品的表现超出了我们对第一季度的预期。最后，我们看到了数字客户关系和客户参与度的加速增长，这是本季度的主要亮点。在第四季度我们成功推出“众人之星”之后，星巴克奖励计划在第一季度取得了惊人的成绩，为2021财年及以后的增长奠定了坚实的基础。我们与之直接沟通并提供个性化服务的90天活跃星巴克奖励会员基础在第一季度增加了250万名会员，达到创纪录的2180万。现在，这一结果已经超过了COVID之前的会员人数，比去年同期增长了15％。我也很高兴地说，在这个假期期间，星巴克卡激活（我们的节日礼物计划的基石）超出了我们的期望。星巴克卡是节日礼物的客户最爱，可通过我们的商店和其他分销渠道（包括数字渠道）广泛使用。星巴克卡的成功说明了我们与客户之间建立的强烈情感纽带，以及即使在当前环境下星巴克体验的相关性。随着活跃的星巴克奖励会员人数在本季度增加，他们的参与度也增加了。奖励客户贡献了第一季度美国公司经营销售额的50％，高于去年**启用前的去年的43％，以及上一季度的47％，这表明我们的忠实客户对星巴克的应变能力和亲和力。无论如何看，我们在美国的第一季度业绩都非常强劲，尤其是考虑到当前COVID感染激增所面临的不利因素。我现在将进入第二个潜在增长市场中国。在过去两个季度的积极势头的基础上，中国领导团队又创造了一个出色的季度，这证明了我们能够迅速适应不断变化的条件，同时专注于客户体验，新饮料创新以及数字客户的持续扩展的能力就像我们在美国继续做的那样我们在第一季度实现了5％的可比门店销售增长，令人印象深刻，但我们在中国的复苏最显着的是新店开发的快速加速，这是我们在该市场增长的第一推动力。我很高兴在第一季度分享这一点；我们开设了近160家商店，并突破了4,800家商店的里程碑。这相当于在过去的12个月中，新店净开业量增长了13％，考虑到我们在中国爆发大流行后暂停了新店开发活动几个月，这尤其令人印象深刻。我们在本季度进入了15个新城市，这些城市的商店开局良好，客户流量超过了中国其他城市的新商店。这些新店的表现突显了我们对星巴克在中国的长期增长机会的持续信心。我们通过星巴克奖励计划继续在中国大幅扩展数字客户关系，这一点从90天活跃奖励会员数量在第一季度增长到1,540万证明，与去年同期相比创纪录地增长了51％，比上一年增长了14％。 25美分硬币。此外，我们在今年的Double 11广告系列中取得了创纪录的销售量，与去年相比增长了86％，并且还在星巴克奖励计划会员之夜创下了单日零售销售记录。通过我们的星巴克应用程序和微型应用程序启动的会员参与度活动和其他功能在整个季度内都提高了会员参与度和频率。实际上，星巴克Now Mobile Order＆Pay服务可在我们99％的商店中使用，而星巴克则在我们85％的中国商店中提供服务，Mobile Order的销售组合创下了公司在中国销售的30％的记录，创历史新高。上一季度为26％，其中有14％由星巴克提供服务，而16％来自星巴克Now。奖励客户参与度持续增长，因为在过去一年中，中国的移动订购量增长了一倍以上。星巴克仍然是中国消费者在外出咖啡类别中的首选，并且是中国社交媒体上谈论最多的咖啡品牌。在我们增长最快的市场中，该品牌比以往任何时候都更强大。最后，对我们的频道开发业务发表一些评论。在当前环境下，渠道开发部门的战略价值是显而易见的。星巴克产品可通过多种渠道获得，从而确保了星巴克在该类别中的领导地位，是我们特色咖啡零售业务的品牌放大器。我们上个季度在星巴克家居看到的需求仍然很高，这提高了我们在特种零售以外的咖啡市场中的份额。在美国，本季度星巴克在全包咖啡中的份额显着增长，美元销售额增长了近14％，几乎是同类平均水平的两倍。与雀巢（Nestlé）的全球咖啡联盟一直是强大的合作伙伴，我很自豪地说，我们有史以来第一次在2020日历年结束时成为整个咖啡类别中的第一咖啡品牌。想想看，星巴克现在是领先于所有高端和主流选择的第一咖啡品牌。此外，本季度与百事可乐合作的美国即饮咖啡产品的消费量增长了18％。去年推出的即饮型硝基冷啤酒是该类别中排名第一的创新产品，超出了销售预期。毫不奇怪，我们的食品服务业务继续受到当前环境的影响，其中工作场所咖啡消费以及商务和休闲旅行的疲软，这被我们在家咖啡和即饮业务的整体实力所部分抵消。凭借雀巢，我们在本季度进入了四个新市场，在短短两年多的时间内，通过全球咖啡联盟将星巴克在家咖啡业务带入66个市场。总体而言，我们为与雀巢的联盟而感到自豪，并为通过我们的渠道业务加速星巴克品牌的全球扩张感到高兴。现在，在将电话移交给Pat之前，我想分享一个观点并表彰我的星巴克合作伙伴，以结束演讲。今年整年，星巴克将庆祝公司成立50周年，自1971年以来的50年来，创建该标志性公司的最重要因素是星巴克合作伙伴，他们与我们的使命有着密切的联系，这一使命扎根于人类的经验，并通过我们的价值观和公司文化来实现。正是这些星巴克合作伙伴在全球大流行中相互导航，相互关爱，为我们的客户创造欢迎体验，在我们的社区露面，带来新的想法并加快创新，并迅速适应我们的新现实展现了转型为新版星巴克所必需的同情和勇气，星巴克比以往任何时候都更具韧性，更强大，并且全心致力于光明的未来，充满冒险，成长和对我们接触的人的积极影响。随着世界各地市场的不懈努力为数十亿人接种疫苗，我们为人们之间的巨大重新连接做好了准备，人们可以再次与他人面对面地交流，从而治愈，归属，反映，分享并庆祝，庆祝成为人类一部分意味着什么。作为星巴克的合作伙伴，我们在这里实现人与人之间的巨大联系，即使在很短的时间内，我们的第三流环境也再次将人们召集在一起，以微笑，人际关系，手工饮料以及在都欢迎。星巴克就此而建。对于我在世界各地的星巴克合作伙伴，我们都知道，我们的目标远不止于追求利润。这是我们的时刻，我很荣幸成为您的合作伙伴，并为您为星巴克，彼此，为我们的客户以及为我们所参与的社区所做的一切表示感谢。我对我们共同的未来感到乐观，我要说谢谢。现在，在他向您介绍我们第一季度的结果之前，我想结束对Pat Grismer的衷心感谢。在星巴克任职期间，他以惊人的速度帮助我们引领了前所未有的变化和变革性增长，并且在过去两年中发挥了重要作用，为股东创造了可观的价值。我感谢Pat与星巴克整个领导团队的伙伴关系，帕特，当您准备退休时，我要感谢您，并祝您在以后一切顺利。您将公司交由拥有16年合作伙伴Rachel Ruggeri的好手，他非常有资格在2月1日担任星巴克首席财务官的职务。经过多年的密切合作，我期待着与Rachel的合作，您将领导我们的财务职能，并为我们的执行领导团队中的宝贵合作伙伴做出贡献。此外，正如大家今天所看到的那样，罗兹（Roz）接受了另一家上市公司首席执行官的难得的机遇。她将于2月底离开星巴克，她的下一个角色预计将在未来几天内透露。同时，我想与您分享我们对她感到非常兴奋，并感谢她多年来领导我们在整个美国的业务。罗兹（Roz）代表整个领导团队，感谢您的领导，并祝您在新的职位上一切顺利。有了这些转变，我为拥有一支非常强大的星巴克退伍军人阵容而感到自豪，这些人代表了我们公司的下一代领导者。雷切尔·鲁杰里（Rachel Ruggeri）接替帕特（Pat）担任首席财务官，并且在我们精简组织时，我们北美零售业务总裁Rossann Williams和执行副总裁兼首席营销官布雷迪·布鲁尔（Brady Brewer）现在将直接向我报告，接管以前的职责我们的首席运营官。这三位才华横溢的领导者加在一起，拥有超过45年的星巴克经验，我们将不容错过。雷切尔（Rachel），罗珊（Rossann）和布雷迪（Brady）凭借您在星巴克的热情，真实性和多年的成功经验，对于星巴克下一阶段的共同成长感到非常兴奋。我要感谢所有合作伙伴的支持，因为我们为未来做好了准备。现在，我将把呼叫移交给Pat。帕特·格里斯麦谢谢你，凯文，大家下午好。正如凯文（Kevin）所分享的那样，尽管业务持续受到大流行的干扰，但我们对2021财年的开始感到非常满意，尽管季度财务业绩取得了有意义的连续改善，这再次证明了我们在这空前的时期为业务引入了新的弹性。星巴克报告第一季度全球收入为67亿美元，比去年同期下降5％。第一季度每股收益高于我们在上次财报电话会议上提供的指导范围，这主要是由于利润率恢复好于预期。第一季度GAAP每股收益为0.53美元，较上年的0.74美元有所下降，但优于我们的指导范围，因为它也得益于低于预期的重组和减值成本，我将在后面进行详细讨论。第一季度非美国通用会计准则每股收益为0.61美元，较上年的0.79美元有所下降，这主要是由于大流行的持续影响。我将首先按细分介绍2021财年第一季度的运营绩效，然后再分析我们的综合利润率绩效。然后，我将对第二季度和整个财年的前景发表一些看法。我们的美洲业务第一季度的收入为47亿美元，较上年同期下降6％，这主要是由于可比门店销售额下降了6％，以及由于大流行而导致我们的被许可方的产品销售和特许权使用费收入下降。正如Kevin所提到的，在美国，我们发现可比门店的季度销售额从上一季度的负9％到第一季度的负5％持续改善。当我们进入第一季度时，10月从9月的负4％适度改善至负3％。然后，随着季度的进展，美国可比商店的销售额在11月和12月分别为负4％和负8％，这主要是由于多个州与大流行相关的运营限制，这影响了客户的流动性。正如Kevin所指出的那样，在本季度末，我们美国公司经营的商店中约40％的座位有限，而本季度初则超过60％。因此，鉴于这些限制的增加，我们对第一季度的可比商店销售业绩感到非常满意。美洲第一季度非美国通用会计准则营业利润率较上年同期下降320个基点，至18.8％，这主要是由于**的影响，包括销售去杠杆，产生的额外成本以及零售合作伙伴的工资和福利增长。这些影响被提高的劳动效率部分抵消了，劳动效率的提高部分归因于订单合并，销售组合转移以及定价。值得注意的是，这比上一季度的非GAAP营业利润率16.7％有了显着提高。转到国际市场，国际市场在第一季度实现了17亿美元的收入。排除外币折算的5％有利影响，该季度该部门的收入与去年同期持平，反映了过去12个月新店净净增长8％，由我们向国际被许可方的产品销售和特许权使用费收入的下降所抵消。主要由于**（包括3％的增值税收益）而导致可比商店的销售额下降了3％。在中国，第一季度的可比门店销售额增长了5％，其中包括近5个百分点的增值税可抵扣性，如果不计该季度的增值税影响，则略有增长。与我们之前的展望一致，即使不计入临时增值税利益，我们也将在2020年底之前在中国实现实质性恢复销售，这表明星巴克品牌在我们增长最快的市场中的实力和弹性。剔除当月将近五个百分点的增值税免税优惠后，12月中国可比门店销售额增长4％或仅略微为负，较10月和11月有所改善，剔除每月的增值税免税优惠并中秋节除外季节性变化使十月受益。 International的非GAAP营业利润率下降了100个基点，至20.4％，这主要是由于大流行导致的销售去杠杆化，但劳动效率的提高部分抵消了这一影响。与美洲非常相似，这比上一季度的非GAAP营业利润率16.3％有了很大的提高。渠道开发部第一季度的收入为3.71亿美元，比上年同期下降25％，这主要是由于全球咖啡联盟过渡相关活动（包括我们的单一服务业务的结构性变化）产生了22％的不利影响。剔除这些与过渡相关的活动的影响后，Channel Development的收入在第一季度下降了3％，这主要是由于**对该细分市场的餐饮服务业务的不利影响所致，而现成饮料业务的增长部分抵消了该增长。该部门的非美国通用会计准则营业利润率从去年同期的36.6％扩大至第一季度的48.7％。我刚刚提到了归因于全球咖啡联盟过渡相关活动的840个基点影响的标准化，Channel Development的营业利润率在第一季度增加了370个基点，这主要是受我们即饮饮料业务实力的推动。最后，在综合水平上，第一季度非美国通用会计准则营业利润率为15.5％，低于去年同期的18.2％，但较第四季度的13.2％有了大幅提高。毫不奇怪，我们第一季度营业利润的同比下降大部分是由于归因于**的销售去杠杆化以及工资和福利的增长，部分抵消了在美洲的商店人工效率和定价。继续遵循2021财年的指南，并从GAAP EPS开始。在第一季度，GAAP每股收益比我们的指导范围上限高0.16美元，主要反映了与我们的贸易区转型计划相关的重组成本低于预期。这种上涨归因于两点。首先，将门店关闭的时间转移到未来的季度，其次，减少每家关门店的平均重组成本。由于我们预计这些较低的重组成本将持续下去，因此我们将2021财年全年的GAAP每股收益指导从0.03美元的2.34美元提高至2.54美元，将新的范围从2.42美元至2.62美元提高至0.02美元至2.62美元，两者都包括第53周的约0.10美元。现在，转向非GAAP EPS指南。我们今年的强劲开局，加上第一季度业绩所证明的外币换算带来的顺风，使我们乐观地认为，我们有可能超越我们全年的非GAAP EPS指导，当然，任何新的持续性COVID- 19种感染和任何重大的经济中断。但是，鉴于我们在本财年还有三个季度处于现状，并且考虑到我们仍在继续看到大流行的动荡，我们认为在第二季度收益报告中提供全面的指导更新是谨慎的做法，时间，我们将对全年业绩有更好的了解。因此，撇开我刚刚提到的更新的2021财年GAAP每股收益指南，我们重申目前所有其他2021财年全年的指南，包括非GAAP每股收益在2.70美元至2.90美元之间，包括额外一周的约0.10美元。但是，鉴于我们对近期趋势的了解更好，因此我们将为选定的第二季度指标提供指导，这将进一步提供符合我们总体预期的复苏迹象。在美国，我们预计1月份的可比商店销售将下降约2％，较12月的8％下降有显着改善。然后，由于我们在3月份受到了不利的**不利影响，我们预计第二季度美国可比商店的销售额增长约5％至10％。这与我们先前的预期相一致，即我们将在第二季度末实现美国业务的全部销售恢复，比我们预期完全利润恢复之前的滞后时间延长了两个季度。在中国，我们看到特定省份又掀起一波**感染浪潮，并对客户流动性和商店运营协议产生了相应影响。此外，上周我们开始对**造成重大不利影响，这种情况将持续到第二季度的剩余时间。结合这两项，我们预计1月份可比商店的销售下降约7％，第二季度可比商店的销售增长近100％，这反映了2月和3月的重叠效果非常显着。以两年为基础，当我们度过与COVID相关的商店关闭一周年并回到我们在中国的长期增长算法时，这相当于第二季度的复合增长率大致持平。从第二季度的每股收益角度来看，我们预计GAAP每股收益在0.36美元至0.41美元之间，非GAAP每股收益在0.45美元至0.50美元之间。这些估计反映了我刚刚提供的可比较的商店销售增长估计，以及我们在第二季度与假日驱动的第一季度相比我们在业务中看到的正常利润率季节性。需要明确的是，除GAAP每股收益外，我们在2021财年全年的指导指标其余部分与我们与2020财年第4季度季度收益报告所传达的内容相同。这包括我们预期，随着2021财年的进展，我们的零售运营部门将在非公认会计准则基础上实现显着的利润率改善，第三和第四季度的每股收益将比今年前两个季度显着提高。综上所述，我们对第一季度的业务复苏步伐及其为2021财年提供的动力感到高兴，尽管近期动荡，而且我们的美国业务有望在当前全面恢复，但我们的中国市场已基本恢复如我们先前所传达的那样因此，我们对品牌实力和增长模式的持久性仍然充满信心。我要对绿色围裙合作伙伴在我们整体业务恢复中继续发挥的关键作用表示感谢。在结束之前，我要感谢凯文和星巴克团队。能够成为星巴克的合作伙伴是我的荣幸，我为我们团队在过去两年中实现可观的股东价值而感到自豪。我很高兴将CFO接力棒传递给我们高级财务团队的重要成员Rachel Ruggeri。雷切尔和我一直在合作，以确保顺利过渡，我想请她在这次电话会议上谈几句话。雷切尔·鲁杰里（Rachel Ruggeri）谢谢，帕特。我很荣幸能够担任星巴克的首席财务官。在公司工作的16年中，星巴克从未有过长期增长的最佳条件，我期待与我们的执行领导团队Kevin，当然还有全球的合作伙伴携手，以专注和纪律来实现这一增长。对于今天加入我们的投资者和金融分析师，我非常期待尽快与您交谈。 $星巴克(SBUX)$ （这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见）

老虎证券04-17 09:47

10月14日-20日重磅事件及数据前瞻

和欧盟朝着达成脱欧协议更近一步。英国和爱尔兰总理瓦拉德卡举行了会晤，双方都认为找到了一条通往潜在协议的途径。周一(10月14日)关键词：警惕周末消息发酵国际假期预告：美国哥伦布日，但美国股市不休市，其它休市；加拿大感恩节，休市一天；日本体育节，市场休市周一无重要经济数据公布，再加上美国、加拿大、日本因节假日相继休市，料行情相对清淡，重点留意有关英国脱欧及国际贸易局势方面的最新消息。周二周三(10月15-16日)关键词：澳洲联储会议纪要、中国CPI数据、欧元区/德国9月ZEW经济景气指数、美联储官员讲话、卡尼讲话、美联储经济褐皮书 08:30 澳洲联储公布9月货币政策会议纪要 16:25 美国2019年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德在2019年货币及金融政策会议上发表讲话 16:30 英国央行行长卡尼、英国央行副行长伍兹、英国央行金融政策委员会委员泰勒和Don Kohn在英国议会财政委员会的听证会上，就央行的金融稳定政策作证次日00:45 美国2019年FOMC票委、堪萨斯城联储主席乔治在支付系统会议上发表讲话次日02:00 美联储公布经济褐皮书次日03:30 美国旧金山联储主席戴利发表讲话 21:00 英国央行行长卡尼出席IMF举行的专家小组讨论 22:45 美国2019年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯就经济和货币政策发表讲话次日02:00 美联储发布经济形势褐皮书周二留意澳洲联储会议纪要，料指引澳洲联储政策方向。市场普遍预计澳洲联储料将于12月需要采取进一步的宽松措施以刺激经济，预计澳洲联储将在12月降息25个基点至0.5%，但也存在降息至0.25%的风险，若下行风险一旦落地，澳洲联储将存在采取非常规政策的可能性。预计澳大利亚经济增长改善，但增长将处在趋势水平之下；就业市场料恶化，失业率将上升，通胀将维持疲弱之势，薪资压力不大，限制国内物价上涨。若澳大利亚经济维持下行风险，明年下半年澳洲联储将需再度降息25个点，并推出非常规政策。同时，英国央行行长卡尼也将发表讲话。卡尼上周四表示，受脱欧不确定性的影响，英镑波动仍比往常大，英国央行为各种脱欧结果做好了准备。英国经济的潜在增速相对温和，金融部门已为无协议脱欧做好了准备，金融系统强劲不意味着无协议脱欧后市场不会发生很大的波动。总体来看，短期内英国脱欧问题越严重，英镑越可能走弱。有分析人士认为，在两种情况下英国央行将实行降息，一种情况是达不成脱欧协议，或者脱欧再被推迟两次；另外一种是，避免降息的唯一途径是达成脱欧协议。据CME“英国央行观察”，英国央行在2020年3月降息25个基点概率下降至60%，早些时候为100%。此外，留意美联储官员讲话且美联储将公布经济褐皮书，料左右市场对美联储接下来降息概率，从而影响美元及黄金走势。上周四公布的会议纪要显示，多数美联储官员都支持9月降息的必要性，但内部的政策前景分歧加重。几位官员倾向于降息50个基点，并强调可能也需要前瞻性指引。但另几位官员表示，降息可能过于保险性，可能会让政策在未来遭遇冲击时的应对空间更小。在刚刚公布的美联储决议上，美联储表示市场对未来宽松政策的预期超出了他们认为的合理预期，可能需要更好地让市场预期与政策制定者的预期保持一致。因此近期部分美联储官员的讲话可能是为了对市场的降息预期进行引导。但长期来看，美联储仍是数据主导型的央行，如果因国际贸易担忧情绪和美国经济数据走坏，美联储仍可能会实施数次降息。周四(10月17日)关键词：日本央行9月利率决议、日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会、英国央行9月利率决议 06:00 英国央行行长卡尼发表讲话次日02:00 美国2019年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯发表讲话次日04:20 美国FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在一个活动上发表主旨演讲并参与讨论 --:-- 德国发布新的GDP预测 --:-- 召开为期两天的欧洲理事会首脑会议(10月17-18日)，英国首相约翰逊将与欧盟领导人协商新脱欧协议日内关注德国发布新的GDP预测，若数据较差，将拖累欧元走弱。两名消息人士表示，德国2020年的GDP预测将大幅下调。德国今年第二季度GDP萎缩0.1%。十月初，德国五大权威经济研究所预测，今年该国经济增速预期将从春季时的0.8%下调至0.5%，并将2020年的经济增速预期也下调至1.1%。此前数据显示，德国8月贸易顺差下降幅度达到今年4月以来的最大值，让已经陷入经济放缓疑云的欧元区最大经济体阴霾进一步加深。此外，最重磅的事件无疑是为期两天的欧洲理事会首脑会议，英国首相约翰逊将与欧盟领导人协商新脱欧协议。10月10日，英国和欧盟朝着达成脱欧协议更近一步，周英国和爱尔兰总理瓦拉德卡举行了会晤，双方都认为找到了一条通往潜在协议的途径。受此消息的影响，英镑兑美元大幅飙升。欧盟执委会主席容克表示，他正在努力与英国达成退欧协议，他还表示，协议仍有可能达成。他欧洲议会的全体会议上表示，“我不接受这场由英国开始的推卸责任游戏。就我个人而言，我不排除达成协议的可能性。” 此外，容克补充称，“英国无协议脱欧的风险仍然真实存在，这基本上将取决于英国政府的决定，但无协议英退永远不会是欧盟的选择——起码不是首选项。” 欧盟最具影响力的两位领导人，德国总理默克尔和法国总统马克龙将于本周日在爱丽舍宫举行会晤，之后两位领导人将参加10月17-18日举行的欧盟峰会。周五(10月18日)关键词：日本CPI年率、加拿大7月零售销售月率、罗森格伦讲话、美国石油钻井总数 10:00 中国国家统计局召开10月国民经济运行情况新闻发布会 22:05 美国2019年FOMC票委、堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)在美联储能源和经济大会上发表讲话次日01:00 美国10月18日当周石油钻井总数 --:-- 召开为期两天的欧洲理事会首脑会议(10月17-18日)，英国首相约翰逊将与欧盟领导人协商新脱欧协议数据方面，日内先关注日本CPI。回顾此前，日本8月CPI同比上涨0.3%，与预期持平，但不及前值0.5%。虽然日本央行采取了主要央行货币政策中最激进的宽松政策，将通胀率目标设置为2%，但近年来其核心通胀率仅略高于零。 9月19日，日本央行在9月会议上决定，维持政策利率水平、10年期日债收益率为0的目标、每年80万亿日元的资产购买规模不变。该行行长黑田东彦在随后的新闻发布会上称，比起上次会议，央行现在更加倾向于宽松政策，与欧洲央行相比，日本央行或有更多的宽松空间。日本国内需求相对强劲。现在没有到失去物价动能的地步，不过需要密切关注物价动能的风险，也将在下次会议上更仔细地评估物价和经济。此外，中国GDP数据也是投资者关注焦点。10月9日，世界银行的一份报告称，面对全球贸易和投资放缓，其将2019年世界经济增长率预测从2.6%调低至2.5%。在经济政策不确定性和全球投资与贸易流动减少的背景下，2019年世界经济增长仍将继续乏力。此外，世界银行还表示，2020年，世界GDP增速同样为2.5%，当然，这比6月份预测低0.2个百分点。至于2021年，世界银行预测，世界GDP增速趋稳并达到2.6%，此前预测为2.8%。有关中国的经济，世界银行预测，2019年，中国GDP预计将增长6.1%。【来源：汇通网】

老虎证券04-17 09:08

加拿大赴美游客减少40%！加州州长苦口相邀

示，西欧游客数量也下降了 17％，来自爱尔兰、挪威和德国等一些国家的游客数量下降了 20％以上。

Lisa04-17 00:17

星巴克FY2020Q1财报电话会议分析师问答（下）

了对饮料的需求量很高的饮料，如果您想到爱尔兰奶油冷酿啤酒，然后我们可以使用南瓜香料这一类。在前进的过程中，也使我们充满信心的是我们正在做的工作，以确保我们能够兑现客户的要求。因此，对于我们来说，您将看到更多替代牛奶类别，然后进入冷牛奶类别。就帮助我们销售饮料的方面而言，我们的食物依附性也很强。我们今年将在美国和加拿大推出一种早餐三明治和一种植物性肉饼，就我们对客户要求我们发展的看法而言，这些配对对我们而言意义重大。我还要提到的是，我们每天早上和MOP仍在增长。值得一提的是，在本季度，我们开设了第一家便利店，因此，在创建新格式时，我们看到了越来越多的流量。我们对此的第一个介绍是-位于纽约的Penn Plaza。在过去的10天里，我有机会参观了那里。客户反应非常好。它只是显示了我们的品牌对客户具有重要意义的另一种方式。离开Penn Plaza车站后，您便会直达商店。客户在回应，感觉就像是一个演练。它具有数字板上的最新技术，可真正宣布您准备好饮料的时间。正是这些东西与饮料创新相结合，使我们充满信心，正在聆听客户的声音，并为他们提供进入我们的商店，进入我们的品牌，他们想要购买咖啡的方式以及聆听他们的方式的机会。我们如何发展饮料创新。因此，我们致力于这类冷咖啡，并确保与客户在其饮料偏好中的下一个需求方面保持联系。操作员您的下一个问题来自KeyBanc的Eric Gonzalez。请继续您的问题。埃里克·冈萨雷斯（Eric Gonzalez）嘿。感谢您提出问题。我只对中国有一个问题，然后再跟进。因此，您似乎正更加积极地进入咖啡消费量稍低于较高城市的低线城市。因此，如果您可以讨论收益公式在那些低线城市中的工作方式，或者产品组合在这些类型的地区中如何不同。然后，作为本季度交付推动9％的销售组合的后续措施，这是否意味着如果去年年初才开始交付部署，则本地业务将出现负增长？那么，您能否谈谈为什么会这样呢？是竞争可能带来销售转移，还是交货本身蚕食了您的店内业务？谢谢。约翰·卡尔弗是。埃里克，这是约翰。为回答您的问题，本季度我们开设了167家门店。其中46％处于1级和2级城市。我们确实在低端城市看到了非常强劲的表现，并且我们继续在那些长期竞争的城市进行投资。显然，当我们开设前几家商店时，星巴克进入这些城市的需求很大。随着我们不断扩大足迹，从历史上看，总交易量显然仍在继续增长，交易量显示出与某些外部一线城市非常相似。因此，我们对这些4级，5级城市的总体增长感到满意。就交付率为9％而言，显然我们看到了很多好处。它为我们的现有客户创造了一个全新的机会，并有助于推动我们商店的交易增长。我们在130个城市中拥有3,500多家商店，占可提供送货服务的商店基础的80％。我们认为，这对于这些现有客户以及吸引新客户来说都是增量。总体而言，美元利润因此而继续增加。这有点稀释利润，但确实提供了更高的门票以及更高的食品附加值。我们也看到早晨和午餐时段的需求增加。操作员下一个问题来自高盛（Goldman Sachs）的凯瑟琳·佛格提（Katherine Fogertey）。请继续您的问题。凯瑟琳·弗格蒂（Katherine Fogertey）大。谢谢。我在这里有几个问题。因此，首先从国际上剥夺您在中国看到的实力，看来国际上其他国家在交通方面都相当薄弱。所以我想知道您是否可以逐步了解在特定市场中看到的动态。然后，关于供应链的早期问题，以及在中国该地区的开放商店存货有些问题，你们现在是否在全国范围内运输货物和服务时遇到困难？如果真是这样，会不会有任何连锁反应可能会导致新店开业和单位数量增长？谢谢。约翰·卡尔弗是。凯瑟琳在国际方面确实非常快。正如Pat强调的那样，鉴于日本市场和我们在日本所看到的，我们有两点影响。从总体上看，日本有两个主要因素影响了日本的综合表现。首先是，在本季度初，我们经历了一场毁灭性的台风，袭击了该国，影响了市场整整两天的销售。第二部分是在10月初提高了消费税。我们在该季度中看到的好消息是，整个季度的补偿加速回到了更正常的水平。因此，我们对日本目前看到的趋势感到满意。当您从国际市场上更广泛地看待欧洲，中东和非洲地区和亚太地区时，通过我们的许可合作伙伴关系，我们看到了这两个地区的强劲增长。英国尤其出色。我们的中东和EMEA地区也表现良好。然后，当您前往亚太地区时，韩国将迎来另一个强劲的季度。然后我们还有一些较小的市场，菲律宾，印度尼西亚，澳大利亚和新西兰也表现良好。切换到关于中国的商品和服务问题时，我们每天都在监视供应链挑战。显然在湖北省，由于该城市的出行有限，该地区对供应链的影响最大。我们还没有看到在其他城市中产生有意义的影响。尽管正如我分享的那样，我们将继续调整商店和提供的菜单以适应我们面临的任何供应链挑战。操作员您的下一个问题来自花旗的格雷格·巴迪什卡尼安（Greg Badishkanian）。请继续您的问题。弗雷德·怀特曼实际上，是格雷格（Freg Wightman）的格雷格（Greg）。只需快速跟进。在您对一个较早的问题的答复中，关于全年前景的变化，您提到了一些额外的可见性。我认为这是有关当年余额的营业利润率或收益。您到底在指什么？帕特·格里斯麦（Pat Grismer）是。这是帕特。具体来说，我们在渠道开发业务中看到了进一步的上涨空间。因此，我们对与渠道开发相关的全年收入和流量具有更强的前景。我们还预期其他几个订单项也会进行调整。但是，毫无疑问，我们通过指导性加薪计划的主要推动力是第一季度业绩的超常表现。操作员您的下一个问题来自Cowen＆Company的Andrew Charles。请继续您的问题。安德鲁·查尔斯谢谢。罗兹（Roz）是美国同店销售最令人印象深刻的推动力之一，是忠诚度计划的增长。自从一季度以来，忠诚度计划在第一季度增加了140万名会员，这是有记录以来的季节性最高记录。我想知道随着不断增长的用户群，您能否谈谈您用来更有效地向这些客户进行营销以帮助增加支出和访问量的策略上的变化？罗兹·布鲁尔是的，安德鲁只有几件事。一是我们有非常有效的媒体支出。因此，如果您回溯大约一年以前，我们会-在我们的媒体支出上投入很小的资金，或者没有很直接的指导。因此，现在我们更好地了解了与该消费者几乎一对一的关系。因此，如果我们有电子邮件地址，我们可以查看他们过去的购买行为，然后向他们建议他们可以在我们的商店中享受什么，然后还可以提醒他们欢乐时光和商店中正在发生的其他事件。而且我们过去没有。除此之外，我们还推出了新产品。因此，从冷酿啤酒的角度来看，我们也只是在与他们谈论新的冷饮。因此，它具有一对一的关系并可以访问它们，并且可以个性化我们为客户群提供的产品。除此之外，我们正在做的其他一些工作是帮助商店的合作伙伴了解谁在商店购物。因此，他们仅通过多年来建立的关系来了解客户，但是现在他们对谁在他们的商店购物以及谁在访问我们的咖啡馆有了更多了解。因此，我们与商店中的合作伙伴共享该信息，这使他们在工作中非常有效。我们收集到的许多见解都在利用它来做出决策，以及促使我们如何思考要建立和发展的创新的动力。因此，我们正在有效地利用我们的见解，向正在成长的新成员学习，然后在研究多层赎回计划时观察我们需要做的工作，该计划在将近一年的时间里全面的全国推广。操作员您的下一个问题来自美国银行的Gregory Francfort。请继续您的问题。格雷戈里·弗朗福特非常感谢您的提问。仅仅回顾一下美国业务，我估计商店增长会放缓18至24个月。从这个角度来看，您是否看到新店的同类化程度降低了，或者你们看到的东西可能会回流到精品店中，这就是他们选择几点的原因之一？有什么看法吗？然后，当我们向前看时，我认为我们处于3％至4％单位增长率的最低点，这是，我们应该如何考虑您设想的美国商店增长的长期框架？谢谢。罗兹·布鲁尔因此，就我们在美国的店铺增长而言，有几件事情。因此，我们看到业务中的自相残杀几乎相同。那里没有变化。对于我们来说，我们可以做出的最佳投资就是新店的增长。我们非常感谢新店投资带来的投资回报率，因此您会发现这种回报仍在继续。我们一直在做的事情是真正地研究我们的格式，并确保在我们添加送货和新商店时，我们正在研究覆盖范围以及我们如何覆盖美国的客户。我要提到的一件事是交付到新店的增长。我们刚刚在49个市场中增加了3500家门店。因此，与此相结合，我们在美国拥有广泛的覆盖范围。而且，我们仍然有估计在美国开设新店的数量，并且从便利店方面一直到我们的Roastery计划，无论是从我们的新店面形式还是从我们的新店面形式，我们都在真正推进我们的店面开发。因此，我们仍然对新房地产的投资感到鼓舞，并且目前我们的业务吞噬率没有任何变化。帕特里克·格里斯麦格雷格，这是帕特。以Roz所说的为基础，我们将重申我们在美国的净店铺增长指引为3％至4％。操作员您的最后一个问题来自RJ Hottovy和Morningstar。你可能会问你的问题。 RJ Hottovy 谢谢，谢谢你让我在这里提出问题。Roz只是一个后续问题。您在最后一个答案中暗示了这一点，但是我们鲜为人知的一个方面是该交付计划。显然，您一直在使用一些新的餐厅格式并进行开发。但是，只是想看看您是否可以向我们提供有关该计划的立场以及所获得的收益的最新信息。显然，就附加率和新客户增长而言，您分享了来自中国的一些收获，但是到目前为止，您仅在美国的交付计划中看到过任何收获？罗兹·布鲁尔当然。因此，是的，我们正在继续扩展。因为我们现在在所有星巴克商店的美国覆盖率达到75％，所以我们现在进入了一项全国营销计划，如果您还记得去年的这个时候，我们大约有115家商店没有针对它的营销。因此，我们鼓励我们继续观察当我们提醒客户他们可以在他们喜欢的位置交货时发生的情况。从技术的角度来看，我们的商店都配备齐全。在如何处理饮料过渡到提货人之间的折衷方面，合作伙伴受过良好的培训。因此，在操作上，它运行得非常好。我们将继续观看。如果将美国业务与中国进行比较，我会说一件事，美国的采用率仍然很低，因此我们正与客户一起向前发展，并尽可能地将其提供给客户咖啡覆盖率在美国是可以做到的，但如果您将它与中国进行比较，它在美国将被适度采用。操作员女士们，先生们，这是我们今天的最后一个问题。我现在将电话转到凯文·约翰逊，以致闭幕词。凯文·约翰逊好，谢谢大家参加今天的电话会议。最后，我想感谢全球星巴克合作伙伴在第一季度的出色表现以及我们作为一家公司正在建立的潜在业务动力。我也想认识我的星巴克合作伙伴，他们正在应对与中国冠状病毒有关的动态情况。在应对这些特殊情况时，我们将继续专注于合作伙伴的健康和福祉，在卫生官员努力遏制冠状病毒的过程中向他们提供支持，并尽一切努力来实现建立这家伟大公司的使命和价值观。对于我们的投资者，我感谢您在我们应对中国临时业务影响期间的耐心和理解。对于长期的两位数收入增长模型，我们一如既往地充满信心，并且随着我们对近期业务影响的规模和持续时间有了更好的了解，我们致力于保持透明度。我为这个伟大公司的所有利益相关者服务，当我们继续建立一个持久的公司时，我对我们的未来感到乐观。谢谢。操作员星巴克咖啡公司2020财年第一季度电话会议到此结束。您现在可以断开连接。这份记录可能不是100％的准确率，并且可以包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见

老虎证券04-16 19:10

财经早餐2019年10月15日星期二

盟首席谈判代表巴尼耶表示，英国愿意在北爱尔兰边界问题上作出让步，但在关税安排方面，双方仍存在巨大分歧。欧盟委员会周二将在卢森堡向各成员国汇报与英国的谈判进展。英国和欧盟的官员周一将在布鲁塞尔继续加紧进行技术性会议。 5、芬兰总理表示，在欧盟峰会前，已没有时间以切实可行或合法的方式达成脱欧协议；我们需要更多时间，需在欧盟峰会后继续与英国进行脱欧谈判。 6、英国央行副行长坎利夫：低利率是一种结构性趋势，未来任何加息都将是有限且渐进的，个人并不希望英国降息至负利率；如果低利率维持时间拉长，需要提高反周期缓冲资金率的效果。 7、英国财政部：在无协议脱欧情形下，政府将迅速采取行动支撑经济；将于11月6日公布预算声明；将启动基建革命；若无协议脱欧，新预算将在数周后公布。 8、德国9月批发物价指数同比减1.9%，前值减1.1%；环比减0.4%，前值减0.8%。国际股市 1、美股小幅收跌，道指跌约30点，思科跌超1%，英特尔跌0.86%，领跌道指。科技股涨跌不一，苹果跌0.14%，特斯拉涨3.7%。截至收盘，道指跌0.11%报26787.36点，标普500跌0.14%报2966.15点，纳指跌0.1%报8048.65点。 2、美国大型科技股涨跌不一，苹果跌0.14%，亚马逊涨0.26%，奈飞涨0.92%，谷歌涨0.17%，Facebook跌0.49%，微软跌0.09%。 3、中概股收盘涨跌不一，阿里巴巴跌1.03%，京东涨0.4%，百度涨0.76%；箩筐技术跌29.11%，斗鱼跌10.2%，流利说跌9.54%，如涵跌8.83%，蔚来汽车跌2.24%；能发伟业大涨516.44%，魔线涨9.94%，趣头条涨5.74%。 4、欧洲三大股指集体收跌。德国DAX指数跌0.2%报12486.56点，法国CAC40指数跌0.4%报5643.08点，英国富时100指数跌0.46%报7213.45点。 5、亚太股市收盘全线走高，韩国综合指数上涨1.11%，报2067.40点；澳大利亚ASX200指数上涨0.5%，报6642.6点；新西兰NZX50指数上涨0.94%，报11026.6点；日本市场因假期休市。 6、在美上市iShares安硕MSCI土耳其ETF收跌3.89%，报22.95美元，创6月17日以来收盘新低。 7、全美汽车工人联合会宣布，将每周生活费调高至275美元，并允许只要工人维持**纠察线，就可以找兼职。 8、拼多多回应腾讯退出母公司股东称，这是正常的变化，和其他上市公司一样，上市后资本市场股东都不在境内上市公司继续担任任何职位。 9、宝马、通用、本田、福特、雷诺等5大汽车厂商将联合研发汽车自动支付，采用区块链技术，自动记录每辆汽车的停车费和高速费等支付信息并完成自动支付，不必使用现金或电子结算。 10、英国网络安全公司Sophos宣布，已同意私募股权公司Thoma Bravo的收购要约。包括债务在内，Thoma Bravo给予Sophos的估值为39亿美元。 11、大众汽车CEO迪斯称，汽车电动化战略不会损害利润率；预计今年将售出近2万辆奥迪e-Tron电动汽车，电动版保时捷Taycan第一年的产量已经销售一空。 12、美国西南航空飞行员联盟的主管：飞行员们预计波音737 MAX飞机可能将于2020年2月份复飞，西南航空已经安排波音737 MAX在1月6日复飞。 13、英国金融时报报道，据知情人士透露，沙特政府预计将在沙特阿美董事会于10月20日宣布上市计划之前批准该公司在国内上市。沙特政府正寻求最早于11月在沙特证券交易所（Tadawul）出售至多3%的沙特阿美股份。目前沙特阿美拒绝对此置评 14、特斯拉公关人士表示，目前尚未获得特斯拉上海超级工厂的量产时间表，网传的消息不真实。此前有多家媒体报道称，特斯拉上海超级工厂将从本月开始量产。商品 1、NYMEX原油期货收跌2.28%报53.53美元/桶，创三日新低。布油收跌2.23%，报59.16美元/桶。分析师表示，油价在缓慢回吐近期涨幅，因对于贸易前景仍持观望态度。 2、COMEX黄金期货收涨0.57%报1497.2美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.78%报17.68美元/盎司。投资者对贸易协议的乐观情绪减退，全球股市下滑也提振金价。 3、伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜涨0.41%报5820美元/吨，LME期锌跌0.08%报2417美元/吨，LME期镍跌1.45%报17295美元/吨，LME期铝跌0.17%报1719美元/吨，LME期锡涨0.15%报16550美元/吨，LME期铅跌2.02%报2138美元/吨。 4、国内商品期货夜盘多数下跌。焦炭、焦煤、动力煤分别收跌4.35%、1.60%、1.31%。螺纹钢、热轧卷板分别收跌2.12%、1.78%。铁矿石收跌3.22%。橡胶、沥青分别收跌0.09%、2.96%。 5、海关总署：前三季度原油进口同比增9.7%，猪肉、牛肉等进口量同比增幅分别为43.6%、53.4%；大豆进口量为6451万吨，同比减少7.9%；铁矿石进口量为7.84亿吨，减少2.4%。 6、大商所：自10月15日起，终止已挂牌的纤维板期货FB1912、FB2001、FB2002等10个合约交易，并推迟后续合约挂牌。 7、科威特油长：油价处于50-70美元/桶是可接受的，希望油价更稳定；2020年原油库存增加仍是假设，现在讨论为时尚早；原油需求持续增加。 8、俄罗斯主权财富基金主管：许多俄罗斯投资者对沙特阿美IPO感兴趣，俄罗斯总统普京访问沙特期间将讨论欧佩克+减产协议。 9、印度能源部长：预计到2023年之前，印度将在原油勘探和生产方面投资580亿美元；强烈呼吁财政部将成品油纳入商品和服务税（GST）范围，预计天然气也将被纳入GST。 10、伦敦金属交易所（LME）：周一镍库存减少4428吨，连续第11天下降；铜库存减少4975吨，铝库存增加9400吨。 11、世界钢铁协会：全球制造业疲软且贸易紧张态势持续，钢企今年面临需求和价格的下跌。欧盟的钢企受创最重，欧洲钢企指责美国造成低成本钢材涌入欧洲地区，令当地钢铁行业陷入危机。预计全球钢铁需求增速将从2018年的4.6%放缓至3.9%。 12、芝商所集团（CME）：自2019年11月17日开始，将通过谷歌云平台提供实时期货和期权市场数据。 13、波罗的海干散货指数跌0.42%，报1916点。债券 1、国内债市先抑后扬，国债期货小幅收红，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.02%。银行间现券收益率小幅下行，10年期主要利率债收益率下行1bp左右；资金面有所收敛，回购利率多数反弹，其中隔夜质押式回购加权平均利率大涨逾30bp。交易员称，中美贸易谈判向好影响未消、资金面有所收敛以及中国9月进出口数据超预期下行等因素综合影响，现券期货先抑后扬，市场关注后续将公布的9月金融及经济数据。 2、央行上海总部公告，取消银行间债券市场备案环节中关于合格机构投资者提交债券投资人员的银行间债券市场培训证书的规定，进一步简化备案管理。 3、新京报报道，券商接窗口指导，私募公司债募集资金用途将受限制。9月19日以后受理的私募债，规模超过净资产40%的部分只能用于借新还旧；公私募分别独立按净资产40%测算额度。 4、财政部10月15日将开展15.6亿元国债做市支持操作，期限3年，操作方向随卖。 5、【债券重大事件】中信国安：“15中信国安MTN003”未能按期足额偿付利息；中证鹏元：将东方锆业主体长期信用等级由A+下调为C，评级展望由负面调整为稳定；东方金诚：将博天环境主体及“17博天01”列入评级观察名单；东方金诚：将西王集团主体及“19西集01”等债券列入信用评级观察名单；联合评级：将天广中茂主体评级由“BB+”下调至“B”，评级展望负面；平煤股份：“16平煤01”持有人会议审议通过提前兑付议案；财富证券：收到上交所、深交所纪律处分事先告知文件；中民投租赁控股：公司收到天津证监局警示函；中弘控股：公司收到深交所通报批评处分决定书。外汇 1、在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0669，较上一交易日涨331个基点。人民币兑美元中间价调升2个基点，报7.0725。 2、纽约尾盘，美元指数涨0.12%报98.4580；欧元兑美元跌0.10%报1.1026；英镑兑美元跌0.34%报1.2606；澳元兑美元跌0.26%报0.6776；美元兑日元跌0.01%报108.4050；离岸人民币兑美元涨183个基点报7.0700。

老虎证券04-16 17:58

股市下跌时现金可能看似安全，但也存在风险

加拿大、中国、丹麦、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、日本、荷兰、新西兰、挪威、葡萄牙、俄罗斯、南非、西班牙、瑞典、瑞士、英国和美国的名义全球回报率。来源：先锋集团随着特朗普政府有关关税和贸易的声明，以及中国等主要贸易伙伴宣布的报复性措施，美国股票市场基准指数大幅波动，投资者纷纷逃离股票市场，转向他们认为的避风港资产。本月早些时候白宫宣布针对特定国家的关税后，标准普尔 500 指数经历了自新冠疫情初期以来表现最差的两天，跌幅约为 11%。与此同时，据退休计划管理机构 Alight Solutions 的数据，4 月 7 日 401 （k）计划的交易量达到了自 2020 年 3 月 12 日以来的最高水平。Alight 的数据显示，约 94% 的资金流向了货币市场、债券和稳定价值基金等保守型资产。现金的利与弊现金确实有一些好处。例如，佛罗里达州杰克逊维尔市 Life Planning Partners 公司的创始人、注册理财规划师卡罗琳・麦克拉纳汉表示，即使股票市场出现动荡，当投资者遇到紧急情况或有重大采购需求时，现金随时可用。麦克拉纳汉是美国全国广播公司财经频道（CNBC）理财顾问委员会的成员，她在一封电子邮件中写道：“每个人都应该持有一些现金和一些股票。” 但根据晨星公司（Morningstar）的说法，现金 “长期以来” 提供的是负的 “实际” 回报率，即考虑通货膨胀因素后的回报率。专家表示，换句话说，考虑通货膨胀因素后，持有 100% 现金投资组合的消费者实际上会随着时间的推移而损失财富。如果现金利率跟不上物价上涨的步伐，消费者的购买力就会下降。麦克拉纳汉称，与此同时，股票具有高增长的潜力，尤其是从长期来看，但也伴随着风险。麦克拉纳汉说：“市场的起起落落可能会让人感到不安，如果你需要用钱，却无法挺过市场低迷期，可能就不得不承受损失。” 她写道：“每个投资组合都应该根据客户承担风险的财务和心理能力，在安全资产和风险资产之间进行分散配置。” 如何考虑现金与股票的配置比例麦克拉纳汉表示，仍处于 “积累” 储蓄阶段的投资者，也就是仍在工作、将一部分收入用于储蓄的人，应该在一个易于支取的基金中持有足够的现金，以应对紧急情况。她还说，他们还应该持有未来五年内可能用于重大采购的现金，比如购房首付、购车费用或学费支出。在波动中管理你的资金麦克拉纳汉说，其余资金应根据投资期限，以及 “承担风险的财务和心理能力” 配置到股票和债券中。例如，距离退休还有 10 年的人，其投资组合中股票的比例相对于距离退休还有 30 年的人应该更低。麦克拉纳汉称，已经退休或即将退休的人，由于需要开始从投资组合中支取资金，应该持有足够的现金、短期债券和定期存单，以满足五年的收入需求，以及任何即将到来的重大采购需求。她说，其余资金应配置在一个由固定收益类资产和股票组成的多元化投资组合中。专家称，即使是退休人员，一般也需要将部分投资组合配置到股票中：他们可能需要依靠投资组合维持三十年甚至更长时间的生活，这意味着为了避免资金耗尽，一定的投资增长是必要的。麦克拉纳汉在一封电子邮件中写道，所有投资者都应该制定一个投资策略，明确 “他们将在股票、固定收益（债券）和现金上的配置比例，并且无论市场行情好坏，都应坚持这一投资策略”。

金融界04-16 08:06

美国如何失去世界制造业强国的地位，特朗普关税能做到什么？

外，美国的服务出口数据还被严重低估了。爱尔兰是这些知识产权的主要转移地之一，也因此被统计为全球第四大服务出口国。在一项新研究中，汉森与恩里科·莫雷蒂发现，1980年制造业占美国高薪岗位（考虑教育等因素调整后）的39%。到了2021年，这一比例降至20%。同期，金融、专业服务和法律行业的高薪岗位比例则从8%跃升至26%。制造业能否回归？长期以来，经济学家一直反对大规模使用关税，这一点至今没有改变。他们认为，关税带来的商品和服务价格上涨，会抑制消费者和企业的其他支出——包括对美国本土制造品的支出。这样会抵消任何国内产量上升和政府收入增加的好处。换句话说，虽然部分制造商可能受益，但大多数美国人的处境将会变差。汉森指出，即便制造业就业增长30%，制造业在私营部门就业中的比例也只能达到约12%，远低于过去的水平。而豪斯曼指出，制造业岗位能以其他行业无法比拟的方式带动更多就业。她是越来越多经济学家中的一员，这些人认为，美国确实应在本土制造更多关键产品，尽管这样做会带来一定成本，但应该以更有针对性的方式进行，而不是通过全面征收关税。她举例说，提升半导体等高科技产品的国内产量，不仅是为了创造就业，更关乎经济和军事安全。但这个逻辑并不适用于许多低价商品。 “我们真的要重新开始自己生产T恤吗？”豪斯曼说，“这真的那么重要吗？” 来源：加美财经

加美财经04-15 00:01

以制度立基、以技术赋能，AB慈善基金会正式起航

球公益网络正式启航。作为一家总部位于爱尔兰的独立非营利组织，AB慈善基金会致力于联合全球政府、公益组织及技术社区，构建透明可信的公益机制，推动教育、医疗、环保及人道援助等领域的可持续发展。基金会董事会由爱尔兰前总理伯蒂·埃亨领衔，成员包括前马耳他总理劳伦斯·贡齐、前斯洛文尼亚总统达尼洛·图尔克，及前保加利亚总统彼得·斯托扬诺夫等重量级政要。作为发起与技术支持方，AB DAO提供区块链技术支持，通过AB公链智能合约将15%–30%的交易费用注入慈善资金池，确保募捐与分发全程透明。此外，AB生态基金未来孵化的项目投资收益的15%–30%也将注入AB公益资金池。 AB慈善基金会以“可验证的善意协作”为目标，强调通过透明治理与全球合作，探索公益新范式。基金会表示：“改变世界的不是技术本身，而是可信的制度与全球共识。”

用户1744181747449E6l04-11 15:44

特朗普谈判惊传破裂！欧盟27国“报复“关税计划突变担忧中国倾销大量过剩商品

常激进。” 然而，其他人则敦促谨慎。爱尔兰近1/3的出口都销往美国，爱尔兰外交部长西蒙·哈里斯将ACI描述为“核选项”，并表示他相信欧盟的大多数人认为至少目前不要接近它。德国经济部长罗伯特哈贝克(Robert Habeck)表示，欧盟应该意识到，如果团结一致，它将处于强势地位。他所领导的绿党将不会加入下一届执政联盟。他在卢森堡表示：“股市已经崩溃，损失可能更大……美国处于弱势地位。” 哈贝克补充说，特朗普政府下的马斯克(Elon Musk)希望欧洲和美国之间实现零关税就反映了这一点。但他在谈到反制措施时补充道：“如果每个欧盟国家都站出来说他们的红酒有问题、威士忌有问题、开心果有问题，那么我们将一无所获。” 香港《南华早报》(SCMP)报道，特朗普挑起关税战后，欧盟担心中国进口商品大量涌入。包括西班牙在内的主张与中国进行更便捷贸易的欧盟成员，与支持保护中国进口产品的波兰等国家发生冲突。 (来源:SCMP) 在周一举行的旨在规划两个超级大国未来发展道路的会谈中，欧盟成员国部长敦促采取行动保护企业免受中国工业产能过剩的影响，因为他们担心自己的经济可能遭受双重打击。特朗普周一威胁称，若不取消上周对所有美国商品征收的34%报复性关税，中国将面临额外50%的关税。塞夫乔维奇证实，欧盟已向特朗普团队提出了一项“零对零”协议，将取消所有工业品的关税，但暗示该协议已被拒绝。 “我们在一起度过了相当长一段时间——很多很多小时。我可以告诉你，谈到这个部分，我说我们准备讨论汽车零关税，但我们也准备讨论所有工业品零关税，”该专员说。 “除了汽车，我们还在谈论化学品、药品、橡胶和塑料、机械以及其他工业产品。”

圈内人04-08 10:49

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