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重磅利好！催生牛市最大赢家

10年新高，恒指也突破多年新高。作为牛市先锋的券商板块，更是直接受益于此。全市场独家品种香港证券ETF(513090)今日成交额193亿元，居股票型ETF第一。也在今天，港股券商板块再迎重磅利好。在港交所2025年中期业绩会议上，港交所集团行政总裁陈翊庭表示：“关于交易时间延长议题，我们注意到纳斯达克拟于2026年下半年实施每周5天24小时交易机制。港交所将秉持审慎渐进原则，在充分借鉴国际同业经验的基础上，结合本地市场实际情况进行研究。” 分析人士认为，若每周5天24小时交易机制实施，必将给券商股和港交所带来重磅刺激。 01、最大赢家？驱动本轮行情的核心逻辑是多维度、深层次的：首先，是经济基本面预期出现根本性扭转。中国经济结构转型成效显著，“新质生产力”相关产业（人工智能、新能源、生物科技、高端制造）成为增长新引擎，企业盈利预期系统性上调。其次，政策环境也非常友好。旨在“活跃资本市场，提振投资者信心”的政策组合拳效应持续发酵，包括但不限于降准降息、交易税费优化、鼓励中长期资金入市、深化注册制改革、推动国企市值管理考核等。第三，也是最直接的因素，是海内外资金参与度、活跃度，都越来越高。截至2025年7月，居民存款规模约160万亿元，为A股自由流通市值规模的约4倍。随着房地产投资属性的弱化，居民储蓄正通过公募基金、保险、理财产品等渠道，向权益类资产转移。刚过去的7月，上交所开户数量相比5月增长26%，非银存款同比多增1.4万亿元，推测存款进入股票账户的可能性很高。同时，相较于全球其他市场，A股与港股估值仍具吸引力，各类配置资金大幅回流。 Choice数据显示，截至8月20日，南向资金年内累计净流入8760亿元，已超过2024年全年的7470亿元，刷新新的历史纪录。今年4月，高盛曾将2025年南向资金净流入预测从750亿美元上调至1100亿美元（约7900亿人民币），理由是港股吸引力不断增强。国泰海通指出，年内来看南向资金仍有增配空间，全年南向资金净流入额有望超10000亿元。值得一提的是，今年以来韩国股民对中国股票的投资热情持续“爆表”，截至今年8月18日，韩国股民对中国股票（A、H）的持仓量从2024年末的190.83亿元人民币，上涨至244.75亿元，增长约三成。股市单日交易额也持续放大，2025年8月，A股市场单日成交额多次突破2.5万亿元人民币，港股日均成交额上周激增至2566亿港元，较2024年日均1318亿港元增长超95%。 A股两融余额，已突破2.1万亿元。另外，牛市下，企业估值提升，融资意愿强烈；监管层为服务实体经济，IPO、再融资、并购重组等活动显著提速，全面注册制的深化使得IPO审核发行效率更高，也成为吸引更多增量资金流入的重要因素。作为资本市场的“看门人”和“弄潮儿”，作为业绩与股价表现与市场热度呈高度正相关的行业，投资者的每一次交易、企业的每一次融资、机构的每一次资产配置，都将直接转化为券商的佣金、利息和手续费收入。同时，券商自身的证券投资（股票、债券、衍生品等）收益也因牛市而大幅改善，同样受益的，还有资管业务、资本中介与金融创新业务。从目前披露的半年报来看，券商上半年业绩也普遍实现了较快增长，资金也在持续涌入相关的ETF。其中，香港证券ETF(513090)近20日资金净流入额91.4亿元，自6月25日以来资金净流入额155.37亿元，最新规模超280亿元。可以说，券商股既有阿尔法，又有贝塔，是本轮牛市红利最大赢家之一。 02、为何是港股券商股？牛市之下，不论券商公司在A股还是港股上市，都会受益。但今天，我们依然要聚焦一下“在港上市”这个话题，因为相较于纯A股券商，在港上市的大型券商股，具备一些独特的优势和看点：例如，估值洼地与AH股溢价。有一个专门的指数来衡量同时在内地和香港上市公司的股价差异，叫做恒生AH股溢价指数。这个指数长期高于100（意味着A股平均比H股贵）。截至目前，该指数仍处于120-140左右的区间，即平均而言，A股股价比其对应的H股股价高出20%-40%。大部分大型券商的AH股溢价率，也基本维持在这个区间，甚至更高。例如，中金公司、华泰证券、中国银河等的H股都比其A股便宜一大截。这意味着，投资H股相当于以更便宜的价格（6-7折），买入同一家公司的资产和未来收益，安全边际和估值修复空间都相对要更高。另外，在港股市场，高股息率是吸引长期资金的重要法宝。一方面，牛市中获得巨额利润后，其分红绝对值有望提升，另一方面，H股和A股是相同的所有权和分红权，用打6-7折的价格买入H股，每股能获得的分红与A股是完全一样的，但H港的股息率就会更高。又如，面向全球投资者的窗口。本轮牛市的一个重要驱动力量是全球资本对中国资产的再配置，港股正是国际资金的“主战场”，他们可以直接用美元/港币交易，没有资本管制顾虑。当国际资本看好中国资本市场时，他们通常会大量买入作为“牛市旗手”的券商股，这笔资金会直接推高港股券商的价格，而不是A股。因此，H股券商能更纯粹、更直接地享受到国际资本流入的红利。还有，港股市场自身的复苏。本轮是港股和A股的联动牛市，港股之前的估值更低，跌幅更深，本轮反弹的力度也更大。今年以来，港股市场领涨全球，港股IPO火热，南向资金持续加大买入力度。在港上市的大型券商（如中金、中信、海通），基本都在香港设有强大的子公司（如中金国际、中信里昂），这些子公司的港股交易佣金、港股IPO承销、港股并购重组、在港自营投资等业务，都会直接因为港股市场的活跃而提升盈利能力。 H股券商，相当于不仅押注了A股牛市，还加倍押注了港股牛市的弹性。今年以来，香港证券ETF(513090)涨62.8%，明显领先A股券商股；如果从去年9.24开始算，香港证券ETF至今涨162%，全ETF市场第一，堪称牛市最锋利的矛。该ETF的成份股虽然只有16只，但基本囊括了行内最重要的龙头公司，前十大权重股有中信证券、香港交易所、国泰海通、中国银河、华泰证券、中金公司、国泰君安国际等，合计占比超89%，弹性大，且支持T+0交易，费率还是全市场最低，仅0.2%/年。 03、结语 2025年8月的这场股市大涨，并非简单的资金推动型牛市，而是基于经济转型、政策赋能和资金重构的多重驱动。它为中国券商行业，特别是那些实力雄厚、业务多元的大型头部机构，提供了一个业绩与估值“戴维斯双击”的历史性机遇。相对而言，在港上市的大型券商股，凭借其显著的估值优势、对接国际资本的便利性、以及对港股市场复苏的直接敞口，成为了本轮行情中一个极具吸引力的投资板块。投资逻辑上，不仅有A股牛市、H股估值修复（折价收窄），还有国际资金回流、港股市场自身复苏等等，既能够平衡投资成本，也有更高风险收益比和股息回报。这对投资者而言，是一个“用折扣价购买中国牛市门票”的机会。当然了，券商板块也存在高波动性，因此要求投资者在积极抓住中国经济复苏、高质量发展，以及中国资本市场崛起的大机遇之时，在牛市乐观情绪之余，也需要保持一份清醒。而要保持这份清醒，其中一个方法，就是采用进可攻、退可守的投资策略，以及充分利用适合这种策略的投资工具，例如指数基金，方能在潮水涌起时，在金融巨轮乘风破浪之时，能够行稳致远。

格隆汇08-21 18:05

沪指冲击3800点！两市成交额连续7日超2万亿元，证券ETF龙头(560090)收跌近1%，资金连续3日大举申购超8000万元！市场还有多少空间？

味着股市潜在增量资金庞大；其三，新一轮牛市已抬升居民风险偏好，但A股总市值/居民存款、A股流通市值/居民存款均处于历史相对低位，表明居民存款搬家仍处于早期阶段。一旦资本市场活力进一步激发，则会产生居民存款搬家现象，从而促进“居民配置资金入市与股市慢涨”的正反馈效应。（来源于华西证券20250819《中期A股市场仍有充足空间和机会——华西策略周报》）【有行情，买证券，选龙头！证券ETF龙头（560090）有望迎来戴维斯双击】估值方面，当前券商板块估值性价比较高，证券ETF龙头（560090）标的指数最新PB为1.66x，绝对值仍处于低位水平！从历史水平来看，证券ETF龙头（560090）标的指数最新PB处于近十年53%的分位数，仍具配置性价比！且券商板块作为大行情下的“冲锋旗手”，有望充分受益于近期行情演绎，估值中枢有望进一步抬升。盈利能力方面，广发证券表示，四重逻辑看多券商板块： 1、增量资金有望接力入市，券商业务有望全面受益。政策引导中长期资金持续入市，结构调整面临拐点，低利率及资产荒下，险资、理财、公募的权益类占比均有望触底回升。增量资金接力入市打开券商经纪、两融、资管、投行等业务的增长空间，证券行业有望进入新一轮增长期。 2、自营结构临调整拐点，业绩弹性有望放大。低利率时代下随着长端利率下行，而分红提升，权益市场吸引力逐渐增强，权益配置空间逐渐打开，进而有望提升券商的业绩弹性。 3、资产质量持续改善，估值隐忧缓解。2023年以来多措并举推动地方债务风险缓释，2024年以来房地产政策“组合拳”成效凸显，高质量发展趋势下市场信心稳步增强，城投、地产风险缓释降低金融机构的“非标”风险。券商表内减值规模及占比下降客观反映券商资产质量持续改善。 4、随着收入回暖，行业降本增效放大利润弹性。减员增效与结构优化并举，2024年起营收恢复增长、管理费用趋稳、行业员工人数出现十年来首次负增长，人力成本有效控制，券商行业已越过成本高企的拐点，未来在降本增效与长期竞争力之间谋求平衡，依托数字化转型、集约化管控，券商行业有望步入ROE的持续上行周期。（来源于广发证券20250807《重视资金结构性力量，四重逻辑战略看多券商》）有行情，买证券，选龙头！市场交投高度火热，政策暖风频吹，券商并购潮涌，证券板块迎多重催化。把握基本面强劲反弹、估值安全边际牢固，认准证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-21 17:05

英伟达、台积电等AI芯片巨头见顶了吗？

年初高点时7倍的估值，但相比2021年牛市高点时的9倍市净率，仍有不小的空间：英伟达同样如此，目前市销率为29倍，略低于2021年牛市高点时的33倍，明显低于2024年中时40倍的估值：拉长时间看，台积电和英伟达估值在历史上算是高的，只不过还没有超过上一轮牛市高点而已。因此，一个关键的问题是，台积电和英伟达估值有没有可能超越上一轮牛市高点？与2021年相比，当时的牛市由流动性泛滥+消费电子销量提升带动。本轮半导体牛市则主要是靠AI驱动，流动性方面无法与2021年时媲美，毕竟当前美国十年期国债收益率仍高达4.3%。从营收增速上看，台积电今年的增速媲美上一轮牛市，都在35%左右：英伟达是AI领头羊，营收增速远超上一轮牛市（265%vs83.8%），按照分析师预测，英伟达过去一个季度的营收增速仍有望超过50%！由此来看，AI芯片巨头在业绩方面不弱于2021年，但在资金流动性上稍弱。不过，AI毕竟是第四次工业革命，投资者乐观程度完全可媲美互联网泡沫，这点，上一轮牛市时完全不具备。因此，台积电、英伟达等AI巨头，在估值端是有望超越2021年的，只是，AI能否带来类似互联网的泡沫，犹未可知。更现实的问题是，自今年4月低点以来，台积电一度较最低点大涨近85%；英伟达较四月低点涨超112%。考虑到涨幅巨大及时间较短，中途也没有像样的回调，累积了大量的获利盘，结合当前较高的历史估值，部分资金获利了结完全可以理解。从技术分析角度看，在度过一**涨后，趋势转为震荡，这样的调整或需以月度为单位，至于调整过后，震荡区间到底是顶部还是发动新一轮攻势的地基，需要投资者凝聚更乐观的预期。比如英伟达将于8月27日发布财报，管理层如果能向投资者传递超乐观情绪，股价或重拾升势。或者，AI行业出现重磅产品，引发科技巨头新一轮AI基础设施竞赛。又或者用时间消化估值，如按照分析师的预测，待到10月底，英伟达市销率将降至23倍，落入近年来估值中枢。届时，没了高估值羁绊，若科技巨头依然加码AI基础设施，需求端未出现拐点迹象，AI芯片巨头或仍能创下历史新高！

老虎证券08-21 16:46

港股收评：恒指跌0.24%，苹果概念股走弱，基建医药板块大涨

的港股盈利或先于A股持续改善。在前几次牛市中港股指数高度略逊于A股，所以在本轮配置时，建议聚焦与A股存在差异化的方向，节奏上建议先创新药（流动性宽松+BD数据持续向好），再互联网（外卖大战拐点出现），最后新消费（宏观经济与盈利拐点出现）。此外，对上周市场扰动较大的“汇率承压—流动性紧缩—Hibor上行”现象已经告一段落，港股或将走出阶段性流动性收紧。

格隆汇08-21 16:36

盛文兵：8.21黄金走势，操作建议，黄金解套，在线喊单

构看多至4000美元的预期下，黄金长期牛市的结构性逻辑（如央行购金、地缘政治风险、经济衰退对冲需求等）依然存在。　　　　💡 请注意：以上分析基于2025年8月21日的市场公开信息，不构成任何具体的投资建议。市场有风险，决策需谨慎。请你务必根据自身的风险承受能力、投资目标和对市场的独立判断，做出理性的投资决策，并合理设置止损止盈。　　　　总的来说，当前黄金市场正处在关键抉择期，3350美元是多空双方争夺的焦点。建议你保持谨慎，严格控制仓位，重点关注明日杰克森霍尔会议上鲍威尔主席的讲话指引。　　　　【团队福利】　　　　当你的能力还驾驭不了你的目标时，那就应该沉下来历练，只有通过学习、交易、总结，你才会明白，其实自己真的不是不被市场接纳，只是以前不愿意改变而已。目前本团队福利限时发放，添加文兵，加入实盘指导，即可赠送价值6888元的独家现货投资学习基础资料及视频教学; 　　　　如果你没有好的操作计划，可以咨询本人文兵(微亻言：MACD3100；钉钉号：MACD1828)申请现价喊单群体验名额，现价喊单群内全是免费，准确率百分之八十五。群内(亚、欧、美盘)的实时行情推送以及(本人一对一私下)现价单，欢迎大家考察(进场有理有据、公开公明，可考察); 　　　　【投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考;本文文兵原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！】　　　　没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加：MACD3100，或扫描图片二维码添加钉钉获得最新资讯；　　　　(以上文章由文兵指导原创，转载请注明出处。文兵指导温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表文兵指导个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担）

文兵指导 1评论08-21 16:30

威尔鑫点金·׀美元突破失败金价崖边刹车为何美国通胀一定上行

后进行分析的文章不少，对应黄金的系统性牛市不会轻易改变。

杨易君黄金与金融投资08-21 16:23

侃爷发币疑云重重名人币为何总是风波不断

st不要“rug”，并表示看好YZY在牛市中的表现。 YZY是什么项目？目前有哪些争议？如何看待名人发币现象？一、YZY项目详览 Kanye West 发布的代币名为YZY，官网将其解释为“YZY 是支持 YZY MONEY 内所有交易的代币，”而YZY MONEY可以“让你掌控一切、不受中心化权威影响”。他的X帖子附了一张图片，疑似他的加密货币地址，另附有官网链接。他发布一段视频确认发布YZY后，YZY 代币的市值一度达到 30 亿美元。根据GMGN.Ai分析平台的数据，该代币的市值目前约为11.4亿美元。最高交易价格3.23美元，截至发稿已经跌至1.1493美元，较之最高点下跌64.42%。 YZY MONEY的官网有YZY 代币经济学的具体信息：20% 用于公开发行、10% 用于流动性池、30% 分配给 Yeezy Investments LLC（锁仓 3 个月，24 个月线性释放）、20% 将分配给团队（锁仓 6 个月，24 个月线性释放）、20% 将用于生态发展基金（锁仓 12 个月，分 24 个月线性释放）。 YZY 在 Solana 上铸造。YZY旨在作为对该符号所体现的理想的“支持和参与的表达”，而非投资机会。YZY 生态系统包括 Ye Pay（一种加密货币支付处理器，允许商家以较低的费用接受信用卡和加密货币支付）以及 YZY 信用卡。 YZY 采用防狙击机制，部署了25个合约地址，仅选择一个作为YZY官方代币。该代币的行权计划采用 Jupiter Lock——一个开源且经过审计的协议，分为三个部分，每个部分具有不同的悬崖期和 24 个月的行权期限。可通过 Solana 上的 Meteora 进行交易，官方流动性池地址已公布。二、YZY的相关争议 1.内幕钱包套利 Coinbase主管Conor Grogan在社交媒体发文表示，“据我估计，至少94%的YZY代币由内部人士持有；87%的代币由单一多签钱包持有（现已分散至多个钱包）；超3%的代币在市场开盘时被多个（预先准备好的）钱包通过单笔大额交易购入；超7%的代币在流动性池中。” 据Lookonchain监测，YZY 上线后目前只有 YZY 被添加到流动性池中，没有 USDC。开发者可通过添加/删除流动性来出售 YZY，类似于 LIBRA。多个内幕钱包提前准备好资金，在公告发布后立即买入 YZY。其中 6MNWV8 开头的地址昨日尝试购买，今日花费 450,611 枚 USDC 以 0.35 美元的价格购买了 129 万枚 YZY，并以 139 万美元的价格出售了 104 万枚 YZY，剩下 249,907 枚 YZY（约 60 万美元），获利超过 150 万美元。此外，一名疑似掌握代币消息的投资者因买入错误的 YZY 亏损 71 万美元。随后，该地址以 76.1 万美元买入正牌 YZY，目前已获利超 71 万美元。 2.Kanye West 是否真的发币了早在今年2月，Kanye West 曾表示他不会发行加密货币，因为这些加密货币“会用炒作来欺骗粉丝”，West 还指出，有人联系他，让他在社交媒体社区诈骗，以200万美元的价格推广一种假的加密货币。藉此，很多人不相信Kanye West真的发币了，而且怀疑Kanye West的账号被盗用。在X上，很多人在Kanye West发布的视频下猜测其视频内容是AI生成，而非Kanye West本人录制。 Polymarket上甚至还推出了Kanye账号是否被攻击了的押注。然而，官方网站和他的在线商店将YZY列为潜在的支付选项，这表明该项目或许真的是Kanye West推出的。三、如何看待名人发币现象？名人发币现象在加密货币行业已经屡见不鲜。上至美国总统，下至各领域名人，发币者不在少数。 2025 年 1 月 17 日，特朗普在社交媒体上公布了自己的 Meme 币：TRUMP 币。TRUMP 币上线后价格大幅波动，开盘价为 0.1824 美元，12 小时内涨超 15000% 至约 30 美元，24 小时内最高触及 75.35 美元，市值达到 820 亿美元，随后价格回落。在特朗普发币的第二天，其夫人梅拉尼娅也发行了以自己名字命名的Meme币 “MELANIA”，小儿子同名Meme币 “BARRON” 也随后上线。 2025 年 5 月下旬，奥运十项全能冠军凯特琳・詹纳在 Pump.fun 平台上发布了自己的 Meme 币；R&B 歌手杰森・德鲁洛与萨希尔・阿罗拉曾合作发行了 JASON 代币；说唱歌手 Waka Flocka Flame 也曾发行过自己的 Meme 币 FLOCKA；澳大利亚音乐人伊基・阿扎利亚曾发行了代币 MOTHER。无一例外，这些名人币都曾受到一时追捧，随后迅速回落，除 TRUMP 币偶尔会因为特朗普的一些言行有大幅上涨行情外，大多数名人币早已销声匿迹。名人发币都是利用自己的知名度、流量、粉丝进行变现，是“注意力经济” 与“炒作”碰撞的结果。不论是总统还是普通名人，代币上线后一般都会迅速拉升，随后开启暴跌行情。由于缺乏实际价值支撑，上涨行情与热度只能是昙花一现。名人发币首先面临监管合规问题，在美国监管框架下，很多名人币都被认为是“未注册的证券”，涉及“非法集资”、“非法发售代币票券”等风险。其次，大部分Meme币存在割韭菜嫌疑，没有实际价值支撑、仅凭名人效应吸引粉丝投资，并且随意拉盘、砸盘等不良经营行为使诸多投资者被资本收割。最后，名人发币存在严重的投机行为，与加密技术的极客精神相悖，技术创新更是无从谈起，对行业的长期发展不利。但名人发币也并非一无是处。如特朗普发行TRUMP币之后，更多美国民众知道了区块链技术、加密货币，并开始尝试参与其中，对于提升大众对加密货币的认知有一定的积极意义。四、总结 YZY 尚处于早期阶段，该项目能否真的取得成功还需看其实际落地情况。若后续没有真实应用场景，YZY 就仅仅是一个投机的Meme币，并且注定会淹没在无数代币中。对于投资者而言，应理性投资，勿盲目跟风炒作，能识别出具有长期实际价值的项目才是投资王道。附：Kanye West是谁？ Kanye West 是美国说唱歌手、歌手和唱片制作人，以其多变的音乐风格和两极分化的文化和政治评论而闻名。他曾 24 次获得格莱美奖，唱片销量达 1.6 亿张。由于他在社交媒体、颁奖典礼和公共场合的行为，以及他对音乐和时尚行业、美国政治、种族和奴隶制的评论，他经常成为争议的焦点。他的基督教信仰、与金·卡戴珊的高调婚姻、与泰勒·斯威夫特和德雷克的不和以及心理健康也都是媒体关注的话题。2020 年，Kanye West 曾参加独立总统竞选，但未能成功。

金色财经08-21 16:06

收评：三大股指震荡分化，稳定币及油气股涨停潮，AI硬件等高位股惨遭抛售

行情“底色” 浙商证券认为，考虑到本轮牛市的性质是“系统性‘慢’牛”，“雨露均沾”是行情“底色”，因此“大金融+泛科技”的搭配有望持续战胜基准。配置方面，基于“短线强势节奏难测，中长线行情继续看好”的判断，建议投资者适度忽略短线走势，放弃对回调节奏的预测，不要试图在当前行情中先卖后买、博取差价，以免丢失筹码，反而应该在重要支撑（如20日、60日均线）附近分别增加短线、中线配置。华西证券：中期A股市场仍有充足空间和机会华西证券认为，中期A股市场仍有充足空间和机会。行业配置上，1、新技术、新成长方向：如国产算力、机器人、固态电池、医药等。2、受益于股市流动性宽松板块：大金融。主题方面，关注自主可控、军工、低空经济、海洋科技等。东方证券：股指震荡不影响上行态势东方证券认为，总体来看，市场持续回暖，资金面、情绪面、政策面实现共振和正向循环，股指震荡不影响上行态势，但市场结构性投资机会明显，可重点关注券商、AI+、军工、半导体等产业方向。当前白酒板块呈调整时间长、估值低、高股息特点，可视为大盘震荡期资金“高低切”的方向，值得稳健投资者参与。

金融界08-21 15:15

投资人锁定山寨新宠　Bitcoin Hyper预售已破1100万美元

遍野。可老韭菜一眼就能看出来——这不是牛市结束，这只是牛市途中该有的整理。真正的疯狂还没开始。别忘了，大背景是美联准会。8月的杰克逊霍尔、9月的FOMC会议，会直接决定美元和美债的走向。只要释出鸽派信号，风险资产就会直接拉起。即便短期还在高利率环境，这也只是拖慢脚步。降息是必然，问题只是「什麽时候」和「降多少」。所以，牛市的顶点？还远得很。大钱已经进来，散户还在场外观望这一轮行情跟过去不一样。散户还没疯狂涌进来，光看iOS商店加密应用下载量就知道。现在真正买单的，是ETF和各种资产财库。以太坊就是最好的例子，短短三个月财库就吃掉了2.4%的供应量，持仓规模快赶上头部交易所。这些钱不是短炒，而是长线配置。对山寨币来说，资产财库更是彻底改写规则。以前靠散户炒热度，现在只要有设计好的财库，就能直接吸引机构资金。这不是ICO，而是加密版IPO，估值逻辑完全不同，所以一些有底子的项目才开始稳稳走强。技术面很乾淨，牛市还在中场技术指标同样在说明问题。CryptoQuant 的盈亏週期模型告诉我们，牛市还在中段，市场没有过热。比特币顶部指标分数只有56.7，距离常见的80还有一大段。恐惧与贪婪指数中性，Glassnode的30个链上数据，全都没提示顶部。比特币的均线结构依旧是标准多头排列，成交量也没有失真。说白了，这次回调更像是市场在喘口气，甩掉浮躁的槓杆。真正的行情，还在前方。 Bitcoin Hyper：山寨季的黑马就在大家讨论回调的时候，有一颗黑马已经开始吸金，那就是 Bitcoin Hyper（$HYPER）。这个比特币Layer 2项目，预售短短时间就冲破1100万美元，光是24小时就涌入25万。它的故事简单但硬：把比特币的安全性，和Solana的速度结合。SVM当执行层，让比特币不再只是「数位黄金」，而是真正进入DeFi、NFT、游戏和支付。白皮书里的桥接机制能锁定BTC，再释放包装版本，交易即时、手续费接近零，用完销毁再还你原生BTC。这才是真正的升级。代币经济同样狠。HYPER 总供应210亿，不会增发。预售价格才0.012765美元，还能质押领241%APY，还有治理投票权。主网计划2025年第三季度上线，分析师已经喊出10倍潜力。这枚币，很可能就是今年夏天山寨季的王牌。官网购买Bitcoin Hyper 结论：回调是黄金上车点现在的市场状况一目了然：牛市还在，顶点还远。比特币和以太坊技术面健康，ETF和资产财库在加码，新项目Bitcoin Hyper吸金火爆。短期震盪，不是坏事，而是给长线佈局的人送的机会。历史一再告诉我们，每次牛市中途的回踩，最后回头看，都是黄金入场点。等到散户全面疯狂涌入，指标全都爆表，那才是真正要小心的时候。现在呢？别慌，牛市才刚热身。如果想考验自己对加密货币投资眼光，也可使用CoinFutures，这是一个综合表现优秀的加密货币期货交易平台，主打无需KYC、免注册帐户即可交易，并提供仿真真实市场波动的游戏化交易体验。用户可实时预测比特币、以太币等主流币种的价格走势，并选择做多或做空，最高可使用达1,000倍的杠杆，亦支持止盈与止损设置。虽然平台不涉及实际加密资产，市场数据为仿真生成，但其高灵活性与免验证的设计，对短期预测型交易者而言具吸引力。平台也支持随时提领收益，操作门坎极低。试用投资平台CoinFutures 免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community08-21 14:33

盛文兵：黄金多空围绕关键价位博弈，技术形态待消息面催化

构看多至4000美元的预期下，黄金长期牛市的结构性逻辑（如央行购金、地缘政治风险、经济衰退对冲需求等）依然存在。　　　　💡 请注意：以上分析基于2025年8月21日的市场公开信息，不构成任何具体的投资建议。市场有风险，决策需谨慎。请你务必根据自身的风险承受能力、投资目标和对市场的独立判断，做出理性的投资决策，并合理设置止损止盈。　　　　总的来说，当前黄金市场正处在关键抉择期，3350美元是多空双方争夺的焦点。建议你保持谨慎，严格控制仓位，重点关注明日杰克森霍尔会议上鲍威尔主席的讲话指引。　　　　【团队福利】　　　　当你的能力还驾驭不了你的目标时，那就应该沉下来历练，只有通过学习、交易、总结，你才会明白，其实自己真的不是不被市场接纳，只是以前不愿意改变而已。目前本团队福利限时发放，添加文兵，加入实盘指导，即可赠送价值6888元的独家现货投资学习基础资料及视频教学; 　　　　如果你没有好的操作计划，可以咨询本人文兵(微亻言：MACD3100；钉钉号：MACD1828)申请现价喊单群体验名额，现价喊单群内全是免费，准确率百分之八十五。群内(亚、欧、美盘)的实时行情推送以及(本人一对一私下)现价单，欢迎大家考察(进场有理有据、公开公明，可考察); 　　　　【投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考;本文文兵原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！】　　　　没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加：MACD3100，或扫描图片二维码添加钉钉获得最新资讯；　　　　(以上文章由文兵指导原创，转载请注明出处。文兵指导温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表文兵指导个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担）

文兵指导08-21 14:01

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