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光伏，狼真的来了
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也比较高。目前，多晶硅主力期货价格或现货价格均维持在3.5万元/吨左右，而2022年最高的时候超过30万元/吨。如果把时间拉长看，在2007年供需严重错配的时候，一度去到了300万元/吨。因为多晶硅下游需求在本轮光伏没有爆发之前，还包括半导体、光通信等市场，但占比相对都更小一些。目前，通威股份多晶硅在内蒙基地最低现金成本降低至2.7万元/吨，协鑫科技在2024Q4现金成本控制在2.8万元/吨，大全能源、新特能源等均在3.5万元以上。以上数据是优秀的那一部分产能的现金成本，如果要实现硅料龙头不亏钱（加上其他经营成本等），硅料价格预期应该在4.5万元-5万元才较为合理。而当前价格仅3.5万元，回到合理盈亏平衡线还有29%—43%的反弹空间。多晶硅原材料上游为工业硅，市场分局则要相对分散一些。 2024年中国工业硅产能占全球总产能比重为82.6%，其余份额还分布在巴西、美国、挪威、法国、俄罗斯等地。国内市场来看，合盛硅业、东方希望、新疆大全、新安股份、云南能投，市场份额为30.1%、11.1%、8.1%、5.5%、4.7%，合计为59.5%，集中度要低于多晶硅，整合难度更大一些。不过，无论如何，只要确定了光伏要进行规模性的供给侧改革，那么也就可以断定光伏行业将出现困境反转，也意味着目前光伏头部龙头将成为市场出清后的受益者。当前光伏板块整体估值在经过了整整三年狂跌之后，处于历史相对底部。那么，在基本面实现真正反转之前（经营业绩体现出来），估值会有修复驱动力。那么，你究竟是相信这一次是狼真的来了，还是又一次“狼来了”呢？（全文完）
格隆汇07-06 19:57
国际金价震荡持续，关注调整加仓机会
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本周，金价有所回升，尽管周四伦敦金现货价格微跌，但结束了上周大幅走弱态势，收复3300美元/盎司失地，国内AU9999也涨0.52%到774元/克上方，整体处于震荡向上区间。为什么金价震荡不停？今年上半年大部分时间，地缘局势动荡，关税问题也导致避险需求大幅升温，导致金价迅速走高，AU9999上半年最大涨幅超30%。但随着地缘局势与关税问题有所缓和，避险需求降温，因此带来金价调整行情。一句话就是，涨多了+没有新的驱动力，所以需要喘口气。近期需要关注什么？一是美国大而美法案。当地时间周二，美国参议院表决结果通过“大而美”税收与支出法案，法案将送交众议院。“大而美”法案是特朗普推动的一项大规模税收与支出法案，旨在延续其2017年减税政策，同时削减社会福利和绿色能源补贴，并增加国防与边境安全支出。根据特朗普政府规划，若“大而美”法案最终立法将制造至少2.8万亿美元的财政赤字，可能会成为金价价值中枢的长期刚性支撑。二是非农数据。受美国独立纪念日假期影响，美国6月非农就业报告提前于今晚（7月3日，周四）公布，若数据不佳有望引发降息预期升温，利好金价。要知道，昨天公布的美国ADP就业人数表现不及预期，联储7月降息预期升温，也带动了金价偏强运行。三是关税谈判进展。随着90天关税暂停期将在2025年7月9日结束，关键谈判进入最后阶段。近期美国与中国、英国、越南等国先后达成协议，但长期而言，关税不只被美国作为经济工具，更作为围堵对手、重组全球价值链的手段，其带来的不确定性或长期存在，或继续推高市场对黄金的需求，带动金价走高。美国与部分国家谈判进展（数据来源：天弘基金）我们认为，尽管地缘政治局势缓和带来避险需求减弱，但美联储降息预期再度升温，美国大而美法案落地可能性大，美元美债表现偏弱，金价期调整后可能再度走强。另外，地缘局势和关税政策仍存变数，中长期经济、政策与未来的不确定性也依然存在，国际货币秩序可能持续重塑，黄金中长期上涨行情仍未结束。因此，我们建议投资者可以继续关注调整加仓机会。希望布局黄金的投资者可关注天弘上海金ETF发起联接（A：014661，C：014662)，把握黄金资产的上涨机遇，上支付宝、天天基金、京东金融搜“天弘黄金”即可。天弘基金从2015年开始布局指数基金业务，近年来发展迅速。截至2024年12月31日，天弘权益类指数基金产品合计78只，总规模达到1104亿元，持有人数累计超3000万，其中个人投资者占比超99%。天弘指数基金相关产品已覆盖宽基、行业主题、商品、Smart Beta、指数增强等多个投资方向，致力于满足投资者的多元需求。风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差，指数业绩表现不代表具体产品业绩表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-03 17:37
多重因素推动DDR4内存价格快速上涨，半导体产业ETF(159582)近1年净值上涨40.34%
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格已达到13美元，甚至超过DDR5内存现货价格。这种供给端调整将加速DDR5内存的市场渗透，同时也为具备库存优势的下游模组厂带来利好。截至7月1日，半导体产业ETF近1年净值上涨40.34%，指数股票型基金排名407/2889，居于前14.09%。从收益能力看，截至2025年7月1日，半导体产业ETF自成立以来，最高单月回报为20.82%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为45.46%，涨跌月数比为8/6，上涨月份平均收益率为8.89%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年7月1日，半导体产业ETF成立以来超越基准年化收益为1.49%。截至2025年6月27日，半导体产业ETF成立以来夏普比率为1.10。回撤方面，截至2025年7月1日，半导体产业ETF今年以来相对基准回撤0.48%。费率方面，半导体产业ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月1日，半导体产业ETF近2月跟踪误差为0.024%，在可比基金中跟踪精度最高。半导体产业ETF紧密跟踪中证半导体产业指数，中证半导体产业指数从上市公司中，选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体核心产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证半导体产业指数(931865)前十大权重股分别为北方华创(002371)、中微公司(688012)、中芯国际(688981)、海光信息(688041)、寒武纪(688256)、华海清科(688120)、南大光电(300346)、拓荆科技(688072)、长川科技(300604)、中科飞测(688361)，前十大权重股合计占比75.63%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：半导体产业ETF(159582) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 13:27
恒力期货能化日报20250702
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方向：单边不追高行情跟踪： 1.当前现货价格仍在下跌，而当前处于非铝下游需求淡季，当前价格暂未到非铝下游补库的心理预期，厂家相对依赖给魏桥送货，需求承压预期下现货仍有下跌预期，但由于进入夏季后电价趋稳，成本偏向稳定，利润压缩后下跌也较为有限。 2.而进入夏季，液氯价格低位+氯碱装置检修会给到烧碱更多底部支撑，价格持续走弱后也会触发非铝下游金九银十的旺季备货需求，当前仍需耐心等待供需错配行情的到来，夏季或存在更多的利多驱动使得烧碱供需面走强。向上驱动：氧化铝投产，非铝下游补库，检修向下驱动：氧化铝减产策略建议：9-1正套风险提示：宏观情绪变化橡胶系橡胶方向：震荡逻辑：当前天然橡胶基本面疲弱态势已充分反映在市场预期中：去库进程受阻与下游轮胎企业开工率偏低，且轮胎库存去化不及预期。鉴于进入开割期后，市场定价逻辑会逐步转向依赖原料端的表现，在原料价格未现二次下探的情况下，期货盘面大概率维持宽幅震荡格局，向下受成本支撑，空间有限，向上缺乏实质性驱动因素。下周需重点关注特朗普贸易政策重启带来的外生变量冲击，关税政策的演变方向将主导市场避险情绪与资金流向，近期盘面空头避险减仓驱动的上涨行情或延续至政策明朗期. 从交易策略看，RU2601合约可待关税政策落地后，在15200-15500元/吨区间布局空头头寸，该价位既包含市场情绪溢价，又留有足够安全边际，风险收益比更具优势。RU2509合约因临近交割季，存在天气炒作与宏观政策共振推升价格的可能，但9-1价差已处历史高位，继续走缩空间有限，建议依据消息面驱动在13700元/吨附近轻仓试多。此外，RU-NR价差虽近期走势强劲，但NR仓单集中于多头且注销压力较小，前期多头通过注销仓单挺价近月（但07对08贴水，这一招可能不太好用了），现阶段做空价差逻辑存在瑕疵，不宜盲目介入。整体操作上，建议密切跟踪宏观事件进展，结合市场情绪波动灵活调整持仓结构。策略：短期RU09或维持13600-14100元区间震荡，策略上RU09回落至13700附近卖出看跌期权赚取权利金。风险提示：宏观情绪变化
恒力期货07-02 12:21
疯狂的铜，又杀回来了
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变？ 01 据报道，最近全球三大铜市场现货价格出现史诗级割裂。目前，COMEX铜远高于LME铜1200美元，而LME铜现货价格又高于沪铜现货近2000元。导致这一局面的原因是特朗普针对铜加征关税的预期悬而未决。具体来看，2月26日，特朗普签署行政命令启动对进口铜产品的“232调查”。而据232条款，美国相关部门会在270天之内调查，截止时间为2025年11月22日。 3月5日，特朗普在对国会的讲话中提到对铜加征关税，税率为25%。基于关税预期，导致下游厂商提前补库以及内外套利贸易，驱动海外铜加剧向美国市场转移，打破了全球铜市场平衡格局。上半年，LME铜亚洲仓库库存从20万吨大幅锐减至6万吨，去库幅度高达70%。此外，LME欧洲库存前5个月保持平稳，但从6月开始大幅减少，从月初的6.26万吨减少至月底的3.44万吨，锐减幅度高达44%，逼近多年同期低位水平。这一仓位减少，市场传言欧洲仓库多为俄铜，贸易商提货送往中国进行销售。 LME两大核心仓同时持续去库，可用库存总量较年初已经大幅下降80%左右，目前仅相当于全球一天的用量。在此大背景下，引发了LME铜现期货升水快速拉升。据数据显示，本周一现货铜价较三个月期货价格高出了280美元/吨，创下自2021年创纪录飙升以来的最大价差。这一巨幅现货溢价表明供应短缺。铜现货短缺，升水幅度过大，市场开始担忧LME铜可能会再次发生逼仓风险。目前来看，发生概率依旧不高。一方面，为应对市场扭曲风险，LME交易所于近期出台了新规，设定了50%的持仓集中度强制借出规则，若大额多头继续增仓可能触发干预，抑制逼仓行为。这标志着监管从危机应对转向事前预防。事实上，2021年COMEX铜遭逼仓后，交易所已强化风险监控，包括限制现货溢价与延期交割规则。另一方面，伦铜相较于国内沪铜溢价水平很高。中国铜出口窗口打开，炼厂向海外输送铜，进而抑制逼仓行为的发生。同时，市场传言LME欧洲仓提货转移至中国，逻辑上站不住脚，因为两地价格已深度倒挂。美国对铜232调查迟迟没有落地，美铜价格对亚洲、南美市场均有很强的虹吸效应，那么也会导致这些地区的铜供应出现偏紧状态，一定程度上支撑铜价保持高位水平。当然，LME亚洲仓、欧洲仓继续持续去库，现货升水持续拉升，那么仍有可能在期货市场引发逼仓风险。这需要进一步观察与跟踪。 02 历史上，铜期货市场发生过多次骇人听闻的逼仓事件，包括1996年住友商社“锤子先生”滨中泰男操纵案、2005-2006年发生的国储铜事件，以及2021年发生的托克集团库存操控逼仓案。尤其是2021年这次史诗级逼仓，助推A股铜金融板块的超级牛市。尤其是行业风向标的北方铜业，在短短几个月大涨超300%。那么，2021年的铜逼仓事件是如何发生的？又能给本次可能诱发的逼仓行为提供什么指引？ 2020—2021年，全球铜矿因疫情减产，南美矿山运营中断率高达30%，精矿供应缺口扩大。与此同时，全球主流央行祭出超大规模的货币、财政政策手段来刺激经济，稳定了铜需求。用铜大户中国因控制疫情很快，且海外因供应链迟迟无法修复，触发了中国加码外贸出口，驱动经济呈现较快复苏。且中国“双碳”政策推动新能源产业（电动车、光伏）爆发，加剧了铜的供需矛盾。铜价格已在2020年大幅上涨，LME铜期货价格从最低的4371美元大幅上升至年底的7753美元，累计涨幅高达75%以上。在此大背景下，总部位于瑞士、世界500强，且为大宗商品交易商的托克集团从2021年初开始从LME仓库系统性提取铜库存。当年10月，集中性提取铜，导致当时LME铜库存注册仓单从一个月前的超15万吨，大幅下降至当月中旬的仅1.4万吨，创下1998年以来最低。与此同时，托克首席交易员Kostas Bintas公开宣称“铜价将达15000美元”，进一步刺激投机买盘与操控舆论。 10月18日，LME铜现货较三个月期铜一度溢价超1000美元，远超过去创下的历史极值。虽然第二日收盘时溢价降至338美元/吨，但是仍处于历史高位。同期，LME三月期铜价半月内暴涨14%，突破10700美元/吨，逼近历史高点。托克集团之所以能够成功逼仓，其实利用了交易所的规则漏洞。一方面，托克通过分散账户（子公司+合作贸易商）持有头寸，规避交易所干预阈值。另一方面，LME库存中俄铜占比一度超40%，但受欧美制裁无法用于交割，加剧可交割资源短缺。之后，LME修订规则，要求披露关联账户持仓，增设“现货溢价熔断机制”。但此次逼仓事件对LME交易所影响深远，尤其是信用受损，企业转向场外交易，LME库存占比降至全球总量15%，而此前高达35%。 2021年铜逼仓事件与本次有较大不同。这一次可能不是单一大户操控库存，而是多机构因美国232调查诱发的套利交易共识，导致非美市场出现紧平衡状态的结果。且本次库存水平、现货升水幅度与2021年还有很大差距。加之LME交易所在此前逼仓后补上了规则漏洞，因此本次难以轻松完成逼仓。 03 目前，不管是美铜，还是伦铜，价格快来到历史最高附近。那么，中长期铜价又会如何演化？供给端，铜产能增长较为乏力。事实上，全球大型铜企资本开支在2013年热潮之后就再也没有大规模增加了，即便2022年之后铜价多次刷新历史新高。一来，全球铜市场格局较为稳固，企业经营逐渐转为保守。二来，全球优质铜矿资源越来越少，开采成本因品味下降上升较快。需求端，中国是用铜大户，占比全球50%左右。尤其是电网投资规模大，且增速逐年加快，是决定铜需求增量的重要因素之一。 2025年前5个月，中国电网投资完成额超过2000亿元，同比增长近20%，而之前三年（2022-2024年）同比增速分别为2%、5.4%、15.3%。此外，虽然新能源汽车整体用铜量基数比较低，但伴随着新能源车渗透率上升，未来也将成为拉动铜消费增长的主力行业之一。因为新能源汽车单车用铜量是燃油车的2-3倍。据中金的研报预期，2026-2028年，LME铜有望冲击12000美元/吨。而铜价格中枢往上持续抬升，其实利于开采成本低、且产能有释放的铜矿企业(下文所涉及公司仅为介绍，不能作为买卖推荐）。目前中国最大的铜矿企业为紫金矿业，其铜总储量超5000万吨，主要分布在刚果(金)卡莫阿、塞尔维亚佩吉、西藏巨龙等，为中国境内总储量的120%以上，资源量更是超11000万吨。其铜产量在2024年已突破100万吨，位居全球第四，且五年年复合增速高达24%。再如中国第二大铜矿企业为洛阳钼业，2024年铜产量为65万吨，同比增长55%，得益于刚果（金）TFM和KFM两座世界级铜矿山产能逐步落地。后期，这两座铜矿还有较大增产潜力，预计到2028年铜产量将达到80万吨—100万吨。还有，西部矿业2024年铜产量为17.75万吨，同比大增35%，主要因玉龙铜矿一二期改扩建完成。玉龙铜矿第三期扩建投产后，2026年产能将达到18-20万吨，总矿产铜产能提升至23万吨。可见，国内中大型铜矿企业在铜产能上均有一定扩张计划，整体将维持“量价齐升”态势，尤其是主营业务还包括金矿的巨头，如紫金矿业，业绩增长确定性会更强一些。总体而言，当前A股铜金属板块难以奢望LME铜逼仓事件重演，类似2021年的共振大牛市行情或难再现。更为理性的做法是，选择业绩成长性高、估值合理的铜金资源类优质公司，伺机而动。（全文完）
格隆汇07-01 18:49
2025年可能通过的ETF申请有哪些？如何影响市场行情？
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I ETF，追踪Sui原生代币SUI的现货价格。该ETF旨在通过每日以CF Benchmarks编制的SUI美元参考价格计算净值，不使用杠杆或衍生品，仅持有现货SUI，由BitGo和Coinbase Custody托管。该信托产品将允许机构通过传统券商账户投资SUI，为投资者提供更透明合规的接入路径。 6月11日，纳斯达克已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，拟上市21Shares SUI ETF，一款基于SUI代币的现货交易型基金。19b-4文件现已正式发布至SEC的公开登记系统，标志着审核流程的正式启动。若能在美国上市，将进一步拓宽投资者对这一以卓越性能和实用性著称的创新型Layer 1生态的可采用性。21Shares目前已在巴黎和阿姆斯特丹的Euronext交易所上线Sui ETP，今年该产品资金流入量显著上升。彭博社 ETF 分析师 James Seyffart 预测今年通过概率为 60%。 SEI，概率不详 4月30日，Canary Capital向美国证券交易委员会提交S-1注册声明，计划管理可能成为美国首个现货SEI ETF的产品，且该基金包含质押元素。拟议基金旨在为投资者提供直接接触Sei网络原生加密货币SEI价格的机会，资产将由BitGo和Coinbase托管。该信托基金计划通过一家或多家基础设施提供商质押部分资产，可能为投资者带来额外收益。此外，该基金将以现金方式处理份额的创建和赎回，与美国现有的现货比特币、以太坊ETF结构类似。 PENGU，50% 6 月 26 日，Cboe BZX Exchange 已为 Canary PENGU ETF 向美国证券交易委员会（SEC）提交 19b-4 申请文件。彭博社 ETF 分析师 James Seyffart 预测，PENGU ETF 今年通过概率为 50%。 LTC，82% Grayscale 和 Canary Capital 提交了 LTC ETF 申请。两家机构分别在 2025 年 1 月 16 日和 1 月 24 日提交了相关的 19b-4 文件，且均已获 SEC 受理。 5月6日，美国证券交易委员会（SEC）推迟了对Canary现货莱特币（Litecoin）ETF的决定。 Polymarket平台预测的LTC ETF今年通过概率为82%。 DOT，90% 3月18日，纳斯达克为21 Shares向美SEC提交Polkadot ETF申请的19b-4表格。 5月15日，美 SEC 对 21Shares 现货 Polkadot ETF 批复延期做出决定。 6月24日，SEC推迟对 21Shares 现货Polkadot ETF 的审议。 SEC 已将 21Shares Polkadot Trust ETF 上市申请的审查期延至 2025 年 7 月 26 日。彭博ETF分析师James Seyffart预测的DOT ETF今年通过概率为90%。 AVAX，90% 3月15日，VanEck 已向 SEC 提交其 Avalanche ETF 的 S-1 文件。 3月28日，纳斯达克向美SEC提交灰度Avalanche ETF申请。 4月23日，美国证券交易委员会（SEC）已确认 VanEck 提交的现货 Avalanche ETF。 6月13日，美 SEC 推迟对 Vaneck 现货 Avalanche ETF 作出决议。 The ETF Store总裁Nate Geraci在 X 平台发文称，随着纳斯达克为灰度Avalanche ETF提交19b-4表格申请，目前向美国证券交易委员会提交的山寨币ETF已覆盖 11 种，包括：XRP、SOL、DOGE、ADA、AVAX、SUI、HBAR、DOT、LTC、APT 和 AXL。彭博ETF分析师James Seyffart预测的AVAX ETF今年通过概率为90%。 DOGE，75% 2月14日，SEC已确认接受灰度和纽约证券交易所提交的建立 DOGE ETF 的 19b-4 申请。 3月12日，SEC宣布推迟灰度现货 DOGE ETF 决议。 4月10日，21Shares向美国证券交易委员会提交申请，计划推出现货狗狗币交易所交易基金。 4月29日，纳斯达克已为21Shares向美国证券交易委员会提交DOGE ETF申请的19b-4表格。 4月30日，SEC 对 Bitwise 现货 DOGE ETF 申请决定推迟至 2025 年 6 月 15 日。 6 月 26 日，Bitwise Asset Management 向SEC提交了修订后的 DOGE ETF 的 S-1 文件，首次允许 “实物” 创建和赎回，这使该 ETF 与 SEC 已批准的现货比特币和以太坊 ETF 的运营模式保持一致。 Polymarket平台预测的LTC ETF今年通过概率为75%。 ADA，90% 今年 2 月，Grayscale 向 SEC 提交了全球首只 ADA 现货 ETF 申请。 3月12日，SEC 推迟批准灰度现货ADA ETF。彭博社 ETF 分析师 James Seyffart 发布预测，ADA ETF 今年通过概率为 90%。 HBAR，90% 2024年11月13日，Canary 提交 HBAR ETF 申请。 2月22日，Canary为其HBAR ETF向美SEC提交修订版S-1文件。 6月11日，美国证券交易委员会（SEC）推迟了对Canary Capital提交的Hedera ETF申请的决定。彭博ETF分析师James Seyffart预测的HBAR ETF今年通过概率为90%。 TRX ETF，概率不详 2025 年 4 月，Canary Capital Group 正式向 SEC 提交现货 TRX ETF 申请。 5 月 24 日，孙宇晨在特朗普加密货币晚宴后接受采访时透露，该申请已获得 SEC 认可，标志着 TRON 在合规化进程中取得重大突破。该申请由芝加哥交易所提交，目前正处于审批流程中。 NEAR，概率不详 4月25日，Bitwise 已在特拉华州注册 NEAR ETF。 5月6日，Bitwise的注册声明显示，ETF将通过传统经纪商跟踪NEAR代币的价格走势，并扣除费用。Bitwise指定Coinbase Custody为Bitwise NEAR ETF的托管人。Bitwise NEAR ETF的管理费、股票代码和上市交易所尚未确定。 TRUMP，概率不详 1月21日，Rex已申请推出TRUMP ETF。 APT，概率不详 2 月 25 日，Bitwise 在特拉华州为 Aptos ETF 信托提交了文件，3 月 5 日向 SEC 提交了相应的 S-1 文件4。 6 月 26 日，Bitwise 已向美 SEC 提交现货 DOGE 和 Aptos ETF 的修订后 S-1 表格。 AXL，概率不详 3 月 6 日，Canary Capital 为其 AXL ETF 提交了 S-1 申请文件。二、诸多加密货币ETF申请会带来“山寨币季节”吗？加密货币 ETF 申请往往会引发投资者对其获批的预期，一旦市场认为某种加密货币ETF可能会通过，投资者将偏向于买入某种加密货币，进而推动行情上涨。 ETF 通过后，也将吸引更多投资者参与其中，进而助力整个加密市场交易量的增长，并提升流动性。目前已经有声音认为，SEC接下来批准一些加密货币ETF将开启“山寨币ETF之夏”。彭博高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯（Eric Balchunas）指出：“准备好迎接一个潜在的山寨币ETF之夏，Solana很可能引领潮流。” 分析师Michaël van de Poppe表示，山寨币市场实际上尚未启动："加密货币史上最大规模的牛市即将到来，因为经历如此漫长熊市后的市场扩张将超越以往任何周期。"
金色财经07-01 17:45
A股头条：ST股将告别5%涨跌幅限制；央行探索常态化制度安排，维护资本市场稳定；国产GLP-1减重药玛仕度肽获批上市
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狂涨价比DDR5贵了一倍 DDR4内存现货价格持续飙涨。据报道，6月23日，DDR4 16Gb芯片的价格竟然比同样为16Gb容量，但更先进的DDR5内存还要贵一倍，这也是DRAM史上首次前一代产品报价竟比最新规格高超过100%。回顾过去几周，DDR4的现货价格在短短两周内上涨了约五成，本季度以来各容量价格更是暴涨超过两倍。标的：兆易创新(sh603986)、澜起科技(sh688008) 公告精选【重大事项】中国船舶：公司换股吸收合并中国重工暨关联交易事项将于7月4日上会审核芯碁微装：授权管理层启动境外发行H股并在香港联交所上市相关筹备工作亿纬锂能：孙公司拟投资不超过86.54亿元建设新型储能电池项目科恒股份：与北京纯锂新能源科技有限公司签署《战略合作协议》华海清科：首期投资不超5亿元建设晶圆再生扩产项目斯达半导：拟发行15亿元可转债贵州茅台：回购股份价格上限调整为不超过1744.30元/股秦安股份：拟购买亦高公司99%股份股票停牌协鑫能科：控股股东拟协议转让5.92%公司股份中润资源：拟将证券简称变更为“招金黄金” 亿纬锂能：孙公司拟投资不超过86.54亿元建设新型储能电池项目锦盛新材：因涉嫌信息披露违法违规，遭证监会立案调查 3连板爱建集团：公司未开展稳定币相关业务初灵信息：全资子公司网经科技中标全光组网融合终端Pro系列产品采购项目，签署GPON带频企业网关采购框架合同天风证券：公司市净率高于行业中位数德福科技：签订定点协议向两公司供应锂电铜箔产品内蒙一机：签订1.3亿元日常经营性合同【增减持】博纳影业：股东拟合计减持不超过5.0016%公司股份厦钨新能：股东宁波海诚拟减持不超过1%公司股份贵航股份：股东贵阳工投拟减持公司不超1%股份强瑞技术：控股股东及其一致行动人拟减持不超过3%公司股份三美股份：控股股东拟减持不超过0.9312%公司股份南大光电：董事张兴国拟减持公司不超1%股份【回购】五芳斋：拟以3500万元-7000万元回购股份东方生物：拟以2500万元-5000万元回购股份丛麟科技：拟2000万元-4000万元回购股份
金融界06-28 07:57
生猪期货反弹超5%，养殖户惜售推动价格上涨，仔猪跌至3个月低点
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格局变化。6月初以来，生猪期货价格跟随现货价格同步上涨，主力合约较前期低点反弹超过5%。市场供应阶段性收紧成为推动价格上行的主要因素。养殖户低价惜售情绪浓厚，对8月至9月旺季行情抱有乐观预期。大猪供应偏紧状况持续，肥标价差偏高吸引养殖户主动进行二次育肥。冻品入库量增多也在一定程度上支撑了猪价走势。散户二次育肥意愿和惜售情绪均较强，未与集团场出栏策略保持一致。市场预计7月下旬至8月的肥猪价格会上涨。散户前期从7.2元至7.8元每斤补栏的二次育肥猪出栏利润太低。养殖户希望等到有利润时再出栏。5月底6月初市场确实加快了出栏节奏，一定程度上缓解了前期压栏带来的压力。出栏节奏调整推动价格反弹出栏体重有所下降，市场实现了去库存。此轮去库过程中，生猪价格下方支撑较强。市场并没有出现过度恐慌，对价格反弹充满信心。当前逆周期调节政策陆续出炉，相关部门进行了收储操作。多重因素共同作用推升了猪价。前期二育栏舍利用率有所下降。上周末开始市场补栏情绪再起，对价格形成了一定的支撑。受2月仔猪腹泻疫情影响，7月至8月商品猪出栏量或有一定下滑。市场看多情绪升温。当前存在结构性分化的情况。整体养殖利润尚可，前期高价外购仔猪育肥的养殖户面临较大的亏损风险。短期猪价上行使其暂时维持盈利。自繁自养企业利润较好，育种企业也有一定利润。仔猪价格持续探底反映市场预期当前国内新生仔猪数量连续增加，且能繁母猪存栏量稳定。仔猪价格进一步探底。6月第3周全国仔猪平均价格为36.91元每公斤，环比下跌1.8%。刷新3个月低点，同比下跌16.7%。全国29个监测省份仔猪价格全部下跌。 15公斤仔猪价格由4月中旬的670元每头降至当下的530元每头。前期高价导致育肥成本增加，抑制了补栏情绪。当前并非仔猪补栏旺季，市场补栏积极性偏低。成交相对谨慎。市场从上半年的仔猪需求旺季切换至初夏的淡季。需求下降导致价格回落。市场担心后市供应持续增长，前期补栏仔猪的部分企业也因自身仔猪供应提升而减少外购。仔猪养殖目前仍维持正利润，因此仔猪价格走低并不表明市场的养殖信心明显下降。目前生猪仍然处于供应增长的过程中，难言猪价已经脱离底部。目前猪价上涨和短期出栏节奏减缓及年初仔猪疫病有直接关系。但产能增长压制猪价的逻辑并没有改变。生猪处于短牛长熊的格局当中，本轮阶段性涨势可能延续至7月上旬。
金融界06-27 08:37
科创芯片ETF(588200)连续5天净流入，机构：国产算力芯片前景乐观
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R4 16Gb(1Gx16) 3200现货价格上涨1.63%，均价为12.3美元，一季度内翻了两倍。民生证券认为，GPU是国产化替代的核心器件，随着信创产品渗透至更多核心业务领域，其市场规模前景十分乐观。据VerifiedMarketResearch预测，2025年全球GPU芯片市场规模将达到1091亿美元，同比增长34%，2030年将增长至4774亿美元。数据显示，截至2025年5月30日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、芯原股份、沪硅产业、恒玄科技、思特威、华润微，前十大权重股合计占比57.93%。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-26 12:17
无惧特朗普威胁！鲍威尔重申：不急于降息
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价以及原油价格加速下跌。伦敦金、伦敦银现货价格下挫逾1%；美油、布油均跌超5%。以下为鲍威尔证词全文：希尔主席、资深成员沃特斯，以及委员会的各位成员：感谢各位给予我这次机会，向大家汇报美联储的半年度货币政策报告。美联储始终聚焦于实现我们的双重使命目标——实现最大就业与价格稳定，以造福全体美国人民。尽管当前形势充满不确定性，美国经济依然处于稳固状态。失业率依然较低，劳动力市场已处于或接近最大就业水平。通胀虽然大幅回落，但仍略高于我们长期2%的目标。我们高度关注这两个使命目标面临的各种风险。接下来我将先概述当前经济形势，再谈货币政策。当前经济形势与前景展望最新数据显示，美国经济依旧稳健。继去年实现2.5%的增长后，第一季度国内生产总值（GDP）出现小幅回落，主要受到净出口波动的影响，而这一波动是企业为应对潜在关税提前进口所致。这种异常波动使GDP的测算变得更加复杂。剔除净出口、库存投资和政府支出的私人国内最终购买（PDFP）保持了2.5%的稳健增长。在PDFP中，消费者支出增速有所放缓，但设备和无形资产投资则从去年第四季度的疲软中明显反弹。不过，近期多个家庭和企业调查显示，市场信心有所下降，对经济前景的预期不确定性上升，主要与贸易政策相关。这些因素将如何影响未来的支出和投资，目前仍有待观察。劳动力市场方面，形势依旧稳健。今年前五个月，非农就业岗位月均新增12.4万个，属于温和增长。5月的失业率为4.2%，保持在过去一年间的窄幅波动区间内。薪资增速有所放缓，但仍高于通胀水平。总体而言，多项指标显示劳动力市场整体处于平衡状态，与最大就业目标相符，当前劳动力市场并未成为显著的通胀推手。近年来的强劲就业形势也有助于缩小不同群体间的就业与收入差距。通胀自2022年中期的高位以来已有显著回落，但相较于2%的长期目标仍略偏高。根据消费者物价指数等数据估算，5月个人消费支出（PCE）价格上涨2.3%，剔除食品和能源等波动性因素的核心PCE上涨2.6%。近期的通胀预期指标有所抬升，无论是市场还是调查数据都显示出这一趋势，受访者普遍认为关税是背后驱动因素。然而，从更长期看，大多数通胀预期指标仍与我们的2%目标保持一致。货币政策立场我们的货币政策始终以实现最大就业与价格稳定为核心使命。目前劳动力市场接近最大就业，通胀仍偏高，因此联邦公开市场委员会（FOMC）自年初以来一直将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%。同时，我们继续减少所持有的国债及机构抵押支持证券，并自四月起进一步放缓这一缩表进程，以顺利过渡至“充裕准备金”状态。未来我们仍将根据最新数据、经济前景变化以及风险平衡，灵活调整货币政策立场。政策环境仍在不断演变，其对经济的影响也存在不确定性。关税的影响将取决于其最终水平。截至四月，市场对关税水平的预期达到了峰值，随后有所回落。但即便如此，今年的加征关税预计仍将推高物价，并对经济活动造成一定压力。通胀的影响可能只是一次性的价格水平跃升，但也不排除通胀效应更持久的可能。能否避免后者的发生，关键在于关税的影响程度、传导至价格所需时间，以及我们是否能有效锚定长期通胀预期。 FOMC的职责是确保长期通胀预期稳定，防止一次性的价格上升演变为持续的通胀问题。在履行这一职责时，我们将平衡实现最大就业与价格稳定这两个使命，同时牢记，若无价格稳定，也就难以实现惠及所有美国人的长期强劲劳动力市场。目前，我们认为自身处于有利位置，可以耐心等待更多关于经济走势的明确信号，再决定是否调整政策立场。最后，我们深知自己的决策影响着全国各地的社区、家庭与企业。我们所做的一切，都是为了履行公众使命。美联储将尽最大努力实现最大就业与价格稳定的目标。谢谢大家，我愿意回答各位的问题。
格隆汇06-25 00:37

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