放大资金避险需求。在这种环境下，美元与瑞士法郎成为资金短线回流的主要方向，而黄金与加密资产反而因流动性压力被抛售。避险属性与收益优势的叠加，使美元在今日的交易时段表现出较强韧性。 此外，美国政府停摆刚刚结束，大量经济数据尚未补齐，使市场短期内缺乏明确的基本面指引。在数据真空期，投资者更倾向于持有流动性高、波动性相对较低的美元资产，以应对未来数周可能出现的政策与数据不确定性。英镑因预算担忧走弱，欧元未能给出强势反弹信号，也让美元在货币对手盘普遍疲弱的情况下更显突出。 总体来看，今日美元的强势更多体现为“利率预期重定价＋避险买盘回流＋数据缺失下的防御需求”三者在行情中的自然共振。随着市场将目光转向美联储12月会议，美元短期仍具备维持偏强格局的基础。 美国银行最新的全球投资者调查显示，投资者对美元的敞口自今年年初以来首次转为中性，结束了长达八个月的看空。美国银行团队表示，这可能部分反映了年底前的承险约束，同时美国数据的缺失也可能起到了一定作用。随着数据回归，市场波动性可能加剧。 黄金：12月降息希望骤降，黄金遭遇流动性压力，盘中一度暴跌超3% 黄金周五当天遭遇大规模抛售。在避险情绪升温的情况下黄金不涨反跌，背后原因并非经济悲观，而是流动性层面的集中压力。 现货黄金一度跌至4,032.10美元/盎司低点，较盘中高点4211.32美元/盎司回落近180美元。尽管黄金本周仍累计上涨约3.7%，但周五的暴跌明显削弱整体技术结构。 (现货黄金1小时走势图，来源：FX168) 黄金大跌主要有以下三大原因： 第一，市场对12月降息的预期显著下降，削弱了黄金作为无收益资产的吸引力。分析师 David Meger 表示，随着降息概率降低，黄金价格受到明显压制。 第二，股市大跌引发保证金追加，不少投资者不得不出售黄金以弥补资金缺口。City Index 的 Fawad Razaqzada 指出，黄金下跌部分源于“被迫平仓”带来的流动性出售。 第三，亚洲市场的实物金需求本周相对疲软，使得黄金缺乏支撑力量。需求面偏弱进一步放大跌幅。 市场普遍认为，如果未来经济数据连续偏弱或美联储立场发生变化，黄金仍具备重新走强的空间，但短期波动性将维持高位。 机构普遍看好黄金在中长期的避险与通胀对冲作用。摩根大通认为金价突破4,000 美元并非空谈，摩根士丹利也预测需求将延续。但与此同时，Morningstar等机构提醒，若降息未如预期、供给走强、需求减弱，黄金仍可能面临阶段性回撤。 比特币：跌破95,000美元创5月以来新低，本周大跌近9% 比特币本周走势极为疲弱，连续四日下跌，周五早盘曾跌破95,000美元，创下 5 月以来新低。尽管午后略有反弹至96,800美元一线交投，但依然无法扭转本周近9%的跌幅。 (比特币1小时走势图，来源：FX168) 据CoinGlass数据显示，过去24小时内，全网超27万人爆仓。 比特币的下行趋势与科技股高度相关。加密投资公司 Animoca Brands 联合创始人 Yat Siu 指出，当前市场的资金池正在缩小，投资者为应对风险和补充其他资产的资金需求，不得不减仓比特币与其他数字货币。 他指出，本轮市场回调中机构投资者所扮演的角色正在发生变化。与长期“死多头”不同，机构并不会简单套用比特币“四年周期”的旧模型，而是更倾向将下跌视为重新配置的机会，而非周期性暴跌的前兆。这意味着未来比特币的波动模式可能会明显不同于以往周期。 此外，受美股科技板块与AI链条资产调整影响，比特币作为“风险资产”的属性进一步凸显，短期走势可能继续承压。lg...
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