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A股头条：六部门集中整治汽车行业乱象；全球对冲基金对中国净买入创出去年9月以来新高；11连板天普股份复牌2日再度停牌核查

金融界09-11 07:50

资金动向 | 北水继续扫货！连续14日买入阿里巴巴，减仓泡泡玛特、康方生物

AI云市场规模达223亿元。报告认为，生成式AI(GenAI)带来AI云市场的爆发，2025年预计增长148%，到2030年将达1930亿元规模。此外，美银证券上调金山云评级至买入，目标价20.4美元。摩根大通维持金山云买入评级，上调目标价至19美元。小米集团：内部邮件显示，中国区市场部员工王腾因泄露公司机密信息及利益冲突等严重违规违纪行为被辞退。根据王腾微博认证信息显示，王腾任中国区市场部总经理、REDMI品牌总经理。其职级为21级，为中层管理干部。

格隆汇09-10 20:40

A股收评：主要指数集体收涨！通信服务、CPO板块活跃，电池股走势疲软

AI云市场规模达223亿元，报告认为，生成式AI(GenAI)带来AI云市场的爆发，2025年预计增长148%，到2030年将达1930亿元规模。电池板块跌幅居前，天宏锂电跌超9%，领湃科技、长虹能源、力王股份、五矿新能、湖南裕能等跟跌。光伏设备板块下挫，上能电气、大全能源、通威股份、首航新能等跟跌。个股异动：中电港跌超3%，报19.71元，总市值为149.78亿元。中电港公告称，持股7.3747%的股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司计划通过集中竞价或大宗交易方式减持公司不超过3%的股份。减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内。展望后市，中原证券预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注有色金属、房地产、珠宝首饰以及汽车等行业的投资机会。

格隆汇09-10 15:51

AI芯片霸主地位遭遇挑战英伟达目标价被意外下调

上涨25%。这家人工智能芯片制造商在生成式AI浪潮中成为了最大受益者之一，自ChatGPT发布以来，英伟达股价在2024年飙升171%，跻身年度表现最佳的股票之一。在今年上半年，英伟达面临了一系列挑战，包括关税摩擦、美国收紧高端芯片出口限制，以及科技估值不确定性带来的市场压力。其中部分压力已经缓解。8月，英伟达与美国政府达成协议，以销售额的15%作为费用，换取恢复在中国的销售。这一妥协帮助英伟达释放了关键的需求来源。但如今，一个新的威胁正在浮现，一名分析师因此下调了目标价。英伟达Q2数据中心收入未达预期英伟达仍然是AI竞赛的领军者，营收保持高速增长，CEO黄仁勋多次强调市场对Blackwell的强劲需求。这是英伟达的核心GPU架构，科技巨头们正为其投入数十亿美元。 “Blackwell Ultra的产能正在全速爬坡，需求异常旺盛。”黄仁勋在8月27日的新闻稿中表示。“AI竞赛已经打响，而Blackwell正处于核心地位。” 然而，公司Q2数据中心收入已连续第二个季度未达市场预期，拖累了股价近期表现。英伟达第二季度每股收益为1.05美元，超出华尔街1.01美元的预期；营收同比大增56%至467.4亿美元，高于分析师预测的460.6亿美元。花旗下调英伟达目标价据周一发布的一份报告，花旗分析师Atif Malik将英伟达目标价从210美元下调至200美元，但维持“买入”评级。 Malik表示，随着竞争对手推动自研处理器，英伟达在AI芯片领域的主导地位正面临压力。他特别提到博通（AVGO），该公司近日公布了强劲的季度业绩，并披露获得了一笔100亿美元的XPU（新一代定制加速器）订单。 “虽然GPU仍将以超过85%的市场份额主导AI计算市场，但我们认为XPU市场将从现在起加速，到2026年实现同比增长。”Malik预计XPU板块在2026年增长53%，高于AI GPU预期的34%增速，这主要受谷歌、Meta和亚马逊的推动。花旗现在预计2026年GPU销售额将比此前预测减少约120亿美元，其中Meta减少约20亿美元。这意味着对其此前预计的2026年商用GPU 2320亿美元销售额造成约5%的下调。 “重要的是，我们的预测并未包括中国市场。如果英伟达恢复对中国的GPU出货，这可能成为潜在的上行因素。”Malik补充道。截至9月8日，英伟达收于168.31美元。花旗认为，黄仁勋10月28日的GTC主题演讲将是股价的重要催化剂。

慧宣鑫语09-10 00:57

高通与谷歌联合推动生成式AI进入汽车行业，加速智能出行变革

个性化体验，提升品牌竞争力，并通过整合生成式AI技术，提高服务效率与用户满意度，为未来出行提供更多创新解决方案。来源：今日美股网

今日美股网09-10 00:11

ASML领投13亿欧元入股MistralAI约11%：双方建立战略合作推动芯片制造与生成式AI深度协同

今日美股网09-10 00:10

甲骨文2026财年Q1业绩预告：OpenAI合同复制博通股价大涨？

评级，称尽管甲骨文云端转型前景光明，且生成式AI领域有增长机遇，但该公司目前的估值似乎过高。此外，该公司的资本支出依然很高，自由现金流转负的现状令人担忧其财务灵活性。据TradingKey股票评分工具，甲骨文最新PE估值53.45，处于3年历史高位。在各大明星投资机构增持美国科技股之际，机构的甲骨文持仓不增反环比减少了0.29%。在预测AI继续驱动收入高速增长的同时，摩根士丹利注意到，甲骨文的盈利前景可能并不乐观。大摩指出，甲骨文在上季财报回避了重申原先设定的2026财年营业利润达到45%的目标，结合近期为支持AI投资进行裁员的新闻，这或表明公司正在承受成本压力。大摩提到，传统本地部署数据库业务毛利率为97%，战略性SaaS业务毛利率为75%，但新增的AI基建业务毛利率或只有40%。因此，大摩预计，2029财年将是“增收难增利”的一年，营业利润率将从2025财年的44%跌至2029财年的39%。原文链接

TradingKey09-09 19:00

8月行情这么“猛”，绩优主动基金谁赚的最多？

心因素。从AI范式演进看，2023年是生成式AI元年，2025年则进入agent时代，AI正加速渗透至编程、法律合同、知识库等多个垂直领域。反映在数据上，海内外token消耗量呈指数级增长，国内截至6月底日均消耗量已突破30万亿，较2024年初增长超300倍。在投资层面，国内已出现一批商业模式跑通的AI应用公司，主要集中在ERP、视频生成、图片处理等领域，值得持续关注。对于算力板块后续机会，王浩聿表示，尽管国产算力二季度受到海外禁售和代工限制等不利因素影响，但当前已出现积极变化。随着英伟达有望重新供货，云厂商资本开支或于下半年恢复增长，先进制程产能和良率也有所提升。除芯片和晶圆厂外，上游半导体设备和下游IDC产业链也具备投资机会，国产化趋势和需求复苏将带动相关企业持续受益。风险提示：基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-05 19:10

【一周科技动态】AWS新叙事，AMZN马上新高？GOOGL如何成为本周大赢家

-teens回升）过去两年，AWS在生成式AI里显得慢半拍：Azure吃满OpenAI订单、Google Cloud凭TPU吃下大量推理流量，市场也据此打折Amazon的“AI溢价”，主要的几个关键原因是：网络架构缺陷：AWS自定义网络架构EFA（Elastic Fabric Adapter）在性能上落后于Nvidia的InfiniBand/Spectrum-X和RoCEv2，导致后端网络延迟和用户体验问题。尽管EFA v4有改进，但仍未追上竞品。市场策略失误：在“批发裸金属用户”（如大型AI实验室）和“托管集群用户”（如初创企业）两大客户群中，AWS的ClusterMAX评级仅为“白银级”，落后于CoreWeave、Crusoe等“铂金级”云服务商。这削弱了其在多租户GPU集群市场的定价能力和吸引力。锚定客户缺失：与微软Azure通过OpenAI绑定成功不同，AWS早期未能锁定头部AI实验室，导致收入增长乏力。而今时不同往日，AWS正在迎来反转，核心抓手就是把Anthropic做成头号锚定客户，并以多GW级Trainium产能正面硬上Nvidia/TPU生态。 Amazon于2023年9月向Anthropic投资12.5亿美元（可扩展至40亿美元），2024年11月追加40亿美元投资，使AWS成为Anthropic的主要LLM训练伙伴。数据中心大规模扩展：AWS正以史上最快速度建设数据中心，专为Anthropic服务。当前有三个园区（总容量超1.3GW）处于建设尾声，将于2025年底贡献收入。这些设施采用空气冷却设计，内部将部署近百万个Trainium2芯片。 Anthropic虽不如OpenAI高调，但专注于“缩放法则”（Scaling Laws）和强化学习（Reinforcement Learning），其内存密集型工作负载与Trainium的优势高度契合。此外，Anthropic是唯一外部大型Trainium用户，类似于Google DeepMind的硬件-软件协同设计模式。 Trainium芯片的技术劣势与TCO优势算力选择上，Trainium2 单芯规格不如GB200（算力、带宽均落后），但算总拥有成本（TCO）后，Trainium 在“每TB/s内存带宽的TCO”与“每百万Tokens TCO”上更具性价比，正好贴合 Anthropic 强化学习等后训练阶段“更吃带宽、少看FLOPs”的路线；双方已形成深度软硬协同，AWS 的系统路线（Teton PDS/Max + NeuronLink v3 架构）也在向“整机柜横向大带宽”收敛。短板也很实在。其一，EFA 后端网络在性能与体验上仍落后于InfiniBand/RoCE，虽有新版本改善，但与“金牌/白金”级别云商差距尚在。其二，Bedrock执行受限：默认速率限制偏紧（如 Opus 新账号常见2 RPM），以及对开源GPT-OSS的落地质量不稳，导致企业侧迁移意愿被削弱。其三，自研模型线（Nova、Titan）整体竞争力不强，Alexa 实际也更深绑定Claude。需求侧，Anthropic 2025年年化收入冲到约50亿美元，且融资后继续扩单；但其总体云支出仍显著小于OpenAI，且推理部分依旧大量在Google Cloud。中期风险在于：到2027年前后，若外部大客拓展不及预期，Trainium可能出现“产能>需求”的悬空，拖累AWS的ROIC。因此，在2025–2026年，AWS 借Anthropic+Trainium 的“带宽/成本位势”有望扳回一城，训练份额提速最先兑现；但要把这波反转坐稳，AWS 需要同时补上两块：一是 Bedrock 的产品与配额体验，二是除 Anthropic 之外的第二梯队大客户。做到这两点，Trainium 才能从“定制单一大客”走向“规模化通用平台”。从估值上看，AWS加速不仅将提升运营利润，更将显著影响估值（当前AMZN估值处于2023-2025 区间中部，此前AWS增速降至teens是重要原因），而20%+增速如被证实，或推动其估值回归15-20倍区间期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：Google本周的买单爆量谷歌本周涨幅达到了9.11%，在Mag7中一骑绝尘，主要受到几个利好的叠加。其一是反垄断案裁决出炉，法院裁决允许谷歌继续在搜索引擎服务上与苹果合作过，但前提是不附带排他性条款，这为竞争对手理论上进入这些设备提供了可能。令一个是其AI方面的进展，包括最近大热的Nano Banana的文生图模型，以及在Hot Chips 2025大会上提出的Ironwood TPU核心技术。 Ironwood TPU是谷歌首款纯推理专用TPU，专攻LLM、MoE及复杂推理任务，突破训练芯片传统定位。支撑9,216芯片组成单一SuperPod，创1.77PB全局共享内存纪录，其双芯片架构和能效革命（42.5 Exaflops FP8算力，10MW全负载功耗）被证实超已经大规模集群投入谷歌云。期权市场的Google本周也发生异动( $谷歌(GOOG)$ / $谷歌A(GOOGL)$ )，隐含波动率略微抬升，但更重要的是大单交易的增加，短期内235CALL有太=较多的建仓，而9月中旬之后的相对还比较清淡。给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了2833.23%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报278.69%，超额收益2554.54%，再次创下新高。今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为14.33%，超过SPY的11.42%

老虎证券09-05 15:41

Agent会给百融云戴维斯双击

务收入5.02亿元，同比增长19%；以生成式AI驱动的第二增长曲线BaaS中，旗舰板块BaaS金融云收入8.57亿元，同比增长45%。“百工”Agent在两大业务线中均有重要贡献。我们经常会听到一种券商报告中的估值方法：“原有业务线增速不超过10%，所以给不到15倍PE；新业务线增速超35%，所以给50倍PE。”潜台词就是当一家公司的新业务占比开始迅速提升的时候，也就是拔估值最快的阶段，也就是——戴维斯双击。而“百工”Agent，非常像百融云即将被市场给出戴维斯双击的——锚点。

金融界09-05 14:21

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