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隔夜美股全复盘(6.3) | Meta涨逾3%，据报Meta目标明年利用AI实现广告完全自动化

称：符合条件企业可以15%优惠关税进口电动汽车。美国5月制造业活动连续第四个月萎缩，贸易相关数据凸显关税影响。美伊谈判——①美媒：美方态度大反转，上周六提议允许伊朗进行低水平铀浓缩活动 ②伊朗官员称美国核协议提议“不连贯且脱节”，知情人士称下轮会谈时间不确定 ③特朗普称，将不允许伊朗的任何铀浓缩。俄乌——①俄乌第二轮谈判在伊斯坦布尔结束，双方同意交换部分战俘但未达成停火 ②俄方透露：不排除俄乌领导人在伊斯坦布尔会晤可能 ③俄方停火方案曝光 ④欧盟起草对俄第18轮制裁措施，主要针对俄能源收入。美联储——①GDPNow模型预计美国Q2 GDP增速为4.6%，此前预计为3.8% ②古尔斯比：迄今为止的通胀数据可能并未体现关税带来的太大影响，利率有望在15个月内明显降低 ③洛根：美联储可以保持耐心，随时准备在必要时做出反应。 6.2 美国5月ISM制造业进口指数录得39.9，为2009年以来最低水平。ISM出口订单指数降至五年最低的40.1。 2、据报Meta目标明年利用AI实现广告完全自动化 6.2 据《华尔街日报》周一报道，Meta(META.US)目标是在明年年底前让品牌商能够利用其人工智能工具全面制作和投放广告。报道称，品牌商可以提供产品图片和预算，Meta的人工智能会产生广告，包括图片、影片和文字，然后根据预算建议确定Instagram和Facebook上的用户定位。据悉，Meta还计划让广告客商使用人工智能来个人化广告，以便用户根据地理位置等因素即时看到同一广告的不同版本。 3、苹果提起上诉拒绝向科技对手共享用户数据 6.2 据AXIOS网站，知情人士透露，苹果(AAPL.US)将对欧盟要求与科技竞争对手共享信息的规定提出上诉。此举是欧盟《数字市场法案》(DMA)之下的一项规定，要求该公司遵守其互操作性要求，这迫使苹果与外部开发者分享用户信息。苹果继续对DMA施加的要求进行强力反击，该公司表示，这些要求迫使它放弃自己的知识产权，并损害用户隐私。根据此前媒体报道，苹果和Meta Platforms(META.O)是今年4月首批受到DMA冲击的公司。苹果发言人表示，“我们设计的技术可以无缝地协同工作，因此它可以提供用户喜爱和期望的独特体验。欧盟的互操作性要求威胁到了这一基础，同时创造了一个不合理的、昂贵的、扼杀创新的过程”。 4、日本经济再生大臣拟本周重返美国开启谈判 6.2 据日本朝日电视台援引一位日本政府官员的话称，日本经济再生大臣赤泽亮正可能于周四离开日本前往美国，进行新一轮贸易谈判。他将与包括美国财政部长贝森特在内的同行进行讨论。目前市场越来越预期，美日双方最早将于本月达成协议。赤泽亮正此前表示，上周举行的第四轮部长级谈判在达成协议方面取得了进展，不过他没有就具体细节发表评论。赤泽亮正还表示，双方将在6月15日至17日在加拿大举行的七国集团领导人峰会之前再次会晤。预计日本首相石破茂和美国总统特朗普将在会议间隙会面。欧盟据报拟限制中国进入医疗器械采购领域 6.2 彭博引述知情人士透露，欧盟势将限制中国医疗器械制造商获得欧盟公共采购合同。欧盟成员国最早将于周一就该提议进行投票。如果得到成员国的支持，此举将成为欧盟根据其国际采购工具(IPI)采取的首个行动，这项法律于2022年出台，旨在促进公共采购市场准入互惠。这些限制措施的实施可能会开辟一条与中国的新战线，而欧盟目前正试图在与美国的关税战和中国的关系中寻求平衡。 5、华尔街最近流行“TACO交易” 6.1 面对特朗普政府的关税威胁，“TACO交易”成了华尔街目前最流行的策略。TACO是“Trump Always Chickens Out”的缩略语，意思是“特朗普总是临阵退缩”。“TACO交易”指的是，在特朗普的关税威胁导致市场下跌时，投资者便押注他最终会退缩，股市将反弹，投资者通过逢低买入而获利。这一缩写词最初由《金融时报》专栏作家Robert Armstrong提出。他在5月早些时候写道："近期的反弹很大程度上源于市场意识到，美国政府对经济压力的容忍度并不高，当关税造成痛苦时会迅速退让。这就是TACO理论。根据这一理论，交易员们可以通过预测特朗普的政策变化来获取利润。当特朗普宣布新的关税威胁时，市场通常会下跌，此时可以买入；而当特朗普撤回或延迟关税威胁时，市场会反弹，此时则可以卖出获利。这种策略在近期的关税战期间被广泛应用，并取得了显著效果。随着这一理论越来越流行，市场也就越来越不把特朗普的关税威胁当回事。这也解释了为什么当特朗普威胁向欧盟征收50%关税时，美国股市只跌了1%，而当特朗普宣布关税推迟时，市场却反弹了2%。华尔街的"TACO交易"让特朗普恼火。本周三特朗普在回应其关税政策和“TACO交易”相关问题时表示，“你管这叫胆怯？”，“这叫谈判”。特朗普在回答提问时评价这一问题“令人讨厌”。“如果我不加征50%的关税，如今他们(欧盟)就不会来此谈判了。可悲的是，当我和他们达成一项更加合理的协议时，有人会评价说，‘哦，他是胆小鬼。他是胆小鬼’，这真是难以置信。” 尽管特朗普坚称他的反复无常是谈判策略的一部分，但分析师警告称，每当特朗普缩小先前的威胁时，这种策略的回报就会递减，因为谈判对手从一开始就不太可能将这些威胁视为可信。随着这种模式变得更加明显，特朗普的谈判杠杆可能会进一步削弱，使"TACO交易"成为市场中的一个更加稳定的套利机会。

格隆汇06-03 07:17

路透社独家：究竟造不造低价车？特斯拉高管质询马斯克

露，一款售价为25,000 美元的全新电动汽车项目已被特斯拉取消。但几分钟后，马斯克就在社交媒体发帖，称“路透社在撒谎”。据知情人士说，这一表态令一些特斯拉高管感到震惊，纷纷向马斯克发出质询，了解他是否改变了主意。知情人士告诉路透社，这款低成本车型被许多投资者称为Model 2，因为其售价低于42,500美元的Model 3，后者是特斯拉目前的产品线中最便宜的车型。据透露，对于特斯拉放弃Model 2项目计划，高管们其实心知肚明。早在路透社发表报道的几周前，员工就被告知，该项目已经结束，公司重心将转向自动驾驶出租车。但是，马斯克否认放弃的帖子，让公司高管们陷入困惑，不知如何向供应商和投资者解释，并且担心这将影响特斯拉的销量，因为消费者会推迟购车计划，等待传说中价格更为便宜的Model 2面市。尽管在公开信息中，马斯克和特斯拉从没有明确表示，究竟会不会推出这款价格低廉的全新车型，但事实是，直到一年后的今天，这款曾被马斯克称为“公司未来关键”的低成本电动车仍然不见踪影。这一事件凸显了特斯拉在推出低成本、大众型电动汽车问题上的困境，而这曾是这家公司的核心承诺。如今，特斯拉面临产品线过时且全球销量下滑的严峻挑战。2024 年，特斯拉首次出现年度汽车销量下滑；而2025 年第一季度，由于竞争加剧以及公众对马斯克在特朗普政府工作的抗议，特斯拉的销量下降了 13% 。今年4月，中国汽车制造商比亚迪在欧洲的销量首次超过特斯拉，并在全球经济型电动汽车市场占据领先地位。比亚迪入门级海鸥电动掀背车在中国的售价不到1万美元，但在出口市场上，售价却比特斯拉高出一倍多，极具竞争力。不仅如此，特斯拉的高管们还担心，否认 Model 2 计划已失败，可能会让马斯克再次陷入与美国证券交易委员会的纠纷，因为他误导了投资者对公司未来产品线的预测，使他们对Model 2做出错误的期待。 2018年，美国证券交易委员会就曾指控，马斯克在社交媒体上发文误导投资者。最终，马斯克为此支付了4000万美元的和解金。目前无从得知，特斯拉的高管们是否直接向马斯克表达了上述担心。美国证券交易委员会的发言人拒绝对此事发表评论。

Lisa06-03 00:25

马斯克否认放弃 2.5 万美元廉价电动汽车项目后，特斯拉高管糊涂了

据路透报道，特斯拉一些高层管理人员对马斯克去年否认路透社有关公司取消一款全新2.5万美元电动车的报道感到震惊。这款车被投资者寄予厚望，认为能带动特斯拉汽车销量大幅增长。 2024年4月5日报道发布几分钟后，马斯克在X平台上发文称：“路透社在撒谎。” 表态阻止了特斯拉股价6%的下跌。尽管马斯克发文后特斯拉股价部分回升，但当天收盘仍下跌3.6%。知情人士表示，马斯克实际上已经取消了这款低价车型，许多投资者称其为Model 2，同时转而将特斯拉重点放在自动驾驶无人出租车上。路透社援引三位消息人士和公司文件报道，公司几周前已告知员工该项目结束。一些高管对马斯克的发文感到困惑，甚至询问他是否改变了决定。知情人士称，马斯克否定了他们的担忧，并表示项目仍已终止。这显示出特斯拉在推出低价大众市场电动车面有困难。知情人士表示，也有其他特斯拉高管对马斯克的发文并不担心。一位知情人士称，这家车企在产品规划上保持灵活，以应对市场变化。一年过去了，特斯拉仍未推出这款马斯克曾称为公司未来发展关键的低价电动车。公司目前正面临产品老化、全球销量下滑等问题。无论马斯克还是特斯拉都未明确宣布取消这款全新车型

加美财经06-03 00:00

告别低谷！蔚来5月交付23,231台，强势反弹信号明确

来正以一种全新的姿态重新定义自己在智能电动汽车市场的位置。从4月开始显现的销量回暖到5月的同比增长，蔚来的触底反弹并非偶然，而是十年技术积累与战略调整的必然结果。 6月1日，蔚来公司发布的2025年5月交付数据显示，蔚来公司交付新车23,231台，同比增长13.1%。这一数据背后，折射出的是蔚来从技术研发到产品落地的全面转化。从挑战到机遇：一季度压力下的战略蜕变 2025年的第一季度对于蔚来而言，确实是一个充满挑战的时期。2025年一季度，蔚来汽车共交付新车4.21万辆，同比增长40.1%。数据回暖的背后，实际反映了蔚来正在经历的深层次变革。高研发投入、新品牌资源扩张以及传统销售淡季的三重压力，让蔚来在第一季度面临前所未有的考验。技术护城河的全面构建：从"新三大件"到智能生态蔚来的技术布局早已不再是单点突破，而是形成了系统性的竞争优势。"新三大件"——智驾芯片神玑NX9031、全域操作系统SkyOS·天枢、智能底盘天行，代表了蔚来在智能电动汽车核心技术领域的全面领先。神玑NX9031芯片的量产上车，标志着中国智能驾驶芯片技术的重大突破。这颗基于5nm工艺的芯片，拥有与满血版英伟达Thor-X同等算力水平，"一颗顶四颗、两颗顶八颗"的性能表现，不仅为蔚来构筑了技术护城河，更在供应链安全和成本控制方面提供了巨大优势。更为重要的是，蔚来世界模型NWM的推送，将智能驾驶从技术展示转向了实际应用。首批推送覆盖超过40万台车型，这一规模在行业内堪称罕见，体现了蔚来技术积累的深度和广度。产品矩阵的全面升级：从5566到多品牌协同新5566的焕新升级，不仅是产品层面的更新，更是蔚来产品策略成熟度的体现。ES6和EC6的40%硬件焕新、200多项升级标配，以及ET5和ET5T超500项零部件全面升级，45%的焕新率，这些数字背后是蔚来对于产品竞争力的精准把控。 "加量不加价"的策略，在当前激烈的市场竞争中显得尤为珍贵。这不仅体现了蔚来技术成本控制能力的提升，更反映了其对于长期市场布局的自信。挑战与机遇并存：2025年的关键变量尽管蔚来展现出了强劲的复苏势头，但前路依然充满挑战。市场竞争的激烈程度不断加剧，传统车企的电动化转型加速，新势力品牌的持续涌现，都对蔚来的市场地位构成挑战。从更长远的视角来看，蔚来经历的不仅是一次业务调整，更是一次价值重构。从技术研发到产品落地，从单一品牌到多品牌矩阵，从追求规模到注重质量，蔚来正在发生深刻变化。技术自主权的掌握，让蔚来在未来的竞争中拥有了更大的主动权。无论是芯片技术的突破，还是操作系统的自研，都为蔚来构建了难以复制的竞争壁垒。服务体系的持续完善，特别是换电网络的扩张，将为蔚来的长期发展提供坚实支撑。这不仅是技术优势，更是商业模式创新的体现。从技术投入到价值回报的关键转折 2025年对于蔚来而言，注定是一个关键的转折年。从第一季度的压力测试到二季度开始的回暖信号，蔚来正在用实际行动证明，其十年的技术积累正在转化为真正的市场竞争力。技术收获大年、产品大年、基建大年，李斌对2025年的定义正在逐步成为现实。但真正的考验还在后面，如何将技术优势转化为市场份额，如何将产品力转化为盈利能力，如何将基础设施投入转化为长期竞争优势，这些都将是蔚来在2025年需要回答的核心问题。从触底反弹到价值重构，蔚来的这场翻身仗才刚刚开始。但从目前的态势来看，蔚来已经具备了取胜的基础条件。接下来的关键，在于执行力和持续创新能力的考验。这场硬仗没有速胜公式，还需要更多的耐心和韧性。但对于一个拥有十年技术积累、完整产品矩阵和独特商业模式的企业而言，这种耐心和韧性，或许正是其最大的竞争优势。

证券之星06-01 22:07

公募加仓最猛的机器人，也扛不住了？

。 2025年3月28日，工信部发布《电动汽车用动力蓄电池安全要求》，明显提高了热扩散设计、测试技术要求（即具备足够的防火、热扩散防护能力）。新版政策明确提出：不起火、不爆炸（仍需报警），烟气不对乘员造成伤害，而2020版本要求是着火、爆炸前5分钟提供热事件报警信号。在电池热失控防护政策趋严的大背景下，电池绝缘材料会有技术和需求上的升级。这么一个增量大市场中，但竞争格局却呈现寡头垄断。据此前浙江荣泰回复交易所问询函数据显示，2022年浙江荣泰在全球市场占有率为25%，平安电工占比3%左右，海外竞争对手主要包括包括瑞士丰罗集团、韩国SWECOInc等。由此可见，浙江荣泰新能源产品业务在未来还有赛道红利可吃。除此之外，浙江荣泰未来还有另一条增长线——已通过并购，介入人形机器人赛道。这亦是今年股价爆发的重要因素之一。 2025年2月14日，浙江荣泰官宣以4亿元估值收购上海狄兹精密51%的股权。按照双方交易协议，创始股东承诺2025-2027年净利润累计不低于7000万元，分年800万元、2700万元、3500万元。业绩若能达标，这对浙江荣泰一年仅有2亿多元的净利润也是不小增量。上海狄兹成立于2008年，主营做滚珠丝杠、行星滚柱丝杠。此前为日本KSS在国内的代理商，是国内较早采用日本生产工艺标准进行滚珠丝杠制造的厂家。上海狄兹率先在国内掌握直径3mm及以下的滚珠丝杆的C1级精密加工工艺，并具备1.4mm直径微型滚珠丝杆量产能力，灵巧手所需3-5mm工艺已成熟应用。这一丝杠技术水平应该来说是国内第一梯队。相较而言，双林股份收购的无锡科之鑫，掌握的是C2、C3级内螺纹磨削技术；震裕科技自主研发，可稳定实现C3、C5级，其精度水平均要低于上海狄兹。并购之后，两者有业务协同效应。浙江荣泰将上海狄兹丝杠产品导入特斯拉、大众等汽车客户，替代传统谐波减速器。此外，上海狄兹的行星滚柱丝杠，直径16mm，精度C3级已进入特斯拉Optimus Gen3供应链测试阶段，预计2025年四季度小批量供货。上海狄兹的3C电子客户，华为、先导智能等客户又可以为浙江荣泰提供云母材料场景。并且，浙江荣泰将狄兹的原材料采购纳入集中体系，预测还可降低整体采购成本15%-20%。接下来，浙江荣泰计划利用上海狄兹松江基地，扩建微型丝杠产线，目标产能从当前的2万套/年提升至10万套/年，以满足特斯拉Optimus等客户需求。另值得一提的是，上海狄兹除了有大关节丝杠、手部微型丝杠外，还有关节模组产品，但未确认能否卡位进T链。要知道，（直线）关节模组包括电机、滚柱丝杠、力矩传感器、编码器、轴承等核心零部件，占Optimus机器人总成本的22%以上。整体来看，浙江荣泰新能源主营业务还有较好景气度，又通过并购的方式新增了机器人业务潜在增长线。这或许也是公募基金今年一季度大幅加仓的重要逻辑。 03 浙江荣泰股价大涨之后，最新PE高达61倍。若按照券商机构预测的2025年业绩（归母净利润3.3亿元，同比增43%）来折算，PE也有45倍之多。浙江荣泰估值在绝对高位，那么自然会面临估值动荡风险。一方面，接下来宏观大市不利于科技股走好。自4月“对等关税”之后，A股大市早已完全收复此前跌幅，回到了3300点上方。但接下来，大市依然面临中美关税反复拉扯的风险，经济表现整体仍有下行压力（从商品市场能够很好地进行观察，尤其是工业品近期全线持续下跌，可以证明现实弱，预期也弱），那么大市可能维持弱势节奏。在此大背景下，A股大市成交从1.5万亿元持续下跌至最近1万亿元水平，仅能支撑部分红利、以及热门的“新消费”概念上涨，而吃流动性的科技股则成为了血包，持续下跌。另一方面，国内汽车行业再掀“价格战”，对人形机器人板块属于基本面的利空（包括浙江荣泰），因大量人形机器人企业主营是汽车相关业务。具体来看，5月22日，比亚迪突然对旗下王朝网和海洋网共计22款车型降价，降幅在1.2万元至5.3万元之间，并表示降价活动会一直持续到6月底。随后，吉利汽车选择跟进，银河多款车型降价，包括刚上市的星耀系列。奇瑞汽车的降价力度更大，覆盖瑞虎、艾瑞泽、捷途和iCAR四大品牌，其中瑞虎系列降幅接近腰斩。整个汽车行业利润率在2024年已跌破了4.3%。如今，再掀大规模价格战，其实多少令市场有些猝不及防，备感意外，将在接下来定价这一利空。不过，拉长时间看，人形机器人依旧是“长坡厚雪”，不容置疑。当前，资本市场对下游链主主机厂发视频、各类比赛等刺激已经免疫了。需要耐心等待关键技术突破、中期样机迭代以及更大规模量产兑现，否则难以驱动再次出现整体趋势性行情，且大概率会轮动补涨，即本身业务经营好、盈利能力强的企业才会有更好表现。（全文完）

格隆汇06-01 18:47

极氪取得电池及车辆相关专利，能消除或者减少电池在化成过程中的溢液量

息显示，浙江极氪智能科技有限公司、威睿电动汽车技术（宁波）有限公司、浙江吉利控股集团有限公司取得一项名为“电池及车辆”的专利，授权公告号CN222927627U，申请日期为2024年07月。专利摘要显示，本实用新型涉及电池领域，公开了电池及车辆。其中，电池包括外壳，外壳的侧部设置有盖板，盖板设置有注液通道，注液通道的第一端口与盖板的外侧连通，注液通道的第二端口与外壳的内腔连通，第二端口与外壳顶部之间的距离小于第一端口与外壳顶部之间的距离。因此在第一端口的位置高度与相关技术中的注液孔的位置高度一致的情况下，第二端口的位置高度相对于第一端口的位置高度更高，相当于抬升了盖板上的出液位置，因此在电池的加液量一致的条件下，能够消除或者减少电池在化成过程中的溢液量，进而解决或者改善化成过程中，电解液浪费及环境污染的问题。天眼查资料显示，浙江极氪智能科技有限公司，成立于2021年，位于宁波市，是一家以从事研究和试验发展为主的企业。企业注册资本1300000万人民币。通过天眼查大数据分析，浙江极氪智能科技有限公司共对外投资了10家企业，参与招投标项目194次，专利信息4379条，此外企业还拥有行政许可3个。威睿电动汽车技术（宁波）有限公司，成立于2017年，位于宁波市，是一家以从事汽车制造业为主的企业。企业注册资本12244.898万人民币。通过天眼查大数据分析，威睿电动汽车技术（宁波）有限公司共对外投资了1家企业，参与招投标项目233次，专利信息1013条，此外企业还拥有行政许可21个。浙江吉利控股集团有限公司，成立于2003年，位于杭州市，是一家以从事汽车制造业为主的企业。企业注册资本103000万人民币。通过天眼查大数据分析，浙江吉利控股集团有限公司共对外投资了33家企业，参与招投标项目507次，财产线索方面有商标信息5000条，专利信息5000条，此外企业还拥有行政许可272个。

金融界05-31 09:17

中国车企不是“车圈恒大”，而是下一场全球汽车革命的主角

面对“车圈恒大”言论，中国车企以技术创新和财务健康回应质疑。相较于国际巨头高负债、高风险的现状，中国主流车企通过优化债务结构、控制有息负债、提升融资效率，展现出更强的抗风险能力与发展韧性。在电动化转型过程中，中国车企注重资金使用效率，将研发投入转化为技术成果和市场优势。数据显示，销量增长与财务安全并进，使“车圈恒大”的说法缺乏事实支撑。当前，中国车企正以“技术驱动+财务稳健”的路径，引领全球汽车产业的新一轮变革。

琳琳总总 1评论05-30 23:52

5月30日新股上会动态：世昌股份IPO上会通过

募投项目建成后，若由于消费需求下降、纯电动汽车实现重大技术突破等因素导致插电式混合动力汽车市场需求大幅下降，或者主要客户的高压塑料燃油箱定点项目进展、对应车型市场销量未及预期，或者公司对现有客户的维护和对潜在客户的市场拓展情况不及预期，或者由于公司产品的市场竞争力降低、出现重大质量问题导致主要客户流失，公司可能面临新增产能无法被及时消化的风险。此外，世昌股份还提示了被同类供应商替代的风险、纯电动汽车的发展造成燃油箱需求下降的风险、高压塑料燃油箱收入较为集中的风险、质量控制风险、产品价格年降风险、应收账款发生坏账的风险、毛利率发生较大变动的风险、技术研发和产品更新迭代风险、存货跌价的风险等多重风险因素。

证券之星05-30 21:47

威迈斯收盘下跌3.17%，滚动市盈率26.93倍，总市值104.19亿元

载电源集成产品、电机控制器、电驱总成，电动汽车通信控制器、液冷充电桩模块。公司继获得Stellantis2023年度“中国区年度供应商奖”之后，于2024年9月获得Stellantis2024年度“全球供应商质量奖”、“全球动力总成供应商提名奖”，此次荣获该奖项，是对公司持续创新能力和价值的认可，是公司车载电源集成产品在境外市场深受客户好评的重要体现，对公司产品的品牌全球化起到积极作用。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入13.53亿元，同比-1.02%；净利润1.01亿元，同比-11.70%，销售毛利率17.89%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 93 威迈斯 26.93 26.03 3.12 104.19亿行业平均 43.44 46.55 3.65 84.45亿行业中值 35.33 37.89 2.94 50.64亿 1 长春一东 -2725.39 -1167.52 5.83 27.10亿 2 圣龙股份 -2244.49 153.44 3.60 45.65亿 3 日盈电子 -1919.28 319.44 4.12 35.89亿 4 天成自控 -800.29 -271.06 5.13 44.67亿 5 华阳变速 -714.83 -79.47 5.73 12.96亿 6 英利汽车 -676.66 114.99 1.32 56.14亿 7 信质集团 -430.88 413.71 2.56 87.19亿 8 奥联电子 -219.85 -283.44 3.41 24.11亿 9 威唐工业 -214.96 111.39 2.10 23.24亿 10 襄阳轴承 -201.37 -202.72 9.18 71.70亿 11 瑞玛精密 -191.51 -110.81 3.58 28.05亿

金融界05-30 20:07

深圳基本半导体冲击IPO，3年亏8亿，部分产品价格大幅下滑

代半导体的方向发展，碳化硅已广泛应用于电动汽车、可再生能源系统、智能电网和工业电机驱动等高压大电流场景，逐渐取代传统的硅基功率半导体器件。碳化硅功率半导体价值链始于上游衬底和外延片供应商，他们通过在衬底上生长精密层来生产外延片。中游制造商使用这些外延片，通过从芯片设计、光刻和测试到封装和模块集成的复杂工艺来制造碳化硅功率器件。最后，新能源汽车和机器人等下游应用利用这些碳化硅功率器件，推动各行业的技术进步和效率提升。碳化硅功率半导体价值链，来源：招股书 2020年至2024年，全球碳化硅功率器件行业经历了显著增长。市场规模从2020年的45亿元增长至2024年的227亿元，年复合增长率为49.8%，预计到2029年将达到约1106亿元。碳化硅在全球功率器件市场的渗透率也显著提升，从2020年的1.4%上升至2024年的6.5%，预计到2029年将达到20.1%。中国碳化硅功率器件市场销售收入从2020年的人民币11亿元增长至2024年的69亿元，年复合增长率为59.7%。全球碳化硅功率器件行业规模，来源：招股书从行业竞争格局来看，全球碳化硅功率模块市场高度集中，2024年前十大公司占据89.7%的市场份额。目前主要竞争对手包括：意法半导体、英飞凌、安森美、Wolfspeed等。不过，据路透社消息报道，Wolfspeed因难以应对巨额债务，正准备在数周内申请破产，Wolfspeed的退出将导致供给端的缩减，或许能够减轻行业的内卷。 2024年，基本半导体碳化硅功率模块的收入为1.5亿元，市场份额为0.8%，在全球所有公司中排名第七，在中国公司中排名第三。此外，国内第三代半导体相关企业也在陆续寻求资本化，包括天岳先进（A+H双重上市）、英诺赛科、瀚天天成、天域半导体等。全球碳化硅功率模块市场主要公司排名，来源：招股书基本半导体此次上市，募集资金预期用于扩大晶圆及模块的生产能力以及购买及升级生产设备及机器、对新碳化硅产品的研发工作以及技术创新、拓展碳化硅产品的全球分销网络等。募资扩产的背后，却面临着现有产能利用率不高的现状。根据招股书，基本半导体的晶圆厂位于深圳，封装产线则位于无锡，未来还计划在深圳及中山扩展封装产能。2024年，无锡和光明基地的产能利用率分别仅为52.6%和45.2%。总体而言，在下游新能源车需求的拉动下，基本半导体的收入有所增长，但是由于行业竞争激烈，公司部分产品的价格有所下滑，加上大额研发投入与运营开支，3年合计亏损8.21亿元。未来，公司能否应对价格战、充分利用产能、实现扭亏，格隆汇将保持关注。

格隆汇05-30 17:08

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