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港股创新药精选ETF(520690)涨近2%，冲击4连涨，恒生医疗ETF(513060)近1周规模增长3.42亿元，机构：创新驱动医药板块成长
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日，恒生医疗保健指数前十大权重股分别为百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、中国生物制药、石药集团、京东健康、三生制药、翰森制药、药明康德，前十大权重股合计占比63.02%。资金流入方面，港股创新药精选ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”4134.73万元，日均净流入达826.95万元。港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。数据显示，截至2025年9月2日，恒生港股通创新药精选指数前十大权重股分别为百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、中国生物制药、石药集团、三生制药、翰森制药、药明康德、科伦博泰生物-B，前十大权重股合计占比78.92%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(SH513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。港股创新药精选ETF(SH520690)，一件捕捉中国创新药产业发展机遇。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-03 11:41
宇树科技IPO倒计时！科创100指数ETF(588030)盘中一度涨近1%，人形机器人布局加速链技术迭代与商业化进展顺利
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8110)、华虹公司(688347)、百济神州(688235)、博瑞医药(688166)、睿创微纳(688002)、翱捷科技(688220)、云天励飞(688343)、中科飞测(688361)、安集科技(688019)、复旦微电(688385)，前十大权重股合计占比23.82%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858；博时上证科创板100ETF联接E：023990)。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-03 10:31
创新药出海量价齐升，备受MNC青睐！港股通创新药ETF(159570)大涨超2%，昨天单日吸金4.46亿元！
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速放量得益于以下几点催化： 1）出海：百济神州25H1产品收入173.6亿元，其中百悦泽收入125.3亿元，而其在美国销售额89.6亿元（+52%）、欧洲销售额19.2亿元（+81%)，海外的强劲增长拉动业绩快速放量。 2）疗效优势及支付端倾斜：第三代EGFR-TKI伏美替尼较一代吉非替尼显著延长NSCLC患者PFS，进入医保后快速放量，2025H1快速放量拉动业绩增长，总产品收入增速达51。 3）独家适应症：诺诚健华核心产品奥布替尼作为国内首个且唯一获批针对复发或难治性MZL适应症的BTK抑制剂，25H1收入6.39亿元（+53%），独家产品优势明显。（来源：国金证券20250901《制药板块中报总结》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链！港股通创新药ETF（159570）标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-03 10:20
港股创新药ETF鹏华(159286)涨超1.2%，多重利好催化医药行情
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C治疗后进展的NSCLC的数据读出。百济神州和安进共同开发的tarlatamab读出2项临床研究数据。百利天恒的BL-B01D1单药及联合奥希替尼针对EGFRmNSCLC的临床数据读出。恒瑞医药的SHR-4849（DLL3ADC）以口头报告的形式读出临床1期数据。和黄医药的赛沃替尼、传奇生物的DLL3CAR-T、映恩生物的DB-1311等均在会议上公布临床研究数据。截至2025年9月3日 09:52，国证港股通创新药指数(987018)强势上涨1.46%，成分股石药集团(01093)上涨6.33%，诺诚健华(09969)上涨4.10%，联邦制药(03933)上涨3.77%，先声药业(02096)，中国生物制药(01177)等个股跟涨。港股创新药ETF鹏华(159286)上涨1.29%，最新价报1.02元。中邮证券认为，国内创新药出海BD的交易不会停止，中国整体的创新药长夜经过过往10余年的快速发展，具备参与全球竞争的实力。自年初开始的肿瘤领域的双抗到呼吸领域的小分子，通过海外MNC的购买行为已验证了国内创新药公司创新研发的实力。从购买方角度来看，中国产业链能力、管线数量和质量、研发效率在全球都极具竞争优势，有望持续兑现长期的产业趋势。港股创新药ETF鹏华紧密跟踪国证港股通创新药指数，国证港股通创新药指数旨在反映港股通范围内创新药领域上市公司的运行特征。数据显示，截至2025年8月29日，国证港股通创新药指数(987018)前十大权重股分别为康方生物(09926)、中国生物制药(01177)、信达生物(01801)、百济神州(06160)、石药集团(01093)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、科伦博泰生物-B(06990)、金斯瑞生物科技(01548)、亚盛医药-B(06855)，前十大权重股合计占比73.72%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-03 10:11
A股头条：今日9时，九三阅兵开始！我军新一代武器装备将集中亮相；8月A股新开户数265万户，同比增长165%；宇树科技宣布四季度提交IPO申请
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：公司不存在应披露而未披露的重大事项百济神州：目前生产经营活动正常，未发生重大变化山子高科：股票连续两日收盘价格涨幅累计达20% 嵘泰股份：股价异动，公司不涉及热点概念旷达科技：筹划控制权变更事项，股票继续停牌东芯股份：公司股票将于2025年9月3日开市起复牌康德莱：控股股东拟协议转让公司5%股份引入战略投资者极米科技：筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市佳都科技：拟发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市安阳钢铁：终止筹划重大资产重组并变更为向控股股东出售子公司股权英联股份：全资子公司增资扩股事项尚未签署正式协议飞马国际：控制权变更事项目前处于商务谈判阶段上海电力：购买K-ELECTRIC LIMITED股份尚未完成交割药明康德：拟将合全药业98.9%股份划转至药明研发富乐德：向特定对象发行股份上市，价格为35.67元/股道氏技术：香港佳纳拟3000万美元认购强脑科技Pre-B轮优先股福莱新材：拟定增募资不超过7.1亿元凯迪股份：机器人相关业务暂未形成收入君实生物：JT118注射液获得药物临床试验批准通知书 *ST天茂：现金选择权申报期间为9月15日至9月19日东芯股份：核查工作已完成股票将于9月3日复牌永贵电器：签订1386.46万元合同及收到2624.85万元中标通知书友讯达：预中标南方电网项目，金额约为1.61亿元林洋能源：公司中标南方电网2.44亿元项目海兴电力：预计中标南方电网2.14亿元项目【业绩】赛力斯：8月新能源汽车销量同比增长19.57% 长安汽车：8月销量同比增长25% 千里科技：8月汽车整车销量同比增长168.55% 广州港：预计8月集装箱吞吐量同比增长1.2% 【增减持】山西高速：实际控制人拟3000万元-6000万元增持公司股份【回购】宁德时代：截至8月31日已累计回购A股股份869万股成交总金额21.31亿元交易提示【可转债交易提示】高测转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】
金融界09-03 07:40
港股机器人与创新药概念股盘初强势拉升优必选、三生制药领涨市场
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，受益于近期贝莱德大幅增持消息的刺激；百济神州涨幅超过3%，而药明生物与药明合联涨幅接近3%。这些个股表现显示出市场对创新药研发能力和潜在商业化前景的高度认可。据公司高管最近接受媒体采访时表示，随着新药临床进展加快以及资本市场关注度提升，创新药板块在港股的投资热度有望进一步增强。分析人士认为，短期内资金可能集中于核心研发能力强、临床管线丰富的企业。概念股涨幅对比分析概念板块股票名称涨幅机器人优必选 5%以上机器人地平线机器人约5% 机器人越疆科技约3% 创新药三生制药约5% 创新药百济神州超过3% 创新药药明生物约3% 创新药药明合联约3% 投资潜力与市场影响分析通过对比机器人与创新药板块的盘初涨幅，可以发现资金流向明显倾向于技术驱动型企业。机器人板块受益于工业升级和人工智能技术应用，而创新药板块则受益于资本增持及研发管线预期。对于投资者而言，选择具备核心技术优势和资本支持的个股，可能在短期波动中获得相对稳健收益。编辑总结港股盘初数据显示，机器人与创新药概念股均获得资金青睐，其中优必选和三生制药领涨市场。市场情绪显示出对技术创新与研发能力的高度认可。短期来看，投资者需关注板块资金流向及个股核心竞争力，以把握结构性机会。常见问题解答 Q1: 机器人概念股盘初拉升的主要原因是什么？ A1: 主要原因包括智能制造升级、工业自动化需求提升以及投资者对人工智能应用前景的看好。优必选和地平线机器人等企业具备技术优势，因此受资金追捧。 Q2: 创新药板块上涨受哪些因素推动？ A2: 创新药板块上涨主要受益于资本增持、临床进展和研发管线丰富。以三生制药为例，近期获贝莱德大幅增持，市场预期其未来商业化能力较强。 Q3: 两大概念板块涨幅差异说明了什么？ A3: 从涨幅对比来看，机器人板块涨幅略高，反映出市场对短期技术驱动型增长预期更为乐观；创新药板块则受资本增持影响，表现稳健，显示出长期研发价值。 Q4: 投资者应如何选择相关个股？ A4: 投资者应关注企业的核心技术优势、研发能力、资本背景以及市场应用潜力。短期可关注资金流入较高的个股，长期需评估行业发展趋势和竞争格局。 Q5: 未来港股机器人与创新药板块走势如何？ A5: 短期内板块可能延续结构性上涨趋势，受益于技术升级和研发进展。但投资者需警惕整体市场波动和政策风险，选择具备核心竞争力和成长潜力的企业。来源：今日美股网
今日美股网09-03 00:11
港股半导体大幅回落创新药概念股盘初拉升百济神州领涨
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，港股创新药概念股盘初快速拉升。其中，百济神州上涨超过6%，康龙化成涨超5%，药明生物、信达生物和凯莱英均呈现不同幅度上涨。市场情绪显示出资金对创新药板块的高度关注，尤其是具备研发实力和临床管线优势的企业。分析人士表示，资本市场对创新药研发企业的信心正在增强，尤其在全球对医疗科技和生物制药关注度提升的背景下，该板块短期内可能维持结构性上涨。恒生指数与恒生科技指数表现今日港股主要指数表现分化。恒生指数在盘中转为上涨，而恒生科技指数目前下跌0.14%，反映出科技板块承压与创新药板块受资金追捧的对比情况。概念股涨跌对比分析板块股票名称涨跌幅半导体顺泰控股（01335.HK） -7%以上半导体华虹半导体（01347.HK） -5%以上半导体上海复旦（01385.HK） -2%以上半导体宏光半导体（06908.HK） -1%以上创新药百济神州 +6%以上创新药康龙化成 +5%以上创新药药明生物上扬创新药信达生物上扬创新药凯莱英上扬编辑总结今日港股市场呈现明显分化趋势，半导体板块普遍下跌，创新药板块盘初拉升，百济神州领涨。恒生指数小幅上扬，而恒生科技指数承压。整体来看，市场资金更青睐研发能力强、具备创新潜力的医药企业，而科技和半导体板块短期面临调整压力。常见问题解答 Q1: 港股半导体股大幅下跌的原因是什么？ A1: 主要受全球科技股波动、市场风险偏好下降以及供需预期变化的影响。顺泰控股和华虹半导体等个股因市场情绪承压出现大幅回调。 Q2: 创新药板块为何盘初快速拉升？ A2: 资金对具备研发实力和临床管线优势的创新药企业高度关注，市场预期该板块短期仍有结构性上涨机会。 Q3: 恒生指数与恒生科技指数走势为何出现分化？ A3: 恒生指数受板块轮动支撑而转涨，而科技板块承压导致恒生科技指数下跌0.14%，显示资金偏好板块差异明显。 Q4: 投资者在当前港股市场应注意什么？ A4: 投资者应关注板块轮动趋势，优先考虑具备核心竞争力和研发能力的企业，同时合理分散投资风险。 Q5: 半导体股是否会继续下跌？ A5: 短期可能延续调整，但中长期走势需结合行业基本面和市场需求变化，关注龙头企业的业绩表现。来源：今日美股网
今日美股网09-03 00:11
美股夜盘热门中概股普遍上涨百济神州涨幅近13% 阿里巴巴、极氪同步走强
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景抱有较高预期。市场关注的热门标的包括百济神州、极氪、贝壳以及阿里巴巴，均录得明显上涨，成为夜盘交易的焦点。重点中概股涨幅分析具体来看，夜盘交易涨幅较为突出：百济神州上涨约13%，极氪上涨约6%，贝壳上涨超过5%，阿里巴巴上涨约5%。股价波动显示出投资者对行业发展和公司财务状况的积极预期。通过以下表格对涨幅进行对比分析：公司名称夜盘涨幅(%) 行业类型百济神州约13 生物医药极氪约6 新能源电动车贝壳超过5 房地产科技阿里巴巴约5 电商与云计算与近期表现对比与前一交易日相比，多数热门中概股夜盘涨幅明显扩大。例如，百济神州此前连续两个交易日仅小幅上涨，而本次夜盘上涨近13%，显示出市场情绪的显著改善。阿里巴巴与贝壳也呈现温和回升趋势。整体来看，夜盘涨幅普遍高于日间交易水平，反映出投资者对中概股回暖的预期。市场驱动因素分析中概股夜盘普遍上涨，主要受以下因素影响：财报及盈利预期：部分公司公布的季度财报显示收入和利润稳步增长，增强投资者信心。政策与监管预期：市场预期中美监管关系改善，以及中国对科技企业支持政策有望延续。国际资金流入：部分机构投资者增加中概股配置，推动夜盘股价上涨。专家及高管观点引用在近期投资者交流会上，业内分析师指出：“百济神州近期的业绩增长与研发管线的进展密切相关，而夜盘交易放大了市场对潜在价值的反应。”阿里巴巴高管也表示：“公司在电商和云计算业务的持续优化，为市场带来稳健增长预期。” 编辑总结综合来看，美股夜盘中概股普遍上涨，百济神州涨幅近13%，极氪、贝壳及阿里巴巴同步走强。这反映出投资者对中概股整体市场前景及个股业绩的积极预期。通过对比近期日间交易表现，可以发现夜盘交易对股价波动具有明显推动作用。短期来看，投资者情绪受到公司财报、政策预期及国际资金流入的综合影响。长期来看，中概股的稳健增长仍需依赖核心业务扩展和全球市场布局。常见问题解答问：为什么部分中概股夜盘涨幅明显扩大？答：夜盘涨幅扩大主要受投资者预期、市场情绪及国际资金流入影响。部分公司财报显示盈利能力增强，吸引投资者在夜盘加仓。同时，中美政策预期改善，也提升了市场对中概股的信心。问：百济神州涨幅近13%，背后原因是什么？答：百济神州夜盘大幅上涨主要与其研发管线进展和季度财报表现相关。投资者认为，公司未来潜在药品上市及销售增长可能显著提升盈利能力，因此在夜盘交易中积极买入，推动股价上涨。问：阿里巴巴和极氪涨幅较小，意味着公司表现一般吗？答：涨幅相对较小并不意味着表现一般，而是反映市场对其稳定增长的合理预期。阿里巴巴的电商和云计算业务仍保持稳健增长，极氪作为新能源电动车企业，也正处于市场培育阶段，夜盘涨幅属于正常波动。问：夜盘交易对投资者决策有何意义？答：夜盘交易提供了延长交易时间的机会，使投资者可以在日间交易结束后对市场信息和消息做出快速反应。夜盘涨幅变化能够帮助投资者判断短期市场情绪，并调整持仓策略，尤其对于高波动性的中概股更为重要。问：投资者应如何解读中概股夜盘普遍上涨？答：投资者应将夜盘上涨视为市场对公司基本面、财务业绩及政策预期的积极反应。虽然短期波动可能带来机会，但投资者应关注公司长期盈利能力、行业趋势及全球市场环境，从而做出理性投资决策。来源：今日美股网
今日美股网09-03 00:10
太猛了！重磅利好一个接一个
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间差从8年缩短至2年以内。2019年，百济神州的泽布替尼在美国获批上市，成为首个在美获批的中国本土研发抗癌药。尽管之后几年遭遇了一些政策面、市场面、经济面的负向影响，但根植于中国优势产业基因下，中国创新药行业的发展并未停顿。到2024年，随着各种负面因素出现好转，创新药板块上演强势反弹，一直延续到今天。而经历了多年的发展，现在中国创新药企储备了庞大的研发管线，其质量和进展速度也令人瞩目。根据国家药监局2025年7月的数据，中国创新药研发管线约占全球的1/4，每年约有3000个临床试验项目在进行，这在全球范围内都是位居前列的。 2025年上半年，国家药监局批准了43个创新药，同比增长59%，这个数字已接近2024年全年批准的48个创新药。在2025年8月，又有9款国产新药首次进入III期临床阶段，向上市申请发起最后冲刺。这些药物涵盖了肿瘤、自身免疫性疾病、慢性阻塞性肺疾病（COPD）等多个治疗领域，技术平台包括ADC（抗体偶联药物）、双抗、小分子抑制剂等。这些都将为中国创新药出海，提供源源不断的增长动力，也为投资者提供更多分享行业发展红利的机会。当然了，医药板块具备较高的研究壁垒，对于普通投资者而言，与其追逐单个“爆款”，很多投资者会考虑借道ETF来投资。如恒生创新药ETF（159316），它是市场唯一跟踪恒生港股通创新药指数的ETF产品，聚焦高业务纯度、高弹性标的，成份股包括石药集团、中国生物制药、康方生物、百济神州、信达生物、三生制药等港股前沿创新药企，支持T+0交易。值得注意的是，8月11日，恒生港股通创新药指数正式调整生效，通过在编制方案中剔除CXO，成为首批“纯度”100%的创新药指数，更加精准地反映我国创新药企的整体表现。根据模拟测算，剔除CXO后指数历史业绩将得到明显提升，指数发布日以来，修订版方案的指数业绩分别较原指数提升30%。 03 质变复盘今年以来，港股创新药板块的爆发，有三个关键词：第一，是修复。以恒生港股通创新药指数（HSSCID）为例，从2021年6月的高点（5512点），连续下跌3年，到2024年7月份的低点（1524点），回撤幅度73%。不管是回撤时间长度，还是回撤深度，可以说相当惨烈。也因为行情过于极致，当各种负面因素消退，正面因素开始出现时，反弹力度也相当空前，过去一年，恒生港股通创新药指数成功翻番。第二，是盈利。今年上半年，百济神州首次实现半年度盈利，净利润达9559万美元；信达生物净利润录得12.1亿元；恒瑞医药创新药收入占比已超60%，翰森制药这一比例高达82.7%，先声药业也首次超过3/4。第三，是港股beta。恒生指数年初至今，涨幅已经达到27%，超出技术性牛市门槛，一些重磅的大型科技股，涨幅甚至超过50%，日均交易额相比过去几年，大幅度提升。港股随之成为资金的热门地，南向资金年内狂扫近万亿港元。截至2025年9月2日，南下资金累计净流入额为10002.2亿港元，是2024年全年的123.8%，持续创历史新高。刚过去的8月，南下资金继续维持千亿净流入，单月净流入额达1122亿港元，其中科技股、金融、医疗保健是前三大净流入板块。外资方面，根据香港金管局和主要券商的数据，2025年上半年，外资结束了此前连续数年的净流出态势，实现了净流入。尽管在8月份市场震荡中，外资一度再度转为单月净流出约803亿港元，但纵观1-8月，累计仍为净流入状态。尽管港股创新药板块已经积累不少涨幅，估值水平不算低，不过相对21年的高位，仍有一段距离，而且本轮行情与2021年有本质区别。 2021年，许多创新药企业处于亏损状态，估值更多依赖融资、流动性宽松和市场情绪推动，存在一定的泡沫；今年，则由出海BD交易、企业自身盈利改善双轮驱动，收入来源更加多元化（医保+商保+海外市场），并且许多企业开始实现盈利，随着新药上市、出海红利，预计会有越来越多创新药企扭亏为盈，这样估值就有了更扎实的业绩基础。换句话说，只要业绩维持高增长，高估值就有机会被消化，远期估值就未必高估。 04 结语接下来，创新药板块仍将有多项催化剂。 9月将举办世界肺癌大会（WCLC），10月将举办欧洲肿瘤学年会（ESMO），多家中国企业将展示核心品种临床数据。最新的美联储9月降息概率高达88.9%，若降息落地，将改善全球流动性环境，利好对利率敏感的创新药板块，尤其是在港股市场。港股创新药板块，正从过去的"研发投入期"逐步进入"成果兑现期"，在估值修复、业绩增长、出海加速和政策支持的多重因素驱动下，有望继续释放投资价值。通过借道ETF，投资者可以参与这一波澜壮阔的产业升级过程，分享中国创新药崛起的时代机遇。（全文完）
格隆汇09-02 17:41
港股收评：三大指数集体飘绿！半导体、苹果概念股走弱，汽车股逆势上涨
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担忧，助推油价走高。生物医药股活跃，百济神州涨超4%，泰格医药、科伦博泰生物、药明合联、药明康德、康诺亚等跟涨。消息面上，8月27日至30日，国务院国资委与中国科学院联合举办中央企业生物科技产业高级研修班，国务院国资委党委委员、副主任谭作钧出席开班式和结业式并讲话。谭作钧强调，要加快发展中央企业生物医药产业，坚持创新驱动发展、长周期发展、差异化发展，通过深度学习、思想碰撞、头脑风暴，更加清晰研判生物医药产业发展大势，更加精准把握中央企业发展重点方向及实施路径，更加积极推动与中科院院所的产学研用协同创新，加快打造生物医药领域的国家队，推动我国生物医药产业高质量发展。个股方面：中兴通讯下跌超7%，报33.4港元，总市值为1597.70亿港元。消息面上，中兴通讯上半年营收715.53亿元，同比增长14.51%；净利润50.58亿元，同比下降11.77%。毛利率32.45%，同比下降7.99%。富瑞发布研报称，中兴通讯过去三个月股价累升约52%，受人工智能及ASIC芯片增长憧憬，但第二季业绩逊预期显示市场过度乐观。目前其对中兴今明两年净利润预测较市场预测低出分别26%及31%，22倍市盈率估值对比未来三年净利润负增长并不吸引，投资评级由“持有”降至“跑输大市”。今日，南向资金净买入92.81亿港元，其中港股通（沪）净买入56.36亿港元，港股通（深）净买入36.45亿港元。展望后市，招商证券指出，战术上建议把握指数回调后的反弹机会，因为制约港股的因素正迎来边际改善：1）美联储9月降息箭在弦上，后续仍有额外降息预期，利好国际资本流入港股。2）香港市场资金面问题缓解。金管局停止资金净回笼，汇率波动最剧烈的阶段已经过去，套息交易平仓动量最大时刻或已结束。3）AH股溢价率回升至127.5%，港股估值优势重现。4）中报“靴子落地”，盈利担忧利空出尽。尤其是阿里云业务业绩与资本开支远好于市场预期，外卖补贴对于AI投入的挤占逻辑被证伪。配置策略推荐：在战术资产配置上采取“三大进攻”，即积极挖掘科技、有色和非银三大板块的弹性和投资机会；在战略资产配置上维持“两大底仓”，长线资金可配置“困境反转”策略（以必需消费等行业为代表）及高股息策略的相关标的。
格隆汇09-02 17:01

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