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午评：沪指涨0.37%，创业板指涨1.72%，军工股及机器人概念股走强

牛市大格局，但对居民资金赚钱效应和A股盈利逐渐触底的过程产生了明显的扰动，这一扰动需要时间消化，所以后续上涨可能受制于春季行情高点的限制，但往下空间或将会有。牛初震荡期，经济有可能比熊市最低点更弱，但市场大概率不会跌回熊市，而是会让牛初震荡期拉长。光大证券：市场小幅休整之后有望重新向上光大证券指出，展望后市，市场缩量小幅调整，并未改变4月以来整体的反弹上行趋势，小幅休整之后有望重新向上；考虑到市场连续缩量，接下来或将回归结构性行情为主。方向：固态电池概念。第十七届中国国际电池技术交流会/展览会将于5月15日至17日在深圳举行，众多学界泰斗、产业巨头及权威机构代表聚焦电池技术路线，破解固态电池产业化密码，或将再次刺激相关概念的炒作。

金融界05-12 11:46

港药大幅回调！T+0交易的港股通创新药ETF(159570)跌超3%，盘中净流入超1500万元！机构：短期扰动后，有望建立全新平衡

空间。【创新药系统拔估值，估值提升+盈利回归驱动全基回归医药】方正证券认为，医药行业已经结束2024Q1以来的持续下行趋势，宽基对医药配置有明显提升，市场热情回归。这因为虽然医药行业整体营收相对平缓，但行业变化的亮点显著（估值提升+盈利回归），推动全基配置提升。（1）创新药板块系统性估值提升是本轮行业配置回归最大的催化剂，核心是中国创新药企的商业模式获得市场广泛认可。第一是龙头公司纷纷进入盈利阶段，第二是研发管线通过BD开始转化成常态化收入因此创新管线进入系统性拔估值阶段，市场开始给予药品公司创新管线更多估值。（2）CXO行业业绩改善明显，从2025Q1的营收及利润统计来看，CXO行业表现最为亮眼，收入和利润同比改善非常显著，同时行业估值经过前期消化，已经大幅降低并逐步摆脱生物安全法案影响，在美降息背景下订单改善明显，普遍迎来Q1业绩改善，尤其是部分公司如凯莱英等有明显的GLP1类药物的订单催化，经营拐点更加显著。（来源：方正证券20250511《2025Q1创新药板块系统拔估值，估值提升+盈利回归驱动全基回归医药》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比超68%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达84%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；更低估的创新药（截至5月9日，近5年市销率分位数37%）底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-12 11:36

涨超1.0%，数据ETF(516000)近4个交易日获资金加仓超千万元

%，上涨月份平均收益率为8.34%，年盈利百分比为66.67%。截至2025年5月9日，数据ETF近1年超越基准年化收益为2.67%，排名可比基金1/3。截至2025年5月9日，数据ETF近1年夏普比率为1.05，排名可比基金1/3，同等风险下收益最高。回撤方面，截至2025年5月9日，数据ETF今年以来相对基准回撤0.14%，在可比基金中回撤最小。费率方面，数据ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年5月9日，数据ETF近1月跟踪误差为0.006%，在可比基金中跟踪精度最高。数据ETF紧密跟踪中证大数据产业指数，中证大数据产业指数选取业务涉及大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映大数据产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证大数据产业指数(930902)前十大权重股分别为科大讯飞(002230)、中科曙光(603019)、紫光股份(000938)、浪潮信息(000977)、恒生电子(600570)、拓维信息(002261)、润泽科技(300442)、用友网络(600588)、网宿科技(300017)、中国长城(000066)，前十大权重股合计占比50.19%。数据ETF(516000)，场外联接(华夏中证大数据产业ETF发起式联接A：020335；华夏中证大数据产业ETF发起式联接C：020336；华夏中证大数据产业ETF发起式联接D：023779)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-12 11:16

周一市场整体普涨，其中机器人ETF基金(562360)涨幅靠前。拓斯达，科力尔，信捷电气等股票领涨

%，上涨月份平均收益率为7.47%，年盈利百分比为66.67%。截至2025年5月9日，机器人ETF基金成立以来超越基准年化收益为0.93%。华西证券表示：随着产业政策支撑力度加大&AI 技术突破&国内外厂商积极布局，人形机器人 0-1 的准备阶段即将完成，将迎来 1- 10、10-100 的量产加速阶段；在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深度受益。国内新能源乘用车月度销量保持较好水平，单月渗透率突破 50%。从后续的增长趋势来看，新技术演变带来的终端车型性能的升级，是驱动新能源汽车销量增长的核心推动力。持续看好固态电池、高压实正极材料、硅碳负极、高性能导电剂等新产品、新技术方向，以及对应需求扩大带来的量利双升。相关产品：机器人ETF基金（562360）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-12 11:16

重磅利好！经贸会谈取得实质性进展，科创AIETF(588790)震荡反弹

管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-12 11:16

中美均称日内瓦会谈取得实质进展！中国股市反弹，人民币走强更多细节将出炉

素，因为它可能会缓解市场对第二季度企业盈利可能受冲击的担忧，以及若贸易紧张持续，中国股市风险溢价上升的问题。” 在此次会谈之前，美国总统特朗普曾表示，美国对中国征收的145%惩罚性关税很可能会下降，他甚至提出一个“看起来更合理”的替代税率——80%。中国正处于特朗普全球贸易战的核心地带。这场贸易战扰乱了金融市场，冲击了全球供应链，并加剧了全球经济大幅下行的风险。 “全面重置” 中国股市涨幅相对温和，可能是因为市场此前已经在一定程度上预期贸易谈判的积极进展。尽管双方在周末并未宣布具体措施，但都明确传递出一个信号：双方正在朝着缓和贸易冲突的方向迈进。这场冲突曾令全球市场动荡不安，促使投资者纷纷涌向避险资产。特朗普在周末的社交媒体帖文中称，这次谈判是“以友好但具有建设性的方式进行的全面重置”。 Reed Capital Partners的投资组合经理Gerald Gan表示：“看起来双方越来越清楚地意识到，合作最终才是对各自国家最有利的方式。” 中国股市的反弹也是亚洲市场整体走强的一部分。在经历数月的关税纷争后，交易员们终于松了一口气。美国股指期货在亚洲交易时段也出现上涨，标普500指数期货涨幅约为1.4%。中国股市曾因特朗普宣布“解放日”关税而遭受重创，随后中美双方陆续出台报复措施。恒生国企指数在4月7日暴跌14%，当日香港股市创下自1997年以来最糟糕的表现。

风起05-12 11:09

政策红利+高股息双轮驱动！电力、银行、红利板块三箭齐发领涨A股

从固定电价转向市场化定价，这为绿电企业盈利模式打开了新空间。同时，夏季用电高峰临近，电力需求刚性增长，叠加煤价下跌降低了火电企业成本，提升了板块防御属性。机构认为，绿电的“绿色价值”和储能潜力正在被重估，长期来看符合“双碳”政策方向。 2、银行股走强：降息降准+险资抢筹，高股息逻辑再强化银行板块近期走势震荡，如今再次创新高（如建设银行、江苏银行等），核心逻辑是高股息+低估值+政策利好。当前银行板块平均股息率约6.5%，PE仅6.5倍，估值处于历史低位，吸引险资、社保等长期资金流入。政策方面，降准降息降低了银行负债成本，同时中央汇金增持，释放维稳信号，进一步强化了市场信心。此外，经济复苏预期下，银行作为顺周期行业，资产质量改善预期升温。 3、红利板块整体表现占优：政策催化+防御需求红利策略近期持续占优主要得益于政策催化增量资金。金融监管总局近期扩大保险资金入市试点，未来三年预计有6000-8000亿增量资金投向高股息资产，其中国企红利股因兼具“国企改革”和“稳定分红”双重逻辑，成为资金首选。当前中证红利股息率与国债收益率的差值处于历史高位，配置性价比突出。后市来看，随着国企盈利改善和估值修复，叠加险资等长线资金持续流入，红利高股息板块（如电力、银行、能源等）仍有较好机会，尤其是低估值、现金流稳定的行业龙头。相关ETF，港股红利ETF博时（513690）跟踪恒生港股通高股息率指数，成分股以金融、能源为主（如建设银行、中石油）。近期受港股回暖及险资增配推动，该ETF近1周上涨2.13%，规模突破38亿元，融资余额连续增长，显示杠杆资金看好其防御性。红利低波100ETF（159307）聚焦A股高股息且低波动的企业（如大秦铁路、中国石化），采用股息率/波动率加权，更适合稳健型投资者。该ETF近5日资金净流入1800万元，跟踪误差低于同类，近期冲击5连涨，年内最大回撤仅6.18%，抗跌特性突出。技术面：关注量能变化，11600点成短期胜负手数据来源：Wind 技术面来看，红利低波100指数突破11600点后窄幅波动，短期上方压力明显，成交量较前日略有放大但仍显克制，或有主力试探性介入。当前市盈率（TTM）8.22，估值处于低位，结合EPS（0.97）与ROE（9.33%）等指标，板块盈利稳定性较强。若后续量能持续配合，或有望突破震荡区间，持续站稳11600点可谨慎乐观，若失守11540点（90日均线）需警惕回撤风险。红利高股息板块的崛起并非偶然，而是政策、资金、市场环境共振的结果。短期看，红利板块的强势或延续，但需注意两点风险：一是部分个股涨幅较大后的获利回吐；二是若经济复苏超预期，资金可能转向成长股。中长期而言，三大方向仍具配置价值：1）险资增量资金入场+分红率提升+政策受益明确的银行、电力股；2）煤炭、交运等板块股息率普遍高于5%，且受益于通胀预期的估值低位周期股；3）港股高股息品种：港股估值更低，叠加汇率企稳，南向资金持续增持。对于普通投资者，借道ETF布局，如港股红利ETF博时（513690）、红利低波100ETF（159307）既能分散风险，又能把握板块beta收益。当下市场，“求稳”比“求快”更重要，而高股息资产正是动荡市中的“压舱石”。板块相关基金：港股红利ETF博时（513690）红利低波100ETF（159307）全指现金流ETF基金（563833）港股红利ETF博时（513690）&红利低波100ETF（159307）产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）全指现金流ETF基金（563833）产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不预示未来表现。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-12 11:06

港股中长期投资价值可期，港股互联网ETF(159568)涨超1%，成交额超亿元

落地，政策效果将逐渐显现，有望提振港股盈利表现。当前港股估值处于历史中低水平，中长期来看，投资价值仍然较高。配置方面，短期内建议关注:受益于扩大内需政策的消费板块;自主可控程度提升的科技板块;贸易依赖度较低以及股息率较高的板块。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。截至5月9日，港股互联网ETF近1年净值上涨34.57%，指数股票型基金排名156/2786，居于前5.60%。从收益能力看，截至2025年5月9日，港股互联网ETF自成立以来，最高单月回报为30.31%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为24.85%，上涨月份平均收益率为10.70%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年5月9日，港股互联网ETF成立以来夏普比率为1.58。回撤方面，截至2025年5月9日，港股互联网ETF成立以来相对基准回撤4.61%。费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年5月9日，港股互联网ETF近2月跟踪误差为0.016%，在可比基金中跟踪精度较高。从估值层面来看，港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数最新市盈率（PE-TTM）仅23.59倍，处于近5年15.59%的分位，即估值低于近5年84.41%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年4月30日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、金蝶国际(00268)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)、金山软件(03888)、快手-W(01024)、同程旅行(00780)，前十大权重股合计占比78.22%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-12 11:06

大湾区ETF(512970)涨近1%，国企共赢ETF(159719)盘中翻红，国资委：坚定不移提升央企基础大模型性能和水平

名77/1747，居于前4.41%。年盈利百分比为100.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年5月9日，国企共赢ETF近1年超越基准年化收益为3.48%。回撤方面，截至2025年5月9日，国企共赢ETF今年以来相对基准回撤0.15%，在可比基金中回撤最小。费率方面，国企共赢ETF管理费率为0.25%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。消息面上，国务院国资委党委5月7日召开扩大会议，会议指出，要坚持自立自强，加快掌握关键领域根技术，坚定不移提升央企基础大模型性能和水平。要突出应用导向，引导企业将人工智能深度融入研发、生产的关键场景，打造战略性、高价值场景应用标杆。要强化协同合作，加快落地产业共同体，探索高质量数据集共建共享新模式。要筑牢安全底座，推动央企切实提升人工智能内生安全能力，确保符合国家安全和主流价值观要求。机构认为，央国企红利行情持续演绎，依然具有长期投资价值。看好2025年央国企红利的投资机会，政策端或可受益于化债和并购重组两大主线，资金端或可受益于险资入市，估值端或可受益于估值重塑，此外进一步关注有AH折价的港股投资机会，行业端落脚低估值+高股息的消费板块。国企共赢ETF(159719)紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数，指数由100只成分股构成，包括80个A股公司和20个在香港上市的中国公司。该指数前十大成分股均为“中字头”股票，包括中国石油、中国石化、中国建筑、中国移动（A、H股）、中国铁建、中国海油、中国中铁、中国海洋石油、中国神华。大湾区ETF(512970)紧密跟踪中证粤港澳大湾区发展主题指数。数据显示，截至2025年3月31日，中证粤港澳大湾区发展主题指数(931000)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、立讯精密(002475)、美的集团(000333)、汇川技术(300124)、迈瑞医疗(300760)、中兴通讯(000063)、格力电器(000651)、TCL科技(000100)，前十大权重股合计占比53.49%。相关产品：国企共赢ETF(159719)，场外联接(A类：020781；C类：020782)；大湾区ETF(512970)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-12 10:57

瑞银财富管理CIO：为中国AI走向自立自强做好准备，上调中国科技股评级至“具吸引力”

评级为“具吸引力”，并预计该板块今年的盈利增长将达到30%。

金融界05-12 10:56

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