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欧易OKX向法国监管机构申请成为合资格的数字资产服务提供商

字资产服务提供商设立了一个清晰且稳妥的监管框架。鉴于在法国注册的数字资产服务提供商数量日益增多，欧易OKX期待能助力法国建设安全稳健的生态系统。是次申请也说明欧易OKX支持新的监规框架，并准备就绪，将全力支持欧盟于2024 年推行的《加密资产市场监管法案》（The Markets in Crypto Assets Regulation，MiCA）。” 除了完善有效的监管框架外，法国有望成为欧易OKX在欧洲市场的重要据点，因其聚集充满热诚的加密货币爱好者、经验丰富的交易员和高素质的人才，正好符合欧易OKXOKX发展欧洲市场的必要条件。负责数字化转型及电信的法国经济、财政及工业、数码主权部长代表巴罗 (Jean-Noël Barrot )表示：“我们非常高兴欧易OKX选择法国作为其拓展欧洲业务的起点。欧易OKX的决策巩固了法国在成为重点发展Web3技术的重要国家的信念，这正是自 2017 年由我国总统马克龙（Emmanuel Macron）与部长勒梅尔（Bruno Le Maire）倡导的愿景。法国监管部门一直致力深耕数字资产领域，具有专业知识和丰富经验，使欧易OKX能在申请注册的过程及未来发展的路上受益于贯彻一致和稳健的监管制度。法国政府出台的政策旨在培育稳定安全的创新加密货币行业，而欧易OKX的决定正印证此政策的成功。我们深信法国已具备领导全球 Web3 创新和数字经济的所有必要条件。” 合规、监管以及透明度对数字资产和区块链行业而言是成功的关键因素。多年来欧易OKX为确保合规采取了各种措施，包括培育国际合规团队，积极采取措施防范诈骗和勒索行为。为提高透明度，欧易OKX一直精益求精，采用高于行业标准的措施，无需依赖第三方便能够实时验证交易平台的资金储备、负债和偿付能力。今年 3 月，欧易OKX宣布申请香港的虚拟资产服务提供者(VASP)牌照。现在，欧易OKX已经获得巴哈马数字资产业务的正式注册，并且持有迪拜虚拟资产监管机构（VARA）颁发的临时牌照。欧易OKX总裁 Hong Fang 表示：“我们致力于扩大业务范围，并与欧洲监管机构紧密合作。就欧易OKX的发展而言，法国市场的业务将是十分重要的一环。我们很高兴可在拓展欧易OKX法国产品组合的同时，与法国金融市场管理局保持合作，为用户和企业提供安全高效的交易模式。身为 Web3 领军企业，我们期望能向法国市场介绍欧易OKX开发的多个精彩项目。” 来源：金色财经

金色财经2023-05-23

非洲、南亚和东南亚的新兴经济体引领全球加密货币风尚

和潜力，并正在努力建立一个明确和安全的监管框架。这种法律明确性可以帮助促进加密货币和区块链在越南的进一步增长发展，同时限制这些技术可能带来的风险，如洗钱和恐怖主义融资。总的来说，越南政府对加密货币和区块链监管的平衡方法可以帮助促进一个健康和繁荣的生态系统，并在未来为越南的经济和技术发展作出贡献。事实是，越南已经连续两年保持处于榜首，为加密货币的使用建立了坚实的基础。此外，越南的高购买力促进了民众使用集中式加密货币、DeFi和P2P工具的能力。基于加密货币的游戏在越南的普及也有利于加密货币的广泛采用。越南已经出现了一些成功的加密货币公司，如Coin98 Finance、Axie Infinity和Kyber Network，这些公司会激励更多的企业进入加密货币的市场，进一步增加区块链技术的普及。Chainalysis报告还指出，越南的加密货币采用包括集中式和分散式工具，两者的比例都很高，基于加密货币的游戏，如P2E和M2E游戏，特别受欢迎。越南的加密货币项目大多集中在游戏和元数据方面，其次是DeFi、NFT和基础设施。随着越来越多的传统公司转向区块链，把区块链技术融入自己的业务中，越南加密货币项目在筹集资金方面也表现非凡，这些成就鼓舞人心，越南未来的加密货币市场前景广阔。但是，虽然越南加密货币的采用率很高，但仍需要提高加密货币的可及性和可用性。加密货币行业需要创造具体的解决方案，满足越南用户和其他中低收入和中高收入国家用户的需求，提高全世界对加密货币的采用。适合新兴市场的区块链技术在讨论了区块链技术给新兴市场带来的机遇和使用场景后，我们可以观察到区块链技术对未来经济增长的潜力。对于散户以、机构投资者和政府来说，区块链能够作为金融工具，为欠发达地区带来巨大的附加值。虽然目前没有统一的一种区块链技术适合所有新兴市场（因为每个市场都有自己独特的需求和难点），但区块链的某些共通性特点注定了与新兴市场的匹配度，如成本效益、可扩展性、可访问性、易用性以及互操作性。面对林林总总的区块链项目，Cardano尤其适合新兴市场，是专门为迎合新兴市场而设计的区块链技术。它强调通过其智能合约平台的互操作性、可持续性和金融包容性来提高新兴经济体的发展。此外，Cardano使用股权证明共识机制，与其他区块链技术（如比特币）使用的其他共识机制相比，该机制消耗的能量更少，发展中国家的用户更能负担得起。Cardano还专注于教育和培训，适合有区块链技术培训和技能发展需求的新兴市场。在功能方面，Cardano有一个使用加密货币ADA的交易层，和一个基于Haskell编程语言Plutus的计算层，计算层主要是为了执行智能合约（dApps）。总的来说，Cardano是一项新兴技术，对比特币和以太坊的局限性提出了创新解决方案。 Cardano的另一个亮点在于其愿景方面，Cardano和霍斯金森的愿景是利用区块链技术创造一个更公平、更以人为本的经济，而小额信贷是这一愿景关键部分。与Pezesha合作在非洲创建一个P2P金融系统，是Cardano致力于解决实际问题和改善当地民生的一个例子。与Pezesha合作，在非洲创建一个P2P金融系统，是Cardano如何努力解决实际问题和改善所有人的经济准入的一个例子。该合作项目允许人们规范地借贷，促进当地的融资渠道和经济增长。 Pezesha是一家专注于小额信贷的肯尼亚金融科技公司，旨在为非洲的小企业和个人提供小额贷款。两者在非洲的共同投资表明了Cardano对非洲经济发展的承诺，显示了其利用区块链技术解决实际问题的愿景，如缺乏融资渠道。简而言之，Cardano有可能成为非常适合新兴市场的区块链技术。区块链技术能为难以获得传统融资的地区获得带来福利，特别是在非洲，一方面小企业是当地的经济支柱，另一方面缺乏融资渠道又为它们的发展造成巨大的障碍。除了Cardano外，市场上还有一些适合新兴市场的其他区块链技术，这里我们主要看前三个区块链项目：EOS、Stellar和Aion。 EOS是一种对新兴市场非常有吸引力的区块链技术。它专注于交易的可扩展性，具有高交易吞吐量和低交易延迟，能够极大拓展和加速支付应用和微交易。Block.one已经推出了多项举措，鼓励在新兴市场采用EOS。例如，2019年，Block.one宣布与在线游戏平台Ultra合作，创建一个基于EOS的游戏平台。此外，Block.one还推出了一个10亿美元的投资基金，支持EOS平台的应用开发。然而，与任何新兴技术一样，EOS也面临着一系列挑战，包括日益白热化的行业竞争，如拥有庞大开发者基础和活跃社区的以太坊。此外，安全性和可扩展性是EOS及其社区的重点领域。相比之下，Stellar的技术允许世界上任何地方的人进行代币交易，有助于金融系统不发达的发展中国家和地区；Stellar另外一个相当有吸引力的优点是，该平台允许发行代币和创建去中心化的应用程序（dApps），可用于各种目的，包括金融包容性和人道主义援助。最后是Aion，Aion被认为对新兴市场非常有用，因为它能够为新兴经济体的传统金融系统中经常出现的互操作性问题提供解决方案。通过实现区块链之间的互操作性，Aion可以帮助推动这些市场的金融包容性，开发新金融服务。然而，在决定使用哪种区块链技术之前，必须单独评估每个案例，并考虑市场和用户的具体需求。结语近年来，区块链技术和加密货币在亚洲新兴经济体，比如印度和越南场受到了越来越多的欢迎。很多当地市场开始使用区块链技术来解决金融包容性问题，并提高各行业的效率，如农业和贸易。区块链技术和加密货币可以在促进这些新兴市场的金融包容性方面发挥有意义的作用，给人们提供金融替代方案，用户可以不需要传统银行基础设施就能进行更安全和有效的交易。此外，区块链等技术能够帮助那些在传统金融资金支持的的确获得资金，特别是非洲小企业，它们是当地的经济的支柱，但是缺乏资金是为它们的增长造成了巨大的障碍。相比之下，越南市场的1600万加密货币用户，遍布游戏、元空间、DeFi和NFT等领域，是可喜可贺的表现对于印度而言，由于印度拥有庞大的人才储备、高数字技术采用率，以及对加密货币和Web3初创公司的兴趣日益浓厚，印度已经做好了利用Web3的准备。但是，尽管具备了这些科技基础，印度政府需要建立的清晰的监管制度，否则将会继续遭受人才流失，2000万加密货币用户的市场也会逐渐消解。虽然在这些新兴市场在区块链技术和加密货币的采用上仍面临挑战，可以预见，加密货币在未来几年会不断增长。此外，有关区块链技术的教育也在如火如荼地进行中，个体和机构对于区块链的态度将会更加开放和包容。总之，区块链技术和加密货币在亚洲新兴市场，如印度和越南等国家，有着非常巨大的发展潜力，帮助解决这些地区常见问题和挑战，即金融包容性和各行业的效率。区块链技术的发展和相关教育的普及将会进一步促进这些新兴市场的增长。来源：金色财经

金色财经2023-05-23

香港证监会就虚拟资产交易平台的监管发表咨询总结

能促进负责任的发展。香港全面的虚拟资产监管框架依循‘相同业务、相同风险、相同规则’的原则，旨在提供妥善的投资者保障并管控主要风险，从而推动业界可持续地发展和支持创新。＂《适用于虚拟资产交易平台营运者的指引》将于2023年6月1日生效（注2）。该指引订明多项适用于持牌交易平台的标准和规定，其中包括稳妥保管资产、分隔客户资产、避免利益冲突及网络保安。证监会将就新监管规定提供额外指引、其他实施细节（包括牌照申请程序（注3）），以及过渡安排的详情。本会欢迎已准备好遵守证监会标准的虚拟资产交易平台营运者申领牌照。至于无意申领牌照的营运者，则应着手以有序方式结束其于香港的业务。证监会将与投资者及理财教育委员会继续合作，提醒投资者有关在不受规管的平台上投资的风险。特别是，尽管有关制度将于2023年6月1日生效，但证监会尚未批准任何虚拟资产交易平台向零售投资者提供服务，且现有大部分公众可接触的虚拟资产交易平台均不受证监会监管。备注： 1. 证监会于2023年2月20日发表《有关适用于获证券及期货事务监察委员会发牌的虚拟资产交易平台营运者的建议监管规定的咨询文件》。咨询期已于2023年3月31日结束。有关建议监管规定涵盖稳妥保管资产、认识你的客户的程序、打击洗钱／恐怖分子资金筹集、避免利益冲突、纳入虚拟资产以供买卖的准则、预防市场操纵及违规活动、会计及审计、风险管理，以及网络保安。 2. 证监会将于2023年5月25日在宪报刊登《适用于虚拟资产交易平台营运者的指引》、《打击洗钱及恐怖分子资金筹集指引（适用于持牌法团及获证监会发牌的虚拟资产服务提供商）》、《证券及期货事务监察委员会发出适用于持牌法团及获证监会发牌的虚拟资产服务提供商的有联系实体的防止洗钱及恐怖分子资金筹集的指引》及《证监会纪律处分罚款指引》。 3. 证监会将于2023年5月25日在宪报刊登虚拟资产交易平台申领《证券及期货条例》及《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》下的相关牌照的申请表格，并将于2023年6月1日开始接受申请。来源：金色财经

金色财经2023-05-23

中国这一新规引发关注！市场专家：中企赴欧洲上市计划面临危险

发布，将GDR发行纳入中国对海外上市的监管框架，要求对敏感行业进行国家安全审查，并遵守数据安全合规。瑞银(UBS)中国全球银行业务主管Mandy Zhu表示，新规定将“显著”增加承销商审查交易的成本、工作量和责任。瑞银参与了许多德国存托凭证的发行。 “上市过程预计将变得更长，发行方在选择发行GDR进行融资时将变得更加谨慎。” 市场人士说，这些规定可能会削弱伦敦证券交易所集团(LSEG)加快中国企业上市的计划，并可能减缓中国企业在瑞士证券交易所发行GDR的热潮。瑞士证券交易所表示，现在判断新规定的影响还为时过早，该交易所将密切关注事态发展。伦敦证券交易所集团没有立即回复置评请求。 LSEG拥有金融新闻和信息公司Refinitiv，该公司曾是汤森路透(Thomson Reuters)的子公司。汤森路透持有LSEG的少数股权。 “理性”募资根据新规，GDR的募资规模应“合理”，募资所得必须投资于符合中国产业政策的领域。目前尚不清楚，怎样的融资才算合理。电池巨头宁德时代(300750.SZ)在瑞士通过GDR筹集至少50亿美元的计划今年早些时候被搁置，中国监管机构质疑其筹集这么多资金的必要性。大成律师事务所高级合伙人李守双(音译)表示，他的一个客户已经受到了新规的影响。新规首次规定，一家公司只能在上一次发行股票18个月后发行GDR。李守双称，鉴于许多中国公司通常会在国内股票销售后不久发行GDR，“这将产生很大的影响”。 “现在我们只能等了。” GDR可以与同一家公司发行的在中国上市的A股互换，该市场吸引了寻求套利机会的对冲基金。企业还首次被要求披露GDR最终认购人的身份。嘉源律师事务所在一份报告中写道:“此举旨在解决人们的担忧，即GDR的买家实际上是寻求从GDR与A股之间的差价中获利的国内实体，并防止资本外逃。”

财经风云2023-05-23

写在Terra暴雷一年后：市场正在好转但仍难摆脱阴霾

构牌照。新加坡已经有一个全面的加密货币监管框架，称为支付服务法案（PSA），要求加密货币服务提供商获得许可并遵守反洗钱和反恐融资规则，同时该政府也采取了相对友好和灵活的监管方式。一系列的举措让新加坡一度让Web3行业再次充满活力。2022年下半年，在新加坡举办的各种 Web3 会议，成功激起了华人 Web3 创业者的激情，将“东方 Web3力量”、华人项目进一步推向了全球加密市场。香港作为世界领先国际金融中心，紧随新加坡的步伐，但致力于取得全球Web3中心的地位。去年12月，南方东英资产管理有限公司在香港推出亚洲首批虚拟资产ETF，比特币ETF和以太坊ETF。虽然在今年4月份，众多加密项目欢聚香港，但香港政府目前对加密行业的要求，实际更为严格。香港金融管理局（HKMA）提出的监管框架，要求所有提供加密资产交易平台服务的机构必须申请牌照，并遵守反洗钱和反恐怖融资等规定。此外，只有符合一定条件的专业投资者才能通过这些平台进行交易，零售投资者则被排除在外。HKMA 表示，这是为了保护投资者利益，防范金融稳定风险，以及维护香港作为国际金融中心的声誉。此前，香港金融管理局总裁余伟文表示，将以可持续的方式发展虚拟资产，不会在数字资产监管方面“手软”。总体上，香港以更为严格的审慎态度在支持和接纳加密行业在香港地区的发展。在迪拜，Terra事件发生之后，仍然保持相对开放和支持加密创新的立场。政府启动了几项倡议，以促进区块链和加密在该域的发展，例如迪拜区块链战略、迪拜未来基金会和迪拜国际金融中心（DIFC）。迪拜还为加密货币企业提供灵活的监管框架，允许它们在沙盒制度下运作或从DIFC或阿布扎比全球市场（ADGM）获得许可。目前，由于后续FTX的倒闭，迪拜重新审视了加密行业的风险，同时迪拜虚拟资产监管局（VARA）加强了对申请加密许可证项目的审查。其他国家也在持续关注Terra事件及其对加密货币监管的影响。例如，日本加强了对加密货币交易所和平台的监督管理，要求它们报告可疑交易并加强网络安全措施。印度提议通过一项禁止所有私人加密货币（央行发行的除外）的法案。欧盟近日通过了名为“加密资产市场”（MiCA）的综合性加密资产法规，旨在使成员国间的规则更加一致，并确保消费者保护和金融稳定。总之，Terra 事件凸显了加密资产，尤其是算法稳定币的更有效和协调监管的必要性，这对消费者保护和金融稳定构成重大挑战。不同国家在加密货币监管方面有不同的方法和优先事项，在监管机构、政策制定者、行业参与者和民间社会之间进行全球对话和合作对于促进加密领域的创新和信任至关重要。来源：金色财经

金色财经2023-05-22

美联储理事Bowman反对彻底改革银行监管称应进行有针对性改革

储代表社区银行的理事。她表示，“对银行监管框架进行彻底改革，而不是有针对性的改革以解决银行系统压力的根源，这与银行体系的基本面实力不符。” 　　她说，改革银行监管应该有针对性，以解决出现的具体问题，其中一项改革可以是存款保险。

金融界2023-05-20

一文了解“香港虚拟货币交易所持牌制度”

金色财经2023-05-19

腾讯2023Q1业绩电话会议记录

为这是必要的，但我们觉得在正确的监管和监管框架下，政府的立场是支持创新的，这个行业实际上会有健康增长的空间。而且此时芯片的可用性，芯片大部分可用，并且有一些 GPU 的变通办法可以在中国销售。我认为每个人实际上都在努力获取物资。可能会出现短期短缺，大家其实都在吵着要配置。但随着时间的推移，这些芯片将可用，其他想要构建基础模型的玩家将能够获得构建模型的芯片。肯尼思·方你好。晚上好，管理层。感谢您提出我的问题，并祝贺取得了丰硕的成果。我有两个问题。第一个是关于收入和盈利增长之间的差距。我注意到，在我们的季度中，在视频帐户货币化、运营杠杆和成本优化的支持下，我们的收入增长显着超过了收入增长。我们应该如何考虑未来两个季度的差距，考虑所有这些移动部件和驱动因素？我的第二个问题与税收有关。本季度的有效税率相当高。受海外子公司一次性递延所得税的驱动。但我们似乎没有发现非美国通用会计准则净利润的调整。那么，我们应该如何考虑这种对调整后净利润的一次性影响（如果有的话）？谢谢。詹姆斯·米切尔是的。谢谢你，肯尼斯。因此，正如您所观察到的，本季度收入增长与非 IFRS 净收入增长之间的同比差距异常大。另一方面，如果你看一下两年的复合年增长率，那么收入增长和营业利润——非国际财务报告准则的营业利润增长在两年的复合年增长率上基本相同。那么展望未来的正确信息是什么，它介于两者之间，这意味着本季度收入与非 IFRS 利润增长之间的差距异常大，因为同一季度非 IFRS 利润的基数较低一年前。我们确实希望随着基本效应正常化，差距会缩小。另一方面，我们相信与过去相比，我们在结构上更具成本意识、效率更高，这将有助于提高利润率。我们许多较新的收入来源，例如视频账户，例如小程序和小游戏收入等电子商务直播的货币化，毛利率相对较高，这对我们来说是一个积极的利润率组合转变往年。而且我们通常会受到负利润率组合变化的影响。所以总的来说，我认为我们可以渴望潜在的利润增长与收入保持一致或更快。但由于基数效应和我们提到的其他一些因素，第一季度利润增长与收入增长之间的差异异常大。约翰罗是的。递延税项调整不是非 IFRS 调整。我们通常按年而不是按季度查看有效税率，因为不时会发生一些零碎的调整，例如，这次可能会有一些预扣税为了让国家赚更多的钱，以及调整这里的一些递延税款。但为了让您全面了解有效税率，我们预计 2023 年非 IFRS 领域的税率将在 18% 至 20% 之间。分析师你好。谢谢 Wendy，也感谢管理层给我提问的机会，也祝贺取得了不错的成绩。所以我确实有一个关于生成人工智能的后续问题。所以我认为在上一个问题中，您非常有帮助地解释了用例和货币化策略。所以只是三月份的后续行动。所以媒体报道我们可能已经开始开发宏远了。那么你能分享更多关于潜在产品发布的更新吗？官方的影响将与宏远的培训数据有关。这是否封装了开放的互联网数据？对互操作性和数字围墙花园有什么影响？谢谢。刘炽平好的。因此，就我们宏远的基础模型建设工作而言，我认为，标题是我们取得了良好的进展。如果您查看不同的组件，对吗？所以模型构建实际上进展顺利。我想你提到了数据，数据收集基本上遍及整个互联网。并具体增加了中国的数据。就中国的数据而言，它是关于高质量的公共数据以及我们内容生态系统中的高质量数据。如您所知，我们实际上有很多内部内容，这是对整体数据的非常独特的补充。在培训方面，我们正在扩大我们的培训机构和整个培训生产线。就基础设施而言，鉴于我们的云业务，它是我们的核心优势。正如 Pony 提到的，我们最近还宣布了基于 NVIDIA H800 GPU 的高性能计算集群。因此，这实际上会给我们带来额外的培训效率。我认为我们的一个关键优势显然是用例，对吗？我们有不同的产品，团队已经在计划一些有趣的产品以及他们的产品。所以总的来说，我认为，它实际上取得了很好的进展。我们仍然相信 AI 是行业的成倍增长，尤其是腾讯，因为正如我们上次提到的，我们的核心用户对用户服务不会受到干扰，但可以从基础模型的增强中受益匪浅因为它实际上可以帮助这些服务以低成本生成内容，大规模吸引人的内容。所有这些都有助于提高服务质量，提高货币化并降低成本。然后基础模型也有助于我们引入二手机器服务。例如，它为我们提供了一个新的搜索角度，无论是在微信内还是在我们的浏览器上，如果你期待的话，时间更长一些，对吧？可以在我们的服务中启动有趣的数字帮助。当然，云实际上也非常重要，因为我们觉得随着时间的推移，患者模型实际上可以在云上为我们的企业客户提供非常有吸引力的服务，同时也使我们的 PaaS 和 SaaS 更具竞争力威廉帕克你好，管理层。非常感谢您回答我的问题。首先，上个季度，您提供了有关国内监管背景发展的有用更新。具体来说，您能否向我们介绍一下最近围绕国内游戏、短视频和金融科技的新闻流。作为后续行动，国内游戏势头在本季度显着改善，年内竞争缓和，新内容进入市场。我们是否可以预期该业务线的增长会加速并有可能恢复到两位数？谢谢。刘炽平好的。在监管环境方面，我认为从整体上看，监管环境继续朝着常态化监管的方向发展，政府其实非常注重经济发展，支持数字经济和产业健康发展。一些新鲜事——最新的消息是4月28日召开了保利局会议。并呼吁促进平台企业规范健康发展，鼓励龙头平台企业创新。我认为这是对整个行业的支持表达的非常重要的延续。就您所谈论的不同行业而言，对吗？在国内游戏方面，我想说，它仍然是一个常态化的监管状态，游戏牌照已经定期批准。这就是为什么我们看到中国整体游戏行业有很好的吸引力的部分原因。在短视频方面，我认为没有太多更新，到目前为止也不是监管行动的重点。在金融科技方面，我想说这个行业正在开始进入监管常态化的过程。而纵观整个历史，对吧，2021年，中国人民银行开始要求全行业平台公司对金融科技服务进行自查，并对Tempe进行了例行检查，被广泛报道。在此过程中，我们充分配合，根据中国人民银行的要求，我们积极调整了我们的操作。所以我觉得现在检查已经接近尾声，检查结果正在最后确定的过程中。当这些结果得出结论并发布时，我们相信我们会看到监管机构将专注于常态化监管，他们也会投入更多资源来支持整个行业的发展和创新。因此，这是宏观基础上和不同行业的监管更新。詹姆斯·米切尔而且，关于游戏，我知道你的问题主要是关于中国国内的游戏业务。但如果退一步说，我们的全球游戏收入在本季度同比以低两位数的速度增长，这是可喜的。我们认为，全球游戏行业现在已经克服了一些过渡性挑战，包括西方在 COVID 后遗留的问题，以及中国缺乏新游戏许可。因此，该行业可以恢复到历史最高的个位数增长率、复合年增长率，而我们的表现是否优于或低于整个行业，将在很大程度上取决于我们可以承担的内容质量。但总的来说，随着时间的推移，我们已经能够通过结合运营我之前谈到的一些最大、最好、最常青的游戏以及容纳一些游戏行业最成功和最具创意的工作室以及运营高增长的游戏平台，例如我们新兴的迷你游戏平台。因此，出于所有这些原因，我们认为一切都可以发挥作用，并且该行业在全球范围内回到了增长轨道，我们应该努力与全球行业一起增长或更快地增长。谢谢。刘夏琳谢谢。谢谢你提出我的问题。我想问一下海外并购。显然，我们在第一季度的国际游戏领域看到了非常强劲的数字。我想从管理层那里了解有关该细分市场并购战略的最新情况以及您对竞争格局的看法，尤其是在我们的竞争对手进行了一些并购活动之后，我们应该如何考虑今年剩余时间的增长？我有一个关于广告的后续行动。谢谢。詹姆斯·米切尔谢谢你的问题，Charlene。过去几年，收购中国境外游戏公司的竞争格局一直相当稳定。虽然有许多公司在该领域进行收购，但通常他们的目标与我们的目标并不重叠，这意味着他们可能是拥有庞大控制台安装基础的公司，并且他们正试图收购游戏工作室以增强控制台安装基础或者可能有一些公司根据近期收益估值，他们正试图增加额外收益，而在我们的例子中，我们没有与任何单一的硬件设备结合。因此，我们一直在收购手机游戏工作室，收购 PC 游戏工作室，同时也定期收购主机游戏工作室。此外，当我们进行这些投资和收购时，我们非常愿意期待三五年或七年。因此，通常情况下，我们正在寻找一家在前一年发布了成功的小众游戏的公司。而且我们可以肯定地知道，公司的收入在未来几年内将会下降，因为它将消化第一款游戏的成功。在许多情况下，我们知道公司将在一段时间内亏损，因为我们正在扩大团队规模以制作更大的续集，但我们还没有从更大的续集中获得更大的收入。这适合我们。它并不适合所有人。因此，有些工作室自然而然地来到我们这里，而某些工作室自然而然地去了其他地方，这很好。所以我不会说到目前为止我们已经看到游戏行业的收购格局发生了巨大变化。当然，现在取决于某些大交易是否通过了某个特定的非常大的交易，那么我们可能会在未来看到更多的变化，我们需要对此积极和被动。刘夏琳那挺好的。很高兴知道。我的第二个问题是关于广告的。早些时候，管理层提到微信贡献了超过一半的广告收入，管理层能否详细说明应用产品的收入贡献，例如上一季度第一季度的朋友圈、视频账户、广告网络等？展望未来，我们应该如何考虑这些产品的收入组合和 GPM 趋势？谢谢。詹姆斯·米切尔好吧，就收入状况而言，我们不会非常具体。但正如我们所说，微信是历史上最大的贡献者，微信小程序和官方账户规模小得多，彼此大致相似，视频账户在某种程度上超越了小程序和官方账户，因为有很多视频帐户中的库存，并且在视频帐户中每 1,000 次展示的收入非常高。在微信之外，最大的一组资产是移动广告网络，它在过去六到九个月里出现了相当明显的反弹。除此之外，QQ 和 QQ 空间周围的长视频、音乐、新闻和一些较小的内容也有所减少。这就是组成。就利润率而言，除了长视频外，基本上所有自有和经营的资产都具有高毛利率，而长视频和广告网络的毛利率本来就低得多。约翰·亨旭崔好的。谢谢你提出我的问题。我对游戏方面的后续行动有疑问。我想如果你看看国内游戏，本季度，我们已经看到由于现有游戏而带来的非常强劲的收入增长。我想詹姆斯提到了常青树。但随着我们进入第二季度，下半年，我们确实有更多的游戏——面向国内市场的新游戏发布。所以我的意思是，您能否在我们进入下半年时详细说明收入或工作方面的增长趋势，我们是否应该在此基础上看到加速增长？只是一个快速的一些内务问题。实际上，本季度我们注意到超过 600 亿美元的非常强劲的运营现金流，但投资流出现金流也为 6500 万美元。那么有什么颜色吗？谢谢。詹姆斯·米切尔因此，关于收益，我不一定会回答你的问题，因为我们没有提供关于收入线是在加速还是减速而无法观察到的指导。但首先，第一季度的强势部分归功于我所说的常青游戏。但我们也看到过去一两年发布的一些游戏增长非常好。这通常是我们的模式，我们再次发布的那个季度，它产生的货币化相对较少。当然，由于我们的延期政策，这种货币化不会转化为我们的损益。但在随后的几个季度，如果这是一款好游戏，我们会看到货币化有所改善，我们会看到收入——延期开始流入报告的收入。如果它真的是一款好游戏，我们会看到日活跃用户数在增加。最近，许多符合这种情况的游戏，包括 Arena Breakout，这是中国领先的提取射击游戏，随着玩家对这种新型游戏的熟悉，我们在 DAU 和货币化方面取得了良好的增长之前存在。我们已经看到自走棋游戏《金铲子》在用户和货币化方面都取得了非常好的增长，日活跃用户超过 1000 万，这对于中国的新游戏来说是罕见的，对于构建到在两年的时间里达到这个水平，而不是很快达到那个水平然后逐渐消失。我们的英雄联盟 Wild Rift 手游在第一季度的趋势也相当不错。很明显，在今年余下的时间里，我们有很多大型游戏打算在国内发布，我们对此感到很兴奋。但同样，对于其中一些游戏，它们从第一天起就可以很好地获利。与其他人一起，他们会随着时间的推移逐渐变现。谢谢。约翰罗 650亿元人民币的投资活动产生的现金流量净额其实有点棘手，因为它通常会增加一些本质上很正常的项目。例如，在这 650 亿元人民币中，500 亿元人民币与定期存款净投放有关。除此之外，像资本支出、媒体内容和并购这样的项目，每一项可能在 4 到 4 元人民币左右，大约 10 亿人民币。刘杰瑞嘿，谢谢，管理。是的，我想回到广告业务并询问电子商务。首先，电子商务作为一个类别一直是一个优势领域。所以我只是想问一下，我们是否认为其中一些是份额收益，腾讯从其他参与者那里获得了广告行业。其次，我们如何看待电子商务的发展，尤其是在视频账户中。我记得之前，我们讨论过这可能需要一些时间才能提升。但我也看到，在第一季度，我们开始从视频账户中的电子商务直播中产生更多的技术费用。所以我想知道我们是否可以在这里看到更多与电子商务相关的货币化？谢谢。詹姆斯·米切尔是的。因此，就与腾讯做广告的大型电子商务公司而言，我们肯定会获得份额增长。我认为出现这些份额收益的原因有很多。一个是改变对某种生态系统竞争的看法，这意味着过去，有些公司选择不与我们做广告，因为他们将我们视为生态系统竞争对手，并且随着时间的推移他们可能已经重新评估了这种观点。其次，我们现在正在将更复杂的机器学习部署到我们的广告定位中，这对拥有大量 SKU 的大型电子商务公司特别有利，因为现在我们可以提取这些 SKU，然后在右侧显示正确的 SKU电子商务公司广告中的用户。这就是与我们一起做广告的电子商务公司。刘炽平所以在电商方面，直播和视频号，我们觉得其实是一个非常大的机会。其中一部分已经在其他短视频公司得到验证。当你有短视频时，你实际上可以带动直播，而直播可以带动电子商务交易。但除此之外，我们觉得我们可以拥有一些独特的增值组件，我们可以为商家提供这些组件，因为我们有私有域。我们还有一个小程序，其实可以让我们连接视频号。正如你所知，实际上有一个非常大的交易生态系统已经在小程序上发生了。如果我们真的可以开始将其与视频帐户和实时流媒体连接起来，那么它实际上会使整个电子商务生态系统更加活跃。我们还有支付，这是一个非常重要的推动因素。因此，当我们将所有这些附加组件添加到视频帐户和直播中时。我们觉得实际上我们在电子商务方面有很大的发展空间。但我们希望循序渐进，这样我们就可以建立正确的基础设施，我们实际上可以在用户体验和商家的投资回报率之间提供最佳平衡。同时，最重要的是，我们实际上想要确保交易生态系统实际上是高质量的。因此，与其让大量一次性购买低质量产品或某些对商家来说利润非常高的产品，他们基本上把所有的钱都花在广告上，而不是产品质量上，我们实际上想确保生态系统构建正确，因此它为用户和商家提供正确的价值，整个交易生态系统是健康的。所以这需要一些时间，但我们觉得如果我们做对了所有这些，实际上我们有很长的跑道来发展这部分业务。罗宾朱你好。谢谢。谢谢，管理层提出问题。如果可以的话，我想有两个问题。一，只是你的运营费用。我的意思是，你显然表现出了令人印象深刻的成本纪律，并且运营费用呈趋势。只是想听听您对公司在什么时候更多地转向增长支出的想法，无论是在新游戏上，还是在人工智能和相关服务上，和/或在您看来是什么触发了回归如果迄今为止的消费复苏还没有做到这一点，又会多花钱？关于游戏的第二个问题。詹姆斯，你刚才提到过，宏观经济正在对支付意愿和游戏 ARPU 产生影响。只是想听听您对第一季度的复苏是否是被压抑的需求的看法，因此，会有关于可持续性的问题吗？以及各种游戏之间的恢复情况，鲸鱼占主导地位的高 ARPU 游戏与每个人都购买皮肤且 ARPU 通常较低的大型 DAU 游戏。谢谢。詹姆斯·米切尔谢谢。所以关于第二个问题，我们看到我们的游戏业务出现了广泛的复苏。我认为在我们的前 15 场比赛中，有 12 场比赛同比增长。所以这不是一两场比赛反弹导致其他比赛萎靡不振的问题。我们的整体投资组合得到提升，这是由于被压抑的需求还是仅仅是潜在的需求，时间会证明一切。但我之前解释过为什么我认为这是潜在需求。在运营费用方面，会有一些情况，无论是推出新游戏，还是为我们需要投资的大型语言模型购买然后折旧的 GPU，我们会积极投资。但话虽如此，我认为我们还将在未来非常严格地控制运营费用。一个原因是因为我们在结构上变得更有效率。第二个原因是，一般来说，我们正在混合转向本质上利润率较高的活动，同时退出一些本质上利润率较低的活动。更广泛地说，你谈到我们什么时候需要转向投资以促进增长。而且我认为实际上，如果你深入我们的业务范围，就会发现许多新兴的增长动力，无论是视频帐户广告货币化，还是电子商务直播流媒体货币化，无论是小程序和小游戏。有趣的是，其中每一个都是非常可观的机会，它们正在变得有意义，并且随着时间的推移有很长的跑道可以扩展。但是，这些都不是，我们是否需要花费大量的额外资金来使它们更受欢迎。我们不会因提供社区团购食品解决方案而招致巨额补贴。我们不会诱导原本会使用其他短视频服务的用户安装视频帐户并将时间花在视频帐户上。我们只是在我们更大的应用程序（尤其是微信）中为用户提供我们认为非常有吸引力且有些差异化的体验。让用户随着时间的推移，你会发现那些，享受那些与那些社交，并花更多的时间并最终在这些上花更多的钱。所以我不认为我们处于一种非增长模式。在未来的某个时候，我们需要轻按一下开关，大幅增加营销或补贴的销售额，以回到增长模式。我认为我们现在正处于增长模式。只是我们的增长动力的本质是不需要大量补贴。他们不需要繁重的销售和营销活动。谢谢罗宾朱谢谢。黄文迪谢谢你，罗宾。我们现在结束网络研讨会。感谢大家加入我们的结果电话会议。如果您想查看我们的新闻稿和其他财务信息，请访问我们公司网站 www.tencent.com 的 IR 部分。该网络研讨会的重播也将很快提供。谢谢，下个季度见。这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见

老虎证券2023-05-18

主营业务逐渐复苏雾芯科技收复早盘跌幅收盘涨近4%

年第一季度，公司业务重心继续聚焦在根据监管框架持续优化产品组合，以满足用户的多样需求。”同时CFO陆超表示：“随着监管对非法产品的持续打击，公司的销售已显示出复苏迹象，公司盈利能力也逐步修复。” 　　受业绩数据及业务复苏迹象提振，雾芯科技收复早盘跌幅收盘上涨3.83％报2.44美元，市值38.33亿美元。

金融界2023-05-18

雾芯科技2023年第一季度营收1.889亿元 Non-Gaap净利润1.836亿元

金融界2023-05-17

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