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甲骨文云业务利润率仅14%，英伟达芯片高成本成拖累，华尔街质疑盈利模式可持续性

0亿美元，同比增长65%。高盛在9月将目标价从195美元上调至310美元，但维持“中性”评级，理由是现金流平衡可能推迟至2029财年。摩根大通认为，AI订单的低利润率将长期拖累营业利润增长，而净债务超800亿美元、杠杆率超过4倍，使公司接近评级机构降级边缘。摩根士丹利则预计，到2029财年，营业利润率将从当前44%降至39%。尽管分析师普遍看好甲骨文在AI领域的长期潜力，但强调其未来盈利关键在于是否能提高服务器利用率、优化数据中心结构并降低GPU成本。编辑总结甲骨文的云转型正进入盈利能力考验期。短期内，高成本AI芯片、第三方数据中心租赁及客户集中风险将持续压缩利润率。长期来看，公司若能通过规模化部署、提升自建数据中心比例及与AI企业深度绑定，仍有望在AI云浪潮中获得稳定份额。投资者需关注其现金流转正节奏及资本支出回报率。常见问题解答问题1：甲骨文云业务毛利率为何如此之低？回答：主要因为AI芯片成本高昂、数据中心租赁费用高以及为获取客户订单提供的价格折扣所致。问题2：英伟达Blackwell芯片为何导致亏损？回答：其采购与部署成本极高，加上客户上线使用延迟，导致短期内无法摊薄成本，从而出现亏损。问题3：华尔街为何质疑甲骨文的盈利前景？回答：机构担忧高杠杆与巨额资本开支压缩现金流，且订单集中于少数AI客户，缺乏稳定性。问题4：与AWS和谷歌云相比，甲骨文的劣势在哪里？回答：甲骨文缺乏自建数据中心的规模经济，需租用第三方设施，导致成本结构更高。问题5：投资者应关注哪些关键指标？回答：应重点关注云业务毛利率变化、自由现金流转正进度、客户集中度下降趋势以及资本回报率提升情况。来源：今日美股网

今日美股网10-09 00:11

美联储通胀预期上升、特斯拉减配版发布、xAI融资200亿美元及黄金创新高

问题5：黄金价格创历史新高，高盛上调目标价的原因是什么？回答：主要受西方ETF资金流入及央行购买推动，同时全球经济不确定性增加了投资者避险需求。来源：今日美股网

今日美股网10-09 00:11

Synopsys (SNPS) ：40%回撤背景下的战略机遇与风险

益12.83美元计，得出未来12个月的目标价区间为$462-$488。从估值驱动因素来看，短期而言，AI芯片设计工具需求爆发和IP业务恢复增长可能是主要催化剂；中长期看，公司在新兴技术领域的布局，包括量子计算设计工具、和Ansys的协同效应及边缘AI解决方案，将决定其估值溢价能否持续。 Source: Macrotrends 风险： · 地缘政治与中国市场风险（已发生且为核心风险）：这是当前公司面临的最主要、最直接的风险。公司在财报会议上已明确指出，业绩和指引不及预期的主要原因在于美国对华出口管制的进一步收紧，以及由此导致的中国市场需求疲软和订单延迟，对公司的短期业绩构成了严重冲击。未来仍存在管制进一步加码或市场持续恶化的可能性。 · 收购整合风险：对Ansys的巨额收购，使新思科技债务从7亿美元激增至151.4亿美元，资产增至482.3亿美元，债务权益比升至0.55。管理层计划两年内将债务降至调整后EBITDA的2倍以下，这需要依赖强大现金流。但IP业务疲软和宏观风险加剧财务压力，需密切监控现金流和去杠杆进程。 · 技术迭代与竞争：与Cadence的竞争依然激烈。在市场环境不佳时，客户可能更倾向于选择性价比更高的解决方案，任何技术上的落后都可能导致市场份额的流失。另外，短期内中国的竞争者可能会蚕食其在中国的低端IP市场份额，长期看如果中国突破高端IP技术瓶颈，竞争定会升级。 · 宏观经济周期性：全球半导体行业具有周期性。如果全球经济陷入衰退，企业将削减研发开支，这将对新思科技的业务造成普遍性冲击，而不仅仅局限于特定市场。总结新思科技作为EDA与半导体IP领域的领导者，凭借技术壁垒、客户粘性和AI热潮的推动，具备长期投资价值。Ansys收购拓展了其市场边界，增强了竞争护城河。然而，地缘政治风险、中国市场需求疲软及收购整合的不确定性，使短期业绩承压，估值溢价面临挑战。当前股价回升更多受AI热情驱动，基本面尚未完全修复。预计中国订单回暖及Ansys协同效应显现将成关键催化剂，目标价区间$462-$488。建议投资者密切关注中国市场动态、客户项目进展及债务去杠杆进程，审慎布局以平衡风险与长期增长潜力。原文链接

TradingKey10-08 19:01

别错过！FARTCOIN或暴涨95%，PepeNode让你轻松赚翻！

iZ 指出了两个关键阻力位： • 初步目标价位：1.1869 USDT • 更高目标价位：1.4427 USDT 目前 FARTCOIN 的交易价格为 $0.7356，其确认区间位于 0.75 至 0.78 USDT 之间。若价格能够有效突破该区间上沿，则有望确认反转形态，并打开进一步上涨空间。 https://twitter.com/eliz883/status/1975305282466337196 早在8月12日，分析师EliZ就曾指出同样的绿色区域是理想的吸筹区间，随后行情如预期发展，FARTCOIN从该区间反弹上行。如果价格达到第二个目标位，FARTCOIN的市值将达到约14.4亿美元，大致与其在今年7月和1月初时的估值相当。随着加密市场进入全年最强季度，FARTCOIN可能再次攀升排名，重新夺回其在meme币超级周期中的代表地位。对于那些希望获得该代币敞口、同时追求额外收益的投资者而言，PepeNode或许正能提供这样的上行机会，因为其虚拟挖矿游戏机制允许用户被动赚取包括FARTCOIN、PEPE等在内的主流meme代币。 PepeNode玩家或可在FARTCOIN上涨时同步获利 PepeNode将加密挖矿重新定义为一款以策略为核心的游戏，玩家的收益取决于他们构建和管理虚拟挖矿系统的效率。参与者使用PEPENODE代币购买节点，每个节点都具有独特的属性。玩家可以在个人服务器机房中自由布局这些节点，以组建最优的meme币挖矿数组。系统可在任何时间扩展、调整或升级，赋予玩家对收益生成的完全掌控。游戏玩法以策略为核心，从添加新节点到微调现有节点的每一个决策，都会对整体表现产生影响。合理的组合能够提高收益率，而低效的布局则会削弱回报。实时仪表盘展示玩家的算力、每日PEPENODE产出、全网算力占比以及距离下一次减半事件的进度。排行榜机制进一步提升了竞争性，根据矿工的表现进行排名。排名靠前的玩家不仅能够获得额外的PEPENODE奖励，还能获得包括FARTCOIN和PEPE在内的主流meme币奖励，使玩家在游戏过程中同时接触并积累多种资产。这正是时间点变得有趣的地方。随着分析师EliZ预测FARTCOIN可能出现反弹，PepeNode的虚拟矿工在游戏中实际上正在通过挖矿机制积累同样的代币，也就是说，他们能够在不直接购买的情况下，通过游戏获得对FARTCOIN上涨行情的敞口。从本质上看，PepeNode将挖矿从一种高成本、技术门坎高的行为，转变为一个游戏化的经济体系。它让赚取meme币变得对所有人都可及，同时有望成为继加密领域上一次重大趋势——“边玩边赚”（Play-to-Earn, P2E）模式——之后的下一波创新浪潮。投资者热度飙升，PepeNode预售接近200万美元大关当我们把PepeNode的代币经济模型纳入考虑时，事情变得更加值得关注。随着玩家不断使用PEPENODE代币优化挖矿配置，其中70%的代币会被永久销毁。这一机制使得代币供应随着时间推移呈现通缩性特征。这意味着玩家不仅仅是在赚取奖励，他们所持有的资产本身也被设计为越来越稀缺。因此，随着未来几个月主流meme币可能再次迎来新一轮行情，玩家可以在积累高潜力代币（如PEPE与FARTCOIN）的同时，持有具备通缩属性、潜在升值空间的PEPENODE。这种组合显然引起了投资者的共鸣。目前，PepeNode的预售总额正逼近200万美元。与此同时，该项目也开始获得更广泛的关注，包括Insidebitcoins与CryptoNews等媒体都报导了其增长潜力。此外，多位加密领域的影响者——如Crypto Pandas、Alessandro De Crypto以及拥有超过31.5万YouTube订阅者的Michael Wrubel——也将PepeNode列为2025年值得关注的meme币项目之一。 https://www.youtube.com/watch?v=_1NwphdDxWQ 把握机会，立即参与PepeNode预售 PepeNode 目前仍处于预售阶段，想要参与的投资者可以前往 PepeNode官方网站，使用 ETH、BNB、USDT（ERC-20或BEP-20），甚至信用卡或借记卡购买 PEPENODE 代币。用户可使用任意主流钱包进行购买，例如被认为是行业内领先的加密及比特币钱包之一的 Best Wallet。目前，PepeNode 已被列入 Best Wallet 的“即将上线代币”筛选工具，投资者可以通过该功能进行购买、追踪，并在项目上线后领取代币。 PepeNode 拥有原生的质押协议，允许用户在 TGE（代币生成事件）之前就能获得被动收益，当前的动态年化收益率（APY）为 51%。该项目的智慧合约已通过Coinsult审计，为早期参与者提供了更高的安全保障与信心。欲获取最新动态，可关注项目的X（原推特）和Telegram官方频道。访问 PepeNode 官网了解更多信息免责声明：本内容为通讯社发布的新闻稿，仅供参考。我们未对其中的信息进行独立验证，亦不对其准确性或所述服务承担任何责任。本内容不构成投资建议或推荐，亦不应被视为此类建议。我们强烈建议您在参与任何金融活动或投资决策前，咨询合格且受监管的专业财务顾问，以确保自身权益。

Business2Community10-08 17:08

港股收评：恒指跌0.48%、科指跌0.55%，黄金及稀土概念股走高，科网股普遍下挫

以加权风险溢价测算，上调2025年港股目标价到29000点。浙商国际：回顾9月港股市场走势，市场震荡向上加速上涨，连续5个月收涨。整体来看，港股市场基本面仍偏弱，资金面环境进一步改善，政策面巩固经济稳增长，情绪面短期做多情绪浓重。当下港股市场周月线级别趋势已进入右侧区间，对于后续走势，即使短期行情有波折，仍不建议悲观。对于中短期市场走势继续保持谨慎乐观的态度。板块配置方面，看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、新消费、创新药、科技等。交银国际：9月港股延续震荡上行态势，在中美谈判重启和海外降息预期双重利好助推下，叠加科技板块轮动上涨，对大盘形成重要提振。外部环境延续向好，中美贸易谈判重启，双方就关税削减、出口管制等关键议题展开磋商，市场对双边关系进展预期有所升温。国庆及中秋长假影响，市场预计将短暂进入“淡季”模式，叠加美国政府短期融资法案不确定性，海外扰动影响或放大。同时，市场对美联储降息时点和幅度仍存分歧，短期内可能仍以“有条件降息”为主调，预期反复或引起市场震荡。民生证券：美联储降息落地，商品供给干扰频发，伴随美国财政货币双宽松，叠加国内“金九银十”旺季需求，工业金属价格有望继续上行。

金融界10-08 16:30

AMD×OpenAI：一场对赌，也是一次押注

度为$4.5B/季度。估值影响：原有目标价$200基于35× CY26 EPS$5.72），但如果依据是52×CY26 EPS $5.72 ≈ $297.4，或等价于 25× 一个$12的隐含年化 EPS 运行率（25×12 = $300）。市场反应：新闻初发后股价短期回落（文章提到从高点回落约 10%）；投资者调研显示55%买入 / 25%持有NVDA/20–25%卖出（有分歧与摩擦）。正面逻辑规模效应+可观的每GW收入想象：市场主流认为，GW产出估值放在“每GW几十亿美元”区间（有分析以 $15–18B/GW 假设作测算），若6GW全量落地，对AMD来说是数量级的营收与利润提升. 验证效应>商单本身:OpenAI的背书提升了AMD在大型训练/推理整机/机架级设计上的说服力—其他云厂商与企业客户的“跟投”想象被放大。杠杆式上行：因为对价部分以股权/认股权形式存在，短期内市场将“未来收入/利润预期”直接折价到当前股价，从而产生快速估值扩张（故短期强烈正反馈）核心担忧摊薄 & 资金流向问题：安排本质上可能意味着 OpenAI 将通过持有并在市场上分批变现 AMD 股份来为自家采购“付费”，换言之是把部分客户端成本由现金变为市场对 AMD 的下注——长期来看这对现有股东并非零成本。交付与基础设施风险：要把 6GW 投进去，不只是芯片做出来这么简单，数据中心的电力、散热、机架级软件/互联、系统集成能力与现场调试能力都是瓶颈，任何一环延迟都会把收益往后推时间差与收益确认：首批 1GW 要到 2026H2，收入与 EPS 跑增都有明显滞后，短期基本面并未立刻发生质变，但估值已经提前大举抬升——存在“买消息、卖事实”的风险。估值与再评级部署节奏与营收：总量 6GW / 5 年 = 1.2GW/年。（6 ÷ 5 = 1.2）假设每 GW 年收入 = $15B（150亿美元），则每年新增收入 = 1.2 × $15B = $18B（180亿美元）。（1.2 × 15 = 18）折算季度收入 = $18B ÷ 4 = $4.5B/季度。估值倍数与目标价： CY26 EPS假设=$5.72。以35倍的PE来算，35× $5.72 = $200.2，当前价格略高一些。只要市场认可AI收入的可持续性，市盈率有被上调的空间（从35×到50×+并非毫无先例，尤其在AI题材下）。这样就可以将目标价提升至$300左右。这些算式是合理的“数学示意”，但关键在于两个核心假设 —— 每GW的长期收入（$15B）与公司未来的边际净利率/摊薄速度（作者假设每年约增加27M股稀释——这两点对最终EPS 与PT决定性极强，且都是高度情景化的估计。

老虎证券10-08 13:50

港股午评：恒指跌近300点，科指跌1.09%，科技股走弱，黄金概念股上涨

以加权风险溢价测算，上调2025年港股目标价到29000点。浙商国际：回顾9月港股市场走势，市场震荡向上加速上涨，连续5个月收涨。整体来看，港股市场基本面仍偏弱，资金面环境进一步改善，政策面巩固经济稳增长，情绪面短期做多情绪浓重。当下港股市场周月线级别趋势已进入右侧区间，对于后续走势，即使短期行情有波折，仍不建议悲观。对于中短期市场走势继续保持谨慎乐观的态度。板块配置方面，看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、新消费、创新药、科技等。交银国际：9月港股延续震荡上行态势，在中美谈判重启和海外降息预期双重利好助推下，叠加科技板块轮动上涨，对大盘形成重要提振。外部环境延续向好，中美贸易谈判重启，双方就关税削减、出口管制等关键议题展开磋商，市场对双边关系进展预期有所升温。国庆及中秋长假影响，市场预计将短暂进入“淡季”模式，叠加美国政府短期融资法案不确定性，海外扰动影响或放大。同时，市场对美联储降息时点和幅度仍存分歧，短期内可能仍以“有条件降息”为主调，预期反复或引起市场震荡。民生证券：美联储降息落地，商品供给干扰频发，伴随美国财政货币双宽松，叠加国内“金九银十”旺季需求，工业金属价格有望继续上行。

金融界10-08 12:30

港股开盘：恒指跌0.21%、科指跌0.11%，黄金股集体走高，长风药业上市首日飙涨218%

以加权风险溢价测算，上调2025年港股目标价到29000点。浙商国际：回顾9月港股市场走势，市场振荡向上加速上涨，连续5个月收涨。整体来看，港股市场基本面仍偏弱，资金面环境进一步改善，政策面巩固经济稳增长，情绪面短期做多情绪浓重。当下港股市场周月线级别趋势已进入右侧区间，对于后续走势，即使短期行情有波折，仍不建议悲观。对于中短期市场走势继续保持谨慎乐观的态度。板块配置方面，看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、新消费、创新药、科技等。交银国际：9月港股延续震荡上行态势，在中美谈判重启和海外降息预期双重利好助推下，叠加科技板块轮动上涨，对大盘形成重要提振。外部环境延续向好，中美贸易谈判重启，双方就关税削减、出口管制等关键议题展开磋商，市场对双边关系进展预期有所升温。国庆及中秋长假影响，市场预计将短暂进入“淡季”模式，叠加美国政府短期融资法案不确定性，海外扰动影响或放大。同时，市场对美联储降息时点和幅度仍存分歧，短期内可能仍以“有条件降息”为主调，预期反复或引起市场震荡。民生证券：美联储降息落地，商品供给干扰频发，伴随美国财政货币双宽松，叠加国内“金九银十”旺季需求，工业金属价格有望继续上行。

金融界10-08 09:40

美股夜盘AMD大涨23.71% 特斯拉新车型引市场猜测英伟达微跌

，成交289.96亿美元，高盛仍上调其目标价至210美元。其他活跃个股包括微软、Palantir、Applovin、台积电、Rigetti和Bitmine等。 AMD与OpenAI合作详情及股价上涨分析 10月6日，AMD与OpenAI联合宣布达成多年合作协议：AMD将基于多代Instinct GPU为OpenAI的AI基础设施提供算力支持，并向OpenAI发行最多1.6亿股认股权证。根据协议内容： OpenAI将在数年内部署总计6千兆瓦AMD GPU，相当于数百万家庭年用电量。首批1千兆瓦的MI450 GPU部署预计明年下半年启动，后续将覆盖AMD未来产品世代。认股权证将随采购里程碑、股价目标及技术商业进展逐步生效。分析人士指出，此次合作不仅为AMD带来长期稳定订单，同时增强其在AI芯片市场的竞争力，是股价大幅上涨的核心驱动因素。特斯拉动态及市场预期周一，特斯拉收高5.45%，成交额375.14亿美元。近期特斯拉在社交媒体发布的神秘视频暗示10月7日可能推出新车型，引发市场对低价车型的猜测。此前，公司第三季度交付量达到49.71万辆，超出预期。与此同时，投资者关注首席执行官埃隆·马斯克薪酬方案及董事会改选情况，这些因素对股价产生一定压力。英伟达与微软最新动态分析英伟达收跌1.11%，成交额289.96亿美元。尽管股价下跌，高盛基于OpenAI合作上调其目标价至210美元。AMD和OpenAI的认股权证安排也与英伟达此前对OpenAI的1000亿美元投资形成潜在竞争关系，如果投资顺利，OpenAI将成为AMD股东，英伟达则可能成为OpenAI股东。同时，微软收高2.17%，成交额112.51亿美元。官方否认取消下一代Xbox开发传闻，持续投资于未来游戏主机与设备。微软与AMD合作为下一代Xbox提供定制芯片，预计显著提升性能。其他重点个股表现公司收盘涨跌幅成交额（亿美元）核心消息 Palantir (PLTR.US) +3.73% 94.19 参与下一代指挥与控制系统（NGC2）项目被评为高风险 Applovin (APP.US) -14.03% 85.06 美国SEC调查其移动广告数据收集行为台积电 (TSM.US) +3.49% 47.75 高雄厂2nm芯片试量产成功 Rigetti Computing (RGTI.US) +4.12% 44.98 获得Novera量子计算系统采购订单 Bitmine Immersion Technologies (BMNR.US) +11.60% 39.34 比特币价格触及12.6万美元带动加密概念股上涨编辑总结本交易日美股成交额前列个股显示出科技股与加密概念股强势表现。AMD受OpenAI合作及认股权证利好推动创近期新高，特斯拉因新车型预期上涨，英伟达虽小幅下跌但长期看好AI市场潜力。其他个股如微软、台积电、Rigetti及加密概念股普遍上涨，而Applovin因监管因素短期承压。整体市场仍呈现出技术创新与政策因素共同作用下的波动格局。常见问题解答 Q1: AMD股价为何大涨23.71%？ A1: 股价上涨主要受AMD与OpenAI达成多年合作协议影响，涉及6千兆瓦GPU部署及认股权证安排，市场预期其AI芯片需求持续增长。 Q2: 特斯拉发布新车型消息如何影响股价？ A2: 市场预期低价车型推出及第三季度交付量超预期，引发投资者乐观情绪，推动股价上涨5.45%。 Q3: 英伟达股价下跌是否反映公司前景不佳？ A3: 不完全是，下跌受短期交易波动影响。长期来看，OpenAI合作及高盛上调目标价显示其AI市场潜力仍被看好。 Q4: Applovin股价大幅下跌原因是什么？ A4: 下跌主要由于美国SEC调查其移动广告数据收集行为，显示监管政策短期对股价造成压力。 Q5: 投资者应如何解读本交易日的市场表现？ A5: 投资者应关注技术创新驱动的AI及加密市场机会，同时警惕监管政策风险和短期市场波动，综合分析有助于制定稳健投资策略。来源：今日美股网

今日美股网10-08 00:11

特斯拉将推出平价版Model Y，马斯克押注“价格革命”以挽回销量颓势

nley）分析师依旧维持“买入”评级，目标价为410美元，理由是特斯拉的长期AI生态潜力仍具吸引力；而富国银行（Wells Fargo）则维持“卖出”评级，目标价120美元，认为短期估值过高且需求复苏存在不确定性。

埃尔瓦10-07 20:26

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