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腾讯因“无畏契约手游”定档大涨,手游概念与科技股携手领涨港股
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业绩表现强劲,上调2025年收入指引,
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升至122港元,维持“买入”评级。 —— 中银国际,2025年8月 泡泡玛特海外销售扩张快,Labubu等IP推动增长,
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312港元,首予“买入”评级。 —— 星展银行,2025年8月 中国神华收购计划短期可能稀释收益,建议关注管理层应对策略和分红持续性。 —— 花旗,2025年8月 IPO投资气氛改善,港股获长线资金青睐 高盛中国股票策略分析师付思指出,2024年香港IPO的基石投资者中,外资比例由20%升至28%,海外养老金、主权基金等长线配置型资金显著增加。 截至7月中,香港已有逾50家新股完成上市,总融资额1250亿港元,仅占港股总市值的1%,显示市场吸纳能力强,流动性状况健康。 此外,部分H股因行业“内卷”竞争程度较高,反而较A股折让更小,甚至出现溢价。 权威点评与总结 当前港股市场呈现出科技、资源与新消费多点开花格局,恒指与科指均企稳反弹通道。腾讯因《无畏契约手游》定档获得提振,科技与手游股齐涨表明资金回流科技主线。半导体与资源股反弹则受益于政策预期与全球周期。 从IPO数据来看,港股市场结构正在优化,长线资金占比提升带来估值稳定性。对于后市,建议投资者关注基本面良好、具全球扩张潜力的科技与消费龙头。 常见问题解答 1. 腾讯的“无畏契约手游”为什么对股价影响这么大? 这款游戏基于人气IP开发,拥有端游数百万活跃用户,手游化有望带来收入新增量,且是富瑞等投行看好的盈利催化因素。 2. 港股今天为何上涨? 科技、资源板块双轮驱动,恒指、科指均反弹;市场风险偏好提升,叠加个股利好频出,带动整体走强。 3. 哪些板块今天最强势? 半导体、黄金、有色金属和手游板块表现最佳,反映市场对于成长性与资源属性资产的关注回升。 4. IPO热度是否已恢复? 较前两年略有回升,但仍不及2020-2021年热潮。不过外资比例上升与长线配置资金进入,显示基本面逻辑增强。 5. 泡泡玛特的投资逻辑是什么? 强IP+全球渠道拓展构建长期成长空间,投行预期其收入与盈利将持续倍增,
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被上调至312港元。 来源:今日美股网
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08-05 00:10
STRC优先股震撼登场:塞勒称其为“企业融资的iPhone时刻”
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9-101美元区间内,以维持100美元
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。这种纪律不适用于其他优先股产品,凸显其独特地位。 塞勒“iPhone时刻”背后的战略逻辑 在财报电话会议中,塞勒将STRC比作苹果推出iPhone时的革命性节点,称其为“企业融资范式的重构工具”。他强调: “如果Stretch能稳定维持面值且低波动交易,理论上可以发售千亿甚至两千亿美元规模。” —— 迈克尔·塞勒 塞勒认为,与传统优先股相比,STRC: 更加简单易懂,适配散户及机构 具备“比银行高500个基点”的吸引力 压缩久期至一个月,规避利率风险 通过比特币库存支持,释放资本效率 其核心在于为想要避开比特币直接波动、但又希望获得收益敞口的投资人,提供一种新型、高效且易理解的投资通道。 市场观点与点评 STRC本质上是“比特币资产支持的现金等价工具”,有望成为新一代数字储蓄账户模板。 —— 摩根士丹利数字资产策略报告 这是MicroStrategy迈出的又一步,构建一个围绕比特币本位的企业金融生态系统。 —— Galaxy Digital 分析师,2025年8月 该产品若长期维持低波动交易,将大幅扩大比特币间接持有人基础,甚至挑战银行储蓄地位。 —— 彭博加密分析组 常见问题解答 1. STRC与普通比特币ETF有何不同? STRC并不直接持有比特币,而是以比特币为超额抵押,通过优先股结构向投资人提供稳定收益。 2. 这个产品安全吗? 其设计包括5倍比特币抵押、股息阻断机制、优先还本、面值锚定等风险控制措施,属于相对低波动产品。 3. 是否适合散户投资? 是的,STRC面向散户和机构投资者,尤其适合寻求稳定收益、希望获得间接比特币敞口的用户。 4. STRC未来可能扩张到多少规模? 如果市场接受程度高,理论发行规模可达千亿级,成为Strategy长期比特币增持的新引擎。 5. STRC在纳斯达克上市了吗? 是的,该产品已在纳斯达克完成上市交易,市场代码为“STRC”或简称“Stretch”。 来源:今日美股网
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08-05 00:10
招银国际上调微软
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至601.5美元,维持“买入”评级
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招银国际上调微软
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至601.5美元,维持“买入”评级 根据 www.TodayUSStock.com 报道,招银国际最新发布研究报告,上调微软(Microsoft)
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至601.5美元,较此前510.3美元提升18%,并维持“买入”评级。报告显示,微软2025财年第四季度业绩超预期,推动该机构对未来业绩增长及现金流表现持乐观态度。 导读目录 微软第四财季营收及净利润表现 云服务业务增长亮点分析 招银国际营收与利润预测调整
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上调及投资评级点评 编辑总结与常见问题解答 微软第四财季营收及净利润表现 微软截至2025年6月底止第四财季实现营收764亿美元,同比增长18.1%,超过招银国际及市场共识预测分别达3.6%和3.5%。净利润同比大幅增长23.6%至272亿美元,业绩优异主要得益于运营效率的提升。 云服务业务增长亮点分析 核心基础设施业务受大型客户推动加速增长,Azure及其他云服务收入同比增长39%,高于之前指引的34%-35%。云服务业务表现强劲,是微软整体业绩超预期的关键驱动力。 招银国际营收与利润预测调整 招银国际将微软2026年至2027年营收预测分别上调2%至4%,营业利润预测提高3%,反映云服务和生产力及业务流程(PBP)业务收入超预期增长,展现微软未来稳健的盈利能力。
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上调及投资评级点评 指标 原预测值 调整后预测值 变化幅度
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510.3美元 601.5美元 +18% 2026财年市盈率 未披露 38.8倍 新预测 2027财年市盈率 未披露 33.6倍 新预测 基于盈利增长潜力和现金流增强,招银国际维持微软“买入”评级,认为其股票具备较强投资价值。 编辑总结与常见问题解答 微软第四财季营收和利润双双超预期,尤其是云服务业务表现亮眼,显著推动整体盈利能力提升。招银国际基于最新业绩调整未来预测,显著上调
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,表明其对微软未来增长前景的信心。投资者可重点关注微软在云计算及生产力工具领域的持续创新及客户扩展。 【常见问题解答】 问:微软第四财季营收同比增长多少? 答:同比增长18.1%,达到764亿美元。 问:云服务业务增长表现如何? 答:Azure及其他云服务收入同比增长39%,超出先前指引。 问:招银国际为何上调微软
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? 答:因微软业绩超预期,盈利和现金流增长潜力提升。 问:微软未来两年市盈率预测是多少? 答:2026财年38.8倍,2027财年33.6倍。 问:招银国际对微软的投资评级是什么? 答:维持“买入”评级。 来源:今日美股网
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08-05 00:10
AMD财报前瞻:传统CPU业务持续强劲 成为市场关注焦点
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投资者“适度获利了结”。 机构 评级
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摩根士丹利 增持 182美元 花旗 买入 190美元 Rosenblatt 中性 175美元 编辑总结与权威点评 AMD在传统CPU领域仍具备强劲增长动能,而AI业务短期难以支撑整体业绩。市场应关注其财报后对全年展望的调整幅度。 —— Christopher Danely,花旗,2025年8月4日 尽管市场预期高涨,但AMD目前估值已反映部分未来增长,短期内波动或将加剧。 —— Vivek Arya,美银证券,2025年8月3日 关税扰动造成采购节奏变化,AMD有机会“意外超预期”,但长远仍需AI业务兑现增长潜力。 —— Stacy Rasgon,Bernstein,2025年8月2日 编辑总结:总体来看,AMD即将发布的二季报将成为判断其估值合理性的重要时间节点。虽然传统CPU业务稳健增长、AI布局逐步成型,但高估值意味着任何略低于预期的财报细节都可能引发市场调整。投资者应关注其毛利率、未来指引以及AI营收占比等核心变量,以判断其后续走势。 【常见问题解答】 问:AMD第二季度营收与利润预期分别是多少? 答:华尔街预计营收为74.3亿美元,同比增长27%;EPS为0.48美元,同比下降30%。 问:投资者为何更关注CPU业务而非AI? 答:CPU是当前主要收入来源,而AI芯片业务尚未形成规模化利润。 问:为什么有人认为AMD估值偏高? 答:由于股价年内已涨46%,部分投资者认为市场已计入大部分利好。 问:关税政策对AMD有何影响? 答:关税变动可能促使客户提前采购,短期拉动营收增长。 问:分析师对AMD整体评级如何? 答:大多数投行维持“买入”评级,但存在分歧,部分机构建议减持或中性持仓。 来源:今日美股网
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08-05 00:10
群益证券:上调芯原股份
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至125.0元,给予增持评级
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快速增长,在手订单充裕》,上调芯原股份
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至125.0元,给予增持评级。 芯原股份(688521) 结论与建议: 作为中国本土第一的IP企业,公司利用自身IP资源和研发能力、为客户提供从芯片设计到量产的一站式芯片定制服务。公司量产业务、新签订单连续数个季度快速增长,反映AI浪潮带来的数据处理及物联网需求的提升。 展望未来,互联网厂商持续增加AI算力投入,打造更为强大的计算体系,将加速互联网厂商在专用处理芯片ASIC领域的布局,公司有望从行业变革中持续受益。目前公司股价对应2027年PS(市销率)11倍,维持买进。 2Q25收入环比增5成,在手订单丰富:公司发布业绩预告,预计2Q25营收5.84亿元,同比下降4.7%,环比增长49.9%。其中,ip授权使用费收入1.87亿元,环比增长99.6%,同比增长17%;量产业务收入2.6亿元,环比增长79%,同比增长11.7%。收入端环比改善修复公司盈利能力,预计2Q25单季度亏损环比大幅收窄。从订单情况来看,截止2Q25,公司在手订单金额为30.25亿元,在手订单已连续七个季度保持高位,环比1Q25末增长23.17%,再创公司历史新高,为公司未来营业收入增长提供了有力的保障。同时,随着公司将更多研发资源投入客户项目及规模效应提升,预计公司研发投入占比未来呈下降趋势,业绩弹性将逐步显现。 盈利预测:作为国内IP授权、晶片设计服务的龙头企业,公司从五年前开始布局Chiplet技术及其在生成式人工智能和智慧驾驶上的应用,幷持续开拓增量市场和具有发展潜力的新兴市场,拓展行业头部客户。未来有望实现业绩高速增长。我们预计公司2025-2027年营收30.7亿元、38.4亿元和47.4亿元,YOY分别增长32、25%和23%,实现净利润-0.26亿、0.53亿元和2亿元,EPS分别为-0.05元、0.11元和0.40元,目前股价对应2025-2027年PS分别为16倍、13倍和11倍,考虑到公司业绩潜力较大,给予买进建议。 风险提示:AI领域下游需求不及预期 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级5家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为105.84。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。
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证券之星
08-04 13:58
伯克希尔凭创纪录现金与保险增长能否打破“八月魔咒”?瑞银研报看涨
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导读目录 业绩前夕瑞银上调
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,看涨伯克希尔 创纪录现金流成最大看点,或迎来大象级并购 保险业务全面复苏,GEICO承保盈利显著改善 铁路业务稳健运行,潜在收购CSX引发市场关注 伯克希尔抗跌属性凸显,或成八月避风港 权威点评与总结 常见问题解答 业绩前夕瑞银上调
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,看涨伯克希尔 根据 www.TodayUSStock.com 报道,“股神”沃伦·巴菲特执掌的伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)即将公布新一季财报。国际投行瑞银(UBS)在财报前发布看涨研报,小幅上调其12个月
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至595美元(B类股),对应A类股约为892,120美元,并重申“买入”评级。 截至本周四,伯克希尔-B(BRK.B)收于471.88美元。瑞银认为,该公司可能成为八月大盘调整期中的“逆势上行典范”,得益于其多元化业务组合、防御型资产配置以及庞大的战略现金储备。 创纪录现金流成最大看点,或迎来大象级并购 瑞银研报预计,伯克希尔的现金储备将在年底前突破3460亿美元,较当前历史纪录的3400亿美元进一步提升,为公司打开更大并购空间与回购弹性。瑞银特别指出,伯克希尔的现金流不仅代表其安全垫,也提供进攻机会,一旦出现估值洼地或市场错杀,公司可快速反应。 这一创纪录的流动性还可能推动公司进行“大象级收购”——符合巴菲特长期“耐心等待、精准出击”的资本运作理念。 保险业务全面复苏,GEICO承保盈利显著改善 保险是伯克希尔的核心盈利来源之一。瑞银预测,GEICO在2025年第二季度的综合成本率将降至83%,远低于目标的96%,反映系统重构和精准定价策略初见成效。保单数量与保费收入分别同比增长6.5%和10%,强劲数据将推动保险板块承保利润全面改善。 此外,财产险再保险与Primary集团也因灾损偏低带来利好,预计整个保险业务板块盈利表现将超市场预期。 铁路业务稳健运行,潜在收购CSX引发市场关注 伯克希尔旗下的BNSF铁路公司尽管面临货运增长放缓,但凭借燃油成本下降与效率提升,运营利润率同比预计上升1.2个百分点。更重要的是,近期美国铁路行业掀起整合浪潮。 瑞银研报分析,若联合太平洋并购诺福克南方落地,伯克希尔可能出于防御性扩张考虑,考虑并购CSX(当前估值为2026年收益的20倍)。一旦交易完成,预计可提升公司2026年经营净利约8%,并将BNSF网络覆盖拓展至全美。 潜在并购目标 估值基准 预计收购溢价 并购资金占比 CSX 2026年PE约20倍 25% ~ 35% 伯克希尔现金的24% ~ 26% 伯克希尔抗跌属性凸显,或成八月避风港 在市场普遍担忧“八月魔咒”叠加高估值环境下,伯克希尔的防御性与估值优势开始受到机构青睐。 与标普500指数成分股整体因科技股高估而被动推高不同,伯克希尔当前估值显著低于历史均值,市盈率与市净率均处于安全边际区域。其股票投资组合多集中在现金流稳定、护城河稳固的大型蓝筹,如苹果、美国运通、可口可乐等。 此外,伯克希尔的全资子公司如GEICO、BNSF铁路、公用事业与能源管道均具有较高防御属性。这种“进可攻、退可守”的业务结构,赋予公司在震荡市中逆势跑赢的可能。 权威点评与总结 伯克希尔哈撒韦正处于一个少见的黄金位置——既有庞大的战略现金流,又拥有多元化抗周期能力强的业务布局。随着市场步入波动性较高的8月,该公司或成为资金避险首选。 在当前估值高度、地缘不确定性与利率路径尚未明朗的三重压制下,“稳定+低估+灵活”的投资风格有望获得相对收益。 我们上调伯克希尔
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,主因是保险盈利恢复与并购前景共振,在高估值环境中更具避险优势。 —— 瑞银,2025年8月1日 在大盘估值失衡的背景下,伯克希尔凭借真实现金与基本面支持,具备吸引长线资金的显著特征。 —— 高盛,2025年8月1日 若收购CSX成行,不仅强化铁路布局,也凸显其“进攻型避险股”的双重价值。 —— 摩根士丹利,2025年8月1日 常见问题解答 1. 伯克希尔为何被称为“避风港”型资产? 因其业务布局涵盖保险、能源、公用事业等防御性行业,同时持有巨额现金与低估值,抗跌性强。 2. GEICO近期表现为何被高度关注? 因其承保利润恢复显著,是推动伯克希尔整体盈利反弹的核心引擎之一。 3. 伯克希尔是否会收购CSX? 目前只是市场推测,但考虑行业并购趋势与伯克希尔资金实力,该交易具备可行性与战略价值。 4. “八月魔咒”指的是什么? 是指历史上标普500在8月平均跌幅最大,常伴随波动放大与机构调仓。 5. 伯克希尔股票相较科技巨头有什么优势? 估值更低、波动率更小、依赖宏观变量更少,抗风险与回撤修复能力更强。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-03 00:11
英伟达因H20芯片追踪功能被网信办约谈,技术安全风险引发关注
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仍看好亚马逊,认为“可逢低买入”,并将
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上调至 265 美元。 苹果因关税及AI延迟面临双重压力 苹果公司周五下跌 2.50%,成交额 199.11 亿美元。本季度苹果预计因贸易政策导致关税成本上升至 11 亿美元,较上季度增加 37.5%。 此外,苹果的AI战略落后也引发投资人担忧: Siri AI升级推迟 Apple Intelligence项目进展缓慢 不过,投行依然乐观: 投行 原
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新
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瑞银 210 美元 220 美元 摩根士丹利 235 美元 240 美元 Meta加速AI收购布局,图像与视频生成成新战场 Meta(原Facebook)股价周五下跌 3.03%,成交额 142.96 亿美元。据悉,公司正在与多家AI生成视频公司接触,探索技术授权或收购,强化其“超级智能实验室”的技术基础。 已接洽公司包括: Pika Higgsfield(谈判已终止) Runway(早期谈判未达成) Coinbase收入不及预期,股价暴跌近17% Coinbase股价大跌 16.70%,成交额 99.99 亿美元,主因二季度收入为 15 亿美元,低于分析师预期的 15.9 亿美元。 主要指标如下: 财务指标 本季度表现 同比 总收入 15 亿美元 +7% 交易收入 7.64 亿美元 -2% 利润 14 亿美元 激增(主要靠投资) 联合健康更换CFO,股价创五年新低 联合健康(UnitedHealth)下跌 4.72%,成交额 95.67 亿美元。公司任命前贝恩资本高管 Wayne DeVeydt 为新 CFO,市场担忧管理层动荡引发大跌。 Strategy大手笔购入比特币,完成年度最大IPO Strategy公司(MSTR.US)股价下跌 8.77%,成交额 81.43 亿美元。公司通过发行 25.2 亿美元STRC优先股募资并购入 21,021 枚比特币,平均单价 117,256 美元。 此次IPO是2025年最大规模的公开募股,股票代码“STRC”。 Figma上市首日大涨250%,引燃科技IPO热潮 Figma(FIG.US)于7月31日上市首日飙升 250%,成交额 68.08 亿美元。该公司发行价 33 美元,实际募资 12.2 亿美元,成为今年最大规模科技IPO。 Reddit营收利润双超预期,股价飙升逾17% Reddit股价大涨 17.47%,成交额 51.68 亿美元。二季度财报显示,营收同比增长 78% 至 5 亿美元,净利润 8900 万美元,实现扭亏。 礼来受益减肥药政策试点,股价上涨3% 礼来(Eli Lilly)上涨 3.01%,成交额 36.94 亿美元。美国医保计划将对减肥药物纳入医保试点范围,礼来作为主要生产商受益显著。 权威点评与总结 尽管亚马逊云业务未达预期,但整体增长动能未失,投资者可将此次回调视为中长期布局机会。 —— 摩根大通,2025年8月2日 英伟达H20芯片的“远程控制”机制将进一步激化中美科技摩擦,对其全球供应链布局构成挑战。 —— 高盛分析师,2025年8月2日 Figma的火爆IPO释放了科技资本市场的强烈复苏信号,更多高增速科技独角兽可能加快上市步伐。 —— 贝恩资本,2025年8月2日 常见问题解答 问:英伟达为何被中国网信办约谈? 答:因其出口中国的H20芯片中含有“追踪定位”与“远程关闭”功能,涉嫌威胁国家关键基础设施安全。 问:特斯拉为何要赔偿高达2.425亿美元? 答:因2019年一起自动驾驶致命车祸中,法院裁定其承担33%责任,包括1.29亿补偿金和2亿惩罚金。 问:亚马逊业绩为何超预期却股价大跌? 答:因其云服务AWS未能加速增长,而市场对其增长预期过高,导致失望性抛售。 问:Figma为何能大涨250%? 答:其作为科技类SaaS企业代表,受益于市场对高增长企业的需求反弹,IPO超预期引发强烈买盘。 问:礼来上涨原因是什么? 答:美国医保系统试点纳入减肥药物覆盖,礼来作为主导厂商直接受益。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-03 00:11
港股8月首日全线下挫,科技医药承压,物流与光伏逆势上扬
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达1.21倍。 推荐标的: 小米集团:
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65.91港元 丘钛科技(01478.HK):
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13.21港元 瑞声科技(02018.HK):
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63.54港元 长江证券:反内卷主线明确,关注供给出清行业 政策推动下行业“出清”加速,建议关注: 农业化工、通用机械、零部件等供需格局改善行业 水泥、光伏等已被政策点名的出清方向 总结与展望 港股8月首日表现承压,三大指数全线下挫,医药与科技板块跌幅明显。但物流、光伏等结构性板块逆势上涨,反映出资金仍在寻找具备业绩支撑的方向。 从资金流向看,南向资金依然积极,结构性行情仍可能延续。机构关注AI应用与供给侧改革两大主线,有望成为8月市场的中期催化。 “港股市场目前处于震荡筑底阶段,结构性机会优于指数整体机会,建议投资者紧跟政策主线与产业升级趋势。” —— 招银国际研究部 来源:今日美股网
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今日美股网
08-02 00:10
资金动向 | 内资疯抢港股!连日超百亿净买入,加仓小米、腾讯、美团
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收入将按年增长36%,并实现盈亏平衡;
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由105.1港元上调至120.1港元,维持“买入”评级。
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格隆汇
08-01 19:18
国金证券:给予山西汾酒买入评级,
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216.58元
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与全国化潜力》,给予山西汾酒买入评级,
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216.58元。 山西汾酒(600809) 公司是2016年至今周期内规模跃升最快的酒企,我们认为其核心优势在于拥有开放且持续迭代的学习型组织。公司在行业发展过程中借鉴优秀的营销理念与打法并融会贯通,充分发挥了汾酒的品牌优势与香型差异化优势,直至当下渠道势能仍首屈一指。两轮核心转型复盘:完成从战略战术到体制机制的变革。1)2008年前后公司推进品牌&渠道等系列变革,强化自营、推进渠道扁平化,从生产商角色逐步转型构筑自身营销框架。2)2017年起公司紧扣国企改革主线,系统推进体制机制改革,包括强化契约化管理、施行系统化授权、加码市场化激励等,有效补足营销短板。产品与区域策略梳理:四轮驱动推进全国化。公司目前已形成“玻汾、老白汾、青花20、青花26/30组合”的四轮驱动产品架构,省内主抓结构升级,省外以“玻汾+青花20”组合高效外推。公司全国化始终沿着“山西—环山西—长江以南”的路径做涟漪式外拓,步步为营,按阶段、分梯度推进全国化,目前省外占比已超60%,持续构建“一轮红日、五星灿烂、清香天下”市场布局。践行复兴纲领,公司增长潜力充足。公司天花板不止于此,中期规模上看500亿+,具体拆解:1)产品端:玻汾系列120亿,腰部老白汾&巴拿马180亿,青花20&25200亿,青花26&30等高端品持续打开空间。2)区域端:省内>150亿,环山西板块(京津冀、鲁豫、陕蒙)市占率上看8%(180亿),新兴板块(江浙沪皖、湘赣鄂、粤闽琼)市占率上看4.5%(120亿),薄弱板块(云贵川、黑吉辽等)市占率上看2%(50亿)。 投资建议:短期行业景气波动不改公司中长期稳中向好的发展态势,公司已形成根基扎实的基地市场与优势市场,相对竞争优势突出,品牌势能持续上行。目前公司估值处于周期底部区间,我们看好中期内需复苏对白酒消费情绪与消费力的传导,β改善带动成长性溢价可期、估值修复空间充裕,持续推荐。 盈利预测、估值和评级 我们预计25~27年归母净利分别125.8/135.2/152.0亿元,同比分别+2.8%/+7.5%/+12.4%;当前股价对应PE分别为17.4X/16.1X/14.4X。参考可比公司估值,给予公司25年21倍PE,对应
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216.58元,维持“买入”评级。 风险提示 宏观经济恢复不及预期,禁酒令等政策风险,全国化外拓不及预期,食品安全风险。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有30家机构给出评级,买入评级27家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为238.39。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。
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证券之星
08-01 13:58
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