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欢乐家获海通国际优于大市评级，预测2024年目标价为16元

长空间，给予公司2024年24倍PE，目标价16元。风险提示：行业竞争加剧，原材料价格波动，食品安全风险。

金融界2023-10-30

自2024年起贡献业绩增量，上调6个月目标价为67.56元，相当于2023年18倍的动态市盈率。风险提示：疫苗市场推广及销售不及预期、代理产品实际采购订单不及预期、新产品研发进度不及预期。

金融界2023-10-30

山西汾酒获海通国际优于大市评级，预测2024年目标价为300元

4年28xPE（前值为23年35x），目标价由304元下调至为300元。研报认为，公司控货挺价与市场秩序管理工作进展顺利，主力产品维持良性库存，且优于业内多数品牌，季度间的价盘回升幅度也更为明显。在消费需求弱复苏的背景下，当前白酒行业仍处于调整阶段，终端市场竞争进一步加剧。尽管公司季度间的增速存在阶段性放缓，但根据三季度进度以及20%的经营目标计算，23Q4营收同比增长16%即可达成，全年目标完成预计无忧。风险提示：经济下行影响中高端白酒，行业竞争加剧，食品安全。

金融界2023-10-30

匠心家居获安信证券买入评级，预测2023年目标价为55.29元

0.5x，给予23年18.92xPE，目标价55.29元。研报认为，匠心家居持续投入研发创新，产品力出众的同时优质客户粘性较强，产业链一体化布局助力公司始终维持较好的盈利能力。伴随出口需求企稳向上以及公司消费者品牌业务持续开拓，公司整体业绩有望底部回升。风险提示：行业竞争加剧风险；国内外市场开拓不及预期风险；原材料价格波动风险等。

金融界2023-10-30

浩洋股份获华西证券买入评级，预测2023年10月目标价为85.88元

10月30日，浩洋股份获华西证券买入评级，近一个月浩洋股份获得5份研报关注。研报预计浩洋股份2023-2025年营收分别为14.57亿元、18.49亿元、23.22亿元，EPS分别为4.99元、6.48元、8.05元。研报认为，浩洋股份短期产能受限影响收入，看好后续扩产后新品表现。公司受益于国内外下游演艺场景高景气，业绩自2021年开始拐点向上并保持快速发展；长期来看，舞台灯光设备行业在文化消费属性加持下具有消费稳定性，叠加下游客户非价格敏感者且设备更换周期较短，公司凭借持续研发创新投入下打造的高质产品有望在高景气，稳定的下游消费市场中脱颖而出，业绩将会持续向好，看好公司长期的发展前景。风险提示：1）汇率波动风险；2）国际贸易摩擦风险；3）产能扩张不及预期风险；4）下游需求不及预期风险。

金融界2023-10-30

大摩：下调渣打目标价至83.5港元维持“增持”评级

回购前景看法仍维持不变。该行表示，将其目标价由89.1港元下调至83.5港元，维持其评级为“增持”。

金融界2023-10-30

建银国际：下调中国中免目标价至105港元维持“跑赢大市”评级

先预测今年市盈率30倍降至28倍，H股目标价相应由122港元下调至105港元，以反映市场对于消费开支放缓的忧虑，维持“跑赢大市”评级。

金融界2023-10-30

华福证券：给予通威股份买入评级，目标价位48.17元

，本报告对通威股份给出买入评级，认为其目标价位为48.17元，当前股价为27.75元，预期上涨幅度为73.59%。　　通威股份(600438)　　投资要点：　　事件：公司发布23Q3业绩公告，实现营业收入1114.2亿元，同比+9.15%；归母净利163.0亿元，同比-24.98%，扣非归母净利156.4亿元，同比-28.84%；其中Q3实现营业收入373.5亿元，同比-10.52%；归母净利30.3亿元，扣非归母净利30.2亿元，整体业绩符合预期。　　出货&盈利方面：1）硅料：我们预计公司23Q3硅料权益出货7.5万吨+，单吨净利1.7万元+，盈利性持续领先硅料同业；23年全年出货预计30万吨+（权益出货预计26万吨左右）；2）电池片&组件：我们预计公司23Q3电池片出货21GW+，单瓦净利约9分钱，其中TOPCon出货约2.5GW；组件出货9GW+，由于仍处推广期盈利尚未实现正向贡献。　　产能方面：1）硅料：公司当前硅料产能42万吨，根据规划，2024年公司云南二期20万吨、包头三期20万吨有望陆续投产，届时公司硅料产能将达82万吨；2）电池片：公司当前电池片产能90GW（含TNC产能25GW），根据规划，预计至2024年底公司电池片产能有望超130GW（其中双流25GWTNC+眉山16GWTNC预计24H1投产），届时TNC产能将达66GW。3）组件：公司当前组件产能55GW，预计至2024年底有望达80GW（新增南通25GW，预计24年Q2-Q3投产）。　　财务方面：截至23Q3公司货币资金275.3亿元，交易性金融资产100.9亿元，在手资金充裕；公司费用管控能力卓越，23Q3期间费用率6.1%，维持较低水平。　　盈利预测与投资建议：我们维持公司2023-2025年归母净利润预测181/181/211亿元，当前股价对应2023-2025年PE为6.9/6.9/5.9倍；考虑到公司资金实力强劲、综合运营能力优异，有望凭借硅料成本优势、硅片产能补缺、电池片新技术放量、组件海外渠道完善实现强垂直一体化，我们给予公司2023年12倍PE，对应目标价48.17元/股，维持“买入”评级。　　风险提示：全球光伏需求增长不及预期风险；硅料价格超预期下跌；国际贸易摩擦风险；产能建设不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券盛炜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.46%，其预测2023年度归属净利润为盈利188.83亿，根据现价换算的预测PE为6.6。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级26家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为46.54。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-10-30

西南证券：给予华康股份买入评级，目标价位27.3元

，本报告对华康股份给出买入评级，认为其目标价位为27.30元，当前股价为22.45元，预期上涨幅度为21.6%。　　华康股份(605077)　　投资要点　　事件：华康股份发布2023年三季报，2023年前三季度公司实现营收20.4亿元，同比+28.6%；归母净利润2.8亿元，同比+7.9%。2023Q3单季度，公司实现营收6.7亿元，同比+5.5%；归母净利润0.9亿元，同比-20.4%。　　毛利率稳中有升，控费水平持续稳健。2023Q3毛利率25.3%，同比上升0.6pp；净利率13.4%，同比下降4.3pp。2023Q3毛利率是近7个季度以来最高水平，环比大幅攀升，主要源于毛利率更高的晶体糖醇占比上升而液体糖醇占比下降带来的产品结构优化。净利率环比略有提升，同比有所下滑，主要因去年同期有约700万的投资收益所致。2023Q3销售/管理/财务/研发费用率分别为1.3%/2.7%/0.1%/4.7%，分别同比-0.1/-5.0/+1.5/+0.2pp。公司销售、管理费用维持稳定，研发费用率攀升主要源于公司为舟山新厂提前布局，加码研发力度。　　技改完善原材料配套，舟山工厂加码投资。原材料木糖的配套决定木糖醇的盈利能力，公司于2022年5月开工建设“年产3万吨D-木糖绿色智能化提升改造项目”，目前已进入试产阶段，预计公司木糖醇产品的竞争优势将进一步加强。同时公司新增1万吨麦芽糊精及玉米胚芽榨油产能，有望再度增厚舟山新厂业绩。2023年10月24日，公司拟分别投资近1.48亿元和9960万元投建10万吨麦芽糊精及10万吨玉米胚芽榨油产能，投产后预计每年分别新增营收4.44/1.43亿元，每年新增利润3754/2353万元。　　可转债审批通过，产能布局添砖加瓦。公司可转债项目已获上交所审议通过，为舟山新产能的持续落地提供坚实的资金支持。本次可转债项目预计新增产能100万吨，涵盖山梨糖醇、阿洛酮糖等高毛利产品。目前产能是公司现阶段发展的主要瓶颈，2022年公司晶体糖醇产能利用率超过95%接近饱和，建设新产能已迫在眉睫。新厂产能预计将在明年Q3逐步落地，公司大力拓展境内客户，叠加境外产品出口替代的长期趋势，看好新厂落地后产能快速消化，业绩迅速释放。　　盈利预测与投资建议。华康股份作为功能糖醇龙头，持续丰富优化产品结构，内延外伸布局新赛道，高毛利单品产能持续落地，成长性优异。故给予公司2024年14倍估值，对应目标价27.3元，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：市场需求低迷风险；原材料供应及价格波动风险；汇率波动风险；产能不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券钟烨晨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为74.99%，其预测2023年度归属净利润为盈利3.65亿，根据现价换算的预测PE为13.95。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-10-30

东吴证券：给予德业股份买入评级，目标价位108.0元

，本报告对德业股份给出买入评级，认为其目标价位为108.00元，当前股价为71.91元，预期上涨幅度为50.19%。　　德业股份(605117)　　投资要点　　事件：公司发布2023年三季报，2023Q1-3营收63.26亿元，同增55.29%；归母净利15.68亿元，同增69.13%；扣非净利17.07亿元，同增72.14%。其中2023Q3营收14.32亿元，同环减16%/49%；归母净利3.05亿元，同环减36%/55%；扣非净利3.20亿元，同环减42%/63%，业绩略不及预期。　　库存压力+南非冬季影响出货环降70%、2023Q4预计有所回暖。2023Q1-3公司储能逆变器出货35.1万台，储能逆变器出货同增86%，其中2023Q3出货5.1万台，同环比-53%/-71%，其中工商储出货几千台，主要系库存压力及南非入冬影响出货放缓。盈利端价格维持稳定，毛利率环比基本持平，预计2023Q4南非市场需求回暖，出货将有所改善，全年预计出货40-45万台；储能电池2023Q1-3实现营收约7亿元，其中2023Q3约2.6亿元，环比略增，全年预计实现营收10-12亿元。　　微逆出货改善明显、2023Q4将持续修复。2023Q1-3公司微逆出货共计38.5万台，同比-14%，其中2023Q3出货14.5万台，同环比-14%/+1350%，随新方案推出后欧洲市场出货明显改善。但盈利端价格受欧洲一拖一及一拖二占比提升影响单台价格环降约1/3至800元，此外2023Q3毛利率环降19pct至38%，主要系外置继电器方案增加成本影响所致；展望2023Q4，随集成继电器的微逆新品推出公司出货及毛利率有望环比改善，同时公司预计年底完成美国市场认证，新产品+新市场将助力出货逐步放量。　　组串出货环比持平、毛利率环比略降。2023Q1-3公司组串出货17.4万台，同比-4%，其中2023Q3出货约5.3万台，同环比-22%/+0%。盈利端毛利率环比略降，全年预计出货25万台。　　营收大幅下滑致期间费率环增明显。2023Q3公司期间费用率为10.17%，同环增7.0/6.7pct，环增2.2pct，主要系营收大幅下降导致费用率上升，未来看公司单季度还将有2000万元左右股权激励费用，费用率将有所提升；2023Q3公司经营性现金流21.35亿元，较去年同期增加6.8亿元，2023Q3末存货/合同负债分别为7.4/1.8亿元，分别较23年初下降14%/8%。　　盈利预测与投资评级：考虑库存压力+南非市场影响，我们下调盈利预测，我们预计公司2023-2025年归母净利润为19.5/23.4/29.2亿元（2023-2025年前值为24.0/33.6/45.2亿元），同增28%/20%/25%，基于公司2024年新市场出货逐步放量，给予2024年20倍PE，对应目标价108元，维持“买入”评级。　　风险提示：竞争加剧、政策不及预期等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券黄麟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.91%，其预测2023年度归属净利润为盈利23.66亿，根据现价换算的预测PE为13.17。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级14家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为116.36。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-10-30

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