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两融余额突破2.5万亿元再创新高！新能源、医药接力上涨，A500ETF龙头(563800)均衡配置各行业优质龙头

3.62%，百利天恒上涨10.70%；石头科技领跌，澜起科技、鹏鼎控股跟跌。前十大权重股合计占比19%，其中美的集团上涨1.39%，贵州茅台、东方财富等跟涨。Wind数据显示，A500ETF龙头跟踪指数前三大权重行业为半导体（8.26%）、电池（6.34%）、白酒（4.44%）。 A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-31 14:56

石头科技(688169.SH)Q3：短期投入落地，Q4盈利弹性将验证

近期，石头科技发布2025年第三季度财报，Q3营收同比增长60.71%，归属于上市股东的净利润同比增长2.51%，已不再是上半年的“增收不增利”。尽管石头没有扭转前三季度盈利水平仍同比下滑的事实，但Q3的表现足以打消一部分质疑公司能否重拾增长的声音了。实际上，过去石头被市场消极看待的利润变化，并不能讲明白这份财报背后的全部逻辑。钱花在哪里，未来的路就在哪里，结合石头的日常经营来看财报，答案才足够清晰。石头在价格战吞噬行业利润的背景下，用短期投入为全球化和第二曲线铺路，前三季度的数据虽不完美，却在为长期竞争力买单。回顾：短期投入为长期换取了哪些确定性？ 1、领先的渠道掌控： 2024年开始，石头在欧洲市场主动进行渠道变革，线下提升自营占比，对接分销商包括KA客户等；线上收回亚马逊和其他大型电商平台上的运营权，并建立私域运营和独立站，直面消费者。虽然从产品展示、销售到服务全链条，以及人员培训、数字化系统建设都需要真金白银投入，但直营带来了回款加速与价格体系把控，长期有助于石头的利润释放。回款加速有效减少下游资金占用，这对于以研发投入来保持长期竞争力的科技企业尤为重要；价格体系把控则避免了定价混乱，有利于品牌高端形象建立，即便未来为扩大份额适度降价，仍可通过供应链协同保障毛利率稳定。从用户角度来考虑，2024年石头以16%全球市场份额登上行业出货量榜首，在销量持续攀升时，加强渠道掌握是必然趋势，这样才能用稳定的服务能力增强用户信任与品牌口碑。并且石头能直接触达用户数据，反哺产品迭代，长期利于推出有竞争力和用户认可的产品。山姆、Zara、戴森等众多零售业品牌已经验证了供应链整合、数据沉淀和生态构建，能够形成难以复制的核心竞争力。走这条路需要投入前置，从报表的角度看短期不一定获认可，但长期看是难而正确的事。 2、持续的市场渗透：在行业竞对“控费提效”的背景下，石头增加短期费用投入，反而给予了石头加速渗透全球各市场的机遇，向用户建立更全面的品牌认知。石头已在北美、北欧、德国、澳大利亚、土耳其、韩国等重点市场稳居第一；法国、意大利、西班牙新拓市场增长迅速；日本、泰国、马来西亚、越南等多个亚太区域市占超20%。用户粘性与品牌认可度提升，为用户复购高端产品，以及石头从室内到户外的“全场景智能清洁生态”渗透市场奠定了基础，这部分市场潜力会在未来持续兑现收入。 3、“提前投入”扩大技术代差：三季度研发投入3.43亿元，同比增长38.64%；前三季度研发投入10.28亿元，同比增长60.56%。具体到产品上，上半年推出扫地机P20 Ultra、扫地机G30 Space 探索版、洗地机A30 Pro Steam，下半年通过技术创新推动产品升级，增强AI能力，新推出扫地机P20 Ultra Plus、扫地机P20活水版，洗地机A30 Pro Steam推出智享版、5合1版等。石头保持研发强度，未来和二三线品牌产品之间的技术代差不会被缩短，从而能够有效保持产品溢价。前瞻：Q4验证拐点，利润释放和估值修复临近从结果来看，2025年三季度末，石头的收现比为112.3%，存货周转率、应收账款周转率分别为2.61次和13.83次。科沃斯的收现比为112.3%，存货周转率、应收账款周转率分别为2.24次和5.04次。今年以来，行业为了后续销售均大幅增加了备货，由此存货显著上升，但石头相较于可比公司，在保证销售回款能力的同时，周转率相对更优，库存管理能力和供应链整合能力凸显。这印证了石头“订单-回款”传导链条通畅，净利润波动源于费用集中释放，而非竞争力丧失带来了业务实质性承压。展望后市，Q3为行业传统淡季，随着公司费用前置的影响逐步弱化，从支出周期迈向变现周期，加上Q4会是收入密集确认的重要季度，有望带来超预期的利润表现。四季度有“双十一”等电商大节带来的消费热度，数据显示，今年天猫双十一预售开启后，石头的终端预售首小时超亿元规模，多个SKU斩获品类第一，这为Q4业绩增长带来了确定性。海外市场，Q4将迎接“黑五”，公司去年四季度出现了缺货，海外黑五爆单现象，部分订单甚至延期至下个季度确认收入。结合产品竞争力、价格体系把控、品牌影响力等因素判断，石头今年Q4的表现相当值得期待。开源证券指出，2025Q3开始利润率基数变低，随着扫地机新品逐渐替代老品覆盖低价格带、中高端SKU占比提升、费用投放效率更高、规模效应和组织优化下新品类减亏、叠加新品类出海，预计净利率将企稳并逐步改善。从估值的角度看，石头当前的估值争议本质是“单品周期股”与“生态成长股”的认知偏差。待资本市场厘清石头在用“时间换空间”，费用支出与利润释放之间存在时差，当前的股价震荡会成为实现超额收益的蓄水池。未来，石头的业绩表现将会证明其在渠道、市场以及全场景智能清洁生态上的布局并非“无用功”，从而验证公司的短期阵痛不改长期价值，以及穿越周期的能力，估值修复窗口也将打开。

格隆汇10-31 14:37

成交额超31亿同类第一，A500ETF基金(512050)交投活跃，多个经济组织上调中国经济增速预期

制药(688266)上涨10.26%；石头科技(688169)领跌。A500ETF基金(512050)最新报价1.18元。流动性方面，A500ETF基金(512050)盘中换手17.04%，成交31.56亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至10月30日，A500ETF基金(512050)近1周日均成交51.65亿元，居可比基金第一。消息面上，10月31日，发改委相关负责人表示，随着各项政策效应持续落地见效，有信心有能力实现全年经济社会发展目标任务。同时提到，最近一些国际经济组织纷纷调高对我国经济增速的预期，比如，国际货币基金组织、世界银行10月最新预测都将我国2025年经济增速较4月预测大幅调高0.8个百分点。下一步发改委将会同有关部门，加强常态化政策预研储备并视情及时出台实施。东莞证券指出，短期来看，十月美联储降息预计将引导部分国际资金流向新兴市场，增强包括中国在内的新兴资产吸引力。从中期视角分析，政策层面持续推动资本市场生态优化，经济建设目标更加明确，国内外宏观政策协同扩张，以及全球资本再配置需求的逐步显现，均为市场注入稳健向上的动力。多因素共振下，当前权益资产配置环境整体趋向有利。 A500ETF基金和A500增强ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、贵州茅台(600519)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、紫金矿业(601899)、新易盛(300502)、中际旭创(300308)、美的集团(000333)、东方财富(300059)、长江电力(600900)，前十大权重股合计占比19%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)， A500增强ETF基金（512370）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-31 11:25

AI应用概念活跃，沪深300ETF博时(515130)盘中成交额已超1200万元，交投活跃

涨7.88%，古井贡酒上涨7.36%；石头科技领跌11.40%，鹏鼎控股下跌8.86%，澜起科技下跌8.59%。沪深300ETF博时(515130)下跌0.98%，最新报价1.52元。拉长时间看，截至2025年10月30日，沪深300ETF博时近1周累计上涨2.82%，涨幅排名可比基金2/29。流动性方面，沪深300ETF博时盘中换手10.4%，成交1256.78万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至10月30日，沪深300ETF博时近1月日均成交1342.19万元。国家发展改革委发声，前三季度我国经济运行稳中有进，治理无序竞争成效逐渐显现。多晶硅、硅片、碳酸锂等产品的价格明显提升。前三季度规模以上工业企业利润同比增长3.2%。消息面上，三六零发布三季报，前三季度营业收入60.68亿元，同比增长8.18%；归属于母公司所有者的净亏损1.22亿元，上年同期净亏损5.79亿元，亏损缩窄。第三季度营业收入22.41亿元，同比增长16.88%；归属于母公司所有者的净利润1.6亿元，上年同期净亏损2.38亿元，扭亏为盈。华泰证券认为，本轮牛市结构性突出，市场的交易方向比较集中。因为主线抱团的存在，意味着后续行情更可能受交易结构风险的扰动。短期来看，在10月底中美谈判之后，牵制市场的利空因素有望落地消化，如果谈判并未出现进一步不利因素，届时市场或将走出震荡调整区间，随着风险偏好的提升，指数选择继续突破向上的概率较大。与此同时，“十五五”作为顶层规划，为未来五年的国家发展指明了方向，后续就看具体政策的落实了。未来一段时间是政策密集期，相关的事件驱动机会值得关注。光大证券表示，展望后市，沪指站上4000点，市场再上一个台阶，再次提振了市场信心，有望持续吸引场外资金进场，推动市场继续震荡上行。沪深300ETF博时紧密跟踪沪深300指数，沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，于2005年4月8日正式发布，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，沪深300指数前十大权重股分别为宁德时代、贵州茅台、中国平安、招商银行、紫金矿业、新易盛、中际旭创、美的集团、东方财富、长江电力，前十大权重股合计占比21.49%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-31 11:25

WPS软件业务增速超预期，科创AIETF(588790)回调，福昕软件涨停

涨12.33%，奇安信上涨8.76%；石头科技领跌11.53%，澜起科技下跌7.83%，复旦微电下跌3.74%。科创AIETF(588790)下跌0.73%，最新报价0.82元。拉长时间看，截至2025年10月30日，科创AIETF近1周累计上涨3.12%。流动性方面，科创AIETF盘中换手4.42%，成交2.71亿元。拉长时间看，截至10月30日，科创AIETF近1月日均成交4.60亿元，居可比基金第一。消息方面，OpenAI、甲骨文及Related Digital宣布将于2026年启动在密歇根州设立的"星际之门"（STARGATE）数据中心。OpenAI表示，"星际之门"项目规划容量突破8吉瓦，预计未来三年投资超4500亿美元。据报道，三季度金山办公的三大主营业务营收均实现双位数增长。其中，WPS 365业务收入2.01亿元，同比大增71.61%；WPS个人业务收入8.99亿元，同比增长11.18%；WPS软件业务收入3.91亿元，同比大增50.52%。今年7月，金山办公发布WPS AI 3.0并推出原生Office办公智能体——WPS灵犀，通过“双向改造”重新定义AI与办公软件的融合模式，彻底突破了将AI作为“附加功能”嵌入软件这一传统思路的局限。它具备多轮对话、修改可控、格式保留等优势，基于此，金山办公推出了一系列革新性功能： AI改文档、灵犀语音助手、WPS AIPPT。同时还推出WPS知识库等全新功能。 AI驱动办公软件商业模式升级。中邮证券认为，AI已成为办公软件增长的核心驱动力，WPS通过发布AI改文档、灵犀语音助手、AIPPT等功能，推动AI能力从工具型应用向协同智能体转变。其中，原生Office办公智能体“WPS灵犀”可调用多项AI功能完成复杂任务，已在中央及地方党政机关落地推广，助力信创客户实现数智化转型。规模方面，科创AIETF近半年规模增长34.84亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/10。份额方面，科创AIETF近半年份额增长29.25亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/10。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板人工智能指数前十大权重股分别为澜起科技、芯原股份、寒武纪、金山办公、石头科技、晶晨股份、恒玄科技、云天励飞、复旦微电、乐鑫科技，前十大权重股合计占比71.9%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-31 11:16

解码石头科技出海：更高毛利率与市占率背后，“内外兼修”锻造全球竞争力

成为行业共同面临的课题。其中，行业龙头石头科技的发展路径值得借鉴——公司凭借在营收规模、技术积累、渠道网络和品牌认知上的先发优势，在深耕国内市场的同时，更将目光投向空间更为广阔的全球市场，构建起可持续的增长曲线。据IDC9月最新数据显示，石头科技以20.7%全球扫地机份额登顶，连续十季度销额排名全球第一。内功为基：以研发驱动产品力，支撑新品类拓展石头科技登顶全球榜首的背后，首先源于其超越同行的产品力，而这离不开公司一直坚守的创新驱动战略。通过持续的高强度研发投入，石头科技积累了一系列具备行业定义能力的核心技术。财报数据是最有力的证明：三季报显示，2025年前三季度，石头科技的研发投入高达10.28亿元，同比大幅增长60.56%，研发投入占营收比例达到8.52%。显著高于行业平均水平。截至2025年6月底，累计获得境内外专利及软件著作权达4694项，覆盖导航、避障、结构设计等关键领域。在此背景下，石头科技雄厚的技术实力，一方面为卓越的产品力和竞争力奠定了坚实基础，从而在海外市场取得了领先的市占率和优于国内的毛利率。例如在韩国，自2025年2月起销售额市占率突破50%并保持领先；在土耳其，连续6个月市场占有率超过50%。在此背景下，石头科技前三季度营业收入达120.7亿元，同比大幅增长72.22%。更值得注意的是，其海外市场的毛利率水平普遍优于国内，这清晰地表明，石头科技的产品在海外市场具备强大的溢价能力和品牌竞争力，而非依靠低价竞争。另一方面，持续的技术积累也为新品类、新市场拓展提供了坚实技术底座。不论是做扫地机器人还是洗地机，再到割草机器人，石头科技底层的SLAM算法、AI视觉识别、机械臂控制等技术实现了高效的迁移与融合，使得每一款石头科技新品的起点都建立在前沿技术之上，从而为石头科技带来新的增长点。以割草机器人为例，在SLAM算法、AI识别等底层技术的赋能下，石头科技RockMow Z1所搭载的SentisphereAI环境感知与智能避障系统，能精准识别边界、自动建图并避开儿童、宠物及各类障碍物，用户无需复杂安装或频繁干预，即可享受更安全、更智能的割草服务。这也意味着过往困扰传统机器人割草机用户十余年的最大痛点——预埋物理边界线，在今年被终结。伴随着用户痛点的解决，割草机器人的市场规模也是不断扩大。Statista数据显示，全球约有2.5亿个庭院花园，其中欧美占比超过七成。欧美家庭普遍保持草坪养护习惯，平均每月修剪草坪两至三次。户外动力工具(OPE)市场规模已达300亿美元，其中割草机品类占比超过三分之一，规模超过百亿美元。然而，智能割草机的渗透率仍不足6%，对比手推式割草机年出货1600万台，市场潜力巨大。IDC数据也显示，2025上半年全球割草机器人出货234.3万台，同比增长327.2%，海外需求迎来集中爆发。外功为用：以渠道实现市场力，完成全球布局筑牢了产品力的根基后，石头科技在海外的成功，还在于其渠道的精准拓展和精细化运营。整体来看，石头科技的海外拓展是系统化、精细化运营的典范，在全球范围内实现了从市场突破到主导地位的跨越。在系统化方面，石头科技将线上和线下渠道视为一个整体，协同发力。在线下，其网络已遍布全球：在欧洲，成功入驻MediaMarkt(德国400家门店)、家乐福(法国/西班牙)等主流零售系统；在澳洲，实现了JB Hi-Fi、Harvey Norman、Costco、Aldi等全渠道布局，终端网点超1000家；在美国，Target渠道拓展至1823家，Costco进驻200家，线下网络快速扩张。在线上，其电商表现同样耀眼：在Lazada泰国站排名第一，在Shopee越南站连续三个月销量第一，在Shopee、Lazada等东南亚主流平台持续入选品类销售TOP榜。在精细化运营方面，石头科技展现出对区域市场的深度理解和灵活适应性。在越南，推行“深度下沉”策略，除大城市外，深入乡镇布局350余家下沉渠道；在泰国，则走“高端突破”路线，与东南亚最大零售商尚泰集团合作，入驻高级商圈。这种“一国一策”的打法，确保了品牌能精准触达不同市场的核心消费群体。通过上述系统化和精细化运营，石头科技不仅有效提升了产品在各国市场的渗透率，更逐步建立起一张强大的渠道网络。从商业模式角度看，这张渠道网络如同一条直抵用户的“高速公路”，一方面将持续构建强大的用户心智护城河和品牌价值，另一方面则为新品的快速导入提供了无限可能。石头科技的割草机器人、洗地机等新品类，正是借助已有的渠道网络进行高效复用，大大降低了市场推广成本，提高了扩张效率。结语：体系化优势铸就可持续未来综上所述，2025年的智能清洁机器人行业正处在机遇与挑战并存的关键节点。广阔的市场前景与激烈的竞争格局，要求企业必须构建起可持续的核心竞争力。石头科技的实践路径清晰地表明：唯有“内外兼修”，方能行稳致远。对内，以持续高强度的研发投入筑牢技术护城河，驱动产品力不断提升，不仅支撑起主航道的领先地位，更为开拓割草机等新品类市场提供了坚实底座；对外，通过系统化、精细化的全球渠道布局，将卓越产品高效触达全球用户，构建起强大的品牌心智与市场网络。这套以创新为引擎、以渠道为翅膀的“双轮驱动”模式，成功将先发优势转化为持续增长的动能，为中国智造企业的全球化发展提供了富有价值的借鉴。未来，随着割草机器人、洗地机等新品类在海外稳步推进，石头科技新的成长空间正在不断打开。当规模打下议价基础，创新定义竞争规则，渠道掌控用户触达，这三者形成的飞轮效应，将推动石头科技从“中国智造的出色代表”，稳步迈向“全球行业的定义者”，为全球消费者和投资者创造持续而长久的价值。

证券之星10-31 11:16

自带杠铃策略的上证180ETF指数基金(530280)近1周涨幅排名可比基金首位

普集团(601689)上涨5.25%；石头科技(688169)领跌10.54%，澜起科技(688008)下跌7.91%，中国国航(601111)下跌7.25%。上证180ETF指数基金(530280)下跌0.80%，最新报价1.24元。拉长时间看，截至2025年10月30日，上证180ETF指数基金近1周累计上涨2.63%，涨幅排名可比基金1/10。上证180ETF指数基金紧密跟踪上证180指数，上证180指数从沪市证券中选取市值规模较大、流动性较好的180只证券作为样本，反映上海证券市场核心上市公司证券整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证180指数(000010)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、紫金矿业(601899)、恒瑞医药(600276)、药明康德(603259)、中国平安(601318)、中芯国际(688981)、寒武纪(688256)、工业富联(601138)、招商银行(600036)、海光信息(688041)，前十大权重股合计占比26.75%。上证180ETF指数基金(530280)，场外联接(平安上证180ETF联接A：023547；平安上证180ETF联接C：023548；平安上证180ETF联接E：024609)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-31 10:16

营收增速超60%，多品类破局，石头科技筑牢全球化增长根基

费复苏与技术迭代的双重驱动下逐步回暖。石头科技凭借清晰的业务布局与产品竞争力，交出了一份远超行业平均水平的业绩答卷。石头科技披露数据显示，第三季度整体营收约42亿元，同比增速超 60%。该成绩不仅显著跑赢家居清洁设备市场约 28% 的整体增速(数据来源：奥维云网清洁电器年累计零售额同比)，更在扫地机、洗地机等核心品类中保持头部地位，成为行业复苏周期中的 “增长标杆”。无论是海外成熟市场的份额提升，还是国内消费端的热度攀升，均印证了其 “技术驱动 + 渠道深耕” 战略的有效性。新兴业务破局：洗地机增速领跑行业，割草机打开增长新空间站在行业发展的视角来看，家居清洁设备行业正从 “单一品类竞争” 进入 “多场景生态竞争” 的新阶段。石头科技已初步形成 “扫地机 + 洗地机 + 洗衣机+割草机” 的品类矩阵，覆盖家庭地面清洁、庭院维护等核心场景，未来还将向更多家居智能设备领域延伸，构建 “全场景家居清洁解决方案”。现阶段，石头科技构建起“核心品类稳盘 + 新兴品类破局” 的双轮增长引擎。其中，扫地机作为基础业务，在全球市场需求波动的背景下仍实现稳健增长，为其现金流与利润提供坚实支撑；洗地机等新业务则以爆发式增速成为第二增长曲线，两类业务协同发力，有效对冲了单一品类依赖风险，也让石头科技在行业竞争中展现出更强的抗周期能力。如果说扫地机是石头科技的 “基本盘”，那么洗地机与割草机则是其打开增长天花板的 “关键棋子”。公开数据显示，石头科技在国内洗地机市场稳居第二，且与头部品牌的份额差距持续缩小，较去年同期增长21个百分点，成为行业内增速最快的品牌之一；线上零售额超4.24亿元，爆发性同比增长1227.61%。石头科技洗地机业务的爆发式增长，核心源于产品力的硬核突破与场景适配的精准落地。以用户需求为锚点，用技术创新解决细分场景痛点，成为该品类增长的关键逻辑。以石头科技推出的智能洗地机A30 Pro Steam为例，其不仅继承了石头系列产品一贯的强劲清洁能力，还首创了蒸汽热水双效洗地，重新定义洗地机行业深度清洁标准。在解决家庭清洁场景痛点方面，A30 Pro Steam产品实现精准击破：顽固污渍难清除，采用160°C 蒸汽强力瓦解；毛发缠绕清理难，双重鲨齿技术切割毛发，实现 0 缠毛；低矮空间清洁死角，机身超薄，躺平清洁无遗漏；污水箱内置天然活性抗菌除臭模块，彻底根除地面及污水桶异味；清洁续航不足，90 分钟长效电池覆盖大户型等等。近年来，国内洗地机市场从 “蓝海” 逐步转向 “红海”，消费者对产品的需求从 “能清洁” 升级为 “清洁效率高、使用便捷、功能全面”。这款产品的推出，不仅展现了石头科技 “技术适配场景” 的研发逻辑，更印证了其以细分需求驱动产品迭代的增长路径，成为洗地机业务稳居行业第二、份额持续向头部逼近的核心支撑。值得注意的是，石头科技9月份新推出的RockMow Z1 智能割草机产品，在德国 IFA 展（柏林国际电子消费品展览会）首次亮相后，便凭借技术创新与设计美感吸引大量关注，多家海外媒体评价其 “重新定义了家用割草机的使用体验”，为品类扩张奠定了良好基础。此外，中国国际电视台CGTN、新华网、光明网、北京卫视等国内权威媒体也对该产品的技术创新进行深度报道。 (IFA展会石头科技RockMow Z1分享现场) 割草机业务的横空出世，体现了石头科技对新兴赛道的精准判断。随着全球庭院经济与智能家居需求的提升，家用割草机市场正处于快速增长阶段，2025 年全球家用智能割草机市场规模预计突破 80 亿美元，年复合增长率达 28%，也给石头科技留下了广阔的发展空间。石头科技割草机业务负责人表示：“现阶段，海外用户对RockMow Z1智能割草机的期待度远超预期，公司初期备货计划大幅增加，为明年的业绩增长注入新动能。" 海外市场：扫地机基本盘持续夯实，本土化运营构筑竞争壁垒作为最早布局海外市场的中国家居清洁设备企业之一，石头科技的海外业务已从 “产品出海” 升级为 “品牌出海 + 本土化运营”，以领先一代的产品力打破国际品牌垄断，以精准的区域策略实现全域渗透，以韧性供应链保障规模交付，增长逻辑极具可持续性，是业绩稳固增长的重要引擎，也帮助其从 “中国品牌” 成长为 “全球标杆”。国际数据公司（IDC）2025年发布的《全球智能家居清洁机器人设备市场季度跟踪报告》显示，上半年石头科技在全球智能家居清洁机器人市场份额约15.2%，市占第一。其中扫地机器人市场份额呈逐年增长趋势，单品类市场份额突破20.7%。（IDC：2025年H1《全球智能家居清洁机器人设备市场季度跟踪报告》）至2025年第三季度末，石头科技在德国、法国、西班牙、美国、加拿大等多个海外重点市场，家居清洁设备领域中稳居第一。据石头科技介绍，现阶段其在海外构建了 “线上平台+线下体验店+合作伙伴” 全渠道海外销售网络：线上端与亚马逊、Shopee、Lazada等主流电商平台保持深度合作；线下端在欧洲、北美、亚太等多地开设品牌体验店，通过 “真机体验 + 场景模拟” ，让用户直观感受产品清洁效果与智能功能；合作伙伴方面，与Target、Costco、MediaMarkt、Aldi、家乐福、东南亚尚泰集团等国际零售巨头达成合作，进入主流日常消费场景。 (Shopee、Tiktok 电商大促最佳销售排行) 石头科技在全球市场的亮眼成绩，离不开其贴合不同区域消费习惯与市场特征的差异化布局：针对美国市场优化贴边清扫功能，贴合日本市场需求强化静音设计，适配欧洲市场推出节能环保方案，同时为东南亚市场提供多语言支持。石头科技产研团队对市场变化持续快速响应，依托 “用户反馈驱动研发” 的本土化策略，既坚守全球领先的技术内核，又深度匹配不同区域的消费需求。而这种 “敏捷响应” 能力不仅提升了用户满意度，更持续巩固了公司在海外市场的份额。截至第三季度末，其产品已覆盖超 170 个国家和地区，服务超 2000 万家庭。庞大的用户基础与深厚的品牌认知度，成为全球化布局的关键支撑，也为后续业绩增长筑牢了基础。结语：以技术为锚，以全球为疆，石头科技的增长故事仍在继续回顾石头科技的发展历程，从早期聚焦扫地机单一品类，到如今形成多品类协同、全球化布局的格局，其增长逻辑始终围绕 “技术创新” 与 “用户需求” 两大核心。在行业竞争日益激烈的背景下，石头科技凭借技术迁移能力与全渠道优势，已构筑起难以复制的竞争壁垒。 2025年 Q3 的业绩答卷，不仅是对过去战略的验证，更是未来增长的起点 —— 洗地机的快速崛起、割草机的市场突破、海外渠道的持续深化，均为公司后续发展注入强劲动能。对于投资者而言，高增速背后的业务韧性、新兴品类的增长潜力、全球化布局的广阔空间，均是判断其长期价值的重要依据；对于消费者而言，持续迭代的产品与优质的服务体验，将进一步强化品牌认知，形成口碑传播的良性循环。未来，随着全球家居清洁设备市场的持续增长与技术创新的不断突破，石头科技有望在 “智能清洁” 与 “家居生态” 的赛道上持续领跑，其增长故事，仍在继续书写新的篇章。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-30 19:35

"0代码"也能训练机器人，机器人有"灵魂"了？

大模型)、奥比中光(3D视觉传感器)、石头科技/科沃斯(下游应用场景的集大成者)等。这些企业代表了机器人的“大脑”和“眼睛”，是“灵创”这类平台赖以运行的AI算法与感知能力的提供者。 ④规模与流动性优势，汇聚市场“引力场”：截至2025年10月28日，机器人ETF(562500)规模已超过230亿元。作为全市场唯一规模超二百亿元的机器人主题ETF，机器人ETF(562500)凭借其“一骑绝尘”的规模体量与充沛的二级市场流动性，形成了强大的市场“虹吸效应”。这不仅为大资金提供了便捷的进出通道，也确保了ETF价格与其净值的紧密贴合，为投资者提供了高效、低摩擦的交易体验。 0代码的魔方已经开始转动。当千万创作者的想象力被AI赋予了驱动现实物理世界的能力，机器人产业便不再仅仅是工程师的精密蓝图，而是所有人得以参与共创的、充满无限可能的未来生态。浪潮已至，唯有远见者，能驭浪而行。风险提示：以上基金风险等级为R4(中高风险)。以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。个股不作为推荐。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本基金为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。

证券之星10-30 10:56

OpenAI拟上市，估值或达1万亿美元，科创AIETF(588790)探底回升，盘中交投活跃

澜起科技、芯原股份、寒武纪、金山办公、石头科技、晶晨股份、恒玄科技、云天励飞、复旦微电、乐鑫科技，前十大权重股合计占比71.9%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-30 10:15

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