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门头沟赔付抛压分析,黑天鹅已飞走？

。在2月底，门头沟向东京当地法院申请破产保护，同时也确认该平台的确遭到黑客攻击，其中包括用户的 70多万枚 BTC 以及平台所有的 10万枚比特币，以当时的 BTC 价格来计算，被盗资产市值达到了 4亿多美元。在破产清算的过程中，随后又找回了 20万枚比特币，针对这 20万枚 BTC，投资者和法院指定的受托人开始了漫长的赔偿诉讼，其中大概有 6万枚 BTC 用于各类费用支持，剩下能够用于赔偿的比特币大概有 14 万枚。根据赔偿方案，由于被盗资产已经无法追回，门头沟交易所最终也只能赔付债权人原始债权大约 22% 左右的资产。在 2017年12月到 2018年2月期间，Mt. Gox 清算律师小林信明曾以场外交易的方式，出售了3万多枚比特币，出售价格基本上是当时的高点，因此，在赔偿资产的构成中，也有少量现金，但大部分会以比特币的方式进行赔付。在赔偿方案中，如果债权人选择接受提前一次性赔偿，则存在折价，赔偿率仅为 21%，若不接受，债权人可能还要等待漫长的时间，最终获得的赔偿可能会更多，也可能更少。关于具体的索赔方式，一共有5家交易平台将接受门头沟用于还款的 BTC，即 Kraken、Bitstamp、BitGo、SBI VC Trade 以及 Bitbank，即门头沟先把 BTC 转到这些交易所，然后再通过这些交易平台分发到债权人账户中。二、债权交易对于门头沟债权人来说，由于等待赔付的时间比较长，因此市场上也就出现了债权交易，在市场上一直有机构在收门头沟的债权，而且在不同的债权人之间也存在着债权交易。例如在 2019 年，第三方机构 Fortress Investment Group 就曾广泛向债权人发出询价邮件，曾根据比特币市场价格，分别按照 600美元、900美元、755 美元的价格收购 BTC，到了2020年2月，这个收购价格达到了 1300 美元，出价基本是按照当时的比特币价格走势，然后再相应的「折价」。虽然目前并我们不清楚 Fortress Investment Group 成功收购了多少比特币，但由于不同时间段的出价不同，成本也不同，而这家机构的套利收益，或许到门头沟真正赔付的那天才会显山露水。三、门头沟债权人收益假如门头沟那些受害者们拿到了赔付的 BTC，他们会怎么处理？在分析这个问题之前，我们先对比看下当初的 BTC 价格以及今天 BTC 价格。在门头沟交易平台于 2014 年破产时，BTC 价格只有 485 美元，如果是门头沟的原始债权人，按照当前比特币市场价格（6.4万美元）来计算，距离门头沟破产到今天，BTC 价格上涨了 131 倍。但是，对于门头沟的债权人来说，并不能拿到 100% 的赔偿，我们在前面提到过，大概只能收到 21% 的，也就是说，当初10枚比特币，目前也只能收到 2.1枚，因此，最终门头沟债权人可以获取 27 倍（131*21%）的投资收益。对于一些投资者来说，持有 10年可以拿到 27 倍的收益，已经是相当不错的投资收益了。因此，其实许多门头沟的债权人很感谢门头沟，虽然没有人想被盗，但是却给了他们一个被动投资比特币的机会，相当于门头沟平台为用户的比特币锁仓了10年，试想一下，有多少人能够持有比特币10年不动呢？市场上 99% 的投资者都不可能持有比特币10年的，在这 10年间要经历市场上每次暴跌、暴涨行情，可能早就已经被洗下车了。因此，门头沟被盗是一个不幸的故事，同时也是一个被动锁仓比特币致富的故事。四、抛压分析现在我们来预判下当这些门头沟的债权人收到 BTC 后，他们会抛售吗？首先，对于广大散户来说，我认为大多数还是会倾向于选择抛售落袋为安的，毕竟 27 倍的收益是相当有吸引力的，大多散户会选择拿到确定性收益，当然了，有多少散户为第一时间抛售？以及全抛还是多大比例的抛售？我们无从得知，但我倾向于认为，会有不少散户将选择抛售一部分 BTC。在某位用户发起的“付款后你计划出售多少比例的比特币”投票中，有52.1%的参与者选择出售0%-10%，10.8%选择出售90%-100%，剩余选择则出售20%至90%。其次，我们在前面也分析过，对于门头沟的一些债权人来说，为了更早拿到收益，一部分债权人已经把手中的债权出售给了 Fortress Investment Group 等投资机构，和散户相比，这些机构继续持有 BTC 的意愿会更强，他们会倾向于持有而非第一时间全部出清。再次，门头沟的赔付可能要一些时日，并不是一次性全部砸到市场中，分散到每天进入市场的 BTC 数量并不是特别大，即使每天的现货比特币 ETF 需求量并不足以承接门头沟的抛压，但是近期的一系列预期利好（例如降息、美国大选、现货以太坊 ETF 等），也大概率会对冲掉门头沟抛售对市场造成的压力。另外，最近已经有了德国政府抛售 BTC 的先例，市场已经有一定的预期，有了一定的免疫，因此，门头沟抛售属于确定性的预期利空，对市场造成的影响有限。最后，7月17日门头沟转账9万多枚 BTC，已有债权人收到了赔付的 BTC，而市场的反应并没有想象中那么大，BTC 也只是跌了 3000U 左右，而在第二天，BTC 不但强势恢复而且还上涨了。综上所述，在评估门头沟赔付事件对市场产生的影响时，我们不但要审视该事件对市场造成的即时冲击，特别是其引发的抛售压力可能导致的短期市场下挫。更为重要的是，需将这一事件置于当前加密市场复杂多变的宏观背景之下进行综合考量。近期，加密市场正处于一系列利好与利空因素交织的微妙平衡中。例如，现货以太坊ETF的推出，有望进一步吸引传统金融投资者的目光；美联储降息预期则为市场注入了流动性宽松的预期，有助于提振加密资产的需求；此外，美国大选结果的明朗化以及FTX潜在高达160亿美元的买盘等，均构成了市场的正面推动力。在一系列利好因素的中和下，门头沟赔付事件虽不可避免地带来一定的市场波动与抛售压力，但其负面影响在多重利好的缓冲下被显著削弱。在综合利空利空因素的共同作用下，市场有望在波动中逐步恢复并继续前行。 P.S本文不构成任何投资建议来源：金色财经

金色财经2024-07-19

Four Pillars：以太坊现货ETF获批对Ethena而言意味着什么？

或安全漏洞的潜在风险。如果这些平台面临破产或运营问题，则会影响 Ethena 执行交易和维持其 delta 中性头寸的能力。但是，如果中心化交易所破产，Ethena 的永久头寸将关闭，但抵押资产本身应该是安全的，因为它们从一开始就不在交易所中。此外，智能合约漏洞或错误可能会导致意想不到的后果或被利用。虽然 Ethena 已经实施了减轻这些风险的措施，例如使用多个提供商和主动监控，但它们仍然是一个重大问题。 3.3 关于 Ethena 的风险正如 Ethena 研究主管 Conor Ryder 所说，Ethena 存在潜在风险，但它是已经公开研究的项目之一，并建立了实时仪表板以公开 Ethena 的状态。这些仪表板可在 Ethena 网站和 Dune Analytics 和 DefiLlama 等其他平台上访问，提供有关托管钱包持有量、交易所子账户头寸、链上钱包资产、USDe 供应以及 USDe 和 sUSDe 关键指标的实时信息。头寸仪表板显示有关抵押资产、用于 delta 对冲的衍生品头寸和 USDe 流通的详细信息。（某些信息在其他平台上无法访问。） Ethena 研究主管 Conor Ryder 还表示：“需要明确的是，USDe 并不比任何其他项目更安全或更好——我们只是提供与其他 DeFi 无关的风险状况。” 4. $ENA，USDe 的幕后推手 Ethena 于 2024 年 4 月 2 日推出了其治理代币 ENA。ENA 代币的推出标志着 Ethena 走向去中心化和社区治理的里程碑。作为发布的一部分，Ethena 向早期生态系统贡献者和其“Shard Campaign”的参与者分发了 7.5 亿枚 ENA 代币，占总供应量 150 亿的 5%。 Ethena 现在正在激励参与者参与 Ethena 生态系统。它之前曾于 2024 年 4 月初为 ENA 代币的推出开展了第 1 季“Shards”活动。Ethena 目前正处于第 2 季“Sats”活动，将于 2024 年 9 月 2 日结束。此活动激励参与者通过涉及 Pendle 和 Morpho 的策略赚取 Sats，在所有积分活动中，总代币分配承诺为 15-20%。 ENA 的代币经济学旨在平衡激励贡献者和维持活跃的生态系统。核心贡献者持有 30% 的代币分配，投资者持有 25%，Ethena 基金会持有 15%，剩余 30% 用于生态系统开发，包括空投和新项目融资。资料来源：ENA 代币发布 — Ethena Labs 与许多应用代币一样，$ENA 是 Ethena 协议的治理代币，允许持有者就各种事项做出决策，包括决定 USDe 抵押资产（修改或添加）、有关托管实体（OES 提供商）的决定、跨链实施、授权、使用哪些交易所以及选择风险管理框架。但是，目前的 ENA 代币目前没有太多实用性。尽管 Ethena 的 TVL 增长迅速，并且已成为产生大量收入的顶级项目之一，但目前并未与代币持有者共享。在即将到来的 Ethena 开发中，这种情况将发生很大变化。Ethena 不会只是另一个 DeFi 项目。它有一个路线图，将使 $ENA 变得更加机会主义，这两个机会是潜在收入共享和 Ethena Appchain。 4.1 潜在的收入分享来源：Token Terminal [日期：2024 年 5 月 27 日星期一开始的一周] Ethena 的收入大幅增长，其合成美元 USDe 成为按市值计算的第四大稳定币。以下是有关 Ethena 收入增长的一些要点：收入领先：5 月最后一周，Ethena 的 USDe 创造了 700 万美元的收入，超过了 Solana 的 630 万美元。只有 Tron 和以太坊的 DApp 收入超过了它。市值：USDe 的市值已超过 30 亿美元，成为加密历史上增长最快的加密美元资产。收入预测：根据 Token Terminal 的数据，预计 Ethena 在未来 12 个月内将创造惊人的 2.225 亿美元收入。由于 ENA 代币是 Ethena 协议的治理代币，因此代币持有者可能有机会对可能包括收入分配机制的提案进行投票。这可能会让 ENA 持有者影响协议收入分配方式的决策，其中可能包括将 USDe 质押或其他协议活动产生的部分收益返还给代币持有者。 4.2 ENA 应用链和再质押最近，Ethena 宣布更新 ENA 代币路线图，并为 ENA 代币经济学引入新举措。Ethena 正在为 ENA 推出质押功能，这将为跨链转移提供安全性，并将 ENA 集成到其金融基础设施中，包括即将推出的 Ethena Appchain。此外，一项新要求要求用户锁定至少 50% 的可认领代币，以激励 ENA 持有者之间的长期合作。此举是确保生态系统稳定和增长的更广泛战略的一部分。来源：$ENA 代币经济学更新 — Ethena Labs 该协议引入了 ENA 的通用再质押，并可能为 Symbiotic 内的 ENA 再质押池提供奖励。通用再质押池的引入标志着 ENA 实用性的扩展。这些池将利用 LayerZero DVN 消息系统为 USDe 的跨链转移提供经济保障。该计划是更广泛的 Ethena Appchain 开发的一部分，旨在使用 USDe 作为主要资产构建金融应用程序和基础设施。在这些池中质押的 ENA 将获得各种奖励，包括高乘数、Symbiotic 积分和来自 LayerZero 的潜在未来分配。展望未来，ENA 的实用性将大幅扩展。Ethena 路线图概述了将 ENA 集成到 Ethena Appchain 上的各种金融应用程序和基础设施解决方案中的计划。这些包括现货 DEX、永久性去中心化交易所、收益交易平台、货币市场和低抵押借贷协议。此外，ENA 可以在链上主要经纪服务、期权和结构化产品中发挥作用。如此广泛的应用不仅会增强 ENA 的实用性，而且还会随着生态系统的发展推动其需求。 5. 展望未来资料来源：X（@leptokurtic_）以太坊 ETF 的获批标志着加密货币市场的一个关键时刻，类似于今年早些时候比特币 ETF 的影响。这一发展有望为以太坊带来大量流动性和机构兴趣，从而可能影响价格和市场。Ethena 拥有合成美元 USDe 和收益代币 sUSDe，处于从这些变化中受益的有利位置。ETH 相关金融工具需求增加的潜力可能会推动正融资利率并创造套利机会，从而为 sUSDe 持有者带来更高的收益。这种增长是在比特币 ETF 获批后出现的。然而，认识到如此快速的增长和市场变化所带来的固有风险至关重要。Ethena 必须应对与融资利率波动、流动性管理以及托管和智能合约漏洞相关的挑战。尽管存在这些风险，但该平台透明的风险管理方法和主动措施（例如实时仪表板和多样化提供商使用）给它带来了一定程度的信心。 USDe 自成立以来一直呈指数级增长，成为市值达到 30 亿美元最快的加密货币。随着以太坊 ETF 的批准，Ethena 预计将进一步增长。此外，即将通过收益分享和 Ethena Appchain 等举措扩大 ENA 的实用性，这可能会提供额外的价值和稳定性。因此，密切关注机会非常重要。附录 A：以太坊 ETF 主要时间线 A.1 2024 年 1 月：比特币 ETF 铺平道路 2024 年 1 月，现货比特币 ETF 获批，这是一个重要的里程碑，为山寨币 ETF 铺平了道路，以太坊将成为下一个可能的候选者。比特币 ETF 的成功，带来了前所未有的净流入，巩固了 BTC 作为合法投资资产的地位。这些比特币追踪基金的推出被证明是 ETF 历史上最大的首次亮相之一。根据 Morningstar Direct 的数据，它转化为 80 亿美元的净流入。截至 6 月底，这九款新推出的产品已积累了 380 亿美元的资产，这证明了投资者对通过传统金融工具投资加密货币的强烈兴趣。来源：比特币 ETF 流量 – Farside Investors A.2 2024 年 5 月：以太坊 ETF 势头强劲 2024 年 5 月，美国证券交易委员会 (USEC) 做出了一项重大规则变更，批准了主要交易所上市以太坊现货 ETF 的申请。这一决定允许纳斯达克、纽约证券交易所和芝加哥期权交易所 (Cboe) 上市 8 只以太坊 ETF。在申请人修改了其申请文件以符合监管偏好之后，SEC 做出了批准，特别是将以太坊质押从 ETF 基金运营中移除，这被视为获得批准的潜在障碍。规则变更要求 ETF 发行人更新其 19b-4 表格，该表格用于为证券交易所等自律组织提出新规则或对现有规则的更改。虽然 SEC 批准了 8 只以太坊现货 ETF 的这些表格，包括 Bitwise、贝莱德和 VanEck 的 ETF，但发行人仍需获得其各自的 S-1 注册声明的批准，然后才能正式开始交易。 A.3 2024 年 6 月：预期与延期 2024 年 6 月，人们对以太坊 ETF 获批的预期持续升温。SEC 主席 Gary Gensler 表示，审批过程进展顺利，一些分析师预测最早将于 7 月 4 日推出。然而，SEC 推迟了现货以太坊 ETF 的推出，将时间推迟到 7 月中旬或更晚。 A.4 2024 年 7 月：延迟和不确定性到 2024 年 7 月，以太坊 ETF 批准的延迟导致投资者产生不确定性。尽管一些分析师预测该产品将在未来两周内推出，但市场仍保持谨慎。Bitwise 提交了一份修改后的 S-1 表格，表明该产品已接近上市准备就绪，但美国证券交易委员会的评论将时间表进一步推迟。市场情绪喜忧参半，一些分析师预测，如果 ETF 没有产生大量资金流入，ETH 的价格可能会下跌。 A.5 2024 年 7 月中旬：确认在即有报道称，现货以太坊 ETF 最早可能在下周开始交易。据知情人士透露，美国证券交易委员会已通知 ETH 交易所交易基金发行人，其基金可于 2024 年 7 月 23 日开始交易。据报道，SEC 对最近提交的 S-1 表格没有进一步的评论，并要求在 7 月 17 日星期三之前提交最终版本。市场的反应反映出人们对这些新金融产品对更广泛的加密货币生态系统的潜在影响日益乐观。来源：金色财经

金色财经2024-07-19

再见BTC 你好AI：加密矿企转向AI

舵进展得尤其顺利，该公司今年1月刚走出破产阴影。周二，B. Riley将其股票评级从中性上调为买入，并将其股票目标价从50美分上调至13美元，理由是该公司最近与CoreWeave达成了一系列合作。CoreWeave是一家由英伟达支持的初创公司，是英伟达AI模型运行技术的主要供应商之一。上个月，CoreWeave提出以10.2亿美元收购Core Scientific，此前不久，两家公司刚刚宣布扩大现有合作。Core Scientific拒绝了这一收购提议，该公司目前的市值约为20亿美元。加强电网多年来，Crusoe几乎成了比特币挖矿行业的代名词。 Crusoe的技术帮助石油公司将浪费的能源转化为有用资源。在Crusoe的帮助下，许多比特币矿商在这些能源附近安装了机器，以便利用这种更便宜的能源。例如，从2021年起，Exxon Mobil开始与Crusoe合作，在北达科他州进行比特币挖矿业务。但Crusoe的Lochmiller告诉CNBC，自该公司六年前成立以来，AI基础设施实际上一直都是该公司愿景的一部分。他说：“我们正在从头开始重新构想人工智能基础设施——从我们的能源解决方案，到我们专门设计的AI数据中心的设计、工程和建设，再到我们与Crusoe Industries合作的关键电气数据中心基础设施的制造能力，最终到我们专门开发的AI计算堆栈。” 位于阿比林的AI数据中心预计将于2025年投入使用，也计划主要利用可再生能源。 Lancium的Fenn告诉CNBC：“我们的电力编排技术旨在确保大型人工智能数据中心园区成为电网的资产，而非负债。” Lancium的专利技术可以将能源买家的需求转化为一种仪表盘，可以在短短五秒钟内逐渐调高或调低。这有助于平衡电网本身不稳定的能源，如风能和太阳能。 Fenn说：“Lancium最初的设想是将大规模负载带到拥有最好的充足的可再生能源的地方，以促进能源转型。” 早在2018年，Fenn就说过，唯一适合这种情况的负载就是比特币挖矿。比特币最大的特点之一是它完全与位置无关。矿工只需要电源和互联网连接就可以，而不像其他行业必须要离他们的最终用户近一些。在某些情况下，加密货币挖矿的内置收益提供了足够大的经济激励，使建设利用未曾开发的电力资源所需的基础设施成为值得做的事——尤其是在以风能和太阳能等可再生能源圣地而闻名的德克萨斯州。比特币矿商也是灵活的电力消费者——从本质上讲，他们就像买家一样，在一天中的任何时候，他们都会尽可能多地使用电力，并且乐于接受仅提前几秒钟的断电通知。但此后，Lancium的战略转向了人工智能。 Fenn说：“传统的数据中心过去是——现在仍然是——主要为接近城市地区和用户而优化。”“现在一切都改变了，AI数据中心针对大规模的能源可用性、成本和绿色清洁性进行了优化。我们的愿景、园区和技术都为迎接这一更大、更广阔的机会做好了完美准备。” Needham的分析师估计，在未来一到两年内，包括挖矿和高性能计算业务扩张计划在内，大型公开交易的比特币矿商的电力容量预计将增加一倍以上。电力研究所Electric Power Research Institute估计，到2030年，数据中心的用电量将占到全国总用电量的9%，高于2023年的4%左右。许多人认为利用核能是满足这一需求的解决方案。 TeraWulf用核能为其矿场供电，并正在寻求进入机器学习领域。到目前为止，该公司已有2兆瓦的专用高性能计算能力，尽管它计划将其能源基础设施转向人工智能和高性能计算领域。 OpenAI首席执行官Sam Altman去年在接受CNBC采访时表示，他非常相信核能能够满足人工智能工作负载的需求。 Altman说：“我不认为不使用核能就有办法了。”“我的意思是，也许我们可以通过太阳能和存储手段来实现这一目标。但从我的个人角度来看，我觉得利用核能是最有可能也是最好的方式。” 来源：金色财经

金色财经2024-07-19

上市公司"1元面值保卫战"升级：近10%公司股价低于3元大股东扎堆"自救"

而吉视传媒和东方集团则选择了更为激进的破产重整和资产重组路径，试图实现"保壳"。南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，这种多管齐下的自救方式对上市公司和投资者都具有双重意义。对公司而言，通过增持回购、重整重组等方式，可以在短期内提升股价，避免退市，为改善经营状况争取时间和机会。对投资者来说，则可以通过观察这些自救举措来判断公司的未来发展前景和投资价值。然而，田利辉也提醒投资者，在评估这些自救措施时，不能仅看短期效果，还应关注其长期内对公司经营能力和内在价值的影响。毕竟，1元面值保卫战的最终目标不应仅仅是维持股价，更重要的是提升公司的实际经营能力和长期竞争力。总的来说，这场1元面值保卫战反映了当前A股市场面临的严峻挑战，也凸显了上市公司在面对退市压力时的积极应对。然而，无论是监管部门还是投资者，都需要理性看待这些自救措施，既要给予适度的政策支持和投资鼓励，又要警惕可能存在的短期操作风险。只有真正提升公司内在价值和持续经营能力，才能让1元面值保卫战取得最终胜利。

金融界2024-07-19

山寨即将爆发!

。未来的买盘力量：美国大选降息破产交易所FTX退款客户美国市场是加密行业的主要参与者，因此，美国市场的动态和加密政策的变化会对整个行业产生重大影响。加密货币成为了美国大选中的关键议题。川普称自己为「加密总统」，而拜登政府在看到川普的亲加密立场取得成功后迅速调整了反加密的立场。两党都在争夺加密选民的支持，前景看好！美国大选将在2024年11月举行，随着选举日的临近，两党为了争取加密选民的支持，情况会变得更加激烈，这将提高所有美国公民以及全球关注选举的人们对加密货币的认知，他们会吸引更多的普通投资者入场。降息 = 风险资产价格上涨。每次降息后，持有现金在银行帐户中变得不再有吸引力，因为银行的年利息将减少，富人将重新调整他们的投资组合，并增加对风险资产（包括加密货币）的投资，这将增加风险市场币圈的流动性。另一个特殊因素将在第四季度大幅增加买盘力量，那就是FTX将在第四季度开始向客户退款。在第四季度，FTX将向其客户分发160亿美元。来源：金色财经

金色财经2024-07-19

隔夜美股全复盘(7.19)| 三大股指齐跌，英伟达逆势涨超2%，OpenAI宣布推出GPT-4o Mini

业绩指引，分析师警告公司或面临“重组或破产风险”。 03 每日焦点 1、OpenAI推出了其最强大模型的mini版本 7.18 据CNBC报道，OpenAI推出了一款新的人工智能模型“GPT-4o mini”。该公司称这款新产品是“目前市面上功能最强大、性价比最高的小型聊天机器人”，并计划稍后将图像、视频和音频功能集成到这款产品中。mini版本是GPT-4o的一个分支，是OpenAI推动公司走在“多模态”前沿的一部分。 2、台积电Q2业绩及Q3指引超预期 7.18 台积电二季度合并营收约新台币6735亿新台币，同比增长40%，环比增长14%（指引6331-6589）净利润2479亿新台币，同比增长36%，环比增长10%（vs 2350）毛利率53.2%（指引51%-53%，vs 52.6%）台积电预计第三季度营收为224-232亿美元，中值同比增长32%，环比增长9.5%；预计第三季度毛利率为53.5%-55.5%(第二季度为53.2%)，市场预估52.5%；预计第三季度营运利润率为42.5%-44.5%(第二季度为42.5%)，市场预期42.1%。预计全年资本支出300亿美元至320亿美元，此前预计280-320亿美元，市场预估295.5亿美元。全年营收方面，台积电上调2024年营收增速指引至20%-30%区间上部(此前指引为20-30%区间下部)。 3、三星电子HBM3E通过英伟达检测 7.18 据华尔街见闻，从供应链获悉，三星电子HBM3E已通过英伟达检测。此前，据中国台湾供应链消息称，三星电子之前要求其合作伙伴拨出与HBM3E供应有关的产能准备。三星电子在今年早些时候数次否认其HBM3E通过英伟达测试消息，但此次确实已通过英伟达测试。 4、奈飞盘后一度跌近5%，第三财季营收预测不及预期 7.19 奈飞盘后一度跌近5%，随后拉升转涨。奈飞第二财季营收95.6亿美元（vs 95.3）流媒体付费用户净增加805万（vs 487）EPS 4.88美元（vs 4.74）预计第三财季营收97.3亿美元（vs 98.3）EPS 5.10美元（vs 4.74）美元预计全年营业利益率26％（此前预计25％，vs 25%）仍然预测全年自由现金流大约60亿美元（vs 65.9） 5、郭明錤：预计iPhone 16订单数并未出现太大改变 7.19 知名分析师郭明錤最新发文表示，尽管在苹果(AAPL.O)全球开发者大会之后不时有iPhone 16订单增加的传言，但最近两家苹果主要供应商 (台积电和大立光电) 的财报电话会议暗示，iPhone 16的订单可能没有增加。台积电表示，我们没有看到销量突然增长，而大力光电表示，今年高端机型的订单和去年差不多。我的理解是，部分供应商看到iPhone 16在2024年下半年的订单有所增加，但从EMS/组装的角度来看，iPhone 16在的订单数量没有太大变化 (约8700万台)，仍然略低于去年下半年的iPhone 15订单数量 (约9100万台)。至于某些供应商的iPhone 16订单增加，可能与个别行业或零部件内部的特定原因有关。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）16:00 欧元区5月季调后经常帐（2）22:40 美联储威廉姆斯就货币政策发表讲话

格隆汇2024-07-19

拆解当前比特币抛压离 73,000 美元还有多远？

偿还资产。根据此前 Mt.Gox 在其破产时的法庭文件和相关报道中提到，提交索赔的的债权人大约有 24,000 名。昨日，Mt.Gox 受托人 Nobuaki Kobayashi 发布通知显示，受托人已向超过 13,000 名债权人偿还了 BTC 和 BCH。市场情绪为中立偏消极，比如 @Trader T 7 月 13 日在 X 平台发文预测，认为 Mt.Gox 11 月之前至多抛售超 10 万枚比特币，按照可预测的最坏情况，即 Mt.Gox 将其中 80% 比特币抛售，可能将为市场带来 46.2 亿美元清算压力。 Cycle Capital 也推测如果门头沟的赔偿在一个月内售完，市场面临的抛压就会德国政府的抛售有较高的相似性，抛售的数量、抛售的时间相当。但时隔 10 多年后再次拿到资产，市场更愿意相信门头沟债权人会售出一部分比特币，而不会售出全部。 Cycle Capital 预测，如果门头沟的赔偿持续的时间更长，达 2–3 个月，每日进入市场的比特币数量不会特别大，不会造成一次性的快速下跌。但由于持续存在抛压预期，市场可能会有一段时间的震荡，通过震荡来消化卖盘。这也意味着短期内难以有主升浪的到来。抛压二：矿工收入在「历史遗留因素」上，除了门头沟破产事件和政府查封资金这样的特别抛压来源之外，还有不能忽视的比特币矿工这一常规抛售来源的存在。据 CryptoQuant 分析师 joaowedson 统计，比特币矿工在 2023 至 2024 年共向 CEX 转入价值约 1662 亿美元比特币，其中大部分发生在 2024 年，仅提取 480 亿美元比特币。分析师认为，比特币矿工如此大额转入是史无前例的，矿工也可能成为加密货币市场的最大卖家。这轮周期里，矿工抛售比特币有迹可循。比特币减半之后，矿工收入锐减，为了维持矿场运转，矿工很可能会出售更多比特币以对冲锐减的收益。过去一个月比特币价格下跌期间，比特币算力也显著下降，Glassnode 首席分析师 James Check 曾对此分析认为，「当下在线哈希率较低，区块的生成速度略慢。这表明挖矿困难。这可能是由于多种原因造成的，包括运营成本增加、比特币价格下跌或矿工的设备问题。」据 The Block 数据显示，6 月 24 日，比特币矿工的挖矿收入创下了历史最低水平。而一个多月以来，比特币矿工已售出超过 3 万枚 BTC（约 20 亿美元），为一年多以来最快速度。 7 月 6 日，CryptoQuant 数据显示，日均矿工流出量达到近一个半月以来最高数字，表明矿工很可能在出售其比特币储备。 James 曾在 6 月底发表观点认为，由于当前可能处于盈亏平衡期，比特币矿工还没有开始进行「全面抛售」。那么矿工手里的比特币有多少？比特币短暂上涨之后，来自矿工抛压对价格影响几何？由于矿工们的地址无法全部监测到，研究机构 Glassnode 做了一个较为乐观的统计测算。 Glassnode 将过去一年中所监测到的「矿工净流量」与「中心化交易所的净存款 / 提款量」以及「流入 ETF 链上钱包的净流量」进行了比较。结果显示，矿工地址的余额变动情况约为每周 ±500 BTC，而 CEX 与 ETF 相关地址经常会出现 ±4K BTC 的较大波动，基于此，Glassnode 认为流经后两者实体的市场影响力可能比矿工的市场影响力大 4 到 8 倍。这个数字无从查证，但可以确定的事，随着 ETF 持续大量买入比特币，市场已经认识到，比特币的定价权确实正在从比特币矿工手中转移到十几只比特币现货 ETF 背后的传统金融机构上。那么近期比特币现货 ETF 情况如何？抛压三：比特币获利盘 Glassnode 分析显示，本月初比特币跌破 54000 美元的位置已经低于比特币持有者的平均流入成本，因此比特币现货 ETF 基金会选择开始入场。另一方面，ETF 资金流也与通胀数据密切相关，而上周的 CPI 数据弱于预期，市场认为 ETF 资金可能会持续流入。回顾近两周，会发现传统金融机构已经启动了「抄底」程序。比特币现货 ETF 已经连续 11 天显示净流入。Matrixport 近期最新报告也指出，比特币现货 ETF 上周五以 3.1 亿美元的流入量收尾了一周的交易，创一个多月以来的最高日流入量水平。前日，美国现货比特币 11 只基金累计净流入 6532 枚比特币，价值共计约 4.225 亿美元，为 6 月 5 日以来的最高单日净流入量，延续了连续 11 天的上涨势头。这些基金在 3 天时间里吸引了超过 10 亿美元的资金。持仓数量比现货 ETF 基金更多的，则是吸纳加密市场绝大部分流动性的中心化交易平台。尽管通过交易平台的流动性流出动因难以揣测，但还是有一些指标可以反应一些信号。 ConsenSys 研究员 David Alexander II 在昨日指出，「经过残酷的一周后，BTC 期货持仓量目前已增加 5.7 亿美元，较上周上涨 21%，并已恢复至 6 月 23 日以来的最高水平」。行情转好后，比特币期货未平仓合约持仓大幅增加。前日，CME 平台比特币期货未平仓合约 24 小时增幅达 7.8%，而截至撰稿时，全网未平仓合约持仓约为 51.08 万枚 BTC，价值约为 331.8 亿美元，据一周以前的最低点增幅达 23%。昨日，比特币拉升突破 66000 美元，继月跌幅近 20% 后，比特币 5 日涨幅达 17%，随之而来的是整个加密市场这几日迎来了普涨时刻。可以确定，持续一月的下跌走势已彻底翻篇。如果按照比特币昨日的高位价格 66000 美元算，距离 73000 美元还差 10.61% 的涨幅。市场似乎又到了关键点。今日，比特币已跌破 65000 美元，截止撰稿时为 64628 美元。 Coinglass 数据显示，按当前主流 CEX 合约持仓情况，如果比特币回升突破 68000 美元，预计将有 8.01 亿美元空单清算；如果比特币跌至 63000 美元附近，预计将有 15.58 亿美元多单清算。按照比特币目前的价格，涉及前述两个位置的涨跌幅分别为 5.52% 和 3.52%。在变幻莫测的市场中，过于保守可能会丢失盈利机会，盲目乐观则会在波动之中磨损本金。标旗似乎近在眼前，又似乎暗藏危险。「牛回」到了什么位置？还没有答案。来源：金色财经

金色财经2024-07-18

Presto Research：韩国加密史回顾行业面临哪些挑战

金色财经2024-07-18

德国政府喊冤：5万枚比特币90％都是OTC场外交易出售非BTC暴跌凶手

恢复了15%的实物索赔，但索赔持有人在破产以来已经在他们恢复的比特币上增值了140 倍（以美元计）。因此总结来说，他认为比特币的卖压不会比投资者想像中来得大，至于市场真实状况会如何，还有待时间验证。来源：金色财经

金色财经2024-07-18

Boomberg：大交易所上币数量已超去年总量

大变化，当时加密货币市场在一系列丑闻和破产（例如 FTX 交易所倒闭）之后崩溃。研究员 Kaiko 表示，中心化交易所新上币数量的激增可能仍低于 2021 年。Kaiko 表示，2022 年上币数量下降了 50% 以上，去年又下降了 20%。 CCData 发现，在交易量较大的交易所中，Bybit 的交易量和市场份额激增，上币数量最多，自 2023 年初以来上币数量增长了 83%。CCData 表示，Coinbase 最为保守，同期上币数量增长了 8.2%。 Kaiko 高级分析师 Dessislava Aubert 表示：“今年到目前为止，我们的情况好坏参半，币安上币的积极性不如以前，但其他平台正在加快上币步伐。因此，自反弹开始以来，上币数量总体有所增加，但速度不如前几个周期那么快。” 新代币通常有助于增加现货交易活动。 CCData 的数据显示，Bybit 6 月份的交易量比 12 月份高出 33%。全球最大的加密货币交易所币安的交易量同期略有下降。 11 月，币安与美国司法部和其他几家机构达成和解，并同意支付 43 亿美元的罚款。此后，币安收紧了上市要求，使项目和做市商与交易所合作变得更加困难。来源：金色财经

金色财经2024-07-18

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