FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

邦达亚洲: 日本央行行长发表鸽派言论美元/日元反弹收涨

邦达亚洲2023-09-25

陈凯丰：欧洲经济何去何从？

国经济缓解了面临更大的能源冲击。德国私营部门投资和出口有所增长，但这不足以让德国摆脱经济衰退的“危险区”。德国央行（Bundesbank）预计4月至6月季度经济将温和增长，工业反弹抵消消费支出停滞。国际货币基金组织预测，德国将成为世界发达经济体中最弱的一个，今年将萎缩0.1%，此前它将英国的增长预测从-0.3%上调至0.4%。二、欧元区面临的主要问题 2015年，欧洲曾经发生过一次欧债危机，当时，也是因为美国开始加息，导致全球流动性紧张。8年后的这次经济衰退，和上次最大的区别是国别。2015年的欧债危机主要是欧洲外围四个国家的债务问题：西班牙、意大利、爱尔兰，和希腊。这些国家经过上一次的考验，已经大幅降低了杠杆。这一次的问题发生于欧元区的核心国，特别是德国。德国过去十多年居民和企业都有较大幅度的“加杠杆”。德国的房地产价格暴涨，也吸引了大量投机资金。欧洲央行的零利率政策也对德国的社会融资规模大幅度上升有推波助澜的作用。 (欧元区的严重通货膨胀) 过去两年多，欧洲经济面临严重的通货膨胀问题。2022年8月欧元区通胀达到二战以后最高的10.6%峰值。这次严重的通货膨胀一部分来自新冠疫情导致的全球供应链中断，一部分来自俄乌冲突爆发后的负面影响。为了应对通货膨胀，欧洲各国政府出台了一些临时性的财政措施，比如能源价格由政府补贴来抑制通货膨胀。这些措施加上全球供应链的恢复，导致了欧盟的通货膨胀率开始下降了。到今年7月，欧元区的通货膨胀率是5.5%，欧洲央行预测到2023年第四季度，通胀率将为 3.3%。很明显欧洲的通胀在显著下降。然而，问题的关键是，欧洲各国的临时财政政策正在逐渐到期。比如，对于能源的补贴将在几个季度后逐渐到期。因此，有一种观点是欧元区将在2024年面临通胀反弹。实际上，欧洲央行预测欧元区通胀率将在2025年第三季度达到长期目标2%。也就是说，治理欧洲通货膨胀下降的过程，需要很多年。另一个欧元区的结构性问题是欧洲需要进口大量粮食和能源。目前的全球气候危机导致粮价上涨，这对于欧元区是一个负面因素。同时，与美国作为全球第一大能源生产国不同的是，欧盟需要进口大量能源。显著的能源价格上涨对于欧洲经济打击巨大。今年上半年，欧洲制造业疲软，目前，服务业增长也在明显放缓。欧洲的融资结构也是目前欧洲经济疲软的一大原因。美国企业大量通过股市融资，也有非常活跃的私募基金发放贷款。欧洲企业融资主要通过商业银行系统获得。从去年开始，欧洲央行大幅度加息后，欧洲的商业银行开始对于发放贷款非常谨慎。欧元区的M3已经变成负增长。这种信贷紧缩的情况对于欧洲经济发展是一个负面影响。（美元利率远高于德国，导致美元兑欧元的强势）最后，欧洲经济依赖国际贸易的程度远高于美国。美国可以靠自身经济增长，特别是强劲的消费者需求获得增长。美国去年通过的通货膨胀削减法案（可以参考笔者的文章陈凯丰：为什么美国经济开始高速增长？）对于美国的经济增长有很大的帮助。美国的通货膨胀削减法案Inflation Reduction Act 的简称是IRA，从名称到影响都让欧洲国家感觉不好。很多欧洲制造业企业在因为IRA而搬迁到美国。今年以来亚洲国家经济增长低于预期，导致了欧元区的出口疲软，弱于预期。全球贸易的下行风险也是欧元区的下行风险。美国经济在能源冲击中处于平衡状态。欧洲则不然。实际工资可能会下降，工薪阶层需要承担一部分能源价格上升导致产出的损失。根据世界银行的数据，去年欧元区占世界GDP的份额下降了108个基点，至13.96%，低于1992年26.47%的峰值。自欧元区从2008年开始采用不可行的可再生能源政策以来，经济规模在全球占比下降了近10个百分点。（欧洲央行首席经济学家在纽约大学晚宴讲话）三、欧元区的经济增长机会欧洲经济增长从长期来看，还是有一些正面因素的。欧央行的首席经济学家提到的第一个就是欧元区的财政情况好于美国。美国这几年的财政赤字大幅增加，政府债务率急剧上升。欧元区实际上今年的财政赤字在缩小，债务率也在下降。就这一点来看，欧元区的宏观经济结构比美国健康。从劳动力市场来看，欧洲这几年的就业市场有很多改革，开始增加就业弹性。目前的欧元区失业率4.6%属于历史低位。随着企业在逐渐涨工资，欧洲各国居民的消费能力也预期会缓慢上升，拉动经济增长。现在预估欧元区内的劳动者实际工资收入将在2023 年增长 0.6%，在2024年增长1%。还有一个有利因素是欧元区内企业的利润率较高，商业银行的资本金非常雄厚。因此，这些银行和企业的抗风险能力比较强，可以应对融资成本快速上升，信贷收紧的趋势。（作者和欧洲央行首席经济学家莱恩在纽约大学货币市场俱乐部晚宴合影）四、展望2025年的欧洲经济最近是联合国大会周，很多各国政要、财经高官都在纽约举办了很多交流活动。笔者观察欧洲各国似乎有一个共识，就是经济恢复常态需要到2025年了。也就是还需要今后两到三年维持较高的利率，信贷紧缩，资产负债表缩减，来把通货膨胀率降低到2%，实现经济从衰退中复苏出来。当然，也有需要从新冠疫情导致的全球供应链重置，俄乌冲突导致的能源危机两大挑战中复苏的时间。欧洲经济到2025年恢复正常需要通过三大渠道： 1、全球贸易贸易正常化。目前全球贸易仍然没有恢复正常，很多国家的需求疲软，俄乌的进出口也都没有正常化。作为跟随世界贸易的经济体，贸易正常化对于欧盟经济恢复很重要； 2、债券市场正常化。过去十几年的零利率导致全球杠杆急速上升。最近两年各国央行暴力加息又导致很多企业的融资困难。债券市场正在发生变化，避免两个极端，也是将来欧洲经济恢复正常的必要条件； 3、货币很重要，因为美元占主导地位，美国加息带动欧元区加息是最快的紧缩方式。欧洲央行收缩资产负债表也将增加期限溢价。外汇市场恢复稳定也将是欧洲经济复苏的必要条件。这些问题任重道远，可以说既不能太悲观认为欧洲经济无药可救，也不能太乐观的认为欧洲经济会很快恢复正常。刚刚公布的9 月份 HCOB 快闪欧元区 PMI 综合指数上升 0.4 点至 47.1。这已是连续第四个月出现收缩。9 月份，服务业 PMI 上升 0.5 点至 48.4，制造业 PMI 下滑 -0.1 点至 43.4（连续第 15 个月收缩）。也就是说欧元区经济还是负面区域，但是在逐步改善。因此，把2025年作为欧洲经济重新恢复正常的目标年份应该是一个比较理性的预期。

陈凯丰教授2023-09-25

债市早报：国债巨额供给叠加股市大涨压制债市情绪，银行间主要利率债收益率普遍上行

软。随着服务业经济进一步失去动力，整个私营部门的表现为今年2月以来最差。具体数据方面，美国9月Markit制造业PMI初值为48.9，创两个月新高，超过预期的48.2，也超过8月的47.9，但仍然位于荣枯线下方，且为连续第五个月陷入萎缩。其中，制造业的新销售出现了下降，尽管降幅略有放缓。美国9月Markit服务业PMI初值50.2，创今年1月以来最低，勉强实现连续第八个月扩张，低于预期的50.7，较前值50.5下滑；美国9月Markit综合PMI初值50.1，创今年2月以来最低，预期50.4，前值50.2。综合PMI表明整个私营部门的活动普遍停滞。数据显示，推动经济放缓的是服务业，服务业企业的商业活动增长速度是最慢的。有企业指出，高利率和通胀压力导致客户需求疲软，拖累了整体产出。一些公司还提到，随着市场状况恶化，客户订单被取消。随后，低迷的需求环境引发了9月份新业务的更快下滑。【日本央行维持货币政策不变】9月22日，日本央行公布最新货币政策决议，将关键短期利率维持在-0.1%不变，10年期日债目标收益率区间维持在±0.5%不变，符合此前分析师的普遍预期。日本央行表示，将在不设上限的情况下购买必要数量的日债，以使10年期日债收益率维持在零附近。另外，日本央行董事会成员一致同意:将继续允许10年期日本国债收益率在目标水平上下波动，同时将以更大的灵活性对收益率曲线进行控制，将区间的上限和下限作为市场操作中的参考，而不是硬性限制。将在每个工作日以1.0%的价格购买10年期日债，这一说法与7月的利率决议声明一致。此外，日本央行重申，如有必要将毫不犹豫地加码刺激政策。（三）大宗商品【国际原油期货价格小幅收涨，NYMEX天然气价格止跌转涨】9月22日，WTI 11月原油期货收涨0.44%，报90.03美元/桶，全周累计下跌0.03%；布伦特11月原油期货收跌0.03%，报93.27美元/桶，全周累跌0.70%；NYMEX天然气期货价格收涨1.03%至2.649美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 9月22日，央行公告称，为保持季末流动性平稳，当日以利率招标方式开展了2020亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.95%。Wind数据显示，当日有1050亿元逆回购到期，因此单日净投放资金970亿元。（二）资金利率 9月22日，央行在公开市场连续五日净投放，资金面进一步舒缓。当日DR001下行19.45bps至1.694%，DR007上行18.06bps至2.196%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 9月22日，国债巨额供给叠加股市大涨，债市情绪受到压制，银行间主要利率债收益率普遍上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230018收益率上行1.75bp至2.6750%；10年期国开债活跃券220220收益率上行1.50至2.860%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 9月22日，3只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“22旭辉01”涨超13%，“H金优01”涨超47%，“H8龙控05”涨超111%。 2. 信用债事件中国恒大：公司公告，因附属恒大地产集团正被立案调查，目前无法满足新票据发行资格。原定于2023年9月25日（天基和景程）和2023年9月26日（恒大）有关建议重组的相关协议安排会议将不会举行。融创中国：融创发布境外债重组进展，债权人选择强制可转债及融创服务股份均超限，将按比例分配。上海宝龙实业、凉山州发展：证监会披露，终止上海宝龙实业、凉山州发展集团公开发行公司债券注册程序。远洋控股：公司公告，“21远洋02”拟于9月27日付息，发行总额19.5亿元。该债券发行总额19.5亿元，票面利率4.06%，期限5年（3+2）。旭辉集团：公司公告，“PR旭辉01”（原“20旭辉01”）将于10月9日偿付2%本金及对应利息（5月29日至9月29日），合计4297万元。万科：公司公告，决定对“20万科07”行使赎回选择权，对赎回登记日登记在册的债券全部赎回。赎回日及资金到账日为2023年11月13日。中科控股：公司公告，“17中科02”2023年第二次持有人会议通过调整兑付方案等议案，剩余债券本息展期至2024年9月25日，展期期间分期兑付。柳州投控：公司公告，“20柳州投资MTN002”回售金额0.01亿元，此前票息上调200BP至7.5%。永煤集团：主承兴业银行公告，鉴于发行人目前流动性情况，拟于10月12日召开“20永煤MTN006”持有人会议。中泛控股：公司公告，未就和解方案达成共识以撤回百慕达呈请，或将于9月22日遭提出清盘令。华融国际：公司公告，担保人进一步回购并注销5.55亿美元离岸担保票据。（三）可转债 1. 权益及转债指数【A股三大股指集体收涨】 9月22日，权益市场全线放量上涨，三大指数涨幅均超1%，当日上证指数、深证成指、创业板指分别收涨1.55%、1.97%、2.32%。当日，两市成交额7654亿元，北向资金大幅净买入74.93亿元。当日，申万一级行业指数除煤炭与钢铁外均实现上涨，上涨行业中通信、传媒涨超4%，计算机、非银金融涨超3%，电子、食品饮料、机械设备、建筑装饰涨超2%；下跌行业中煤炭收跌0.55%，钢铁收跌0.17%。【转债市场指数止跌回升】 9月22日，转债市场主要指数跟随权益市场震荡上行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.60%、0.50%、0.79%。当日，转债市场成交额434.43亿元，较前一交易日大幅扩张130.16亿元。转债市场超九成个券上涨，550只个券中，508只上涨，31只下跌，11只持平。当日，亚康转债收涨19.59%，领涨市场，新港转债涨超8%，新致转债、精测转债、宏昌转债涨超7%，精测转2、永鼎转债、聚隆转债涨超5%，表现出色；下跌个券中，金诚转债跌逾2%，万顺转债、洪城转债、百畅转债跌逾1%，其余个券跌幅不大。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 9月22日，建龙转债公告不下修转股价格，且在未来3个月内（即2023年9月25日至2023年12月24日），如再次触发下修条款，亦不提出下修方案；金田转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（即2023年9月23日至2024年3月22日），如再次触发下修条款，亦不提出下修方案；洁特转债公告不下修转股价格，且在未来3个月内（即2023年9月23日至2023年12月22日），如再次触发下修条款，亦不提出下修方案；瑞达转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（即2023年9月22日至2024年3月21日），如再次触发下修条款，亦不提出下修方案；弘亚转债、奕瑞转债、华体转债、塞力转债、旗滨转债、开润转债、能辉转债预计触发转股价格向下修正条件。 9月22日，中钢转债、伯特转债公告预计满足赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 9月22日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行2bp至5.1%，10年期美债收益率下行5bp至4.44%。数据来源：iFinD，东方金诚 9月22日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大3bp至66bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄1bp至4bp。 9月22日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.37%。 2. 欧债市场： 9月22日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率保持在2.74%不变，法国、意大利、西班牙、10年期国债收益率分别上行1bp、4bp和1bp，英国10年期国债收益率下行6bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至9月22日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-09-25

金市预测：玩的就是心跳！下周鲍威尔携数据潮来袭黄金能否突破困局？

高。美国本周公布的最终数据显示，9月初私营部门的商业活动几乎停滞不前，标准普尔全球综合采购经理人指数(PMI)小幅降至50.1。在评论PMI调查结果时，标准普尔全球市场情报首席经济学家琼斯表示:“9月份的PMI数据增加了人们对美国经济在加息和通胀上升后需求状况轨迹的担忧。” 未来一周重点关注美国8月耐用品订单定于下周三公布。尽管这一数据通常不会引发明显的市场反应，但在7月份收缩5.2%之后，如果出现显著的负增长或低于-2%，可能会重新引发对美国经济前景的担忧。当被问及是否会把软着陆作为基准设想时，鲍威尔回答说:“不，我不会那样做。”“我一直认为软着陆是一个可能的结果。最终，这可能是由我们无法控制的因素决定的，但我确实认为这是可能的。” 芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具(Fed Watch Tool)显示，市场预计美联储今年将维持利率稳定的可能性仍为55%。因此，如果有迹象显示经济活动失去动力，市场可能仍对美联储进一步收紧政策的意愿持怀疑态度。鲍威尔在记者会上承认:“过度紧缩和紧缩不足的风险正变得越来越平等，我们需要找到合适的限制水平。” 下周下半周，美国经济分析局(BEA)将公布第二季国内生产总值(GDP)年化增长率终值，预计将从之前的2.1%略微上调至2.2%。下周五，美国将公布8月份个人消费支出(PCE)价格指数，其是美联储首选的通胀指标。按月计算，剔除波动较大的食品和能源价格的核心个人消费支出(PCE)价格指数预计将上涨0.2%，与7月份的涨幅持平。除非与市场预期出现显著差异，否则市场对这一数据的反应可能仍是短暂的。包括波士顿联储主席柯林斯和亚特兰大联储主席博斯蒂克在内的几位美联储决策者本月稍早呼吁采取耐心的货币政策。既然“静默期”已经结束，市场参与者将密切关注美联储官员的评论，其中最为瞩目的无疑将是美联储主席鲍威尔下周四在华盛顿市政厅的讲话。如果更多官员表示希望今年不改变政策，美国国债收益率可能会回落，并帮助黄金守住阵地。即使美元兑其他货币保持弹性，10年期美国国债收益率稳定在多年高点附近，金价仍有可能小幅上涨。9月份，以美元计价的黄金下跌了0.7%，而以欧元和英镑计价的黄金分别上涨了1.2%和2.7%。这些货币对之间正相关性的减弱表明，当投资者寻找更安全的替代货币时，黄金可能会继续吸引需求。总之，押注金价在短期内稳步上涨可能存在风险，但在当前的市场环境下，损失可能仍然有限。黄金技术前景（图源：FXStreet）财经网站FXStreet撰文称，近期技术前景凸显了黄金的不确定性。本周下半周，金价在1920 - 1925美元附近波动，该区域是20日、50日和200日简单移动平均线(SMA)的汇聚点。此外，相对强弱指数(RSI)指标在本周早些时候在40和60之间波动后，周五回到50，证实了方向性动力的缺乏。上行方向，1940美元(100日移动均线)是1950美元(最新上升趋势的23.6%斐波那契回撤位)之前的直接阻力位。日线收盘价高于后者可能会吸引技术买家，并为另一波上涨至1980美元(静态水平)的涨势打开大门。如果金价跌破1920美元并确认该水平为阻力位，则1900美元- 1890美元区域(斐波那契38.2%回撤位，静态水平，心理水平)可能被设定为1875美元(静态水平，前阻力位)之前的下一个看跌目标。黄金人气调查 FXStreet调查显示，下周金价料将交投于1929.20美元一线，一个月预期为1926.67美元，一个季度预期1975.00美元。（图源：FXStreet）

会员

财经风云2023-09-24

全球风向又变了：股债“双杀”！今日两大风暴逼近，小心中国周末突放大招

。周五公布的数据显示，法国和德国9月份私营部门活动继续萎缩，欧元区经济出现新的疲软迹象。欧元先是下跌，随后收复失地。（欧股表现来源：CNBC）个股方面，欧洲分类广告公司Adevinta ASA股价上涨，此前该公司表示收到黑石集团(Blackstone Inc.)和Permira等私募股权投资者的收购提议。美国期货价格小幅上涨，投资者密切关注数据和政策制定者的言论，以评估美联储的下一步举措。周四，由于交易员对美联储本周的鹰派言论做出回应，华尔街股市大幅下挫。（美股期货来源：CNBC）美国国债收益率在周四飙升至多年高点后回落，推动苹果、亚马逊、英伟达和特斯拉等成长型股票在盘前交易中反弹0.5-0.9%。微软公司盘前股价小幅走高，以690亿美元收购动视暴雪公司的交易即将获得英国竞争监管机构的批准。对2023年再次加息的担忧，以及货币政策放松可能推迟的前景，周四拖累三大股指跌幅均超过1%。标普500指数和以科技股为主的纳斯达克指数料录得3月中以来最糟糕的一周表现，此前美联储周三表态暂停加息，打压了2025年前政策放松的希望。 “利率将在更长时间内保持在较高水平的前景令投资者头疼不已，随着时间的推移，市场情绪也在恶化，”AJ Bell的投资总监Russ Mould说，“许多投资者曾希望，到2023年底会对何时开始降息有一个更清晰的认识。美联储表示，准备在必要时进一步加息，并保持限制性政策，直到有明确迹象表明通胀正回到目标水平，这一言论使这种情况变得模糊。” 芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，交易员对基准利率在11月和12月保持不变的押注分别为74%和55%。投资者将在开盘后不久关注9月标准普尔全球制造业和服务业PMI初值，以寻找有关利率走势和美国经济健康状况的更多线索。包括明尼阿波利斯市主席尼尔·卡什卡利和理事会理事丽莎·库克在内的许多美联储政策制定者都将在当天的各种活动上发表讲话，他们都是有投票权的成员。在亚洲股市交易中，亚洲股指收复早盘的跌幅。大华继显香港有限公司执行董事Steven Leung表示，中国股市上涨，这一举动可能反映了“市场对周末出台更多政策支持措施的预期，就像政府本月每个周末的举措一样”。央行风暴余威犹存全球央行本周强调，它们仍对通胀风险保持警惕，并警告投资者不要过早预期降息。美国银行(Bank of America Corp.)策略师说，货币政策导致经济衰退的风险越来越大，促使投资者自去年12月以来快速抛售股票。该行的一份报告援引EPFR Global的数据称，截至9月20日的一周，股票基金流出169亿美元。由Michael Hartnett领导的研究小组表示，持续的高利率可能导致2024年经济硬着陆，并导致金融市场的“繁荣与萧条”。 “比美联储加息本身更重要的是，经济是否会出现衰退，”Bank J Safra Sarasin Ltd.的股票策略师Wolf von Rotberg说，“如果能避免，那将是一项了不起的成就，但这似乎不太可能。如果真的发生经济衰退，股市还没有做好准备。” 美国劳动力市场出现新的弹性迹象，强化了美联储在更长时间内维持高利率立场的理由。周四公布的数据显示，上周美国申请失业救济人数降至1月份以来的最低水平。汇市方面，美元指数保持稳定。在强劲的就业数据公布后，10年期美国国债收益率达到了2007年以来的最高水平4.5%。基准的10年期美国国债收益率触及4.508%的16年高点，在欧洲市场的交易价格为4.478%，而30年期国债收益率触及十几年来的最高水平，目前交投在4.55%，当日略有上升。荷兰国际集团(ING)表示，对美联储长期高利率政策的重新评估推动收益率上升，给股票、信贷和新兴市场等风险资产带来阻力，但支撑美元。 Arbuthnot Latham财富管理部门董事总经理Eren Osman表示:“对各国央行来说，本周的重大事件实际上都与美联储有关。这是市场关注的焦点，也是目前推动美元走强的因素。” Osman补充称，美联储下调了明年的失业率预估，如果美国经济数据继续改善，将给利率带来“上行风险”，令软着陆的可能性加大。在日本央行维持利率、10年期国债收益率目标和前瞻性指引不变后，日元走弱。央行重申了通胀正在减速的预期。其他方面，油价上涨，部分原因是俄罗斯将禁止出口柴油燃料和汽油的消息。欧洲天然气价格下跌，雪佛龙公司和澳大利亚工会同意结束一个多月来扰乱市场的主要出口工厂罢工。

厉害啦2023-09-22

“医疗反腐”风暴重创中国医疗巨头个人财富！彭博：15名医药富豪共损失173亿美元

比在线辅导大得多的行业，而且越来越依赖私营部门的投资。这一次的打击行动可能会带来额外抑制投资的压力。” 以美元计算，爱尔眼科医院集团(Aier Eye Hospital Group)董事长陈邦的个人财富出现最大跌幅。自今年年初以来，个人财富已缩水34亿美元，至95亿美元。该眼科医疗集团的股价自1月份以来下跌约25%。深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司(Shenzhen Mindray Bio-Medical Eletronics Co. )联合创始人徐航和翰森制药集团有限公司(Hansoh Pharmaceutical Group)创始人兼董事长钟慧娟都损失了约23亿美元。钟慧娟曾是一名化学教师，1995年创立了翰森制药，该公司现已成为中国最大的精神药物制造商之一。上海联影医疗有限公司(Shanghai United Imaging Healthcare Co.)创始人薛敏的财富今年缩水44%。该公司去年完成了首次公开募股(IPO)，此前在新冠疫情期间，扫描仪和X射线系统的收入激增。 Garcia Herrero说，中国在长达三年的疫情清零政策后，针对医疗产业展开反腐行动是可以预期的。直到最近，该行业一直在以惊人的速度增长，以适应中国的人口老龄化和不断扩大的中产阶级。然而，包括全国440万名医生和520万名护士在内的医疗工作者的工资并没有得到提高。这催生了提高医务工作者工资的做法，比如公司向开药或使用医疗设备的医生提供回扣。最近的整顿引发投资者的担忧，即公立医院在药品供应和医疗设备方面的预算将会减少，这可能会损害医疗保健公司的盈利能力。在过去的三年里，针对各个行业的高调打击已经大幅削减包括蚂蚁集团(Ant Group)和滴滴(Didi Global Inc.)在内的许多明星公司的估值。尽管中国在过去几个月暗示将为企业提供更加友好的环境，并计划成立一个新的机构来促进私营部门的增长，但投资者仍持怀疑态度。不过，包括John Yung在内的花旗集团(Citigroup Inc.)分析师团队本月在一份报告中说，医疗领域的反腐运动可能会比预期提前结束。他们表示，从中长期来看，由于销售费用的永久降低，行业领导者应该能够巩固市场份额并实现更高的盈利能力。

tqttier2023-09-22

突发“鸽派”重磅行情！日本央行维持利率不变、YCC超宽松稳定美元/日元短线拉涨近50点

2个月未呈现扩大。周五晚些时候，美国私营部门的活动将成为人们关注的焦点。在初请失业金人数超出预期之后，服务业活动的回升将进一步推动美联储11月加息。经济学家预测标普全球服务业采购经理人指数(PMI)将从50.5升至50.6，值得注意的是，美国服务业对美国国内生产总值(GDP)的贡献率超过75%，服务业活动的上升趋势将推动需求驱动的通胀。美国利率上升将抑制支出，影响服务业活动和需求驱动的通胀压力。美元/日元价格走势 FXEmpire分析师Bob Mason表示，日线图来看，美元/日元保持在50日和200日均线上方，确认了看涨的价格信号。然而，鹰派的日本央行将支持美元/日元跌破146.649支撑位，跌破146.649支撑位将看到50日均线。高于预期的美国服务业PMI，将支持美元/日元突破148.405阻力位。虽然突破150点阻力位将成为可能，但有关日本政府干预的猜测应该会限制上涨潜力。 14日RSI的57.99支撑美元/日元突破148.405阻力位，然后进入超买区域。 (来源:FXEmpire) 4小时图上，美元/日元徘徊在50日和200日均线上方，重申看涨价格信号。避免跌破50日均线将支持突破148.405阻力位。突破阻力位将使多头关注150点。然而，跌破50日均线将使147下方和146.649支撑位发挥作用。 14-4小时RSI读数为46.59，支持美元/日元在进入超卖区域之前回到147以下。 (来源:FXEmpire)

小萧2023-09-22

“整体情绪仍然非常悲观”！外国投资者仍在抛售中国股票中国经济困境恐继续

对美中关系的担忧，以及中国政府近年来对私营部门的监管打击，外国投资者的所谓“悲观情绪峰值”可能落后于经济表现的任何改善。中国经济困境恐继续其他投资者指出，房价暴跌和地方政府债务水平高企等国内问题表明，经济困境可能会继续。法国巴黎银行财富管理(BNP Paribas Wealth Managemen)亚洲首席投资官Prashant Bhayani表示，由于房地产占家庭财富的70%左右，房地产销售和房价的低迷将阻碍任何由消费带动的反弹。 Bhayani说：“如果房地产市场没有触底，人们就不会放心消费，因为这是他们财富中最大的一部分。” Bhayani补充称，尽管在7月中共中央政治局会议后出台“火箭筒”式刺激措施的希望破灭，但政府仍需继续推出“增量措施”来支持股市，比如加大力度提振房地产市场，并采取激励措施增加消费。 Bhayani表示：“感觉我们正在触底，问题是上行空间是什么？” 尽管中国经济今年连续数月表现不佳，一系列房地产开发商拖欠国际债券，但到目前为止，北京方面的房地产支持仅限于降低支付要求和抵押贷款利率等措施。中国政府还公布了直接支持股市的措施，自2008年金融危机以来首次下调股票交易印花税，并允许提高股票交易的杠杆率。瑞银(UBS)驻孟买的创业板股票策略执行董事Sunil Tirumalai表示，在新冠疫情后的反弹失败后，投资者正在等待北京方面的持续政策支持。 Tirumalai说道：“无论你怎么看，中国股票都很便宜。我认为市场对此持怀疑态度：在我们开始买入之前，让我们先看看更多能给我们信心的东西。”

tqttier 2评论2023-09-22

价值6.7万亿元专项行动启动！中国要求国有企业返还债务，以化解“三角债”泥潭

们将能够偿还银行贷款。” 政府已将支持私营部门作为主要优先事项，并于7月发布了一个31点行动计划，但可能需要更多措施来减轻潜在风险。目前，三角债务问题尚未成为引发深刻危机的催化剂，但经济仍然表现疲软。官方数据显示，截至2023年1月至7月，年度营业收入达到2000万元人民币或以上的民营工业企业的综合利润同比下降10.7%，降至1.02万亿元人民币。此外，今年前八个月，私人投资也下降了0.7%，较去年同期下降。

夏洛特2023-09-22

中国经济困境引发深化改革呼声

国将难以可持续地重振其经济信心，尤其是私营部门。青岛大学经济学家、前政府顾问易宪容表示：“我们必须回归以往设定的基础，否则，由于海外投资者缺乏信心，经济不会好起来。”“只要私营企业缺乏投资信心，经济就不太可能复苏。”

佳华168 1评论2023-09-22

24小时热点