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场内ETF资金动态：2025年10月10日建筑材料上涨
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排名靠前的科创50 （588000）、科创芯片（588200）、创业板（159915），成交额分别为88.08亿元、70.96亿元、69.82亿元。细分到资金流动情况上来看，2025年10月10日净申购金额最大的为科创50 （588000），当日净申购金额为32.52亿元。排名靠前的科创芯片（588200）、300ETF （510300）、科创板50（588080），申购金额为27.04亿元、15.76亿元、12.13亿元。资金流出方面，2025年10月10日净赎回金额最多的是A500基金（563360），赎回金额11.03亿元。排名靠前的1000ETF （512100）、A500富国（563220）、A500基金（159352），赎回金额分别为6.64亿元、5.71亿元、5.21亿元。数据来源巨灵财经
金融界10-13 11:51
国产芯片加速升级量产，科创芯片ETF(588200)连续8天净流入，累计“吸金”超64亿元！
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.54%，中芯国际，思瑞浦等个股跟涨。科创芯片ETF(588200)上涨0.85%。拉长时间看，截至2025年10月10日，科创芯片ETF近1月累计上涨13.20%。流动性方面，科创芯片ETF盘中换手10.04%，成交42.31亿元，市场交投活跃。规模方面，科创芯片ETF近2周规模增长27.23亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，科创芯片ETF最新份额达169.69亿份，创近1月新高，位居可比基金第一。从资金净流入方面来看，科创芯片ETF近8天获得连续资金净流入，最高单日获得27.48亿元净流入，合计“吸金”64.26亿元。截至10月10日，科创芯片ETF近3年净值上涨146.96%，指数股票型基金排名23/1883，居于前1.22%。从收益能力看，截至2025年10月10日，科创芯片ETF自成立以来，最高单月回报为35.07%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为74.17%，上涨月份平均收益率为9.90%。显示，截至2025年9月30日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为海光信息、澜起科技、中芯国际、寒武纪、中微公司、芯原股份、华虹公司、沪硅产业、华海清科、晶晨股份，前十大权重股合计占比59.69%。消息面，2025湾区半导体产业生态博览会，汇集半导体行业顶尖决策者，共同探讨行业未来发展方向。国际第三代半导体创新创业大赛（又称中国创新创业大赛国际第三代半导体专业赛），聚焦第三代半导体产业前沿技术与发展趋势，探讨半导体产业最新技术突破，推动长三角区域半导体产业协同发展。国金证券指出，国产芯片加速升级量产，推动大模型发展。目前，华为、寒武纪已完成对DeepSeek-V3.2-Exp模型的适配工作，最大可支持160K长序列上下文长度。国内AI生态正形成一个加速迭代的内部循环：新模型发布-国产芯片适配-大模型优化，软硬件协同进化。国产链有望进入拔估值阶段。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-13 11:31
科技主线坚挺！芯片二次冲锋，华虹公司涨超9%，科创芯片50ETF(588750)大涨2%！自主创新主旋律高歌，历史性机遇？
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A股早盘低开。自主创新主旋律持续奏响，科创芯片板块低开冲高，强势翻红，早盘盘整后，展开二次冲锋！截至10:24，科创芯片50ETF（588750）大涨2%，资金持续汹涌布局，科创芯片50ETF（588750）近8日获资金累计净流入超15亿元！科创芯片50ETF（588750）标的指数成分股多数冲高，华虹半导体涨超9%，中芯国际涨超5%，海光信息、寒武纪、芯原股份等张超1%，澜起科技等涨幅居前，华海清科、晶晨股份等跌超1%。【科创芯片50ETF（588750）标的指数前十大成分股】截至10:21，成分股仅做展示使用，不构成投资建议周末中美贸易摩擦消息持续发酵，引致早盘科技板块低开，科创芯片50ETF（588750）开盘跌近5%，而后强势翻红，科创芯片板块自主创新主旋律持续奏响！当前芯片板块国产替代需求将进一步凸显，芯片对美出口依赖度低，且能直接受益于国内产业链自主化进程，有望成为市场关注焦点。在全球贸易摩擦大背景下，科创芯片板块自主创新迫在眉睫，随着技术突破以及国产AI大模型的加速发展，科创芯片板块大有可为，重视半导体国产化率提高的历史性机遇！【重视半导体国产化率提高的历史性机遇！】东吴证券表示，10月7日美国众议院在经过数月的调查之后发布涉华半导体出口管制重要报告，主要系海外设备龙头均有40%左右的收入来自中国，这一管制利好国产半导体设备份额提升，国内晶圆厂制程的核心工艺设备环节如光刻、刻蚀、薄膜沉积国产化率有望快速提升；此外存储持续涨价、国内先进制程积极扩产、国产算力发展均带来制造端投资机会。（来源于东吴证券20251012《短期回调强推油服设备&锂电设备；重视半导体设备国产化率提高的历史性机遇》）【AI链国产化能力日益增强，国产芯片受益于AI浪潮】与此同时，AI链国产化能力日益增强，国产芯片将充分受益于AI浪潮！国信证券指出，9月29日，DeepSeek宣布开源DeepSeek-V3.2-Exp实验版模型，寒武纪、海光信息、摩尔线程等国产AI芯片厂商几乎在模型发布的同一时间宣布完成适配。AI生态全国产化能力日益增强。（来源于国信证券20251012《AI链国产化能力日益增强，存储涨价周期明确》）国金证券同样指出，国产芯片加速升级量产，推动大模型发展。DeepSeek发布其最新大模型 DeepSeek-V3.2，并成功实现了与国产芯片的“Day0”同步适配，其API价格较前代骤降50%以上直接大幅削减了用户的调用成本。国产芯片适配性提升。目前，寒武纪等已完成对DeepSeek-V3.2-Exp模型的适配工作，最大可支持160K长序列上下文长度。国内AI生态正形成一个加速迭代的内部循环：新模型发布-国产芯片适配-大模型优化，软硬件协同进化。国产链有望进入拔估值阶段。（来源国金证券20251011《国产大模型与芯片配套迭代，全球AI算力投资持续景气》）市场上芯片相关指数众多，选取当下热门的科创芯片、半导体等指数进行比较，可以发现，虽然均聚焦为芯片板块，但在指数编制上却大有不同。一句话总结：科创芯片指数聚焦芯片核心环节，“含芯量”更高，弹性强，成长性高。【科创芯片指数：“含芯量”更高】从选样空间来看，相比其余指数在全市场范围取样，科创芯片指数选样空间为科创板，而科创板聚焦“硬科技”板块，是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%。从行业分布来看，科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节占比高达95%，高于其他指数。从调仓频率来看，科创芯片指数选取季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势。【科创芯片指数：成长性更强】由于科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，在周期成长与国产替代加速下，展现出较强的成长性。科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年H1净利润增速高达71%，2025年全年预计归母净利润增速高达100%，大幅领先于同类，成长性更强！【科创芯片指数：向上弹性强】由于科创芯片指数在科创板选样，具备20cm大长腿，抢反弹更快。特别地，科创芯片指数向上修复弹性在同行业指数中最强，924至今最大涨幅高达186.5%！从夏普比率和最大回撤来看，科创芯片指数不仅风险调整后的收益表现更优，而且走势相对稳健。看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-13 10:41
300亿，抄底抄到半山腰？
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吸金”58.48亿元，重挫6.71%的科创芯片指数净流入35.44亿元，CS电池和新能电池分别净流入20.79亿元和14.51亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）具体ETF产品来看，华夏科创50ETF、嘉实科创芯片ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达科创板50ETF分别获资金净流入32.95亿元、27.48亿元、15.87亿元、12.26亿元。套用网友的话：周五抄底！周六醒来：？？？我接盘了？？？当然了，是不是抄底抄在半山腰，谁也说不准，就像4月7日当天的大部分人都不敢加仓。周五的全球市场仿佛是“4·7重现”，马上有人就会说A股现在已经临近3900点了。如何看当下的市场与4月市场的异同？中金团队认为有五点不同： ①意外程度不同。市场经历过了一遍，不像4月2日是完全不准备的意外，这也是最大的不同。 ②范围不同。上次对等关税是针对全球几乎所有市场 ③对未来的预期不同。上次对等关税后，市场完全处于“雾里开车”，不知道未来会如何演变，这次虽然依然存在很大变数，但是11月1日的生效日前，还有APEC会议（10月31日-11月1日），可能会使得市场观望。 ④双方的准备与处境也大不相同。除了印度外，美国已经与大部分市场达成协议。 ⑤市场所处的位置不同。中美两地市场都已经有很多浮盈，且估值高于当时。目前，美股“七姐妹”目前估值31倍左右，4月对等关税大跌后低点23；中国科技与消费龙头当前的估值是20倍左右，对等关税后的低点是14倍。所以中金团队认为，从市场角度，相比4月初，相对“不利”的是浮盈较多、估值较高，以获利了结和落袋为安意愿更多，会造成短期波动，但市场也会密切观望11月前的谈判进展。
格隆汇10-11 15:51
A股失守3900点！热门板块全线杀跌，盘中超100亿元抄底电池ETF、电池50ETF、化工ETF、软件ETF和半导体ETF等
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。半导体板块全线回调，集成电路ETF、科创芯片ETF分别跌7.05%和6.69%。资金流方面，全市场资金主体都是净流出，机构、主力、大户和散户分别净流出308亿元、294亿、247亿和88亿元。由于在深交所上市的ETF盘中可查阅实时申购、赎回数据，wind数据显示，今日预估合计111.79亿元资金借道深市ETF抄底，其中单日暴跌超6%的广发电池ETF、汇添富电池50ETF分别获资金净申购10.12亿份和9.43亿元，预估净申购额分别是10.7亿元和8.93亿元。此外，鹏华化工ETF、嘉实软件ETF、鹏华半导体ETF和工银瑞信港股红利ETF今日盘中分别获资金净申购6.41亿份、5.35亿份、4.68亿份、3.89亿份、3.52亿份，预估净申购额分别是4.73亿元、4.99亿元、5.47亿元、5.13亿元、2.33亿元。创业板指今日跌4.55%，跌幅创年内次高，深跌4.33%的易方达创业板ETF当日获资金净申购3.48亿元，预估净申购额高达10.77亿元。在净赎回方面，A500ETF南方、富国旅游ETF、国泰半导体设备ETF和A500ETF易方达分别净赎回4.26亿份、1.52亿份、1.16亿份、0.72亿份。近期A股科技行情出现明显波动，受到海外市场表现与产业事件的明显影响。针对近期讨论热度居高不下的“AI闭环”、“AI泡沫论”，尤其是“ONO”联盟是否引发泡沫并面临破灭风险需要更长时间印证。国盛证券指出，“ONO”联盟形成“大模型-云基建-算力芯片”闭环，成功的关键主要在于OpenAI的盈利能力，而据The Information报道，2025年OpenAI预计亏损超50亿美元，远未实现盈利。但上述问题并非OpenAI一家之难，中美科技龙头目前都仍在探索AI应用的变现路径，最后到底是开启新科技时代还是又一轮泡沫破裂，短期难以定论。华西证券认为，牛市的优势风格一旦确立至少有2-3年的占优窗口期，主升阶段风格可能发生短暂的切换，这种转变多开始于指数震荡期。时间上，2007年和2014年牛市中的风格切换维持约6个月、3个月。本质上，主升阶段的切换更多是牛市行情的扩散补涨，前期领涨的风格板块并未发生大幅回调，待市场结构再平衡后，前期主导风格仍会再次被加强。
格隆汇10-10 16:31
近7天获得连续资金净流入，科创芯片ETF(588200)最新规模近420亿元创成立以来新高！
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微、华虹公司、翱捷科技、晶合集成跟跌。科创芯片ETF(588200)回调整固。拉长时间看，截至2025年10月9日，科创芯片ETF近2周累计上涨6.05%。流动性方面，科创芯片ETF盘中换手11.4%，成交46.15亿元，市场交投活跃。规模方面，科创芯片ETF最新规模达419.15亿元，创成立以来新高，位居可比基金第一。份额方面，科创芯片ETF最新份额达158.74亿份，创近1月新高，位居可比基金第一。从资金净流入方面来看，科创芯片ETF近7天获得连续资金净流入，最高单日获得11.86亿元净流入，合计“吸金”36.78亿元。截至10月9日，科创芯片ETF近3年净值上涨164.69%，指数股票型基金排名17/1883，居于前0.90%。从收益能力看，截至2025年10月9日，科创芯片ETF自成立以来，最高单月回报为35.07%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为74.17%，上涨月份平均收益率为9.90%。显示，截至2025年9月30日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为海光信息、澜起科技、中芯国际、寒武纪、中微公司、芯原股份、华虹公司、沪硅产业、华海清科、晶晨股份，前十大权重股合计占比59.69%。近日，华为宣布了多颗昇腾系列芯片和演进路线，包括昇腾950系列、昇腾960系列和昇腾970系列。甬兴证券表示，华为推出全新算力芯片，看好AI产业链机会，看好国产算力机会。国际局势变幻莫测，国产供应链需要不断加强，随着对美国相关模拟芯片的反倾销调查，持续看好国产供应链机会。华泰证券认为，算力芯片放量瓶颈在先进制造产能，先进制造产能释放瓶颈在于良率培养与核心主设备供应，而光刻机为前道设备中的核心技术瓶颈所在，国内目前加速推进布局。随国内光刻机等核心主设备厂商持续实现技术突破，将有望在前道光刻、刻蚀与薄膜沉积等过程逐步实现自主可控，长期中将为下游先进代工厂减缓设备限制，打开产能释放空间。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-10 13:31
AI算力需求引爆存储“超级周期”，科创芯片ETF博时(588990)今日回调超5%，市场交投活跃
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10.47%，翱捷科技下跌9.45%。科创芯片ETF博时(588990)下跌5.44%，最新报价2.59元。拉长时间看，截至2025年10月9日，科创芯片ETF博时近2周累计上涨5.91%。流动性方面，科创芯片ETF博时盘中换手21.58%，成交1.43亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至10月9日，科创芯片ETF博时近1月日均成交1.77亿元。截至2025年10月10日 11:21，上证科创板新材料指数下跌3.72%。成分股方面涨跌互现，华海诚科领涨4.88%，广大特材上涨3.90%，云路股份上涨3.03%；厦钨新能领跌9.90%，容百科技下跌7.24%，长阳科技下跌7.01%。科创新材料ETF(588010)下跌4.20%，最新报价0.87元。拉长时间看，截至2025年10月9日，科创新材料ETF近2周累计上涨7.24%。流动性方面，科创新材料ETF盘中换手8.39%，成交2538.52万元。拉长时间看，截至10月9日，科创新材料ETF近1周日均成交3548.19万元，排名可比基金第一。【事件/资讯】 1）具身智能快速落地，AI机器人产业链进入放量期赛力斯与火山引擎签署具身智能合作协议，智元机器人获得龙旗科技亿元级订单，同时美国Figure AI发布第三代人形机器人“Figure 03”，展示了多场景服务能力。国内外人形机器人产业进入加速商业化阶段，产业链从AI算法向传感、芯片、伺服系统、材料等核心环节延伸，带动智能制造与算力需求同步提升。 2）国产测试设备与前沿芯片技术双突破，创新动能增强新凯来子公司将在湾芯展发布新一代超高速实时示波器，性能较上一代提升约500%，标志着国产高端测试仪器加速替代。复旦大学研发出全球首颗二维-硅基混合架构芯片，为突破摩尔定律极限提供新思路，显示我国科研机构在半导体前沿技术领域的持续突破。 3）全球AI算力需求推升存储芯片周期性复苏 OpenAI计划未来订购90万片存储芯片晶圆，三星与SK海力士将成为核心供应商。美光、铠侠、闪迪等存储厂商股价大幅上涨，机构普遍认为AI算力需求驱动下，存储行业将迎来新一轮“超级周期”，带动全球半导体上行趋势延续。【机构解读】板块情绪延续高景气预期。国内创新链条表现强势，从高端仪器设备到新型芯片架构均现突破，政策与科研支撑产业升级。海外AI需求持续拉动存储、算力芯片景气，全球半导体周期有望提前反转。短期看，资金将聚焦具身智能、测试测量设备及存储芯片主线，中期则关注国产化进程与AI硬件生态协同带来的结构性投资机会。【相关ETF】半导体 “产业+芯片+新材料”组合半导体产业ETF(159582)：紧密跟踪中证半导体产业指数，覆盖A股半导体材料、设备及相关应用等核心环节，行业纯度高、代表性强。科创芯片ETF博时(588990)及场外联接(博时上证科创板芯片ETF发起式联接A：022725；博时上证科创板芯片ETF发起式联接C：022726)：紧密跟踪上证科创板芯片指数，样本来自科创板芯片生态（设计/制造/封测/材料设备）且成份不超过50只，科创属性与成长弹性更突出。科创新材料ETF(588010)：跟踪“上证科创板新材料指数”，成分集中在科创板的电子特气、半导体材料、锂电材料与高性能聚合物/膜等细分方向，赛道纯度高。规模方面，半导体产业ETF最新规模达3.74亿元，创近1年新高。份额方面，半导体产业ETF最新份额达1.61亿份，创近半年新高。从资金净流入方面来看，半导体产业ETF近6天获得连续资金净流入，最高单日获得2040.40万元净流入，合计“吸金”9201.29万元，日均净流入达1533.55万元。半导体产业ETF紧密跟踪中证半导体产业指数，中证半导体产业指数从上市公司中，选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体核心产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证半导体产业指数前十大权重股分别为中微公司、北方华创、中芯国际、寒武纪、海光信息、长川科技、华海清科、拓荆科技、南大光电、安集科技，前十大权重股合计占比78.18%。科创芯片ETF博时紧密跟踪上证科创板芯片指数，上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为海光信息、澜起科技、中芯国际、寒武纪、中微公司、芯原股份、华虹公司、沪硅产业、华海清科、晶晨股份，前十大权重股合计占比59.69%。科创新材料ETF紧密跟踪上证科创板新材料指数，上证科创板新材料指数从科创板市场中选取50只市值较大的先进钢铁、先进有色金属、先进化工、先进无机非金属等基础材料以及关键战略材料等领域上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性新材料产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板新材料指数前十大权重股分别为沪硅产业、西部超导、安集科技、天奈科技、凯赛生物、厦钨新能、容百科技、天岳先进、聚和材料、嘉元科技，前十大权重股合计占比51.58%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-10 11:41
中芯国际跌超6%，科创芯片50ETF(588750)跌超4%，什么情况？资金连续7日汹涌增仓超1亿元！科创芯片新高后首度调整，是危是机？
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10月10日，科创芯片板块在昨日强劲冲高后调整，截至10:38，科创芯片50ETF（588750）新高后回调，放量大跌超4%，盘中成交额超3亿元。资金连续多日跑步进场，科创芯片50ETF（588750）近7日获资金累计净流入超11亿元！科创芯片50ETF（588750）标的指数成分股多数回调，华虹公司跌超10%，海光信息、中芯国际等跌超6%，中微公司、寒武纪等跌超3%，澜起科技等跌幅居前。【科创芯片50ETF（588750）标的指数前十大成分股】截至10:43，成分股仅做展示使用，不构成投资建议科创芯片板块继昨日大涨后今日回调，或是多重因素影响，包括对于个别产业链成份股折算率的调整等。但产业链基本面高景气逻辑不改，短期调整不改长期景气趋势，国信证券指出，半导体行业迎来全面反弹，看好“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”三重共振下的估值扩张行情！技术方面，继今年4月在《自然》提出“破晓”二维闪存原型器件后，复旦大学科研团队又迎来新突破。北京时间10月8日晚，复旦大学在《自然》（Nature）上发文，题目为《全功能二维-硅基混合架构闪存芯片》（“A full-featured 2D flash chip enabled by system integration”），相关成果率先实现全球首颗二维-硅基混合架构芯片，攻克新型二维信息器件工程化关键难题。价格方面，过去半年全球存储芯片价格持续上涨。存储厂商美光发出通知，全面停止DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5这些主力非HBM DRAM内存产品报价，暂停期暂定为一周，后续这些品类可能调涨20%~30%。CFM闪存市场近日发布2025年Q4存储市场展望报告。报告指出，预计四季度，服务器eSSD涨幅将达到10%以上，DDR5RDIMM价格涨幅约10%~15%。天风证券此前就指出，涨价持续性+AI强催化+国产化加速，存储板块近期重大机遇，基于：1）Q3Q4存储大板块或持续涨价、2）AI服务器、PC、手机等带动存储容量快速升级+HBM、eSSD、RDIMM等高价值量产品渗透率持续提升拉高板块收入提亮、3）HBM、eSSD、RDIMM、DDR等高难度高速发展产品国产化率持续提升，国内存储市场进一步加速成长。（来源于天风证券20250702《涨价持续性+AI强催化+国产化加速，重点推荐存储板块机遇》）【自主创新持续，国产替代趋势明确】中信证券指出，自2022年美国针对中国半导体制造产业限制一再升级，每次的升级对中国半导体产业的影响逐渐缩小，国内半导体产业已经做好了充足的准备，半导体设备及零部件的国产替代趋势更加明确，尤其是先进存储和先进逻辑的国产化弹性巨大。此外，2023年开始，国内晶圆厂逐渐打造高国产化产线，其中先进存储突破进度相对更快，逻辑紧随其后。据报道，国产存储晶圆厂正积极推进半导体设备国产替代，降低对海外供应商的依赖，目前已在蚀刻和沉积工艺方面突破关键障碍。该机构预计2025年国内先进存储晶圆厂扩产需求保持稳定；2026年随着新产线的落地有望快速提升，叠加上游环节的国产替代需求，有望带动国内半导体设备、零部件环节的需求加速成长。（来源于中信证券20251009《电子行业半导体板块点评：美众议院发布涉华半导体出口管制报告，国产替代将持续受益》）【AI驱动新一轮半导体周期】中信建投认为，算力供应紧张，AI有望引领下一轮周期成长。英伟达芯片放量，下一代芯片即将量产，同时HBM4/4e也将落地，算力硬件快速迭代。AI算力加速了对先进制程、先进封装、先进存储的需求，以GPU、CoWoS/SoIC、HBM、高速PCB、光模块为代表的算力需求持续扩张，供应商大力扩产，预计2025年AI硬件产业维持高景气。建议关注国内自主算力芯片及先进封装标的。（来源于中信建投20251002《半导体产业链投资展望》）市场上芯片相关指数众多，选取当下热门的科创芯片、半导体等指数进行比较，可以发现，虽然均聚焦为芯片板块，但在指数编制上却大有不同。一句话总结：科创芯片指数聚焦芯片核心环节，“含芯量”更高，弹性强，成长性高。【科创芯片指数：“含芯量”更高】从选样空间来看，相比其余指数在全市场范围取样，科创芯片指数选样空间为科创板，而科创板聚焦“硬科技”板块，是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%。从行业分布来看，科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节占比高达95%，高于其他指数。从调仓频率来看，科创芯片指数选取季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势。【科创芯片指数：成长性更强】由于科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，在周期成长与国产替代加速下，展现出较强的成长性。科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年H1净利润增速高达71%，2025年全年预计归母净利润增速高达100%，大幅领先于同类，成长性更强！【科创芯片指数：向上弹性强】由于科创芯片指数在科创板选样，具备20cm大长腿，抢反弹更快。特别地，科创芯片指数向上修复弹性在同行业指数中最强，924至今最大涨幅高达186.5%！从夏普比率和最大回撤来看，科创芯片指数不仅风险调整后的收益表现更优，而且走势相对稳健。看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-10 11:22
尾盘突发跳水！
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韩半导体ETF涨7%，芯片ETF龙头、科创芯片ETF和半导体ETF涨3%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）消息面上，台积电继续“爆单”，9月销售额3309.8亿元新台币，同比增长31.4％。 “ASIC龙头”芯原股份Q3业绩同样亮眼，预计实现营业收入12.84亿元，创单季历史新高，环比暴增119.74%，Q3新签订单15.93亿元，同比增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65%。回看美股的A板块，费城半导体指数假期期间同样上涨5%，背后呼风唤雨的正是OpenAI。 2 OpenAI：还有更多大交易自OpenAI在9月22日宣布与英伟达达成1000亿美元算力合作，立刻引爆外界关于“AI资本闭环”的热议，而在假期OpenAI大动作频频，直接让这一讨论达到热火朝天的程度： 9月25日，OpenAI扩展星际之门（Stargate）项目，与甲骨文、软银合作在美国新增5个超大规模AI数据中心，总容量将超过5GW，运行200万个芯片； 9月30日，发布Sora2模型及同名社交应用； 10月6日，OpenAI开发者大会重磅召开，致力于打造ChatGPTApps生态，要做操作系统，开放AppsSDK；同日，OpenAI宣布与AMD签署一项高达900亿美元的GPU供应协议，采购总计6吉瓦（GW）的GPU，并获最高10%持股选择权。结合OpenAICEO山姆・奥特曼（SamAltman）最新访谈可知，OpenAI近期动作的真正目的：构建AI时代的“Windows”！核心目标是：打造一个贯穿用户一生的“个人AI助理”；实现路径是：ChatGPT作为核心入口+接入第三方App+API业务，让同一个AI贯穿用户生活的方方面面。要实现上述夙愿，就得疯狂烧钱搞AI基建。奥特曼原话是这么说的： “我们就是要花大钱搞基建，我们就是要下这个赌注，一个公司级别的豪赌，赌现在就是做这件事的正确时机。考虑到我们的研究进展、我们的业务、我们的产品，以及我们看到的正在发生的一切，这个决定到底对不对？以后就知道了，但这就是我们要做的决定。” 奥特曼直言，这不是一个可以慢慢来的事，电力+数据中心+芯片+软件+消费者需求+商业模式，所有环节必须同时推进。最明显的一点就是，当主持人问奥特曼“怎么看芯片？”后者给出的答案是： “我希望台积电能建更多的产能。” 奥特曼还最新扬言称，更多这样的交易正在进行中，“你应该在未来几个月对我们有更多的期待。” 他认为，OpenAI未来的模型和即将推出的其他产品将会更加强大，从而推动更多的需求。 “我们已经决定，现在是时候进行一次非常积极的基础设施投资了。” 3 金价涨疯了！节前还在想上证指数和黄金谁最先突破4000关口，后者倒是趁着A股休假期间猛猛发力，接连突破3900美元、4000美元两道历史性关口。今日有色行业全线爆发，贵金属、稀土、有色铜掀涨停潮，华安基金黄金股票ETF、工银瑞信基金黄金股ETF基金尾盘涨停，国泰基金黄金股票ETF、平安基金黄金股票ETF基金涨超9% 地缘风险频发+美元信用根基动摇是金价上涨长逻辑，这点毋庸置疑，而金价进入9月重新发力的短期触发因素主要是：美联储货币政策转向+与地缘政治风险下黄金ETF规模膨胀。中信建投宏观团队认为，8月以来黄金创新高主要由金融投资参与者驱动，特别是ETF资金流入回暖。该团队主要通过三个高频跟踪维度分析：一是西方市场重新主导ETF流入，定价主线从"去美元化"转向降息预期；二是COMEX期货"快钱"持仓与金价存在脱节；三是沪金溢价由正转负，反映非美地区投资降温，西方资金重新主导全球黄金投资。对于第一点，回溯2025年上半年黄金投资需求，二季度投资需求出现边际放缓，或是5月之后价格出现调整的主要原因。进入下半年，黄金ETF投资在5月出现单月流出之后，6-8月连续第三个月再度实现流入，总持仓持续反弹，较2020年四季度的月末峰值仍低了6%。 A股的黄金主题ETF下半年资金整体是小幅净流入，其中永赢黄金股ETF和华夏黄金股ETF分别净流入48.25亿元和14.95亿元。该团队认为，今年6-8月，西方市场重新主导ETF流入，直接映射下半年黄金的宏观定价主线，已经从之前的“去美元化”叙事转向对降息路径的关注。
格隆汇10-09 15:42
假期归来，谁是王者？“我言秋日胜春朝”，三大趋势备受关注！
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持续受益》）看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。华泰证券指出，长假后港股上行主线或继续强化。原因主要有三：（1）在全球不确定性下，稀缺性和确定性资产重要性上升；（2）资金在区域间再配置的需求进一步上升，资金不仅继续去美元化，或也需要向新兴市场进行分散化；（3）国内AI叙事仍在演绎，我国在诸多相关领域均有全球可比维度的顶尖公司，而且大多分布在港股。今年以来恒生科技累计上涨45%，8月以来就上涨了接近20%，港股科技板块的强劲反弹正是因为AI趋势重新成为港股交易主线。国庆假期期间科技表现同样更优，电子大幅上涨3.3%。华泰证券指出，科技有望引领新一轮港股资产重估。从中期维度看，港股科技依然有重要配置价值。中信证券也表示，港股上行动能仍在。AI创新和投入方面，9月中旬以来，腾讯（发行90亿元的“点心债”）、百度（与招商局签署战略合作框架协议）、阿里（积极推进三年3800亿元的AI基础设施支出，并将会追加更大的投入）等进一步夯实了国内企业在AI领域的创新和加大资本支出带来的业绩增长的预期，特别是对于半导体企业。海外催化来看，近期甲骨文发行180亿美元债券以加大AI领域的资本支出，而OpenAI也分别与英伟达和AMD等签署了合作协议。（来源：中信证券20251009《上行动能仍在，把握中长期方向》）一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，“世界级大厂”高度集中！相比港股互联网，纳入国产算力等优质硬件！且布局消费电子优质标的！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！场外联接基金（A类: 025166；C类: 025167）方便7*24申赎。看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260）！恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低！场外联接基金（A类: 013127；C类: 013128）方便7*24申赎。【AI端侧：人形机器人催化，量产元年将至】人形机器人催化不断！消息面上，马斯克在社交平台X上传了一段特斯拉机器人Optimus和人类工作人员“过招”练功夫的视频。视频中，Optimus的背部系有一根牵引绳，除此之外并无其他束缚，其紧跟工作人员的动作，并实时作出动作回应。值得一提的是，就在几日前，TeslaAI微博官方账号发文称，特斯拉正在努力扩大人形机器人的规模，计划2025年底推出第三代，并在2026年开始量产。作为AI的具身载体，人形机器人被认为是“AI的下一站”。中信建投指出，特斯拉Gen3量产及方案逐步清晰，国产链资本运作积极推进，T链及国产链持续催化。年初特斯拉上调出货预期与宇树春晚亮相推动板块快速拉升，4月北京机器人活动落幕后热度回落，5月因Ray Kurzweil初创公司融资带来短暂提振，7月特斯拉Optimus V3出货与性能预期提升再度引发反弹，8月世界人形机器人大会与运动会集中展示提升市场关注度，九月，特斯拉Optimus V3量产规划逐步清晰，马斯克股权激励目标激进，不断强化百万台人形交付预期。（来源于中信建投20250930《证券研究报告——行业动态报告特斯拉人形机器人商务沟通量乐观，Q4全面看多人形机器人板块性行情》）全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），联接基金（A：024768，C：024769）跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。港股通科技30ETF、恒生科技ETF基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-09 13:51

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