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创业板ETF博时(159908)盘中翻红，短期情绪扰动不改长期高景气度
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绪扰动，A股开盘下挫，前期强势的TMT科技板块领跌短期情绪扰动改变不了产业长期高景气度。近期，北美四大云厂商(MAMG，微软、亚马逊、Meta、谷歌)发布3Q25业绩，MAMG 3Q25合计资本开支同比增长68%至964亿美元，Factset一致预期25年资本开支将达到3633亿美元(同比+63%)。各家保持对25年/26年资本开支的积极指引。东北证券指出，2026年作为“十五五”规划推进的关键一年，数字经济将通过科技产业创新、数据要素释放等四大路径进一步释放价值，其中工业AI将深度融入研发设计、生产制造全流程，实现端到端智能自动化，并在新能源、专精特新制造等领域形成差异化领先优势。此外，AI赋能网络安全正进入快速发展期，推动行业从“被动防御”转向“主动免疫”，在恶意软件检测、攻击流量识别等领域显著提升威胁检测准确性与运营自动化程度。规模方面，创业板ETF博时最新规模达12.22亿元。创业板ETF博时紧密跟踪创业板指数，创业板指由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，反映创业板市场的运行情况。数据显示，截至2025年10月31日，创业板指数前十大权重股分别为宁德时代、中际旭创、东方财富、新易盛、阳光电源、胜宏科技、汇川技术、迈瑞医疗、亿纬锂能、温氏股份，前十大权重股合计占比58.2%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-05 11:45
美股"大空头"点燃AI估值忧虑?港股科技大幅回调,港股通科技30ETF(520980)、恒生科技ETF基金(513260)双双跌2%!机构:外部扰动难改中长期走势
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速。因此，在产业进展+政策支持下，港股科技板块基本面或更优。估值不贵、基本面更优的港股科技有望获内外资增配。结合板块估值和盈利匹配情况看，在经历10月的调整后，目前港股科技板块估值并不高，且在全球范围内具有性价比，具备较大的估值抬升空间。叠加二季度以来互联网外卖平台“补贴大战”对盈利预期的扰动或逐渐消退，中长期看AI驱动下板块的业绩增长或具备较强确定性，因此有望吸引更多增量资金流入。一方面，以内资机构为代表的南向资金仍有较大流入空间，以公募为例，国泰海通证券测算的明年净流入空间有望在4000千亿左右，具备配置性价比的港股科技或迎增配。另一方面，三季度长短线外资一致性流入港股科技板块，可见外资对于港股科技板块正形成共识。若明年美降息持续、海外流动性转松，中美贸易关系趋稳，外资回流港股趋势或得到巩固，港股科技或更受外资青睐。（来源：国泰海通证券20251102《2026年港股策略：展望迈向新高度》）一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达82%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！港股通科技30ETF（520980）以下优势值得关注：1）阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，“世界级大厂”高度集中！2）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌影响！3）相比港股互联网，纳入国产算力等优质硬件！且布局消费电子优质标的！4）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！5）9月指数调仓中前十大权重新增地平线机器人-W，高科技属性进一步提升！看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。数据显示，作为港股权威的旗舰指数，恒生科技指数囊括了包括京东集团-SW、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S等在内后缀带S的二次上市港股互联网科技龙头，覆盖度更全，更能全面表征中国顶级科技资产！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-05 11:16
海外“空头”扰动情绪，港股科技板块遭重挫，恒生科技指数ETF(159742)最新规模创新高，连续4日获资金净流入
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截至2025年11月5日 11:00，恒生科技指数下跌2.10%。成分股方面，哔哩哔哩-W领跌6.53%，小鹏汽车-W下跌5.06%，华虹半导体下跌5.01%，金山软件下跌4.55%，地平线机器人-W下跌4.14%。恒生科技指数ETF(159742)下跌1.10%，最新报价0.81元。拉长时间看，截至2025年11月4日，恒生科技指数ETF近3月累计上涨9.21%，涨幅排名可比基金1/11。流动性方面，恒生科技指数ETF盘中换手3.34%，成交1.51亿元。拉长时间看，截至11月4日，恒生科技指数ETF近1月日均成交5.66亿元。据报道，隔夜美股全线重挫，纳斯达克中国金龙指数收跌2.05%。今早（11月5日）港股集体低开，恒生科技指数跌1.75%，科网龙头全线回调。资金面上，南向资金持续大幅加仓港股市场，是港股市场今年以来最大的增量资金来源。Wind数据显示，截至11月4日，今年以来南向资金累计净流入超1.27万亿港元，创年度净流入额历史新高。消息方面，多家国际投行发布看空发言，高盛及摩根士丹利等华尔街大行CEO警告故事可能出现调整，再加上市场对AI投资泡沫论的担忧，市场情绪受
有连云11-05 11:16
美元反弹，全球科技资产承压，英伟达重挫！寒武纪跌逾1%，科创芯片50ETF(588750)跌逾2%，或录五连跌，是危是机?资金连续3日涌入超2.3亿元
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指数选样空间为科创板，而科创板聚焦“硬科技”板块，是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%。从行业分布来看，科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节占比高达96%，高于其他指数。从调仓频率来看，科创芯片指数选取季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势。截至2025/10/31 【科创芯片指数：成长性更强】由于科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，在周期成长与国产替代加速下，展现出较强的成长性。科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年H1净利润增速高达71%，2025年全年预计归母净利润增速高达100%，大幅领先于同类，成长性更强！截至2025/10/31 【科创芯片指数：向上弹性强】由于科创芯片指数在科创板选样，具备20cm大长腿，抢反弹更快。特别地，科创芯片指数向上修复弹性在同行业指数中更强，924至今最大涨幅高达187.69%！从夏普比率和最大回撤来看，科创芯片指数不仅风险调整后的收益表现更优，而且走势相对稳健。截至2025/10/31 看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-05 11:15
资金逢低布局算力核心资产，创业板人工智能ETF华夏（159381）、5G通信ETF（515050）连续吸金
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绪扰动，A股开盘下挫，前期强势的TMT科技板块领跌，天孚通信、工业富联、沪电股份、中际旭创等算力股盘中跌超2%。热门ETF中，截至10：46，5G通信ETF(515050)跌2.10%，创业板人工智能ETF华夏(159381)跌2.62%。资金近期持续加仓热门赛道ETF，布局算力核心资产。5G通信ETF(515050)近10个交易日获得资金净流入超5亿元；创业板人工智能ETF华夏(159381)连续7个交易日资金净申购，合计吸金超2亿元。短期情绪扰动改变不了产业长期高景气度。近期，北美四大云厂商(MAMG，微软、亚马逊、Meta、谷歌)发布3Q25业绩，MAMG 3Q25合计资本开支同比增长68%至964亿美元，Factset一致预期25年资本开支将达到3633亿美元(同比+63%)。各家保持对25年/26年资本开支的积极指引。华泰证券表示，海外CSP资本开支高增叠加乐观指引，有望持续提振算力需求信心，一方面或持续利好海外算力配套产业链，另一方面或将继续带动国内互联网厂商增加投资，建议关注全球AI算力链(光模块、液冷、铜连接、交换机等)。创业板人工智能ETF华夏(159381)，跟踪创业板人工智能指数(970070.CNI)，精准布局创业板人工智能主业公司。光模块CPO权重占比51.8%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹性。其中前三大权重股为中际旭创(24.78%)、新易盛(19.40%)、天孚通信(5.11%)。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接(A类：025505；C类：025506) 5G通信ETF(515050)跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链。前五大持仓股：中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF(515050)，场外联接(A类：008086；C类：008087)。
证券之星11-05 10:55
三季度AI算力板块表现亮眼，AI人工智能ETF(512930)备受关注
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军工通信板块，国内外巨头纷纷加码的量子科技板块。长江证券认为，全球算力基础设施建设尚处于起步阶段，AI已进入由技术突破驱动的良性循环，标志着全新计算时代的开启，完整发展周期预计至少持续10年。随着国产大模型企业如DeepSeek、Minimax等在全球排名领先，我国AI应用出海正面临重要投资机遇，未来有望实现全球化战略突围。截至2025年11月5日 09:30，中证人工智能主题指数(930713)成分股方面，澜起科技(688008)领跌3.74%，新易盛(300502)下跌3.72%，北京君正(300223)下跌3.37%，寒武纪(688256)下跌3.33%，瑞芯微(603893)下跌3.32%。AI人工智能ETF(512930)下跌2.75%，最新报价2.05元。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月31日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、新易盛(300502)、寒武纪(688256)、澜起科技(688008)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)、海康威视(002415)、豪威集团(603501)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977)，前十大权重股合计占比63.29%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385；平安中证人工智能主题ETF发起式联接E：024610)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-05 09:46
A股开盘：沪指跌0.95%、创业板指跌2.08%，存储芯片、算力硬件及贵金属概念股集体走低
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军工通信板块，国内外巨头纷纷加码的量子科技板块。华泰证券：AI相关投资高增长趋势或持续讨论是否“证伪”可能言之过早华泰证券表示，考虑到AI投资周期较长，AI相关投资的高增长趋势或将持续，目前讨论是否“证伪”可能言之过早。当前AI领域投资增长快、相关公司估值较高，但从发展阶段看，判断是否泡沫仍言之过早。如果相关趋势持续，假以时日，这一新技术领域可能吸收更多的金融资源，估值“泡沫化”。另一方面，考虑到目前盈利持续兑现、流动性相对宽裕、供需格局紧张的背景，目前也不具备传统意义上触发金融市场预期剧烈调整的宏观条件。中信证券：供需缺口料将扩大，2026年铜价有望再攀高峰中信证券认为，在存量项目接连发生重大扰动、增量项目遭遇瓶颈的背景下，2025年第三季度全球主要铜矿企业产量同比下降近5%，第四季度有望延续收缩。原料短缺以及潜在“反内卷”将助力第四季度国内精炼铜供给收缩，叠加需求平稳，国内库存有望温和去化，而明年供给低迷以及需求稳健将助力全球精炼铜供给缺口拉阔50%，LME铜价有望在10000美元/吨以上充分展现向上弹性。推荐铜板块配置机遇。
金融界11-05 09:45
仁桥资产夏俊杰：激进策略的超额大概率接近尾声了
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月月度观点称，尽管各指数波动不大，不过科技板块的热度和超额仍然明显。其中上证50上涨0.8%；沪深300与上月持平；中证500下跌1.1%；创业板下跌1.6%，恒生指数下跌了3.5%。随着英伟达的持续新高，国内算力板块卷土重来，以及存储等行业出现新的催化，科技板块的投资热情仍然高涨。坦率地讲，这轮科技泡沫的产生是有必然性的。首先，在中美博弈下，中国科技产业的突破被赋予了更高的战略价值，举全国之力补短板；其次，美国AI投资如火如荼，部分中国企业直接受益，且更多的国内科技公司也在厚积薄发。与此同时，国内地产和消费仍然持续低迷，业绩在不断下调，在一切紧盯科技的背景下，政策对冲的迫切性并不强烈。因此，两方对比，一边是有增长有逻辑，一边是没增长没政策，市场的方向选择也就很简单了。所以，错过这轮科技浪潮，不谈策略和风格，至少从配置层面还是需要反思的。然而，此时此刻，当我们面对这场由AI引领的持续的科技泡沫，当前无论是在市值、DCF估值、累积涨幅以及资金参与度方面，它与历史上99年的互联网泡沫、15年的“互联网+”、20年的茅指数、21年的新能源大时代并没有本质区别，作为经历过这些周期的投资者，我们很难说服自己这次为什么就会不一样，历史为何就不会重演。今日所有的喜悦、亢奋亦或沮丧、痛苦，这一切的情感，大概率都只因我们身处泡沫之中罢了。本月，中美领导人在韩国会晤，随后，两国关税问题又有了缓和的消息。本次取消了10%的芬太尼关税，实际上美对华关税税率又回到了2025年的4月之前。回头看这几个月的关税风波，最终的结果是美国对其他国家，包括盟国和多数发展中国家普遍加征了关税，而中国却成为了本轮受美国政策影响最小的国家之一。显然，中国在这场关税战中的应对是非常出色的，无论是在价值观、策略博弈还是筹码选择上，都可圈可点，稀土这张牌打的大胆但卓有成效。总之，关税战对中国经济的负面影响边际上会越来越小，渐渐地，关税问题也将不再成为扰动投资者神经的核心变量，相反，当前的市场和投资者可能仍然低估了关税战淡化后，中国将迎来较长时期稳定的外部环境所带来的正面影响。这也将成为中国资产未来继续向上修复的重要动力。今年是中国十四五的最后一年，新的五年规划建议也在本月末出台。说实话，随着中国经济体量的不断增长，规划制定的难度肯定是越来越高的。我们感受更深的只能是一些方向性的着力点。比如，建设现代化的产业体系，本质上是既要实现各产业的迭代和升级，又要防止产业空心化，走欧美的老路；在科技方向上，一如既往的鼓励科技创新，特别是原始创新以及与产业的融合；同时，十五五建议中再次提到了“以经济建设为中心”，有明确的2035年经济目标，强调既重视“中国经济”，也重视“中国人经济”，民生问题开始得到重视，要求提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重。当然，无论是刺激内需，还是改善民生，本质上都要求我们继续的推动经济增长，提高就业，同时政府在民生领域的投入要大幅增加，这一切如何实现，客观地讲，我们还需等待，等待政策的进一步落实。最后，回到股票市场，我发现最近身边很多朋友在疯狂学习。学习AI的知识，算力的知识，存储的知识等等。怎么说呢，我始终觉得人生的一大遗憾就是，在应该努力的时候选择了放弃，而在应该放弃的时候又选择了努力。投资可能也是如此，激进策略的超额大概率接近尾声了。
金融界11-05 09:05
“大空头”再出手！全球市场集体跳水：美股、比特币、黄金、原油竞相下跌
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工业平均指数收跌约300点或0.6%。科技板块领跌大盘，人工智能（AI）概念股的高估值成为焦点。（标普500指数1小时走势图，来源：FX168） AI软件公司 Palantir 大跌10%，尽管其第三季度营收达到11.8亿美元、超出市场预期（10.9亿美元），并上调全年指引，但市场对其240倍前瞻市盈率普遍感到担忧。（来源：LSEG，金融时报） Nvidia、AMD、Oracle、Amazon 等AI龙头亦悉数走低，其中AMD跌1.7%，Oracle跌2.9%，Nvidia跌2.8%。 FactSet数据显示，AI相关个股的暴涨已将标普500整体前瞻市盈率推高至23倍以上，接近2000年互联网泡沫时期的高位。 JPMorgan市场情报部门指出，客户普遍担心“市场广度过窄”，AI股对指数的拉动“不可持续”。 Trade Nation分析师David Morrison则指出：“部分投资者开始怀疑AI能否兑现当前估值所隐含的盈利增长。” 贵金属承压，避险买盘暂未显现尽管全球股市普遍下跌，但避险情绪尚未明显流向贵金属。现货黄金黄金一度触及3929.12美元/盎司低点，较日高回落逾70美元；白银下跌至46.876美元/盎司低点。（现货黄金1小时走势图，来源：FX168）美元走强是金价受压的主要原因。分析人士指出，虽然全球股市普遍下跌，但避险资金尚未大规模流入黄金。若股市抛售进一步恶化，金价有望迎来短线反弹。美元创六个月新高，美债收益率持稳避险需求推动美元走强，美元指数（DXY）升至近六个月新高，最高触及100.22。（美元指数1小时走势图，来源：FX168） 10年期美债收益率报4.09%，较前一交易日微跌1个基点，显示资金正短暂流向债券市场。分析人士认为，在数据缺失与市场波动加剧背景下，美元短线仍具支撑，但若美联储后续口风转鸽，美元涨势或趋于放缓。风险偏好降温，比特币跌破支撑、投资者情绪转冷比特币周二再度承压，投资者在风险偏好急剧降温之际抛售加密资产。比特币延续跌势，下破10万美元/枚关口，续创6月以来新低；以太坊触及3300美元，日内下跌约8.5%。（比特币1小时走势图，来源：FX168）分析人士指出，AI与加密市场在投资者结构上高度重叠，当科技股泡沫担忧升温时，加密资产往往同步遭遇抛压。周二纳斯达克指数下跌1%，AI龙头 Palantir 因高估值忧虑大跌，连带拖累风险资产情绪。 Compass Point 分析师 Ed Engel 表示，散户资金对本轮调整的反应“明显冷淡”，他在报告中指出：“虽然长期持有者（LTH）的卖出在牛市中并不罕见，但散户现货买盘的参与度较以往周期明显下降。” Engel 警告称，若短线持有者（STH）进一步投降，比特币可能跌破关键的 $100,000 支撑区间，甚至向下试探 $95,000。他补充道：“虽然我们在95,000美元上方看到技术支撑，但短期内缺乏新的上行动力。” 值得注意的是，10月一向是比特币历史上的强势月份，但今年未能延续这一季节性规律。Engel指出，比特币上一次在10月失去季节性支撑是在2018年，当年11月其价格暴跌37%。市场普遍认为，当前加密市场正受到高估值、宏观不确定性与资金撤离三重压力影响。若美股继续调整、美元维持强势，短期内加密资产或将延续震荡回落走势。经济忧虑压制需求预期，油价续跌国际油价周二持续走低。WTI原油跌破60美元/桶关口，创近期新低。（美油期货1小时走势图，来源：FX168）市场担忧全球经济放缓削弱能源需求，加上美元走强与风险偏好下降，共同拖累油价表现。分析认为，若没有新的地缘政治刺激，短期油价反弹空间有限。结语：高估值与政策不确定性共振，市场进入“谨慎期” 当前市场面临“双重风险”——AI泡沫化担忧与美联储政策模糊性。高盛CEO David Solomon 和摩根士丹利CEO Ted Pick 均警告，未来12至24个月，美股可能出现10%至20%的健康回调。 Capital Group总裁 Mike Gitlin 表示：“基本面仍然稳健，但估值已从‘公允’滑向‘过热’。” 投资者短期将继续在高估值科技股与避险资产之间拉锯，市场波动料将持续至年底。AI投资热潮若再降温，资金或重新回流债券及防御性板块，市场或进入一轮“去泡沫化”调整阶段。
夏洛特11-05 02:53
华尔街高管突发警告，小心市场放大式下跌！数据缺席美联储“摸黑前行”
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MIB下降1%。亚洲股市亦普遍走低，科技板块跌幅创9月以来最大。标普500指数期货下跌1.1%，此前该指数在科技股带动下微幅收高。纳斯达克100期货下跌1.4%，Palantir盘前一度下跌6.9%。美元维持在自8月以来的最高水平，美联储官员对利率走向发出矛盾信号。美国国债反弹，10年期收益率下跌3个基点至4.09%。黄金企稳，而比特币则跌向自6月以来的最低点。（来源：彭博、瑞银） Palantir财报失色，触发抛售周一Palantir发布第三季度财报，三季度营收11.8亿美元，同比暴增63%，这已经是该公司连续第21个季度超出华尔街预期。Palantir是一家美国大数据分析服务公司，主要为美国国防部门、金融机构等提供大数据监测和分析软件。尽管Palantir上调了全年营收预期并超出第三季度销售预估，但仍未打动投资者。该公司股价今年以来已累计上涨超过150%，周一收于历史新高207.18美元，截至上周五，其市销率高达85倍，为标普500中最高。 (来源：彭博）彭博行业研究高级分析师Mandeep Singh表示，投资者希望获得更多关于明年甚至2026年的前瞻性指引。Singh说：“Palantir给出了本季度的预期，但我认为市场真正想听到的是2026年的计划。” 法国Ecofi Investissements基金经理Karen Georges表示：“Palantir出现明显的‘利好出尽即利空’行情。那些在财报前涨幅过大的股票被大量抛售，这并不意外——当估值如此高时，剧烈调整是常态。” 彭博策略师Mark Cranfield指出，投资者目前需要新的信号来重建对牛市的信心：“市场领导力过于集中，只要科技巨头出现波动或宏观环境意外变化，就可能引发放大式下跌。” 华尔街高管发出警告摩根士丹利首席执行官特德·皮克（Ted Pick）和高盛集团首席执行官大卫·所罗门（David Solomon）在香港一场金融峰会上警告称，市场可能面临重大调整。他们的谨慎态度反映了投资者的担忧：标普500指数自4月低点以来飙升逾35%，主要由人工智能热潮推动的科技巨头领涨，但高估值引发了不安。 Capital Group首席执行官Mike Gitlin在香港金融管理局的会议上表示：“企业盈利很强劲，但挑战在于估值。” 美联储政策分歧加剧美元在三个月高位附近徘徊，原因是美联储内部出现明显分歧，促使交易员下调对降息的押注；与此同时，日本官员发出“口头警告”后，日元走强。由于美国政府“停摆”，官方经济数据暂停发布，美联储官员对经济形势和风险的判断出现分歧，加剧了市场不确定性。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）表示，他更担心通胀而非就业；而理事丽莎·库克（Lisa Cook）则认为，劳动力市场疲软的风险大于通胀再度上升的风险。旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）称，官员应“保持开放态度”，对12月是否降息不应先入为主；理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）表示，当前货币政策仍然偏紧。澳大利亚联邦银行货币策略师Carol Kong 表示，美联储官员的分歧意味着12月降息“并无定论”。“在缺乏官方经济数据的情况下，很难看到市场进一步大幅削减降息预期或美元持续大涨。” 上周，美联储进行了今年第二次降息，但主席鲍威尔表示，这可能是今年最后一次。根据CME FedWatch工具，市场目前预计12月再度降息的概率为65%，而一周前这一数字还高达94%。 Global X Management投资策略师Billy Leung指出：“随着美国经济数据走软、美联储保持政策灵活性，投资者正重新评估仓位，而非继续追逐风险。” 由于华盛顿的政府关门仍在持续，官方数据发布被迫中止，投资者只能依赖民间数据。周一公布的美国供应管理协会（ISM）制造业调查显示，美国制造业在10月已连续第八个月萎缩，新订单依然疲软。市场正等待周三公布的ADP私人就业数据，以寻找更多线索。英镑则接近自4月以来的最低点，10年期英国国债收益率下跌3个基点至4.41%，市场预计英国央行将更快降息。英国财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）罕见地在11月预算案公布前发表讲话，称这将是一份“艰难抉择的预算”，暗示可能将全面加税。
欧罗巴11-04 18:40

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