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刚刚！“大空头”惨败
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导到港股市场，主要指数均收涨。其中，科技板块是反弹急先锋，今天正式上市、布局港股科技股的新工具——港股通科技ETF招商(159125.SZ)上涨2.39%。 2025年以来，港股强势反弹，两大指数涨幅在全球主要指数中靠前，显著领先欧美市场。而在AI飞速发展、货币政策正常化的主线下，叠加国内科技突围、政策支持、“十五五”规划等利好因素下，港股科技板块未来仍然是不可忽视的投资主线。 01、基本面反转随着宏观环境的改善，以及经历数年降本增效与战略聚焦，港股科技板块的基本面在2025年迎来了实质性的改善。以业绩数据为例：大型互联网公司中，阿里巴巴25Q1（对应25财年Q4），营收达到2364.54亿元人民币，同比增长7%，Non-IFRS净利润为298.47亿元，同比增长22%；25Q2（对应26财年Q1），营收为2476.5亿元人民币，同比增长2%，Non-IFRS净利润为335.1亿元，相对去年同期有所下降，但主要是因为加大了电商和云计算的技术投入所致，若计净利润，则大幅增长76%至424亿元；腾讯25H1营收3645.26亿元，同比增长14%，Non-IFRS净利润为1244亿元，同比增长16%；小米25H1营收2272.49亿元，同比增长38.2%，Non-IFRS净利润215亿元，同比增长69.8%。美团25H1营收1784亿元，同比增长14.7%，经营利润为2.26亿元，同比大幅增长98%。除了互联网大厂，港股创新药公司、半导体等行业，也都交出了不错的中报成绩。如药明生物营业收入达到99.5亿元，同比增长16.1%；净利润表现更为亮眼，同比增长54.8%至27.6亿元；百济神州营收强劲增长46.0%，达到175.18亿元，最值得关注的是，公司实现了里程碑式的突破，首次在半年度报告中扭亏为盈，净利润为4.50亿元；中芯国际上半年营收为323亿人民币，同比增长23.1%，净利润为23亿，同比大幅增长35.6%。这些企业的共同特点，除了营收利润均同步增长以外，净利的增速要明显高于营收增速，显示盈利能力已经得到明显修复，并随着基本面反转步入新一轮的增长周期中。如果说去年“924”是预期支撑股价上涨，那么今年以来，盈利能力的回升，则成为支撑股价持续上涨的核心动力。 02、流动性支持当然了，估值修复的触发，离不开流动性的支持，2025年可以说是港股流动性环境全面扭转的一年。南下资金方面，呈现出“持续净流入”的态势。截至2025年11月4日，累计净流入金额已突破12856.94亿港元，这一规模不仅是历史同期最高，更是达到了2024年同期水平的两倍以上。其中，1月、2月、3月、4月、7月、8月和9月，单月的净流入规模均超过了1100亿港元。尤其引人注目的是，在8月5日当天，南向资金单日净买入额高达358.76亿港元，创下了有数据以来的历史最高纪录，有观点认为是对当时港股极低估值的一次集中“抄底”。这些资金具体去了哪里呢？从板块来看，资金主要流向了科技股、金融股以及能提供稳定现金回报的高股息资产；从个股看，腾讯控股和阿里巴巴是南向资金持仓市值最高的两家公司，持仓规模分别超过6300亿和3400亿港元，小米集团、美团、中国海洋石油等也获得了加持。外资方面，从“恐慌性撤离”，转向“试探性回补”。面对低估值和基本面改善，部分先知先觉的全球对冲基金和主动管理型基金开始回补港股仓位，将其视为全球资产配置中“高赔率”的反转交易。尽管过程会有反复，但大方向已从单边流出转为双向波动，甚至净流入。根据权威的资金流向监测机构EPFR的数据，从2025年初至8月20日，投资于中国香港股票市场的基金累计净流入52.2亿美元。若以香港市场的具体资金结构看，回流的外资可分为两类：长线稳定型资金：在5月至7月末的市场关键回升期，此类外资累计流入约677亿港元。短线灵活型资金：同期累计流入约162亿港元。配置偏好方面，2025年第二季度外资主要增配了可选消费（如消费者服务、零售业）等对经济复苏敏感的板块；自2025年7月1日以来，资金进一步流向“新质生产力”相关领域，对汽车、基础化工、有色金属等板块进行了显著增持。资本回流效果立竿见影，港股的日均交易量基本稳定在300亿美元以上，按年比较几乎翻倍，市场流动性得到极大改善。资本回流，也激活了港股IPO市场。 2025年以来，港股首次公开募股（IPO）规模已突破2100亿港元，创下四年新高，国际顶级的主权基金、长线基金积极参与新股认购。 03、未来重要看点 AI创新科技席卷全球，这是一场空前庞大的产业革命，也是突破全球诸多经济增长瓶颈的关键，作为科技大国，中国自然不应也不会缺席。对于投资者而言，这同样是百年难得的大机遇。在过去20多年，我们就已亲眼见证，并亲身经历了互联网产业革命，见证着像腾讯、阿里、美团等互联网企业取得了巨大的商业成功，并以巨大的资本增值回报投资者。现在，我们又一次站在类似的历史节点。而且，海外已经做了探索，不管是上游的算力基建，还是中游的大模型，以及下游的AI应用，商业模式、财务数据、估值变化，以及股价反应，都有所验证。节奏上，国内早两年有所迟缓，但今年已经全面发力，加速追赶。最典型的，要数各大厂加大对于算力基建、云计算服务的资本开支，同时大力探索AI商业化。例如，阿里巴巴5月份宣布投入3800亿发展AI基建和云计算，腾讯、字节等大厂也大量“抢卡”；腾讯控股正运用AI技术重塑全业务生态，包括优化广告投放、游戏开发、金融科技服务等；淘宝天猫向消费者推出AI购物助手，向商家推出“万相台”AI运营工具，阿里云聚焦于模型训练与推理服务，提供全栈式AI解决方案；小米则用AI重构“人车家全生态”，实现各硬件和软件间无缝AI链接。 AI技术正帮助科技企业大幅降低成本、提升效率，并打开新的增长曲线，实现利润和估值的双向扩张。除了AI软件，港股硬科技方面，也出现了诸多行业复苏，以及进入新一轮增长的态势。最火的要数创新药，特别在出海方面，成绩斐然。截至2025年前10个月，中国创新药对外授权总额超过1000亿美元，远超2024年全年的554亿美元，其中单笔10亿美元以上交易就超过20笔，接近2024年全年水平。而自主可控最前沿的半导体，中芯国际正在大局扩展产能，2025年上半年成功新增了近2万片/月的12英寸标准逻辑晶圆产能，月产能（折合8英寸）已提升至约99万片，计划在未来2-3年内，保持每年约5万片12英寸晶圆的稳定产能增长，以满足国内庞大的代工订单需求。眼尖的投资者，应该已经发现，众多优质的AI企业、半导体企业、创新药企业、新能源汽车企业，在港股市场都能找到它们的身影。以聚焦硬科技和新经济的国证港股通科技指数为例，前十大成份股包括腾讯控股、小米集团、阿里巴巴、美团、中芯国际、比亚迪股份、百济神州等各个细分领域“尖子生”，权重合计79%，集中度高。今天上市的港股通科技ETF招商(159125.SZ)，跟踪的正是国证港股通科技指数，该ETF支持T+0交易。估值方面，截至11月6日，国证港股通科技指数最新PE为25倍，处于上市以来35%历史分位数。横向对比全球主流科技指数，估值低于美股纳斯达克（42倍PE-TTM）、A股创业板指（41倍PE-TTM），性价比优势明显。从历史表现上看，国证港股通科技指数也相当亮眼。 Wind数据显示，自2017年以来至2025年10月31日，国证港股通科技指数累计涨幅179.56%，同期港股通互联网、恒生科技指数涨幅12.41%、61.06%，显示出较强的成长弹性。在大国关系缓和、流动性宽松期，叠加基本面反转和估值扩张，AI、半导体、创新药等领域依然能够保持高景气，预计港股科技资产仍将是中期主线。
格隆汇11-06 18:45
五分钟内吃上现炒菜：锅圈以智能烹饪解决都市人吃饭难题
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+其他省区特色菜”的黄金菜单组合。用科技提升“在家吃饭”的幸福感锅圈小炒致力于用科技与供应链，让“好吃”不再偶然，让“锅气”不再难得。随着2026年首店开业计划的推进，这一创新模式即将步入实践阶段。智能炒菜机的落地，意味着锅圈正升级为“中餐到家”的服务平台。通过高效的供应链和标准化能力，公司有望在“在家吃饭”赛道建立长期竞争优势。 “我们不仅在做设备，更在重构产业效率。”锅圈负责人表示，“锅圈希望用技术推动中餐产业的价值升级，让中餐不再依赖个体经验，而依靠系统智能持续迭代。”对于锅圈来说，智能炒菜机不仅是一种产品创新，更代表着生活方式的变革。“未来三年，我们希望让更多普通人重新享受‘在家吃饭’的幸福感，让中餐成为连接家庭、社区与文化的纽带。”
金融界11-06 18:25
探营世界互联网大会博览会：蚂蚁集团携AGI最新成果亮相百灵大模型家族首次展出
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与社会应用的清晰路径。蚂蚁集团也通过科技助力新体验深度参与到大会的各个场景里，包括提供AI眼镜技术沉浸式导览、通过AI让古籍数字重生、蚂蚁AI健康应用AQ现场健康义诊等，为参会者和观众带来了兼具未来感、文化味与人文关怀的智慧体验，让前沿技术可感、可触、可受益。（图说：蚂蚁集团携AGI最新成果亮相2025世界互联网大会乌镇峰会） AGI核心突破：百灵大模型家族首次展出，开源社区热度攀升走进互联网之光博览会，蚂蚁集团自主研发的百灵大模型家族引起了专业观众的关注。百灵大模型家族目前已发布18款大模型，形成了涵盖语言、思考、多模态的全模态体系，模型尺寸覆盖百亿、千亿、万亿参数，且已全系开源。随着近期百灵万亿参数非思考模型Ling-1T与万亿参数思考模型Ring-1T的发布，百灵大模型正式迈入2.0阶段。展台技术人员介绍，百灵两个万亿参数模型均展现了业界领先的性能，Ling-1T在代码生成、软件开发、数学推理等高难度基准测试中展现出全面优势；Ring-1T在数学等复杂推理能力上表现卓越，成为首个能获得IMO2025（国际数学奥林匹克竞赛）银牌水平的开源系统，在人类偏好对齐测试中逼近GPT-5的成绩。 “这些突破得益于我们在模型架构和训练方法上的持续创新，”现场蚂蚁技术人员举例，“比如自研的‘棒冰’算法，有效解决了大规模思考模型训练中的稳定性问题。” 值得关注的是，百灵大模型系列在开源社区广受好评，且获得了权威人士的认可。Ling-1T持续位居Hugging Face开源社区模型趋势榜首，多模态模型Ming-lite-omni-1.5也曾问鼎该模型社区全模态趋势榜首。知名AI导师、斯坦福大学教授吴恩达也评价，“凭借持续的努力和投入，Ling系列已从鲜为人知，发展为挑战顶尖玩家”。这也反映了中国AI大模型技术在开源生态中跃升到更加重要的位置。此外，蚂蚁集团凭借其在AI领域的技术突破与产业实践，获得互联网之光博览会四项大奖。这些成果覆盖金融、能源、AI企业服务与信贷等领域，展现了蚂蚁集团将人工智能技术转化为产业价值的综合能力。 AI普惠实践：从健康管家到具身智能机器人，AGI技术走入日常生活在展台体验区，基于蚂蚁医疗大模型开发的AI健康管家AQ引来众多参观者驻足。这款应用不仅支持语音问诊、报告解读等上百项健康服务，更能直连全国5000多家医院的医疗资源。“只需说句话，就能获得专业的健康建议，还能直接挂号问诊，太方便了。”一位刚体验完AI问诊的观众表示。现场工作人员演示了AQ的最新功能——拍一下血压计、血糖仪即可智能解读数据，并支持健康数据异常的即时预警。这些功能直击老年慢病管理痛点，让健康管理变得更加便捷。一位现场体验者感慨：“就像身边随时有位健康管家，特别适合我们这些关心父母健康但又工作忙碌的子女。” （图说：世界互联网大会博览会上，蚂蚁AI健康管家AQ引来众多参观者驻足）值得关注的是，AQ联合蓝马甲在乌镇峰会期间开展的AI健康义诊活动吸引了大量参与者。义诊区健康亭设有“皮肤照相馆”“AI名医热线”“慢病管理中心”“打假公告栏”“健康问诊处”等多个体验点位，观众可通过拍摄皮肤、舌苔等获得健康检测，或直接与医生的AI分身通话咨询。现场还有专业医师坐诊，为老年人提供面对面的健康指导。据介绍，AQ计划与蓝马甲联合走进全国100个社区，持续开展助医志愿服务和健康科普活动，通过“技术+服务”的模式，将AI健康管理能力带给更多老年群体。蚂蚁灵波机器人在展区与观众流畅互动。现场工作人员介绍，蚂蚁灵波机器人依托自研的模型与算法底座，致力于让机器人成为居家生活的好帮手。目前，灵波推出的首款单场景服务机器人Robbyant-R1，已在餐饮服务、展馆导览、医疗问答等多个生活服务场景中投入实际应用。（图说：观众在蚂蚁展台体验与蚂蚁灵波机器人互动）在支付体验区，支付宝的“碰一下”和“看一下支付”引来不少观众体验。“碰一下”即可快速过闸、自助买单，“看一下支付”让用户可直接通过智能眼镜完成支付。这些便捷的交互方式，成为激发AI时代产业发展的"新基建"，让智能生活触手可及。安全基石与创新体验：构筑可信AI生态在AI技术深入应用的同时，蚂蚁集团展示了其为应对AI时代安全挑战而构建的技术体系。搭载gPass技术的AI眼镜体验区吸引众多参观者驻足，现场观众戴上AI眼镜，只需给出语音指令，即可体验大会智能体“桐小乌”，享受沉浸式导览服务。作为全球首个智能终端可信连接框架，gPass集成了“安全、交互、连接”三大核心能力，为AI眼镜与智能体之间的交互构建了安全屏障。（图说：搭载了蚂蚁gPass技术的AI眼镜，实现“桐小乌”的伴游新体验）蚂蚁密算带来的“密态可信数据空间”引发行业关注。技术人员介绍，通过全链路、低成本、高性能的自研密算技术，实现了计算过程数据可用不可见、计算结果保持密态化，并将数据处理成本降至明文分布式计算的1.5倍以内，在"医保+商保"融合等应用场景取得实效。在“文澜重光·数韵流芳”文化体验区，观众通过MR设备“走进”虚拟文澜阁，翻阅《四库全书》数字版本。这一由浙江图书馆和200多位蚂蚁集团员工志愿者累计投入超4000公益时完成的项目，让沉睡的文化瑰宝在数字世界焕发新生，展现了科技赋能文化传承的创新实践。从攻坚AGI核心技术的百灵大模型，到深入健康医疗场景的AQ应用，再到构建安全可信的人机交互体验，蚂蚁集团在乌镇呈现的不仅是技术突破，更是“人本视角”的科技叙事。正如展台负责人所言：“AGI的终极目标，是让智能上限的突破，最终转化为普通人身边温暖可靠的服务。”
金融界11-06 18:16
再赴进博之约｜大众汽车集团前沿科技点亮出行未来
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今年，大众汽车集团奏响了进博会上的汽车科技“最强音”，未来出行的清晰蓝图。接下来，就让我们一一解读！大众汽车集团进博会展台亮点一：“创未来”——大众“芯”实力震撼全场在进博会开幕当天，一则重磅消息引发行业广泛关注：大众汽车集团（中国）宣布将为中国市场打造首款自主设计与研发的系统级芯片（System on Chip， SoC）。在汽车产业向电动智能网联出行转型的过程中，大众汽车集团志在成为“全球汽车科技领航者”。全新的SoC也将为大众在中国的自动驾驶时代奠定强大的软硬件基础。在进博会现场，大众汽车集团管理董事会主席奥博穆表示：“通过在中国自主设计与研发系统级芯片，集团正在掌握未来智能出行的关键技术，这将进一步巩固集团的长期创新能力，并推动中国成为大众汽车集团全球创新的重要策源地。” 值得一提的是，这款在中国开发的SoC，将成为史上第一枚真正意义的“大众芯片”。它将由CARIAD与地平线合资成立的酷睿程（CARIZON）本地研发，单颗算力高达 500 至 700 TOPS，能够针对中国复杂道路和多样化驾驶场景量身优化，让智能驾驶更安全、更丝滑，真正做到“懂中国路，也懂中国人开车的方式”。该芯片未来3到5年就将实现量产交付，为集团新一代智能网联车型的高级驾驶辅助和自动驾驶功能提供强劲算力支持。大众汽车集团负责中国区业务的管理董事、大众汽车集团（中国）董事长兼首席执行官贝瑞德也谈到：“自研系统级芯片项目的开启，标志着我们在技术创新征程上又迈出关键一步，也再次兑现了集团始终以中国客户需求为中心的长期承诺，让更智能、更安全、更流畅的驾驶体验融入中国消费者的日常出行。” 大众汽车集团在进博会现场宣布自研系统级芯片（SoC）亮点二：“亮核心”——平台、智舱、ADAS，集团未来技术底座联合亮相在大众汽车集团展台的中心，是一个名为“数字幻方”的体验区。该展区集中呈现了大众即将在2026年推向中国市场的核心前沿技术，观众可以率先感受未来大众智能座驾的独特魅力。面对竞争激烈、发展迅速的中国智能网联汽车市场，大众汽车集团已做好充分准备——CMP整车平台（Compact Main Platform）、CEA电子电气架构（China Electronic Architecture），以及由酷睿程本土开发的新一代高级驾驶辅助系统（ADAS），将共同构成大众赢得未来竞争的三大技术支柱。正如大众汽车集团旗下软件公司——CARIAD中国CEO韩三楚所说：“通过‘数字幻方’，大家可以更直观地了解集团未来智能网联车型的能力。依托CEA架构、CMP平台和酷睿程智驾技术的集成应用，我们正在构建大众汽车集团新一代智能网联汽车的核心研发实力，赋能集团实现更智能、更安全、更‘大众’的出行体验。” 在科技感十足的互动屏幕前，观众可以直观地看到车辆如何精准应对复杂路况，感受舒适而可靠的出行体验；在模拟座舱演示中，AI助手通过语音应答与个性化设置带来贴心交互，呈现了更具温度的智能出行；而在 ADAS 功能展示环节，全面升级的感知、预测和决策能力，则诠释了更安全、更可靠的智能驾驶辅助体验。 CARIAD中国CEO韩三楚解读集团“在中国，为中国”软件战略数字幻方亮点三：“秀肌肉”—— 四大品牌八款车型联袂亮相，时代经典与未来创新在此交织今年进博会上，大众汽车集团四大品牌的八款车型同台登场，从电动概念车到传奇跑车，不朽经典与创新智能网联技术在此交融。这强有力地证明集团始终能以强大的品牌与产品矩阵，全面满足客户多样需求，更展现出大众汽车集团在华战略转型已驶入成果“交付模式”。其中，大众汽车品牌的三款智能网联概念车型继今年上海车展后再次携手亮相“四叶草”：来自一汽-大众的首款基于CMP平台和CEA架构的紧凑级纯电概念轿车ID. AURA、来自上汽大众的首款全尺寸增程式SUV概念车ID. ERA、以及来自大众安徽的首款全时互联全尺寸纯电SUV概念车ID. EVO，进一步诠释了大众汽车的中国专属设计和科技DNA，并为各合资企业产品注入独一无二的差异化风格。这三款概念车为大众品牌未来产品描绘出清晰前景，量产车型将从2026年起陆续推出。观众在进博会现场参观大众汽车品牌ID. AURA 观众在进博会现场参观大众汽车品牌ID. ERA 观众在进博会现场参观大众汽车品牌ID. EVO 展台的左侧，奥迪旗下四环及AUDI双品牌让传奇与未来同频闪耀。全新AUDI E5 Sportback以奥迪轿跑经典曲线与本土创新科技，勾勒出智能电动豪华的全新姿态，奥迪A6L e-tron 则凭借卓越的驾乘舒适性与长续航，诠释纯电出行的从容与力量。与它们同台的，是一位来自半个世纪前的“老朋友”——奥迪100 Coupé S。时至今日，它所承载的先锋精神仍启迪着品牌的进取之路。观众在进博会现场参观奥迪 E5 Sportback 观众在进博会现场参观奥迪A6L e-tron 观众在进博会现场参观奥迪100 Coupé S 而在展台右侧，保时捷品牌以一场跨越时空的对话，生动演绎经典传承与锐意创新的深度融合。史上最强量产911——新款 911 Turbo S 在进博会迎来亚洲首秀，凭借创新T-Hybrid双电动涡轮增压系统、保时捷动态底盘控制系统（ehPDCC）以及523KW、800 Nm的强劲性能表现，彰显其旗舰性能跑车的标杆地位。而至今已诞生 60 周年的 911 S Targa也在一旁并肩而立，一同诠释着保时捷标杆车型911历久弥新的传奇魅力。观众在进博会现场参观新款保时捷911 Turbo S展车观众在进博会现场参观保时捷911 S Targa 展车看点四：“造新境”——展台设计重构体验，可持续理念融入每个细节今年进博会大众汽车集团（中国）展台以 “设计重构体验” 为核心，其“舰队阵型”展台布局让“聚势而出” 的气势扑面而来。展台中央突出集团的战略与科技愿景，四大品牌展区环绕四周，彼此呼应又彰显各品牌的独特魅力。全屏联动的数字化技术，更为观众打造沉浸式观展体验。交互式展具生动呈现新一代智能网联技术，让未来在此刻可触、可感。值得一提的是，从设计到搭建，展台始终贯彻绿色理念，这也是大众汽车集团追求可持续发展的真实体现。在材质上，展台采用重复利用率可达95%的MAS铝料系统，施工效率提升40%，拆解几乎无资源损耗；在流程上，借助数字化建模优化运输路线，减少30%的跨城运输环节，显著降低碳足迹；搭建材料采用阻燃环保材质，避免甲醛等有害物质释放，让“科技感”与“生态责任感”在展台的每一处细节中相融共生。在这里，“在中国，为中国”战略不止于产品和技术，更延伸至与中国市场同呼吸、共成长的深刻信念。 11月10日前，在进博会遇见大众，精彩仍将继续。欢迎走进国家会展中心（上海）2.1馆，与大众汽车集团共赴这场进博之约！
金融界11-06 18:16
【指数工具测评】国泰基金“ETF工具箱”：专业投顾的新武器，是时候开启你的“量化策展”时代了
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0）、国债ETF（511010）、港股科技ETF（513020），通过回测，从盈利概率上来看，任意时间选择积极配置的正收益概率都非常高；从平均收益率来看，持有1年11.58%，持有2年23.13%，持有3年3.10%。行业轮动：行业轮动本质是结合宏观经济周期、产业政策、市场情绪等因素，动态调整不同行业资金配置的策略。国泰ETF工具箱将这一复杂策略“工具化、产品化”，背后由“量化模型”与“主观策略”双引擎驱动——既依托量化模型实现全市场扫描与快速信号输出，又通过主观策略完成逻辑验证与前瞻判断，兼顾策略的广度与深度。（4）辅助工具与资讯模块：聚合信息+投教支持，完善用户体验综合评价：辅助工具与资讯模块作为核心功能的补充，覆盖数据查询、产品了解、知识学习等场景，既提升了工具箱的功能完整性，也增强了用户粘性。辅助工具，包括指数热力图、定投工具、ETF列表以及ETF营销资料。其中，指数热力图通过颜色深浅直观呈现各指数或行业的涨跌情况，帮助用户快速感知市场整体情绪与板块强弱分布；ETF 列表提供ETF产品基本信息查询服务，支持按代码、名称、类型等维度筛选，方便用户快速查找与比对标的；ETF 营销资料集中展示国泰旗下ETF的宣传材料、产品说明书等（含海报、详情内容、PPT等），助力用户深入了解产品细节。资讯模块，包括更新高频的ETF资讯一览和更新中低频的“ETF周报、ETF月报、黄金周报”。其中，ETF资讯一览分为“热点资讯”“市场解读”“玩转ETF”三大板块，覆盖实时新闻、专业观点与投教内容，帮助用户保持市场敏感度，同时提升投资知识水平。二、工具定位与专业价值：全链路策略支持，赋能投顾决策经金融界基金高质量发展研究院指数投资小组对功能实测验证，国泰ETF工具箱的专业定位清晰明确：它是一款覆盖普通投资者与专业投资者的策略输出及决策支持平台。其核心价值在于，将国泰基金成熟的量化策略体系进行产品化、工具化封装，成功打通“策略研究-投资建议”的转化链路，实现投顾决策效率的显著提升。国泰ETF工具箱的竞争优势集中体现在三个关键层面，形成完整的服务能力闭环：一是，全链路策略覆盖：纵向贯穿投资全周期，从宏观资产配置（SAA/TAA）、中观行业轮动，到微观个基择时与交易策略（如网格交易、智能定投），构建完整策略供给链，精准匹配投顾在不同决策场景下的需求。二是深度模型化驱动：核心工具如“五维择时”“行业轮动模型”并非简单信号输出，背后依托国泰量化团队搭建的多维度逻辑框架——涵盖价格趋势、活跃量能、风控预警、信用货币周期等核心因子，为专业用户提供策略穿透式理解，强化决策信心。三是强实操性与可解释性：工具不仅输出交易信号，更通过清晰的指标拆解、历史回测数据呈现及参数自定义功能，让投资者直观掌握策略逻辑、风险边界与适配场景，助力构建专业信任关系。总而言之，对于致力于为机构客户提供科学、系统化资产配置建议的金融机构与投顾团队而言，国泰ETF工具箱的价值远超普通投资工具——它更像是内嵌国泰基金核心量化智慧的“策略引擎”与“展业平台”，既能解决策略供给短缺问题，又能提升投顾服务的专业性与效率，成为投顾团队赋能客户的关键抓手。亲爱的读者，作为金融领域从业者，您在为机构客户提供资产配置建议时，是否也曾遭遇策略工具不足、策略落地效率低等挑战？您如何看待国泰ETF工具箱这类“深度策略产品化平台”对投顾工作的赋能潜力？欢迎从专业视角出发，在评论区分享您的见解与实践经验。风险提示：本报告对国泰ETF工具箱的功能进行了客观描述与测评，但投资者在使用该工具或进行指数投资时仍需注意以下风险：市场有风险，投资需谨慎。指数基金净值随市场波动，过往业绩不代表未来表现；工具所提供的所有模型、分数、分析及建议均基于历史与公开数据，仅供参考，不构成任何投资推荐或承诺，投资者应独立判断并承担投资决策后果；量化模型可能存在失效风险。投资者应根据自身风险承受能力、投资目标及投资经验合理使用本工具，避免盲目跟从。（金融界基金高质量发展研究院指数投资小组整理）
金融界11-06 18:15
港股收涨恒生指数涨2.12% 科技芯片板块领涨阿里华虹表现突出
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荡走高，恒生指数收涨 2.12%，恒生科技指数上涨 2.74%。市场成交额活跃，总成交额达 2346.53亿港元。整体市场受科技和芯片半导体板块带动，呈现明显上涨趋势，投资者情绪回暖。主要指数收盘表现分析指数收盘点位涨跌幅涨跌点数分析解读恒生指数 26485.9 +2.12% +550.49 大市上行明显，科技和半导体股拉动恒生科技指数 5944.22 +2.74% +158.37 科技板块强势反弹，带动整体市场上涨国企指数 9355.97 +2.1% +192.73 受大市上涨带动，表现稳健红筹指数 4173.87 +1.44% +59.33 红筹股上涨幅度相对温和板块及个股亮点：科技、半导体、黄金板块表现方面：科技板块：阿里巴巴(09988.HK)涨超4%，京东(09618.HK)涨超3%，腾讯控股(00700.HK)涨2.38%，小米集团-W涨0.28%，美团涨超2% 半导体板块：华虹半导体(01347.HK)涨超9%，中芯国际(00981.HK)涨超7%，上海复旦(01385.HK)涨超4% 黄金板块：紫金黄金国际(02259.HK)涨超8%，灵宝黄金(03330.HK)涨超6% 科技和半导体板块表现最为亮眼，核心个股领涨，推动恒生科技指数上行。黄金板块上涨则显示市场避险资金有所流入。市场影响及投资者关注点港股今日上涨体现短期市场情绪改善，但仍需关注以下几点：科技股和半导体股上涨带动整体市场，但高估值板块短期波动风险仍存黄金板块上涨可能反映部分避险需求，提示市场对波动保持警惕投资者应关注成交额和资金流向变化，以判断市场持续性编辑总结港股11月6日全日上涨，恒生指数涨2.12%，恒生科技指数涨2.74%。科技和半导体板块成为市场主要推动力，阿里、华虹半导体、中芯国际表现突出。整体市场短期情绪乐观，但投资者仍需关注波动风险及板块估值变化，以理性判断后续行情。常见问题解答问：恒生指数今日上涨2.12%说明市场整体趋势如何？答：恒生指数上涨2.12%显示大市情绪回暖，科技和半导体板块是主要推动力量。短期来看，市场情绪乐观，但仍需关注高估值板块的波动风险以及全球经济和政策因素对港股的影响。问：恒生科技指数涨幅2.74%意味着什么？答：恒生科技指数上涨2.74%，表明科技板块短期反弹明显。核心科技股如阿里、京东和腾讯控股贡献主要涨幅，显示投资者对科技行业的信心回升，但短期仍需注意行业估值和政策风险。问：半导体板块表现强势的原因是什么？答：半导体板块如华虹半导体上涨9%，中芯国际上涨7%，主要受行业政策利好、资金回流以及估值吸引力影响。市场对核心半导体企业持续关注，带动板块整体上涨。问：黄金板块上涨说明了什么市场信号？答：紫金黄金国际和灵宝黄金涨幅分别为8%和6%，显示部分资金仍存在避险需求。投资者在股市上涨的同时，也会配置部分资金进入黄金板块以分散风险。问：投资者应如何应对今日港股上涨行情？答：投资者应关注科技和半导体板块的估值变化，同时评估市场情绪的持续性。短期可关注波动机会，但不宜盲目追高，应理性布局组合，关注成交额和资金流向判断市场延续性。来源：今日美股网
今日美股网11-06 18:10
港股三大指数齐涨恒生指数涨2.12% 科技半导体黄金股全面走强
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85.9 +2.12% 大市全线上涨，科技及半导体板块带动恒生科技指数 5944.22 +2.74% 科技股普遍上涨，阿里巴巴、京东等领涨国企指数 9355.97 +2.10% 在大市上涨的带动下稳健收高板块及个股亮点：科技、半导体、有色金属、黄金及苹果概念主要板块表现如下：科技及互联网板块：阿里巴巴-W涨4.10%，京东集团-SW涨3.34%，腾讯控股涨2.38%，快手-W涨2.26%，美团-W涨2.08%，百度集团-SW涨1.89%，网易-S涨1.29% 半导体板块：华虹半导体涨9.05%，FORTIOR涨8.26%，中芯国际涨7.32%，英诺赛科涨5.93%，贝克微涨4.57%，上海复旦涨4.30% 有色金属板块：中国铝业涨11.19%，中国宏桥涨9.90%，赣锋锂业涨6.10%，洛阳钼业涨5.92%，天齐锂业涨5.16%，紫金矿业涨4.29%，江西铜业股份涨3.05%，招金矿业涨2.68% 黄金板块：紫金黄金国际涨8.67%，灵宝黄金涨6.19%，紫金矿业涨4.29%，赤峰黄金涨3.29%，山东黄金涨2.79%，招金矿业涨2.68% 苹果概念股：蓝思科技涨6.40%，鸿腾精密涨4.76%，瑞声科技涨4.01%，丘钛科技涨3.42%，伟仕佳杰涨3.37%，比亚迪电子涨1.89%，舜宇光学科技涨1.59%，高伟电子涨1.27% 证券及经纪板块：华泰证券涨5.24%，广发证券涨4.63%，中国银河涨3.55%，国泰海通涨3.17%，中信建投证券涨2.73%，中金公司涨1.77% 重点个股深度分析阿里巴巴-W (09988.HK)：涨超4%，淘宝闪购新客双11电商订单破亿，显示电商业务活力。中国宏桥 (01378.HK)：涨近10%，海外供应扰动推升铝价，花旗上调目标价至36港元。蓝思科技 (06613.HK)：涨超6%，预计2025年人形机器人出货3000台、四足机器人1万台以上，业务增长潜力大。小鹏汽车-W (09868.HK)：一度涨超5%，收涨近2%，何小鹏回应机器人质疑，市场关注其Robotaxi及AI新业务。荣尊国际控股 (01780.HK)：再跌超36%，控股股东完成配售60%股份，短期承压明显。中国同辐 (01763.HK)：涨超10%，碳同位素产品实现全产业链自主可控。轩竹生物-B (02575.HK)：涨超6%，NG-350A获美国FDA快速通道资格认定，股价创上市新高。机构观点及研报解读招商证券国际：南向长线资金预计至2026年底仍有1.54万亿港元新增空间，支撑港股“慢牛”行情，长期资金重塑流动性与估值体系。花旗：看好小鹏汽车新业务，包括Robotaxi、人形机器人及飞行汽车，维持“买入”评级，目标价29.4美元。海通国际：首予蓝思科技“优于大市”评级，预计2025-2027年营收和净利润持续增长，业务加速发展，目标价36.5港元，上行空间46.7%。市场影响及投资者关注点南向资金持续流入，支撑港股短期上涨和板块轮动科技及半导体板块继续领涨，但高估值需关注波动风险新能源及智能科技概念股受机构看好，有潜在长期成长空间部分个股如荣尊国际短期承压明显，投资者需规避高风险事件股编辑总结港股11月6日三大指数齐涨，恒生指数涨2.12%，恒生科技指数涨2.74%，国企指数涨2.10%。科技、半导体、有色金属、黄金及苹果概念股普遍上涨，显示市场情绪积极。机构研报持续看好蓝思科技、小鹏汽车等成长型公司，并指出南向资金长期流入支撑港股慢牛行情。整体来看，市场短期上涨动力充足，但部分高波动股仍需关注风险。常见问题解答问：港股三大指数齐涨意味着什么？答：三大指数全线上涨表明港股整体情绪回暖，投资者信心提升。科技和半导体板块为主要推动力，同时南向资金持续流入提供资金支持，市场短期上涨动力充足。问：半导体板块股价大幅上涨的原因是什么？答：华虹半导体、FORTIOR、中芯国际等上涨主要受行业景气回暖、订单增加及核心企业业绩改善推动，同时市场资金青睐高成长科技股。问：机构研报对蓝思科技和小鹏汽车的评价如何？答：海通国际首予蓝思科技“优于大市”评级，预计营收和净利润未来三年稳健增长；花旗维持小鹏汽车“买入”评级，认为其Robotaxi、人形机器人及飞行汽车业务将提升估值和市场情绪。问：南向资金流入对港股市场意味着什么？答：南向资金流入增加市场流动性，提升港股定价权，并支撑板块轮动和指数上涨，是港股慢牛行情的重要推动力。问：投资者在港股上涨行情中应注意哪些风险？答：需关注高估值板块的短期波动风险、个别公司事件性风险（如股东配售导致股价下跌），以及全球宏观经济和政策变化对市场的影响。合理分散投资、关注资金流向和估值水平是关键。来源：今日美股网
今日美股网11-06 18:10
热门中概股美股盘前多数上涨小鹏汽车涨超5% 百度阿里京东跟涨
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整体多数走高，显示投资者短期情绪回暖，科技及新能源板块表现抢眼。整体趋势反映出投资者对中国科技企业业务恢复和成长潜力的关注。重点个股表现分析小鹏汽车 (XPEV)：盘前涨超5%，但盘后股价仍下跌3.97%，短期波动明显。百度 (BIDU)：盘前上涨近3%，盘后微跌1.33%，显示市场对核心业务保持谨慎乐观。阿里巴巴：盘前上涨近3%，受电商和云业务业绩支撑，投资者情绪积极。京东：盘前上涨近2%，显示市场对其电商及物流业务稳健性认可。小鹏汽车机器人质疑澄清及影响小鹏汽车CEO何小鹏针对网友对小鹏机器人“是否为真人”的质疑进行了澄清，明确表示机器人确实为自主研发的自动化产品，而非人工操作。这一澄清有助于消除市场对新业务的疑虑，短期内提振投资者信心。股价表现及市场反应股票盘前表现盘后走势市场解读小鹏汽车 (XPEV) 涨超5% -3.97% 盘前市场关注机器人业务澄清，盘后股价回落，短期波动较大百度 (BIDU) 涨近3% -1.33% 市场对核心搜索及AI业务保持谨慎乐观阿里巴巴涨近3% 盘后延续稳健电商及云业务支撑股价，投资者情绪积极京东涨近2% 盘后稳健电商及物流业务稳健，市场认可市场影响及投资者关注点热门中概股盘前走高显示短期市场情绪乐观，但盘后波动提醒投资者关注风险小鹏汽车机器人业务澄清有助于消除不确定性，但盈利能力和业务落地仍需观察核心科技企业如百度、阿里、京东依旧是投资者关注的稳健板块，短期受市场资金流动影响较大编辑总结 11月6日美股盘前，中概股整体多数走高，小鹏汽车涨超5%，百度、阿里、京东跟随上涨。小鹏汽车CEO何小鹏就机器人业务澄清了市场质疑，短期内提振投资者信心，但盘后股价仍出现回落，显示短期波动风险。整体来看，中概股科技和新能源板块仍具投资吸引力，但需关注市场资金流动及企业新业务落地进展。常见问题解答问：美股中概股盘前走高说明了什么？答：盘前多数走高显示投资者对中国科技企业的成长潜力和业务恢复保持乐观，但盘后股价回落提醒短期波动仍存在。问：小鹏汽车机器人质疑澄清有何影响？答：CEO何小鹏澄清机器人为自主研发产品，而非真人操作，有助于消除市场不确定性并提振投资者信心，但实际盈利能力仍需观察。问：百度和阿里盘前上涨反映了哪些市场因素？答：投资者对其核心搜索、AI业务及电商云业务保持谨慎乐观，认为公司业务稳健，有较强成长潜力。问：中概股盘前与盘后股价波动原因是什么？答：盘前上涨可能受消息面或市场情绪影响，盘后回落主要反映投资者对短期盈利压力、业务落地和市场资金波动的谨慎态度。问：投资者在关注中概股时应注意哪些风险？答：投资者需关注全球宏观经济、监管政策、企业新业务落地进展及市场资金流动性，以合理控制投资风险。来源：今日美股网
今日美股网11-06 18:10
美股盘前绩优股表现强劲 Snap涨超16% 迈威尔科技传收购消息
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1月6日美股盘前，绩优股整体表现强劲，科技及AI相关板块领涨，显示投资者对创新型企业和潜在收购机会保持积极态度。市场对收购消息及AI板块发展预期推动短期情绪乐观。主要绩优股表现分析 Snap (SNAP)：盘前大涨超16%，盘后股价回落2.28%，显示消息面刺激短期情绪明显。 SES AI Corp：盘前涨超12%，反映市场对AI板块持续看好。 AppLovin (APP)：盘前涨超7%，盘后仍上涨1.38%，显示市场对移动广告和应用生态信心较强。 Figma：盘前涨近7%，显示市场对创新软件平台及协作工具认可。 IONQ：盘前涨超5%，反映投资者对量子计算潜在成长空间关注。 ARM：盘前涨近5%，主要受科技板块整体活跃及潜在收购预期带动。迈威尔科技：盘前涨近8%，传软银考虑收购，并可能与ARM合并，引发市场关注。迈威尔科技收购传闻及潜在影响据报道，软银正考虑收购迈威尔科技，并可能与ARM合并。这一消息如果最终成行，将有望提升迈威尔科技在芯片设计和半导体领域的竞争力，同时可能引发相关股票短期波动及行业整合预期。股价盘前盘后表现股票盘前涨幅盘后表现市场解读 Snap (SNAP) +16% -2.28% 短期消息刺激盘前大涨，盘后回落显示波动性较高 AppLovin (APP) +7% +1.38% 市场对广告及应用生态持续看好，股价保持正向表现迈威尔科技 +8% 盘中观察收购传闻推动盘前上涨，可能引发后续市场波动市场影响及投资者关注点 AI和科技板块持续受资金关注，短期情绪积极，但消息面驱动波动明显收购传闻可能带动相关个股和板块溢价，但需关注交易是否最终达成投资者应关注盘后股价回落和波动性，避免短期追高编辑总结 11月6日美股盘前，绩优股表现强劲，Snap涨超16%，SES AI、AppLovin及Figma等AI和科技概念股跟随上涨。迈威尔科技受软银收购传闻影响盘前涨近8%，显示市场对科技板块整合和成长机会预期积极。盘后股价回落提醒投资者短期波动仍然存在。整体来看，科技和AI板块投资情绪积极，但需关注消息面驱动的风险。常见问题解答问：美股绩优股盘前大幅上涨的主要原因是什么？答：主要由于投资者对AI、科技及创新型企业成长预期乐观，同时受潜在收购消息刺激，如迈威尔科技被软银收购传闻。问：Snap盘前大涨16%，盘后下跌意味着什么？答：盘前上涨反映消息面刺激和市场情绪积极，盘后回落显示投资者对短期盈利压力和波动性仍持谨慎态度。问：迈威尔科技被收购传闻会对市场产生什么影响？答：传闻可能提升相关股票短期溢价和市场关注度，同时增加板块整合预期，但最终交易是否达成仍存在不确定性。问：AI和科技板块短期投资风险有哪些？答：主要风险包括消息驱动股价波动、技术发展不确定性、市场竞争加剧及宏观经济影响，投资者需控制仓位并关注基本面。问：投资者应如何应对盘前上涨和潜在收购消息？答：应关注消息真实性及落地可能性，避免短期追高，同时结合公司基本面、估值及行业前景做长期判断。来源：今日美股网
今日美股网11-06 18:10
小鹏全新一代IRON人形机器人发布，机器人板块大涨！博杰股份涨停，机器人ETF基金(159213)再涨2%，连续3日吸金！人形机器人1-10时刻开启？
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11月6日，A股市场震荡上行，硬科技板块强劲反弹，小鹏今日重磅发布全新一代人形机器人IRON吸睛无数，机器人板块大涨，机器人ETF基金(159213)再度收涨2%，喜提两连阳。资金持续布局“未来科技高地”机器人板块，机器人ETF基金(159213)近5日有4日获资金净流入，累计吸金超1200万元。中证机器人指数(H30590)强势上涨1.90%，成分股博杰股份(002975)涨停创新高，亚威股份(002559)上涨6.99%，绿的谐波(688017)上涨6.91%，汇川技术、科大讯飞、大族激光等涨超1%。【机器人ETF基金(159213)标的指数前十大成分股】消息面上，11月5日，小鹏全新一代IRON人形机器人重磅推出，以高拟人化设计、超强算力与明确量产规划成为核心亮点，点燃了机器人板块的做多热情。这款机器人采用仿人脊椎、仿生肌肉与全包覆柔性皮肤设计，全身拥有82个自由度，可完成“猫步行走”等高难度拟人动作，其1:1尺寸的灵巧手具备22个自由度，能精准执行精细抓取任务。技术层面，全新一代IRON搭载3颗自研图灵AI芯片，有效算力达2250TOPS，同时首发小鹏第一代物理世界大模型，通过“VLT+VLA+VLM”高阶大小脑组合，实现对话、行走、自主决策等高阶智能。它还应用全固态电池技术，兼顾轻量化、高能量密度与安全，且遵循“机器人四大法则”，新增“隐私数据不出机器人”保护机制。其创始人何小鹏宣布，目标2026年底实现该高阶人形机器人规模量产，同时开放SDK接口，携手全球开发者共建应用生态。日前，中国电子学会机器人分会相关负责人在第八届虹桥国际经济论坛“人形机器人创新发展合作”分论坛上表示，预计明年人形机器人在工业领域会出现采购交付数量过万台的企业。一旦数量过万台，就可对标2018年前后的新能源汽车，当时汽车新势力都在2018年左右交付数量过万。这时，人形机器人的第一个拐点会出现，真正开始大规模批量化使用。宇树科技王兴兴在第八届虹桥国际经济论坛“人形机器人创新发展合作”分论坛上表示，具身机器人当下及未来最关键的核心要素是机器人大模型，目前的发展阶段类似于ChatGPT发布前的1—3年左右。【人形机器人量产预期日益清晰，国产机器人发展到哪了？】开源证券指出，1、国产机器人新势力资本化加速，多家科技公司申报IPO在即：（1）宇树科技：预期2025年Q4申报IPO，加速资本化进程；（2）智元机器人：同步计划2026年申报IPO，推进产业链资源整合；（3）乐聚机器人：10月30日完成IPO辅导备案，若IPO落地将成“创业板人形机器人第一股”，填补板块细分领域空白； 2、大厂入局，产业进入“临门一脚“时刻：跨界玩家量产提速：（1）小米机器人：产品有望于2026年发布，量产筹备节奏提速；（2）小鹏：科技日定档11月5日15时在广州举办，重点展示机器人方面新的成果，当前已生产数百台机器人，具备搬运、倒咖啡和人机交互等能力，2026年也将对外开放销售；（3）赛力斯：机器人业务加速推进，重点聚焦核心部件自研与工业场景验证，产业链布局持续深化。 3、预计2026年国产机器人出货量首次达到“万台级”。人形机器人量产时刻已至，2026年随着特斯拉、宇树、智元等产线投产，产业首次进入万台级规模化制造阶段。人形机器人“1-10”时刻来临，有望开启超过新能源车和初代iPhone行情。未来5 -10年，人形机器人有望重塑制造业、服务业乃至家庭生活，成为继智能手机、新能源汽车后的下一代通用平台。帮助AI产业链完成闭环，有望成为人类历史上首个超过“汽车的价X手机的量”的现象级产品，将是未来10-20年最具成长性和颠覆性的黄金赛道。板块将复刻电池、新能源车在2015-2017年的初期放量行情，进入“水草丰美”的收获期。（来源于开源证券20251104《人形机器人的2026：“1-10”时刻开启》）全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），联接基金（A：024768，C：024769）跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-06 18:05

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