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瑞银财富管理CIO：为中国AI走向自立自强做好准备，上调中国科技股评级至“具吸引力”
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中国AI走向自立自强做好准备，上调中国科技股评级至“具吸引力”。报告称，中国政府早在十年前发布的《中国制造2025》计划中，就已明确提出实现科技自立自强的目标，并推出了一系列促进高科技产品和服务生产的政策，其中半导体行业成为重点。当前，中国能否在人工智能（AI）领域达成自立自强目标，一直是投资者密切关注的焦点。特别是在低成本模型DeepSeek等问世之后，这一话题的热度持续攀升。瑞银方面将AI价值链细分为赋能层、智能层和应用层三个层级，并指出中国在这三个层级的自主程度存在差异。在赋能层方面，中国已在部分领域取得进展。赋能层主要是为AI发展提供支撑的公司，涵盖半导体生产、芯片设计、云端和数据中心以及电力供应公司。不过，由于关键的半导体供应链仍由美国及其贸易伙伴的公司主导，中国在赋能层尚未完全实现自立自强。但值得注意的是，在依赖工业AI资本支出的领域，中国已基本做到自立自强。毕竟，中国是许多关键电力和资源相关组件以及其他工业设备的全球制造枢纽。以高带宽内存（HBM）为例，尽管中国目前仍依赖海外供应商，但在最近的限制措施出台后，国内公司正加快投资步伐，并探索使用性能稍逊的内存等替代方案。这表明，中国在该领域虽可能需要在性能上做出一定妥协，但确实已取得实质性进展。在AI算力领域，中国正奋起直追。AI相关的地缘政治紧张局势主要围绕赋能层的AI算力展开，因为该领域占全球AI资本支出的一半以上。鉴于AI技术发展的重要性以及美国出台的各种限制措施，中国在AI算力方面的支出预计将只增不减。虽然目前中国芯片的性能可能还无法与全球行业领军者相提并论，但国内加速器和图形处理器（GPU）芯片公司已占据中国AI算力市场份额的三分之一。瑞银预计，中国AI算力支出将从2024年的180亿美元增长到2029年的900亿美元。考虑到地缘政治因素，中国领先的互联网平台可能会加大对国内供应商的投资力度，以实现其AI目标，无论是在AI训练还是推理方面。据瑞银估算，中国AI算力的自主比率可能会从2024年的33%大幅提高到2029年的90%，这意味着AI算力本土化机会的规模将从60亿美元激增到810亿美元。在智能层和应用层方面，中国的发展更为成熟。智能层包括开发大型语言模型的公司以及可将其数据资产转化为智能资产的公司，而应用层则包括将智能层工具嵌入到特定用例的公司。瑞银认为，由于本土互联网平台占据主导地位，中国在应用层的自主程度最高。而DeepSeek等低成本模型的推出，也使中国在智能层更接近自立自强。在投资布局上，瑞银看好推动中国AI发展的领先互联网公司，并认为整个半导体供应链（包括部分设备制造商和芯片封装公司）存在具有吸引力的投资机会，因为国内芯片创新正在加速。瑞银认为，在中美贸易战有望缓和的背景下，中国AI领域的持续突破应有助于推动科技板块走高。目前，瑞银对中国科技股的评级为“具吸引力”，并预计该板块今年的盈利增长将达到30%。
金融界8小时前
立讯精密接待1家机构调研，包括投资者
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通与交流。问题 18:最近还发20亿科技债,是否公司经营出现了困难? 答:您好,近期我司确有发行 10 亿科创债,此性质为短期的债券,为正常的补充公司运营资金来源之一,谢谢。问题 19:请教吴总财报中:以摊余成本计量的金融资产终止确认收益为-7.9 亿,请问 1、这项亏损是否主要是应收账款出售或贴现背书引起的原因?2、这项亏损是计入经常性损益?3、很多上市公司都没有这个科目,而是采用资产减值损失这个科目,我们应收账款周转天数也就 30多天,一个月左右应收账款就变成现金了,我们采用这种方式处置应收款项是出于什么特别原因?而同行歌尔股份这个科目 2024 只有几千万金额。希望能指点下,谢谢! 答:您好,以摊余成本计量的金融资产终止确认收益主要是应收账款出售或票据贴现,这项亏损计入非经常性损益,目的是灵活补充公司运营资金,谢谢。问题 20:为什么分红这么低?不能大方一点吗? 答:您好,主要有考虑未来的并购及扩张的资金安排,谢谢。问题 21:请问中美关税政策对公司影响多大?如何降低影响?针对关税影响及近期印巴冲突,对公司业绩方面存在哪些影响呢答:公司在业务和产能的规划上,已比较充分考虑规避风险,也因此,上市十多年来,我们都稳健发展。谢谢。问题 22:年报 42 页说外汇衍生品交易盈利约 10.3 亿,年报211 页说衍生金融工具产生的公允价值变动收益-0.67 亿, 1、能否推算出大宗商品套期保值的收益为-0.67-10.3=-10.97 亿元?2、如果这样测算是错误的,请问在年报中什么地方可以推算或披露大宗商品套期保值交易的损益?3、公司把外汇和大宗商品的套期保值损益都是计入非经常性损益损益吗?谢谢! 答:您好,套期保值损益是计入非经常性损益,大数法则下您可以这样解读报告,感谢您对我们报表这么细节的关注,谢谢。问题 23:请问董事长,咱们公司与苹果公司的合作关系现在是否正常? 答:如公司年报季报说明,公司业务发展良好,客户关系一如既往,谢谢。
金融界8小时前
太阳能接待5家机构调研，包括华源证券、昆仑信托、博时基金等
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目降低运维成本,提升发电效能;持续加强科技创新,工商业储能、售电业务、虚拟电厂等新业务加快研究及落地。 3、公司对市值管理有何工作规划? 答: 公司高度重视市值管理工作,重点通过努力提升经营表现、优化信息披露、加强投资者关系管理、坚持稳定的年度分红等多维度举措,实现公司价值与市值的动态平衡。公司已提出关于回购部分公司股份议案,该议案待年度股东大会审议通过后实施。 4、请公司介绍新能源补贴回款情况? 答: 2024年,公司共计收到电费补贴13.66亿元,其中国补12.33亿元。国补回收仍然主要受国家发放节奏影响,公司一直积极、持续跟踪国家相关部委的政策、通知。 5、目前公司有哪些在建或已建成的典型项目类型? 答: 公司持续推广“光伏+”的电站投资模式,已建或在建有漂浮式光伏电站、光伏治沙项目;光伏农业、光伏渔业及分布式等类型光伏发电项目。 6、公司2025年是否持续开展光伏项目投资,目标如何? 答: 2025年公司将继续坚持主业投资与项目收购,力争投运、在建、拟建电站及签署预收购协议的电站总规模到年底超过13.6吉瓦,对比2024年底增加1.5吉瓦左右。
金融界8小时前
数字经济引领新机遇，数字经济ETF(560800)涨近1%
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招商证券指出，发展数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择，对于我国构建新发展格局，推动建设现代化经济体系，构筑国家竞争新优势具有重大战略意义。关税博弈、全球贸易格局改变的背景之下，自主可控、科技安全将会更加作为我国产业发展的关键战略，政府部门将持续加码对该领域的政策扶持，国产替代进程加速预期持续强化。数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中芯国际(688981)、汇川技术(300124)、寒武纪(688256)、北方华创(002371)、海光信息(688041)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、澜起科技(688008)，前十大权重股合计占比51.5%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云8小时前
行业大会在即，电池ETF（561910）涨2.33%
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质新品。5月16日，国轩高科将举行全球科技大会，或将发布固态电池芯片，能量密度或将达300Wh/kg。5月15日至5月17日，第十七届国际电池技术交流会即在深圳举行，宁德时代、比亚迪等企业将集中展示固态电池技术成果，特别将重点展示近两年来我国在各种乘用车、新能源客车及物流车用动力电池领域和新能源储能领域的一系列成果。兴业证券指出，此前电池燃烧等新闻使得电池安全受到社会关注，固态电池安全性能高。2025 年成为固态电池产业化的关键拐点，产业链各环节企业正加速布局生产线建设，为后续固态电池车型量产做准备。固态电池产业化进度有望在未来 2-3 年内加速落地，看好硫化物电解质为主体电解质，匹配高镍三元正极和硅碳负极的技术路线，重点布局相关材料环节。结合一季度数据来看，电池行业景气度提升，出货量持续增长。 SNE research发布2025年1月至3月全球动力电池装车量排名及数据，2025 年1月至3月全球电动汽车电池使用量为 221.8GWh，同比增长 38.8%。本次2025年1-3月出货量前十名的企业中，仍然有6家企业为中企，按照装车量排名依次为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、孚能科技。基本面上，多家电池龙头业绩亮眼，国轩高科一季度收入同比增长20.6%，归母净利润增长45.6%。此前推出了新一代全固态电池“金石”，同时加快推进电池新技术及海外基地布局。阳光电源一季度收入同比增长50.9%，归母净利润同比增长82.5%。资料显示，电池ETF（561910）对整个电池产业链从上游到下游布局全面：电池制造有宁德时代，固态电池最核心的氧化物电解质有国轩高科；前十大重仓股占比68%，既有市值万亿的龙头“稳基本盘”，又有渗透率不足5%的新技术标的“抓弹性”。当前中证电池指数估值仅为23.83X，处于历史12.16%分位，投资者可在行业估值相对低位时进场，借道电池ETF（561910）把握技术突破带来的机会。
金融界8小时前
中航成飞，20CM涨停！国防军工全面爆发，512810放量劲涨6%！主力爆买，百亿资金狂涌！
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电子、中无人机涨超14%，七一二、国睿科技双双涨停封板，千亿市值权重股中航沈飞、中国船舶、中国重工涨超9%。图片来源：Wind 资金面上，截至发文，国防军工行业主力净流入额超118亿元！在31个申万一级行业中高居断层第一！个股方面，中航成飞、中国船舶、中航沈飞等主力净流入居前。图片来源：Wind 中航证券认为，此次印巴冲突，对于国防军工行业的直接影响集中在军贸领域，在中长期维度上，或将进一步加强全球军贸逻辑，带来国防军工市场上限突破。富有弹性的军贸市场，将成为我国国防军工行业持续高增长的新动力和加速度来源，我国国防科技工业或将乘机借势形成“内外兼修”，结合“一带一路”战略实现“左右逢源”。与此同时，进入2025年后，国防军工行业将迎来十四五任务冲刺、建军百年目标，及自主可控国产化替代等多重催化，内贸属性得到进一步强化，内需增幅尤为可观。国内外需求共振，国防军工行业有望迎来新一轮高景气周期。一键投资国防军工，认准【代码里有“八一”】的国防军工ETF（512810）！被动跟踪中证军工指数，兼顾新质战斗力+传统军工装备，融资融券+互联互通标的。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。基金管理人评估的本基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云8小时前
涨超2.0%，创业板50ETF华夏(159367)近1周涨幅排名可比基金头部
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源(300274)上涨6.73%，蓝思科技(300433)，先导智能(300450)等个股跟涨。创业板50ETF华夏(159367)上涨2.03%，最新价报0.96元。拉长时间看，截至2025年5月9日，创业板50ETF华夏近1周累计上涨4.34%，涨幅排名可比基金2/9。流动性方面，创业板50ETF华夏盘中换手3.93%，成交165.63万元。拉长时间看，截至5月9日，创业板50ETF华夏近1年日均成交675.03万元。回撤方面，截至2025年5月9日，创业板50ETF华夏成立以来相对基准回撤1.34%。创业板50指数选取创业板指市值前100只流动性靠前的前50股票，代表了创业板大盘公司，精选市值较高、流动性较好的龙头公司，指数具备较强的成长潜力。指数集中覆盖电力设备、非银金融、医药生物、通信、电子、计算机等行业，主要体现为“三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）”。创业板50ETF华夏（159367），该产品具备两大核心优势：一是实行20%涨跌幅限制，相较于传统宽基指数，交易弹性更强；二是管理费0.15%、托管费0.05%，处于同类产品最低费率区间，有效降低投资成本。国泰海通证券认为展望后市，中国股市风险溢价有望系统性下移，而无风险利率下降与资本市场制度改革将成为增量入市的关键力量，接下来，继续看好中国A股和H股，把握做多窗口期。值得注意的是，该基金跟踪的创业板50指数估值处于历史低位，最新市净率PB为4.56倍，低于指数近5年84.1%以上的时间，估值性价比突出。数据显示，截至2025年4月30日，创业板50指数(399673)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、东方财富(300059)、汇川技术(300124)、迈瑞医疗(300760)、阳光电源(300274)、中际旭创(300308)、新易盛(300502)、爱尔眼科(300015)、亿纬锂能(300014)、同花顺(300033)，前十大权重股合计占比64.53%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云8小时前
科技成长占优行情短期未完，金融科技ETF(516860)上涨1.17%，赢时胜涨超6%
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25年5月12日 10:24，中证金融科技主题指数(930986)强势上涨1.40%，成分股赢时胜(300377)上涨6.25%，普元信息(688118)上涨4.35%，财富趋势(688318)上涨3.47%，指南针(300803)，新致软件(688590)等个股跟涨。金融科技ETF(516860)上涨1.17%，最新价报1.21元。流动性方面，金融科技ETF盘中换手2.89%，成交2554.25万元。拉长时间看，截至5月9日，金融科技ETF近1周日均成交7953.94万元。华金证券表示：继续聚焦科技主线，逢低配置科技、消费、大金融等行业。（1）短期继续聚焦科技主线。一是如前所述，科技成长占优行情短期未完。二是新消费和大众消费等行业表现可能也相对偏强。三是从估值性价比角度筛选科技成长和消费子行业：首先，综合板块成交额占比/市值占比、PEG、PS等指标来看，光伏、医药商业、消费电子、软件开发等排名靠前；其次，综合板块成交额占比/市值占比、PE等指标来看，白电、酒店餐饮、休闲食品等排名靠前。（2）短期建议逢低配置：一是政策和产业趋势向上的计算机（国产软件、AI大模型）、机器人、军工、传媒（AI应用）、通信（算力）、电子（半导体）等；二是基本面预期可能边际改善的食品、社服、商贸零售、家电、创新药、电新等；三是低估值稳定类的银行、电力等。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。规模方面，金融科技ETF近3月规模增长889.18万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。金融科技ETF最新融资买入额达358.81万元，最新融资余额达4096.36万元。截至5月9日，金融科技ETF近1年净值上涨57.00%，排名可比基金第一，指数股票型基金排名22/2786，居于前0.79%。从收益能力看，截至2025年5月9日，金融科技ETF自成立以来，最高单月回报为55.92%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为113.16%，上涨月份平均收益率为10.57%，年盈利百分比为66.67%，历史持有3年盈利概率为96.62%。截至2025年5月9日，金融科技ETF成立以来超越基准年化收益为0.53%。截至2025年5月9日，金融科技ETF近1年夏普比率为1.21。回撤方面，截至2025年5月9日，金融科技ETF今年以来相对基准回撤0.44%。费率方面，金融科技ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年5月9日，金融科技ETF近1月跟踪误差为0.038%，在可比基金中跟踪精度最高。数据显示，截至2025年4月30日，中证金融科技主题指数(930986)前十大权重股分别为同花顺(300033)、东方财富(300059)、润和软件(300339)、恒生电子(600570)、新大陆(000997)、东华软件(002065)、指南针(300803)、广电运通(002152)、宇信科技(300674)、银之杰(300085)，前十大权重股合计占比53.28%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：金融科技ETF(516860) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云8小时前
机构：指数层面短期或以震荡偏强为主。央企创新驱动ETF(515900)上涨1.34%，国睿科技涨停
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(300747)上涨11.37%，国睿科技(600562)上涨9.99%，中国船舶(600150)上涨9.91%，航天彩虹(002389)，中船科技(600072)等个股跟涨。央企创新驱动ETF(515900)上涨1.34%，最新价报1.44元。流动性方面，央企创新驱动ETF盘中换手0.17%，成交562.87万元。拉长时间看，截至5月9日，央企创新驱动ETF近1年日均成交3812.31万元，排名可比基金第一。财信证券指出，5月份往后，在关税谈判预期推动、国内政策加力、AI产业趋势加持下，指数层面短期或以震荡偏强为主。风格上，随着海外关税战对市场扰动效应逐步消退，市场大概率重新回归AI产业趋势以及扩内需驱动逻辑。方向上，可关注业绩高景气的AI产业链、自主可控方向、受益扩内需的消费板块（尤其是服务消费）、高股息板块规模方面，央企创新驱动ETF最新规模达33.00亿元，位居可比基金1/4。截至5月9日，央企创新驱动ETF近3年净值上涨24.83%，指数股票型基金排名312/1747，居于前17.86%。从收益能力看，截至2025年5月9日，央企创新驱动ETF自成立以来，最高单月回报为15.05%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为24.91%，涨跌月数比为35/31，上涨月份平均收益率为4.08%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为97.34%。截至2025年5月9日，央企创新驱动ETF近1年超越基准年化收益为2.86%。回撤方面，截至2025年5月9日，央企创新驱动ETF今年以来相对基准回撤0.08%。费率方面，央企创新驱动ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年5月9日，央企创新驱动ETF近5年跟踪误差为0.038%，在可比基金中跟踪精度最高。央企创新驱动ETF紧密跟踪中证央企创新驱动指数，中证央企创新驱动指数从国资委下属央企上市公司中，综合评估其在企业创新和盈利质量方面的综合情况，选取较具代表性的100只上市公司证券作为指数样本，以反映较具创新活力的央企上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证央企创新驱动指数(000861)前十大权重股分别为海康威视(002415)、国电南瑞(600406)、中国电信(601728)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、中国联通(600050)、中国建筑(601668)、中国中车(601766)、中航光电(002179)、中国中铁(601390)，前十大权重股合计占比34.48%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）央企创新驱动ETF(515900)，场外联接(博时央创ETF联接A：007796；博时央创ETF联接C：007797；博时央创ETF联接E：019066)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云9小时前
国防军工股掀涨停潮！国防ETF(512670)涨超5%，中航成飞20cm涨停！
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.68%，七一二(603712)、国睿科技(600562)10cm涨停。国防ETF(512670)上涨5.05%。拉长时间看，截至2025年5月9日，国防ETF近1周累计上涨5.47%。规模方面，国防ETF最新规模达37.60亿元。东北证券认为， AI 技术的军事化应用已成为全球大国战略博弈的核心领域。各国围绕算法优势、装备智能化、作战形态创新展开激烈竞争，推动军工体系向数据驱动和自主决策方向加速重构。2024年底以来，军工企业订单逐步从个别公司突破转向特定领域集中释放，如导弹、无人机、数据链等。预计2025 年全领域订单将迎来爆发，尤其是AI 赋能的智能化装备。国防工业作为国家战略性产业，具有极高的战略意义，其发展将得到国家政策的持续支持，而国防 ETF（512670）不仅可作为对冲地缘风险的工具，其跟踪的中证国防指数估值处于历史低位，如最新市净率 PB 为 3.19 倍，低于指数近 5 年 82.75% 以上的时间，估值性价比突出，具有较大的估值修复空间，是分享国防现代化红利的载体。随着国防工业的转型升级，新域新质领域如无人机、卫星互联网等将成为未来增长的新动能，国防 ETF（512670）可为投资者带来丰富的投资机会，把握国防工业的发展脉搏，分享行业发展红利。此外该基金管理费率每年仅 0.30%，托管费率每年 0.10%，与同类基金相比，管理费处于全市场最低水平，中长期持有成本优势显著。数据显示，截至2025年4月30日，中证国防指数(399973)前十大权重股分别为中航光电(002179)、中航沈飞(600760)、航发动力(600893)、中航西飞(000768)、中航机载(600372)、菲利华(300395)、航天电子(600879)、西部超导(688122)、海格通信(002465)、睿创微纳(688002)，前十大权重股合计占比43.61%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云9小时前

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