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存贷利率"倒挂"现象凸显，银行面临"求贷""求存"双重压力

对于存款利率倒挂，中南财经政法大学数字经济研究院高级研究员金天曾表示，利率市场化以来，自身的资产负债结构日益成为影响各银行机构存款产品定价策略的重要因素，即不仅要考虑到存贷款之间的规模匹配，还要考虑到二者在期限和定价结构上的匹配。此外，还有业内人士表示，利率下行周期中，银行为了鼓励居民缩短存款期限、防止居民提前锁定长期收益，银行会降低存款期限溢价，通过“借短放长”，降低自身的负债端成本，提升存贷款利差的整体水平。此前2023年10月，据第三方平台监测的数据，各类型银行的5年期定期存款平均利率均已低于3年期。尤其股份行和城商行，5年期定期存款平均利率还比3年期低了不少，分别低了11个基点、13个基点。国有行中，建行人民币存款整存整取3年期最高年利率是2.6%，5年存款最高年利率却只有2.25%；交行APP整存整取人民币存款2年期利率最高2.35%，3年期利率最高却只有2.2%。目前随着存款利率的进一步调整，国有大行3年期、5年期定存挂牌利率已分别降至1.95%、2%，股份行定存最高挂牌利率多数降至2%左右，城农商行中长期定存利率也多在2.6%-2.9%之间。存贷利率“倒挂”套利风险需警惕与存款利率"倒挂"相比，银行业内出现的存贷利率"倒挂"现象隐忧或许更大。相较于国有大行，中小银行仍面临较大揽储压力，所以即使中小行跟随降息步伐对存款利率进行密集调整，在执行利率上浮后，其利率仍有不少优势，部分中小银行利率接近4%，城农商行则达到3.2%左右，大行最高定存利率水平则保持在2.35%左右，股份行为2.65%左右。与负债端利率调整同时进行的，还有资产端的持续压价，多家银行的消费贷产品利率也已步入“3%”区间，甚至部分情况下还能实现“2字头”利率。所以尽管银行负债与资产两端利率均在持续调整，行业依旧还是出现了较为明显的存贷款利率倒挂现象。值得注意的是，存贷款利率倒挂现象不仅存在于不同银行之间，部分中小银行自身推出的存款及贷款产品就已出现了明显的利率倒挂问题。据了解，目前已有银行推出低至2%的消费贷款利率，以临桂农商行为例，该行近期推出了"惊爆秒杀活动"，秒杀后的贷款年利率仅为2.8%，而该行三年期、五年期定期存款利率均为3.2%，高于秒杀活动的贷款利率。虽然银行推出低息贷款产品有其自身考量，但存贷利率"倒挂"势必加剧银行的经营风险。不仅压缩银行利润空间，同时也隐藏着一定套利风险。银行业资深观察人士苏筱芮指出，利率倒挂可能会出现跨市场的套利行为，被某些不法贷款中介利用，唆使消费者套取消费贷。招联首席研究员董希淼则表示，当前确有少数贷款产品实行超低利率，利率甚至低于部分存款产品利率，但整体而言，这种局部的"倒挂"现象较难引致资金空转套利。

金融界2024-03-19

关键利率维持在12年高点，澳洲联储暗示已完成加息，料按兵不动至9月？

响和海外通胀降低的进展。澳大利亚牛津经济研究院宏观经济预测主管 Sean Langcake 则表示，在放松政策之前，澳大利亚央行需要对通胀回到目标区间有足够的信心，预计要到 11 月才会首次降息。

格隆汇2024-03-19

历史大转向！日本央行如期结束负利率，取消YCC，停止购买ETFs、REITs

能无法进一步大幅提高短期利率。伊藤忠经济研究所首席经济学家Atsushi Takeda认为，日本央行今年可能只加息一次25个基点，明年加息两次，日本央行的加息步伐将比欧美央行的慢很多。瑞穗证券首席日本策略师Shoki Omori预计，日元走弱的趋势将持续。日元仍然是一种融资货币，并可能继续被用于套利交易。他认为，美元兑日元突破150日元是完全可能的，但大幅上涨似乎不太可能。日元将徘徊在150大关附近，具体取决于美国经济和美债利率。

格隆汇2024-03-19

外汇过度贬值，尼日利亚命令币安交出“投资人全面信息”！

原油出口持续下滑，加重美元短缺。牛津经济研究院资深政治经济学家斯克里班特(Pieter Scribante)在报告中指出：“汇率走软将加剧输入性通胀，将让尼日利亚物价压力恶化。”

秉哥说市2024-03-19

EVTank：2023年全球圆柱锂离子电池出货量同比微增3.5%至123.7亿颗

近日，研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布了《中国圆柱锂离子电池行业发展白皮书（2024年）》。白皮书数据显示，2023年，全球圆柱锂离子电池出货量同比微增3.5%至123.7亿颗。

金融界2024-03-19

中国欢呼！投资、消费和制造业有所改善，但房地产仍是致命伤

资可能受到今年初政府推动的提振，”牛津经济研究院的Louise Loo在一份报告中说。她表示，与农历新年假期相关的支出“暂时提振”消费者支出，而如果不增加政府支出，将很难保持强劲增长。农历新年是一年中最重要的节日。北京已经为2024年设定了5%左右的经济增长目标，专家们表示，实现这一目标可能具有挑战性。凯投宏观中国经济学家Zichun Huang说：“我们预计，在政策刺激的推动下，经济势头将在短期内进一步改善。但由于经济潜在的结构性挑战，这种复苏可能是短暂的。” Huang说，房地产建设的调整“仍处于早期阶段”。世界第二大经济体在新冠疫情大流行后一直在努力复苏。中国通常按月发布经济数据，但每年前两个月的数据是合并发布的，以避免受到为期一周的农历新年假期的影响。春节假期期间，许多企业和工厂关闭。

风起2024-03-18

国务院发展研究中心王青：2025年新能源汽车市场占有率或超50%

国务院发展研究中心市场经济研究所副所长王青在中国电动汽车百人会论坛上表示，今年新能源汽车市场还会继续保持比较快的增速。从国家的预测或者发展目标来看，2027年力争占到45%，“实际上这个比例我认为是比较保守的，从一个稳定增长的角度来考虑，我们还是维持去年甚至前年年底我们做出的到2025年新能源汽车市场占有率接近甚至超过50%的判断。”他说。

金融界2024-03-17

专家称日本结束负利率政策的影响有待观察

展的作用还有待进一步观察。日本第一生命经济研究所首席经济师永滨利广表示，到目前为止，日本的工资涨幅仍然没有能够赶上物价涨幅，就此宣布已摆脱通缩有些操之过急。永滨利广认为，对日本经济来说，结束负利率是一把双刃剑，经济界对此是期待与担忧并存。

金融界2024-03-16

波兰2月份通胀率为2.8%

2021年3月以来最低的通胀数据。波兰经济研究所专家认为，由于取消了食品零增值税税率的政策，4月份通胀率将再次上升。

金融界2024-03-16

瑞银首席中国经济学家：2024是中国经济企稳和盘整的一年

瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛认为，2024年是中国经济企稳和盘整的一年。房地产活动下行依然会抑制投资活动和消费者信心，但这个影响会比去年稍微减轻。此外，2024年消费和服务业应可以延续疫情后的复苏趋势，超额储蓄小幅释放也有一定帮助。预计出口边际改善，虽然美国经济增长或会有所放缓，但全球科技周期应可以触底反弹。此外，财政政策温和扩张有助于提振整体经济增长，不过，预计基建投资增速有所放缓。瑞银预计中国CPI增速可能提高至1.2%，随着美元走弱，2024年底人民币对美元汇率或达至7左右。

金融界2024-03-16

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