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网易2025Q2业绩电话会分析师问答

点击回看网易2025Q2业绩电话会回放 $网易(NTES)$ $网易-S(09999)$ 刘洋我的第一个问题是关于《燕云十六声》在管理层看来的货币化情况。它算是早期成功了吗？还是达到了预期？还是已经全面启动了？我的第二个问题是关于《七日世界》。是什么推动了这款游戏的票房反弹？它有潜力成为一款常青游戏吗？中国和海外的用户或收入分成情况如何？丁磊第一个问题是关于《燕云十六声》。正如我们所解释的，《燕云十六声》表现稳健，无论是在活跃玩家数量还是盈利方面，都超出了我们上线前的预期。更值得注意的是，我们相信它的长期表现相当稳定，展现出可持续成功的巨大潜力。《燕云十六声》独特的商业模式，将高质量内容与纯粹的视觉盈利策略相结合。精心策划的高质量内容发布节奏，以及不影响角色养成过程的纯外观设计。我们相信《燕云十六声》拥有健康持久的盈利周期潜力。我们对这款游戏的未来充满信心。就游戏内容的持续开发而言，我们将在未来进行持续的，甚至更大的投资。第二个问题是关于《七日世界》的。在《七日世界》业绩均衡的背后，我们在7月初发布了一个备受欢迎的重大更新，我们称之为年度2.0版本。新的场景“无尽长梦”和新的职业系统都受到了玩家的热烈欢迎。2.0版本的游戏人气极高。因此，在更新之后，这款游戏在Steam全球畅销榜上排名第四。此外，我们还在 7 月底推出了一款名为 RaidZone 的新 PVP 衍生产品，为玩家提供我们所说的无规则战斗体验，增强游戏 PVP 游戏的强度。回顾过去，新场景的成功证明了赛季场景模式的巨大潜力，我们将继续推出新的场景来满足玩家的赛季需求。同时，我们还在中国推出了一个名为“自定义服务器”的私人服务器，名为“VIE服务器”，允许玩家自定义自己的服务器设置。我们期待持续更新场景体验，并围绕客户服务构建健康生态系统，该产品具有长期可持续发展的潜力。关于您关于中国和国际用户分布的问题，中国和世界其他地区的用户分布大约各占一半。艾丽西亚·叶管理层能否分享一下暴雪游戏整体环比表现的更多细节？您认为暴雪已经锁定了潜在的新老玩家吗？或者您认为他们仍然是暴雪游戏尚未开发的玩家群体？暴雪游戏未来的增长主要会由内容更新和促销活动带来的盈利增长驱动吗？还是也会来自新用户的增长？丁磊首先，请相信我们的产品是极高质量的作品，是高质量的游戏。正如我们在本次电话会议和之前的电话会议中所解释的那样，经过一年的努力，我们通过各种机制，以及丰富的线上线下市场活动，恢复了中国市场的产品运营。游戏指标已经超越了关服前的水平。感谢我们为本地线上线下运营所做的贡献。随着我们与暴雪开发团队的合作不断深化，彼此的信任和协作也日益增强。展望未来，只要我们能够实施更多符合中国本土玩家口味和习惯的改进，我们相信我们有机会吸引更多新玩家，并留住那些尚未回归的玩家。长话短说，我们相信暴雪游戏在中国市场具有巨大的潜力。杨柏公司计划于2025年下半年推出多款射击游戏，包括PC游戏、手机游戏以及自主研发和授权产品。您如何看待当前射击游戏行业的整体竞争格局？丁磊是的，射击游戏类型是一个非常庞大的赛道，也是一个红海战场。玩家对游戏质量的期望非常高。例如，你必须拥有非常高质量的美术制作，并且必须具备玩法创新。这是一个很高的门槛。对于网易来说，我们将继续在这个类型上投入。我们相信，未来我们能够在这个庞大的游戏类型中继续保持市场竞争力。孙瑞奇谢谢管理层。首先，关于《漫威争锋》，在第三赛季上线后，Steam 收入排名有所回升，但随后又跌至前十名以下。您如何评价新策略的有效性？到目前为止，这款游戏的表现如何？我们已经看到巅峰了吗？有哪些新玩法或积压角色值得我们关注，以推动其重拾势头？其次，关于《遗忘之海》，管理层能否分享一下六月份首次测试的反馈？它的盈利模式是怎样的？您如何评估这类游戏的潜在市场和寿命？丁磊首先，关于您关于《漫威争锋》（Marvel Rivals）的问题。《漫威争锋》最近推出了第三季，《漫威争锋》IGNITE季中总决赛也已落下帷幕。我们观察到日活跃用户（DAU）和收入均呈现上升和稳定的趋势，这让我们相信新的季度内容更新和策略是有效的。展望未来，我们将继续根据新的季度更新节奏，推出更多新的游戏机制、新英雄和新的热门服装。关于您关于《遗忘之海》的问题。《遗忘之海》对我们来说是一款非常重要的产品，我们非常有信心能够让这款游戏成为顶级成功游戏，游戏将于明年发布。因此，关于这款游戏的详细信息，请继续关注。谢谢。刘菲利克斯我有两个问题。第一个是关于你们的经典作品。我们注意到你们不少经典作品都出现了复苏，比如《蛋仔派对》和《梦幻西游Online》。管理层能否详细介绍一下这两款游戏的现状？它们最近复苏的原因是什么？从长远来看，管理层是如何考虑将资源投入到现有游戏和IP上，还是从头开始开发新游戏？我的第二个问题是关于你们正在筹备的另一款游戏《无限大》。《无限大》的研发进度如何？你们预计这款游戏什么时候发布？考虑到你们的竞争对手也推出了一些新游戏，《无限大》的竞争格局应该如何？丁磊首先，关于你的问题，第一部分，丁先生回答了关于《梦幻西游Online》PC版的问题。经过一年的持续体验优化，《梦幻西游Online》的各项指标都得到了恢复和稳定的提升。另外，正如我们提到的，新上线的无限服务器受到了玩家的一致好评。我们非常高兴地宣布，8月初PC端的峰值和当前用户数量创下了293万的新纪录。我们已经运营这款游戏多年，我们相信，随着《梦幻西游Online》PC端的持续创新，它在未来将继续增长。在我们可以预见的未来。下一个问题是关于《蛋仔派对》的。正如你所知，《蛋仔派对》是一款UGC平台类游戏。经过三年的探索，我们已经掌握了运营这类游戏的方法。未来，我们将继续投资这款游戏，继续鼓励高质量的UGC内容，以繁荣生态系统。此外，我们还将持续投入市场营销，持续推广这款游戏，让它成为中国家喻户晓的游戏，让每个中国人都能理解，它是一款与“全家聚会”游戏理念相关的游戏。这就是《蛋仔派对》的魅力所在。关于您关于《无限大》的问题，《无限大》目前正处于量产阶段，并正在持续努力强化核心体验，并为长期内容储备做好准备。面对竞争对手，我们更加专注于能否创造出卓越的游戏品质，使我们在现有市场产品中脱颖而出。此外，我们预计新的内容和进展将在9月下旬东京电玩展期间进行评估。请继续关注产品新闻。谢谢。 Miranda Zhuang 管理层能否分享一下你们针对老游戏和新游戏的营销和运营策略？你们的重点是什么？今年有哪些变化值得强调？目前取得了什么样的成果？你们对销售和营销费用的预期是多少？丁磊我们做这个行业已经20多年了。无论是新游戏还是老游戏，如何运营、如何营销，我们都开发了一套成熟的方法论和标准操作流程。我们知道如何以及何时投入营销。当然，现在我们正在拥抱新的方法，比如社交媒体、人工智能等等。所以我们相信我们知道何时应该投入，在哪里精准投入，以及何时应该投入，何时应该停止投入。所以在未来，你会看到我们的营销将更加精准，更加有效。林肯·孔我有两个问题。第一个是关于人工智能的。最近几个月，人工智能多模型的快速发展非常显著。那么，公司在利用人工智能赋能方面是否有所加速？目前仍然存在哪些瓶颈？我们计划在现有游戏中采用人工智能吗？什么时候我们才能期待一些真正的人工智能原生游戏？我的第二个问题是关于海外市场的。公司最近推出的游戏实际上是自主发行的，未来海外扩张的重点方向或游戏类型是什么？丁磊关于你第一个关于人工智能的问题，有个笑话说，每个大型模型的寿命都只有3个月。基本上，每隔几个月就会有一个新的模型问世。我们一直在投入大量资源拥抱人工智能，以便在我们的开发、运营、工具链等各个方面充分利用人工智能。展望未来，人工智能将扮演越来越重要的角色。我们期待未来可能会出现一些由人工智能设计的游戏，它们可能很有趣，这就是我们期待的未来。关于您下一个关于海外发行的问题，是的，能够在全球不同地区发行游戏对我们来说至关重要。全球市场在某种程度上是基于地域的，比如北美、南美、日本，每个市场都有其独特的属性。我们从《漫威争锋》（Marvel Rivals）、《Once Human》以及《第五人格》（Identity V）和《荒野行动》（Knives Out）在日本市场的运营中积累了大量第一手的实践经验。展望未来，在接下来的几年里，您将看到我们的全球业务将继续增长，这得益于我们更重要的新游戏。我们确实相信，全球增长对我们来说将是一项非常重要的任务。施家龙我只有一个问题。管理层能否分享一下《漫威秘法狂潮》目前在海外市场的表现？另外，国内版本的预计发布时间有什么更新吗？公司对这款游戏未来的预期或具体目标是什么？丁磊好的。正如您所知，《漫威秘法狂潮》于 6 月 26 日在海外市场正式上线，它拥有独特的艺术风格和创新的游戏设计。这款游戏获得了 Google 和 App Store 的多项推荐，并接受了编辑的采访。7 月底发布的精彩完整版更新也受到了玩家的好评。与此同时，我们确实面临着一些游戏长期增长的挑战，我们正在研究如何发展游戏并长期保持其影响力。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券08-15 16:55

网易2025Q2业绩电话会高管解读财报

点击回看网易2025Q2业绩电话会回放 $网易(NTES)$ $网易-S(09999)$ 胡志鹏在开始之前，我想提醒大家，所有百分比均基于人民币。第二季度，我们通过开发高质量和创新的产品，推动了各项业务的发展。得益于我们多元化的游戏组合，总收入同比增长了9%。我们成熟的系列游戏获得了强劲的玩家参与度，新游戏的推出也扩大了我们在游戏类型和地域的覆盖范围。延续第一季度同比增长势头，我们游戏及相关增值服务收入在第二季度同比增长14%。随着我们在更多游戏类型的专业拓展，我们如今为全球玩家提供丰富多样的游戏体验，我们相信这为我们的全球扩张奠定了坚实的基础。第二季度，我们推出了几款全球新游戏，同时也拓展了我们知名国内游戏系列的覆盖范围。首先来看看我们最新发布的游戏。我们的超级英雄团队技术角色扮演游戏《MARVEL Mystic Mayhem》于6月25日上线。游戏迅速吸引了一批热情的玩家，他们渴望收集标志性的超级英雄和超级反派，与噩梦维度的敌人战斗。该游戏的玩家数量迅速突破100万，并在多个地区iOS下载榜上名列前茅，并在美国排名第二。为了进一步激发社区的热情，我们计划大约每 6 周推出更多可玩角色并扩展故事情节。我们的战术射击游戏《FragPunk》于 4 月 29 日在 Xbox 和 PlayStation 上全球发行，迅速获得关注。5 月，它在 PlayStation 北美免费游戏下载榜上排名第二。最初于 3 月在 PC 上发布。FragPunk 凭借其突破性的碎片卡牌系统赢得了玩家的喜爱。现在，这款游戏将标志性的策略与刺激的射击体验完美融合，登陆主机平台。它的发展势头持续强劲。我们致力于发展现有的热门游戏，也为那些早已引起玩家共鸣的游戏注入了新的活力。在人类庆祝其年度版本2.0之际，梦境面纱（Dreamveil）发布了重大内容更新和一系列激动人心的公告。玩家将体验到“无尽梦境”（Endless Dream），这是一个以梦魇为主题的全新PvE场景，它将带领玩家穿越多层梦境，以全新的视角体验末世世界。全新的职业系统也已发布，包含三个职业：厨师、园丁和兽王，作为初始职业，每个职业都拥有独特的技能，支持不同的游戏风格。此次2.0更新获得了巨大的人气，使游戏在Steam全球畅销榜上排名第四。我们还于7月30日推出了《Once Human》的全新PVP衍生作品“RaidZone”，进一步提升了游戏的生存开放世界体验。游戏拥有不受限制的战斗模式，允许玩家随时随地发起攻击。这项创新旨在通过更激烈、更自由的战斗吸引更广泛的PVP玩家群体。6月，我们开始测试新的客户服务器，允许玩家使用私人服务器，并提供可自定义的赛季设置，鼓励玩家发挥创造力和多样性，赋予玩家更多自主权。对于《漫威对决》，我们于7月11日发布了第三赛季，引入了凤凰城这位新的可玩英雄，并带来了一系列精彩的活动和组队模式。其次，克林塔尔现在更加多元化。玩家们可以联手，施展独特的技能来拯救世界。凭借快节奏的开放式战斗以及粉丝们最喜爱的凤凰城的加入，这款游戏迅速攀升至美国团队热门游戏排行榜的第一位，并在夏季派对活动之后在全球排名第二。除了游戏内更新外，我们还通过在圣地亚哥动漫展等更多线下活动深化社区互动。此外，独家呈现的英雄创作过程也激发了粉丝们的热情。五月，我们还启动了 Marvel Rivals IGNITE 电子竞技锦标赛，并于近期在广州园区成功举办了季中决赛。部分来自世界各地的选手已经前来参赛，我们期待在年底的决赛中决出第一位冠军。凭借我们的本土IP，我们持续拓展玩家社区，并为全球扩张做好准备。我们以武侠为主题的开放世界角色扮演游戏《风之交界》的玩家持续对我们源源不断的高质量内容印象深刻。第二季度，我们推出了以[河西]为主题的全新更新，展现了[音频不清晰]广阔的沙漠景观。故事情节围绕着动荡时期将军和平民的不屈精神展开，引起了玩家的深刻共鸣。通过与清华艺术学院合作，在游戏中修复亚洲壁画。我们以惊艳的视觉效果，将感人的故事栩栩如生地呈现，进一步激发玩家的热情。截至7月底，该游戏累计玩家人数已超过4000万，夏季版本的发布更是将其推升至中国iOS畅销榜第五名。此外，我们非常高兴地在七月底成功完成了PC和PlayStation 5平台的最新一轮海外测试，这为我们在全球发行奠定了坚实的基础。《正义之剑》（前身为《正义手游》）迎来两周年纪念，玩家数量激增。我们发布了一次大规模更新，引入了新的游戏功能、扩展了地图区域并推出了丰富的新服装选择，使该游戏在中国iOS畅销榜上排名第三。全球事前注册已于五月开放，我们期待将这款突破性的MMORPG体验带给全球更多玩家。 Dunk City Dynastic 也于 5 月 22 日与全球玩家见面，并在多个地区的 iOS 下载排行榜上排名第一，在美国排名第二。随着我们增强游戏的全球吸引力，我们成熟的系列游戏继续保持玩家的高度参与，凸显了我们经得起时间考验的运营和内容更新的优势。 5月，《梦幻西游Online》引起了玩家社区的强烈关注。这款游戏与《驯龙高手》合作，将电影中的标志性服装和龙坐骑引入游戏。随着7月创新无限服务器的上线，这一势头得以延续。更值得注意的是，这款经典游戏在8月创下了同时在线人数的新高，超过293万，这是运营22年来的一个令人印象深刻的里程碑。我们长期致力于创新和维护健康的游戏生态系统，并持续获得回报。同样，《梦幻西游手游》推出了一个新阵营，该阵营吸引了大量玩家，并引入了竖屏模式，提升了游戏场景的可玩性。提供新鲜内容和提升玩家体验仍然是游戏持久成功的关键。其收入在第二季度再创历史新高。《梦幻西游手游》系列围绕深受玩家喜爱的浪漫传奇推出了一系列活动，以主题玩法、服装和联动元素为特色，并配有与2025年蛇年相关的主题音乐，深深触动了玩家的情感。《大话西游2》通过年度PVP总决赛和内容更新，持续提升游戏的刺激感。而《大话西游手游》则通过新服的上线，吸引了众多忠实玩家和回归玩家的积极参与。《荒野行动》持续展现我们长期的运营能力，通过精心的内容更新和富有文化共鸣的合作，保持了其在日本家喻户晓的地位。本季度，该游戏与风靡全球的日本热门漫画《咒术海战》联动，获得了玩家的热烈追捧，并再次荣登日本iOS畅销榜第三名。在众多热情粉丝的支持下，《第五人格》在第二季度再次打破季度收入纪录。7月3日，《第五人格》与中国热门恐怖解谜游戏《纸新娘》联手，打造了一个令人毛骨悚然的婚礼主题世界，其中设有沉浸式实验室和全新服装。此次联动使该游戏在中国iOS畅销榜上排名第七。 8月份，与《Frieren: Beyond Journey's End》的联动活动持续火爆，使其在中国iOS畅销榜上跃居第四位。6月27日，为庆祝蛋蛋岛三周年纪念，我们推出了一系列有效的游戏内更新，用糖果、蛋糕和玩具重新定义了蛋蛋岛，并添加了新的地图和装备，以深化策略性玩法。一系列周年纪念活动，加上备受期待的与东东的联动，激发了玩家的强烈热情，并于7月11日将蛋蛋岛推升至中国iOS畅销榜第五位。《Naraka: Bladepoint》系列也迎来了又一个里程碑。其PC游戏迎来了第四个年头，推出了全新的逃生模式以及与李小龙和《落魄江湖》等经典IP的联动。手游也增强了基于逃生模式的生存模式，加入了动态天气和全新机制。此次更新不仅提升了玩家的热情，更将游戏推升至中国iOS畅销榜第六位。经过一年的密切合作，暴雪旗下游戏持续关注中国玩家。7月15日，《魔兽世界》及其玩家社区庆祝了游戏登陆中国20周年，并计划于11月推出中国独享的《泰坦重制版》服务器。这一消息重新点燃了中国玩家的热情，并引起了全球玩家的广泛关注。与此同时，《炉石传说》于7月9日发布了其最新扩展包“失落之城安戈洛”，其中包含全新的路径系统。这场全新的冒险将邀请玩家踏上通往失落之城的征程，其中包含145张可收集卡牌以及一个全新的关键词“血族”，用于增强玩家的卡组。更新后不久，该游戏便在中国iOS畅销榜上攀升至第五名。今年4月，《守望先锋》推出了全新的体育场模式，深受玩家喜爱。6月，他们推出了第17赛季，并进行了一系列更新以提升游戏体验。在2025年哔哩哔哩世界大会上，《守望先锋》与保时捷的合作带来了更多精彩刺激的体验，推出了标志性保时捷车型的专属游戏皮肤。我们也非常高兴地宣布，《暗黑破坏神2重制版》将于8月27日重返中国，同时《暗黑破坏神4》的发布计划也正在筹备中。这将进一步提升这个经典系列的忠实粉丝群体。创新始终是我们游戏开发和运营的核心。我们秉持同样的创意雄心和严谨的运营态度，将同样的创作热情和严谨的运营理念融入到每一款新游戏的开发过程中。目前，我们正筹备多款激动人心的新游戏，每款游戏都拥有富有创意的玩法、大胆的设计和尖端的技术。这些游戏体现了我们不断突破游戏体验界限的决心，并将帮助我们扩大玩家群体，进一步推动我们的长期增长。我们即将推出的跨平台海洋冒险角色扮演游戏《遗迹之海》（Sea of Remnants）在六月底的首次测试中获得了令人鼓舞的反馈。游戏将带领玩家踏上激动人心的开放水域探索之旅，通过加速海战和回合制战斗，揭开被遗忘身份背后的真相。玩家可以招募盟友、建造船只并与角色互动，随着玩家的每一个决定塑造周围世界的信仰，游戏将更具战略深度。目前，我们正在积极完善游戏，力争于2026年正式发行。六月，我们激动地宣布我们首款 AAA 级单机游戏《血色讯息》的开发计划。这款电影级剧情驱动的动作冒险游戏将登陆 PC 和主机平台，邀请玩家扮演无名信使及其幼子，深入敦煌起义的核心。《血色讯息》采用沉浸式第三人称视角，并搭载尖端技术。它旨在为全球玩家带来史诗级的巨作体验。我们的跨平台游戏品牌社交模拟和派对游戏《星球派对时光》在正式发布前进行了一系列测试，以进一步完善游戏体验。玩家可以在宇宙之旅中尽情发挥创造力，设计、建造和培育自己的星球，同时与好友们一起畅玩超过 120 个精彩的小游戏。《命运：崛起》是一款全新的免费科幻角色扮演射击手游，将带领玩家进入《命运》宇宙的全新平行时间线。该游戏将于8月28日登陆移动平台。此外，我们还计划在中国推出多款授权游戏。最近，我们于7月24日在PC平台上推出了《SUPERVIVE》，这是一款创新的竞技类多人游戏，将移动端、更佳的皇家竞技和英雄射击元素巧妙地融合在一起。我们期待《Wildgate》这款融合了战术舰对舰战斗和快节奏第一人称动作的 PVP 多人射击游戏将于今年晚些时候在中国与玩家见面。我们备受期待的都市主题开放世界游戏《ANANTA》的开发也正在顺利进行中。我们始终致力于通过持续创新和高质量运营，打造持久的成功，确保我们的游戏始终与玩家保持互动并激发玩家的热情。从不断打破纪录的经典游戏系列，到打造新一代游戏的全新作品，我们致力于为玩家提供喜爱的独特体验。随着我们不断提升玩家参与度和创造力，我们正在为国内和全球的长期增长铺平道路。谈到我们的其他业务。第二季度，有道在学习和广告业务中有效执行了AI原生战略，实现了第二季度首次营业利润。在学习服务方面，有道灵视继续凭借自主研发的法学硕士课程“孔子课堂”推动产品创新，同时我们持续迭代其他AI应用，例如P老师AI导师，不断吸引用户。在线营销服务方面，我们全新推出的AI广告投放优化器是一款端到端的AI驱动代理解决方案，涵盖需求分析、策略制定、数据分析和迭代优化，实现了此前依赖人类专业知识的功能。凭借我们的法学硕士“孔子”学位，我们现在提供全面的AI赋能广告服务，涵盖创意广告制作、投放和后期分析。网易云音乐始终致力于推动核心音乐生态系统的高质量发展。为了巩固我们独特的内容产品，我们持续扩充版权内容库，同时强化原创音乐库。第二季度，我们扩大了与韩国唱片公司和中国知名艺人的合作，同时凭借《梁楠》等多首自有曲目获得了强劲的关注。我们持续创新产品功能，优化以音乐为中心的社区，为用户带来更佳的音乐体验。例如，我们创新的音乐播放功能“魔光播放器”旨在重现现场音乐会的沉浸式体验，并简化了对披风方向的支持，广受音乐爱好者的好评。我们不断推进以音乐为中心的变现，进一步扩大用户群，使订阅会员收入健康增长。谈到严选。我们继续在关键品类保持领先地位。例如卫浴频率和车载清新剂，已获得消费者广泛认可，凭借领先的销量稳固了市场地位。其他标志性产品，例如猫粮，也保持了稳定的市场地位。在网易旗下所有业务领域，我们专注于创新，不断优化产品和内容，为用户和利益相关者创造长期价值。展望未来，我们将继续突破玩家体验的界限，拓展原创IP，打造经久不衰的系列游戏，并与全球合作伙伴共同成长，巩固我们作为高影响力、引领游戏类型的创造者的地位。William 的发言到此结束。现在，我将简要回顾我们2025年第二季度的财务业绩。由于今天电话会议时间有限，我将简要介绍财务要点。我们建议您阅读我们今天早些时候发布的新闻稿，了解更多详情。提醒一下，除非另有说明，所有金额均以人民币计算。第二季度总净收入为人民币279亿元（约合39亿美元），同比增长9.4%。游戏及相关增值服务总净收入为人民币228亿元，同比增长14%。其中，网络游戏净收入为人民币221亿元，环比下降6%，同比增长15%。环比下降主要归因于春节假期后收入下降；同比增长主要得益于《风云际会》和《漫威宿命》等新推出的游戏以及《第五人格》等老牌游戏的收入贡献增加。有道净收入为人民币14亿元，同比增长7%，环比增长9%。这一增长主要得益于我们加强利用人工智能技术来提升学习服务和在线营销服务。网易云音乐净收入为人民币20亿元，环比增长6%，同比下降4%。值得注意的是，在线音乐服务收入环比和同比均保持健康发展。创新业务及其他净收入为人民币17亿元，环比增长5%，同比下降18%。环比增长主要得益于严选业务，同比下降主要由于严选广告服务及其他业务净收入的下降。 2025年第二季度毛利润为人民币181亿元，同比增长13%。如前所述，这主要得益于在线游戏净收入的增长。本季度，我们的总毛利率为64.7%，具体来看我们第二季度的毛利率。我们游戏及相关增值服务的毛利率为70.2%，而去年同期为70%，上季度为68.8%。环比增长主要得益于我们自研游戏净收入占比的提高，这些游戏的毛利率高于代理游戏。有道的毛利率为43%，而去年同期为48.2%。毛利率下降主要由于毛利率较低的在线营销服务收入贡献增加。网易云音乐第二季度的毛利率为36.1%，而去年同期为32.1%。利润率的提升主要得益于我们核心在线音乐业务的强劲货币化以及持续的优化成本。我们的创新业务及其他业务的毛利率为42.3%，而2024年第二季度为34%。第二季度总运营费用为人民币90亿元，占净收入的32%。仔细分析我们的成本构成，我们的销售和市场营销费用占总净收入的12.8%，而去年同期为13.7%，这主要得益于过去一年游戏和增值服务收入贡献的增加。我们的研发费用占总净收入的比例在第二季度保持稳定，为15.6%，而上一季度为15.2%。我们将继续致力于内容创作和产品开发方面的投资。第二季度有效税率为14.7%。提醒一下，实际税率按应计制列示，具体取决于适用政策和我们的运营情况。第二季度，我们非公认会计准则下归属于股东的净利润总计人民币95亿元（约合13亿美元），同比增长22%。本季度非公认会计准则下每股美国存托凭证基本收益为2.8美元（约合每股0.42美元）。此外，我们的现金状况依然稳健。截至2025年6月30日，净现金约为人民币1421亿元，而上季度末为人民币1370亿元。根据我们的股息政策，我们欣然宣布，董事会已批准每股11.4美元或每股美国存托凭证0.57美元的股息。最后，根据我们目前的50亿美元股票回购计划，该计划于2023年1月中旬启动。截至2025年6月30日，我们已回购约2210万股美国存托凭证，总成本约为20亿美元。感谢您的关注。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券08-15 16:27

三大运营商上半年加码布局AI应用，游戏传媒ETF(517770)红盘上扬，聚焦港股优质传媒

健康之路(02587)上涨4.61%，网易云音乐(09899)上涨3.18%，阅文集团(00772)上涨3.02%，东方明珠(600637)上涨2.05%，华数传媒(000156)上涨1.97%。游戏传媒ETF(517770)上涨0.17%，最新价报1.15元。消息面上，三大运营商上半年加码布局AI应用。中国移动董事长杨杰在2025年度中期业绩说明会上表示，目前中国移动从AI获得的直接收入及相关收入已达数十亿元规模。中国电信上半年实现智能收入63亿元，同比增长89.4%。半年报显示，中国电信智能收入包括面向客户提供的人工智能、智算服务等收入。中国联通董事长陈忠岳则在业绩说明会上表示，中国联通加快AI赋能网络运营，提升用户体验感知，推动公司降本增效。由此，网络资产的科技含量更高、市场空间更大，蕴藏着前所未有的新价值。太平洋证券指出，GPT-5幻觉率显著下降，模型实用性将大幅提升，同时模型定价极具吸引力，对于真实场景中AI应用落地意义重大，极大拓展了AI在不同行业中应用的空间。北美云厂商及应用厂商在AI驱动下实现业绩持续高速增长，显示AI应用商业化进展提速。游戏传媒ETF紧密跟踪中证沪港深游戏及文化传媒指数，中证沪港深游戏及文化传媒指数从内地与香港市场中选取50只业务涉及游戏、影视、广播电视、营销、出版、教育以及文化演出等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场游戏及文化传媒主题的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证沪港深游戏及文化传媒指数(931580)前十大权重股分别为快手-W(01024)、腾讯控股(00700)、分众传媒(002027)、哔哩哔哩-W(09626)、岩山科技(002195)、巨人网络(002558)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517)、光线传媒(300251)、中国儒意(00136)，前十大权重股合计占比52.86%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-15 13:35

港股午评：恒指跌1.19%、科指跌1.08%，医药股强势，科技股低迷

团跌3.84%，小米集团跌1.69%，网易跌1.44%，美团跌3.14%，快手跌1.6%，哔哩哔哩-W涨1.01%。互联网医疗股大涨，叮当健康涨超26%；中资券商股走强，中州证券涨超13%；生物技术股多股大涨，银诺医药上市首日一度涨近300%；电力设备股涨幅居前，上海电气涨超8%；稳定币概念走弱，耀才证券金融跌超11%。企业新闻阿里巴巴-W(09988.HK)：据媒体报道，阿里巴巴集团旗下智能信息事业群近日启动了大规模AI人才招聘计划，社招与校招总规模近千人。此次招聘聚焦大语言模型、多模态识别与理解、多模态训练工程以及智能体应用、AI硬件等前沿技术领域，工作地点覆盖北京、上海、杭州、广州等城市。中国电信(00728.HK)：上半年收入2715亿元，同比增加1.3%；净利润230亿元，同比增加5.5%。长和(00001.HK)：上半年收入2406.63亿港元，同比增长3.45%；净利润8.52亿港元，同比减少91.65%。京东集团(09618.HK)：二季度收入3567亿元，同比增加22.4%；净利润为人民币62亿元，同比下滑约50.8%。网易(09999.HK)：上半年收入567.2亿元，同比增长8.37%；净利润189.02亿元，同比增长31.33%。机构观点中泰国际分析指出，当前港股估值短期已大幅修复，恒指预测PE回归2018-2019 年中枢，风险溢价处历史低位与AH溢价创近六年新低，叠加8月进入港股季节性的淡季，中报业绩期将集中验证基本面，市场有理由高位整固。国泰海通分析指出，后续港股资金流出项整体压力或相对可控，全年南向净流入规模有望超过1.2万亿元，或为港股资金蓄水池提供源源活水。平安证券（香港）研究指出，宏观层面，尽管面临美国关税不确定性，但中国7月出口数据意外强劲，同时降息预期支撑下，港股延续上涨势头。该机构认为，港股具备较低估值以及交易渐趋活跃等优势，中长期走势仍可保持较为乐观展望。8月初港股股指有所回调，但南下资金仍保持规模净流入，以中国资产为核心的港股配置价值仍然凸显。光大证券表示，港股整体盈利能力相对较强，同时互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺，结合当前估值仍偏低，长期配置性价比仍较高。近期恒生指数已经突破了前期高点，上涨阻力较小，在稳增长政策的持续发力下，港股市场未来或许将继续震荡上行。

金融界08-15 12:15

科技巨头财报季现分歧，南向资金7日狂扫港股科技股超百亿，什么信号？

0港元关口，创2021年3月以来新高，网易、京东紧随其后披露业绩，三家巨头截然不同的财务表现，为市场研判科技股投资价值提供了重要参考。从南向资金来看，近7日，南下资金净流入靠前的10只个股中，除中国人寿外均为港股科技50ETF（159750）成份股，合计净买入111亿港元，其中，小米集团-W、阿里巴巴-W净买入分别达31.43亿港元、27.26亿港元。南向资金近7日净买入前十大个股：来源：Wind，截至2025.8.14 场内资金亦借道港股科技50ETF（159750）布局，该ETF连续12日获资金净流入1.2亿元，年内合计吸金超6亿元，规模连续刷新上市新高。【港股科技巨头财报季启幕】腾讯的财报成为市场焦点，其总营收为1845亿人民币，同比增长15%，环比增长2%。游戏与广告业务的良好表现是超出预期的主要原因。经营利润为601亿，同比增长18%，非国际财务报告准则（Non-IFRS）归母净利润为631亿，同比增长10%，主要受益于经营杠杆释放与成本优化。毛利率提升至55.4%，净利率达29.9%，反映了公司业务结构的优化。腾讯控股业绩核心看点：来源：上市公司公告网易二季度营收279亿人民币，同比增长9.4%，但略低于市场预期的284亿。游戏收入为221亿，同比增长15%，也低于市场预期的225亿。尽管递延收入有169.7亿，同比增长24%，但环比下滑4.4%。网易的毛利率为64.7%，虽然超出市场预期，但因销售费用达到35.8亿，费用率为12.8%，高于预期，最终导致经营利润为90.6亿，同比增长29.6%，而经调整经营利润为100亿，同比增长24%，同样未达市场预期。京东财报则更为强劲，营收达到3566亿，同比增长22.4%，超出预期。其中，京东零售业务实现了3100.7亿的收入，同比增长20.6%，京东物流贡献了515.6亿的收入，同比增长16.6%。新业务收入达到138亿，同比增长200%，主要得益于外卖业务的增长。然而，京东的经营亏损为8.6亿，虽然低于市场预期，但去年同期为盈利105亿。分项目来看，京东零售的利润为139.4亿，利润率为4.5%，高于预期，京东物流的利润为19.6亿，低于预期，新业务则亏损144.5亿，远高于市场的预期亏损110亿。机构认为，近期港股科技板块表现持续落后，而互联网平台公司竞争加剧对盈利的负面影响已被市场定价，8月中旬港股头部科技公司业绩披露，其财务及科创核心指标可能成为验证AI景气、开启新一轮科技行情的重要推手。【内外资同时流入，港股“共识度”提升？】短期来看，市场价格是各类资金交易的结果，资金通过交易与仓位表达态度，那么跟踪不同类型交易者的资金流向，可以对市场参与者的“共识”有一定把握。拆分来看，大致可以跟踪香港本地投资者、海外资金与南向资金三个方向。香港本地ETF是追踪香港本地投资者行为的表征，根据招商证券统计，截至8月8日，年内香港本地ETF净流入324亿港元。来源：招商证券海外资金则是外资态度的代表，去年924以来至8月8日，合计净流入102亿美元。南向资金延续快速流入趋势。截至8月13日，南向资金年内合计净买入港股已达9020亿港元。分行业看，近期南向资金偏好发生改变，主要流入资讯科技业（90.61亿港元）、非必需性消费（72.99亿港元），而前期强势的金融和医疗保健则相对放缓。数据来源：Wind，统计截至2025.8.13。从估值来看，港股科技指数最新估值仅23倍PE，处于历史11%分位数。来源：wind，截至2025.8.13 招商证券认为，由于经济周期处于底部、宽松政策支持、流动性充裕、低估值等因素的作用，看好港股长期行情。【港股科技：覆盖更广泛AI应用层】从年内表现来看，截至8月14日收盘，港股科技指数（人民币汇率）累计涨幅32.81%，恒生科技指数涨幅26.02%。来源：wind，截至2025.8.14 尽管同样是聚焦港股科技股，两只指数在底层资产上有着一定差异。从成份股数量来看，港股科技指数成份股数量为50只，恒生科技为30只。两只指数在大市值科技股的分布数量相当，港股科技指数在中小型市值上的数量更多。港股科技指数在聚焦中国顶尖科技公司核心竞争力的同时，更广泛兼顾中小型科技企业成长潜力。行业分布上，港股科技指数对创新药亦有覆盖，百济神州、药明生物、再鼎医药、微创医疗等医药领域明星企业，都是港股科技指数成份股，且不包含在恒生科技指数中。在AI应用层的覆盖上，港股科技指数相对恒生科技指数覆盖更全。如智能汽车（吉利汽车），医药医疗（百济神州、药明生物、晶泰控股），智能硬件（瑞声科技、高伟电子），在AI应用中同样有着丰富的场景。值得一提的是，港股科技指数为市场上唯一100%覆盖“Terrific 10”（阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利汽车、中芯国际）的港股科技类指数，且权重占比高达70%。或基于上述优势，港股科技50ETF（159750）年内获资金净流入超6亿元，规模迭创上市新高。该ETF已纳入两融标的，流动性有望进一步提升。来源：Wind，截至2025.8.14 风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险以及港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。

金融界08-15 09:44

港股开盘：恒指跌0.77%、科指跌1.2%，科网股普跌，阿里、京东、美团均跌超2%，银诺医药IPO首日高开285%

京东集团跌2%，小米集团跌1.13%，网易跌2.6%，美团跌2.01%，快手跌1.33%，哔哩哔哩跌1.06%。生物技术股部分上涨，银诺医药上市首日高开逾285%；加密货币概念股走低，欧科云链跌超7%；中资券商股回调，国联民生跌超1%。企业新闻中国电信(00728.HK)：上半年收入2715亿元，同比增加1.3%；净利润230亿元，同比增加5.5%。长和(00001.HK)：上半年收入2406.63亿港元，同比增长3.45%；净利润8.52亿港元，同比减少91.65%；扣非净利润113.21亿港元，同比增长10.94%。长实集团(01113.HK)：上半年收入253.86亿港元，同比增长15.3%；净利润63.02亿港元，同比下降26.7%。京东集团-SW(09618.HK)：二季度收入3567亿元，同比增加22.4%；净利润为人民币62亿元，同比下滑约50.8%。京东物流(02618.HK)：上半年收入985.32亿元，同比增加14.11%；净利润25.8亿元，同比增加13.93%。京东健康(06618.HK)：上半年收入352.9亿元，同比增加24.5%；净利润25.96亿元，同比增加27.45%。网易-S(09999.HK)：上半年收入567.2亿元，同比增长8.37%；净利润189.02亿元，同比增长31.33%。网易云音乐(09899.HK)：上半年收入38.27亿元，同比下降6.0%；净利润19.46亿元，同比增长121%。国药控股(01099.HK)：附属国药一致上半年收入367.97亿元，同比下降2.62%；净利润6.66亿元，同比下降10.43%。港铁公司(00066.HK)：上半年收入273.6亿港元，同比减少6.5%；净利润77.09亿港元，同比增长27.5%。卫龙美味(09985.HK)：上半年收入约34.83亿元，同比上升18.5%；净利润约7.33亿元，同比增长18%。微博-SW(09898.HK)：上半年收入约8.42亿美元，同比增长0.99%；净利润约2.33亿美元，同比增长44.17%。吉利汽车(00175.HK)：极氪集团二季度汽车销售收入229.16亿元，同比增加2.2%。港龙中国地产(06968.HK)：前7月合同销售额约31.51亿元，同比减少0.22%。亨利加集团(03638.HK)：拟与创新奇智成立合营公司，开拓及打造“AI+金融服务”双轮驱动的可持续发展模式。恒瑞医药(01276)：SHR-7782 注射液获得药物临床试验批准通知书，拟用于治疗晚期实体瘤。石四药集团(02005)：阿齐沙坦已获国家药监局批准登记成为在上市制剂使用的原料药，主要用于治疗高血压。小菜园(00999.HK)：分别认购农业银行2亿元理财产品，徽商银行1.7亿元理财产品。机构观点招商证券：在当前经济弱复苏/稳定复苏的环境下，流动性驱动仍然是股票市场的一个主要特点，市场风险偏好的变化主导市场节奏，短期市场对国内政策预期有所降温；未来阶段市场将通过 7月和8月的通胀数据、8月就业数据、8月下旬的Jackson Hole年会等对美联储降息预期进行修正，这可能导致未来阶段美元指数的波动增大。同时考虑到当前港股市场情绪处于较高水平，在外部环境波动增大情况下，港股可能进入阶段性震荡行情。国信证券：展望未来，相比于“反内卷”中短期困境反转的机会，更要关注不存在内卷的投资机会，聚焦在三个“高门槛、高壁垒”的方向：其一是“筑高墙”、天然规避内卷的垄断壁垒型行业，如公共事业和稀土等板块；其二是“广积粮”，依靠产品的排他性创造优势赛道、出海创收的优势行业，多集中在硬科技领域；其三关注AI对繁琐重复性工作的替代加速部分行业“反内卷”出清速度。上述三类高门槛资产在反内卷阶段主题下可以攻守轮动，兼具安全性和进攻性，蕴含着穿越周期的成长潜力，能够实现攻守兼备的投资组合配置。国泰海通：需求有望逐步触底，供给端即便不考虑供给政策，目前钢铁行业亏损时间已经较长，供给的市场化出清已开始出现，预期钢铁行业正在逐步走出底部。而若供给政策落地，行业供给的收缩速度更快，行业上行的进展将更快展开。

金融界08-15 09:34

13F持仓新鲜出炉！巴菲特减持苹果，贝莱德、高盛买入硬核科技股

450.8万股、唯品会555.2万股、网易100.5万股。高盛大举做多科技股根据高盛提交的13F文件，二季度新建仓591只标的，增持2542只标的，减持2508只标的，清仓568只标的。前十大持仓标的占总市值的21.01%。根据文件，高盛的投资总市值较一季度增长了17%，达到6184亿美元。二季度，高盛增持了英伟达、微软、特斯拉、博通、Meta。英伟达是其目前最大的持仓，占披露持仓的4.1%；新买入Emera公司股票。此外，高盛持股的中医疗保健行业权重下滑最多，Nuvectis Pharma公司、Vincerx Pharma公司则是被剔除的医疗股之一。贝莱德最爱美股“七巨头” 二季度，资管巨头贝莱德新建仓265只标的，增持2144只标的，减持2649只标的，清仓了238只标的。前十大持仓标的占总市值的28.07%。截至6月30日，前十大重仓股中大型科技公司仍占多数。其中，英伟达位居首位，总计持有19.10亿股，占投资组合比例的5.47%，较一季度持仓数量增加0.42%。从具体的变动来看，二季度贝莱德还增持了苹果、亚马逊，但卖出170.79万股微软，还小额减持META。第二季度，贝莱德新建仓“稳定币第一股”Circle、社交投资平台eToro集团等。前五大卖出标的为宝洁、Visa、雪佛龙、默沙东、赛默飞世尔。

格隆汇08-15 09:16

A股头条：稳定币大消息！香港金管局、香港证监会出手；美国通胀全面“爆表”；152家储能企业发声“反内卷”，寒武纪再度否认

%，理想汽车、虎牙跌超4%，小鹏汽车、网易、蔚来、阿里巴巴跌近4%，京东、百度跌近3%。外汇：美元指数涨0.39%报98.222点；美元兑日元涨0.25%报147.75日元，欧元兑日元跌0.22%，英镑兑日元跌0.08%，欧元兑美元跌0.49%，英镑兑美元跌0.33%，美元兑瑞郎涨0.27%；离岸人民币兑美元报7.1821元，较周三跌4点；比特币跌4.14%，报11.8万美元；以太币跌4.51%报4548.50美元。期货：现货黄金跌0.61%报3335.50美元，黄金期货跌0.77%报3382.00美元；费城金银指数收跌0.89%，报229.37点；现货白银跌1.28%报38.0125美元，白银期货跌1.46%报38.040美元，铜期货跌0.09%报4.4935美元；现货铂金涨1.27%报1359.98美元；现货钯金涨1.09%报1149.76美元；原油期货涨1.31美元，涨幅2.09%报63.96美元；布伦特原油涨1.21美元，涨幅1.84%报66.84美元；天然气期货涨0.46%报2.8410美元，汽油期货报2.1092美元，取暖油期货报2.2345美元，英国天然气期货跌1.43%。市场策略沪指冲高回落反包周三阳线，8连阳被终结，3700点一线是沪指近10年来的天花板，如果能有效突破则意味着近10年来的大箱体震荡结束，上涨空间打开，理论上可以再涨1000点以上，不过当前的全球宏观环境并不支持。沪指这波上涨走出经典的3浪结构，C浪为清晰的5浪，再结合高位连阳和指标背离等新高，上涨结束的可能性很大，接下来将有回调。题材掘金供需错配驱动六氟磷酸锂价格持续上涨这两家头部公司盈利能力望改善 7月下旬以来，受储能需求激增、原料成本传导及行业集中度提升等因素影响，国内六氟磷酸锂价格价格呈现持续上涨趋势。据长江有色金属网 ,2025年8月14日，六氟磷酸锂报价区间为52900-55900元/吨，均价54400元/吨，较上一交易日跳涨1,000 元/吨。7月底至今累计涨幅达8%。标的：天赐材料(sz002709)、新宙邦(sz300037) 152家储能企业发声反内卷储能企业迎来盈利改善机会据媒体报道，中国化学与物理电源行业协会8月13日发布《关于维护公平竞争秩序促进储能行业健康发展的倡议》（征求意见稿）。截至8月14日，已有152家企业参与此次倡议，参与企业集中涵盖锂离子电池、液流电池、钠离子电池、压缩空气储能、飞轮储能、超级电容器、储热、PCS、BMS、储能系统集成商、智能装备、温控系统、消防系统、设计规划、施工安装等产业链和供应链单位，如在前十名锂离子电池生产企业中有九家积极参与了本次倡议，在前十名储能系统集成企业中有八家企业参与本次倡议，意味着协会发起的本次倡议获得了储能产业链企业积极响应和大力支持，有望逐步形成行业共识与自律。标的：固德威(sh688390)、鹏辉能源(sz300438) 公告精选【重大事项】寒武纪：“公司在某厂商预定大量载板订单”等相关信息为不实信息中国重工：公司提出终止上市申请康达新材：拟2.75亿元收购中科华微51%股权气派科技：拟向实控人定增募资不超1.59亿元爱美客：控股子公司REGEN公司涉及重大仲裁天合光能：天23转债转股价格将向下修正为16元/股 *ST苏吴：公司股票可能因股价低于1元而终止上市福田汽车：公司及两家子公司补缴税款顺灏股份：拟发行H股并在香港联交所主板上市卧龙电驱：向香港联交所递交H股发行并上市申请芯海科技：拟筹划发行H股股票并在香港联交所上市山鹰国际：与云印技术、质子科技签订战略投资合作协议大元泵业：液冷温控业务为公司原有业务一季度相关产品销售收入约160万元科翔股份：拟定增募资不超3亿元用于智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目等甘肃能化：下属金河煤矿恢复生产天普股份：实控人筹划公司控制权变更事项股票明起停牌【业绩】中国电信：2025年上半年净利润230.17亿元同比增长5.5% 信维通信：上半年度净利润同比下降20.18% 京东集团：第二季度收入3567亿元同比增长22.4% 科陆电子：上半年度净利润同比增长579% 川金诺：上半年净利润1.77亿元同比增长166.51% 长亮科技：上半年净利润亏损1910.85万元达仁堂：上半年净利润19.28亿元同比增长193.08% *ST铖昌：上半年度净利润为5663万元实现扭亏为盈宝地矿业：上半年净利润6159.2万元同比下降40.11% 华发股份：上半年净利润同比下降86.41% 百隆东方：2025年上半年净利润3.9亿元同比增长67.53% 信濠光电：上半年净亏损2.15亿元南都电源：上半年净利润亏损2.32亿元敦煌种业：上半年净利润5445.4万元同比增长73.43% 顺灏股份：上半年净利润3330.34万元同比增长23.11% 华锐精密：上半年净利润8545.97万元同比增长18.80% 海能达：上半年度净利润同比下降42.37% 重庆啤酒：上半年净利润8.65亿元同比下降4.03% 贝斯特：上半年净利润同比增长3.3% 拟10派0.3元和而泰：上半年净利润3.54亿元，同比增长78.65% 【增减持】君实生物：股东上海檀英拟减持不超2%公司股份热景生物：控股股东林长青拟减持不超过1.08%公司股份西藏旅游：股东旅投集团拟减持不超过0.97%公司股份翔腾新材：四家股东计划减持不超过3%公司股份盟科药业：股东盟科香港拟减持不超过3%公司股份美信科技：股东润科投资拟减持不超过3%公司股份麦澜德：副总经理、董事会秘书陈江宁拟减持不超0.26%公司股份交易提示【可转债申购】凯众转债【可转债交易提示】濮耐转债、大禹转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】

金融界08-15 07:45

PPI环比飙升0.9% 美股加密齐跳水美元指数急升

、金山云、名创优品、霸王茶姬跌超3%，网易、哔哩哔哩、百度、好未来、万国数据等跌超2%。加密货币市场更是遭遇重创。比特币跌超3%，跌破120000美元关口，以太坊同样跌超3%，雪崩币大跌逾6%。Coinglass数据显示，近24小时内全球加密货币超21万人爆仓，爆仓金额巨大。贵金属市场也未能独善其身，现货黄金跌0.4%，现货白银跌幅更是达到1%。美联储官员释放谨慎信号面对市场激进的降息预期，美联储官员们开始释放更加谨慎的信号。旧金山联储主席玛丽·戴利8月14日明确表示，反对在9月议息会议上实施50个基点的大幅降息。她认为，降息50个基点"听起来像是我们看到了紧急情况"，但她对劳动力市场并不感到担忧，也不认为有必要进行追赶式降息。戴利支持逐步向更中性的政策立场调整，时间跨度为"未来一年左右"。虽然她支持9月份开始降息，但认为政策调整应该是渐进的。站在当前时点，戴利认为今年降息两次是合理的预期。如果劳动力市场出现更加脆弱的迹象，今年剩余三次会议都降息也可能是合适的。但如果美国通胀出现严重反弹的迹象，降息次数应该减少。美国亚特兰大联储主席博斯蒂克同样表达了谨慎态度。他表示，认为2025年降息一次将是适宜的，这建立在就业市场保持稳固状态的基础上。美国财政部长斯科特·贝森特也澄清了此前的表态，强调他并不是呼吁美联储进行一系列降息，而只是指出模型表明"中性"利率比当前水平低大约1.5个百分点。

金融界08-15 07:05

中概股反弹阿里百度携程哔哩哔哩领涨纳斯达克中国金龙指数

涨幅阿里巴巴 +3% 百度 +3% 网易 +2% 京东 +1% 携程 +4% 哔哩哔哩 +6% 理想汽车 +3% 蔚来汽车 +3% 从表中可见，哔哩哔哩和携程领涨，科技板块和新能源车板块整体上涨，投资者对中概股信心明显回升。中概股上涨原因分析财报利好：部分企业近期公布的季度财报表现超预期，提振市场信心。市场风险偏好回升：全球市场波动趋缓，资金重新流入中概股。政策预期：中国及美国政策支持中概股跨境交易和监管透明化，增强投资者信心。板块轮动：科技股、消费及新能源板块轮动上涨，推动指数整体上行。对投资者及市场的影响投资者信心增强：中概股普涨为短期市场提供积极信号。板块投资机会：科技、消费和新能源板块表现优异，适合关注相应ETF或龙头企业股票。短期波动风险：尽管普涨，但市场仍需关注政策变化及海外经济数据可能带来的波动。编辑总结总体来看，8月13日中概股整体上涨，纳斯达克中国金龙指数涨幅超过2%，其中阿里巴巴、百度、携程和哔哩哔哩表现突出。市场资金回流、政策预期及企业财报利好是推动上涨的主要因素。短期内，投资者可关注科技、消费及新能源板块机会，同时保持对潜在风险的关注。常见问题解答问：纳斯达克中国金龙指数上涨的主要驱动因素是什么？答：主要受企业财报利好、政策预期改善以及全球市场风险偏好回升影响，推动资金流入中概股，指数整体上涨。问：为什么哔哩哔哩和携程涨幅最高？答：哔哩哔哩受用户增长和内容生态改善预期提振，携程则受旅游及出行需求回升刺激，导致两家公司股价涨幅显著。问：中概股上涨对投资者意味着什么？答：上涨提升短期投资信心，为科技、消费和新能源板块提供机会，但仍需关注市场波动和政策变化。问：哪些板块在此次中概股上涨中表现较好？答：科技板块（阿里巴巴、百度、哔哩哔哩）、消费板块（携程、网易）、新能源车板块（理想汽车、蔚来）均表现优异，显示板块轮动特征明显。问：短期投资策略应如何调整？答：投资者可关注高增长科技及消费龙头企业，但需合理控制仓位，防范短期波动风险，同时关注政策和海外经济数据变化。来源：今日美股网

今日美股网08-15 00:12

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