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华友钴业跌逾4%，紫金矿业回落，有色50ETF(159652)早盘巨振超3%，昨日吸金近9000万元！降息50基点？美联储分歧加剧！机构：金铜易涨难跌

价的上涨打开空间。在核心驱动因素清晰，美国关税和高层停摆风险等短期催化剂仍构成潜在支撑、甚至可能进一步发酵的情况下，即便技术性回调风险存在，贵金属价格的中期上行走势依然明朗，维持偏多看待，密切关注核心驱动因素的动态变化。（来源于广州期货20251017《贵金属-避险需求升温，黄金延续涨势》）【工业金属：铜矿供应端扰动加剧，易涨难跌】中粮期货表示，自上周开始，铜供应端扰动加剧，主要可分为以下三部分。首先，智利8月铜产量公布为42.4万吨，同比下滑9.9%，为近两年来最大跌幅，主要原因为智利铜业旗下El Teniente铜矿于7月末发生坍塌事故而导致停产。其次，Antofagasta旗下Los Pelambres铜矿在劳资谈判中，监管人员工会拒绝了最新合同方案，存在一定的罢工风险。最后，泰克资源更新其运营展望及三季度铜产销情况，铜产量环比下滑4.6%至10.4万吨，主要由于智利Quebrada Blanca铜矿及加拿大Highland Valley Copper铜矿的产量低于预期所致。瑞银表示，铜的市场前景正越来越多地受到供应端因素推动，该行对铜价的预测继续显示出更多的上涨潜力，且这一潜力的实现速度正在加快。在需求端，瑞银表示，中国仍是全球铜需求增长的核心支撑力量，终端需求主要来自电动汽车、可再生能源及家电行业。总体而言，瑞银维持铜需求预测不变，预计2025年、2026年精炼铜需求将分别增长2.2%、2.9%。因此，2025年、2026年的铜供应缺口将分别达到5.3万吨、8.7万吨。对于未来的铜价表现，中粮期货依然维持假期前的观点，即在相对积极的宏观环境及其自身基本面存在新增驱动下，铜价站上新的起点，10000美元/吨或将成为其运行区间的下沿，铜价整体呈易涨难跌走势，重心持续上移。（来源于中粮期货20251010《【市场聚焦】铜：新的起点》）当前整个有色配置价值突出，受“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、全球通缩预期、美元信用危机”等多重利好，若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于细分有色指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-17 11:00

大摩首席投资官警告：黄金暴涨背后，或蕴藏着“数字金融革命”的力量

具。”沙利特认为，部分投资者或许在担心美国关税上调引发的物价上升，但实际上通胀预期仍保持稳定。一年期美元通胀掉期自4月以来一直维持在约3.2%。对冲美元贬值 “投资者或许在买入黄金，以应对美元信任削弱的风险。”她指出，这一观点认为，去全球化、高债务与赤字、以及对美联储独立性的担忧，使得全球央行减少美元持仓并增持黄金储备。但沙利特指出，央行去美元化趋势已持续十年，且外国投资者对美元资产如美国国债的需求依然强劲，因此这无法完全解释金价的“加速暴涨”。摩根士丹利：黄金暴涨源于“数字金融时代”转折沙利特强调，摩根士丹利全球投资委员会认为，金价飙升真正的推手，是全球金融体系本身正在经历一场“数字化变革”。 “越来越多证据显示，黄金的上涨与全球货币体系的结构性转变有关，”她表示，“各国央行正在减少对美元的依赖，并为未来由稳定币与数字资产所驱动的货币体系做准备。” 她进一步指出，“若各国政府或机构以黄金作为法定货币或加密货币的支撑，这可能削弱美元在全球结算体系中的主导地位，并长期支撑黄金的牛市趋势。”

Peng10-17 06:45

加拿大制造业再度萎缩！Q3经济增长恐大幅低于央行预期

PMI指数自2月的51跌至47，显示美国关税冲击已开始对加拿大制造业造成实质性拖累。通常，PMI低于50意味着行业活动放缓，高于50则表示扩张。布朗补充称，8月批发销售（wholesale sales）（不含石油）环比下跌1.3%，与统计局此前公布的“8月GDP初值中批发销售上升”的预测相矛盾。更雪上加霜的是，汽车制造业前景再受打击。斯泰兰蒂斯集团（Stellantis NV）周三宣布，将把其Jeep SUV车型生产线从安大略省迁往美国，此举使其布兰普顿（Brampton）工厂及约3,000个岗位前景堪忧。布朗评论称：“斯泰兰蒂斯将最新Jeep生产转至美国的决定，凸显加拿大汽车制造业的结构性挑战，暗示该领域未来上行空间有限。” 在一片疲态中，铝行业意外亮眼——8月销售额环比暴涨45.1%，基础金属（primary metals）销售亦上升3.6%。不过，该行业仍深受美国前总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）施加的50%关税（tariffs）重压，是受打击最严重的出口行业之一。凯投宏观：三季度GDP料仅增0.8% 凯投宏观在9月底的预测中称，加拿大第三季度GDP增速预计仅为年化0.8%，远低于加拿大央行的1%目标，显示国内制造疲软、出口受挫与贸易不确定性共同拖慢经济动能。

Dan197710-17 02:36

金融时报：世界能够承受特朗普夸大其词的贸易战，但很难承受美国的人工智能泡沫破灭

法将出口转向其他国家。如果中国不能承受美国关税的反制，就不会用大豆禁运和威胁限制稀土出口来回击。截至目前，特朗普执政期间，美国平均进口关税只达到16%。在特朗普上台前夕，全球著名贸易学者道格·欧文曾对我说，特朗普的贸易政策最终可能会像理查德·尼克松那样，关税覆盖范围广但总体水平不至于灾难性。当时这个判断看起来过于乐观，但如今比“解放日”当天看起来要现实一些。更令人担忧的是，美国选择的这条狭窄经济路径可能会逐渐崩塌。特朗普让联邦政府背离先进绿色技术，尤其是可再生能源和电动汽车的发展方向。在半导体领域，他也没能守住美国的优势，反而允许英伟达和AMD向中国出口芯片，只收取15%的税收回报。相反，特朗普将注意力集中在化石燃料和人工智能热潮上。从纯粹经济角度来看，错过可再生能源带来的巨大生产率和成本改善，是一个严重错误。绿色理念意味着成本增加的观点，早已经被事实彻底推翻。更糟的是，大量资本涌入AI项目——数据中心的设备在美国进口中占据不小比例，而这些项目至今尚未产生回报。一旦这一泡沫破裂，对美国经济增长的打击很可能超过1990年代末的科技泡沫破裂。中国自身对全球经济也构成风险。一个风险是，在稀土限制和其他管控方面过度施压，从而严重扰乱供应链。好在自今年4月宣布出口管控以来，中国对用户许可证的管理虽然还谈不上完全精准，但也不至于笨拙到让全球生产体系崩溃。另一个风险是，中国如果重新走向出口拉动型增长，将导致全球失衡局面不可持续。这些风险确实存在，但至少中国是在优先发展经济，而不是陷入否认气候变化的意识形态中。习近平身边的声音，比如那些著名的工程师和技术官僚，现在看上去比特朗普所依赖的科技狂人和化石燃料高管要更为理性。虽然目前还为时尚早，毕竟“解放日”关税直到8月才生效，其他行业的关税也还在路上，但到目前为止，特朗普的干预更像是干扰，而不是对贸易的实质性威胁。金融市场和经济的约束机制已经抑制了这些政策，未来也仍会持续发挥作用。全球经济完全可以承受中美双边商品贸易的中断。但美国在AI领域投入巨大，无论是投资者还是特朗普本人都寄予厚望。如果AI泡沫破裂，造成的冲击将远比90年代末的科技崩盘更难承受。来源：加美财经

加美财经10-16 22:00

股市必读：格力博（301260）10月15日董秘有最新回复

化效益，从生产成本上已经和中国持平。就美国关税政策对公司的影响，短期而言，基于公司的全球化业务布局及供应链安排，相关关税政策暂未对公司在美销售产生显著影响；长期而言则具有不确定性，国际贸易环境复杂多变，若相关贸易政策长期延续或进一步调整，将给全球供应链成本、市场准入及竞争格局带来不确定性。公司将持续关注贸易政策演变，动态评估潜在影响，并通过优化全球化布局、多元化市场策略和灵活的产能配置，力求在复杂环境中实现稳健发展，为股东创造长期稳定的投资回报。感谢您的关注。投资者：请问公司与安努智能合作在哪些方面？浙江智鼎合作的清洁机器人是不是今年年内可以实现量产？希望公司可以正面回答一些投资者的提问，不要总是说商业机密了可以吗？董秘：您好，关于合作细节与产品量产时间，因涉及商业机密与市场策略，为保障全体股东利益，暂不便详述。对于所有依据《上市规则》必须披露的信息，公司均会秉持“真实、准确、完整”的原则，通过法定渠道进行公开。同时，在瞬息万变的市场中，妥善保守部分核心商业信息，是上市公司维护自身竞争力、保障所有股东长期利益的必要举措。公司绝不会以“商业机密”为由搪塞应披露的信息，但也必须在信息披露与商业保护之间做出审慎、专业的平衡。感谢您的关注投资者：请问公司跟安努智能合作的是哪些业务呢？进展到哪里了？希望可以得到公司的正面回应。不要总是商业机密，多跟市场沟通透明信息，谢谢。董秘：您好，公司与安努智能的合作正按计划稳步推进，关于合作细节与产品量产时间，因涉及商业机密与市场策略，为保障全体股东利益，暂不便详述。对于所有依据《上市规则》必须披露的信息，公司均会秉持“真实、准确、完整”的原则，通过法定渠道进行公开。同时，在瞬息万变的市场中，妥善保守部分核心商业信息，是上市公司维护自身竞争力、保障所有股东长期利益的必要举措。公司绝不会以“商业机密”为由搪塞应披露的信息，但也必须在信息披露与商业保护之间做出审慎、专业的平衡。感谢您的关注。投资者：请问公司初跟智元机器人合作以外，在机器人市场，是否有跟其他头部机器人公司合作？希望可以得到公司正面回应，感谢回复。董秘：您好，公司高度认可并长期看好具身智能与机器人产业的广阔前景，该领域是公司未来着力投入与发展的核心战略方向之一。在具体策略上，公司秉持开放、多元的态度，综合采取自主技术研发、对外战略合作等多种方式，积极构建自身在该领域的核心竞争力。关于具体的合作项目，如有需应当披露的重大进展，公司将严格按照监管规定及时履行信息披露义务。感谢您的关注。投资者：请问公司面对近三年股价持续破发状态下，有没有考虑计划近期开线上的公司推介会对公司内在价值进行推介？或者加大邀请各个机构，证券公司，保险，私募，公募等机构进行公司内部调研，对市场传递信息和价值，起到稳定股价，尽快摆脱破发的困境。感谢回复。董秘：您好！公司若筹划举行相关推介活动或者内部调研活动，将根据上市公司信息披露要求及时进行公告。感谢您的关注。投资者：请问公司面对股价持续下跌，近三年处于破发状态，投资者严重怀疑公司高价发行股票，对公司治理和虚高发行产生质疑的呼声有没有注意到？希望公司能够真正做到回馈投资者利益为最大根本宗旨。感谢回复。董秘：您好！股价走势受到宏观经济、政策环境、市场情绪等多种因素影响。从长远看，股票市值取决于公司的内在价值。公司董事会及管理层持续做好经营管理，强化研发创新能力，构建产品及渠道护城河，以提升公司核心竞争力和内在价值，提高盈利水平，实现高质量可持续发展，回馈广大投资者。感谢您的关注。投资者：请问公司总是说努力做好经营回馈投资者，但是公司自上市以来，一直处于破发状态，投资者信心备受打击，怨声载道，请问公司管理层有没有计划多向市场传递公司内部信息或者价值，公司唯一能够拿得出手的信息就只有跟智元合作吗？但是对投资者想要获取更多信息的时候总是以商业秘密为由搪塞。请问公司是否有意打压股价？等待解禁？感谢回复。董秘：您好！公司始终重视投资者利益，董事会及管理层持续做好经营管理，努力提升公司的核心竞争力和内在价值。公司严格按照相关法律法规和监管要求履行信息披露义务，以确保信披的合规性和透明度，不存在以商业秘密为由搪塞、有意打压股价、等待解禁的情形。感谢您的关注。当日关注点来自交易信息汇总：10月15日主力资金净流出579.05万元，显示主力短期减持动向。交易信息汇总资金流向 10月15日主力资金净流出579.05万元；游资资金净流入124.44万元；散户资金净流入454.61万元。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-16 02:51

阿斯麦Q3净赚176亿元，但预警明年中国市场下滑

降。这家公司目前受到荷兰本土出口限制和美国关税政策的双重影响。股息与股票回购计划阿斯麦将于2025年11月6日支付每股普通股1.60欧元的中期股息。根据目前的2022至2025年股票回购计划，阿斯麦在2025年第三季度回购了约1.48亿欧元的股票。截至2025年9月28日，阿斯麦已根据该计划回购了900万股股票，总金额为59亿欧元。阿斯麦预计不会在2022至2025年期间完成120亿欧元的股票回购计划，并计划在2026年1月宣布新的股票回购计划。

格隆汇10-15 18:02

震裕科技：泰康香港、MLP等多家机构于10月14日调研我司

布局，进一步实现高质量可持续发展。问：美国关税政策最新又有调整，对公司影响怎么样？答：公司近三年海外直接收入占比分别为 2.22%、2.96%、1.9%，公司主要产品下游终端客户大部分为新能源电动汽车；中国为电动汽车产销大国，2024 年出口北美（主要是美国）仅占汽车总出口量的 1.81%，其中电动汽车占比更低，因此北美相关国家发起的贸易战对公司营业收入直接影响不大。但持续的贸易壁垒可能会对全球经济增长造成负面影响，进而影响汽车等大件商品的消费需求。公司将持续加大研发提升核心竞争力，通过稳定提高老客户占有率、加大开拓新客户以增长营业收入，同时运用科学方式提升精细化管理并采取各种降本增效举措以提高主营业务毛利率。逐步加大人形机器人及低空经济等新兴领域相关产品的研发及投资，进而实现公司可持续发展。问：2025 年上半年公司经营性现金流转正的主要原因？答：根据公司 2025 年半年度报告披露，公司经营性现金流已转正，公司盈利能力逐步改善，随着盈利能力的改善及公司加强应收账款的管理，公司今年经营性现金流将出现良好的态势。问：公司进军人形机器人零部件新兴领域的技术来源及优势？答：机器人产业需要大量精密零部件，在材料、热处理、制成工艺、专用设备开发、装配及精度要求上和公司精密模具的制造具有很多技术共源性。基于此公司于 2023年下半年开始，利用自身在超精密制造体系、加工工艺、材料热处理、加工设备研发等方面的优势独立研发人形机器人线性关节所需行星滚柱丝杆及其他人形机器人所需的精密加工零件、电机组件等。在精密级进冲压模具领域沉淀的精密制造体系保证了公司能够为客户提供一揽子综合解决方案，公司经历过新能源电动车产业完整的发展周期，具备精密零部件规模化生产保证质量一致性及持续降本的丰富经验。问：公司在机器人硬件领域的产品迭代的进展？答：根据公司 2025 年半年报披露公司在组件产品产业化的基础上，不断迭代系统集成，通过加工工艺的不断改进，加速反向式行星滚柱丝杠—线性执行器模组—高度集成仿生臂的迭代；考虑到为客户整机减重、减小发热量已迭代至第三代产品，相比上一代产品减重 22.5%，执行器装机工况表面温度降低 13%，已具备规模化量产能力；模组体积较前代缩小30%以上；下一代高度集成化模组正在开发，预计下半年推出市场。此外还通过微型滚柱丝杠、微型滚珠丝杠、微型行星齿轮组及微型蜗杆齿轮等组件的产业化为下游客户灵巧手硬件提供定制化的集成方案。问：公司在人形机器人领域客户开拓情况？答：根据公司 2025 年半年报披露公司线性执行器模组及反向式行星滚柱丝杠已直接对接海外大客户；国内目前已采用或正在研发使用线性执行器模组和反向式行星滚柱丝杠的人形机器人本体厂基本实现批量供货、送样、技术交流等全覆盖，相关产品已经得到国内外多个知名头部人形机器人本体客户验证。部分产品已实现小批量交付，占公司整体营收比例较小。风险提示：人形机器人行业还处于 0-1 的起步阶段，公司主营业务收入2025 年上半年超过 40 亿，相关业务近期虽实现小批量交付但营收规模相对较小，预计对公司业绩贡献度很小。公司虽然看好新兴领域的中长期发展，但行业发展和业务拓展也存在较强的不确定性，特此提醒广大投资者注意投资风险。震裕科技（300953）主营业务：从事精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售。震裕科技2025年中报显示，公司主营收入40.47亿元，同比上升29.17%；归母净利润2.11亿元，同比上升60.45%；扣非净利润1.98亿元，同比上升64.93%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入22.54亿元，同比上升33.37%；单季度归母净利润1.38亿元，同比上升74.72%；单季度扣非净利润1.32亿元，同比上升62.09%；负债率64.08%，投资收益372.45万元，财务费用6382.87万元，毛利率14.89%。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为211.5。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2.49亿，融资余额增加；融券净流入89.9万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-15 11:31

如何看待科创50近日的回调

国稀土出口限制新规将于12月1日生效，美国关税则计划于11月1日生效。关键的时间窗口是10月31日的APEC会议，这为双方提供了重新谈判的机会。在估值方面，投资者应密切关注月中发布的通胀数据。供需错配是中国宏观经济的核心堵点，直接影响基本面投资者的配置意愿。若通胀数据超预期回升，结合市场近日展现出的韧性，可能形成回补仓位的信号。从长期基本面视角看，其配置价值依然备受关注。首先，半导体行业作为科创50的重要组成部分，正处于景气复苏周期中。2025年半年报显示其行业营收和归母净利润均实现同比增长，且盈利能力逐步修复，显示出行业内在的韧性。其次，中美博弈的持续升级将进一步倒逼国内自主可控与国产替代的进程，特别是在CPU、GPU、AI算力芯片等领域，国内企业的研发能力和市场渗透率有望得到实质性提升。此外，随着新一轮信创采购的启动，相关企业的订单量和业绩确定性也将增强，从而为科创50提供支撑。从市场反应来看，尽管10月的回调幅度一度超过4月，但整体抗压能力有所增强，表明投资者对科创50的承受力和信心在逐步恢复。图：全球及中国半导体仍处于上行周期数据来源：WIND，截至2025/10/14 展望未来，科创50的配置价值将取决于两个核心变量：一是中美博弈是否能够缓解，二是国内自主可控的推进速度。若后者持续加快，科创50有望在震荡中逐步走出独立行情，尤其是在人工智能浪潮和国产替代双重驱动下，具备长期成长潜力的企业将更具吸引力。综合来看，易方达科创板50ETF（588080）最新规模740亿，跟踪同指数产品中排名第一，且过去一年超额收益为同类规模可比产品中排名第一（规模5亿以上同类产品），是当前参与科创领域配置机会的优质选择。相关场外联接基金（A类：011608；C类：011609；Y类：022895）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-15 11:01

中国最新数据出炉！9月CPI降幅超预期仍处通缩区间，PPI连下36个月

弱的消费需求，加上持续的房地产低迷以及美国关税对出口的压力，正在拖累中国经济的整体表现。国家统计局首席统计师董莉娟在声明中表示，“需求和供给的改善稳定了部分行业的价格，例如煤炭开采和太阳能设备行业。” 自疫情结束以来，全球第二大经济体一直深陷通缩困境，房地产市场崩盘加剧了消费需求疲软的局面。一些行业产能过剩导致供给过剩，企业被迫降价以维持生存。尽管政府努力放缓或遏制制造商之间的激烈价格战和竞争，通缩压力仍然持续。作为最广泛价格指标的GDP平减指数已连续下跌两年多，这是自1992年季度数据开始公布以来持续时间最长的一次。连续九个季度的经济整体价格下降反映出供需失衡，对企业资产负债表造成压力，并压低了居民和政府的收入。花旗集团估计，第三季度GDP平减指数仍维持在约-1.3%的水平。中国政府将2025年官方消费者通胀目标下调至约2%，这是二十多年来的最低水平。尽管如此，今年的大部分时间里，价格增长一直接近零或为负。中国工业部门的盈利状况持续恶化，亏损企业占比在去年达到2001年以来的最高水平。（来源：中国国家统计局、彭博）中国将于10月20日公布第三季度经济活动数据，大多数分析师预测第三季度经济增速将较上半年有所放缓。由于上半年经济表现强劲，中国很可能实现官方设定的约5%的全年增长目标，因此本月晚些时候召开的中共会议上，出台新的刺激措施的可能性不大。

风起10-15 10:45

美股多空博弈现 "一波三折"：鲍威尔释放宽松信号，特朗普关税评论扰动尾盘，科技股承压英伟达跌超4%

26年将增长3.1%。然而，报告也指出美国关税的急剧上升正在成为主导全球不确定性的最重要因素。自2025年4月以来，美国大幅提高关税水平，使全球价格、投资和消费预期全面承压。

金融界10-15 08:41

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