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美债市场降息押注受挫美国就业数据削弱宽松政策紧迫性

新一轮抛售，推动收益率全面上涨。2年期美国国债收益率一度上涨20个基点，至4.4%上方，创出3月以来最大单日涨幅。然而，人们仍然普遍相信美联储将在年中开始放松政策，这为债券市场设置了某种底部。每当收益率飙升时，买家往往会重新涌入，希望锁定相对较高的回报。此外，美国货币市场基金资产规模首次站上6万亿美元大关，一旦短期利率开始下降，这些资金可能会开始转向债券。虽然当前的经济状况意味着没有什么紧迫性，但决策者注意到了将利率维持在过高水平过长时间的风险。利率目前在5.25%-5.5%的区间内，是预期中性水平的两倍多。随着通胀下降，这就为放宽政策留下了充足的空间。

金融界2024-02-06

汇丰全球固定收益研究主管：美国较长期限国债回报或将高于国库券

着央行暗示加息终结，未来几年，较长期限美国国债提供的回报率可能高于美国国库券。 Major周一在报告中写道，10年期美国国债和12个月期美国国库券的远期交易均显示，市场预计收益率将大幅下降，而一年之内，期限较长的国债收益率高于期限较短的国债。 “鉴于这种情况最近不多见，对于那些喜欢反向操作人来说，这更有利于10年期美债，而非12个月期国库券，”Major表示。 Major以看涨债券而闻名。他有些观点引人注目，例如2014年看跌10年期美国国债收益率的预测，但去年的抛售打得他措手不及。美国国债周一续挫，美联储主席杰罗姆·鲍威尔称决策者可能会等到3月以后再降息。基准美国10年期国债收益率上涨5个基点，至4.07%，此前上周五涨14个基点，因为非农就业数据强于预期促使交易员下调对快速放松货币政策的押注。 Major表示，今年以来，尽管有对收益率会急升的担忧，但是，随着市场确信利率将下降，创纪录的供应被吸收，这对债券来说令人鼓舞。他表示，这也有助于显示债券有可能会胜过国库券，尽管尚未获得市场全面认可。

金融界2024-02-06

美国国债收益率跃升交易员进一步削减对美联储3月降息的押注

美国国债收益率延续上周五的涨势，主席杰罗姆·鲍威尔在内的美联储官员进一步强调不太可能在5月之前开始降息。多个期限美债的收益率日间一度攀升10个基点，与利率展望走势同步的2年期国债收益率接近年内最高水平。该收益率周五飙升16个基点，创近一年来表现最差单日表现，此前公布的1月就业数据强于预期，打破了货币政策迅速转向放宽的希望。鲍威尔表示，美国人可能要到美联储下次会议之后才会等到降息，此后3月降息25个基点的可能性降至近10%。明尼阿波利斯联储行长Neel Kashkari周一发表了类似评论，其他九位美联储官员也计划在本周发表讲话。 “美国国债没有理由上涨，”盛宝银行高级固收策略师Althea Spinozzi表示，“如果通胀率顽固地保持在美联储2%的目标之上，那么美联储在降息方面可能会让市场失望。” 就在四个星期前，投资者还认为3月降息几乎是板上钉钉，但鲍威尔上周和周日均表示官员们正在关注进一步的经济数据，以确认通胀率正在朝着2%的目标迈进。12月CPI同比小幅加速至3.4%。高盛集团、美国银行和巴克莱等华尔街银行上周宣布推迟对美联储首次降息时间的预测，放弃了对3月份降息的押注。欧洲债券收益率也攀升，英国和多数欧元区国家的2年期国债收益率日间上涨至少3个基点，10年期国债收益率上涨至少6个基点。交易员押注欧洲央行今年将降息5次、每次降息25个基点，较几个月前预期的近7次有所下降。市场预测英国央行将仅降息3次，去年底时预测的降息次数则多达6次。

金融界2024-02-06

多头“投降”！ISM数据彻底“推翻”美联储3月降息金价失守2020

”对贵金属处于看跌态势：美元指数走高，美国国债收益率上升，原油价格上涨较弱。上周强劲的美国就业数据以及美联储主席鲍威尔的言论削弱了提前降息的希望，金价周一跌至一周低点，一度失守2020美元关口，现报2018.62美元/盎司，日内跌幅1.03%。 (现货黄金30分钟走势图图源：FX168) 盛宝银行主管Ole Hansen表示：“联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议、强劲的就业报告以及随后鲍威尔的采访显示出人们对美联储降息时机的前景表示怀疑，市场又迎来了一次阴雨天气。”“如果我们确实看到即将发布的数据有任何疲软，因为美联储目前肯定是由数据驱动的，这将决定黄金的方向。” 美元指数触及近三个月高位，使得金条对其他货币持有者而言更加昂贵，而基准10年期国债收益率升至4%以上。美国劳工部上周五公布的数据显示，1月份非农就业岗位增加35.3万个，几乎是路透社调查的经济学家预测的18万个的两倍。鲍威尔在接受采访时表示，美联储在决定何时降息时可以“谨慎”，因为强劲的经济让央行有时间建立通胀将进一步下降的信心。根据芝商所美联储观察工具显示，交易员目前预计美国5月份降息的可能性约为65%。较低的利率增强了无收益黄金的吸引力。投资者现在的注意力转向本周多位美联储发言人的言论，以寻找有关降息的进一步线索。

Dan19772024-02-05

贺博生：黄金暴跌多单如何解套，原油今日行情多空操作建议

价最初因美联储的鹰派言论而走弱，但由于美国国债收益率下降，以及约旦局势发展引发的地缘政治风险加剧，金价反弹。随着多头的出现和对阻力的*，潜在的突破可能即将到来。去年影响金融市场的主要主题之一是通胀下降的迹象！这引发了有关央行降息的猜测，从而支撑了股市和金价。因此，从本质上讲，对CPI的任何重大修正都可能严重影响人们对美联储降息的预期。如果修正后的CPI数据证实通胀一直呈下降趋势，金价可能会走高。任何显示CPI高于预期的重大修正都可能导致投资者重新评估对美联储降息的预期，打击金价。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、纸白银投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　黄金技术面分析：从上周行情整体的日线节奏表现来看，首先在前半周实现了对于中轨位置的突破，或者说前期关键压力位2040的突破，但伴随着压力下移，实际中轨阻力在2030一线，不管如何迁移改变，预期中轨位置的阻力突破加剧了行情对于中上轨区间的测试争夺。后半周而言，主要表现为对于上轨附近*的测试和对于突破后预期的中上轨区间的探索，但整体表现来看，并没有实现上部的直接突破，所以本周思路和节奏而言需要留意中轨和上轨附近的高低位做高抛低吸操作，留意实际破位后的跟随即可，具体而言，需要留意下轨位置2030及上轨2060附近的支撑阻力表现。　　黄金4小时图单阴线下挫将此前的上涨空间尽数回吐，重新回到2030低点附近，上周的起稳支撑点，伴随着反复的探高回落洗盘走法，区间不小，但是持续性不强。来回拉锯是主格调。小时线上看，黄金价格多次回落触及下方2027附近支撑无法刺破，其多头趋势目前强支撑处在2027，那么行情只要不破2027就会继续延续多头，亚欧盘重点留意2027低点，欧盘后失守则看回落，反之启稳则继续看震荡回升拉锯。综合来看，黄金今日短线操作思路上贺博生建议以反弹做空为主，回踩低多为辅，上方短期重点关注2028-2033一线阻力，下方短期重点关注2005-2000一线支撑。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周一（2月5日）美市盘中，原油价格交投于72.30美元每桶附近，1月国际油价在持续大半月的横盘拉锯后冲高回落，主要是由于当前原油市场整体供需层面有改善但没有出现严重的失衡局面，油价反复行情大概率上演。从上周持仓变化来看非商业净多头寸并无明显下降，月差也跌幅较小，整体基本面仍有支撑。截至1月31日，WTI原油期货主力价格报收71.85美元/桶，INE原油期货主力价格报收583.1元/桶，月涨幅5.54%。目前市场需求担忧仍是制约油价上行的重要因素，加沙地区停火达成可能缓解红海通航问题的预期也对油价形成拖累。另一方面，OPECI2月活跃钻机数回落，一季度兑现减产可能性有所增加。尽管从OPECI月原油出口量来看并未较去年12月有显著减少，但仍需观察1月OPEC整体产量来验证减产兑现情况。短期未看到需求明显改善前油价或震荡为主。　　原油技术面分析：原油上周中阴线回吐，将前一周的上升空间尽数回吐，周线收成阴吞阳。尽数式回吐，重新回归低点确认支撑，K线结构迂回反复，有点拉锯洗盘，依旧看不出强弱单边。收低回落后，本周继续关注下方低点支撑71.0-70.0一带能否继续启稳，决定本周的震荡区间。4小时图一波台阶式的回吐，此前破高后又回归高点之下，且在弱势向下轨靠近。宽幅拉锯是近期的主格调，上轨靠近下轨，再次测试下轨的支撑强度，目前短线先看回落，但能否破位决定空间大小，周初预计破位的机率较小，还是区间内拉锯震荡对待，操作上把时间点卡到欧盘后，先确定日内区间，再定操作切入点。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注73.5-74.0一线阻力，下方短期关注71.0-70.5一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、纸白银投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　【新手单子被套怎么办？】　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的手续费，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师，几单的功夫就能赚得回来。　　2、如果你套单不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要赚钱，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　贺博生寄语：我相信每一个做现货投资的朋友都是抱着一个目的来的，那就是为了赚钱！如果不能赚钱在这个市场上就变得没有了意义！贺博生的投资理财世界里面蕴藏着数不尽的财富。我们没有必要也不可能把它的财富在一朝一夕都收入囊中。在我的投资生涯中，我一直都坚持这样的投资理念：投资最重要的不是你一次能够赚取多少，而是你能不能控制风险，落袋为安，长久地立足生存。精准的判断让太多的人折服，我们一直很高调，但却从来不跑调，佛渡有缘人，我们只带有心人！　　本文由黄金原油分析师贺博生（微信：hbs5686）独家策划，感谢广大读者对贺博生这篇文章的喜爱和支持，希望大家能从贺博生的文章中有所收获和感悟！文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。该时间段后出现的相同文章内容及字段望广大投资者警惕！投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。内容仅为个人观点分享，不构成相关的任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎！

贺博生hbs62862024-02-05

鲍威尔受访时重申可能3月后再降息主持人称他暗示会在年中

资人对快速降息可能定价过高，所有期限的美国国债在亚洲开盘时都下跌。这位美联储主席还表示，他预计，政策制定者不会“大幅”改变对2024年的利率预测；根据他们的预估中值，12月份的预测为，到2024年底基准利率将达到4.6%。鲍威尔表示，除了少数几位之外，所有参与者都认为，我们今年开始通过降息来放松限制性立场是适当的。因此，基本情况肯定是我们会这样做。考虑到整体情况，我们只是想选择合适的时间。更广泛的受众就在美联储决定将利率维持在5.25%至5.5%的区间范围不变的几天后，这次采访为鲍威尔提供了一个与更广泛的受众沟通的机会。政策制定者周三强化了激进升息告一段落的态势，但也表示不急于降息。尽管近几个月通胀大幅下降，鲍威尔一再强调该央行在降低借贷成本之前需要看到更多数据。他上周表示，第一季不太可能降息。美联储青睐的通货膨胀指标12月放缓至2.6%，远低于 2022年中期7.1%的峰值。虽然仍高于美联储2%的目标，但劳动市场依然强劲。周五公布的数据显示，1月失业率维持在3.7%的历史低位，雇主新增了353,000个就业机会。对于美联储来说，今年政策转向的时机构成独特的挑战。物价快速上涨激怒了美国人，令总统拜登的支持率承压，鲍威尔和美联储因而陷入选举年的政治。今年的降息让美联储遭到共和党的指责，表示美联储试图在大选前通过提振经济来帮助民主党。包括Sherrod Brown和Elizabeth Warrren参议员在内的民主党议员上周致函鲍威尔，要求降低利率。前总统特朗普周五告诉福克斯商业网，他不会再任命鲍威尔为美联储主席，尽管是他在2017年挑选鲍威尔执掌美联储。鲍威尔过去曾多次强调，美联储官员不会将政治或选举纳入其政策决策中。 “我们从来不这样做。永远不会，”他说。抗击通货膨胀这是鲍威尔自2021年下半年通胀开始飙升以来首次出现在《60分钟》节目中。美联储官员曾将物价上涨主要归因于暂时性因素，但服务成本也开始上升，这表明通胀正在超出供应链问题的范畴之外。 2021年11月，拜登再次提名鲍威尔为主席。美联储等到2022年3月才升息，然后大举紧缩政策。在16个月的时间里，基准贷款利率从接近零跃升至5.25%-5.5%，促使汽车、房屋和信用卡的借贷成本飙升。美国3家地区银行于2023年初倒闭。鲍威尔表示，该央行误判了2021年物价飙升，并将其归咎于暂时的供应瓶颈。 “事后看来，如果早点收紧政策会更好，”鲍威尔说。 “在2021年第四季度，很明显通货膨胀并不是我提到的那种暂时性的。我们转向并开始收紧政策。” 美联储的升息行动是自美联储前主席保罗·沃尔克1980年代初期抗击通货膨胀以来最快的升息步伐。但与20 世纪80年代不同的是，通货膨胀大幅下降之际，这次就业或经济增长几乎没有受到影响。

金融界2024-02-05

鲍威尔称美国正走在不可持续的财政道路上

一条不可持续的财政道路上”。当被问及美国国债是否对经济构成威胁时，鲍威尔说：“美国联邦政府正走在一条不可持续的财政道路上。这就意味着债务的增长速度超过了经济增长速度。所以，这是不可持续的。我认为这一点毫无争议。” 美国财政部上月公布的数据显示，1月初，美国国债规模有史以来首次超过34万亿美元，距离超过33万亿美元仅三个多月。自去年9月底以来，美国国会已经三次推迟了支出截止日期，在国家债务不断膨胀的紧张局势下，国会正在努力为政府提供资金。根据1月份通过的最新权宜之计，四个联邦机构的资金将于3月1日到期。政府其他部门的资金将于3月8日用完。尽管鲍威尔长期以来一直担心美国债务问题，但他表示，美联储利率制定委员会的成员认为“经济状况良好”。美联储高级官员曾暗示将在2024年降息，但在上周三的1月会议后，他们没有像预期的那样降息。鲍威尔在会议后的新闻发布会上暗示，3月降息不在讨论范围之内，他在周日播出的采访中进一步强调了这一立场。鲍威尔说：“我想说，我昨天确实说过，我认为委员会不太可能在7周后的3月会议上及时达到那种信心水平。”（注：此次采访是上周四录制的）他补充说：“如果我们看到就业市场疲软，或者如果我们看到通胀确实有说服力地下降，我们就会想要更快地采取行动。” 鲍威尔还驳斥了有关政治将在美联储未来几个月的降息决定中发挥作用的猜测。他说：“我们的决定不考虑政治因素。我们从来没有。我们永远不会。诚信是无价的。最后，这就是你所拥有的一切。”

金融界2024-02-05

美债收益率和美元上涨此前鲍威尔就利率前景发表鹰派讲话

一个美元指数与美国国债收益率一起上涨，此前美联储主席杰鲍威尔在美国一个电视节目中对3月降息的可能性发表鹰派言论。美元指数上涨0.2%；该指数上周连续第五周上涨。2年期美国国债收益率上涨5个基点至4.42%，10年期美国国债收益率上涨4个基点至4.06%。澳元/美元跌0.2%，至0.6500美元；美元/日元涨0.1%，至148.53日元。美联储主席鲍威尔表示，政策制定者可能会等到3月之后才降息，他试图向广大民众解释该央行最终降息的理由。根据哥伦比亚广播公司（CBS）提供的文字记录，鲍威尔在周四接受该公司60分钟节目采访中重申，美联储官员希望看到更多经济数据，以确保通胀可持续实现2%的目标。该节目于周日播出。鲍威尔表示，“过早采取行动的危险在于，工作还没有完全成就，而且过去六个月真正良好的数据在某种程度上不能成为通胀走向的真实指标。”

金融界2024-02-05

鲍威尔：美联储可能等到三月后再降息

言论凸显投资人对快速降息可能定价过高，美国国债在亚洲开盘下跌。所有期限的美国国债均下跌，10年期国债收益率上涨4个基点至4.06%。这位美联储主席还表示，他预计，政策制定者不会“大幅”改变利率预测；根据他们的预估中值，12月份的预测为，到2024年底基准利率将达到4.6%。鲍威尔表示，除了少数几位之外，所有参与者都认为，我们今年开始通过降息来放松限制性立场是适当的。因此，基本情况肯定是我们会这样做。考虑到整体情况，我们只是想选择合适的时间。

金融界2024-02-05

美国一月新增非农就业人数创一年来新高薪资增速超预期

长，创下2022年3月以来最大升幅。美国国债收益率，标普500指数及美元应声上涨。与美联储会期挂钩的利率互换合约显示美联储3月降息的可能性进一步降低。交易员还下调了他们对2024年全年降息幅度的预期。嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones表示，“这个数据给美联储按兵不动提供了理由，经济强劲到足以创造大量就业，而且4.5%的时薪同比涨幅预示美联储许多人会认为需求可能刺激通胀。” 1月就业增长主要来自医疗保健、专业和商业服务、以及零售。劳动力市场在推动消费支出和保持经济增长方面发挥着重要作用。最新数据让人们怀疑招聘步伐未必在逐渐放缓。还有更多证据证明美国经济前景向好，密歇根大学周五公布的终值报告显示，1月份消费者信心指数环比大幅上升，创2005年以来最大升幅。通胀的降温令消费者对财务状况的看法变得更为乐观。虽然美联储官员希望将就业增长保持在足以维持经济扩张的水平，但只有薪资增幅放缓才能让他们相信通胀将慢慢回到2%目标。美联储主席鲍威尔周三在利率会议后对记者表示，“我们并没有预计劳动力市场会放缓，我们预期通胀会继续下降，就像过去六个月那样”。数据实际估计非农就业人数变化（月环比） +353,000 +185,000 失业率 3.7% 3.8% 平均时薪（月环比） +0.6% +0.3% 美联储官员也在密切关注劳动力供求状态对工资增长的影响。1月份平均时薪环比增长0.6%，同比增长4.5%。这一数字可能受到工作时间缩短的影响。1月非农就业报告的调查周恰逢严寒天气扰乱了美国多个地区的经济活动。因恶劣天气而停工的人超过50万，为近三年来最多。 2024年初非农就业增长对总统拜登来说可能是个好消息。就业报告还显示劳动参与率为62.5%。女性进入劳动力市场帮助抵消了男性参与率的下降。月度就业报告由两项调查组成，一项是企业调查，另一项是家庭调查。对此前数据的修正表明月度就业增长情况略微改善。经济学家观点：“1月份非农就业报告里最重要的部分就是修正值，它告诉我们去年下半年就业市场其实比我们看到的更加火爆。如果是真的，这表明薪资上行压力将会持续，美联储今年年初降息会变得更具挑战。我们将降息预期时间调整到了5月份”。

金融界2024-02-05

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