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兴业投资：美元延续反弹欧币回调商品货币拉锯

Nick Timiraos再次放风，称美国消费者的储蓄水平依然十分强劲，而这种现金充裕可能意味着更高的利率会持续更长时间。这一论调与此前表示美联储12月将放缓加息步伐截然相反。随着美联储利率决议临近，市场将越发谨慎，美元对此前回调进行调仓也是为了防范可能出现的风险，不应对此过度解读。日内将关注澳储行利率决议，澳储行是首个对加息立场软化的主要央行，市场预期其将在此次会议上加息25个基点，关注澳储行是否延续不那么激进的立场，这可能给澳元带来一定压力。数据方面，关注欧美制造业PMI指数，以及美国9月JOLTs职位空缺。在美联储利率决议前，美国经济数据可能为市场评估美联储未来货币政策路径提供参考。技术面欧元/美元日图下行逼近MA20，随机指标倾向进一步走低，暂时看震荡。4小时图继续受MA5/10死叉打压，仍偏弱势，下方关注9月低点以来潜在的上升趋势线支持。小时图跌势在0.9900下方有所放缓，但缺乏上行动能。日内略倾向在0.9900阻力不破继续做空，紧设止损，看0.9815一线支持表现决定进一步方向。支撑位：0.9815 0.9750 0.9700 阻力位： 0.9900 0.9925 0.9965 ?英镑/美元日图在MA100受阻回落，随机指标回落测试近期上升趋势线，暂时看震荡。4小时图下破1.1500维持弱势，但下跌动能不强，下方关注9月低点以来上升趋势线支持。小时图下行在1.1450上方整理，关注1.1500阻力。日内建议关注1.1500一线阻力表现决定进一步方向。支撑位： 1.1400 1.1350 1.1300 阻力位： 1.1500 1.1550 1.1600 美元/日元日图在MA50企稳连续反弹，随机指标倾向进一步走高，多头动能仍维持完好，关注前期回撤反弹高点149.50一线阻力。4小时图震荡走高，短线多头动能维持完好。小时图重心不断上移，初步阻力关注149.00。日内建议关注149.00一线表现决定进一步方向。支撑位： 148.40 148.00 147.00 阻力位： 149.00 149.50 150.25 黄金日图在短期均线打压下继续小幅走弱，重心继续下移，但下行料将受到1620一线支持限制。4小时图震荡走低，下行势头维持完好。小时图短期均线空头排列，仍看空。日内建议谨慎操作，略倾向在1638下方做空，止损1645，先看1625。支撑位： 1625 1620 1615 阻力位： 1638 1645 1650 白银日图轻微收跌，随机指标倾向进一步走低，但仍未有效跌破19.00。4小时图多空拉锯，上方多重阻力打压使得整体略偏弱势。小时图围绕MA200拉锯，需要有效跌破该档才能打开进一步下行空间。日内建议暂时观望，等待19.00一线有效突破跟进。支撑位： 18.90 18.70 18.50 阻力位：19.30 19.50 19.65 2022-11-01

兴业投资2022-11-01

债市早报：10月官方PMI降至收缩区间，债市情绪延续暖意

0日，Timiraos 在推文中暗示，美国消费者的储蓄水平依然十分强劲，而这种现金充裕可能意味着更高的利率会持续更长时间：消费者有很强的储蓄缓冲。企业已经降低了他们的偿债成本。对美联储来说，更具弹性的私营部门意味着，当利率上升时，利率峰值可能比预期的要高。他还再度发文称，支出对加息的敏感度降低意味着需要更高利率。疫情期间的大放水导致家庭和企业财务状况异常强劲，储蓄缓冲更高，利息支出更低，使美联储遏制高通胀的工作更加困难。Timiraos 在文章中指出，当前美联储正通过收紧金融条件（如较高的借贷成本和较低的股票价格）来减缓经济增长，防止通胀根深蒂固。为此，美联储今年大幅加息，并可能在本周再加息75个基点，来抑制需求，进一步减少就业、收入和支出。而此前，10月21日，Nick Timiraos 曾撰文表示，美联储可能考虑暗示缩小12月加息幅度：美联储内部目前对于后续加息步伐存在分歧，其希望在不引发市场大涨的情况下，逐步缩减加息幅度。　　【欧元区10月CPI同比再创历史新高】10月31日，欧盟统计局公布的数据显示，欧元区10月调和CPI同比初值从上月的10％继续攀升至10.7％，续创历史新高，也高于预期的10.3％，连续第六个月超过市场预期。调和CPI环比初值上升1.5％，高于预期的1.2％，及前值1.2％，为2022年3月以来最大增幅。能源和食品再次推动通胀上升，10月份欧元区能源价格同比上涨41.9％，较9月份同比上涨40.8％继续加速。食品、酒类和烟草价格也在加速上涨，10月同比上涨13.1％，而9月同比上涨11.8％。扣除能源及食品的核心CPI同样再创新高，10月同比增长5％，符合市场预期，超9月历史最高值4.8％。　　【欧元区三季度GDP显著放缓，衰退预期进一步强化】10月31日，欧盟统计局发布欧元区三季度GDP初值，数据显示，19个欧元区国家的国内生产总值（GDP）环比增长0.2％，高于此前预期的0.1％，但较前值0.8％大幅下降。同比方面，三季度GDP初值同比增长2.1％，符合市场预期，较前值4.1％“腰斩”。具体来看，环比方面，在所有成员国中瑞典环比增幅最大，为0.7％，其次是意大利（+0.5％）、葡萄牙（+0.4％）和立陶宛（+0.4％）；经济增速下降幅度最大的是拉脱维亚（-1.7％）、奥地利（-0.1％）和比利时（-0.1％）。同比方面，除拉脱维亚（-0.4％）之外，所有成员国均呈现同比正增长。伴随着10月调和CPI再创历史新高，欧元区国家正在面对越来越大的经济下行压力，三季度经济增速显著放缓，进一步强化市场对于欧元区将在未来几个季度陷入衰退的预期。　　（三）大宗商品　　【国际原油价格继续收跌，NYMEX天然气价格延续大幅反弹】10月31日，WTI 12月原油期货收跌1.37美元，跌幅1.56％，报86.53美元/桶，10月份累涨9.30％；ICE布伦特12月原油期货收跌0.94美元，跌幅0.98％，报94.83美元/桶，10月累涨11.40％，均创5月份以来首次月度上涨。NYMEX 12月美国天然气期货收涨11.8％，报6.355美元/百万英热单位。　　（二）资金利率　　10月31日，银行间市场资金面整体均衡，但跨月因素推升隔夜利率：DR001上行44.04bps至1.763％，DR007下行2.16bps至1.944％，其他期限利率多数小幅波动。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　10月31日，国内疫情反弹叠加当日公布的官方PMI降至收缩区间，债市情绪延续暖意，银行间主要利率债收益率普遍下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220017收益率下行0.84bp报2.6625％；10年期国开债活跃券220215收益率下行0.75bp报2.8425％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　10月31日，29只地产债成交价格偏离幅度超10％，“21融创03”“20时代05”跌超11％，“20碧地03”“20世茂G1”“18龙湖04”“16龙湖06”“21新城控股MTN001”跌超12％，“21远洋控股PPN001”跌超16％，“20龙湖02”跌超15％，“21碧地04”“15远洋05”“21绿城01”跌超17％，“19碧地02”“19金科03”跌超18％，“18龙湖06”跌20％，“20龙湖05”“21远洋01”跌超20％，“G17龙湖3”跌超22％，“21龙湖01”跌超25％，“G17龙湖2”跌超30％，“19中骏01”“21融创01”“21金地MTN006”跌超34％，“20阳城01”跌超42％，“22金地MTN001”跌超49％，“20宝龙04”跌超60％；“21旭辉02”“20碧地01”涨超11％，“H20阳优”涨超15％。　　10月31日，城投债成交价格整体相对稳定，仅“19津投06”跌超28％。。　　2. 信用债事件：　　阳光集团：集团公告称，就“18福建阳光MTN001”、“19福建阳光MTN001”2支违约债券仍在与持有人沟通展期事宜。　　上海地产：据上海联合产权交易所披露，上海地产子公司德泽置业有限公司90％股权及相关债权已被转让，成交价为35.26亿元。该标的物的转让方为上海地产三林滨江生态建设有限公司。　　海航控股：公司公告称，子公司中国新华航空集团有限公司拟转让其持有的渤海国际信托22.10％股权，子公司长安航空拟转让其持有的安徽肥西农村商业银行7.53％股权，子公司山西航空拟转让其持有的安徽肥东农村商业银行2.96％股权。以上标的拟通过海南产权交易所公开挂牌转让。　　美的置业：公司发布美的置业集团前9个月业绩，净利润45.22亿元。　　重庆能投集团：集团公告称，将于2022年11月15日上午9点30分召开重庆能源集团等16家公司预重整第二次债权人会议。　　许继电气：公司公告称，控股股东中国电气装备正在筹划将许继集团持有的公司股份无偿划转至中国电气装备；本次无偿划转完成后，中国电气装备将成为公司的直接控股股东。　　中远海控：公司公告称，拟合计斥资逾197亿元收购上港股份及广州港部分股权。　　中信国安：公司管理人发布公告称，截至2022年10月28日，国安集团等七家公司的债权人共有771家向管理人申报了784笔债权，申报债权金额共计2513.25亿元。　　协鑫新能源：公司公告称，GCLNE 10 01/30/24收购要约已成功结算；截至10月28日，注销获接受购买票据后，该票据的未偿本金总额面值为2.84亿美元。　　红星美凯龙：上交所发布关于红星美凯龙家居集团股份有限公司财务资助事项的监管工作函。　　绿地控股：集团公告称，拟对旗下9只美元债就展期事项发起同意征求，其中2023年6月到期6.65％美元债展期一年，其余债券均展期两年，展期期间票息不变。　　龙湖集团：公司公告称，控股股东Charm Talent International Limited于2022年10月31日于公开市场买入本公司发行的于2027年到期的2.5亿美元3.375％优先票据本金500万美元。公司于2022年10月31日提前偿还2023年到期之部分银团贷款51亿港元。　　世茂服务：公司公告称，公司全资附属公司Crystal Idea Group Limited所发行于2022年到期的31.1亿港元2.25％有担保可转换债券已根据债券的条款及条件于到期日按本金额连同应计但未付利息悉数赎回。　　绿地控股：集团公告称，拟对旗下9只美元债就展期事项发起同意征求，其中2023年6月到期6.65％美元债展期一年，其余债券均展期两年，展期期间票息不变。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指震荡分化】 10月31日，权益市场主要股指震荡分化，上证指数、深证成指低开低走，分别收跌0.77％和0.05％，上证指数跌破2900点，创业板指早盘低开震荡走强，午后明显转弱，但收盘仍实现0.65％的涨幅。申万一级行业指数11个行业上涨，其中计算机开盘后持续走强，最终收涨4.14％，高居榜首，国防军工、通讯也分别收涨2.59％和2.0％，紧随其后；20个申万一级行业指数下跌，其中煤炭、房地产分别下跌3.88％和3.37％，跌幅靠前。　　【转债市场主要指数持续走弱】10月31日，转债市场三大指数开盘后持续走低，中证转债、上证转债、深证转债分别下跌0.57％、0.60％和0.51％。转债市场当日成交576.94亿元，较前一交易日增加40.43亿元。转债个券分化明显，441只个券中仅170只个券上涨，1只持平，270只个券下跌。当日，久期转债受益于正股涨停拉动，开盘后强势上扬收涨20％，位列榜首，兴发转债作为新上市转债收涨10.06％，位居第二，此外法兰转债、华森转债等6只个券受正股明显带动涨幅超过5％；下跌个券中，明泰转债、太阳转债因正股跌停影响，分别收跌20％和11.16％，明泰转债午后跌停，此外永吉转债、恩捷转债亦深跌逾5％。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　10月31日，兴发转债上市，永和转债拟于11月1日上市，新致转债拟于11月2日上市，博实转债拟于11月3日上市；此外蒙泰转债、沿浦转债、赛轮转债拟于11月2日开启申购。　　10月31日，冠盛股份、汇通集团、泰坦股份、安徽合力可转债发行申请获证监会发审委审核通过，立中集团可转债发行申请获深交所审核通过；　　10月31日，深科转债公告不下修转股价格，即公告披露日至2023年1月31日如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案；嵘泰转债公告可能触发转股价格下修条款；精装转债公告不下修转股价格，且在3个月内（2022年11月1日至2023年1月31日），如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案；铁汉转债公告不下修转股价格，且在2个月内（2022年11月1日至2023年1月1日），如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案；嵘泰转债公告可能触发转股价格下修条款。　　10月31日，山鹰转债和鹰19转债公告于2022年11月1日暂停转股，自2022年11月2日起，山鹰转债转股价格由3.19元/股调整为2.40元/股，鹰19转债转股价格由3.15元/股调整为2.40元/股，并同日恢复转股。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　10月31日，由于华尔街日报记者撰文逆转此前鸽派论调，认为更高利率可能会持续更长时间，这令市场宽松预期消退，加息预期反弹，推动各期限美债收益率普遍大幅上行。其中，两年期美债收益率大幅上行10bp至4.51％，10年期美债收益率上行8bp至4.10％。　　数据来源：iFind，东方金诚　　10月31日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大2bp至41bp；2/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄1bp至12bp；5/30年期美债收益率利差扩大1bp至-5bp。　　10月31日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅上行1bp至2.52％。　　2. 欧债市场：　　10月31日，欧元区10月通胀创历史新高，推动主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行6bp至2.15％。法国、意大利、西班牙、英国10年期国债分别上行8bp、14bp、11bp和3bp。　　数据来源：investing.com，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至10月31日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2022-11-01

真的怕会输！奥巴马奔波站台拜登躲家里解决油价警告将“征收石油企业暴利税”

将该公司的股息视为满足拜登将利润返还给美国消费者的要求。“美国一直在讨论我们的行业将我们的部分利润直接返还给美国人民，”伍兹说。“这正是我们以季度股息的形式正在做的事情。” 拜登在推文中回应称：“不敢相信我不得不这么说，但给股东带来利润与为美国家庭压低价格是不一样的。” 奥巴马替民主党奔波站台随着11月8日的中期选举即将来临，拜登在他特拉华州的家中度过周末，并于周六在威尔明顿提前投票。民主党人呼吁拜登留在家中，尽可能远离竞选活动，而奥巴马正在奔赴各地站台，试图挽救拜登政府惨淡的民调。共和党战略家表示，民主党人希望拜登总统待在家里，远离竞选活动，因为距离关键的中期选举只有一周多的时间。拜登在特拉华州期间，第一夫人吉尔·拜登、前总统巴拉克·奥巴马、副总统卡马拉·哈里斯和其他政府官员都在参加全国民主党人的竞选活动。 (来源:NBC News) “我认为这正是民主党人希望他成为的人，”Targeted Victory副总裁马特·戈尔曼在谈到拜登周末前往特拉华州的旅行时告诉福斯新闻。“他们不希望他在任何竞争性比赛的100英里范围内。” 作为一名共和党人，戈尔曼表示拜登“绝对应该”在全国范围内为民主党人竞选，但如果他是民主党人，戈尔曼指他不想在竞选活动中看到拜登。当被问及提前投票后的中期选举时，拜登说他“感觉很好”。美国前总统特朗普的前顾问凯莉安·康威告诉福克斯新闻数字，拜登去他特拉华州的家中旅行是“合适的”。康威说：“拜登回到特拉华州的地下室，而他的民主党正在努力保持对众议院和参议院的控制权。这是合适的，因为拜登的灾难性政策和无视民意在民意调查中表现出来的习惯导致了他自己的反对率，以及对民主党多数席位的生存威胁。” 最新民调：经济和通胀是首要议题美国即将于11月8日举行中期选举，美国广播公司(ABC)的最新民调显示，总共有50%选民认为经济和通胀是最为关注的议题。据调查，28%受访选民认为经济是最重要议题，另有22%受访选民指通胀是最重要议题。在支持共和党的选民中，有压倒性的73%认为经济和通胀是最为关注的议题。而民主党支持者认为堕胎权是最重要议题，占29%。其次为经济和通胀问题，占28%。分析指出，民调结果较有利于共和党，因为该党指通胀问题是拜登政府造成。

小萧2022-11-01

过度鹰派！民主党示警：鲍威尔应放缓加息本周决议后“短期陷入衰退风险深化”

出现如此幅度的加息。但对于许多投资者和美国消费者来说，最大的问题是美联储是否会通过这些大规模加息将经济推入衰退。人们希望任何衰退都会是温和的，但这对美联储来说是未知的领域。前美联储主席艾伦·格林斯潘、本·伯南克和现任财政部长耶伦(Janet Yellen)从未连续多次如此大幅度地加息。美国有线新闻网(CNN)提到，目前尚不清楚所有这些紧缩政策将对经济产生什么影响。房地产市场已经开始显示出一些紧张的迹象。由于美联储，债券收益率飙升。因此，往往与基准10年期国债同步变动的抵押贷款利率在今年飙升。尽管示警经济衰退风险的声浪渐渐提高，但只要就业市场保持健康，美联储可能会继续只关注其价格稳定任务，而忽略所有关于最大限度就业的东西。 “美联储还有更多工作要做，”BOK Financial首席投资策略师Steve Wyett表示。“通胀压力需要更长的时间才能摆脱系统。” 在连续两个季度经济收缩之后，第三季度国内生产总值(GDP)的强劲反弹也可能会平息一些，但不是全部经济衰退的担忧。这也可能促使美联储继续其激进的加息立场，即使这样的政策有可能导致未来的经济衰退。过度鹰派？令人担忧的是，美联储可能会选择更多地关注当前的经济数据，而对其现有加息的滞后效应考虑不足。美国经济的通货膨胀可能还没有见顶，但人们越来越感觉到我们已经非常接近那个顶峰了。 RSM US首席经济学家Joseph Brusuelas在一份报告中表示：“政策制定者为需求放缓做好准备至关重要，因为利率上升和通胀的滞后影响开始对经济活动产生强大的下行拉动。” 他补充说，经济显然有在短期内陷入衰退的风险，还有另一个因素可能导致美联储在接下来的两次会议上大幅加息，然后放慢速度。每年，地区联储主席轮换在央行政策会议上投票。下一次变动将在美联储于2月1日结束的2023年第一次会议之前进行。专家指出，一些新的投票成员可能不会像目前的地区主席名单那样倾向于支持如此大规模的加息。制定政策的联邦公开市场委员会。因此，可能会从一种更鹰派的立场，一种可能支持更高的利率，转向另一种更温和的立场，倾向于对未来的加息持谨慎态度。 “委员会的政策氛围在2023年变得不那么鹰派，感觉机会窗口即将结束，今年更鹰派的投票名单可能会在他们仍然可以的时候寻求做更多的事情，即更多的前期工作，”法国巴黎证券美国公司表示经济学家Carl Riccadonna和Andy Schneider在一份报告中指出。劳动力报告也随时可用美联储会议将在美国获得下一份劳动力市场报告前两天举行，经济学家预测就业增长将放缓，但幅度不大。根据路透社的估计，专家预测10月份新增就业岗位200000个，低于9月份的263000个就业岗位增长。不过，9月份的数字可能会被修改。 9月份失业率降至3.5%，预计本月将升至3.6%。但这仍然接近半个世纪以来的最低点。劳工统计局的数字包括私营部门和政府部门的工作，另一份来自工资单处理器ADP的就业报告也将于下周发布，这份报告只针对美国企业。根据预测，经济学家预计ADP数据将显示企业招聘进一步放缓，9月份新增190000个工作岗位，而一个月前为208000个。即使招聘步伐开始放缓，但劳动力市场显然仍然吃紧。工资以高于平均水平的速度增长，尽管没有通货膨胀那么快。美国政府在9月份的就业报告中表示，过去12个月的平均时薪增长5%。美联储通常更愿意将每年2%至3%的工资增长视为通胀得到控制的迹象。根据周五公布的数据，美联储首选的通胀指标，即所谓的个人消费支出(PCE)指数显示，在截至9月份的过去12个月中，物价上涨6.2%。因此，只要就业市场保持强劲且消费者价格继续走高，工资增长似乎不太可能出现更大幅度的放缓。布鲁金斯学会政策研究小组汉密尔顿项目的经济学家在最近的一份报告中表示：“招聘步伐非常高，不可持续，并且正在推高工资和通货膨胀。 ”#美联储加息风暴#

小萧2022-10-31

“地球上最重要的选举”！“巴西之子”卢拉归来赢得总统宝座外媒点评：这是“令人震惊”的重掌大权

间的合作。” “令人震惊”的重掌大权美国消费者新闻与商业频道(CNBC)称，这对77岁的卢拉来说是一次令人震惊的重掌大权。2018年，他因腐败丑闻入狱，无缘当年的选举，为当时的候选人博索纳罗的获胜和四年的极右翼政治铺平了道路。卢拉的胜利标志着自1985年巴西恢复民主以来，现任总统首次未能赢得连任。卢拉曾表示，如果成功当选，他将着手重建巴西经济、加强公共财政管理、限制国家重点行业的私有化和实施税制改革等。在国际政策方面，卢拉承诺将加强拉美国家间的合作机制、深化金砖国家合作，并努力提高巴西在世界舞台上的地位。尽管竞选期间博索纳罗一再质疑巴西选举制度和电子投票箱的安全性，并声称不接受败选结果，引起各界担心巴西可能政局动荡。高等选举法院表示，不相信会发生种问题，强调巴西的民主成熟，选前即使激烈竞争，候选人必须理性接受开票结果，尊重人民的选择。路透社称，这次投票是对博索纳罗激烈的极右翼民粹主义的谴责，他组建了一个新颖的保守派联盟，但随着巴西成为新冠大流行死亡人数最多的国家之一，他失去了支持。对卢拉的支持者来说，卢拉的当选将为国家带来民主与和平。 “地球上最重要的选举” 在大选前，博索纳罗和卢拉对热带雨林提出了截然相反的施政理念。博索纳罗表示亚马孙地区的森林砍伐不会停止，而卢拉则承诺将放缓这一进程。卢拉此前承诺打击亚马孙雨林的破坏，并让巴西成为全球气候谈判的领导者。目前亚马孙雨林遭受的破坏达到15年来的最高水平。在博索纳罗执政期间，矿工、伐木工和牧场主非法入侵原住民领土的事件几乎增加了两倍。博尔索纳罗还承诺不划定任何新的原住民土地。科学家警告，假如以目前的速度继续砍伐森林，亚马孙将在短短十年甚至两年内对气候造成极端的影响。据美国《商业内幕》报道，在博索纳罗的执政期间，亚马孙地区的森林砍伐达到15年来的最高水平，他甚至公开鼓励砍伐和燃烧森林。气候组织亚马孙观察项目主管普瓦里尔曾表示：“这是巴西历史上最重要的选举。与此同时，它也是地球上最重要的选举。谁赢得选举将决定我们的气候未来。” “巴西重回全球舞台” 法新社最新消息称，卢拉在胜选后表示，“巴西重回全球舞台”。卢拉还呼吁“和平与团结”，并称“地球需要一个有生命力的亚马孙”。卢拉政府的首要承诺是“恢复绝大多数巴西人的生活条件。为此，他提出为受经济危机和饥饿影响的家庭提供服务的政策，恢复并扩大“家庭补助金”收入转移计划，修订现行劳工法，为工人提供更多社会保障。新政府的计划还为了包括残障人士、原住民、黑奴后裔小区和黑人等不同群体提出特殊政策，采取扶持行动，并建议对公共安全进行改革，例如打击警察暴力和减少监禁。卢拉誓言要恢复国家驱动的经济增长和社会政策，这些政策在他2003年至2010年执政期间帮助数百万人摆脱了贫困。继左翼在哥伦比亚和智利选举中取得里程碑式的胜利后，卢拉的胜利巩固了拉丁美洲新的“粉红潮”，呼应了20年前将卢拉引入世界舞台的地区政治转变。出身贫寒的前工会领袖卢拉曾在20世纪70年代组织了反对巴西军政府的罢工。他的两届总统任期以大宗商品驱动的经济繁荣为标志，离任时他的支持率创下纪录。然而，他领导的劳工党后来因严重的经济衰退和破纪录的腐败丑闻而受损。 2018年4月，卢拉因贪腐指控入狱，后于次年11月出狱。2021年，卢拉之前的犯罪判决被巴西法院裁定为无效。卢拉面临严峻挑战路透社分析称，在他的第三个任期内，卢拉将面临经济低迷、预算紧缩和更加敌对的立法机构。博索纳罗的盟友组成了国会中最大的集团，本月的大选显示出他的保守派联盟的持久力量。博索纳罗多次毫无根据地声称选举舞弊，去年还公开讨论过拒绝接受投票结果。消息人士对路透社表示，选举当局正准备应对他对选举结果的质疑，包括为他的支持者上街游行做好安全准备。 (博索纳罗连任失败图片来源：路透社) 76岁的卢拉在周日投票后表示：“有成百上千万人正在等待一种慷慨大度以及认可这个国家新政府的姿态。这就是为什么，对我来说，这是有意义的一天。” CNBC分析称，卢拉承诺要恢复巴西更加繁荣的过去，但在一个两极分化的社会中，他面临着阻力。独立政治分析人士Thomas Traumann将选举结果与美国总统拜登2020年的胜利进行了比较，他说，卢拉要面对的是一个极端分裂的国家。 Traumann说道：“卢拉面临的巨大挑战将是安抚这个国家。人们不仅在政治问题上两极化，而且有不同的价值观、认同和观点。而且，他们不关心对方的价值观、身份和观点是什么。” 卢拉的就职典礼定于2023年1月1日举行。

tqttier2022-10-31

多米诺骨牌正在倒下！华尔街三巨头齐敲响警钟：为这三大危机做好准备吧

很可能在夏天耗尽他们的储蓄。他说：“美国消费者的多余的钱最终会用完。这可能会在年中某个时候发生。” 然而，戴蒙强调，俄罗斯和乌克兰的冲突更令人担忧。他说，这次入侵打破了全球和平的幻想，加剧了美中紧张关系和其他地缘政治关切。戴蒙说：“与经济衰退是轻微还是较为严重相比，我更关心的是西方世界的关系。” 他补充说，俄罗斯总统普京的核战争威胁增加了灾难性后果的可能性。 “这种核讹诈可能是我们这辈子见过的最糟糕的事情，”他说。高盛首席执行官所罗门所罗门强调，美联储要想在不抑制经济增长的情况下抑制物价飞涨，将有多么困难。他说：“一般来说，当你发现自己处在通胀根深蒂固的经济形势中时，如果没有真正的经济放缓，就很难摆脱这种局面。”“美国很可能会陷入衰退。” 这位高盛首席执行长说，他预计美联储将继续将利率从目前的3% - 3.25%区间上调至4.5%，然后暂停加息，看看通胀威胁是否会消退。他表示，如果总需求保持强劲且劳动力市场不走软，美联储官员可能会进一步提高利率。 “如果他们看不到行为的真正变化，我猜他们会走得更远，”他说。所罗门指出，从上世纪80年代到今年春天，美联储一直保持低利率，大量买进政府债券，而且不担心通货膨胀。他表示，突然收紧货币政策总是会带来不和谐的效果。他补充说：“我们现在正处于解除几十年历史的过程中，这是有后果的。” 桥水基金联合创始人达利奥达利奥概述了现金匮乏的政府是如何在资金廉价且充足的时候大量举债的，但现在利率上升正在增加它们的借贷成本，并有可能使它们陷入财政危机。他说：“现在的利率既要高到足以应对通货膨胀，又要高到足以为债券投资者提供足够的回报，但对债务人来说，这个利率太高了。” 达利奥将英国最近的市场崩溃形容为“煤矿里的金丝雀”。这表明，他预计其他国家将尝试通过提高利率来对抗通胀，同时也会通过举债支出来支撑经济增长。然而，英国的经验表明，这种做法可能吓退投资者，引发流动性和杠杆问题，并促使央行采取紧急干预措施。达利奥还谈到了美国经济衰退可能如何变成现实。他预计，超级安全的政府债券收益率上升，将削弱对垃圾债券等风险较高资产的需求。此外，更紧缩的金融环境将使消费者、公司和其他实体在未来几年缺少现金。投资者纷纷逃往避险资产，再加上流动性紧缩，很可能拖累金融市场，削弱经济增长。 “多米诺骨牌正以一种非常经典的方式倒下，”达利奥说道。

夏洛特2022-10-30

中美重磅！拜登称习近平担忧美国芯片限制示警中国市场一旦失去“很难重新夺回”

。拜登周四表示，在美国制造芯片将降低美国消费者的成本，因为政府试图反驳人们认为它在应对通胀飙升方面做得不够的看法。距离中期选举还有不到两周的时间，民意调查显示成本上升是选民最关心的问题，民主党人面临失去一或两院的风险。 “在美国制造这些芯片将有助于降低希望购买汽车、更换洗衣机、购买新手机的家庭的成本，”他说。本月早些时候首次宣布投资的美光表示，该计划将在该州创造约50000个工作岗位，其中包括9000个高薪职位。拜登对纽约的访问是他最近一次庆祝筹码法，本月早些时候，他参观位于纽约波基普西的IBM公司园区，该公司计划在量子计算领域投资200亿美元，并于9月在俄亥俄州为英特尔公司的工厂破土动工。

小萧2022-10-28

苹果FY2022Q4业绩电话会议高管解读财报

历史新高。451 Research 对美国消费者的最新调查表明，iPhone 的客户满意度为 98%。对于 Mac 来说，这是一个很棒的季度。尽管存在重大的外汇逆风，我们仍实现了 115 亿美元的历史收入记录，同比增长 25%。有三个关键项目有助于推动这一绩效。首先，我们受益于搭载 M2 芯片的新款 MacBook Air 和 MacBook Pro 的推出。其次，我们能够满足因 6 月季度面临的重大供应限制而被压抑的需求。第三，随着我们供应状况的改善，我们能够填补渠道。重要的是，我们对该类别的投资吸引了升级者和 Mac 新客户，并帮助我们的安装基数达到了历史最高水平。事实上，我们为升级者创造了季度记录，而在本季度购买 Mac 的客户中有近一半是新设备。 iPad 收入为 72 亿美元，同比下降 13%，原因是外汇显着负增长以及一年前推出新 iPad 带来的挑战。尽管如此，由于令人难以置信的客户忠诚度和大量新客户，iPad 的安装基数达到了历史新高。事实上，在本季度购买 iPad 的客户中，有超过一半是该产品的新手。在 Apple Watch 和新款 AirPods Pro 推出的推动下，可穿戴设备、家居和配件收入为 97 亿美元，同比增长 10%。这种安全性能水平以及非常强劲的新工具率，推动我们在该类别中的设备安装基数创下新的历史记录。例如，在本季度购买 Apple Watch 的客户中有三分之二是该产品的新手。正如我所提到的，转向服务，我们在 9 月份的季度总收入和大多数地理区域创造了记录，尽管存在非常大的外汇逆风，但仍创造了 192 亿美元的收入。重要的是要记住，我们在服务领域实现了两位数的恒定货币增长，而一年前的第二季度增长了 26%。然而，某些服务受到宏观经济逆风的影响，包括外汇。数字广告和游戏是我们看到一些软弱的领域。在整个季度中，我们继续观察到几个趋势，这些趋势反映了我们生态系统的实力和我们在该类别中的长期机会。首先，我们在每个地理区域和每个主要产品类别的持续安装基础增长代表了我们生态系统未来扩展的良好基础。其次，我们看到本季度客户对我们服务的参与度有所提高。我们的交易账户和付费账户均同比增长两位数，均创下历史新高。为我们的服务付费的账户比例继续增加，我们仍然看到很多机会摆在我们面前。第三，付费订阅呈现非常强劲的增长。现在，我们平台上服务的付费订阅量已超过 9 亿，仅在过去 12 个月内就增加了超过 1.55 亿，是三年前的两倍。我们将继续在我们的服务产品中投资新的内容和功能。例如，我们在 Apple Arcade 中添加了几个流行的体育游戏。我们也对与美国职业足球大联盟的全球合作感到兴奋，从下个赛季开始，球迷们可以通过 Apple TV 应用观看每场 MLS 比赛。这一势头帮助我们在 2022 财年实现了超过 780 亿美元的服务收入，创下新纪录，同比增长 14%。我们继续充满信心地投资并坚信我们的服务业务的长期潜力，该业务本身已经是财富 50 强企业的规模，并且在过去四年中几乎翻了一番。这不仅是服务业创纪录的一年，也是我们整个公司创纪录的一年。在过去四个季度中，我们的业务增长了 8% 或 290 亿美元，收入超过 3940 亿美元。我们的每股摊薄收益增长了 9%，并产生了超过 1110 亿美元的自由现金流，同比增长 20%。这也是我们企业业务强劲的一年，因为我们在 2022 财年为 iPhone、iPad 和 Mac 创造了新的年度记录，并且随着我们的设备和服务继续为越来越多的人提供帮助，实现了强劲的两位数同比增长公司赋予员工权力并为客户服务。例如，福特制造公司的员工正在使用 iPad 和 iPhone 来帮助进一步提高其改变游戏规则的福特 F-150 Lightning 电动卡车的质量。iPhone 强大的 A 系列芯片和先进的摄像头系统，以及第三方 iOS 应用程序，使福特能够实时自动化视觉质量检测过程，帮助在问题影响客户之前解决问题。思科将其 Mac 扩展为一项选择计划，现在将其提供给所有员工，以帮助吸引和留住顶尖人才。如果有这种选择，员工选择 Mac 的频率是其他选项的两倍。此外，许多企业客户正在利用我们产品的高剩余价值和简单的以旧换新流程来标准化其 Apple 设备群的更新周期。这使员工可以定期升级到最新设备，同时使其对企业具有高度可预测性和成本效益。现在让我谈谈我们的现金状况。我们的业务继续产生非常强劲的现金流，这使我们能够在 9 月季度向股东返还超过 290 亿美元。这包括 37 亿美元的股息和等价物，以及通过公开市场回购 1.6 亿股苹果股票的 252 亿美元。我们在本季度末拥有 1690 亿美元的现金和有价证券。我们偿还了 28 亿美元的到期债务并减少了 10 亿美元的商业票据，同时发行了 55 亿美元的新债务，使我们的总债务达到 1200 亿美元。因此，本季度末的净现金为 490 亿美元，因为我们将继续朝着我们随着时间推移实现净现金中性的目标取得进展。随着我们进入 12 月季度，我想回顾一下我们的前景，其中包括 Tejas 在电话会议开始时提到的前瞻性信息类型。鉴于短期内全球范围内的持续不确定性，我们不提供收入指导，但我们基于假设宏观经济前景和与 COVID 相关的业务影响不会比我们今天预测的情况恶化，分享一些方向性见解对于当前季度。总体而言，由于多种原因，我们认为与 9 月季度相比，12 月季度的公司总收入同比增长将放缓。首先，我们预计外汇对同比的负面影响将接近 10 个百分点。其次，在 Mac 上，除了增加 FX 逆风之外，与去年相比，我们遇到了一个非常具有挑战性的问题，这得益于我们新设计的带有 M1 的 MacBook Pro 的发布和相关的频道填充。因此，我们预计 Mac 收入将在 12 月季度同比大幅下降。特别是在服务方面，我们预计会增长，但会受到越来越多地影响外汇、数字广告和游戏的宏观经济环境的影响。我们预计毛利率在 42.5% 至 43.5% 之间。我们预计运营支出将在 147 亿美元至 149 亿美元之间。我们预计 OI&E 约为负 3 亿美元，不包括少数股权投资按市值计价的任何潜在影响以及我们的税率约为 16.5%。最后，今天，我们的董事会宣布向截至 2022 年 11 月 7 日在册的股东派发每股普通股 0.23 美元的现金股息，将于 2022 年 11 月 10 日支付。有了这个，让我们打开问题的电话

老虎证券2022-10-28

美元的好日子已经到头？华尔街警告：美元尚未出现拐点

24日)表示，美元可能很快见顶。这位美国消费者新闻与商业频道(CNBC)《疯狂金钱》(Mad Money)的主持人说：“市场早已被打击，而强势美元已经成为缠绕在市场脖子上的沉重负担。现在，根据Carley Garner的解读，走势图显示美元可能正在见顶。”Carley Garner是知名市场技术分析师。克莱默说道：“其他一切——股票、大宗商品、债券——今年都出现了回撤。在Garner看来，美元是最后的坚守者，她认为这种情况不会持续下去。”为了解释Garner的分析，克莱默研究了2017年以来美元指数的周线图。 (图片来源：CNBC) 克莱默指出，根据Garner，美元已经出现“戏剧性的顶部”，最近三个峰值遵循的趋势线可以追溯到2016年。美元正好在趋势线之下，这是阻力的上限和潜在的逆转点。Garner预计，假如不能突破这一上限，美元将会下跌。克莱默说，如果美元指数跌至105，Garner不会感到惊讶。华尔街警告：美元尚未出现拐点但美元多头仍无所畏惧，他们认为，美联储的鹰派立场、对全球衰退的担忧以及欧洲地缘政治紧张局势加剧，应该只会提振对美元的需求。 (图片来源：彭博社) 摩根大通固定收益部国际首席投资官Iain Stealey表示：“目前很难看出美元从现在开始走软的原因。美联储还没有达到终端利率，美国经济看起来可能比其他一些经济体更有弹性。” 布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman & Co.)驻纽约外汇策略主管Win Thin在一份报告中写道，尽管美元可能在下周美联储政策会议前盘整，但“美元的基本面背景仍是正面的。” 道明证券(TD Securities)大宗商品市场策略主管Bart Melek表示：“现在谈论停止加息可能还为时过早……我们预计不会出现转向，因为通胀在明年大部分时间里仍将是一个问题。” 五星资产管理公司资深投资组合经理Hideo Shimomura也认为，美元还不会停止反弹走势。 Shimomura说道：“我认为美元尚未出现拐点，在我们对美联储加息幅度有更明确的看法之前，这可能不会到来。”

tqttier 1评论2022-10-28

苹果发布第四季度财报收入创纪录 iPhone销量不及预期盘后股价小幅下跌

产品。同样随着2020年末5G的到来，美国消费者也愿意支付溢价。根据消费者情报研究合作伙伴的数据，该公司6月当季iPhone的平均售价从2019年9月当季的783美元升至954美元。苹果的服务业务收入为192亿美元，同比增长约5%。上一季度，服务收入增长与去年同期相比放缓至12%。苹果首席财务官Luca Maestri先生表示，服务减速是由于外汇的影响以及数字广告和游戏业务的放缓。投资者越来越担心其服务业务的放缓，因为随着iPhone成为更成熟的产品，这是苹果业务多元化的一个重要领域。一些分析师认为，苹果的服务业务是消费者需求在iPhone销售中出现之前的早期迹象。本周早些时候，Apple提高了Apple Music和Apple TV+流媒体服务的价格，这可能会提振本季度的服务收入。 9月当季大中华区销售额为155亿美元，比去年同期增长6%，而分析师预期为151亿美元。分析师担心苹果在中国的业务实力，因为中国继续采取更多与新冠病毒相关的封锁措施。

楼喆2022-10-28

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