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【黄金收市】政治溢价消退，鲍威尔讲话前金价跌至10日低点

压力的一个催化剂是利率的回调。上个月，美国10年期国债收益率突破5.0%，但此后大幅回调，今天跌破4.6%。如果这种调整在短期内加速，那么黄金和白银的背景将变得更具建设性。同时，在市场提出明年降息预期后，美元试图收复失地。黄金表现出疲态，并在美元走强的情况下承受压力。由于美国国债收益率上升以及美联储官员发出的混合信号，黄金仍面临压力。华尔街表现出乐观的情绪，因此对避险资产构成阻力。以美联储理事丽莎·库克为首的美联储官员继续通过新闻专线。她周一表示，当前的利率政策具有足够的限制性，足以实现物价稳定。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）将于周三和周四发表讲话，焦点将是他是否维持上周美联储政策会议后采取的更鸽派的基调。 “如果鲍威尔在本周晚些时候反对放松金融状况，听起来更鹰派......我认为美元可以反弹。“CBA的Kong说。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ①15:00德国10月CPI月率终值 ②15:45法国9月贸易帐 ③17:30英国央行行长贝利发表讲话 ④18:00欧元区9月零售销售月率 ⑤22:15美联储主席鲍威尔在活动上致辞 ⑥23:00美国9月批发销售月率 ⑦次日02:40美联储威廉姆斯发表讲话

慧宣鑫语2023-11-08

覃连胜：11.7黄金弱势下跌欧盘走势分析反弹继续空

金回落15美元，回吐了上周大部分涨幅，美国10年期国债收益率上周五跌至五周低点，周一美国10年期国债收益率上涨约8.5个基点，刷新日高至4.6577%。3-5年期国债收益率涨幅扩大至10个基点，分别刷新日高至4.7420%和4.6070%。美国国债收益率略有回升，风险偏好有所改善，从而限制贵重商品的涨幅。由于市场参与者目前认为美国劳动力市场宽松，这将使美联储政策制定者主张在 2023 年底之前将利率维持在 5.25%-5.50% 的范围内，美联储“决心实现 2% 的通胀目标”，不再加息的希望不断增强，对于零收益黄金来说是个好消息，但这也提振了整体风险情绪——随着投资者购买风险较高的资产，限制了金价上行收益。　　1、趋势分析：当前黄金处于2009向下回调修正走势，随着高点逐渐下移，回调力度也在逐渐增强，昨日黄金震荡下跌，日线收实体小阴线，K线下破了ma5与ma10，短线进一步转弱，今日黄金开盘即跌下破了三角区间下沿线1976，有望延续下跌，下方首个支撑关注1969前期低点，其次1961-1953，在1953没有破位前黄金保持高位震荡思路。日内操作带好止损继续保持顺势高空。　　2、形态分析：4小时图三重顶*回落，K线连阴下挫，早间开盘下跌目前还不是极弱，下方支撑1969破位情况，按照循环来看欧盘会有反弹修正，欧盘反抽力度决定美盘是否能二次去空。　　3、指标分析：日线ma5与ma10阻力支撑转换当中，今日反抽不破1986确认阻力有效，macd由粘合初步死叉释放看空信号，后市整体看下行，4小时布林带开口向下，K线受ma5打压下行，目前K线运行下轨下方，stoch底部金叉，macd死叉放量，暗示当前走势空头偏强，短线有反弹修复需求。　　覃连胜综合来看，黄金当前处于回调整理当中，日内走势偏空，弱势有望进一步延续，目前行情触及下方支撑1970区域，操作上看空不追空，看欧盘反弹修正后再顺势高空操作，短线上方阻力1978-1984一线，下方支撑1969-1963一线。文章只能给你一时的思路与方向，黄金行情瞬息万变，更多日内交易机会加覃连胜【微信：cpi612】领取。　　黄金操作思路：建议1974-78空，止损1980，目标1965-1963；若欧盘反弹，1984/85附近还是空。　　沪金周一下跌至474附近，整体结构上没有多大变化。昨日提示477附近空继续持有，受国际黄金下跌影响，沪金预计也是震荡下行趋势，周内先看473-471，破位下看至465块附近，因沪金日内闭市走势运行不连惯，晚间开盘会重新撮价，可关注国际黄金走势来做参考。实时策略可咨询覃连胜本人。　　沪银昨日提示5900附近空今日已获利近70点，再次实现空单利润。本周沪银大概率还是在高位走震荡，难有过分波动，大区间看5960/5650，其中，中间支撑点在5750，跌破5750之后才能转弱延续找下行空间。因此，周二继续维持高空，等进一步的下跌空间。　　特别提醒1：投资者需要认清一点，对于普通投资者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁交易是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。　　特别提醒2：判断行情，只是做交易的一个部分而已，投资者还需要对市场有敬畏之心，牢记交易纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做交易。　　本文由覃连胜【微信：cpi612】【公众号：波浪控盘】供稿，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对原油、黄金、白银等大宗商品等有深入的研究，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，仅供参考，风险自担，转载请注明出处。

江沐洋看黄金2023-11-07

覃连胜：11.7黄金走势看弱势延续，沪金、沪银行情分析

金回落15美元，回吐了上周大部分涨幅，美国10年期国债收益率上周五跌至五周低点，周一美国10年期国债收益率上涨约8.5个基点，刷新日高至4.6577%。3-5年期国债收益率涨幅扩大至10个基点，分别刷新日高至4.7420%和4.6070%。美国国债收益率略有回升，风险偏好有所改善，从而限制贵重商品的涨幅。由于市场参与者目前认为美国劳动力市场宽松，这将使美联储政策制定者主张在 2023 年底之前将利率维持在 5.25%-5.50% 的范围内，美联储“决心实现 2% 的通胀目标”，不再加息的希望不断增强，对于零收益黄金来说是个好消息，但这也提振了整体风险情绪——随着投资者购买风险较高的资产，限制了金价上行收益。　　1、趋势分析：当前黄金处于2009向下回调修正走势，随着高点逐渐下移，回调力度也在逐渐增强，昨日黄金震荡下跌，日线收实体小阴线，K线下破了ma5与ma10，短线进一步转弱，今日黄金开盘即跌下破了三角区间下沿线1976，有望延续下跌，下方首个支撑关注1969前期低点，其次1961-1953，在1953没有破位前黄金保持高位震荡思路。日内操作带好止损继续保持顺势高空。　　2、形态分析：4小时图三重顶*回落，K线连阴下挫，早间开盘下跌目前还不是极弱，下方支撑1969破位情况，按照循环来看欧盘会有反弹修正，欧盘反抽力度决定美盘是否能二次去空。　　3、指标分析：日线ma5与ma10阻力支撑转换当中，今日反抽不破1986确认阻力有效，macd由粘合初步死叉释放看空信号，后市整体看下行，4小时布林带开口向下，K线受ma5打压下行，目前K线运行下轨下方，stoch底部金叉，macd死叉放量，暗示当前走势空头偏强，短线有反弹修复需求。　　覃连胜综合来看，黄金当前处于回调整理当中，日内走势偏空，弱势有望进一步延续，目前行情触及下方支撑1970区域，操作上看空不追空，看欧盘反弹修正后再顺势高空操作，短线上方阻力1978-1984一线，下方支撑1969-1963一线。文章只能给你一时的思路与方向，黄金行情瞬息万变，更多日内交易机会加覃连胜【微信：cpi612】领取。　　黄金操作思路：建议1974-78空，止损1980，目标1965-1963；若欧盘反弹，1984/85附近还是空。　　沪金周一下跌至474附近，整体结构上没有多大变化。昨日提示477附近空继续持有，受国际黄金下跌影响，沪金预计也是震荡下行趋势，周内先看473-471，破位下看至465块附近，因沪金日内闭市走势运行不连惯，晚间开盘会重新撮价，可关注国际黄金走势来做参考。实时策略可咨询覃连胜本人。　　沪银昨日提示5900附近空今日已获利近70点，再次实现空单利润。本周沪银大概率还是在高位走震荡，难有过分波动，大区间看5960/5650，其中，中间支撑点在5750，跌破5750之后才能转弱延续找下行空间。因此，周二继续维持高空，等进一步的下跌空间。　　特别提醒1：投资者需要认清一点，对于普通投资者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁交易是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。　　特别提醒2：判断行情，只是做交易的一个部分而已，投资者还需要对市场有敬畏之心，牢记交易纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做交易。　　本文由覃连胜【微信：cpi612】【公众号：波浪控盘】供稿，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对原油、黄金、白银等大宗商品等有深入的研究，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，仅供参考，风险自担，转载请注明出处。

江沐洋看黄金2023-11-07

Mysteel：美国流动性紧缩或暂缓 ——长债收益率激增背后的财政与货币政策矛盾

，长端利率于此前持续上涨：10月以来，美国10年期国债收益率累计提升30个bp，并且于10月23日盘中突破5%，超过自2007年以来的历史高点。本次利率上行主要体现在财政持续发债导致的供需不平衡，究其原因还是疫情期间财政的持续扩张。为对冲疫情带来的居民和企业部门消费生产下滑引发的衰退风险，美国财政持续维持高杠杆支撑实体经济：2020年推出的5万亿美元刺激法案导致财政赤字规模快速上升（并达到历史高位）；赤字率自2022年至今有所回落但仍在高位盘旋。同时，美联储加息进一步收紧货币，致使美国财政不得不加大杠杆以匹配必要的财政支出。二、发债规模激增，流动性进一步收紧疫情期间的财政持续扩张影响仍在持续。今年年初美国政府债务余额再次触及法定上限，叠加大选年两党谈判推进较慢，最终于6月初通过联邦政府债务上限和预算的法案，以暂缓债务上限生效至2025年年初，并对2024财年和2025财年的开支进行限制。债务上限短暂冻结后，美国三季度财政发债规模快速上升。为补充此前消耗的TGA账户余额，美国财政部3季度发债规模达到1万亿美元规模，且四季度也更新至7760亿美元，明显超出市场预期。按照预期发债目标来看，今年整体债务规模将达到近五年的次高水平（2020年由于疫情影响，发债规模大幅提高，为近年来最高值）。需求端，作为美债最大买家，美联储处于持续缩表时期，购买动力下降；海外主要投资者中国、日本也在高息环境下持续抛售美债，叠加惠誉8月1日将美国长期外币发行人违约评级从AAA下调至AA+，也减弱了投资者购买动力。整体来看近期美债供给量明显超出市场可容纳水平，并且下半年中长期债券的发行量更多，供需不匹配更多发生在中长端债上，部分解释了近期中长期收益率的异动，以及整体金融流动性逐渐收紧的情况。美联储缩表与财政发债矛盾突出，市场流动性进一步承压。使用美联储负债-逆回购-TGA作为美国金融流动性指标，整体来看在高息环境下，流动性呈现震荡下行趋势，并且在今年财政大规模发债后，市场流动性仍有进一步下行趋势。三、货币与财政政策矛盾逐步缓解，市场流动性有望逐渐走阔从美国经济数据和财政动作来看，短期再次扩大债务规模或加息的可能性有限，即市场流动性有较大概率逆转紧缩状态： 1. 美财政下调发债规模：北京时间11月1日，美国财政部在季度发债计划中下调10年期和30年期预计国债发行量，表明其可能对过去几个月长期国债收益率飙升感到担忧。与八月相比，10年期和30年期国债发行量分别下调十亿美元，尽管降幅不大，但当日长期美债收益率闻声下跌，跌幅在10个基点左右。截止11月3日，10年期美债收益率录得4.57%，基本恢复至10月初水平。 2. 财政法案的支出限制：6月3日关于联邦政府债务上限和预算的法案，即《2023年财政责任法案》启动生效，规定暂停债务上限至2025年1月1日的同时削减2024、2025财年的财政支出，缓解了今年财政紧张的问题，但对后两年的债务增长设有一定限制。 3. 抵押贷款利率升高冲击房地产板块：高企的长端收益率拉升借贷成本，美国10年期和30年期抵押贷款利率分别升至7.03%和7.76%，已刷新2001年以来的最高值。 4. 美国经济数据超预期下降，基本面疲态逐渐显现：美国9月核心PCE物价指数同比录得3.7%，创2021年5月以来新低；10月ISM PMI录得46.7，环比降幅为一年来最大；10月季调后非农就业人数超预期大幅回落至15万人。表明近期的通胀控制比较有效，叠加11月FOMC会议再次暂停加息动作，市场紧张情绪有所缓解。整体来看，美国市场流动性有望短期内逐步走阔。美国货币政策暂未有进一步紧缩，市场对于高利率的压力情绪有所缓解；美国财政发债规模有所下调，财政支出水平受限，也导致市场对于未来财政状况的担忧有所减弱，表明货币与财政政策的矛盾正逐渐淡化，对流动性的冲击逐渐降低。但需注意，长期来看流动性仍有再次收紧的可能。目前联储仅暂时维持“longer but not higher”的预期，不表明加息动作不会发生；同时巴以冲突再次加剧，超出此前市场预期，有一定概率会对整体经济和货币产生一定的冲击。提示注意后续联储对于美国经济基本面边际变化的预期以及国际宏观局面的对于整体市场流动性的影响。

我的钢铁网2023-11-07

CWG Markets：美元基本持平，受到市场情绪低迷和美国债券收益率上升的缓冲，黄金承压回落整理

CWG Markets2023-11-07

【黄金收市】风险冲动、美国债券收益率高企导致金价小幅下跌

6.7美元/盎司。【市场消息分析】美国10年期国债收益率上周五跌至五周低点，周一美国10年期国债收益率上涨约8.5个基点，刷新日高至4.6577%。3/5年期国债收益率涨幅扩大至10个基点，分别刷新日高至4.7420%和4.6070%。随着美国长期债券收益率反弹，黄金价格（XAU/美元）周一交投于1985美元/盎司附近，从上周五超过2000美元/盎司的高点回落。 OANDA亚太区高级市场分析师Kelvin Wong说：“短期内影响金价的主要因素将是美国10年期国债收益率。如果收益率开始回升，金价可能跌破1974美元左右的关键支撑位。” 在美国10月份就业报告发布后，黄金正在回吐上周五录得的部分涨幅，该报告显示就业和工资增长均放缓。尽管近期有所回落，但由于以色列当局拒绝停火提议，避险买盘保持坚挺，中东持续政治紧张局势仍然缓解了金价的下行趋势。由于避险吸引力的减弱，尽管中东政治局势尚未解决，但人们似乎越来越乐观地认为，可能会避免更广泛的地区冲突。 Heraeus分析师发布的最新贵金属报告显示，尽管利率仍处于二十二年以来的高位，但金价仍保持稳定，但可能需要美联储发出明确的鸽派信号才能果断地反弹至2000美元/盎司以上。分析师写道：“金价对FOMC会议的反应平淡，这表明在中东冲突的避险需求支撑下，黄金市场出现了一些疲软。假设冲突没有明显升级，我们可能会在未来几周内看到一些'战争溢价'消散。“ 由于市场参与者目前认为美国劳动力市场宽松，这将使美联储政策制定者主张在 2023 年底之前将利率维持在 5.25%-5.50% 的范围内，美元仍然处于弱势。美国出口订单有所下降由于美元汇率走高，汇率大幅上涨。明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利表示，推动长期收益率走高的因素存在很大不确定性，并支持11月1日将利率维持在5.25%-5.50%的区间不变。在美联储阵容方面，丽莎·库克周一表示，美联储“决心实现 2% 的通胀目标”，并补充说，她希望当前的政策环境具有足够的限制性，足以实现这一任务。 ActivTrades高级分析师Ricardo Evangelista表示，鲍威尔上周的讲话以及弱于预期的美国就业数据，增加了人们对美联储将结束当前加息周期的预期，从而提高了投资者的风险偏好。 Ned Davis Research将金价上调至“看涨”，此前几周，金价处于“中性”区间。该公司自 2016 年以来 80% 的时间都看涨黄金，并解释说，它从未彻底看跌，因为黄金的长期价格上涨趋势仍然完好无损。该公司写道：“在回归[看涨立场]时，我们正在回应短期黄金模型发出的新买入信号，而长期模型仍然看涨，将升至最高读数100%。” 该公司还维持对美元的补充看跌建议。本周经济数据不够丰富，但美联储官员一系列讲话需要提起重视。周二，美联储理事米哈尔·巴尔(Michal Barr)和克里斯托弗·沃勒将与地区联储主席杰弗里·施密特、洛里·洛根和约翰·威廉姆斯一起通过新闻专线。周三，XAU/美元交易员将聆听美联储鲍威尔的讲话，随后是约翰·威廉姆斯、迈克尔·巴尔和菲利普·杰斐逊的讲话。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ①待定国内成品油开启新一轮调价窗口 ②10:00中国10月贸易帐 ③11:30澳洲联储公布利率决议 ④14:45瑞士10月季调后失业率 ⑤15:00德国9月季调后工业产出月率 ⑥15:00英国10月Halifax季调后房价指数月率 ⑦18:00欧元区9月PPI月率 ⑧21:30美国9月贸易帐 ⑨23:00美联储理事沃勒发表讲话 ⑩次日01:00EIA公布月度短期能源展望报告 ⑪次日01:00美联储威廉姆斯出席讨论 ⑫次日02:30美联储洛根发表演讲 ⑬次日05:30美国至11月3日当周API原油库存

慧宣鑫语2023-11-07

牛市迎来年末季节性现象——“圣诞老人的涨势”，11月股市或迎来暴涨

最大周涨幅。部分原因是债券收益率下降。美国10年期国债收益率在上周五晚上降至4.4%。其他华尔街评论家也提出了股票即将反弹的观点。根据Piper Sandler的一位策略师的说法，标准普尔500指数可能会在年底前上涨多达14%，这得益于一些超卖信号，表明上涨正在途中。上周，美银美林的分析师表示，该基准指数在2024年可能会上涨16%，因为该银行的卖方指标发出了强烈的“买入”信号。提到股市季节性现象往往在年底时增多，而且这也有很好的原因。自1950年以来，11月一直是股市表现最强的月份。互惠基金的特殊情况可能是年底季节性现象的原因之一。随着11月的到来，华尔街对股市季节性现象在年底的讨论越来越多，而这也有很好的原因。根据LPL Financial的数据，自1950年以来，11月平均来说是股市回报最强的月份，而从11月到12月平均来看，是回报最强的两个月。11月份的股市一贯表现强劲，这是因为它紧随着9月，而历史上9月通常是股市表现最差的月份。有很多理论试图解释股市的季节性现象。例如，糟糕的9月被归因于较冷的天气压抑了交易员的情绪，以及华尔街夏季假期结束导致增加抛售。至于年底的强势，有一种理论认为，假日欢乐的传播（以及消费者在礼物上的增加支出）鼓励了更多的购买而不是卖出股票。这通常被称为“圣诞老人的反弹”。但有一个股市上涨的原因是不太主观的，而有更多具体证据支持它：互惠基金税法的特殊规定。具体来说，互惠基金在截止日期之前三个月的10月31日前进行年度税损收获交易，而普通零售投资者的截止日期则要晚三个月。税损收获是一种降低税负的交易策略。 “自1986年税收改革法案规定了10月31日作为大多数互惠基金实现资本收益的截止日期后，机构投资者的税损收获交易越来越普遍。”美国银行的Savita Subramanian在去年的一份声明中解释道。考虑到美国互惠基金管理了超过20万亿美元的股票和债券资产，这可能会对市场产生重大影响。税损收获涉及出售年初至今亏损的股票，然后等待30天后再购买以避免交易税的违规行为。互惠基金随后可以利用这些实现的亏损来降低他们未来出售盈利股票时的税负。 Subramanian说，“自1986年以来，1月1日至10月31日股价下跌10%或更多的股票在接下来的三个月内平均上涨了1.9个百分点，命中率达到了70%。” 现在，互惠基金的税损收获交易已经过去，随着互惠基金开始回购他们几周前出售的股票，这可能会对股价产生上涨的压力，这也与牛市年末季节性现象相吻合。

丰雪鑫992023-11-07

加元/人民币盘守5.30区域，美元回暖，加元初现疲软趋势

我认为这将成为未来几个季度的故事。” 美国10年期国债收益率上周五跌至五周低点，周一美国10年期国债收益率上涨约8.5个基点，刷新日高至4.6577%。3/5年期国债收益率涨幅扩大至10个基点，分别刷新日高至4.7420%和4.6070%。10年期美国国债收益率已较10月高点下跌约50个基点，上周跌幅为3月份以来最大跌幅。尽管周一小幅回升约3个基点，但仍保留了上周的大部分涨幅，周二、周三和周四将进行3年期、10年期和30年期债券拍卖。哈里斯金融集团(HarrisFinancialGroup)执行合伙人杰米·考克斯(JamieCox)表示：“要想让涨势继续获得动力，需要发生的一件事就是10年期国债收益率稳定下来。”“利率将稳定在较低水平，因为很明显美联储无意在12月加息，然后我们将越来越接近2024年的点阵图。” 美联储10月高级贷款官员意见调查显示，与上一季度相比，美国银行业第三季度的C&I和CRE贷款标准收紧，需求减弱。这应该会强化这样的观点：迄今为止的加息正在对信贷增长萎缩产生影响。美联储理事丽莎·库克周一表示，对近期政策利率的预期似乎并未推动长期利率上升。“银行业总体上仍然稳健且富有弹性，严峻的压力已经减轻。”“美联储无法预测所有风险，但可以增强抵御冲击的能力；对于增强大型银行的抵御能力尤其重要。”这些言论未能引发明显的市场反应。本周的经济数据较少，周四将公布每周失业救济金数据，周五将公布密歇根大学消费者信心报告。投资者准备等待本周晚些时候众多政策制定者的评论，这可能会明确美联储明年是否可能降息。本周包括鲍威尔在内的多位美联储成员将公开讲话。本周至少有9名美联储发言人计划发表讲话，其中包括主席杰罗姆·鲍威尔的两次讲话——周四的第二次讲话包括问答环节。其他发言者包括美联储理事丽莎·库克、纽约联储主席约翰·威廉姆斯和达拉斯联储主席洛里·洛根等有投票权的成员。零售交易者应密切关注这些事件，并仔细阅读官方声明，以深入了解央行的想法和货币政策的可能路径。美元/加元扭转前三个交易日的跌势，现报1.36799，涨幅0.17%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加拿大央行降息的预期增加及经济数据未达预期，导致加元走软。加拿大至11月3日全国经济信心指数48.78，低于前值49.6。加拿大央行调查结果显示，投资者削减了对加拿大央行进一步加息的预期。加拿大市场参与者的中位数预计，加拿大央行将于2024年4月开始降息。与此同时，加拿大劳动力调查显示，10月份的工作岗位低于市场预期。加拿大统计局透露，加拿大失业率从5.5%升至5.7%，高于市场预期的5.6%，加拿大央行再次加息的可能性进一步下降。 Desjardins Bank首席经济学家Marc Desormeaux表示，“我们仍然认为，加拿大央行的下一步行动将是在2024年第二季度降息。” 加拿大艾维PMI未达预期，但目前仍乐观。由于本周初原油出价坚挺，加元跌幅受到限制。加元在交易周开始后回吐了上周五的部分涨幅。加拿大艾维采购经理指数(PMI)数据周一未达标，但暂时仍保持在50.0以上的增长区间。加拿大10月份IveyPMI（未经季节调整）为51.9，而9月份为54.2。经季节性调整后的10月份IveyPMI更为坚挺，为53.4，高于上月的53.1，但低于市场预测的中值54.0。本周加元的经济日历中重要数据有限，主要包括周二加拿大央行副行长发表中期讲话，影响较小的9月份加拿大贸易平衡；周三加拿大建筑许可证（9月）。随着加元疲软，加元/人民币在经过三个交易日的涨幅后，出现跌势，目前盘守5.30附近，现报5.3137，跌幅为0.25%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-11-07

暗流涌动！对冲基金大举押注美国国债下跌净空头头寸创2006年以来最高水平

纷纷平仓，这些因素结合在一起可能导致了美国10年期国债收益率的下降。投资者可能还会采取空头头寸作为基础交易（basis trade）的一部分，这是一种旨在从期货和合同基础债券之间的小价格不匹配中获利的策略。这种交易通常涉及大量借款，当资金被迫匆忙平仓时，可能会加剧市场波动。根据最新的美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，资产管理者在美国国债期货市场上扩大了他们的多头头寸。掉期数据显示，交易员预计明年年底前利率将比预期峰值5.37%下调100多个基点。根据政策决定和就业数据，他们将首次降息的预测从7月提前至6月。美国政府表达对较高收益率的不适感，“刹车”了由市场动力推动的抛售行情。花旗策略师，包括Jabaz Mathai在内的人员在一份备忘录中写道：“较弱的数据、鲍威尔发出的鸽派信号以及超出预期的融资前景的结合意味着，美国国债很可能在新的一周继续上涨。” 根据周五的价格波动，期货市场上的未平仓合约，即持有的风险数量在2年期和5年期国债期货上迅速增加，与投资者建立了对美联储在明年及以后降息的预期一致。在10年期国债期货上，也出现了少量的头寸减少，这与一部分投资者平仓做空头寸相一致，并且支撑了周五美国国债价格的上涨。

楼喆2023-11-07

发生了什么？！金价“跳水”，下触1980 黄金避险需求“削弱”后，多头凭什么“一路高歌”？

ng说：“短期内影响金价的主要因素将是美国10年期国债收益率。如果收益率开始回升，金价可能跌破1974美元左右的关键支撑位。” 投资者将关注美联储利率路径的线索，本周至少有9名美联储成员发表讲话，其中包括11月9日的鲍威尔。美联储理事库克周一表示，短期政策利率预期似乎并未推动长期利率上升。企业借贷处于高水平，但由于利润和高利率的有限影响，债务偿还能力的衡量指标“总体上仍然强劲”。黄金的大幅上涨空间有限，因为交易员主要转向股票和货币等风险驱动资产。尽管冲突几乎没有出现升级的迹象，但以色列与哈马斯战争的风险溢价下降进一步削弱了对黄金的避险需求。以色列拒绝了停火的呼吁，而媒体报道称俄罗斯雇佣兵组织瓦格纳正计划向真主党提供防空系统。对冲突的担忧推动金价在10月份大幅上涨。但由于冲突现在似乎不太可能蔓延到更广泛的中东地区，交易商将利润锁定在黄金上。

Linlin2023-11-07

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