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加元强势回归！兑人民币和美元双双大涨涨势恐仅是昙花一现？

美国10年期国债建立战略性多仓，理由是美国10年期国债收益率无法突破关键的5%水平，且美国经济前景恶化。“我们预计，未来几个月数据将开始走软，并预计2024年第二季度经济衰退，这将给利率带来下行压力，”策略师写道。“周五的非农就业报告应该也会开始显现一些放缓”。交易面临的主要风险是美国的“软着陆”，以及期限溢价上升，但持有头寸的成本现在较低。越来越多的投资人警告称，宣布美国债市的残酷溃败终于结束还为时尚早。对冲基金K2 Asset Management预计，基准10年期美国国债收益率将回升至5%，而富兰克林邓普顿认为收益率的峰值可能在5.25%左右——上一次触及这一水平还是在2007年。Citadel Securities的全球利率交易主管Michaelde Pass称美国国债市场仍然“非常依赖数据”，这表明市场的乐观情绪可能发生变化。巴克莱全球市场联席主管Stephen Dainton称美联储“非常不可能”停止收紧政策。美联储围绕金融状况的基调损害了美元。道明证券的经济学家表示，“如果数据开始疲软，那么美元应该随之走低。”他们指出，“美联储几乎没有采取任何措施进一步支持美元以抵消近期的反弹。相反，美元似乎落后于利率走势，尤其是在2年期和10年期国债均走低的情况下。因此，鉴于仓位紧张和短期估值，美元应该开始回调。关键的一点是，美联储乐于袖手旁观，等待新旧冲击的影响发挥出来。美联储将继续依赖数据，但对金融状况的关注意味着再次加息的门槛更高。如果数据如我们预期的那样开始走软，那么美元应该随之走低。” 本周应重点关注本周五的非农就业报告，该报告可能会在短期内为美元定下基调并扩大其跌幅。美元/加元重回1.37区间，现报1.37528，跌幅0.73%，为四个月内最大跌幅。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）原油价格获得了一些积极的推动，结束了三天的连续下跌，至周三触及的两个月低点，这被认为支撑了与大宗商品相关的加元。另一方面，美元（USD）继续因美联储（Fed）加息周期即将结束的预期而受到打压，美元指数走软，并影响了美元/加元货币对的报价基调。加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆上周表示，利率可能已见顶。这可能会阻止交易者对美元/加元货币对进行激进的看跌押注，并在确认现货价格在短期内触顶之前需要保持谨慎。市场参与者现在关注美国宏观数据，每周首次申请失业救济人数和工厂订单，以寻求短期交易动力。关于加元的短期走势，丰业银行的经济学家表示，“短期价格模式暗示小幅顶部。短期价格模式表明，至少在周三峰值1.39之前形成了一个小顶部。较弱的价格走势对次要支撑位1.3820构成压力，随后更重要的支撑位为1.3775/1.3785。若跌破此处，美元跌势将延续至1.37区域。” 加拿大工资增长预计将放缓，10月份就业净变化预计将从6.38万下降至2.25万。加拿大失业率从5.5%上升至5.6%。加拿大房屋销售普遍下降，主要热点地区的销售活动降至最近两次经济衰退时期的水平。加拿大经济增长恶化促使经济学家警告称，加拿大央行的下一步行动将是降息，这可能会对加元的未来前景造成压力。三菱日联金融集团指出，美元/加元汇率可能在年底前重新出现下滑。加元在10月份走弱，是G10货币中表现第三差的货币。美元/加元现已超过公允价值。“根据我们自己的纳入原油价格和利率变动的短期估值模型，美元/加元目前已超过公允价值。在美元走强的窗口持续存在的情况下，这种情况很可能会持续下去，但我们现在看到美元/加元的上行规模受到限制，并预计可能在年底之前再次出现下跌。”但是，同时他们也表示，“哈马斯与以色列冲突的扩大可能导致原油价格在美元/加元走高的情况下进一步上涨，这将有助于支撑加元。” 富国银行表示，加拿大通胀也在逐渐走低，导致其经济学家认为加拿大央行已经完成了加息周期，降息可能在2024年第二季度开始，领先于美联储。 “美国经济活动韧性强、加拿大经济活动放缓，以及相对货币政策趋势，未来几个月应该会对加元造成压力。我们的目标是到2024年第一季度美元/加元汇率达到1.4000加元或更高。”富国银行预计，“由于政治暂时仍然紧张，美元也将因避险货币的需求而走强。” 富国银行分析师在一份新的研究简报中表示，他们预计在加拿大经济进一步放缓的情况下，加元的表现将落后于美元。然而，同样的研究表明，英镑将在更大程度上表现不佳，导致英镑/加元汇率下跌。富国银行国际经济学家Nick Bennenbroek表示，“由于加拿大的经济发展也缺乏建设性，我们对未来几个季度加元的前景变得更加悲观。”Bennenbroek说：“尽管就业稳步增长，但近几个月来更广泛的需求和产出增长一直受到抑制，调查数据和领先指标表明，未来可能会进一步放缓。月初，加拿大报告称，8月份环比增长0%，与7月份的0%持平，但低于市场预期的0.1%。 CIBC银行经济学家Andrew Grantham表示：“加拿大经济已经在规避衰退，第三季度的初步行业数据表明，继第二季度意外下滑之后，经济活动可能会进一步小幅收缩。投资者可以继续关注本周五加拿大公布的失业率和平均小时工资数据。加元/人民币踏上5.3位置，现报5.3169，涨幅0.72%，为今年9月以来最大涨幅。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-11-03

金色早报 | SEC指控SafeMoon实施欺诈 MicroStrategy再次买入155枚BTC

涨幅，因交易员押注美联储加息已经结束。美国10年期国债收益率随后下跌7.80个基点，至4.797%。金色百科 ▌多头头寸和空头头寸多头和空头头寸代表了投资者和交易者用来推测所考虑资产价格变动的相反策略。在加密货币交易中，多头头寸是通过购买资产开始的，希望其价格会上涨，而空头头寸是通过处置资产（通常是借来的资产）开始，希望其价格会下跌。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-11-02

加元/人民币跌至4个月低点，美联储维持利率不变，美元受益，美元/加元涨至1年前高点

发布新的预测。” 美联储公布利率决后，美国10年期国债收益率短线下挫2个基点，刷新日低至将近4.77%；美国2年期国债收益率短线下滑将近4个基点，刷新日低至4.9832%。现货黄金跌破1970美元/盎司，为10月25日以来首次。鲍威尔讲话期间，美债收益率走低，这表明投资者预计美联储不会进一步加息，机构认为，美元可能更难再创年内新高。机构认为，美联储或在12月按兵不动若实现说明已结束加息。斯巴达资本驻纽约首席市场经济学家彼得•卡迪罗表示，美联储一如预期地维持利率不变。他们暗示，经济将会走弱，通胀仍然居高不下。这份声明倾向于鸽派，没有预期的那么强硬。连续第二次保持利率不变的事实表明，美联储可能会在12月按兵不动，如果这样的话就意味着美联储已经完成加息。当然，他们会继续依赖数据。如果通胀形势逆转，那么加息就还没结束。分析师EndaCurran表示，“在这次会议之前，很多人都在关注美国国债收益率，但听起来美联储主席鲍威尔希望把重点放在再次加息的选择上。他没有明确表示他们会再次加息，但他希望听众知道这种选择是存在的。现在的问题是，市场是否会相信这一点。” 目前看来，美联储加息仍为备选项，美元将因此受益。美联储在风险段落中增加了“金融”一词，认可长期利率大幅上升。如果10年期国债收益率保持在当前水平，可能会把加息推迟到明年，加息可能性仍然存在，这将从长期角度支撑美元走势，但投资者仍需注意的是，鲍威尔的讲话中对于是否会在12月加息增添了一些不确定性。美联储本月议息结束后，12月维持利率不变的概率为84.4%。CME“美联储观察”数据显示，美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为84.4%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为15.5%。到明年1月维持利率不变的概率为74.9%，累计加息25个基点概率为22.4%，累计加息50个基点概率为1.4%。美元/加元汇率现报1.38930，涨幅为0.13%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）今日投资者目光主要聚焦于美元走势，美联储第二次按兵不动及鲍威尔表示不考虑降息，使美元继续走强，加元陷入熟悉的低买价附近。随着市场关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话，加元 (CAD) 陷入困境，并跌至12个月低点。同时，随着原油价格回落，削弱了对加元的连锁支撑。加拿大央行 (BoC) 行长蒂夫·麦克勒姆 (Tiff Macklem) 将于今天晚些时候露面，结束第二天向加拿大政府参议院银行、商业和经济常设委员会提交的财务状况证词。此外，标准普尔全球制造业采购经理人指数将有望帮助投资者获得有关加拿大经济形势的更多线索。加拿大十月份失业率和就业变化也定于周五公布。加元/人民币汇率现报5.2682，跌幅为0.14%，已跌至4个月低点。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-11-02

既要阻止日元贬值又要遏制收益率上升日本当局遭投机者两面夹击

制的前一天——以来已经上涨一倍，但仍比美国10年期国债收益率低大约4个百分点。在交易员不断试图推高收益率之际，日本央行似乎有意令速度放慢。 “尽管日本央行采取行动阻止收益率上升，但市场参与者可能希望看到长期收益率达到1%，” 三菱日联摩根士丹利证券的高级固定收益策略师Keisuke Tsuruta说。他补充说，这次计划外的购买操作可能是在周四备受关注的10年期债券拍卖之前先发制人的举动。

金融界2023-11-02

凯投宏观：债券收益率飙升或导致美写字楼价格暴跌40%

写字楼价格到明年年底下跌至多40%。美国10年期国债收益率最近达到了5%，是2007年以来的首次。凯投宏观在周二的一份报告中预测，10年期美债收益率可能在2024年回落至3.75%左右，然后在2025年回升至4%。这可能是因为中性实际利率——既不会使经济扩张也不会使经济收缩的利率——可能比以往更高，意味着从长期来看，债券收益率总体上将保持在较高水平。债券收益率上升会影响整个经济的利率上升。在商业地产领域，这可能意味着更高的资本化率（Cap Rate），或房地产收入的预期回报。与债券收益率一样，资本化率与房地产价格呈负相关，这意味着更高的资本化率将压低房价。凯投宏观副首席房地产经济学家Kiran Raichura表示：“在我们对10年期美债收益率预测进行上调的背景下，我们现在预计资本化率将出现更大幅度的上调。在整个房地产层面，这将意味着资本化率再上升近100个基点，达到5.2%左右的峰值，推动总价值下降超过20%。” Raichura预测，到2024年底，写字楼的资本化率可能跃升至6.5%，这可能会使写字楼价格从高峰到低谷至少下跌40%。这反映出比他之前的预测更严重的下跌，此前他预计到2025年底写字楼价格将下跌35%。

金融界2023-11-01

“全球资产定价之锚”疯狂起舞巴以局势未平欧债买家“被吓跑”?

源：彭博社）据彭博社汇编的数据，由于美国10年期国债收益率触及5%、以色列和哈马斯之间爆发战争以及各大公司的负面盈利报告，欧洲债券销售额接近 700 亿欧元等值（约合 739亿美元），且每个行业同比都呈下降趋势。而造成这一下降的主要因素是投资级企业借款人，他们出售的欧元计价债务数量为金融危机以来最低的十月份，并且是今年最安静的一个月。（来源：彭博社）汇丰控股公司欧洲企业和结构性债务资本市场负责人 James Cunniffe 表示：“10 月份的发行窗口受到了潜在利率波动、悲惨的地缘政治事件和盈利限制的影响。”#巴以冲突# “企业发行人的融资计划进展顺利，充分利用了夏季后窗口的支持性市场。” 10 月份的债券销售往往会稍微放缓，因为上市公司在发布财报之前会进入封锁期，从而无法筹集新的债务。数据显示，今年迄今为止的总销售额仍比去年同期高出近 11%，但低于 2020 年和 2021 年的水平。持续的波动可能意味着欧洲债券市场在今年剩余时间的发行速度将放缓。荷兰银行企业债券研究主管沙纳瓦兹·比姆吉（Shaawaz Bhimji）表示：“企业仍然拥有大量从大流行发行热潮中遗留下来的现金，因此，如果还有火药，就没有必要以昂贵的水平动用资金。” 他补充道：“根据抑制通胀的初步迹象，明年利率可能会下降而非上升。因此，他们并不是因为不发行而错过了机会，”

IreneLim2023-11-01

中欧基金市场周观察：中期低位或已出现

特别国债等重磅财政政策持续推出；同时，美国10年期国债收益率在5.0%水平止步不前，高位呈现回落态势。从中期维度来看，从交易海外加息与国内经济放缓到交易这两者的“长尾效应”，其本身就是一种改善。在近期市场的快速大幅调整后，情绪释放后市场可能已经触及中期低位，但由于上述预期的转变不构成重大拐点，因此在市场见底后整体估值快速修复的概率偏低。中美股市风险溢价之差创2015年至今新高后将逐步向均值回归，这种回归可能通过美股的下跌或A股上涨（也可能同时出现）来实现，并将成为A股跑赢海外市场的驱动力之一。配置建议由于经济进一步改善的时点仍不确定，集中于内需与科技的哑铃策略在现阶段可能更加稳妥。在海外加息与国内放缓的尾端，配置对于经济复苏更敏感的行业有望获得更高的赔率。但由于经济进一步改善的时点仍不确定，因此维持对高防御性的科技类行业的配置仍是避免净值陷入高波动风险的有效方式。可以重点关注以下三类行业：其一是估值处于历史低位、对经济复苏高度敏感、且具备高现金价值的周期行业，这些公司同时在利率走低的背景下更受欢迎；第二是估值在大幅调整后已具备更高安全边际的可选消费和医药等行业；最后为表现出上行拐点的特征的周期行业如半导体和电子板块等，以及科技板块中已具备估值性价比的新能源等。对于债券市场，政府债供给最高峰和资金面最紧张的时期基本过去，中短端会有一定的修复，但整体空间预计不大。政策利空尚未出尽，四季度利率预计还是震荡偏上行的走势。

金融界2023-11-01

华尔街预计美国财政部季度再融资发债规模料达1140亿美元

资规模高于5月份的960亿美元。上周美国10年期国债收益率自2007年以来首次突破5%，因为投资者准备迎接更多的债券发行，并且市场预计美联储将在更长时间内保持紧缩政策。周二10年期国债收益率约为4.8%。

金融界2023-10-31

交易员押注10年期美债收益率将重回5% 关注财政部发债计划

理由之一。” 截至纽约时间10：20，美国10年期国债收益率报4.89%左右，当日上涨了6个基点。

金融界2023-10-31

突发！黄金原油加速回落，都怪以色列？本周这一风暴比美联储更吓人……

迹象。” 债市这一风暴比美联储更关键美国10年期国债收益率小幅攀升至4.86%。本月已攀升约28个基点。本周，当美国财政部宣布其再融资计划时，市场人气将进一步受到考验，可能还会有更多的增加。在欧元区，政府债券收益率走低，基准的10年期德国国债收益率下降5个基点，至2.787%。投资者押注该地区的利率将持续高企，尽管新数据显示德国的通胀率正在下降。自7月底以来，人们担心各国央行“更长时间内保持高利率”的政策可能会将全球经济推向衰退，导致全球股市市值蒸发了12万亿美元。政府债券也大幅下挫，尽管政策制定者发出信号称，他们“已经或即将”结束加息，但10年期美国国债收益率上周触及16年来的高点。美国财政部周三宣布的债券发售消息将成为比同一天美联储利率决定更重要的市场事件。季度再融资公告将揭示财政部将在多大程度上增加长期债券的销售，以为不断扩大的预算赤字提供资金。市场借贷成本大幅上升，令分析师和市场相信，美联储将在本周的政策会议上按兵不动。即使在以色列与哈马斯三周前爆发战争之后，美国国债收益率仍保持在高位——这种地缘政治爆发事件可能刺激对美国国债的避险需求。周一，美国财政部将公布最新的季度借款估计和现金余额，为其债券发行计划奠定基础。美元指数稳定在106.650左右，欧元下跌不到0.1%，至1.0556美元。谢克尔暂停了最近的抛售，上涨0.4%，至4.0566。它本月仍是全球表现最差的货币，最近触及11年来的低点。黄金、原油双双回落在与伊朗支持的哈马斯武装分子进行的为期三周的战争中，以色列宣布进入“第二阶段”，推动包围加沙的主要城市，这在一定程度上降低了风险偏好。但分析师表示，这只是影响市场人气的众多因素之一。与此同时。布伦特原油价格跌至每桶89美元，金价跌至每盎司2000美元以下。 Lombard Odier的Chaar表示，投资者将关注冲突是否会在该地区以外升级，以及是否会扰乱石油市场。他说：“如果冲突仍然是局部的，全球石油供应不受影响，基本上市场将更加关注利率的变化、央行的变化，以及全球增长和通胀的变化。” 但他补充称，金价有一定溢价，周五触及每盎司2,009.29美元的五个月高位。由于对需求的担忧超过了对中东供应的风险，油价下跌了1%以上。

厉害啦2023-10-30

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