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与1999年“科网泡沫前夜”惊人相似！对冲基金传奇人物警告：美股恐迎来“最后一轮疯狂”
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ul Tudor Jones）表示，美股正在酝酿一场强劲的上涨行情，或在牛市终结前迎来一轮“爆炸式飙升（blow-off top）”。 “我认为现在的市场具备了所有形成‘最后一轮疯狂’的条件，”琼斯周一在接受 CNBC《Squawk Box》节目采访时表示，“历史往往会重演，我认为类似的情形可能再次发生。而如今的市场，潜在爆发力甚至比1999年还要强。” 与1999年“科网泡沫前夜”惊人相似作为都铎投资公司（Tudor Investment）的创始人兼首席投资官，琼斯指出，当前市场的氛围与1999年互联网泡沫破裂前的格局极为相似：科技股出现剧烈上涨，投机行为再度升温。他特别提到，如今人工智能领域出现的循环交易与供应商融资（vendor financing）等行为，让他感到“非常不安”。与2000年不同的，是“财政+货币的双宽松组合” 琼斯指出，与2000年泡沫破裂前不同的是，当前的财政与货币政策组合异常宽松。 “现在的财政货币组合，是自上世纪50年代战后以来从未见过的局面，”他说。他解释称，美联储（Federal Reserve）目前刚进入新一轮宽松周期，而在2000年市场触顶前，美联储却在持续加息。同时，美国政府当前运行着约 6%的财政赤字，而在1999年，美国财政却录得预算盈余。 “末期牛市的诱惑与陷阱” 琼斯强调，所有后期牛市都有一个共同特征——贪婪与风险共存。 “你必须非常快地上下车，”他形容道，“通常在牛市触顶前的最后12个月，涨幅最为疯狂，往往是平均年涨幅的两倍。如果你不参与，你会错过丰厚的收益；但如果你参与，你必须‘脚步轻快’，因为结局将会非常惨烈。” 琼斯：持有黄金、加密货币与科技股迎接最后冲刺面对市场的投机热情，琼斯表示，他将在年底前持有黄金（Gold）、加密货币（Cryptocurrencies）和纳斯达克科技股（Nasdaq tech stocks），以捕捉“错失恐惧（FOMO）”所推动的上涨行情。从“黑色星期一”预言家到ESG倡导者保罗·都铎·琼斯在1987年精准预测并从“黑色星期一（Black Monday）股灾”中获利而声名大噪。他同时担任非营利组织公正资本（Just Capital）的主席，该机构以社会与环境绩效指标评估美国上市公司。
Dan197710-07 01:32
美国政府关门持续冲击经济数据美联储政策分歧加大比特币及风险资产反弹 OpenAI开发者日引关注
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易时段突破此前8月14日创下的纪录，受美股上涨及ETF资金流入支持。资产近期涨幅背景因素比特币创历史新高投资者寻求去中心化避险标普500指数上涨0.5% 市场风险偏好回升纳斯达克综合指数上涨0.27% 科技股表现强劲黄金/美元本周上涨超过2%，连续第七周上涨避险需求增强加密货币经纪公司FalconX联席市场主管Joshua Lim指出：“包括股票、黄金甚至收藏品在内的多类资产创历史新高，比特币受益于美元贬值并不意外。”标准渣打银行全球数字资产研究主管Geoff Kendrick表示，此次关门事件使比特币与传统风险资产关联度上升，短期内可能延续上涨。美联储鹰鸽分歧与鲍威尔讲话前瞻近期美联储内部在就业市场放缓与通胀风险之间存在分歧。堪萨斯城联储主席施密德及芝加哥联储主席古尔斯比认为，应谨慎降息，古尔斯比表示：“对提前降息过多存在担忧。” 与之相对，美联储理事鲍曼强调应迅速应对“不断恶化的就业市场”，理事米兰呼吁今年再降息五次，并在下次会议上大幅降息。投资者将重点关注周四公布的美联储9月会议纪要，以及鲍威尔在社区银行会议上的开场讲话。此外，博斯蒂克、鲍曼、米兰、卡什卡利、巴尔及穆萨勒姆的评论也可能对市场造成影响。 OpenAI开发者日与消费级AI产品发布 OpenAI将于10月6日举办开发者日，市场预期发布新的消费级AI代理产品，甚至可能推出挑战谷歌Chrome地位的AI浏览器。瑞银研报指出，OpenAI计划在现有130亿美元收入基础上，到2030年实现2000亿美元目标。分析师预测，OpenAI此次开发者日将重点发布消费级AI产品，包括即时结账功能、个性化AI代理ChatGPT Pulse，以及旅行预订代理等新业务方向。本周重磅经济与财报日程日期关键词主要事件休市安排 10月6日周一美国全球供应链压力指数、星座品牌业绩关注美国供应链压力指数；星座品牌(STZ.US)盘后业绩 A股休市，沪深港股通双向关闭 10月7日周二美联储官员讲话、美国纽约联储1年期通胀预期关注纽约联储1年期通胀预期；美联储博斯蒂克、米兰、卡什卡利发言港股休市，A股休市，沪深港股通关闭 10月8日周三美国EIA原油数据关注EIA原油数据；港股长风药业(02652.HK)上市 A股休市，沪深港股通关闭 10月9日周四美联储会议纪要、鲍威尔演讲、美国10年期国债竞拍关注批发销售、天然气库存；美股百事可乐(PEP.US)、达美航空(DAL.US)盘前业绩正常开市 10月10日周五美国一年期通胀率预期初值关注密歇根大学消费者信心指数初值、通胀率初值；港股金叶国际(08549.HK)、挚达科技(02650.HK)上市正常开市编辑总结美国政府关门事件正在对经济数据发布及金融市场造成深远影响。短期内，关键数据延迟可能增加市场对美联储降息的预期。同时，美元贬值预期推动比特币、黄金及风险资产反弹。美联储内部鹰鸽分歧明显，市场高度关注鲍威尔及其他官员发言。OpenAI开发者日将进一步影响科技板块走势。在当前多重事件交织下，投资者需关注政策动态、数据发布及市场风险偏好变化，以调整投资策略。常见问题解答问1：美国政府关门将对经济数据发布造成哪些具体影响？答：政府关门导致关键经济数据如贸易平衡、初请失业金人数、库存数据等可能被推迟发布。历史上，2013年政府关门持续16天，随后两个月内多种数据发布被延迟。数据缺失增加了市场的不确定性，可能影响投资者决策和美联储货币政策预期。问2：为什么政府关门会推动比特币和其他风险资产上涨？答：政府关门增加了市场对美元贬值和政策不确定性的预期，投资者倾向于转向去中心化资产和避险资产。比特币因其去中心化特性，受到资金流入推动，同时美股和黄金等风险资产也因市场风险偏好回升而上涨。问3：美联储内部鹰鸽分歧如何影响市场预期？答：部分官员对提前降息持谨慎态度，担心通胀和就业风险；另一些官员则主张迅速降息以刺激经济。市场对降息时机和幅度的不确定性增加了利率和资产价格波动，投资者需关注会议纪要及官员讲话以判断政策倾向。问4：OpenAI开发者日可能对科技板块带来哪些影响？答：预计OpenAI将发布新的消费级AI产品和AI浏览器，这标志着公司业务多元化发展。新产品可能带动收入增长和市场关注度提升，从而影响相关科技股表现。同时，该事件也可能推动AI应用场景扩展及投资者对AI产业前景的预期。问5：本周的经济与财报日程中投资者应重点关注哪些事件？答：投资者需关注美国供应链压力指数、EIA原油数据、消费者信心指数初值、美联储会议纪要及官员讲话。此外，巴菲特持仓股星座品牌、百事可乐、达美航空及港股新股上市等也可能影响个股和板块走势，提供投资机会及市场方向信号。来源：今日美股网
今日美股网10-07 00:10
比特币创历史新高加密概念股量子计算股普涨美股夜盘IREN LAES Firefly航空表现强劲
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创历史新高加密概念股量子计算股普涨美股夜盘IREN LAES Firefly航空表现强劲导读目录比特币创历史新高及加密概念股表现量子计算概念股夜盘上涨分析航空及空中出租车板块表现人工智能合作对相关企业影响夜盘市场整体观察与趋势总结比特币创历史新高及加密概念股表现根据 www.Todayusstock.com 报道，比特币在周日交易中创下历史新高，引发加密货币概念股夜盘普遍上涨。其中，IREN上涨近4%，Circle上涨近3%。这一波上涨主要反映市场对数字货币需求及相关企业盈利前景的积极预期。分析人士指出，比特币价格创历史新高通常会带动相关区块链与加密概念公司的股价上扬，投资者情绪出现明显改善，市场风险偏好增强。量子计算概念股夜盘上涨分析量子计算板块同样在夜盘交易中表现强劲。LAES上涨超过4%，QUBT上涨超过3%。量子计算行业正处于技术突破期，投资者对未来商业化落地和技术应用前景抱有乐观预期。量子计算企业上涨不仅受到技术进展推动，还受到资本市场关注新兴科技股带来的资金流入效应。航空及空中出租车板块表现夜盘中，航空及空中交通概念股表现亮眼。Firefly Aerospace上涨超过10%，公司斥资约8.55亿美元收购国家安全科技公司SciTec，显示其在国防及航天产业布局加快。Archer Aviation上涨近7%，继续拓展空中出租车业务，此前交易日涨幅达到14%。分析师表示，这类板块的上涨反映了投资者对新兴航空技术商业化前景和战略并购整合能力的认可。人工智能合作对相关企业影响 UiPath夜盘上涨超过5%，此前宣布与英伟达、OpenAI、谷歌和微软达成人工智能合作。此类战略合作有助于提升企业技术能力、拓展产品应用场景，并增强市场竞争力，从而对股价形成利好。夜盘市场整体观察与趋势总结从整体夜盘表现来看，加密概念股、量子计算股以及航空板块均出现不同程度的上涨，普拉格能源涨近10%，延续前一交易日的强劲表现。这表明市场风险偏好上升，投资者对科技创新和新兴产业的关注度明显增强。编辑总结美股夜盘的表现显示，加密货币、量子计算及新兴航空板块均受到市场资金青睐，主要受比特币价格创新高、企业战略合作和并购活动推动。从客观角度看，这类股票存在高波动性，投资者在享受潜在收益的同时，应关注市场风险及技术落地的不确定性。常见问题解答 Q1：比特币创历史新高为何会带动相关概念股上涨？ A1：比特币价格上涨提升市场对数字货币行业的信心，加密概念股与比特币价格高度相关，因此投资者对盈利预期和行业发展抱有乐观态度，推动股价上升。 Q2：量子计算股夜盘上涨的主要原因是什么？ A2：主要原因包括技术进展、资本市场对新兴科技板块关注度提升，以及投资者对量子计算商业化前景的乐观预期。 Q3：Firefly Aerospace收购SciTec的影响？ A3：收购国家安全科技公司SciTec有助于Firefly Aerospace拓展国防及航天技术业务，提高企业战略布局能力，并提升投资者信心。 Q4：Archer Aviation股价持续上涨的原因？ A4：股价上涨受益于空中出租车业务拓展、市场对新兴交通方式前景的认可，以及近期股价连续大幅上涨形成的市场关注效应。 Q5：UiPath与多家AI公司合作有何意义？ A5：与英伟达、OpenAI、谷歌和微软的合作有助于提升技术能力、拓展AI应用场景、增强竞争力，从而支撑企业长期增长潜力，利好股价表现。来源：今日美股网
今日美股网10-07 00:10
AMD获“神豪入局”，美股盘前股价飙升25%
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息推动，AMD股价在周一（10月6日）美股盘前暴涨逾25%。合作细节：OpenAI将部署6吉瓦AMD GPU 双方周一联合宣布，OpenAI将在未来数年内分阶段部署总计6吉瓦（GW）的AMD Instinct系列高性能图形处理器（GPU），覆盖多代硬件产品。首批部署规模为1吉瓦，计划于2026年下半年启动。根据协议，AMD向OpenAI授予了一份最多可认购1.6亿股AMD普通股的认股权证（Warrant），并设定了与GPU部署量及AMD股价表现挂钩的分期解锁条件：首批股份将在OpenAI完成首个1吉瓦GPU全面部署后归属；随着部署规模扩大至6吉瓦并实现技术及商业目标，后续股份将分批解锁。若OpenAI行使全部权证，以AMD当前流通股数计算，OpenAI的持股比例将达到约10%。 OpenAI称该交易价值数十亿美元，但拒绝透露确切金额。 OpenAI首席执行官 Sam Altman（萨姆·奥特曼）表示：“AMD在高性能芯片领域的领先地位，将助力我们加速AI发展步伐，让先进人工智能更快惠及全球。” AI产业史上最大GPU部署协议之一这项合作使AMD成为OpenAI的核心战略合作伙伴，也是AI行业迄今为止规模最大的GPU供应协议之一。该合作有望缓解全球AI芯片供应链的紧张局势，并减少OpenAI对单一供应商的依赖。就在两周前，OpenAI刚刚与英伟达（Nvidia）达成高达1000亿美元的股权与芯片供应协议，巩固后者作为OpenAI主要算力支撑方的地位。当时是Nvidia投资OpenAI，而此次则反向进行——OpenAI入股AMD。受此影响，英伟达股价在周一盘前下跌约1%。 AI基础设施总投资或超1万亿美元据悉，英伟达协议覆盖OpenAI整体23吉瓦基础设施规划中的10吉瓦部分。按每吉瓦约500亿美元建设成本计算，加上AMD合作，OpenAI在过去两周内的基础设施总投资承诺已逼近1万亿美元。与此同时，OpenAI还在与**博通公司（Broadcom）**洽谈定制AI芯片开发，用于其下一代模型训练。 AI生态“闭环”：资本、算力与股权交织此次OpenAI与AMD的合作进一步凸显了AI产业“闭环化”趋势：英伟达（Nvidia）提供资本与GPU；甲骨文（Oracle）参与数据中心建设； AMD与博通（Broadcom）负责芯片供应； OpenAI则成为整个体系的核心算力需求方。这种环环相扣的资本与技术结构，也让分析师担忧——一旦供应链任何环节出现波动，整个AI产业链可能面临系统性压力。 AMD迎来AI时代“转折时刻” 对于AMD而言，这不仅是一笔巨额商业合同，更是其在AI加速芯片领域的重要技术验证与市场转折点。在长期落后于英伟达之后，AMD终于迎来一位处于生成式AI浪潮前沿的旗舰客户。 AMD首席执行官 Lisa Su（苏姿丰）表示：“这是一场双赢合作，既推动了全球最雄心勃勃的AI基础设施建设，也将加速整个AI生态系统的发展。” OpenAI的“星门计划（Stargate Project）”扩张版图通过这一系列合作，OpenAI正在迅速从一家软件创新公司转型为AI基础设施巨头。其在德克萨斯州阿比林（Abilene, Texas）的首个数据中心已投入运行，主要使用英伟达芯片；后续在新墨西哥州、俄亥俄州及中西部地区的新建园区将引入包括AMD在内的多供应商架构，以进一步扩大算力规模。
Linlin10-06 20:59
英国经济将崩溃？资产将面临股汇债三杀？
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自海外，这让英国股市与海外股市（尤其是美股）走势具备较高相关性（图 3）。在预防性降息作用下，美股预计将继续上涨，其外溢效应有望对英股形成利好。综合来看，短中期内英股发生股灾的可能性几乎不存在。我们的基准预测为英股仍将上涨，但受负面因素制约，其涨幅或将不及美股。需注意的是，尽管我们预测富时 100 指数会持续走高，但部分板块及个股或许会跑输大盘，甚至在短期内出现下跌。在 11 月 26 日发布的秋季预算案中，财政大臣有可能通过提高税收来填补财政缺口。预计银行、博彩及房地产等板块或将成为税收调整的重点影响领域。所以，在进行英股投资时，应避开这些板块的股票，例如银行业的劳埃德银行、汇丰银行、国民西敏寺银行、巴克莱银行；博彩业的弗拉特尔娱乐公司、恩泰因集团、兰克集团；以及房地产业的 Land Securities、邦瑞房地产、伯克利集团。分析完第二杀后，我们接着来看第三杀：英债崩盘？图3：富时 100 vs. 标普500 来源：路孚特，TradingKey 4. 第三杀：英债崩盘？因养老金基金对长期国债的结构性需求下降，近期英国 30 年期国债收益率大幅飙升，进而导致国债收益率曲线急速陡峭化。不过，从未来走势看，长期国债收益率继续大幅上涨的概率非常低，主要有两方面原因：一是英国央行已将量化紧缩规模从 1000 亿英镑下调至 700 亿英镑；二是英国债务管理局推行 “缩短债券发行久期” 策略，已将长期国债发行占比从去年的近 20% 降至约 10%。这两项举措均会减少长期国债的市场供给，推高价格，从而压低其收益率。在短期国债方面，尽管英国央行因通胀居高不下而放缓降息步伐，但其降息周期尚未终结。受此影响，短期国债收益率预计将缓慢小幅下行。综合来看，过去一年间收益率呈现的 “短降长升” 态势或将被打破（图 4）；展望未来，整条收益率曲线预计将小幅下移。换而言之，因该曲线大幅上移而引发英债崩盘的可能性极低。综上，关于股汇债三杀风险极低的判断，离不开对整体经济的研究。接下来，我们将具体分析英国的宏观经济情况。图4：英国国债收益率曲线（%）来源：路孚特，TradingKey 5. 宏观经济 5.1 悲观者的聚焦：英国债务不少看空英国经济的投资者与分析师，讨论中总绕不开一个话题 —— 近期英国国债收益率的飙涨。从表面看，此次收益率飙升源于需求的大幅下滑。但 “冰冻三尺非一日之寒”，真正根源在于英国近年来持续高企的债务水平，而这背后是英国政府开支难以削减的困境。例如，医疗与养老金支出不仅占比高，且属于刚性支出；个人独立补助（PIP）因残障定义不断放宽及人口老龄化，支出逐年大幅增加；冬季燃料补助同样难以缩减。这一系列因素，使得英国政府净财务与总财务规模，从 2016 年的 1.57 万亿英镑、1.75 万亿英镑，攀升至如今的约 2.8 万亿英镑、3 万亿英镑。10 年间，两者涨幅均超 75%（图 5.1.1）。政府债务高企引发市场对其偿债能力的担忧，在 9 月 2 日直接推动 30 年期国债收益率升至 5.69%，创下 1998 年以来的新高（图 5.1.2）。我们承认，政府债台高筑对英国经济影响深远，但也需看到，英国经济并非一无是处。图5.1.1：英国政府债务（十亿英镑）来源：路孚特，TradingKey 图5.1.2：英国30年期国债（%）来源：路孚特，TradingKey 5.2 经济增长今年上半年，英国经济呈现较强劲增长态势。其中，一季度实际 GDP 环比增长 0.7%，二季度环比增长 0.3%；受此带动，两季度同比增速分别达到 1.7% 和 1.4%（图 5.2）。尽管面临政府债务担忧、劳动力市场疲软，以及秋季财政预算案可能包含的财政紧缩政策等因素影响，但高频数据并未出现断崖式下跌。以需求端为例，英国零售销售在 5 月出现负增长后，6 至 8 月明显回暖，这三个月的同比增速均值为 0.8%。供给端方面，尽管制造业 PMI 数据依旧不景气，但在英国经济中占比更高的服务业 PMI 处于扩张区间，录得 51.9。综上，我们预计英国经济增速将持续放缓，不过所谓 “全面崩盘” 的说法，实属子虚乌有。图5.2：英国实际GDP（%）来源：路孚特，TradingKey 5.3 通胀自去年 9 月英国整体 CPI 降至 1.7% 的最低点后，该数据便逐月回升。截至今年 8 月，整体 CPI 已升至 3.8% 的高位。与此同时，过去一年间，英国核心 CPI 也始终维持在 3% 以上。这意味着，无论是整体通胀还是核心通胀，均远高于英国央行设定的 2% 目标（图 5.3）。不过，展望未来，我们预计英国通胀将逐步回落，具体原因有两点：其一，今年推升整体通胀率的因素多为短期性的，例如水费与电费上涨、雇主将部分已上调税费转嫁至消费者等；而随着能源价格趋于稳定，未来几个季度的通胀压力将得到缓和。其二，英国经济增速放缓的态势，将从需求端对通胀的持续攀升形成抑制。综上，鉴于英国经济虽放缓但不会陷入衰退，且当前高通胀预计将逐步下降，我们判断，英国经济虽呈现出滞胀迹象，但程度不会十分严重。图5.3：英国CPI（%，同比）来源：路孚特，TradingKey 5.4 货币政策为应对经济增速下滑，英国央行于去年 8 月正式启动降息周期。截至目前，该央行已将基准利率从 5.25% 下调至 4%，累计降幅达 125 个基点（图 5.4）。展望未来，鉴于短期内英国整体及核心通胀仍远高于目标水平，预计未来数月英国央行将暂停宽松周期。但从中期视角看，随着通胀回落与经济增速持续放缓，该央行宽松货币政策的大方向预计仍将维持不变。预计到 2026 年年底或 2027 年年初，英国央行基准利率将降至 3%。图5.4：英国央行政策利率（%）来源：路孚特，TradingKey 6. 总结综上所述，我们承认英国经济确实存在长期结构性问题。但仅依据部分负面新闻与短期市场动态，便断言英国经济崩溃、资产崩盘，我们认为这一观点过于危言耸听。基于上述分析，我们的基准判断为：英国经济面临轻度滞胀，英镑兑美元将继续呈现区间波动，英股仍会小幅上涨，英债收益率曲线则将小幅向下平移。至于悲观者所预言的经济崩溃及股汇债 “三杀”，我们相信其出现概率极低。打个比方，我们认为英国经济与资产恰似年迈老人缓步前行，而非病入膏肓、卧床不起。原文链接
TradingKey10-06 13:01
突然飙升！单日暴涨2000点
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鸽子”是真不屑一顾！一边是风险资产美股、比特币创历史新高，另一边避险资产黄金再度攀新高，突破3900美元关口，最高上涨至每盎司3920.77美元，距离首次突破3800美元/盎司关口仅不到10天。日本市场这边直接上演股债汇的剧烈波动，股市单日飙涨2000点，究竟发生了什么？ 1 黄金突破3900关口黄金继续涨到根本停不下来！周一早盘，伦敦现货黄金升破3900美元/盎司关口，盘中最高触及3920.77美元/盎司，再度站上历史新高点，距离首次突破3800关口，仅用时不到10天。今年黄金走势异常凶猛，年内已飙升近50%，主要受地缘政治风险、美联储降息、美元走弱、全球央行持续购金等因素影响。而最近几天，金价从10天时间从3800关口到3900美元，则主要是受到了美国政府关门危机的刺激。当地时间10月5日，美国联邦政府停摆进入第五天，甚至连重要的9月非农数据都推迟发布。美国白宫国家经济委员会主任哈塞特直言，如果美国总统特朗普认定结束政府停摆状态进行的谈判“毫无进展”，政府将开始大规模裁员。然而缺失的经济数据随之而来的却是，股、币、金齐创新高的盛世繁景。 “存在一定程度的虚无主义，”盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克说道。“所有的消息都是好消息，没有消息重要。通过没有得到这份 [就业报告]，这减少了市场持续上涨的障碍。” 尽管人们对这种乐观情绪能持续多久的质疑越来越多，亚马逊创始人杰夫·贝索斯警告说，当今的人工智能繁荣可能会模糊创新与过度之间的界限。对冲基金安南代尔资本的创始人兼董事长乔治·西伊说：“我们现在正处于一个美好的时期，每个人都非常乐观，持续的时候真的很有趣，而且继续享受它。但最终，这些事情都会在某个时候结束。市场不会永远上涨。” 他补充说：“投资者不应试图为下一次经济衰退计时，而应专注于正确配置，投资者应该忽略这一点，选择优秀的公司、优秀的ETF或指数基金，不要理会它，尽可能少做。” 2 日股单日暴涨2000点！周一，东京股市一开盘，一条斜率陡峭的曲线拔地而起，日经225指数应声大涨超过4%，单日飙涨2000点，突破47800关口，创历史新高，日本东证指数涨近3%。与此同时，债、汇市场同样上演剧烈波动。日本40年期国债收益率一度飙升14个基点至3.52%。日元兑美元汇率大幅走弱1.7%，直接贬值至150这一备受关注的关键水平。目前A股与日股相关的ETF产品有五只，分别跟踪日经225指数和东证指数，规模最大的是华安日经225ETF，最新规模为17.88亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）日本股债汇异动的被认为是市场开启“高市早苗交易”，核心特征是做空日元、做多日股、押注国债收益率曲线陡峭化。当地时间10月4日，日本执政党自民党总裁选举结果揭晓，高市早苗击败小泉进次郎等多名竞争对手，成功当选自民党新一任总裁。由于自民党目前仍在国会保持第一大党地位，高市早苗预计将在几天后的首相指名选举中成为日本首位女性首相。这市场一交易逻辑与高市早苗的政策主张及其可能带来的经济影响密切相关，应对“安倍经济学”回归。 3 “高市早苗交易”是什么？公开资料显示，高市早苗，女，1961年3月7日生于日本奈良县，日本政界人物，自由民主党党员。高市早苗与日本前首相安倍晋三渊源深厚，两人政策理念相近，因此她也被日本媒体称作“女版安倍”，而安倍晋三的大力提携，更是高市早苗政治崛起的关键助力。高市早苗的经济政策被视为 “安倍经济学” 的延续，但重心从货币宽松转向财政扩张。她明确提出 “负责任的积极财政”，包括：大规模减税与补贴：扩大地方政府物价补贴、为亏损企业员工加薪提供资金支持、不排除将消费税下调作为选项。弱化财政纪律：主张 “财政健全化不是目的”，允许通过增发国债筹措财源，以应对危机管理和经济增长需求。这种政策组合被市场解读为以财政赤字货币化刺激经济，与安倍时代 “三支箭”（货币宽松、财政刺激、结构改革）相比，更侧重财政扩张的主导作用。据报道，她此前曾称日本央行加息是“愚蠢的”，这一强硬表态促使部分分析师改选更张，改变了对日本央行在10月加息的预期，花旗、巴克莱、法巴银行均认为日本央行10月降息概率降低。摩根士丹利三菱日联证券策略师在报告中表示，随着高市早苗赢得日本自民党党魁选举，日本股市本周初有望大幅上涨。“我们预计她积极的财政立场将提振市场信心，从而带来股市的正面反应。” 野村证券策略师称“高市交易”可能不会持续太久，报告称，目前仍有待观察的是，高市早苗是否理解为了将控制通胀置于优先地位，抑制日元贬值或支持日本央行加息至关重要。策略师表示，一个关键问题在于，高市早苗能在多大程度上阐明政策与结构性改革的具体方案，这在安倍经济学时期从未完全做到。最后，又是一年佳节～月亮慢慢变圆，事情慢慢如愿，中秋至，月满时，愿你和爱的人，岁岁常相伴，年年皆平安～都看到这里了还不快快点赞、转发、加关注？点个在看你最好看
格隆汇10-06 12:31
Amillex每日汇评：政府停摆引爆避险交易，黄金连创新高，OPEC+会议与美联储纪要成下周焦点
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新高；原油成为最大输家，连续四日下跌；美股呈现结构性分化。股市纳斯达克指数盘初创历史新高，受芯片股推动。英伟达早盘涨超2%，连续三日创收盘新高；AMD涨近4%，博通涨超2%。标普500与道指盘中转跌，医疗板块跌近0.6%，辉瑞、默沙东、礼来均跌超1%，结束前两日强势。中概股延续涨势，纳斯达克金龙中国指数盘初涨超2%，阿里巴巴早盘一度涨超5%。特斯拉三季度交付量49.7万辆超预期，但股价高开低走，早盘转跌近1.7%。芯片股强势：OpenAI员工股份出售估值达5000亿美元，凸显AI生态繁荣，推动英伟达等供应链个股创新高。医药股回调：前期涨幅较大叠加政策利好（药品关税豁免）短期出尽，资金轮动至科技板块。中概股韧性：估值修复与政策预期支撑情绪，市场关注中美关系潜在缓和信号。贵金属：黄金白银高位回调，美联储鹰派信号施压纽约期金跌超1%，现货黄金跌约1%，均脱离盘中所创历史高点。期银跌超3%，现货白银跌超2%，回调幅度大于黄金。美联储表态谨慎：达拉斯联储主席洛根称“降息需非常谨慎，避免政策逆转”，打压宽松预期。技术性获利了结：金价连续四日创新高后部分资金离场，但政府停摆与地缘风险仍构成中长期支撑。外汇市场：美元指数微幅波动，市场权衡美国政府停摆风险与欧美政策差异。原油市场：油价延续震荡，OPEC+增产预期与美国库存下降形成拉锯，短期缺乏明确方向。本周关注：美国政府停摆进展：原定周五发布的非农就业报告推迟，加剧市场不确定性。美联储官员讲话：关注威廉姆斯、博斯蒂克等官员对停摆环境下政策路径的表态。欧元区PPI数据：反映通胀压力传导迹象，影响欧央行政策预期。
Amillex安迈国际10-06 11:35
Opendoor股价飙升16倍：散户狂热掩盖的商业困局与财报真相
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ogies (OPEN.US) 成为了美股市场的焦点。在短短三个月内，股价从不足1美元飙升至8.11美元，涨幅近16倍，市值突破60亿美元，一度跻身美股成交量榜前列。这场资本狂欢的导演，是一群自称为“Open Army”的散户投资者。他们将Opendoor塑造成新的“Meme股”，并通过集体行动推动公司管理层变动——原CEO被迫离职，创始团队成员重返董事会，同时任命来自Shopify的首席运营官Kaz Nejatian接任首席执行官。分析人士指出，这类散户驱动的股价飙升虽短期提振市值，但并未触及企业基本面。投资人Michael Burry近期在社交媒体表示：“资本狂欢无法掩盖商业模式的缺陷。” iBuying模式的结构性困境 iBuying（即时买房翻新转售）被视为Opendoor的核心业务，其理念是依靠算法在极短时间内评估房产价值，买入、翻修后迅速转售，从而获取差价。然而，这种看似高效的模式在现实中面临结构性限制。一个可规模化的业务，其收入增长应快于成本增长，但房屋买卖是典型的资本和劳动密集型行业。Opendoor在约50个市场运营，每个地区的许可、检查、人工与材料供给均差异巨大，标准化几乎不可能。业内专家表示：“互联网思维讲求复制效率，但房地产的本地化复杂性，让算法优势难以全面兑现。”因此，Opendoor的模式与科技行业的规模逻辑天然冲突。 Zillow的前车之鉴房地产巨头Zillow的失败为iBuyer模式敲响了警钟。2021年，其算法误判导致“Zillow Offers”业务大量高价购房，最终被迫亏损抛售。公司业务模式核心问题结果 Zillow iBuying（房屋翻新转售）算法误差、运营瓶颈 2021年关闭业务 Opendoor iBuying + 平台化探索高成本、难以规模化仍处转型阶段即便在市场景气期，Zillow Offers的毛利率依旧微薄。运营费用和房屋维护成本的上升，使盈利空间被彻底吞噬。Zillow最终的停摆说明：在高波动市场中，iBuying的风险极高。财报魔法与真实亏损 2025年上半年，Opendoor公布营收27亿美元，毛利润2.27亿美元，并特别强调录得1.23亿美元“贡献利润”（Contribution Profit）。然而，扣除实际支出后，公司税前亏损达1.14亿美元。所谓“贡献利润”，排除了绝大部分运营费用及22亿美元债务利息。这种做法被业内称为“财报魔法”，制造盈利假象。类似做法早在Zillow时代就曾出现——其2019年公布的“扣除利息后的售房回报”指标，同样掩盖了真实亏损。若计入所有成本，每套房的税前亏损高达7.2万美元，而非表面上的5000美元。未来路径与市场理性如今，部分散户希望Opendoor转向更轻的平台模式，通过撮合买卖双方和中介收取手续费。但这种思路早已被市场消化。事实上，Opendoor早在2022年已推出类似服务，但未能形成规模效应。房地产行业的高进入壁垒与周期性波动，使得任何模式创新都难以长期维持超额收益。分析机构RealEstateQuant指出：“即便Opendoor找到盈利方法，竞争者复制的速度也会极快。” 因此，当前最理性的策略，或许是利用散户热度增发股票，以筹集转型资金。正如游戏驿站（GME.US）所示，资本市场的热潮终会冷却，唯有自我造血能力才能决定公司存亡。编辑总结 Opendoor的股价暴涨是散户狂热与市场情绪交织的结果，但从商业逻辑到财务结构，该公司仍未解决盈利模式的核心问题。其iBuying业务与互联网可规模化逻辑相悖，财报中所谓“贡献利润”掩盖了持续亏损。除非能实现模式转型或重塑资产结构，否则这场狂欢更像是短暂的资本幻觉。常见问题解答 Q1：Opendoor的股价为何能在短时间内暴涨？A1：主要原因是散户群体“Open Army”集中买入，通过社交平台号召形成类似Meme股的情绪推动，加上空头回补效应共同造成股价暴涨。 Q2：iBuying模式的核心难点是什么？A2：该模式依赖资本与人工密集投入，缺乏标准化流程，各地政策与供应链差异巨大，难以像互联网平台那样实现低成本扩张。 Q3：Opendoor的“贡献利润”与实际亏损差距为何如此大？A3：贡献利润排除了大量运营费用和债务利息，使财务表现看似改善，但真实亏损仍高企，反映出公司经营压力未减。 Q4：Zillow的失败对Opendoor有何启示？A4：Zillow的倒下证明iBuying模式对预测精度和成本控制极度敏感，一旦算法偏差或市场反转，资金链将迅速紧张。 Q5：Opendoor未来能否通过转型实现盈利？A5：短期内难以实现。尽管公司正探索平台化服务，但市场竞争激烈、费用结构沉重。若不能在数据与服务环节形成壁垒，其盈利前景依旧不明朗。
今日美股网10-06 00:10
美国政府关门危机升级：众议院共和党拒绝返华盛顿，CPI数据或将推迟发布
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力市场的重要依据。该报告通常能显著影响美股、债市和美元走势。市场原本预期9月新增就业约5万个，高于上月的2.2万个，但远低于去年同期的24万个。就业增长放缓部分归因于移民政策收紧导致的劳动力供给减少。 Glassdoor首席经济学家Daniel Zhao表示，希望政府能尽快恢复运行，“我们祈祷下个月能如常看到就业报告”。美国劳工部网站目前已暂停更新，并提示：“由于联邦政府服务暂停，该网站将暂时不提供新数据。”与此同时，Indeed网站经济学家Allison Shrivastava指出：“当前就业增长速度显著低于一年前。” 经济数据原定发布时间受影响部门当前状态非农就业报告 10月4日美国劳工部已延期 9月CPI数据 10月中旬劳工统计局或推迟发布零售销售报告 10月底商务部存在不确定性 CPI数据推迟与历史经验对比通胀数据收集的停滞令市场担忧再度升温。2013年的政府关门曾导致美国经济数据连续两个月延迟发布，CPI、PPI、零售及住房数据均受到影响。当时的混乱情形被视为数据透明度下降带来的风险警示。密歇根大学经济学家贝齐·史蒂文森（Betsey Stevenson）指出：“虽然薪资处理公司和招聘平台可提供局部信息，但无法替代联邦统计机构的全面数据覆盖。”她强调，“没有任何私人机构能匹敌涵盖数千万员工的官方调查。” 当前的停摆不仅威胁到CPI数据，还可能影响下一轮美联储政策判断。投资者担忧，缺乏数据支撑的政策决策将增加市场不确定性。专家警示与经济决策挑战史蒂文森补充说：“我们正处于经济转折期，这使得数据比平常时期更为重要。”在她看来，数据空白期可能导致企业和政府在信息不足的情况下进行错误判断。经济学界普遍认为，若政府关门持续两周以上，将造成统计机构人力流失与数据中断，从而影响未来几个月的经济分析质量。金融机构警告称，投资者可能面临更高波动性，因为市场将被迫依赖私营数据源与模型推测，取代原本权威的政府统计。编辑总结美国政府关门不仅是政治博弈，更是对经济透明度与政策连续性的挑战。随着众议院共和党拒绝返华盛顿，CPI、非农等核心数据面临延迟风险。历史经验显示，长期数据缺失将扰乱金融市场与政策制定节奏。除非国会两党尽快妥协，否则美国经济将陷入“盲飞”状态，市场的不确定性或被进一步放大。常见问题解答 Q1：众议院共和党为何拒绝返回华盛顿？A1：共和党希望通过“拖延策略”迫使参议院接受其版本的临时支出法案，以在预算谈判中取得主动权。 Q2：政府关门对经济数据发布的影响有多大？A2：政府关门导致包括就业、CPI、零售等关键统计工作暂停，使市场和政策制定者缺乏准确参考。 Q3：历史上类似情况出现过吗？A3：2013年美国政府曾关门16天，造成当期经济数据延迟两个月发布，对市场造成明显扰动。 Q4：数据延迟会如何影响美联储决策？A4：数据空白可能迫使美联储依赖替代性指标做出政策判断，增加决策误差与市场波动风险。 Q5：短期内危机解决的可能性大吗？A5：由于两党立场对立，短期内达成支出协议的可能性较低，除非政治压力显著上升或金融市场出现动荡。来源：今日美股网
今日美股网10-06 00:10
美联储降息后，最超预期的市场竟是它？
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2025年金融圈最炸的消息，不是美股创新高，也不是比特币又抽风，而是港股，这个被很多人遗忘的“老演员”，居然在美联储降息后，单月暴涨突破26000点，创下近四年新高！更夸张的是，恒生科技指数一天飙出4%的涨幅，把同期磨磨唧唧的A股和美股都甩出几条街。有人在这场狂欢里提前布局，赚到“手软”。南向资金9月净买入超1600亿，全年破万亿，内资像不要钱一样往里冲。但也有不少人一脸懵：港股不是一直“要死不活”吗？怎么突然就“起飞”了？其实这波行情不是意外，而是美联储降息+AI业绩爆发+估值低到离谱三重buff叠满的结果，现在看懂还来得及上车！先搞懂：港股为啥突然“杀”回来了？要聊港股，绕不开美联储。这个全球资本的“总闸门”，一动，全世界的钱都得跟着转。 9月，美联储终于扛不住压力，降息25个基点。消息一出，市场立马“炸锅”。别看只是25个点，这可是全球流动性转向的信号！钱不再死守美元，开始往外找机会。而港股，正好站在“便宜+成长”的交叉口上，成了这波资金的首选目的地。国内的感受最直接。南向资金像开了闸一样往里灌，9月净买入1600亿，全年破万亿，创历史天量。这哪是“布局”？这根本是“抢筹”！而且抢的都是互联网、AI、高股息这些硬货。你说港股能不涨吗？估值低到离谱：聪明钱早已“抄底”。当很多人还在犹豫“港股能不能买”的时候，聪明资金早就动手了。恒生科技指数的市盈率，处于近十年30%的分位，比自身历史便宜，比全球其他市场更便宜。这已经不是“打折”，是“打骨折”！你说这样的机会，几年能遇一回？再加上美联储降息+AI业绩兑现，港股已经从“没人要”变成“抢不到”。节前资金可能还有点犹豫，但节后风格一回归，科技和AI主线只会更猛。互联网大厂集体转向：All in AI，一场不能输的战争。别小看AI：它已经不是“故事”，是“印钞机”。很多人还以为AI是“画饼”，但港股科技公司已经把它做成了“现金牛”。阿里把业务砍成四大块，全面聚焦“电商+云+AI”，AI收入连续八个季度三位数增长；百度的AI云、昆仑芯、无人驾驶三大新业务，二季度收入破100亿，连“木头姐”ARK都年内7次加仓；京东、小米也宣布千亿级AI投入计划，自研芯片成了大厂“标配”。为什么大厂都在拼命自研芯片？因为成本能砍半、性能还能翻倍！在大规模AI应用时代，谁掌握算力，谁就掌握未来。这不是选择题，是生存题。这背后有四大深层原因：降本增效：自研芯片能让AI推理服务成本直接砍半，在大规模应用阶段，这是决定生死的关键。性能优化：针对自身业务定制的芯片，比通用GPU效率更高、延迟更低。供应链安全：在地缘政治背景下，掌握核心芯片能力，就是掌握自身发展的命脉。生态构建：谁能为开发者提供最好的算力服务，谁就能赢得AI时代的未来。港股风口已来：你现在该怎么做？现在的港股，已经不是从前那个“跟跌不跟涨”的港股了。AI主线回归、资金疯狂涌入、估值还在低位，这三条线一拉，行情根本刹不住车。但普通人想抓住机会，也没那么容易。美联储下次议息会怎么说？AI公司的业绩能不能持续？哪些公司真有料？这些都得盯紧产业动态、政策变化，不是看两条新闻就能搞懂的。我们已经整理了港股AI产业链的核心公司名单，会在旗舰会员圈子里持续更新资金动向、政策解读、企业进展，帮你把这波机会拆透，也避开可能的坑。现在关注我们，还不晚！如果您也想把本轮港股主升浪的提前布局机会，扫码关注我们！格隆汇研究院将持续深耕全球前沿科技，以数据为基、逻辑为纲，帮你穿透市场波动，精准把握固态电池的投资先机！注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。
格隆汇10-05 18:11

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