FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

美股三大指数齐创历史新高！科技股狂欢，甲骨文盘后暴漲28%，中概股亮剑：阿里年内涨76%创新高，金龙指数逼近年内顶点

分个股表现不佳，如百度微跌0.17%，老虎证券、小牛电动等出现下跌。中东局势牵动金价神经大宗商品市场则上演“过山车”行情。COMEX黄金期货一度突破3700美元/盎司，创历史新高，但随后高台跳水转跌；伦敦现货白银冲高至41.476美元后回落超1%。这一波动与中东地缘政治紧张密切相关——以色列对卡塔尔首都多哈发动袭击，目标为哈马斯高层，造成6人死亡，包括一名卡塔尔安全人员。哈马斯谴责此举“公然违反国际法”，白宫称美方在袭击前一刻才获知消息，特朗普总统紧急介入调停。事件加剧了市场对原油供应中断的担忧，推动WTI和布伦特原油期货分别上涨0.82%和0.65%。经济数据方面，美国劳工统计局将截至2025年3月的12个月非农就业增长下修91.1万人，创2002年以来最大修正幅度，凸显经济根基脆弱。这一结果强化了美联储年内降息三次的预期，投资者正紧盯即将发布的8月PPI和CPI数据，以研判通胀路径。摩根大通CEO戴蒙警告：“数据证实经济放缓，但衰退与否仍不明朗。” 其他个股动态同样搅动市场：英伟达推出专为长上下文推理设计的Rubin CPX芯片，提升AI效率；微软被曝将在Office 365中采用Anthropic技术，减少对OpenAI依赖；锂矿股集体跳水，美国雅宝跌超11%，因宁德时代宜春锂矿复产预期。苹果新品发布会如期举行，推出iPhone Air等多款产品，但未能提振当日股价。

金融界09-10 08:50

早报（09.10）| 苹果重大发布！史上最薄iPhone来了；以色列空袭卡塔尔；马克龙任命第5位法国总理

证券收紧内地居民开户条件继富途证券、老虎证券、长桥证券等海外券商之后，全球最大的互联网券商盈透证券(Interactice Brokers)自上月起逐步收紧了对中国内地居民的开户通道，公司APP已在境内各应用商店下架。从盈透证券官网的下载链接跳转到苹果应用商店后，页面提示“APP不可用”“目前您所在国家或地区尚不提供此APP”。此前有网友称仍可以通过提供存量海外账户的开户证明在盈透证券开户。不过客服人员表示，近期相关政策有调整，目前中国内地居民仅通过这一方式已无法开户，核心条件是提供体现境外地址的证明。 1. 美国截至3月一年间非农就业初步下修91.1万根据政府周二发布的初步基准修正数据，截至3月的12个月内，非农就业人数预计将被创纪录下修91.1万人，意味着每月少了近7.6万。按1.71亿劳动力总数计算，本次修订约占0.6%。这是自2000年以来的最大下修幅度。 2. 台湾8月出口同比34.1%，远超预期台湾8月出口同比34.1%，预期22.3%，前值42.00%；进口同比29.7%，预期25.75%，前值20.80%。台湾8月贸易帐168.3亿美元，预期127.8亿美元，前值143.4亿美元。 3. 印尼央行将通过干预维持印尼盾稳定印尼央行介入市场，确保印尼盾波动反映基本面。印尼央行通过回购、外汇掉期交易保证市场流动性。 4. 法国借贷成本首次超过意大利法国的借贷成本历史性地首次超过意大利，这表明投资者对财政政策的担忧正在重新塑造欧洲的债券市场。这一变化部分原因在于技术因素：用于衡量法国10年期基准国债收益率的债券到期日比同等意大利国债稍晚。不过，两国国债收益率趋同的趋势已持续多年。 1. 二季度潮玩交易额涨超300% LABUBU连续两年销量登顶《2025闲鱼潮玩消费洞察报告》显示，2025年潮玩交易爆发式增长，二季度订单量、交易额齐涨超300%。国内潮玩市场加速分化，新IP迎来黄金上升期，LABUBU连续两年登顶销量榜，星星人、Rayan、WAKUKU等5大IP首次进入榜单前20。 2. EIA略微上调今年油价预期明年价格预期维持不变 EIA短期能源展望报告：预计2025年WTI原油价格为64.16美元/桶，此前预期为63.58美元/桶。预计2026年WTI原油价格为47.77美元/桶，此前预期为47.77美元/桶。预计2025年布伦特原油价格为67.80美元/桶，此前预期为67.22美元/桶。预计2026年布伦特原油价格为51.43美元/桶，此前预期为51.43美元/桶。 3. 中国短剧出海规模有望达百亿美元研究机构数据显示，当前，短剧海外应用已突破300款，全球累计下载量超过4.7亿次。今年第一季度，全球短剧应用内购收入逼近7亿美元，增至2024年第一季度的近4倍。而短剧出海的市场总规模，短期内有望达百亿美元量级。 4. 中国已发布人工智能国家标准30项 15项人形机器人国标正在研制从市场监管总局例行发布会上获悉，目前，我国人工智能国家标准已经发布30项，正在制定的有84项，基本覆盖了基础软硬件、关键技术、行业应用和安全治理。国家标准委正全力推动15项人形机器人国标研制，下一步将重点攻关人形机器人安全、驱动技术、数据利用等标准。 5. 国家体育总局：到2030年体育产业总规模目标超过7万亿元国新办举行政策吹风会，国家体育总局副局长李静介绍，最新数据显示，2023年全国体育产业增加值达到14915亿元，占国内生产总值的比重为1.15%。2021—2023年，体育产业增加值年均增速11.6%。9月4日，国务院办公厅向社会公开发布了《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》。在宏观层面上，提出到2030年，体育产业总规模超过7万亿元。昨日，A股方面，沪指跌0.51%报3807点，深证成指跌1.23%，创业板指跌2.23%，全市场超4000股下跌。盘面上，国际金价续创新高，贵金属、黄金板块爆发，房地产、银行板块活跃。另外，重组蛋白板块下挫，AIPC、半导体板块走低。港股方面，恒生指数涨1.19%盘中一度站上26000点大关，恒生科技指数涨1.3%亦刷新近期高位，国企指数涨1.32%重上9200点上方。盘面上，大型科技股多数走强，大金融股、中字头等权重表现活跃，黄金股全天维持强势行情，另一方面，稀土概念股跌幅靠前，苹果概念、餐饮股普遍弱势。主力动向，南下资金净买入港股102.31亿港元。其中：净买入阿里巴巴-W 42.34亿、中国平安5.39亿、中芯国际4.82亿；净卖出小米集团-W 17.32亿、美团-W 8.48亿、康方生物4.58亿。龙虎榜中，单日净买入额前三为春兴精工、英联股份、万马股份，分别为2.06亿元、1.40亿元、1.37亿元。涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为新瀚新材、科新机电、博苑股份。两市融资余额：截至9月8日，上交所融资余额报11662.59亿元，较前一交易日增加106.09亿元；深交所融资余额报11236.2亿元，较前一交易日增加154.75亿元；两市合计22898.79亿元，较前一交易日增加260.84亿元。

格隆汇09-10 08:10

美国IPO热潮重启！从加密到消费，多家企业扎堆秋季路演

有力支撑，尽管政治与经济逆风犹存。美国老虎证券分析师裴波（Bo Pei）表示：“只要股市保持强势，我们预期会有更多IPO出现。” 特朗普关税担忧降温今年4月，在特朗普政府宣布对主要经济体征收大规模关税后，全球市场剧烈动荡，美国IPO市场几乎陷入停滞。市场原本寄望的脆弱复苏一度破灭。此前推迟上市的企业预计将抓住秋季窗口，测试投资者需求是否真正回归，尽管政治不确定性、利率波动及潜在的贸易紧张局势依然是潜在阴影。舒斯特（Josef Schuster）警告称：“特朗普关税仍是IPO市场的潜在风险因素……更高的股市与利率波动可能对整体市场情绪产生负面冲击。” 纳斯达克首席执行官阿德娜·弗里德曼（Adena Friedman）今年早些时候曾表示，随着更多大型私企开始勇敢面对波动并寻求资本市场融资，2024年下半年的IPO储备管道显得更为充实。她同时指出，受贸易政策不确定性影响的公司普遍采取谨慎态度，选择观望直到局势更明朗。 IPO Boutique高级研究分析师杰夫·泽尔（Jeff Zell）称：“我们预计数字资产领域和AI相关企业将在今年秋季继续引领IPO市场。”Dealogic数据显示，金融板块今年在IPO复苏中表现领先，因其几乎不受关税冲击的直接影响。截至目前，规模最大的IPO来自LNG公司Venture Global（17.5亿美元），其次是专注于AI的云服务公司CoreWeave，以及设计软件制造商Figma。泽尔（Jeff Zell）补充道：“随着强劲的首发表现以及低利率环境的支撑，2026年有望迎来更大规模的新股上市潮。” 等待只会错失良机，唯有提前布局，才能在行情起伏中抢占先机。 VSTAR为你提供精准信号与系统化策略，助你稳健应对风险，把握机会。市场风暴来临前，先武装自己！特朗普对加密货币的立场及其家族的踏足，随着资本加速涌入，比特币与相关板块或将迎来更剧烈的波动。等待往往为时已晚，唯有现在提前布局，才能在波动中占据先机。 VSTAR为你提供精准信号 + 系统策略，让你稳步应对风险。限时三重大礼： ✅ 开户即送价值50元黄金会员 ✅ 入金500美元送《轻松学外汇》课程 ✅ 入金5000美元再送《美股投资宝典》即刻点击这里注册，立即体验下一代智能交易平台。

VSTAR09-03 00:11

老虎国际2025Q2业绩会分析师问答

收听老虎国际2025Q2业绩会回放 $老虎证券(TIGR)$ 操作员我们现在来回答华兴资本的 Cindy Wang 提出的第一个问题。 Cindy Wang 恭喜您第二季度取得了出色的业绩。我有两个问题。首先，公司的税前利润环比增长，但所得税费用环比下降。而且实际税率也降至15%左右。这背后的原因是什么？这种增长是否可持续？其次，其他收入也强劲增长。这主要来自投资银行业务吗？第二是关于加密货币业务。那么公司的加密货币业务进展如何？我们听说公司已经引入了战略投资者，共同发展这一领域。您对香港加密货币市场的发展有什么计划和看法？有没有计划在新加坡和美国获得牌照？曾飞有效税率下降有两个主要原因。首先，第二季度所有授权子公司的税前利润均有所增长，这降低了我们美国子公司在集团总利润中的权重。由于美国的税率最高，因此权重的降低有助于降低集团整体的税率。另一个原因是，我们在第二季度获得了更优惠的新加坡税率，从17%降至13.5%。至于其他收入的大幅增长，投行业务的增长确实是主要贡献者。第二季度，我们承销了4家美国公司IPO，其中2家是簿记管理人。此外，由于市场波动，外汇收入环比增长。由于资产管理规模（AUM）的快速增长，我们的财富管理收入也增长了约70%。巫天华我来回答第二个问题。我们坚信数字资产如今已成为一个重要的资产类别，我们致力于扩大在数字资产市场的影响力。我们的目标是开发一个全面的一站式平台，无缝连接传统金融资产和数字资产。产品体验一直是老虎交易所长期成功的关键。与传统的 Web 2.0 交易相比，Web 3.0 仍然是一个相对较新的领域。我们致力于保持老虎交易所在产品功能方面的高标准。为了进一步推进这些努力，我们与 Web 3.0 生态系统中经验丰富的战略投资者合作，他们也是数字资产交易所早期的先驱和成功的企业家。因此，通过将他们的专业知识与我们在Web 2.0金融科技方面的经验相结合，我们致力于共同开发能够在全球市场上脱颖而出的尖端数字资产交易产品。尽管这项业务目前仅占我们总收入的一小部分，但我们正在看到强劲的增长，尤其是在我们不断拓展香港业务并推出数字资产存取等行业领先功能的情况下。我们香港平台的交易量显著增长，数字资产托管规模也实现了增长。第二季度，数字资产交易量环比增长约65%，我们交易所的托管资产规模环比增长近一倍。在全球市场，我们已在美国14个州获得数字资产交易牌照，新加坡的牌照申请也正在积极推进中。未来，我们计划投入更多资源改进产品，支持更多交易功能，力求为用户提供更全面、更顺畅的交易体验。谢谢。接线员，请继续下一个问题。操作员我们现在来回答花旗银行的 Judy Zhang 提出的下一个问题。 Judy Zhang 我有两个问题。第一个问题是关于公司第三季度迄今为止的运营率。具体来说，您能否分享一下交易量、客户资产和新付费客户增长方面的一些早期趋势？第二个问题是，您能否介绍一下第二季度和第三季度迄今为止香港市场扩张的进展？我们注意到，自从进入香港市场以来，老虎证券来自本地客户的资产一直在快速增长。公司也提到本地客户的质量非常好。鉴于目前令人满意的投资回报率，老虎证券计划何时加强在香港的客户获取和广告投放？这将如何影响公司未来的客户获取成本（CAC）？巫天华好的。总体而言，我们对本季度迄今为止的运营表现非常满意。就交易活跃度而言，过去两个月，我们平台上的月均股票交易量高于第二季度的月均交易量。由于我们根据美国股市的股票交易量赚取佣金，因此第三季度迄今为止的佣金收入一直保持着目标水平。就客户资产而言，与第二季度末相比，客户资产实现了较高的个位数增长。这其中很大一部分增长是由市价收益推动的。净资产流入趋势也相当积极，尤其是在零售客户贡献了很大一部分增长的情况下。至于新增实金账户，我们仍然坚持第二季度的客户获取策略，即优先考虑用户质量和净资产流入。我们很高兴看到香港市场的贡献显著提升，目前几乎与新加坡的贡献持平。由于香港的用户质量在我们进入的所有市场中最高，我们有信心在第三季度保持新增信贷账户的用户质量。曾飞截至第二季度和第三季度，我们加大了对香港市场的投资力度。我们组织并参与了众多线下活动和展览，积极与当地社区互动。我们的目标是提升品牌知名度和客户参与度。通过将线下活动与创新的金融科技解决方案和激励措施相结合，我们能够触达更广泛的本地投资者群体。我们在用户质量和客户资产方面都取得了切实的成果。例如，在第二季度，每位新增香港资金用户的平均净资产流入达到约3万美元，这推动香港整体客户资产环比增长约50%。截至第三季度，香港新增资金账户数量已接近新加坡的增长速度。我们在香港的加速扩张不仅创造了更健康、更可持续的增长，也加深了我们对当地市场的了解。过去两年，我们的努力已初见成效。未来，我们将继续加快在香港的布局，届时您将看到更多更精彩的活动，以推动用户增长和品牌知名度的提升。关于客户获取成本 (CAC)，自我们第二季度开始加大香港客户获取力度以来，平均客户获取成本 (CAC) 约为400以上。这相对高于其他市场，但投资回收期仍然相当健康，在当前市场条件下约为两个季度。我们预计第三季度及今年剩余时间香港的平均客户获取成本 (CAC) 将根据我们的营销策略有所波动。我们预计它将保持在这个水平左右。操作员我们现在来回答瑞银集团的 Dennis Bai 提出的下一个问题。 Dennis Bai 非常祝贺这一系列强劲的业绩，我是瑞银的丹尼斯。我有两个问题。第一个问题，您能否提供一下不同区域市场新增存款客户的详细情况？第二，我们注意到二季度新增存款客户数量环比下降，这是什么原因？您如何看待未来的增长？巫天华关于第一个问题，关于新增入账账户的地区分布。第二季度，约50%的新增入账账户来自新加坡和东南亚地区，约30%来自香港和大中华地区，15%来自澳大利亚和新西兰市场，约5%来自美国市场。第二季度，我们新增了近4万名用户。我们相信，无论从年度目标还是用户获取速度来看，这个数字都完全符合我们的预期。从另一个角度来看，虽然第二季度的数据略低于第四季度，但主要原因包括4月份资费战的影响、投资者情绪波动，以及最重要的，我们对用户获取渠道进行了有针对性的调整。这包括关闭一些质量低、投资回报率低的渠道，并在新加坡投放一些线上广告，以确保高质量的用户群。总体而言，这些调整已被证明是有效的。我们非常重视增加客户资产，并保持健康的净资产流入结构。如前所述，新增客户的平均净资产流入超过2万美元，在新加坡和香港，甚至达到了3万美元左右。更重要的是，第二季度近4万名新增用户贡献的净资产流入超过了第一季度超过6万名新增用户。此外，我们的整体获客成本较第一季度下降了约10%。展望未来，无论从效率还是盈利角度来看，我们都计划继续优化并动态调整获客策略，重点关注用户质量和客户资产。谢谢，Dennis。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券08-28 11:21

老虎国际2025Q2业绩会高管解读财报

老虎证券08-28 11:21

港股周报：A股大涨，恒指将再创新高？

2. 下周，英伟达、美团、蜜雪集团、老虎证券、阿里巴巴、比亚迪等公司将发布财报： $美团-W(03690)$ $蜜雪集团(02097)$ $阿里巴巴-W(09988)$ $比亚迪股份(01211)$

老虎证券08-22 17:35

双登股份：火爆的申购数据VS恶化的基本面，小心了！

昨日，双登股份开启招股，申购数据火爆，老虎证券app显示融资申购倍数已超405倍： $双登股份(06960)$ 看新闻，很多媒体说它是AIDC智算中心储能第一股；看大v，无数人都在说梭哈，还有人说上市首日能翻倍！能不能翻倍我不知道，但所谓的AIDC智算中心储能第一股不过是媒体的噱头，双登股份的基本面其实堪忧。从业务上看，双登股份就是做储能电池的，只不过主要针对通信及数据中心两个细分市场。因此，它和宁德时代、中创新航、亿纬锂能等锂电池企业没有本质不同。从财务数据上看，双登股份似乎还不错，今年前5个月的收入为18.7亿，同比增长33.9%：但看净利润，今年前5个月同比下滑9.3%。分产品看，今年前5个月，锂离子电池收入4.57亿，占比24.4%，同比增长4.8%；铅酸电池营收13.58亿，占比72.6%，同比增长46%：锂电池大家听得比较多，铅酸电池了解的比较少。目前，储能技术主要包括电化学及机械储能技术。电化学储能技术可进一步分为锂离子电池、铅酸电池、钠离子电池等类型。铅酸电池相比锂电池，属于更传统的技术，它的优点是成本低、更安全（不易起火爆炸）、循环回收体系成熟（回收率可以达到 95%以上，产业链闭环完善）、低温性能好、瞬间大电流放电能力强。因此，在某些领域，铅酸电池更受欢迎，比如对安全稳定要求更高的通信，数据中心的多种应用场景尤其是在高瞬时放电率的场景下。从行业上看，双登股份的收入主要来自数据中心和通信基站，电力及其他储能市场收入较低：在通信市场，由于新建5G通信基站建设放缓，双登股份来自通信基站的收入表现不佳，从2022年的26.4亿减少到2024年的23亿，今年前5个月的收入增速只有6.2%。电力储能及其他场景在激烈竞争下，今年前5个月出现不同程度的下降。由此来看，双登股份增长点集中在数据中心市场。目前，铅酸电池占据了数据中心储能新增装机容量的85%，然而，根据弗若斯特沙利文的资料，在可再生能源计划及技术进步的推动下，锂离子电池佔全球数据中心储能市场新增装机容量的比例预计将会上升，由2024年的11%提升至2030年的82%，年复合增长率113.9%，同期，铅酸电池的年复合增速仅为7.6%：由此来看，双登股份在数据中心市场的份额，很可能被其他锂电池巨头给瓜分了。从毛利率上看，双登股份无论是锂电池还是铅酸电池，盈利能力都在下滑，今年前5个月的毛利率为14.9%，较去年同期下滑4.8个百分点：利润下滑的情况下，双登股份本次ipo的估值并不高，总市值为60.48亿港币（约55.7亿人民币），较2022年底估值仅上涨14%，动态市盈率为16.4倍。虽然估值不高，但也没啥机构对它感兴趣，本次ipo的基石投资者只有1位，且是地方国资专门为了双登股份上市而设立：由此来看，双登股份ipo首日或在低估值、数据中心储能电池概念及牛市情绪衬托下大涨，但从长期来看，双登股份的基本面堪忧。

老虎证券08-19 15:26

外资两月净买入中国股票27亿美元，高盛上调目标点位，恒生科技指数飙涨3.52%

哔哩哔哩、小马智行涨超6%，富途控股、老虎证券涨超5%。腾讯控股ADR大涨近7%，公司二季度实现营收1845亿元，同比增长15%。阿里巴巴、网易、百度、唯品会、金山云涨超3%，腾讯音乐、贝壳、理想汽车、蔚来、好未来等涨超2%。亚洲交易时段，A股、港股市场同样表现强劲。沪指涨0.48%，突破去年10月8日高点，创近4年新高。深证成指涨1.76%，创业板指大涨超3%。恒生指数大涨2.58%，恒生科技指数大涨3.52%。中国股票市场结构现在更倾向于高水平的科技和金融公司，而易受宏观环境影响的周期性公司有所减少。

金融界08-14 06:58

天岳先进：行业地位无可挑剔，只是季度业绩太差，估值太高！

昨日，天岳先进开启申购，短短一日，老虎证券app显示的超额认购倍数已超35倍：对于一家已经在A股上市的新股来说，这样的认购倍数已经非常火爆了。为什么投资者如此追捧天岳先进？一是今年5月以来，随着港股行情持续上涨，新股上市首日表现极好，仅28%的新股破发。最近一个月，更是无一新股破发：二是天岳先进是一家优质公司，主做碳化硅衬底，按照2024年的收入算，天岳先进是全球排名前三的碳化硅衬底制造商，市场份额为16.7%，仅次于Wolfspeed： $Wolfspeed Inc.(WOLF)$ 碳化硅衬底是指以碳化硅粉末为主要原材料，经过晶体生长、晶锭加工、切割、研磨、抛光、清洗等制造过程后形成的单片材料，是用于制作宽禁带半导体及其他碳化硅基器件的基础材料。碳化硅材料拥有耐高压、耐高频、高热导性、高温稳定性、高折射率等特点，可作为诸多行业实现降本增效的关键性材料。目前，碳化硅衬底主要用来制造功率器件及射频器件，该等器件最终应用于电动汽车、AI数据中心及光伏系统等领域的终端产品。碳化硅衬底主要用于电动汽车的电机驱动器、车载充电器(OBC)及DC/DC转换器。根据弗若斯特沙利文的资料，采用碳化硅衬底的功率模块可(i)提高电机驱动器的能量转换效率，大幅减少70%至90%的能量损耗，从而增加电动汽车的续航里程，并在高温环境下保持稳定的高功率输出，从而支持更高的额定电压；(ii)提高OBC的充电效率，实现高压快速充电，从而缩短电动汽车的充电时间，最终改善电动汽车车主的用户体验；及(iii)提高DC/DC转换器的能量转换效率，减少80%至90%的能量损耗，从而提高整体电能利用效率，将车载电子器件功耗对电动汽车续航里程的影响降至最低。根据弗若斯特沙利文的资料，天岳先进是全球少数能够实现8英寸碳化硅衬底量产、率先实现2英寸到8英寸碳化硅衬底的商业化的公司之一、也是率先推出12英寸碳化硅衬底的公司。碳化硅衬底的尺寸变大会导致表面积越大，单个衬底上生产的晶片数量更多并可减少边缘废料，从而提高生产效率及提升成本效益。目前，全球能够量产8英寸碳化硅衬底的企业只有少数几家企业，12英寸是最先进的技术，尚未大规模应用。于2023年，天岳先进实现8英寸碳化硅衬底量产，收入规模快速爆发，2024年营收达到17.7亿，同比大增41%：然而，随着全球新能源汽车渗透率放缓，下游客户去库存，汽车芯片龙头公司业绩放缓，如天岳先进第一大客户英飞凌，公司业绩连续6个季度下滑，今年二季度营收仅同比增长0.05%。因此，天岳先进的业绩增速也大幅放缓，今年一季度营收同比下滑4.3%，净利润在研发费用增加的情况下，更是大幅下降81.5%：盈利能力也随之出现下降，一季度毛利率从高点时的32.6%下滑至24%：季度业绩恶化的情况下，天岳先进的市销率估值仍然高达15倍：对于毛利率在25%左右的公司来看，15倍的市销率堪称天价，如假设天岳先进未来年营收翻一倍，达到35亿，按照目前的盈利能力算，市盈率估值也将在66倍。超高的估值+萎靡的业绩，天岳先进自去年924牛市至今，涨幅并不高，仅有34%，远低于其他企业。也正如此，天岳先进本次港股IPO没有得到主力机构认可，基石投资者中主要是公司所在地地方政府，且基石投资者认购比例只有36%：不过对于港股打新来说，投资者往往在暗盘或开盘首日卖出，因此，港股折价率成为上市首日是否破发的关键。按照42.8的发行价算，天岳先进港股定价比A股低36%，相比其他A+H半导体公司来说，该定价有一定的上涨空间： $FORTIOR(01304)$ $华虹半导体(01347)$ $天岳先进(02631)$ 由此来看，投资者追捧天岳先进还是有道理的。

老虎证券08-12 15:08

银诺医药：无脑干！暗盘赶紧跑！

今天，银诺医药开始招股，老虎证券app显示的融资申购倍数已超29倍：医药股是今年港股市场上的香饽饽，创新药涨了一轮又一轮，连此前惨不忍睹的疫苗、医疗器械也开启了翻倍之旅：鸡犬升天的情况下，医药新股受到投资者猛烈欢迎，刚刚结束招股的中慧生物，也是一只垃圾疫苗股，但超额认购倍数超过了4000倍，为今年超购王第三位！从历史上看，超额认购超过4000倍的新股，上市首日无一破发，而且，很有可能会暴涨：中慧生物能否延续奇迹，且看明日暗盘表现。 $中慧生物-B(02627)$ 中惠生物这个垃圾疫苗股都获得了4000倍的认购，做降糖药的银诺医药估计差不到哪去。 $银诺医药-B(02591)$ 不过话说回来，虽然银诺医药比中慧生物好一些，但其实，还是一只烂股。首先，银诺医药成立于2014年，在创新药里，算是成立比较早的了。虽然成立时间很早，但银诺医药现在也就一款产品获批上市，即依苏帕格鲁肽α，而且，研发人员只有37人。依苏帕格鲁肽α是一款人源长效GLP-1受体激动剂，有三个适应症，分别是2型糖尿病、减肥及MASH。今年1月，依苏帕格鲁肽α在中国成功获得用于治疗2型糖尿病(T2D)的监管批准。今年3月，银诺医药在中国启动依苏帕格鲁肽α治疗肥胖和超重的IIb/III期临床试验，并预计将于2026年第四季度完成该试验。预计2026年启动依苏帕格鲁肽α治疗MASH的二期临床实验。除了依苏帕格鲁肽α外，银诺医药其他在研产品处于临床前研究阶段，连临床实验都没开始做，完全是为了上市来凑数的：临床前的药品大家无需关注，距离上市还有5年以上时间，对于打新的人来说，我们只争朝夕。因此，银诺医药有没有前途完全看依苏帕格鲁肽α了。从适应症上看，依苏帕格鲁肽α无论用于降糖还是减肥，市场空间都非常大，但是，这两个市场竞争非常激烈。截止目前，国内已上市的依苏帕格鲁肽α类药物有5款，其中，诺和诺德的司美格鲁肽和礼来的替尔泊肽占据了主要的市场份额：除了上市产品多外，在研产品更多，截至目前，中国有52种用于治疗糖尿病的GLP-1受体激动剂候选药物处于临床开发阶段，其中四种提交了NDA/BLA（上市申请），九种正在中国进行III期临床试验，包括恒瑞医药、信达生物、石药集团等国内知名创新药企：从申请上市时间来看，信达生物和先为达生物的产品今年有望获批。减肥药方面，银诺医药的产品最快也得2027年底才能获批上市了，而目前已经上市的减肥药已有9种，其中两种为人源长效GLP-1受体激动剂，即Wegovy及 Zepbound。于2024 年，Wegovy以57.5%的市场份额领先，其次是Zepbound占33.6%：信达生物的减肥药玛仕度肽已经在今年6月获批上市，竞争格局进一步恶化。 $信达生物(01801)$ 除已上市产品外，中国有53种处于临床开发阶段用于治疗超重和肥胖的 GLP-1受体激动剂候选药物，其中21种为人源长效的GLP-1受体激动剂：银诺医药的研发进度不算领先，等上市之后，减肥药市场早就从蓝海变成红海了。由此来看，银诺医药没啥前途，随着在研产品逐步进入临床实验阶段，研发投入有望再度飙升，若想盈利，猴年马月了：从基石投资者来看，银诺医药拉来的基石要么无名，要么是个人投资者，而且认购比例仅占发行股份的11%，又是来凑数的：这么个质地，公司发行市值却高达85亿港币，也就是赶上港股创新药大牛市了，不然这样的定价，指定无人问津！总结一下，银诺医药无脑打新可以，但建议上市之后赶紧卖给傻子，千万别长留。

老虎证券08-07 15:09

24小时热点