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把握降息机遇与产业拐点，布局生物科技资产正当时

球生物科技行业的长期发展红利。随着人口老龄化趋势加剧、居民健康意识提升以及医疗支出持续增长，生物科技行业的需求基础日益稳固。同时，在政策支持和技术进步的双重推动下，国内生物科技企业的创新能力和国际竞争力不断提升，行业正处于快速成长期。从估值角度看，经过前期调整，恒生生物科技指数的估值已回落至33倍PE-TTM，处于近5年以来的32%，而降息预期的升温将为板块带来估值修复的动力。从业绩角度看，随着研发成果逐步商业化，相关企业的盈利能力有望持续改善，为投资者带来丰厚的回报。对于看好生物科技行业长期发展前景的投资者而言，当前正是布局港股生物科技的较好时机。对于普通投资者而言，投资生物科技个股面临诸多挑战，投资者在信息获取上存在明显劣势，个股选择难度大。与其追逐单个“爆款”，不妨考虑用ETF编织一张覆盖产业龙头的投资网络。相关产品恒生生物科技ETF易方达（159105），一键打包港股生物科技龙头，9月22日起公开发售。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云12小时前

伊利欣活×记忆咖啡馆：用“欣”守护阿尔茨海默病群体

将话题从关注这一特殊群体，延伸至对中国老龄化健康的思考，让这场小小的公益，逐渐成为众人关注的温暖议题。初心践行：以责任守护健康与温暖对伊利欣活而言，“用‘欣’守护计划”不只是一次公益行动，更是对行业常规的突破——不局限于谈论营养，更愿真正走进需要关怀的群体心中。阿尔茨海默病群体的需求，与品牌长期关注的健康领域高度契合，此次与社区咖啡馆的合作，正是将“专业营养”与“人文关怀”紧密相连。未来，品牌将继续深耕健康领域，以营养夯实健康根基，以公益传递温暖力量，愿让更多阿尔茨海默病群体知晓：即便记忆会褪色，爱与守护永远常在。

金融界昨天21:20

华鑫证券：给予雷赛智能买入评级

指导意见加速国产替代；二是需求端变化，老龄化与人力成本上升倒逼自动化升级；三是技术端突破，AI革新推动机器人商业化落地。尽管2024年OEM行业规模同比下滑5%，但“新质生产力”政策与智能制造转型仍为行业开辟广阔空间，公司通过技术突破与渠道优化，有望在结构性机遇中实现持续增长。　　技术深耕构筑行业壁垒，创新驱动打造增长引擎　　作为运动控制领域的领军企业，公司依托国家级高新技术企业和专精特新"小巨人"企业的双重资质，构建了强大的技术护城河。其1441项自主知识产权（含541项有效专利和12项国外专利）和多个省级研发平台为其持续创新提供了坚实基础。2024年研发投入达1.95亿元，占营收12.30%，重点突破高速高精度控制、总线技术等关键技术，实现产品迭代升级。在核心业务方面，步进系统（收入6.06亿元）通过DM5系列实现进口替代；伺服系统（收入7.09亿元）的L8系列性能比肩国际水平；控制技术业务（收入2.52亿元）的PLC产品收入同比大增88.16%。在人形机器人领域，通过研发高密度无框力矩电机等核心部件，并设立专业子公司，成功切入这一新兴赛道。公司独创的"三轮驱动"战略和"六化"产品体系，不仅优化了现有产品结构，更为未来发展提供了清晰路径，展现出技术领先与商业落地的双重优势。　　三线协同+海外布局，打开全球增长极　　公司以"区域线、行业线、产品线"三线协同为核心战略，深度绑定战略行业大客户，通过运动控制技术与场景的融合创新，突破同质化竞争，实现从价格战向TVO/TCO价值战的升级。同时，公司加速渠道网络扩张，加大经销占比，拓展外资品牌合作，在近千亿市场中延伸业务触角，服务数万家设备客户，提高市占率。此外，公司稳步推进海外布局，以科技创新驱动高端化，成熟产品线通过CE、UL等国际认证，远销欧美、东南亚等地区，关键技术达国际领先水平，助力业务持续增长。　　盈利预测　　预测公司2025-2027年收入分别为18.64、21.90、25.29亿元，EPS分别为0.81、0.98、1.17元，当前股价对应PE分别为60.2、49.9、41.7倍，考虑雷赛智能运动控制领域核心技术优势明显，多元化布局拉动海外收入增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。　　风险提示　　宏观经济风险；研发风险；市场竞争加剧风险；知识产权受到侵害和泄密的风险；新产业发展不及预期风险；供应链与成本风险；国际化拓展风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为60.1。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星昨天13:01

加拿大人口增速创近八十年低点经济前景再受冲击

必须依靠移民来补充税基和劳动力，以应对老龄化社会。2024年第二季度，加拿大自然增长（出生减死亡）仅增加13,404人，而国际移民则贡献了33,694人，占同期人口增长的70%以上。

Lisa昨天00:11

政策频出、市场扩容：中医药产业进入高质量发展快车道

三大方向：慢病管理与亚健康调理，满足老龄化社会对健康管理的刚性需求；数智化转型，通过AI、大数据、区块链提升产业效率和用户体验；国际化拓展，在全球市场提升中医药的影响力和竞争力。目前，中医药已传播至近200个国家和地区，世卫组织统计显示，有113个会员国认可针灸疗法。广药集团、白云山、同仁堂等企业已在多个国际市场注册产品，部分中成药在海外保持长期领先的出口份额。产业观察专家表示，随着政策扶持和市场需求持续释放，中医药产业正迎来新一轮高质量发展机遇。未来，国药企业将在守正与创新的平衡中，以慢病需求为切入点，以数智化技术为支撑，以全球化布局为舞台，在世界健康产业版图上书写新的篇章。

琳琳总总09-24 23:50

中国精算师协会商敬国：从风险转移者到服务提供者品牌是保险业未来的通行证

关键领域。在养老金方面，他指出，中国老龄化趋势加速，养老需求成为刚性且长期的市场。“保险公司在年金业务上具有不可替代的优势，这是其他金融机构无法涉足的领域。”他提到国寿、平安等公司已在企业年金管理上建立优势，但整体市场仍处于起步阶段，潜力巨大。在健康险领域，商敬国认为其具备“明显的IP特征”。“就像提到联合健康，人们就知道它是做健康保险的。如果你在这个领域做得好，品牌自然形成，客户会主动来找你。” AI时代：信息透明倒逼品牌真实化在AI时代，信息高度透明，企业正面与负面信息都极易被获取。“你说自己好，别人未必信。”商敬国指出，品牌建设必须建立在真实能力之上。“如果你做不好，宣传越多，反噬越强。” 他呼吁保险公司要“找准方向、做深做透”，避免成为“什么都卖的百货公司”，而应成为“在某一个领域有核心竞争力的专业服务商”。结语：品牌是保险业未来的通行证商敬国的演讲在现场引发强烈共鸣，多次被掌声打断。他用精算师的数据思维与行业的前瞻视角，为中国保险品牌的进化指明路径：从风险转移者，升级为服务提供者；从同质化竞争，转向专业化分工；从广告宣传，回归价值传递。在金融品牌愈发重要的今天，商敬国的观点不仅适用于保险业，也为整个金融行业的品牌建设提供了深刻启示：真正的品牌，始于能力，成于信任，久于服务。

金融界09-24 17:00

企业年金二季度投资成绩单出炉，工银瑞信以“长钱长投”助力养老金融建设

力养老保障体系建设当前我国已进入中度老龄化社会。国家统计局数据显示，截至2024年底，我国60岁及以上人口达3.10亿人，占全国人口的22%；65岁及以上人口2.20亿人，占比15.6%，养老保障需求迫切。2023年中央金融工作会议首次明确提出将养老金融作为金融业要做好的“五篇大文章”之一，为其发展提供了明确的政策指引。作为业内少数拥有养老金全牌照的机构，工银瑞信深度参与养老三支柱建设，以专业能力链接“民生保障”与“国家战略”，助力“养老金融大文章”落地。除了企业年金，在第一支柱领域，工银瑞信2010年成为全国社保基金境内投资管理人之一，2016年获基本养老保险投资管理人资格。在第三支柱领域，工银瑞信基金是首批推出养老目标基金Y份额的机构，目前旗下13只产品已纳入个人养老金可投资产品名录，覆盖“70后”至“95 后”不同年龄段及稳健、平衡、积极等多类不同风险偏好投资者的需求。在高质量发展理念指引下，工银瑞信以专业平台优势和长期业绩证明其作为“耐心资本”的核心价值。未来，工银瑞信将继续发挥头部机构优势，为养老资金保值增值保驾护航，为我国多层次养老保障体系建设注入更多稳健动力，推动“老有所依、老有所养”美好愿景的实现，为写好金融“五篇大文章”、助力金融强国建设贡献专业力量。数据说明：全国企业年金积累基金规模、参与企业及员工数量、公募基金企业年金管理规模、全国企业年金各类组合平均收益率、工银瑞信企业年金管理规模、管理组合业绩数据来自人力资源社会保障部社会保险基金监管局2025年2季度《全国企业年金基金业务数据摘要》，截至2025年6月30日。近三年指2022年7月1日-2025年6月30日。风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金名称中含有“养老”字样，并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，基金不保本，可能发生亏损。养老FOF为混合型基金中基金，其预期收益和风险水平低于股票型基金、股票型基金中基金，高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金、货币型基金中基金。如果投资港股通投资标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资于权益类资产存在较大收益波动风险。指数基金主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征，预期风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。指数联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份股停牌等潜在风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。市场存在风险，投资须谨慎，投资管理人不保证企业年金基金财产管理过程中本金不受损失，亦不保证一定盈利。投资管理人声明在合同、有关报告或文件中向投资者介绍的投资收益预期、业绩比较基准等仅供投资者参考。年金的过往业绩并不预示其未来表现，投资管理人管理的其他产品的业绩并不构成年金业绩表现的保证。

金融界09-24 13:50

E目了然 | 创新驱动与国际崛起下的医药投资机遇

台频频“破圈”，政策利好层层释放，人口老龄化带来需求长周期扩张，医药行业正再次站在时代的聚光灯下。 ●复盘十五年行情：医药板块的周期轮动与涨跌逻辑医药行业从来都不缺故事，更不缺行情。回顾过去十五年，医药行业经历了多次显著的市场周期，每一轮牛市都有其独特的驱动因素与市场表现。 ※2009-2010年，“四万亿”政策推动市场反弹，叠加医药行业整改完成、医保目录扩容与支出扩张，行业上市公司业绩大增，中证申万医药生物指数飙涨148.46%，远超同期上证指数涨幅54.22%，成为当时市场中的“领涨先锋”（数据来源：Wind，统计区间：2009.1.1-2010.12.31。中证申万医药生物指数代码：000808.CSI，基日：2004-12-31，发布日期：2012-02-17，成份数量：100，发布机构：中证指数有限公司；上证指数代码：000001.SH，基日：1990-12-19，发布日期：1991-07-15，成份数量：2236，发布机构：中证指数有限公司）。 ※2013-2015年，A股牛市中，医药行业内部分化。行业监管趋严，部分中小药企出清，行业整体未跑赢创业板指数。然而，智慧医疗等新型主题受到资金青睐，走出结构性行情。 ※2019-2021年，在疫情催化、审评加速和集采预期消化背景下，医药板块再度走强。创新药及产业链备受青睐，CXO指数上涨277.13%，行业迎来高光时刻（数据来源：Wind，统计区间：2019.1.1-2021.12.31。中证医药研发服务主题指数代码：931750.CSI，基日：2017-12-29，发布日期：2021-09-27，成份数量：24，发布机构：中证指数有限公司）。 ※2024年，医药板块明显承压，中证申万医药生物指数全年跌14.53%，跑输沪深300（14.68%）（数据来源：Wind，统计区间：2024.1.1-2024.12.31。中证申万医药生物指数代码：000808.CSI，基日：2004-12-31，发布日期：2012-02-17，成份数量：100，发布机构：中证指数有限公司；沪深300指数代码：000300.SH，基日：2004-12-31，发布日期：2005-04-08，成份数量：300，发布机构：中证指数有限公司）。2025年初延续低迷，但自5月起，创新药全链条支持政策落地，药企BD交易额突破500亿美元，带动板块强劲反弹，也让市场重新审视医药行业的投资价值。 ●多维度解析：当前医药板块的投资价值支撑当我们理清历史脉络后，再看当前医药板块的投资价值，会发现多个维度都释放出积极信号。 → 从估值角度来看，经过前期的调整，当前医药板块估值处于相对合理区间。以一些常见的医药指数为例，其市盈率、市净率等指标显示出投资性价比。创新药指数虽当前估值略高于历史平均，但考虑到行业未来的增长潜力，仍处于可接受范围。与海外成熟市场同类企业相比，A股和港股的部分医药企业估值存在一定的提升空间。 → 基本面方面，龙头药企业绩稳健，随着创新药的陆续获批上市并进入商业化阶段，以及传统药品业务的稳定增长，医药企业的业绩有望保持稳定增长态势。此外，根据《2024年度国家老龄事业发展公报》，截至2024年末,全国60周岁及以上老年人口占总人口的22.0%;全国65周岁及以上老年人口占总人口的15.6%，老龄化带来的医疗需求增长，再加上居民健康意识提升、医保保障升级，为行业打开了广阔市场空间。 → 资金面方面，从市场资金流向来看，7月下旬开始医疗器械板块开始连续净流入，这表明资金对医药板块部分细分领域的关注度和认可度在提升，此外，公募基金与北向资金陆续回流医药，释放出市场信心回升的明确信号。 → 政策面方面，政策导向正从“成本控制”转向“创新驱动”。医保支付体系改革深化、审评审批效率提升叠加医疗新基建投入，国家医保局明确指出今年将发布第一版医保丙类目录，实现医保用药新一轮扩容；国家药监局推出创新药临床试验“30日快速审批通道”，加快新药上市速度。这些政策有利于行业创新发展，提升企业盈利能力。 ●创新药：中国医药的“新名片”与行情主力在众多医药细分赛道中，创新药无疑是当前最受关注的“明星”——中国创新药产业经过十年发展，如今已走上国际舞台，迎来史诗级行情。如果说过去中国医药的关键词是“仿制”和“规模”，那么现在的关键词已是“创新”与“出海”。一方面，我国创新药在部分领域已经达到国际领先水平，例如在市场规模最大的肿瘤领域，下一代IO（免疫治疗）已被中国资产垄断，而ADC（抗体偶联药物）领域中国资产亦快速追赶。另一方面，我国创新药产业已经从“引进来”的阶段到了“走出去”的阶段，2025年上半年，中国创新药License-out总金额突破600亿美元，超越2024全年BD交易总额，其中单笔超10亿美元交易高达16笔（数据发布时间：2025.08.26）。需要注意的是，本轮创新药行情与以往有所不同。前几年的创新药行情中，择股主要看研发布局，但凡管线中布局了热门品种，就会受到市场投资者高度关注。而近两年来，市场投资者更关注有确切数据、疗效有一定验证、未来成功概率更高的在研药物以及对应公司。有对外BD授权（Business Development，即商务拓展业务，通常指药企将部分研发管线或产品授权给其他公司，以换取首付款、里程碑付款和销售分成）、获得MNC（Multi-National Corporation，指在多个国家设立分支机构、开展经营活动，并通过股权控制实现统一战略的企业实体）真金白银背书的在研药物及公司成为本轮行情的大热门。 ●如何理性参与医药行情？面对今年医药板块的显著涨幅，许多投资者犹豫是否还能入场。我们建议可从两个维度考虑：一是定投布局，淡化时机。医药是典型的长坡厚雪赛道，老龄化与科技迭代将驱动行业持续成长。定投可帮助平滑短期波动，尤其适合追求长期稳健回报的投资者。二是关注结构，重视回调机会。可重点关注创新药、CXO（Contract X Organization，医药研发生产外包服务的统称，涵盖药物研发、生产、销售等环节的外包服务）、医疗器械等政策支持大、出海逻辑强的细分领域。若出现因情绪或事件驱动带来的回调，反而是布局优质资产的良机。对于希望更高效把握行业机会的投资者，也可借助指数工具如泰康医疗健康ETF（基金代码：159760），一篮子布局医疗健康龙头，降低个股选择难度，低成本、高效率共享产业发展红利。医疗健康ETF泰康基金代码：159760 联接A类：020093 联接C类：020094 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-23 13:51

股市必读：安旭生物（688075）9月22日披露最新机构调研信息

的核心优势和未来规划是什么？答：随着老龄化和健康意识提升，家庭自检市场需求旺盛，尤其在慢病管理和传染病检测领域。公司产品覆盖慢病管理、传染病检测、妊娠检测等场景，具备操作简便、结果准确特点。GluMate App构建了从居家到临床的慢病监测体系，助力向全周期服务转型。配合OvaMate App、医疗检测仪器管理软件等多产品线布局，推动硬件、软件、数据服务融合，打造智能化家庭健康管理生态系统。问：宠物检测被视为公司重要的新业务增长点之一。请管理层如何看待国内外宠物医疗检测市场前景？公司在宠物检测领域有哪些独特竞争优势？答：宠物经济快速发展带动医疗支出增长，宠物检测是体外诊断中增速最快的细分市场之一。公司围绕传染性呼吸道/消化道疾病、常规体检、免疫监测三大需求，建成七大技术平台，服务12种动物类型，涵盖120余项检测项目，提供一站式解决方案。依托全球销售网络，加快产品布局。未来将打造宠物健康管理生态圈，由单一检测转向高附加值的一站式服务。问：目前公司账上资金大概43亿，公司有无高分红回报投资者的打算，毕竟公司运营现金流很充裕。答：公司自2021年上市以来坚持高分红政策。2025年7月18日完成2024年度分红，每10股派发现金红利8元（含税），合计派发101,666,244.00元（含税）。上市三年多累计现金分红约8.96亿元，体现对股东价值的重视。未来将在保障发展战略和经营资金需求基础上，坚持稳健、可持续的分红策略，制定合理利润分配方案，持续提升经营业绩回报投资者。问：公司未来是否有资本运作规划，重点关注哪些领域？答：公司将围绕体外诊断主业，聚焦核心技术与市场需求，在强化内生增长的同时探索外延拓展。重点关注生物医疗大健康领域内与公司业务匹配的标的，推动技术互补与资源共享，提升整体竞争力。所有资本运作将严格评估风险与回报，确保符合长期发展战略并维护股东利益。问：面对日益激烈的市场竞争，公司在销售渠道建设方面有哪些创新举措？线上与线下渠道协同发展的情况如何？答：公司产品销往150多个国家和地区，在欧美、大洋洲、亚洲等地拥有稳定销售网络。在新加坡、香港、美国设立子公司，实现渠道下沉与本地化运营，提升响应速度。线上通过主流电商平台推广“安旭科”品牌，直面消费者，重点推广家庭健康管理产品。2025年上半年积极参与Medlab Middle East迪拜展、CCLP杭州博览会、CMEF上海展等行业展会，提升品牌影响力。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-23 02:20

“永恒的朝阳行业”？诺安基金唐晨解读创新药的投资逻辑

业整体被称作“永恒的朝阳行业”——人口老龄化和健康需求升级推动行业长期增长，但对于投资而言，也存在周期性，这一领域很难存在强者恒强的情况，也从未有一帆风顺的发展路径。投资过程中不能忽视创新药“三高、一长”的特点，即高风险、高投入、高回报、时间周期长，因此“高波动”实则内生于创新药投资的基本属性之中。投资者应避免“赚快钱”的心态，重点关注“核心逻辑”（如技术突破、研发数据、研发效率、商业化路径与能力、定价、支付等等）。如果核心逻辑未变，阶段性调整或许是布局机会；但如果核心逻辑被打破（如临床数据问题、竞争格局问题、定价支付问题等等），则需及时止损。总体来看，唐晨认为2025年是创新药“价值重估与商业化兑现”的关键一年，这一轮行业周期或还远未结束。投资者应在把握大趋势的同时保持理性，通过专业分析和合理配置，分享行业成长带来的回报。风险提示：市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》《基金产品资料概要》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

金融界09-22 14:30

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