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分显现，美国出现衰退肯定是可能的　　联邦基金利率期货交易员认为，美联储在5月2-3日的会议上再加息25个基点的可能性为81％。

金融界2023-04-17

预计美联储将从 7 月份开始降息，年底联邦基金利率区间落在 4.25%-4.50%。欧元有大戏欧元兑美元四连涨，涨幅逾 1.4%，创 2022 年 4 月初以来新高至1.1075。几位欧洲央行决策者认为，欧洲央行有理由进一步加息，但对于加息幅度提出了不同观点。消息人士称，尽管其他选项仍在讨论之列，决策者趋于就 5 月加息 25 个基点达成一致。欧洲央行管理委员会委员 Bostjan Vasle 表示，鉴于潜在通胀率顽固地居高不下，需要继续加息，下一步行动可能是加息 25 个基点或 50 个基点。欧洲央行决策者 Pierre Wunsch 表示：“5 月份的政策决定是加息 25 或50 个基点，但规模在很大程度上取决于4月份的核心通胀。” 他进一步补充说，市场对终端利率的定价是合理的，但此后可能不会快速降息。市场认为，欧洲央行到 9 月还会有 75 个基点的加息，但投资者对是否分两次还是三次加息存在分歧。虽然 5 月 4 日加息 25 个基点的预期已被市场完全消化，但近几天对更大幅度加息的押注一直在上升。日本央行新行长拒绝改变美元兑日元上升约 0.5%，盘中创四周新高 134.041。日本央行新行长植田和男表示，希望有更多时间来判断工资增长的持续性是否足以使通胀稳定在央行2%的目标，这表明他不会急于缩减大规模刺激措施。植田和男周一（4月10日）在就职新闻发布会上，誓言要维持包括收益率曲綫控制（YCC）在内的大规模刺激计划，削弱了市场对政策立即转变的押注。分析人士表示，今年日本大企业承诺大幅加薪，以及民间消费反弹，加大了通胀率保持高位的可能性，这让人对日本央行关于通胀目标难以持续达成的观点产生怀疑。金价延续强劲升势全球经济增长放缓的担忧情绪支持金价，此外美国经济数据本周表现不佳，且美联储释放出更多鸽派基调信号，这些都是支持金价的重要因素。（现货黄金周线图来源：FX168）国际货币基金组织（IMF）最新的《全球经济展望》报告中表示，将2023 年全球国内生产总值（GDP）增长率从 1 月份报告中的 2.9％修正至 2.8％，同时预测 2024 年全球经济增长为 3.0％，而1月份的预测为3.1％。更温和的贷款回调可能会导致经济增长较基线水平下降 0.3 个百分点。目前银行体系动荡似乎得到了遏制，但金融状况进一步收紧将降低增长。更深层次的银行体系动荡引发的金融状况严重收紧，将使 2023 年全球经济增长较基线水平下降 1.8 个百分点。 IMF 还预测五年后全球经济增长预计将在 3％左右，这是 30 多年来世界经济展望中最低的中期预测。同时，美国财政部长耶伦表示，鉴于俄乌冲突带来的负面经济后果以及欧美银行系统面临的压力，她对全球经济面临的下行风险保持着警惕。展望下周，投资者需要重点关注美联储政策前景的信号，诸多美联储官员将发表言论。担忧全球供应短缺加剧并提前欧美原油期货收盘走高国际能源署（IEA）周五（4月14日）发布了5月份《石油市场月度报告》，警告说全球供应短缺可能加剧并提前。预计到年底，全球石油日均供应量将减少 4 0万桶，其中欧佩克及其同盟国以外的产油国 3 月开始每日增产 100 万桶，但欧佩克及其同盟国原油日产量减少 140 万桶。 IEA 警告称，欧佩克及其同盟国进一步减产将导致今年原油市场出现比此前预期更大且更早的供应短缺，欧美原油期货收盘走高；然而进一步减产也可能伤及消费者和全球经济复苏，加之美元汇率增强，国际油价涨幅受限。布伦特原油和 WTI 首月期货连续四周上升，创下 2022年 6 月以来最长的周连涨趋势。

IreneLim2023-04-15

“末日博士”鲁比尼：美联储双重使命变三重已成“不可能的任务”

此你只有一个政策工具——在这种情况下是联邦基金利率——来实现三个目标，即价格稳定、增长和金融稳定。在我看来，这简直是不可能完成的任务。” 　　鲁比尼还认为，美国许多地区性银行的商业模式已经崩溃，“最糟糕的情况还在后面”。　　“他们的存款基础很窄。他们有大量未投保的存款。他们在证券上损失惨重。甚至贷款的价值也在下降。他们有商业地产的风险敞口。如果你根据利率的变化正确地衡量，其中许多银行现在已经资不抵债了。” 　　鲁比尼还强调了银行的融资成本问题。零售存款被认为是银行最廉价的资金来源。然而，在最近的银行危机中，储户之间的信任赤字以及货币市场基金诱人的回报，导致储户将资金撤出银行。因此，银行可能会发现很难补充他们的存款基础。　　他说：“如果他们不能以50个基点的存款利率筹集资金，因为人们可以从安全货币市场的短期国库券中获得4％或5％的收益，那么在融资成本和资产价值方面就会出现问题。因此，我认为，就严重的银行业压力而言，最糟糕的情况还在我们后面。” 　　鲁比尼还指出，金融体系中的信贷紧缩将大大降低经济增长。他说：“他们贷款给中小企业，贷款给家庭，贷款给商业和住宅房地产，信贷紧缩将使美国经济在今年晚些时候陷入衰退。”

金融界2023-04-15

“末日博士”警告：美联储的困境是，面临无解的“三座大山”

出：“（美联储）只用一个政策工具，就是联邦基金利率来实现上述三个目标，在我看来，当你提高利率时，你会给债权人和借款人带来更多压力，这似乎是不可能完成的任务。” 鲁比尼还认为，许多地区性银行的商业模式已经崩溃，“最坏的情况还在后面”。他说：“他们的存款基础薄弱，他们有大量未投保的存款。他们的证券损失惨重，甚至贷款的价值也在下降。他们有商业房地产风险。他们中的许多人，如果你考虑到利率的变化，正确衡量它，现在资不抵债。” 鲁比尼还强调了银行的融资成本问题。存款被认为是银行最便宜的资金来源，然而，在最近的银行业危机中，储户之间的信任赤字以及诱人的货币市场基金回报促使储户将资金撤出银行。因此，贷方可能会发现很难补充存款基础。鲁比尼断言：“他们不得不以50个基点的存款利率筹集资金，因为人们可以从安全货币市场的国库券中获得4%或5%的利率。所以我认为，就严重的银行业压力而言，最糟糕的情况仍在我们面前。” 这位经济学家还指出，系统中的信贷紧缩将大大降低经济增长。他补充说：“他们向中小企业提供贷款，向家庭提供贷款，向商业和住宅房地产提供贷款，信贷紧缩将使美国经济在今年晚些时候陷入衰退。”

Dan19772023-04-14

快踩刹车！市场老兵：若美联储不停止加息，温和经济低迷恐转变为严重衰退

水平很容易使经济过度紧缩而陷入衰退。联邦基金利率目前的目标区间为4.75%-5%。这是自2007年以来的最高利率，并为经济衰退敲响了各种警钟。 3月初硅谷银行(Silicon Valley Bank)倒闭后，信贷条件收紧，加剧了经济下滑的风险。沃顿商学院教授Jeremy Siegel估计，该行的破产相当于加息75个基点。市场目前预计，美联储5月份再次加息25个基点的可能性为66%。但Yardeni说，5%作为基准利率的上限，可能“已经足够限制了”。他建议，如果官员们打算维持美联储的信誉，应该尽快暂停加息。其他评论人士警告称，随着货币环境收紧，股市和经济未来将面临更多下行空间，但Yardeni表示，如果美联储在下次政策会议上暂停加息，他不会变得更加看空股市。此前，他认为新一轮牛市即将开始，并预测如果经济出现软着陆，标准普尔500指数可能创下历史新高。软着陆是指经济温和放缓，避免全面衰退。

厉害啦2023-04-14

商品期货收盘涨跌不一，沪锡、沪银涨超2％，玻璃涨超3％创两个月新高

在最新的研报中，中信期货表示，我们预计联邦基金利率高点在5％附近，加息趋于终点。未来市场交易的不确定性点则是（1）6月后是否降息；（2）美国出现衰退的节奏。　　我们预计利率高点时间将会延长，并非如市场预期下半年立刻降息。这主要是基于通胀结构问题的考虑，预计服务业通胀回落需要时间，最早也要在三四季度，因此黄金价格在2000元/盎司以上面对阻力。我们原本预计，非农数据和通胀数据节点会带来回调建仓机会，非农数据得到验证，但通胀数据市场解读为向好，这超出我们预料，实际上核心通胀数据目前仍显韧性。　　关于白银，我们认为低库存+金融投资需求+新能源预期将使其弹性大于黄金，近期COMEX白银库存下降，ETF持仓回暖，金银比与通胀预期偏离逐渐修复使得白银相比黄金偏强。

金融界2023-04-14

BTC突破3万美元小牛市要开启了吗？

年 3 月的加息 25 个基点后，美国联邦基金利率水平已经达到 2007 年 10 月以来最高水平。根据美国共和党众议员凯文·赫恩的采访，美联储主席鲍威尔在与美国议员的一次私人会议上被问及美联储今年还会加息多少时表示，预计还会加息一次。鲍威尔此前曾表示，美联储关注就业空缺、CPI、PPI 和就业数据，而 4 月 7 日晚公布的美国 3 月非农数据显示，劳动力市场已经出现降温的迹象。美国银行认为，非农报告使美联储有望在 5 月份加息 25 个基点；美国银行仍预计美联储将在 5 月会议后维持利率不变，这意味着最终利率将在 5.0% -5.25% 之间。1 月份之后经济数据的连续放缓，意味着第二季度经济将出现疲软，并造成本季度出现负增长的重大风险。到 6 月议息会议时，美联储将获得大量关于第二季度的数据，届时应该证明暂停加息是合理的。不过，在目前高利率的背景下，金融机构不可能长时间坚持，危机依旧“雷声滚滚”，资金要买入黄金和比特币避险。 2、最早在2023年底，或者2024年初美联储可能会开启降息周期，天量的货币洪水倾泻而下，量化宽松的货币环境，资金必然又要防通胀，买入黄金和比特币需求又变得刚性。 3、2024年5月份，比特币再一次迎来减半，产量从每个区块6.25个下降至3.125个。纵观历次比特币减半，行情提前大半年就已经开始表现了。按照比特币过往的周期，2023年是熊市底部，矿业资本会加大布局力度，等待减半行情的到来，2024年出现减半的小牛市，2025年出现大级别的牛市。历史上的多次减半，都与整个加密市场的牛市周期密切相关。根据过往数据统计，比特币会在在减半后 368-550 天左右达到峰值，然后减半后 779-914 天触底，加密市场已经度过了至暗时刻，再次回到这一价格的可能性很低。根据计算，与 2013 年、 2017 年和 2021 年走势一样， 2025 年比特币会出现“双顶”，两次达到 20 万美元以上的峰值。 4、从链上数据看，绝大多数比特币处于休眠状态，抛压较小。根据 Glassnode 数据，在过去两年中， 53% 的比特币流通供应量处于非活跃状态；近 29% 的比特币流通供应量在过去五年中没有被转移；15% 的比特币在十年内没有被移动过。来源：金色财经

金色财经2023-04-14

CPT Markets : 美国3月生产者价格意外下跌！美联储加息周期已接近尾声？

个低通胀的世界，这就是现在市场的信息。联邦基金利率期货交易员的定价是，美联储的指标利率将在6月从现在的4.830%达到峰值5.01%，然后在12月回落到4.34%。下一个重要的美国经济数据将是周五的零售销售，市场将分析通胀如何影响消费者支出。昨日财经事件数据方面，美国劳工部公布截至4月1日和4月8日当周初请及续请失业金人数好坏参半，分别比预期上升至23.9万和181万人，反映出劳动力市场流动频繁，上周初请失业金人数增长超过预期，这是劳动力市场状况松动的进一步迹象，因为较高的借款成本抑制了经济中的需求。在通胀数据方面，美国劳工局公布3月PPI年月率比预期下跌至2.7%和-0.5%，为2021年1月以来最小的同比增幅，核心年月率同比下跌至3.4%和-0.1%，显示出生产者物价成本压力普遍下滑。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 100.90，101.30；从下行方向看，下方支撑100.50。欧元/英镑 (EURGBP)：欧元兑英镑周四盘中大幅冲高后，今日开盘涨至0.8826附近，为去年4月1日以来最高，因欧央相对更加鹰派，预计将继续加息以解决通胀问题，这对欧元构成提振。 eToro的全球市场策略师Ben Laidler表示，我们看到利差出现了有利于欧元的戏剧性波动，美国通胀率下降和经济衰退风险上升，共同推动了今年美联储三次降息的预期，而仍然鹰派的欧洲央行则进一步加息。周四欧洲央行管理委员会委员兼斯洛文尼亚央行行长瓦斯列表示，鉴于潜在通胀率顽固地居高不下，欧洲央行需要继续加息，其下一步行动可能是加息25个基点或50个基点。德国央行行长暨欧洲央行管委纳格尔也表示，欧元区的核心通胀率将在未来几个月开始改善，但欧洲央行的货币政策仍有一段路要走。昨日财经事件数据方面，德国联邦统计局公布3月CPI年月率如预期在7.4%和0.8%，调和年月率同比在7.8%和1.1%，反映出该国通胀维持在固定水平。此外，英国统计局公布2月GDP月率低于预期至0%，显示出国内生产量能有所趋疲。英国国家统计局公布2月工业和制造业产出年率上涨但月率下滑，整体仍呈负成长。在贸易帐数据方面，英国国家统计局公布2月贸易帐比预期改善至-48.05亿英镑，但含商品贸易帐则下跌至-175.34亿英镑，显然整体净资金流出呈贸易赤字。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8820，0.8870；从下行方向看，下方支撑0.8780。 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT_Markets2023-04-14

CWG Markets：美元兑一篮子货币周四跌至两个月低点，兑欧元跌至一年低点

CWG Markets2023-04-14

市场波动突袭！美元刚刚急跌触及一年低点金价再度逼近2050 欧元、英镑纷纷刷新高位

后会在年底前将基准利率下调至比当前有效联邦基金利率低50个基点以上的水平。美元走软提振投资者对欧元的信心，三周欧元/美元的风险逆转(一种反映美联储和欧洲央行下一个货币政策决定的指标)达到自2022年2月以来最低的看跌水平。分析师预计，为了对抗通胀，立场相对较鹰的欧洲央行将继续加息，令欧元获得提振。 Forex.com高级市场策略师James Stanley表示，欧洲央行将不得不采取一些积极措施，以使通胀率回落至2%的目标。这种立场在短期内将继续支持欧元而不是美元。 eToro全球市场策略师Ben Laidler说：“我们看到利差大幅波动，这有利于欧元。美国通胀降温和衰退风险上升的组合，提振了美联储在今年三度降息的预期，反观欧洲央行态度仍鹰派，他们将进一步加息。” 周五亚市盘中，随着美元持续下滑，现货黄金短线再度拉升，金价再度接近2050美元/盎司。 (现货黄金5分钟图来源：FX168) 由于市场猜测美联储将尽早暂停政策收紧进程，周四纽约交易时段，金价创下2048.77美元/盎司的年度新高。现货黄金周四上升逾25美元，收报2040.03美元/盎司。荷兰合作银行(Rabobank)高级外汇策略师Jane Foley说，很多人都在关注美联储在年底前降息的可能性，“市场正在为此庆祝。” Heraeus贵金属交易员Alexander Zumpfe说，美国经济数据强化这波加息周期即将告终的市场猜测，这也升高了黄金这类不生息资产的魅力。 High Ridge期货公司金属交易主任David Meger表示，在美联储加息周期将告终，但通胀仍高的情况下，对黄金是有利的环境。 Gold Newsletter编辑Brien Lundin表示，银行业风暴升高信贷紧缩疑虑，可能让美联储5月暂停加息，并点燃金价涨势。 Allspring Global Investments高级投资策略师Brian Jacobsen说道：“经济增速下滑和通胀预期上升不寻常地结合在一起，为金价提供支撑。” FXStreet分析师Sagar Dua表示，从日线图来看，黄金价格正在持续走高，有望测试13个月来的高点2070.54美元/盎司，这是2022年3月8日的高点。向上倾斜的10周期指数移动平均线(EMA)和20周期EMA分别位于2010.84美元/盎司和1987美元/盎司，表明黄金多头的绝对力量。 Dua补充道，14日相对强弱指数(RSI)在60.00-80.00的看涨区域内振荡，没有显示出背离的迹象和任何超卖情况的迹象，进一步巩固上行空间。

风枫2023-04-14

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