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体市场情绪偏谨慎。问2：为什么快手股价下跌超过3%？答：快手近期面临广告收入压力以及盈利预期调整，市场对其短期表现不确定，导致投资者情绪谨慎，从而出现超过3%的盘中跌幅。问3：阿里巴巴和美团为何仍上涨？答：阿里巴巴-W和美团-W股价小幅上涨，主要因市场对其稳健盈利能力和长期增长预期有信心，相比快手，其业务模式和收入结构受到政策和市场波动的影响较小。问4：恒生科技指数为何跌幅大于恒生指数？答：恒生科技指数集中反映科技板块走势，科技股短期承压明显，因此跌幅0.9%，大于恒生指数的0.54%，显示科技股是此次回调的主要拖累。问5：投资者应如何应对短期港股波动？答：投资者应关注核心科技股的业绩和广告收入情况，同时关注整体市场情绪及政策变化。短期波动不改长期投资逻辑，可结合分散投资策略和风险控制措施进行操作。来源：今日美股网

今日美股网10-04 00:10

1002市场综述：政府关门不影响美股创新高，三大指数连续5天同步上涨

.9%，超微公司和英特尔领涨。特斯拉股价下跌5.1%，此前公司季度汽车销量意外增长。Vital Knowledge的亚当·克里萨富利表示，交付数据“比官方预期好很多，但市场实际预期更高”，因为空头认为电动车市场正面临下行风险。特斯拉股价大跌一定程度上拖累了美国主要股指表现。法庭文件显示，瑞银集团旗下基金通过多种投资策略，对破产的汽车零部件供应商First Brands Group的敞口超过5亿美元，其中一个基金是这家公司的最大无担保债权人。据知情人士透露，德国人工智能语言平台DeepL正考虑在美国进行IPO。巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司达成协议，将以约97亿美元现金收购西方石油公司的石化业务。经济和贸易面，政府关门使首次申请失业救济金的数据被暂停公布。交易者还需要等到政府重新开门后，才能看到原定周五公布的9月非农就业报告。市场观察人士多次指出，历史数据显示，在政府关门期间，标普500指数平均表现是上涨的。不过，这其中包括了2018年底至2019年初政府关门期间的一波大涨，当时美联储主席鲍威尔转向鸽派。 “我们可能会看到国内生产总值受到冲击，经济增长受到冲击，美国劳动者也会受到冲击。”贝森特周四在接受CNBC采访时说。贝森特将关门归咎于民主党，称他们要求增加医疗补助支出，这会推高通胀。他还表示，特朗普政府将在周二宣布对农民的新支持措施。分析方面，Truist的基思·勒纳发布的这张图，或许能解释为何随着股市持续强劲上涨，越来越多的专业投资者开始感到不安。标普500指数已经连续超过100个交易日没有出现5%的回调，而长期平均值是77个交易日。当然，市场处于相对平稳状态的时期可能持续很久，过去也确实发生过。例如，最近一次类似的情况是在2018年，当时股市曾连续超过400个交易日没有出现大幅回调，直到那一轮行情结束。今年4月那一波也是如此，当时特朗普宣布“解放日”关税政策，导致市场急剧下跌。尽管如此，这仍然是投资者应当牢记的一点。自4月以来，美国股市持续上涨，使美国投资者的投资组合越来越偏向本土。根据凯投宏观的数据，股票配置比例过高，未来可能成为一个风险点。截至第二季度末，美国居民所持有的全部股票中（包括上市公司、非上市公司、ETF、封闭式基金和房地产投资信托，但不包括共同基金），超过83%是由美国公司发行的。而在2010年第四季度，这一比例约为77%。尽管美国投资者净买入的外国公司股票数量超过了美国公司股票，但他们对美股的敞口依然持续上升。这主要是因为美股涨势强劲，而且美股本身在投资组合中占比就很高。此外，直到今年以前，美股自金融危机以来大多表现优于其他市场。凯投宏观团队写道：“这到底有什么重要意义？我们最近指出，股票配置比例过高可能是未来风险的一个信号。因此，这是投资者需要保持谨慎的另一个理由。” 技术分析公司CappThesis创始人弗兰克·卡佩莱里表示：“每当进入新的季度或月份，关键是要找出未来可能引领市场的方向。因此，在进入财报季之际，关注点将是可能的轮动。科技板块依然是领头羊，但其他领域也有足够的参与，让市场到目前为止保持了平衡。” 交易者将继续关注替代数据以及华盛顿的消息。在Polymarket上，交易者认为政府关门持续到10月15日或更晚的可能性为47%，在10月10日至14日之间结束的概率为32%，而在本周末前解决的概率则降至大约2%。 “除非关门持续时间很长，并且出现裁员而不是无薪休假，否则这不是市场的主要焦点。”Truist Advisory Services的联席首席投资官基思·勒纳说。他表示，市场正为两周后即将开始的财报季做准备。 “如果你深入分析劳动力市场数据，就会发现这不仅仅是一个人工智能结构性的问题，也不仅仅是移民减少的问题，你还能看到周期性需求疲软的迹象，”摩根大通资产管理公司全球利率投资组合经理金·克劳福德表示，“这个问题中最明显的一点是薪资增长，美国薪资增长乏力。” 黄金期货转跌，主力合约在连续五个交易日创下新高后出现回落。尽管如此，今日收盘价仍是黄金历史上的第三高位。Pepperstone的费利佩·巴拉甘在一份报告中表示，随着金价逼近每盎司4000美元，市场似乎正在进行短暂调整。由于政府关门及其对经济数据发布的影响，交易者情绪依然紧张。巴拉甘指出：“在缺乏关键经济数据的情况下，交易者将密切关注油价以及美国政府的动态。” 主力黄金期货合约下跌0.7%，收于每盎司3839.70美元。现货黄金下跌0.3%至每盎司3,855.28美元。西德克萨斯中质原油价格下跌1.8%，至每桶60.65美元。比特币上涨2.8%，至120,917.59美元。以太币上涨 3.7%，至 4,497.68 美元。来源：加美财经

加美财经10-04 00:00

人民在休假，资金在大买，后面稳了？

股走弱，其中BYD因季度销售数据不佳，股价下跌近4%，领跌板块，小鹏、理想等也均有超过2%的跌幅。黄金及资源股承压，随着金价在3900美元关口前回落，黄金股普遍下跌。紫金矿业、招金矿业、灵宝黄金等跟随下行。此外，油价下跌也拖累了石油股。内房股与物业股延续跌势，龙湖集团、华润万象生活等个股继续下跌，反映出市场对房地产行业的担忧情绪仍在。总体来看，10月3日的港股回调，可以看作是市场在连续快速上涨、尤其是恒指突破27000点大关并创下多年新高后的一次技术性整理。在没有“北水”支持的情况下，市场动能主要依赖本地资金，在累积了可观涨幅后，部分投资者选择获利了结是导致盘面偏弱的主要原因。不过，也有一些板块表现出抗跌迹象，例如半导体，又例如涨价逻辑支撑下的内存方向。随着世界人工智能投资大幅增加，AI服务器带动存储用半导体需求爆发式增长，预计未来2—3年内存储半导体将进入价格稳步上涨的“超级周期”，特别是HBM产品需求出现指数级增长。摩根士丹利预计，全球HBM市场规模将从2023年的30亿美元增至2027年的530亿美元。国内也有券商发表报告，指出继DDR4涨价之后存储价格持续攀升，存储芯片进入新一轮周期。此外，国产AI芯片大时代已经来临，国产AI产业链从上游先进制程到先进封装，到下游字节阿里腾讯的模型加速迭代升级已经实现全产业链打通，坚定看好国产AI算力设施的加速突破。近期阿里巴巴股价大涨，总市值突破3.5万亿港元，也可以看成一种侧面印证。摩根大通将阿里巴巴港股目标价大幅上调至240港元，称云计算和电商业务的增长料支撑其更高估值。分析师AlexYao等人在报告中表示，阿里云收入增速连续8个季度加快，2025年二季度同比增长26%，主要受互联网、自动驾驶和具身智能等领域的生成式AI需求驱动，将阿里巴巴美股目标价从170美元上调至245美元，港股目标价由165港元上调至240港元。实际上，半导体的上涨动力，均来自下游大厂的采购订单，理论上只要他们还在大量投入AI算力基建，半导体的好生意就可以继续下去。说白了，科技资产在未来，仍然是最值得关注的领域。修复面对今年港股的狂飙，市场情绪复杂：踏空者扼腕叹息，持仓者欣喜之余心怀忐忑，旁观者则充满疑惑。纷繁的观点背后，一个共识正逐渐清晰，这并非一场简单的牛市狂欢，而是一场对过去数年“非正常”状态的系统性、报复性 “修复” 。要理解当下的狂飙，就必须回溯那段漫长的低迷，并洞见驱动修复的核心逻辑。自2021年触及高点后，港股市场便步入了一个漫长的“寒冬”。地缘政治、行业监管、疫情反复以及美联储开启激进加息周期等多重因素交织，形成了一场完美的风暴。国际资金持续流出，市场流动性几近枯竭，投资者信心跌落谷底。其直接后果，是创造了一个全球主要资本市场中极为罕见的“估值洼地”。不过，这种极致的低估，为修复行情埋下了伏笔。因为弹簧被压得越紧，反弹的势能就越强。那个时候的港股，已经不再需要“利好”，只需要“不那么坏”，就足以触发一轮强有力的修正。极致的低估是“干柴”，而2024年内外环境的转变，则提供了关键的“烈火”。之所以说港股仍然处于修复阶段，还有一个简单易懂的指标。以互联网大厂股价来看，即便已经低位反弹了很多，但不管是腾讯还是阿里，以及其他的互联网大厂，股价都尚未回到2021年的高位。相比之下，美股的IT大厂，M7的股价，每一个都已经超越2021年的高位。虽然很大程度上，美股得益于AI，但如果将这个逻辑套用到港股IT大厂，未尝不成立，因为这些大厂已经不断增加在AI方面的研发投入和资本开支。虽然盈利指标上还没有太多体现，但对于AI这种级别的技术革命，资本明显表现出更高的风险偏好，更长的耐心，以及对于波动更大的容忍度，毕竟相比一时的高估，资本更担心“FOMO”（fear of missing out）。从中长线上看，这是好事，虽迟但到。而且，在逻辑已经被验证的情况下，这边只需要简单”复制粘贴”即可。至于说流动性，反而不是很重要。当然，由美联储引领的全球降息潮、流动性宽松期，始终是利好因素，无需否认这一点。我只是认为，对于AI大厂而言，基于基本面的增长逻辑已经足够引起资本重视，甚至引发资本狂潮，就像过去两年，美国始终处于历史性的高息环境，但英伟达、微软、Meta这类公司，股价依然录得大幅上涨。甚至可以说，这些公司根本不在乎联邦利率到底是高还是低，这就好像财大气粗的人，经济是增长还是衰退、产业是景气还是不景气、市场是上涨还是下跌，都不会影响到他们。作为投资者，与其是寄望于大水漫灌，不如始终坚守基本价值，因为这才是最根本的投资价值所在。展望港股的这场狂飙，是一场迟来但必然的价值回归。它是对过去三年极端悲观情绪的修正，是对极致低估值的填补，是内外利好因素共振下的必然结果。它再一次证明一个跌破不变的市场规律：在市场的极端悲观中，往往蕴藏着最大的投资机会。不过，如果从稳健的角度看，将本轮行情定性为“修复”，可能会更好，至少到目前为止可以这样认为。当然，如果未来企业盈利的全面、持续增长，行情就不仅仅如此，而是可以冲破修复逻辑，直奔更强的、牛气冲天的市场逻辑。同时，这种定义也可以令投资者以更好的心态，去面对未来可能出现的波动。因为港股接下来的走势，将取决于“预期”与“现实”的赛跑：政策的“暖风”能否转化为实实在在的经济数据？上市公司的财报能否交出令市场满意的答卷？美联储的降息“靴子”能否继续如期落地？这些都是需要持续跟踪的关键变量，退一步说，如果这些指标没有符合市场预期，行情变脸就会发生。不过，也不需要过分担心，做好风控，一步步看就是，而且也无需做太多预测。我知道有一些投资者很热衷做预测，不过，如果你信奉的是巴菲特、彼得林奇这类人的投资理念，就没有必要去做预测。因为在这些投资家里，所谓的预测，跟你在casino里，预测下一局是开大还是开小，没有本质区别，因为决定性力量并不在你手里，而是在概率论手里。既然如此，预测不仅没有必要，而且也不可能长时间预测准确，总是基于预测去交易，自然也就不会有太大收获。最简单的投资方法，不过是坚定地拿住好资产，比如全球最好的AI公司，如果还有需要考虑的东西，那就是在股价大跌的时候才考虑买入，其余时间则多看少动，因为只有大跌时候才会物美价廉，其他时候并不是。另外，就是少用杠杆，因为这才会让你安心，无需顾虑行情波动，也不用引起不必要的麻烦，再有就是留下必要的现金，以应对任何突发事件。至于其他的，交给时间即可。格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为任何实际操作建议，交易风险自担。

格隆汇 1评论10-03 18:21

【一周科技动态】SORA-2点燃内存超级情绪，META承压？Google资本开支有望增加？

的情绪彻底点燃。Meta在消息发布当天股价下跌，部分源于投资者担心其在视频生成与分发领域落后，而存储类股票则迎来资金流入。先来看受益者。HDD厂商 $希捷科技(STX)$ 和 $西部数据(WDC)$ 是周期中的最大受益者，两家公司正从“周期性低估值”转型为“寡头垄断高估值”，市场有理由给予更高的PE；而存储半导体 $美光科技(MU)$ 、 $SK Hynix, Inc.(HXSCF)$ 、 $三星电子(SSNLF)$ 在HBM和高性能DRAM方面具备领先优势，直接受益于训练与推理负载。NAND方面，企业级SSD需求将加速恢复。此外，基础设施与云厂商AWS、Google Cloud、Azure需要持续扩容冷存储与对象存储；边缘缓存与CDN厂商也将受益“千人千面”视频广告的分发需求。目前存储正在进入一个可验证的“超级周期”——需求端由AI内容不只是消费级生成而是大规模视频/多版本创作驱动，供给端又存在结构性收缩（HDD寡头、部分Flash/DRAM产能转移），价格与利润同时得到支撑。2026年将出现显著供需失衡，存储行业（尤其是 DRAM）将进入 “超级周期”，周期指标将从 “短期停滞” 转向2027年的 “周期峰值”（Peak-Cycle）。视频平台SORA化是大势所趋，但赢家不一定是SORA自己。SORA2带来的不只是机会，还有风险。Meta跌2%，就是因为市场担心它被颠覆；而一些SAAS类AI应用更是回调明显，OpenAI上传了几个CRM视频，相关公司股价直接跪了。而SORA2本身，需要认识到这可能是社交媒体的一次范式转移。前meta高管早就把社交媒体发展分为几个时代：明星时代（靠名气）、大V时代（靠分发）、全民创作时代（靠算法）、AI+所有人时代（靠算法推荐）。每个新时代都对旧时代降维打击，视频平台SORA化是大势所趋。AI创作短视频可能成为新标准，各大平台都会跟进。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：谷歌加大资本开支？ Gemini正逐步嵌入谷歌生态的核心环节，处理量已突破每月万亿级别，自4月以来翻番，云端用户规模环比扩张28%，大型合同（超2.5亿美元）同比倍增，Gemini月活跃用户预计9月超过5亿，日查询量环比增长50%。甚至有在Gemini植入广告的灰度测试。谷歌宣布超500亿美元AI投资，包括250亿美元投向PJM地区（宾州、新泽西、马里兰）、90亿美元建弗吉尼亚数据中心、70亿美元升级爱荷华云基础设施及90亿美元投资俄克拉荷马技术开发，并上调资本支出（CapEx）预期，源于Gemini AI模型及Google Cloud Platform（GCP）需求的强劲增长。2026财年CapEx预计达1110亿美元（较2025年的860亿美元增长29%），5年复合年增长率（CAGR）达26%（2024-2029年）。其中，约2/3用于服务器，1/3用于数据中心和网络设备。此举反映AI采用率提升：Gemini令牌使用量从4月的480万亿跃升至6月的980万亿（增长2倍），云客户数环比增28%，积压订单达158亿美元（环比增17%）。从期权上来看，GOOG的当前价格之外的CALL主要在260（10月期权）和290（11月期权）两个位置的超量大单，Delta和Gamma的影响相对也小，目前市场计价尚未充分。给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了3016.78%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报291.49%，超额收益2725.29%，仍然在高位。今年以来大科技收益再创新高，回报为21.48%，超过SPY的15.19%。 $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $纳斯达克100指数(NDX)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$

老虎证券10-03 17:10

诺和诺德加码“量子计算+医药”，联合丹麦政府投资全球最大量子风险基金

用前景的阶段。周四美股盘前，诺和诺德股价下跌约0.5%，今年以来下跌超31%。在上月底，摩根士丹利将诺和诺德股票评级从等权重下调至低配，目标价从53.2美元下调至42美元，指出该公司仍处于定价压力和竞争加剧等困境。原文链接

TradingKey10-02 19:01

小米集团-W午后股价跳水超3 报52.9港元

码：01810）在午后交易中出现跳水，股价下跌超过3%，最新报52.9港元。这一下跌幅度在短线交易中相对明显，引发市场关注。午后股价跳水分析午后股价跳水可能由市场短期情绪波动、交易量变化或外部消息影响所致。短期内的股价回调通常反映投资者对短线风险的警惕，而非公司基本面重大变化。可能影响因素股价下跌可能受以下因素影响：整体港股市场情绪：指数波动可能带动个股下行。投资者获利回吐：短线资金可能在高位进行抛售操作。行业消息或宏观因素：例如智能手机或科技板块调整可能影响小米股价。近期股价对比表时间股价(港元) 涨跌幅昨日收盘 54.6 基准今日午后 52.9 -3% 编辑总结小米集团-W午后股价跳水超3%，短期内显示投资者对市场波动的敏感反应。尽管股价下行幅度较大，但短线回调不必过度解读为公司基本面问题，需关注后续成交量及市场消息变化，以判断股价走势是否延续。常见问题解答问1：小米集团-W股价午后下跌多少？答：股价下跌超过3%，最新报52.9港元。问2：午后股价跳水意味着公司出现问题吗？答：短期股价回调通常由市场情绪或交易因素引起，不必直接视为公司基本面问题。问3：哪些因素可能导致股价短线下跌？答：可能因素包括市场整体波动、投资者获利回吐以及行业或宏观消息影响。问4：如何判断股价下跌是否会延续？答：需关注成交量、后续市场消息以及板块整体表现，以判断短线走势是否持续。问5：投资者在股价下跌时应如何应对？答：建议保持冷静，关注公司基本面与市场消息，合理配置仓位，避免短线盲目操作。来源：今日美股网

今日美股网09-30 00:11

股市必读：9月26日三美股份发布公告，股东减持44.65万股

前总股本的0.0731%，变动期间该股股价下跌6.52%，截止9月25日收盘报56.79元。公司公告汇总浙江三美化工股份有限公司控股股东胡荣达先生减持股份计划实施完毕。减持前，胡荣达持有公司股份230,913,959股，占总股本37.8250%，其一致行动人合计持股62.8342%。2025年6月28日，公司披露减持计划，胡荣达拟通过集中竞价或大宗交易减持不超过5,684,819股，占总股本0.9312%。截至2025年9月25日，胡荣达通过集中竞价方式累计减持5,684,819股，占总股本0.9312%，减持价格区间为49.35～62.30元/股，减持总金额298,638,439.00元。本次减持计划已实施完毕，减持后胡荣达持股比例降至36.8938%。减持计划与实际执行一致，未提前终止，已达到原定减持数量。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-29 01:30

【美股天天说】Costco(COST)财报股价下跌时机会or陷阱？独特的盈利法宝如何应对高估值担忧

周六(9月27日)想和大家来分析的是最新发布财报的COST。我们来看看这家超市巨头，他们最新财报后的股价下跌，是否反映出投资前景有什么新的变化？还是又能给投资者带来更好的入场机会呢？

会员

陈尉09-28 06:07

投资先进芯片与晶圆代工厂股票

通常享有溢价，但这也加剧了周期低谷时的股价下跌幅度。投资组合定位半导体应被视作核心基础设施配置，而非投机性选项。它们位于科技、产业与国家政策的交汇点。对长期投资者而言，投资高端芯片与晶圆代工厂不仅提供结构性增长机遇，还能跨越多重终端市场，带来分散化效益。大型代工厂（台积电、三星）：规模效应与客户多元化带来稳定性。处理器设计商（英伟达、AMD）：与人工智能和专用计算直接绑定的高成长性。设备供应商（如ASML）：其光刻机在先进制程中不可或缺，处于产业链关键环节。主题基金：针对半导体或下一代科技的ETF，为不愿挑选个股的投资者提供广泛敞口。投资者若选择直接持股，则需结合周期性低点布局与长期信念，才能更好地应对波动。结论：数字经济的战略核心这不仅仅是一次科技投资，而是押注整个数字经济的根基。从人工智能和电动车，到云计算和国家安全，半导体技术支撑着所有前沿创新。风险真实存在：周期、资本开支、地缘政治，皆会引发高波动。但长期趋势清晰无误——对性能与效率的需求不会消失。光刻、材料与架构的持续创新将推动下一个前沿，而各国政府也会将半导体领导权视为国家使命。这一行业极少兼具增长性、长寿性与战略价值。芯片并非普通元器件，而是现代文明的“基石”。晶圆厂就像现代社会的钢铁厂与炼油厂，资本密集、不可替代、且是全球经济的关键枢纽。投资半导体，就是押注21世纪最核心的结构性引擎——人类对算力的无尽渴望。先进芯片与半导体股票，不只是投资，更是必然。立刻体验原文链接

TradingKey09-27 11:01

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