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美强化芯片业干预：拟百亿美元入股英特尔，软银已抢先注资20亿

案，此举或使美国政府成为这家陷入困境的芯片制造商的最大股东。据白宫官员及知情人士透露，联邦政府考虑将原本分期拨付的《芯片法案》资金转换为股权投资，涉及金额可能涵盖英特尔已获批的109亿美元商业与军事生产补贴。然而，正当特朗普政府盘算着入股英特尔，日本软银已抢先落子——20亿美元投资协议已尘埃落定。以当前市值计算，10%股权对应价值约105亿美元，与英特尔已获得的22亿美元首期拨款存在部分重叠，具体操作细节及时间表尚未明确。白宫发言人库什·德赛拒绝就谈判细节置评，仅强调"任何协议在正式宣布前均非最终定论"。负责监管《芯片法案》的美国商务部同样未发表评论，英特尔方面也未回应置评请求。知情人士补充称，政府内部还在讨论将其他《芯片法案》奖项转换为股权的可能性，但该想法是否获得广泛支持及是否与企业提前沟通仍存疑问。值得注意的是，《芯片法案》资金原计划根据项目里程碑分期发放，转换为股权后或将缩短资金到位周期。此次谈判背景复杂：特朗普政府上任后，英特尔因技术落后于台积电(TSM.US)等亚洲厂商，成为美国重振本土芯片制造业的关键抓手。尽管台积电与三星已扩大美国投资，但让本土企业生产尖端芯片仍是两届政府的优先事项。此前拜登政府曾探讨英特尔与格芯(GFS.US)合并等方案，特朗普团队则与台积电洽谈过接管英特尔工厂的可能性，但未获实质进展。内部还曾提出引入阿联酋资本的设想，目前进展不明。若股权收购计划推进，将延续特朗普政府近期在战略领域加强干预的模式。此前该团队已通过要求半导体企业向中国销售时分成15%，以及获取美国钢铁公司"黄金股"等方式强化控制。这一思路与五角大楼上月宣布收购MP Materials稀土公司15%优先股的举措形成呼应，凸显华盛顿在关键产业链上的资本布局倾向。值得一提的是，在特朗普政府探讨投资英特尔之际，日本软银集团已达成协议向这家美国芯片制造商注资20亿美元。根据最终证券购买协议条款，软银将以每股23美元的价格直接购入英特尔普通股，交易需满足常规成交条件。软银董事长兼首席执行官孙正义表示，此次投资彰显了公司"推动美国技术与制造业领先地位"的决心。英特尔首席执行官陈立武则强调，他与孙正义保持了数十年密切合作，并感谢对方通过这笔投资展现对英特尔的信心。当前，英特尔面临销售停滞与持续亏损的双重压力，新任首席执行官陈立武正通过削减成本与裁员试图扭转颓势。尽管政府投资消息曾带动英特尔股价创2月以来最大单周涨幅，但股权谈判相关报道影响，其股价周一下跌超3%。不过，在软银宣布20亿美元投资协议后，截至发稿，英特尔盘后股价已涨超5%。

金融界08-19 09:15

早报 (08.19）| “特泽会”结束！特朗普重磅预告；中国资产重估刚启幕；哈马斯同意加沙停火提案

付目标持股。以英特尔目前的市值计算，该芯片制造商10%的股份价值约105亿美元。软银集团与英特尔签署20亿美元投资协议，软银将以每股23美元的价格购买英特尔普通股。 5. 快手主播辛巴宣布退出直播行业快手主播辛巴宣布退出直播行业，表示由于身体原因，正式宣布退网，肺部出现了疾病，需要好好调养自己的身体，今天开始正式离开直播行业了，同时他表示，接下来会把公司交由初瑞雪管理运营。 6. 美图：接下来计划联合阿里推出AI试衣功能美图今年5月宣布与阿里巴巴达成战略合作，并获后者2.5亿美元的可转债投资。美图首席执行官吴欣鸿表示，目前与阿里的合作符合预期，两边团队需要时间建立信任、找到互补定位，但现时一些基础合作已经展开，整体而言合作正向。他提及，接下来计划联合阿里推出AI试衣功能，结合美图AI试衣能力及阿里商家的服装资源，提升用户线上购物体验，由于该功能连结到商品详情页，相信能带动一定的成交转化。同时，美图设计师将输出部分能力，进入淘天商家的后台，包括提供AI商品图等。 7. 淳中科技：如后续公司股票交易进一步出现异常公司可能申请停牌核查淳中科技发布股票交易风险提示公告，自7月31日以来，公司股票已触发3次异常波动情形，并于8月14日触发严重异常波动情形。公司经营情况未发生重大变化，但近期公司股价严重脱离公司基本面情况，投资者参与交易可能面临极大风险，如后续公司股票交易进一步出现异常，公司可能申请停牌核查。对于液冷业务，淳中科技表示，公司业务不涉及液冷服务器的生产制造，仅参与液冷测试平台等测试环节。 8. 影石创新：全景无人机产品尚处公测阶段未正式发售 8月15日及18日，影石创新股票收盘价格涨幅偏离值累计达30%，属异常波动。目前生产经营正常，无重大变化。控股股东、实控人及其一致行动人不存在影响股价异常波动的重大事项，未筹划重大事项。公司8月14日晚开启全景无人机产品公测，尚处公测阶段未正式发售，未产生实际收入，预计对2025年业绩无重大影响。 9. 南亚新材：股票交易异常波动期间公司董事张东等减持公司股份南亚新材发布股票交易异常波动公告称，在公司本次股票交易异常波动期间，公司控股股东、实际控制人及其一致行动人不存在买卖公司股票的情况；公司董事张东、郑晓远、耿洪斌、崔荣华分别减持3万股、3.92万股、9万股、9.66万股；公司监事陈小东减持4400股。公司不存在违反信息披露规定的情形。 10. 德勤：建议港府考虑分阶段延长港股交易时段德勤中国华南区主管合伙人欧振兴表示，为了进一步发展香港资本市场和吸引国际及内地资金，提升股市流动性至关重要，建议港府可考虑分阶段延长港股交易时段。欧振兴表示，美国纳斯特已预告将于明年下半年可实现每周五天24小时交易，认为香港可以借监。首先可将港股每日收市时间延长至黄昏6时，务求与欧洲各大主要市场的股票早市时段重叠。当相关交易系统、风险管理机制和监管框架完善后，当局可进一步研究迈向更长交易时间、甚至24小时交易，以涵盖更多时区的国际投资者。 11. 特斯拉中国在官微宣布，Model Y L车型即将登场。 12. 上半年业绩一览惠而浦：上半年净利2.16亿元同比增593.65% 零跑汽车：上半年收益242.5亿元同比增174% 英维克：Q2净利润为1.68亿同比增长37.98% 美图：上半年净利3.97亿元同比增30.8% 中航沈飞：预计上半年净利润11.36亿元左右同比下降29.78%左右智飞生物：上半年净亏损5.97亿元同比转亏爱美客：上半年净利润7.89亿元同比下降29.57% 1. 李强主持召开国务院第九次全体会议国务院总理李强18日主持召开国务院第九次全体会议，强调要进一步提升宏观政策实施效能，深入评估政策实施情况，及时回应市场关切，稳定市场预期。要抓住关键着力点做强国内大循环。持续激发消费潜力，系统清理消费领域限制性措施，加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点。加力扩大有效投资，发挥重大工程引领带动作用，适应需求变化更多“投资于人”、服务于民生，积极促进民间投资。纵深推进全国统一大市场建设，不断释放超大规模市场红利。有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势。要在深化改革开放中增强发展动力，推进科技创新和产业创新深度融合，激发各类经营主体的创新创造活力。坚定不移扩大高水平对外开放，有序扩大自主开放和单边开放。要更大力度稳定就业保障民生，加强防灾减灾救灾和安全生产监管，确保社会大局稳定。 2. 商务部：延长对原产于欧盟的进口相关乳制品反补贴调查期限决定根据《中华人民共和国反补贴条例》规定，2024年8月21日，商务部发布2024年第34号公告，决定对原产于欧盟的进口相关乳制品进行反补贴立案调查。鉴于本案情况复杂，根据《中华人民共和国反补贴条例》第二十七条规定，商务部决定将本案的调查期限延长至2026年2月21日。 3. 国新办8月20日举行新闻发布会介绍阅兵准备工作有关情况国务院新闻办公室将于8月20日(星期三)上午10时举行新闻发布会，请阅兵领导小组办公室副主任、中央军委联合参谋部作战局少将副局长吴泽棵，中国人民解放军中部战区阅兵指挥机构办公室常务副主任、政治工作部少将副主任徐贵忠介绍阅兵准备工作有关情况，并答记者问。 4. 白宫贸易顾问：印度现在正在与俄罗斯和中国拉关系美国白宫贸易顾问纳瓦罗在FT发文指出，印度购买俄罗斯原油是在为俄罗斯在乌克兰的战争提供资金，必须停止，他还说印度“现在正在与俄罗斯和中国拉关系”。“如果印度想被当作美国的战略伙伴，就需要开始像美国的战略伙伴那样行事”。 1. 泰国允许外国游客将加密货币兑换成泰铢泰国将放宽对外国游客的规定，允许他们将持有的数字资产转换成泰铢，用于支付在该国的旅行费用和消费支出。泰国财政部长18日表示，政府希望推动创新，并支持使用数字资产来促进泰国的旅游业发展，同时为外国游客提供便捷的支付方式。他补充道，所谓的“旅游数字支付”计划将于第四季度在监管沙盒内开始为期18个月的试点阶段。 2. 第七轮提涨来了：山东地区多个市场焦炭价格计划提涨据Mysteel，山东地区潍坊、滨州、德州、济宁、枣庄、菏泽、日照、泰安、临沂等市场焦炭价格计划提涨，捣固湿熄焦上调50元/吨，捣固干熄焦上调55元/吨，顶装焦上调75元/吨，自8月19日0时起执行。 3. 广电总局：改进电视剧集数和季播剧播出间隔时长等管理政策国家广播电视总局近日印发实施《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》。要多措并举加强内容建设，增加优质广电视听内容供给。实施“内容焕新计划”，加强内容创新；改进电视剧集数和季播剧播出间隔时长等管理政策；改进电视剧内容审查工作，优化机制、提高效率；加强超高清节目制作播出宣传推介；加强纪录片、动画片精品创作；鼓励支持优秀微短剧进入电视播出；推动优秀境外节目引进播出等。同时，加强相关法律法规制度建设，加强节目版权保护。昨日，A股方面，沪指昨日盘中最高触及3745点，创下近10年高点，A股总市值突破100万亿元大关。全天成交额2.81万亿元，创2024年10月9日以来新高，全市场超4000股上涨。液冷、CPO、军工、船舶制造板块大幅上涨，煤炭、贵金属、磷化工等少数板块下跌。港股方面，恒生指数跌0.37%，国企指数跌0.06%，恒生科技指数上涨0.65%，盘中曾大涨2.3%。大型科技股部分转跌，京东涨2.65%，阿里巴巴、百度、小米涨幅在1%以内，快手跌1.47%，腾讯、美团飘绿。影视、互联网医疗、稀土、军工、脑机接口、汽车、苹果概念表现活跃。内房股、钢铁股、铜业股走低，煤炭股、石油股、半导体芯片股、内银股、海运股多数低迷。此外，台股、日股、澳大利亚股市昨日均创历史新高。主力动向，南下资金净买入港股13.86亿港元，净买入中国人寿6.72亿、阿里巴巴-W 6.17亿、华虹半导体3.89亿、腾讯控股2.99亿、东方甄选2.99亿、中芯国际1.62亿；净卖出盈富基金64.13亿、恒生中国企业14.45亿、南方恒生科技5.73亿、小米集团-W 2.1亿、快手-W 1.49亿。龙虎榜中，单日净买入额前三为利欧股份、恒宝股份、中科金财，净卖出额前三为英维克、衢州发展、万通发展。两市融资余额：截至8月15日，上交所融资余额报10377.57亿元，深交所融资余额报10041.4亿元，两市合计20418.97亿元，较前一交易日增加75.91亿元。

格隆汇08-19 08:05

【美股收评】特朗普“搅动”地缘棋局，美股“低迷”回应鲍威尔讲话与零售巨头财报或成“决战时刻”

mberg)报道称，特朗普政府正在与该芯片制造商洽谈收购10%股权的可能性。人力资源软件公司Dayforce股价大涨，因消息称私募股权公司Thoma Bravo正在洽谈收购。太阳能板块走强，SunRun和First Solar股价上涨。美国财政部宣布的新一轮太阳能和风能项目联邦税收补贴规则比市场预期宽松，提振了投资者信心。市场总结性解读当前市场正处于“多重博弈”的交汇点：一方面，零售巨头财报将揭示美国消费者在高通胀与不确定贸易环境下的真实韧性；另一方面，鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话可能成为未来数月美联储政策基调的“定调时刻”。同时，特朗普与普京、泽连斯基的地缘政治互动，使能源与大宗商品价格再度成为金融市场的重要风险变量。换言之，消费与政策信号决定美国经济“内生力”，而地缘政治与能源市场则加剧“外部不确定性”。投资者的静观其变，也正是暴风雨来临前的市场写照。

Dan197708-19 04:41

【日股收评】多头继续上攻！日经225再创历史新高，多重利好传来

test扭转早盘跌势，收涨1.48%。芯片制造设备商东京电子下跌2.14%，成为拖累日经指数的最大权重股。索尼集团下跌2.54%。汽车股走强，丰田汽车上涨1.72%，本田汽车上涨1.56%，因日元兑美元下跌约0.2%。日元贬值通常有利于出口企业，因为其海外利润折算回日元时价值提升。其他方面，银行股下跌，银行业指数收跌1.93%，为东京证券交易所行业子指数中跌幅最大。三菱UFJ金融集团下跌2.55%，三井住友金融集团下跌2.3%。此前强劲的经济数据曾推高银行股，因市场押注日本央行可能加息。

云涌08-18 16:16

中报业绩打响第一枪！汇聚港股“ATM”龙头的港股通互联网ETF汇添富(159280)今日重磅上市！

联网”则意味着纯粹布局互联网龙头，不含芯片制造、造车新势力等硬科技企业，投资逻辑更为清晰明了。 2. “ATM”龙头集结，前三大重仓股占比近45% 港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数个股权重上限15%，相较恒生科技指数（个股上限8%）显著更高，龙头因此得以更加聚焦。截至6月30日，港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数前三大重仓股占比近45%，前十大重仓股占比达73%。来源：Wind，成分股仅做展示，不作为个股推介。从行业分布来看，权重股聚焦文娱、电商、软件等板块，在AI产业中也具备领先的模型、应用实力。有着强大的科技创新能力和成长性。 3. 基本面预期稳健修复从基本面来看，港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数成分股的营业收入、净利润正稳步提升，增速也有望在AI的催化下走强。来源：Bloomberg，截至2025/6/30 聚焦“ATM”，一键打包港股互联网龙头，认准港股通互联网ETF汇添富（159280）！标的指数“ATM”占比近45%，前十大成分股合计权重达73%！AI浪潮来袭，港股通互联网ETF汇添富（159280）能精准捕捉AI商业化机遇，丰富布局文娱、电商、软件、电子产品、机器人等各细分领域！还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股互联网龙头的明智之选！注：“ATM”代指阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W，截至2025年6月，据国证官网数据，小米集团-W（16.5%）、腾讯控股（14.5%）、阿里巴巴-W（13.8%）为国证港股通互联网指数前三大重仓股。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-18 09:35

早报 (08.18）| 俄乌重磅！多国领导人将参加美乌峰会；“九三阅兵”举行第二次演练；1300亿芯片巨头大动作

称，过去三年，英特尔为从台积电手中夺回芯片制造领先地位，已烧掉近400亿美元；如果白宫在英特尔晶圆厂的产能和科技都未达到台积电的水平前，就迫使英伟达等让英特尔代工，美国整个芯片业的竞争力可能下降。 11. 纽约时报揭露：SpaceX多年来几乎未向美国政府缴纳所得税据《纽约时报》审阅内部文件显示，马斯克旗下SpaceX自成立以来，虽然高度依赖美国联邦政府的数十亿美元合约，但多年来可能几乎未向联邦政府缴纳所得税，甚至私下告诉投资者，SpaceX未来可能永远不需缴纳。截至2021年底，SpaceX正利用逾50亿美元累计亏损，透过合法税收优惠“净经营亏损结转”(NOL)抵减未来应税所得，减少或延迟缴纳联邦所得税。2017年，特朗普在第一任期推动税法改革，取消了NOL对公司到期失效的限制，使SpaceX约30亿美元亏损可无限期抵扣未来盈利。 12. 罗永浩曝董宇辉独立后年收入二三十亿与辉同行官方否认近日，罗永浩在微博发文，称董宇辉自立门户创业与辉同行之后，年收入二三十亿元，离职东方甄选之前还需要借钱交首付。对此，与辉同行方面表示，该信息不属实。今年1月，董宇辉以28.541亿元的年收入位居《2024年度中国网络主播净收入排行榜》榜首，随后，董宇辉在直播中辟谣称：看到那张截图吓一跳，造谣一张嘴，辟谣跑断腿。 1. 特朗普称暂不针对中国购买俄油加征关税最近，美国以惩罚印度购买俄罗斯石油为由，宣布对印度商品额外加征关税。美方还威胁或因购买俄罗斯石油对中国输美商品征收次级关税。美国总统特朗普于当地时间15日与俄罗斯总统普京会晤后表示，鉴于这次会晤的情况，自己暂时不会考虑因为购买俄罗斯石油对中国加征关税。特朗普还称：“我可能不得不在两三周后考虑这个问题，但现在我们不必考虑这个问题。” 2. 印媒：美国取消原定8月同印度进行的贸易谈判印度商业金融新闻网络NDTV Profit引述知情人士的消息称，美国贸易谈判代表取消原定这个月25到29日到印度举行会谈的行程，导致两国在这个月27日的期限前达成协议的希望落空。另据路透社称，目前还无法确认报道的真实性。此前两国代表已进行五轮谈判，但在印度拒绝开放农业和乳制品市场，以及停止购买俄罗斯石油后，谈判破局。 3. 香港“高才通”酝酿优化调整针对近日部分移民中介提及“高才通”计划或终止的消息，8月15日，中国香港特区政府劳工及福利局局长孙玉菡强调指出，相关计划会继续推行，只是会因应香港实际情况而进行优化或调整细节，但计划并不会终止。 1. 香港证监会：稳定币条例生效后市场炽热忧相关诈骗风险增加香港《稳定币条例》已于8月1日生效，证监会中介机构部执行董事叶志衡在无线节目中表示，留意到近期投资者反应炽热，担心与稳定币相关的诈骗风险增加。叶志衡指出，最近留意到有一些公司可能是申请一个牌照，或有时候直接说打算申请一个牌照，其股价便上升，认为有需要控制投资者情绪，要有理智线，“当你觉得自己无懈可击的时候，可能便是你最容易落入一些骗案的圈套的时候”。他提到，近年虚拟资产交易投诉未有上升，今年上半年有265宗，主要涉及境外投资者的境外投资，称有金钱损失，原因包括遇上诈骗、平台被入侵盗走资产、平台不认账，或是交易方被指洗黑钱，资金突然被冻结。 2. 义乌、广东快递集体涨价快递业正在掀起一场反内卷变革。7月，快递重镇义乌打响涨价枪声。义乌市邮政管理局召开会议，明确要求将快递单票价格下限上调0.1元至1.2元，反对“内卷式”竞争。另据南方都市报，自8月4日起，广东省快递底价整体上调0.4元/票，各家均不得低于1.4元成本价揽收，否则将面临处罚。多家头部快递企业反馈，8月广东省快递服务价格确实出现了一定幅度的上调。 3. 房东税冲上热搜多地紧急辟谣《住房租赁条例》将于9月15日实施，作为我国首部专门规范住房租赁活动的行政法规，它旨在解决虚假房源、押金乱扣等租房乱象。随着《条例》推出时间临近，房东税相关话题冲上热搜。针对所谓“加税令”，成都税务刊文辟谣称，出租房屋相应的税费政策是实施了数十年的规定，并未因条例出台而调整，更没有新增“房东税”。广西电视台“广西财经”也刊文称，冲上热搜的“房东税来了”经不起推敲，别被带节奏。 4. 广东一周新增830例基孔肯雅热病例深圳16例据广东省疾控局，8月10日0时至8月16日24时，广东省新增报告830例基孔肯雅热本地个案，未报告重症和死亡个案。病例分布在佛山644例，广州85例，湛江22例，深圳、惠州各16例，珠海10例，潮州9例，东莞7例，清远5例，中山、云浮各4例，江门、梅州、河源各2例，肇庆、阳江各1例。华友钴业：上半年净利27.11亿元同比增62.26% 圣农发展：上半年净利9.1亿元同比增791.93% 国泰环保：公司控股股东、实控人、董事长陈柏校被采取留置措施

格隆汇08-18 08:05

马尔基尔：美股越来越吓人了，你应该怎么办？

代。今年7月，作为人工智能革命代表的芯片制造商英伟达市值飙升至超过4万亿美元。只有在1990年代末和2000年代初科技市场的估值更高——当时市值在2000年3月达到顶峰，到了2002年10月已腰斩。我担心，投资者可能像过去一样，再次误判了形势。市场正忽视一些通常会压制股价的风险。目前我们仍不清楚最终的关税制度将如何落地。如果“永久性”关税维持在15%以上，这仍远高于近年的水平，其对通胀和经济增长的负面影响并不确定。关税会推高价格，除非企业自行完全吸收成本，这就会压缩利润率。关税本质上也是对消费者征税，会让人们减少对商品与服务的支出。因此，关税在推高通胀的同时，也抑制了经济活动。特朗普的政策法案，对于解决我们不可持续的联邦预算赤字没有任何帮助。未来几年，我们将面临前所未有的政府赤字，国家债务和相关利息支出也将上升至无法承受的水平。我们不知道下一场金融危机何时到来，但如果赤字不加控制，危机迟早爆发。尽管风险重重，股市估值却依然处于历史高位。那么普通美国人该怎么做？现在是从退休投资组合中大幅削减股票配置的时机吗？尽管这些担忧确实存在，我的答案是：不是。试图靠猜测股市的涨跌来安排投资，几乎一定会带来糟糕结果。若要成功把握市场时机，投资者必须作出两个正确判断：何时卖出，何时买回。没人能长期做到这点。事实上，据Dalbar和Wealthfront（我在那担任首席投资官）研究显示，尝试时机操作的投资者长期回报显著低于平均水平。事实上，若投资者在1996年12月格林斯潘提出“非理性繁荣”论调的次日买入美国股票指数基金，并将分红再投资，那么在接下来的20年中，年均收益率接近10%。结论很清楚：试图择时入市只会毁掉原本理性的投资计划。就算市场情绪多变，你也不该跟着起伏。不过投资者还是可以采取一些行动。如果你已退休，且近期有资金需求，应将这些钱投资于安全的短期债券。假设你五十多岁，退休基金配置为60%股票、40%债券，那么需要检查近期股市上涨是否已将股票占比推高至75%左右。如果是，那就应卖出部分股票，恢复到适合你年龄和风险承受能力的60/40配置。定期再平衡始终是明智之举，能让你低买高卖。否则，你只是在用情绪指导交易。而且要确保退休投资组合中股票占比让你能安心睡觉。最后，分散投资，包括配置一些外国股票，可能会降低风险。对于刚开始建立退休基金的年轻投资者而言，重仓股票是合理的选择。股票很可能在长期内带来最丰厚回报，也是积累财富的最有效方式。虽然在高估值时投资可能带来较低回报，但定期储蓄计划能让你在股价低迷、未来收益潜力大的时候买入更多股票。在市场高度波动时，坚持储蓄和投资尤其有效。即便我们今天的担忧看似无解，我们通常也能找到办法挺过去。正如丘吉尔（据说）的一句老话：美国人总是在尝试完所有其他可能后，最终做对的事情。来源：加美财经

加美财经08-17 00:00

华尔街日报：英特尔接受美国政府入股解决不了问题，而且可能带来更多问题

，可能让联邦政府财务入股这家陷入困境的芯片制造商。这个想法是在特朗普本周一与英特尔首席执行官陈立武会面时提出的，相关讨论仍处于初期阶段。考虑到几天前特朗普还在呼吁罢免陈立武，这一转变来得真够快。这一消息对英特尔长期承压的投资者来说无疑是大利好，他们眼睁睁看着这个昔日芯片行业无可争议的领导者，股价在不到两年时间里市值蒸发一半以上。周四谈判消息初步披露后，英特尔股价暴涨7%，周五又进一步上涨。但投资者仍需保持警惕。英特尔的问题，已经严重到即便美国政府大手笔援助，也无法彻底解决。过去三年，英特尔为重夺在芯片制造领域对台积电的领先地位，已经烧掉近400亿美元现金。记住，公司还通过《芯片法案》获得了高达约80亿美元的直接资金支持。但这些都还不够。英特尔最先进的18A制程，原计划用来缩小与台积电之间的差距。但公司在上个月第二季度财报电话会上承认，18A主要将用于英特尔自家产品——这意味着外部芯片设计公司普遍不愿意采用这项技术，未愿意成为英特尔代工业务的客户。据Visible Alpha的估算，华尔街预计英特尔今年还将出现约70亿美元的自由现金流赤字。陈立武在财报会上也对投资者表示，如果没有外部客户的明确承诺，他不会对下一代14A制程进行重大资本投入。这被普遍认为是他划下的红线，是否继续让英特尔从事芯片制造业务的关键判断标准。然而，一旦英特尔退出芯片制造业务，将严重冲击美国政府推动本土芯片生产、确保国家安全和供应链稳定的努力。目前，全球最先进的芯片大多生产于台湾，而台湾已经成为中美紧张关系的热点地区。苹果和英伟达等美国主要公司都依赖这些芯片来制造产品，如果战争切断供应链，这些公司将面临严重经济困难。尽管面临种种问题，英特尔仍是唯一具备先进芯片制造能力的美国本土公司。因此，政府将英特尔视为国家安全战略资产是有充分理由的。但一旦政府持股英特尔，可能引发大量意想不到的后果，尤其是考虑到特朗普近期频繁干预私营企业决策。他呼吁罢免陈立武只是最近一个例子。他还要求英伟达和超威半导体向中国销售AI芯片时，将15%的收入上交政府——而且他们也接受了。如果政府成为英特尔股东，这种干预趋势可能会进一步升级。这将为特朗普或任何未来总统提供更多干预企业经营的工具，而政府在干预企业管理方面往往表现不佳。例如，政府可能会对英伟达、超威或高通等芯片设计公司施压，要求这些企业使用英特尔的代工服务，甚至将其作为对华出口许可证的先决条件。而这很可能会产生负面效果。如果企业被迫使用英特尔工厂，而这些工厂在产量良率上还无法与台积电竞争，那可能会制造出性能较差的产品，英特尔方面也可能因废料太多而造成损失。如果芯片设计公司使用的不是最先进、最高效的工厂，美国芯片行业整体的竞争力就可能下降。这将违背政府干预这个行业的初衷——即维护美国的科技领先地位。政府干预芯片产业的界限早已经跨越。由于政府提供的工厂扩建补贴中规定了限制条款，英特尔在重组芯片设计和制造部门时，若未获得政府同意，将受限重重，因此当前政府对英特尔已经掌握了相当大的影响力。但美国政府必须谨慎行事，避免干预过度，否则将会破坏那个曾让美国科技行业令全球艳羡的市场运作模式。来源：加美财经

加美财经08-17 00:00

【欧股收评】欧洲股市高位回落，科技与金融板块拖累大盘

空航天与防务板块下跌0.8%。全球最大芯片制造设备供应商阿斯麦（ASML）下跌1%，此前其美国同行应用材料公司（Applied Materials）下调第四财季盈利预期，原因是中国需求疲软及关税不确定性带来的冲击。这家荷兰企业在7月中旬曾发出类似警告，称可能无法实现2026年的增长目标。芯片股BE Semiconductor下跌3.3%，ASMI下跌2.8%。矿业走强，医药板块回暖相较之下，矿业板块领涨，上涨0.8%。安托法加斯塔（Antofagasta）在周四公布半年核心盈利大幅增长后上涨1.2%，带动英美资源集团（Anglo American）等同行走高。今年受特朗普制药关税不确定性冲击的医疗保健板块正呈现复苏迹象。医疗保健指数录得连续第七个交易日上涨，创下自1月底以来最长连涨纪录。欧洲各国股市表现分化：德国DAX指数与英国富时指数下跌，法国CAC指数和西班牙IBEX指数上涨。泛欧斯托克600指数已连续第二周上涨，主要受益于市场对美联储9月降息的预期以及企业盈利表现强劲。个股表现分化丹麦珠宝制造商潘多拉（Pandora）因在核心欧洲市场销售疲软而股价暴跌18.4%，创七年来最大单日跌幅，位居指数跌幅榜首。渣打集团（Standard Chartered）下跌7.2%，此前一名美国共和党议员呼吁对该行涉嫌“持续规避制裁”展开调查。丹麦电力电缆解决方案供应商NKT上涨8.6%，创自2022年5月以来最大单日涨幅，此前上调了2025年业绩预期，位居指数涨幅榜首。盈透证券（Interactive Brokers）首席市场分析师史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）表示：“除非出现极其出人意料的正面或负面消息，否则市场并未将这次美俄峰会视为一个会显著影响行情的事件。” 科技板块整体下跌0.6%，对斯托克600指数构成明显压力。

埃尔瓦08-16 03:21

应用材料营收预测不及预期引发芯片需求担忧股价盘后大跌超13%

包括台积电、三星电子和英特尔等全球顶级芯片制造商。由于设备采购通常提前规划，因此该公司未来业绩指引常被视为行业需求的先行指标。与其竞争的泛林集团（LRCX.US）在7月也发出营收下滑预警，指出中国客户在此前一轮大规模采购后可能收缩支出。公司主要客户最新业绩表现未来展望应用材料台积电、三星电子、英特尔 Q3营收73亿美元，同比增长8% Q4营收预期不及预期，受中美贸易影响泛林集团全球晶圆厂预计营收将低于前一季度中国需求回落产业投资与合作尽管短期前景承压，应用材料正积极布局产业链战略。公司宣布将投资超过2亿美元在亚利桑那州建设工厂，参与苹果在美国扩大制造业务的计划，并向德州仪器在美工厂供应设备以支持苹果产品生产。Bloomberg Intelligence分析师Masahiro Wakasugi指出，这将强化其作为先进半导体制造设备核心供应商的市场地位。Gary Dickerson亦强调，新一届政府高度关注美国半导体供应链，这为未来增长奠定积极基础。编辑总结应用材料第三财季业绩虽超出市场预期，但第四财季的保守预测反映出中美贸易摩擦、客户需求延迟及出口审批等多重压力。短期内，市场情绪或将受到冲击，但其在美国制造领域的战略投资及与苹果等大客户的深度合作，为中长期增长保留了积极信号。芯片设备行业整体仍处于全球供应链调整周期，行业波动在所难免。常见问题解答 Q1：应用材料第三财季的财务表现如何？ A1：第三财季营收73亿美元，同比增长8%，高于预期；调整后每股收益2.48美元，也高于分析师预估，显示核心业务依然稳健。 Q2：为何第四财季指引低于市场预期？ A2：主要原因包括中国客户需求下滑、出口审批延迟，以及全球贸易环境不确定性导致的采购推迟，这些因素直接压缩了短期订单量。 Q3：中美贸易摩擦对公司影响有多大？ A3：影响显著，尤其是在高端制造设备的出口审批环节，审批延迟会推迟交付并影响现金流，同时也削弱了中国客户的新增订单意愿。 Q4：与竞争对手相比，应用材料的市场地位如何？ A4：应用材料是全球最大芯片制造设备供应商之一，客户涵盖台积电、三星、英特尔等顶尖企业。尽管短期业绩承压，但在高端设备领域仍具领先优势。 Q5：其与苹果的合作有何战略意义？ A5：与苹果的合作不仅能带来稳定的大额订单，还能强化其在美国制造计划中的核心供应商地位，这有助于提升市场信心并推动长期增长。来源：今日美股网

今日美股网08-16 00:11

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