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机构称四季度债市行情或将启动，公司债ETF(511030)助您驶入快车道

高单日获得591.91万元净买入，最新融资余额达374.56万元。截至10月16日，公司债ETF近5年净值上涨13.21%。从收益能力看，截至2025年10月16日，公司债ETF自成立以来，最高单月回报为1.22%，最长连涨月数为9个月，最长连涨涨幅为3.80%，涨跌月数比为58/21，年盈利百分比为83.33%，月盈利概率为78.78%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年10月16日，公司债ETF近3个月超越基准年化收益为3.30%。回撤方面，截至2025年10月16日，公司债ETF近半年最大回撤0.28%，相对基准回撤0.06%。费率方面，公司债ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年10月16日，公司债ETF近1年跟踪误差为0.013%。公司债ETF紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数，为多角度反映人民币债券市场的走势，中债金融估值中心有限公司将于6月15日发布中债-中高等级公司债利差因子指数，该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础，按照中债市场隐含评级分为三组并以利差因子进行细分，可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的。中债-中高等级公司债利差因子指数的财富指数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，每季度第一个银行间市场工作日调整指数成分券。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-17 09:40

大突破！人民币中间价飙至11个月新高，汇市强势能延续多久？

政策工具，保证流动性充裕，促进社会综合融资成本下降，支持提振消费、扩大有效投资，巩固和增强经济回升向好的态势，维护金融市场的稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 9月29日，国家发改委新闻发言人李超表示，正积极推进新型政策性金融工具相关工作，新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金。东方金诚首席宏观分析师王青认为，9月末国家发改委宣布5000亿新型政策性金融工具加快推进，显示稳增长政策适时加力，有助于提振汇市信心。加之近期国内股市持续走强、外资加速流入，这在带动结汇需求增加的同时，也在改善汇市情绪。 10月以来，央行又通过进行买断式逆回购操作，向银行体系注入流动性，使资金面处于较为稳定的充裕状态。上述操作也向市场传递出央行维护经济和金融稳定的决心，对稳定人民币汇率预期也起到了积极作用。例如，在10月9日，央行开展期限为3个月的1.1万亿元买断式逆回购操作；10月15日，又开展6000亿元期限为6个月（182天）的买断式逆回购操作。10月还分别有8000亿元3个月期买断式逆回购到期以及5000亿元6个月期买断式逆回购到期。国家外汇管理局也在积极行动，着力防范化解外部冲击风险。日前，国家外汇管理局在发布的《2025年上半年中国国际收支报告》中表示，下一阶段将着力防范化解外部冲击风险，切实维护外汇市场稳定和国际收支基本平衡，并密切关注内外部经济金融形势，持续完善跨境资金流动监测预警，保持人民币汇率弹性，加强外汇市场逆周期调节和预期管理，促进境内外汇供求平衡。应对人民币汇率的波动，芝商所旗下的美元/离岸人民币期货合约（产品代码：CNH）可作为投资者对冲和管理风险的工具之一。该产品的主要特色其主要特点包括：提供多种合约规模，便于投资者根据自身需求更灵活交易和拓展市场覆盖；通过CME Globex可实现几乎24小时操作；标准规模合约符合大宗交易资格，且提供三年期限，有助于更有效地管理长期风险敞口。。

金融界10-17 09:30

MegaETH估值博弈：入场良机还是风险临近？

从早期 Vitalik 参投的种子轮融资，到 Echo 社区的闪电募资，再到今年年初的 NFT 销售，MegaETH 的每一步都牵动着市场的神经。如今，这个获 Vitalik Buterin 押注的项目即将在 Sonar 平台开启公开销售。这是普通投资者难得的入场机会？还是风险积聚的最后一棒？本篇文章将从融资脉络、估值逻辑、核心价值与潜在风险展开拆解。 MegaETH 融资历程：从 VC、Vitalik 背书到社区共筑作为一个承诺实现「实时区块链」的以太坊 L 2 项目，MegaETH 的融资历程展现了一个从 VC 融资到社区驱动销售的演进轨迹。 2024 年 6 月份，MegaETH 宣布完成 2000 万美元种子轮融资，领投方为 Dragonfly，参投方包括 Figment Capital、Robot Ventures、Big Brain Holdings 等机构，天使投资人包括 Vitalik Buterin、ConsenSys 创始人兼首席执行官 Joseph Lubin、EigenLayer 创始人兼首席执行官 Sreeram Kannan、ETHGlobal 联合创始人 Kartik Talwar、Helius Labs 联合创始人兼首席执行官 Mert Mumtaz、Hasu 和 Jordan Fish（又名 Cobie）等。时间来到 2024 年 12 月，MegaETH 通过 Cobie 的 Echo 平台在不到三分钟的时间内筹集到 1000 万美元，远超既定目标 420 万美元。此轮融资吸引了来自 94 个国家的约 3200 名投资者，平均每位投资者的融资金额为 3140 美元。当时，MegaETH 联合创始人 Shuyao Kong 对 The Block 表示，种子轮融资和 Echo 轮融资采用股权加代币认股权证的结构，两轮的估值均为「九位数」，这意味着 FDV 至少 1 亿美元。令社区意外的是，今年 2 月份，MegaETH 推出「The Fluffle」系列 NFT 进行创新融资，进一步扩大社区基础。该系列 10000 枚 NFT 均为不可交易转移的 SBT（灵魂绑定代币），且以白名单形式销售，白名单定价为 1 ETH，持有者可共获得未来至少 5% 的代币分配权益，TGE 当天解锁 50%，剩余 6 个月逐步解锁。本轮 NFT 发行分为 2 个阶段，第一阶段（5000 枚）为追溯阶段，针对那些积极参与 Crypto 行业的人士（从支持关键协议到引导本地社区的个人），也有一小部分分配给 MegaETH 社区的有影响力的早期信徒以及各种战略合作伙伴，其中一些以免费铸币的形式发放。推出一周后，MegaETH 宣布完成第一阶段 NFT 发行。根据 MegaETH 此前规划，会在第一阶段 NFT 发行几个月后发现第二阶段 NFT，旨在为持续为 MegaETH 推动具有影响力的社交及链上互动的用户提供类似参与机会。本轮次的不同之处在于，配额将分配给 MegaETH 旗舰加速器计划「Mega Mafia」。每个团队将获得部分配额以分发给各自社区。本轮次中一小部分配额将通过社交媒体分析的方式预留给普通用户。根据 MegaETH 网站，最新社区销售面向所有在 Sonar 平台上成功完成身份验证的用户开放，并将使用以太坊主网上的 USDT 作为支付方式，可能会采用英式拍卖，并设置固定最高限价。选择 1 年锁定期可享受最终代币价格 10% 的折扣。所有美国参与者都必须锁定。估值逻辑：历史定价、市场预期和核心价值 MegaETH 的估值演变与融资历程、市场预期、技术进展、分配机制与生态紧密挂钩。历史融资估值：从 1 亿到 5.4 亿美元的攀升如前所述，MegaETH 分别在 2024 年 6 月和 12 月的 2000 万美元种子轮融资和 1000 万美元 Echo 轮融资的 FDV 均为九位数。而在今年二月的第一阶段 NFT 发行中，根据当时 OpenSea 首席营销官 Adam Hollander 发布的截图显示，MegaETH 在第一阶段 NFT 发行中公筹集 4964 枚 ETH，当时价值 1329 万美元。经笔者计算，这 1329 万美元代表至少 2.5% 的代币分配权限，可以算出，根据 NFT 筹资情况，当时 MegaETH 的 FDV 在 5.4 亿美元左右。 Polymarket 市场预测：86% 概率冲击 20 亿美元 FDV 而在 Polymarket 有关「MegaETH 上线第一天后的 FDV」预测市场中，押注 FDV 大于 20 亿美元的概率达到 86%，押注 FDV 大于 40 亿美元的概率为 57%，押注大于 60 亿美元的概率为 21%。这意味着若 MegaETH FDV 达到 20 亿美元，第一批 NFT 持有者的收益倍数达 3.7 倍（按美元计算），而种子轮、Echo 轮参与者的收益空间更为可观。平台效应加持：Sonar 首期项目的「赚钱效应」此次社区销售所在的 Sonar 平台（Cobie 创立的 Echo 旗下平台）自带流量光环，其首期募资项目 Plasma 表现亮眼——TGE 后第四日最高涨至销售价格（0.05 美元）的 34 倍，目前仍维持 9 倍涨幅。这种平台效应进一步拉高了市场对 MegaETH 的估值预期。核心价值：技术、机制与生态的三重护城河 MegaETH 能持续获得资本与社区青睐，源于其在技术创新、分配机制与生态建设上的差异化竞争力。技术方面，针对现有 L 2 普遍存在的秒级延迟、吞吐量不足等问题，MegaETH 通过优化执行环境和节点架构，显著提升了以太坊的可扩展性，同时保持与 EVM 的完全兼容性，直击高频交易、实时链游等 Web 3 应用的核心需求。分配机制方面，MegaETH 的分配机制在很大程度坚守社区导向，从种子轮融资到、仅限精英社区的融资平台 Echo、再到针对深度参与 Crypto 行业的人士的 NFT 销售，以及即将在 Echo 更公平的公开代币销售平台 Sonar 的 ICO，避免了传统融资中机构对份额的垄断。值得强调的是，MegaETH 发行的「The Fluffle」系列 SBT 还摒弃了可交易属性，代币释放采用「TGE 50%+6 个月线性解锁」模式，在解锁开始，持有者的代币奖励释放与网络交互深度挂钩，通过动态进化机制鼓励真实用户参与。生态建设方面，MegaETH 通过加速器计划 MegaMafia、旗舰 builder 中心 MegaForge 以及稳定币 MegaUSD 一步步展开，测试网已吸引多个应用部署，覆盖 DeFi、社交、游戏、AI 等多个领域，一些精选应用包括 DEX GTE、稳定币引擎 CAP、实时永续合约平台 Valhalla、趋势交易平台 NOISE 等。风险提示尽管亮点突出，但 MegaETH 仍面临多重挑战。横向对比来看，当前主流 Layer 2 的估值已为市场设立参考基准，Arbitrum FDV 为 32 亿美元、OP FDV 为 20 亿美元、Starknet FDV 为 12 亿美元、Zksync FDV 为 8 亿美元。在此背景下，MegaETH 能否突破 20 亿美元 FDV 仍存在不确定性。作为早期项目，MegaETH 还面临技术落地执行、市场整体波动等风险。投资者需保持理性判断，待销售详细条款公布后，根据具体定价、FDV 及代币经济模型审慎决策，DYOR。

ChainCatcher链捕手10-17 09:10

早报|24小时超20万人爆仓，“麻吉大哥”ETH多单再遭清算

ChainCatcher链捕手10-17 09:10

“信贷黑天鹅”再现？两家美国地区性银行出事　美股瞬间上演倒V反转

，而是地区银行风险上升、中美贸易紧张及融资市场压力等多重因素共同作用的结果。受金融板块拖累，美市尾盘道琼斯工业平均指数下跌470点，跌幅1%，此前盘中一度上涨170点；标普500指数下挫1.1%，从盘中最高时的0.6%涨幅转为下跌；纳斯达克综合指数则下跌1.2%。巴克莱美国通胀策略主管 Jonathan Hill 指出：“目前的市场波动并无单一导火索，而是多重不确定性交织的结果。银行业信贷忧虑、贸易摩擦以及融资市场紧张情绪共同推动了资金流向避险资产。” (图源：彭博社，金融时报) 分析师：行业风险或被过度放大，但信贷压力不容忽视 KBW小型与中型银行研究主管 Catherine Mealor 表示：“整个行业被一概而论地看待是正常反应。我们正处于信贷周期正常化阶段，局部风险的出现不可避免，但关键是要评估这些风险对整体估值的影响。” 市场分析普遍认为，尽管大型银行（如摩根大通、美银）第三季度信贷质量依然稳健，但私人信贷市场的不透明性以及部分借贷行为的高杠杆特征，使得“个案风险”更容易被市场放大。 Pave Finance 分析师 Peter Corey 指出：“私人信贷市场的结构极其不透明，这意味着即使没有明确问题，也可能因传言引发市场恐慌。” 延伸影响：另类资产管理巨头亦受波及除银行股外，另类资产管理机构也未能幸免。Blue Owl Capital 下跌近 4%，Ares Management 与 Blackstone 各跌逾 3%，Apollo Global Management 下滑约 3%，Carlyle Group 跌幅超过 2%。分析人士认为，尽管本轮回调主要集中于中小型银行，但若信贷链条继续传导，私人信贷基金及非银金融机构可能成为下一波市场焦点。结语：市场情绪紧绷，投资者警惕“信贷黑天鹅” 总体而言，分析师普遍认为此次事件尚属个别，但也反映出在高利率环境下，美国金融体系内部的脆弱点正在逐步暴露。在经历2023年硅谷银行危机后，市场对“坏账连锁”已格外敏感。正如Janney Montgomery Scott副总监 Timothy Coffey 所言： “目前地区银行的风险更多是个别性的，但私人信贷市场的不确定性与经济放缓，可能使信用质量风险在未来演变为系统性问题。

夏洛特10-17 02:56

标普V形反转领涨，美股财报提振市场情绪，半导体与LVMH引领反弹

易消息一度剧烈波动，但强劲的财报表现及融资危机担忧的缓解，为投资者提供了新的信心支撑。最终，美股主要股指均在尾盘重新走高。盘中数据显示，道琼斯指数微跌0.04%，纳斯达克上涨0.66%，罗素2000指数表现突出，收涨0.97%。恐慌指数VIX下降至20.64，显示市场风险偏好回升。指数名称收盘点位涨跌幅标普500 6671.06 +0.40% 道琼斯工业平均 46253.31 -0.04% 纳斯达克综合 22670.08 +0.66% 罗素2000 2519.754 +0.97% 银行财报超预期的市场影响摩根士丹利和美国银行公布的第三季度业绩全线超出市场预期，尤其是投行业务的回暖表现突出。摩根士丹利股价大涨逾6%，刷新历史新高。分析人士指出，强劲的财报说明美国金融体系的融资能力仍具韧性，有助于缓解此前的流动性担忧。同时，美联储理事米兰（Philip Milan）发表了鸽派言论，认为“今年再降息两次是现实的”，此表态被视为短期内市场情绪的关键催化因素。投资者普遍预计，美联储将在年底维持温和的货币政策立场。半导体与科技板块的强劲复苏半导体板块在周三领涨，美股费城半导体指数收涨2.99%，创近月新高。芯片设备制造商阿斯麦（ASML）第三季度订单超预期，显示出AI需求的持续推动。台积电因市场预期利润创新高而上涨逾3%，英伟达上涨超2%，AMD涨幅高达9.4%。芯片企业股价涨幅市场驱动因素 ASML 超预期订单 AI投资需求旺盛台积电ADR +3.01% 利润创新高预期 AMD +9.40% 高性能芯片需求英伟达 +2.11% AI生态扩张与此同时，科技巨头表现分化，谷歌A涨2.27%，特斯拉涨1.38%，Meta涨1.26%，苹果涨0.63%，而微软、英伟达、亚马逊则略有回调。总体来看，科技七巨头指数上涨0.59%，显示科技板块情绪依然稳健。欧洲股市受LVMH带动走强欧洲市场同样受到企业业绩推动，法国奢侈品集团LVMH公布的第三季度营收超出市场预期，股价飙升12.22%，带动CAC 40指数上涨近2%。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在讲话中表示，“不会轻易宣布降息周期结束”，释放了鸽派信号，使欧元区国债收益率走低，从而提振股市情绪。欧洲蓝筹股指收涨0.95%，STOXX 600指数上涨0.57%。指数收盘点位涨跌幅 STOXX 600 567.77 +0.57% 欧元区STOXX 50 5605.03 +0.95% 法国CAC 40 8077.00 +1.99% 德国DAX 30 24181.37 -0.23% 其他表现亮眼的欧洲奢侈品股包括爱马仕上涨7.35%，克里斯汀迪奥涨11.97%，盟可睐（Moncler）上涨7.77%，展现出高端消费品行业的强劲恢复力。编辑总结整体来看，美股在经历短暂的震荡后重新企稳，显示出市场对企业盈利和政策预期的信心。银行与科技板块成为主要支撑力量，而欧洲市场则因LVMH的强势带动奢侈品股走高。投资者对美联储和欧洲央行的政策动向保持密切关注，市场短期波动可能持续，但整体风险偏好有所恢复。常见问题解答问1：为什么标普500能在波动中反转上涨？答：标普500的反弹主要得益于银行和科技股的强劲表现，同时融资市场风险缓解和美联储理事的鸽派言论为市场注入信心，使投资者重新增加风险敞口。问2：摩根士丹利财报亮眼意味着什么？答：财报反映出投行业务活动回暖，资本市场交易量增加。该结果说明美国企业融资能力强劲，也降低了市场对金融体系稳定性的担忧。问3：半导体板块上涨的核心驱动是什么？答： AI相关需求持续增加、设备更新周期启动及主要芯片厂商业绩超预期，是半导体板块走强的关键因素。ASML、台积电和AMD均体现了这种趋势。问4： LVMH的股价上涨对欧洲市场意味着什么？答： LVMH作为奢侈品龙头，其强劲业绩象征欧洲高端消费的回暖，带动整个奢侈品板块走强，并为法国乃至欧元区蓝筹指数提供强劲支撑。问5：市场未来风险点在哪？答：主要风险包括美联储降息路径的不确定性、企业盈利增长的可持续性，以及地缘政治与贸易政策波动。若货币政策或市场预期发生转折，短期波动仍可能加剧。来源：今日美股网

今日美股网10-17 00:11

美联储10月降息几成定局？褐皮书揭示劳动力疲软与政策前景

息将如何影响美国经济？答：降息将降低融资成本，提振投资与消费，同时支撑资产价格。但若降息幅度过大或持续过久，可能导致通胀回升及金融市场泡沫风险。问4：美联储内部是否存在分歧？答：存在一定分歧。部分官员如米兰主张更积极降息，而其他成员则担心通胀反弹。整体来看，多数官员倾向于温和降息，避免过度刺激。问5：市场接下来应关注哪些信号？答：投资者应密切关注美联储会议声明、主席鲍威尔讲话，以及未来公布的就业与通胀数据。这些将决定降息是否持续，以及货币政策转向的深度和节奏。来源：今日美股网

今日美股网10-17 00:11

美联储流动性警报再起：SRF爆量启用，RRP跌至四年低点，市场押注缩表提前结束

指出，当准备金水平跌破这一门槛，银行间融资链条会承压，回购市场的自我调节机制可能失效，甚至引发系统性风险。历史上，2019年9月的回购市场危机正是因流动性过快回撤导致，堪称前车之鉴。关键指标当前水平风险含义银行体系准备金 2.99万亿美元逼近紧张区间 SRF使用量 67.5亿美元疫情后非季末最高 SOFR利差扩大至4个基点反映市场资金吃紧 RRP枯竭与美债融资压力回流流动性紧张的另一信号来自逆回购机制（RRP）。该工具原本用于吸收疫情时期的过剩资金，其余额在2022年底高达2.5万亿美元。但截至本周，仅剩35亿美元，为2021年4月以来的最低水平。这意味着市场“被动流动性池”正在干涸。过去两年，美国财政部能够平稳发行短期国债（T-Bills），部分原因在于RRP余额充足。如今，随着这一资金来源枯竭，财政发债压力正重新压向银行和资金市场。时间 RRP余额市场影响 2022年底 2.5万亿美元流动性充裕 2024年中 5000亿美元回落阶段当前（2025年10月） 35亿美元资金池枯竭鲍威尔松口与华尔街机构降预期面对市场紧张情绪，美联储主席鲍威尔在全美商业经济协会（NABE）年会上承认，美联储“可能在未来几个月内接近缩表的停止点”。这意味着，联储或将提前结束资产负债表缩减（QT）进程。高盛随后下调预测，预计缩表将在2025年2月结束，而非此前预期的3月；巴克莱甚至预计美联储将在今年12月宣布停止缩表，并于2025年1月正式执行。然而，多数市场观点认为，仅仅“暂停缩表”并不足以缓解压力，美联储可能不得不重新启动流动性注入操作，包括量化宽松（QE）或更多的临时回购措施。关键指标跳升与流动性转折点从两个主要工具的变化可以清晰看出趋势：RRP余额的持续下滑代表流动性“库存”消耗殆尽，而SRF使用量的激增意味着市场已开始“主动求助”。根据彭博社报道，周三上午市场机构在首轮SRF操作中借入67.5亿美元，交易区间集中在4.30%-4.34%，显著高于联储政策利率。这说明临时资金压力已超出市场自身调节能力。与此同时，SOFR-ON RRP利差升至4个基点，为近年非季末的最高水平。分析师普遍认为，这是流动性由“宽松”向“紧张”转折的早期信号，若未来几周继续放大，美联储或将被迫提前干预。警报暂缓与后续观察方向值得注意的是，尽管上午SRF操作爆量，但下午1:30至1:45的第二轮拍卖无人申购，这被视为短暂的缓和迹象。部分机构认为，上午的资金紧张主要源于临时结算因素，市场结构性风险尚未全面爆发。不过，多位市场观察者提醒，若SOFR利差与SRF需求在未来几日未能回落，或持续攀升，将意味着市场流动性紧张进入“实质阶段”。届时，美联储可能被迫提前停止缩表甚至启动新的QE，以防止短端利率体系失衡。编辑总结当前，美联储面临自疫情后最复杂的流动性拐点。一方面，准备金跌破3万亿象征资金链趋紧；另一方面，SRF使用量暴涨与RRP余额骤降揭示出流动性结构性失衡。虽然短期警报似有缓解，但系统性风险仍在积聚。未来，美联储的应对节奏——尤其是缩表终点和流动性注入机制——将成为市场关注焦点。常见问题解答问1：什么是SRF（常备回购便利工具），为何突然被大量启用？答： SRF是美联储为银行提供短期融资的应急机制，允许机构以国债等优质资产换取现金。其被大量启用说明市场临时资金需求激增，流动性趋紧。问2：为什么准备金跌破3万亿美元被视为警戒线？答： 3万亿美元被普遍视为银行体系维持流动性平衡的底线。跌破此水平意味着银行间资金余量下降，回购市场调节能力减弱。问3： RRP余额下降代表什么？答： RRP机制用于吸收市场超额流动性。余额下降说明资金已被市场重新吸收，流动性“缓冲池”在枯竭，增加了短期融资市场的波动风险。问4：鲍威尔为何考虑提前结束缩表？答：因流动性收紧过快，若继续缩表可能造成金融市场资金断裂。提前结束缩表有助于稳定市场信心，防止短期利率失控。问5：下一步美联储可能采取哪些措施？答：若流动性紧张持续，美联储可能提前暂停缩表、加大短期回购操作，甚至重启QE。政策重点将转向“防风险”，以避免重演2019年的回购市场危机。来源：今日美股网

今日美股网10-17 00:11

贝莱德推动资产代币化：股票债券进入数字钱包，iShares比特币ETF破千亿美元

力 Fink认为，资产代币化是将传统金融资产与熟悉加密技术的新一代投资者连接的重要桥梁。他指出，代币化可以降低交易成本与中介费用，尤其适用于房地产和其他长期资产。同时，Mordor Intelligence预测，2025年代币化资产市场规模将超过2万亿美元，至2030年可能飙升至13万亿美元以上。贝莱德的战略目标是将传统金融产品完全复制到数字钱包中，使投资者无需离开数字钱包即可构建多元化投资组合，包括股票、债券、加密货币及商品等。 iShares比特币信托ETF增长表现贝莱德通过iShares比特币信托（IBIT）验证了其代币化战略。该ETF在不到450天内资产规模突破1000亿美元，成为史上增长最快的ETF之一。这一表现证明了数字资产战略初见成效，并为贝莱德后续扩展传统资产代币化提供了坚实基础。华尔街分析与摩根士丹利评级摩根士丹利对贝莱德持积极态度，将其目标股价上调至1486美元，并指出“所有资产代币化”是公司未来增长的核心叙事。分析师认为，凭借贝莱德的规模、资源、业务覆盖及客户关系，公司具备在数字资产领域占据主导地位的能力。其代币化货币市场基金BUIDL自2024年3月推出以来，资产管理规模已增长至近30亿美元。战略意义与未来展望贝莱德的资产代币化战略有望将传统投资者引入数字钱包生态，尤其吸引年轻投资者，为其长期退休储蓄和多元化投资提供渠道。Fink从最初对比特币持怀疑态度转变为认可加密资产，将其视为组合多元化的重要工具。这一战略布局不仅推动公司在金融创新领域领先，也可能改变全球资产管理行业格局。战略要素当前成果未来潜力数字钱包资产覆盖 4.1万亿美元可引入股票、债券、ETF等传统资产 iShares比特币信托ETF 资产突破1000亿美元，450天内完成验证代币化战略有效性，吸引年轻投资者代币化货币市场基金BUIDL 自2024年3月推出，资产近30亿美元扩展至更多代币化金融产品和资产类别编辑总结贝莱德正积极推动资产代币化，将股票、债券等传统资产引入数字钱包生态。通过iShares比特币信托和BUIDL基金，公司验证了代币化策略的可行性。华尔街对其战略反应积极，摩根士丹利上调目标价并强调“所有资产代币化”作为未来增长核心。贝莱德的战略不仅可能引入年轻投资者，还可能推动全球资产管理行业的创新与结构调整。常见问题解答问：贝莱德为何推行资产代币化战略？答：公司旨在将传统金融资产（股票、债券、ETF等）引入数字钱包，以连接熟悉加密资产的年轻投资者，降低交易成本并拓展长期投资渠道。问：iShares比特币信托ETF表现如何？答：在不到450天内资产规模突破1000亿美元，成为历史上增长最快的ETF，验证了贝莱德代币化战略的有效性。问：贝莱德目标市场规模有多大？答：全球数字钱包资产规模约为4.1万亿美元，摩根士丹利预计加密资产、稳定币和已代币化资产总值超过4.5万亿美元，均为潜在市场。问：贝莱德的战略会如何影响传统资产管理行业？答：通过代币化将传统资产引入数字钱包，贝莱德可能吸引大量年轻投资者，推动金融产品创新，并改变资产管理行业结构。问：Fink对加密资产态度有何变化？答：Fink从最初将比特币视为“洗钱指数”的怀疑论者转变为认可加密资产，将其比作黄金，作为投资组合多元化和长期投资工具。来源：今日美股网

今日美股网10-17 00:10

利率市场押注美联储年底前“超常规”降息50基点，美国国债收益率创年内低点

期权交易显示降息预期近期与有担保隔夜融资利率(SOFR)挂钩的期权交易显示，交易员正在加码对冲50基点降息的风险敞口。12月SOFR期权未平仓合约量显著攀升，成为押注今年剩余两次美联储会议的理想工具。期权交易延续了上周趋势，交易员购买了针对一次50基点降息的结构化产品。美国国债市场动态在国债现货市场上，美国两年期国债收益率近期触及年内低点3.5%左右。先锋集团投资组合经理John Madziyire表示：“鉴于风险平衡状况，确实需要保持略微做多的倾向。”各期限美债收益率周三涨跌不一：期限收益率变化最新收益率 2年期 +1.04基点 3.499% 5年期 +1.39基点 3.619% 10年期 +0.37基点 4.032% 30年期 -0.10基点 4.628% 经济数据缺失与政府停摆影响美国政府停摆至第15天，导致就业等关键经济数据发布延迟。财政部长贝森特表示，停摆每天造成约150亿美元的经济产出损失。褐皮书报告显示，自9月3日以来，美国整体经济增长“变化不大”，劳动力市场基本稳定，但部分行业仍面临供应紧张，如酒店、农业、建筑和制造业。美联储官员表态与政策展望美联储主席鲍威尔表示，将采取“逐次会议”方式处理进一步降息事宜，并可能接近结束量化紧缩政策，从而维持市场对货币宽松路径的预期。波士顿联储主席柯林斯指出，就业市场风险上升，为再次降息提供理由。根据芝商所FedWatch工具，市场几乎完全预期美联储在10月份会议上降息25基点，概率为97.8%。编辑总结近期利率市场显示交易员押注美联储可能采取超常规降息措施，尤其是至少一次50基点的降息预期。SOFR期权交易、国债收益率走势以及市场对经济数据缺失的反应均反映出这种鸽派情绪。同时，政府停摆影响数据发布，增添不确定性。美联储官员表态强调逐次会议与量化紧缩接近尾声，进一步稳固了市场对宽松政策路径的预期。投资者应关注未来经济数据和议息会议动态，以评估市场利率与债市走势。常见问题解答问：交易员为何押注美联储“超常规”降息？答：交易员认为美联储可能采取比市场预期更激进的宽松政策，以应对经济疲软、贸易紧张和政府停摆造成的数据缺口。问：SOFR期权为何成为押注工具？答：SOFR期权与有担保隔夜融资利率挂钩，未平仓合约量显著上升，能直接反映交易员对降息幅度的预期，是理想的对冲和押注工具。问：近期美国国债收益率有何特点？答：2年期国债收益率触及年内低点3.5%左右，各期限涨跌不一，显示市场对短期利率和经济前景存在不同预期。问：政府停摆对经济和市场有何影响？答：停摆延迟就业等关键数据发布，每天造成约150亿美元经济产出损失，增加市场对经济状况的不确定性。问：美联储官员的表态对市场有何指导意义？答：鲍威尔强调“逐次会议”处理降息，可能接近结束量化紧缩，柯林斯指出就业风险增加提供降息理由，这些表态巩固了市场对宽松政策路径的预期。来源：今日美股网

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