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美股盘前要点 | 黄仁勋称收到大量H20芯片订单！特斯拉大六座Model Y L将于今秋上市
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16. 强生Q2营收237.4亿美元，调整后每股收益2.77美元，均超预期；上调全年业绩指引。美股时段值得关注的事件： 20:30 美国6月PPI月率及年率 21:15 美国6月工业产出月率
格隆汇07-16 20:28
摩根大通（JP Morgan）2025财年第二季度财报点评
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贡献了0.28美元。即便剔除此项影响，调整后每股收益仍达4.96美元，超出预期，反映了公司盈利能力的韧性。净利息收入(NII)：二季度净利息收入为233亿美元，略低于市场预期的235.9亿美元，但同比增长2%。更值得关注的是，公司上调了全年净利息收入指引至约955亿美元，较此前预测增加10亿美元，彰显了对未来业绩的信心。信用损失准备金：二季度信用损失准备金为28亿美元，低于市场预期的31.4亿美元，同比下降 7%，显示出银行的贷款组合在经济不确定性下的韧性。这是一个积极的信号，表明银行在风险管理方面表现良好。资本市场表现亮眼：各业务分部收入表现强劲，在资本市场的表现尤为突出，尤其是在全球市场波动加剧的情况下： · 固定收益交易收入：57亿美元，超过市场预期52亿美元，同比增长14%。 · 股票交易收入：32亿美元，达到市场预期，同比增长15%。 · 投资银行费用：25亿美元，超过市场预期20.5亿美元，同比增长7%。未来展望首先，摩根大通预计2025年全年净利息收入（NII）约955亿美元，较此前上调10亿美元，包含市场相关NII约35亿美元，NII指引反映了对利率环境和贷款增长的乐观预期，显示银行对经济稳定的信心。其次，调整后费用约955亿美元，受美元走弱影响但对净收入中性；调整后费用的中性影响表明公司在成本管理上的精准把控，即使美元走弱也未显著侵蚀盈利能力。第三信用卡净坏账率预计约为3.6%，反映消费者信用稳定。在最近的财报电话会议中，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙对美国经济表达了谨慎乐观的看法。他指出，税制改革和潜在的资本管制宽松有望刺激经济活动，消费者信心依然稳健，消费支出持续推动信用卡和存款业务的收入增长。2025年上半年，实际消费支出较2024年下半年略有下降但仍保持正增长，名义消费支出小幅上升，劳动力市场保持韧性，失业率稳定在4.1%。然而，戴蒙也警告，关税加剧和地缘政治不确定性可能引发市场波动。这可能短期内提振交易收入，但同时可能增加信用风险和拨备需求。管理层还透露，公司正积极探索代币化存款和稳定币（如JPMD）等创新举措，以应对金融科技的竞争压力。此举反映了摩根大通对数字资产和区块链技术潜力的战略布局，旨在开辟新的收入来源，以适应快速发展的金融科技生态。综上所述，摩根大通在经济不确定性下的乐观指引凸显其市场领导力和运营韧性。NII上调反映了对利率和贷款增长的精准判断，而费用控制显示了卓越的成本管理能力。JMPD相关战略不仅是防御性应对金融科技挑战，更可能通过区块链技术创新重塑支付和结算业务，增强长期竞争力。消费者信用的稳定性与多元化收入来源为其提供了缓冲，足以应对外部风险。立刻体验原文链接
TradingKey07-16 17:08
投行集体沸腾！泡泡玛特上半年溢利同比增长不低于350%，半年营收碾压全年！
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.85亿元，对应133%的年增长预期，调整后每股收益从6.10元提升至7.15元，目标价调升至340港元并维持"增持"评级。高盛则将2025年收入预期从294亿元提升至328亿元，净利润预测从82亿元上调达100亿元，较此前预测增幅分别达11.7%和22.2%。尽管业绩超预期，市场却反应冷静。泡泡玛特16日收盘报252.6港元，单日跌幅逾4%。高盛在最新研报中指出，该业绩虽超出卖方预期，但“仅符合买方的高预期”。摩根大通则补充表示，考虑到股价过去数月暴涨，预计短期将面临获利了结压力。（来源：Yahoo Finance ）原文链接
TradingKey07-16 16:49
台积电2025财年Q2前瞻：在地缘风险中实现强劲AI增长
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美元 208.2亿美元 +38.3% 调整后每股收益（EPS） 2.35美元 1.48美元 +58.8% 晶圆出货量（12英寸等效片） 340万片 313万片 +8.6% 高性能计算收入 140亿美元 108亿美元 +29.6% 先进技术（≤7nm）收入贡献 73% 67% +6% 投资者需重点关注投资者应关注几个关键方面，以全面了解公司当前业绩和未来前景。首先，先进节点（3纳米和5纳米）的晶圆出货量和利用率将揭示台积电如何有效地满足强劲的人工智能和智能手机芯片需求。高性能计算 (HPC) 客户（如英伟达和AMD）的收入贡献和增长轨迹也至关重要，因为高性能计算目前占总销售额的近一半。投资者需要评估先进技术（7纳米及以下）的收入份额，尤其是3纳米的产能提升和2纳米生产的进展，这表明台积电的技术领先地位和增长潜力。利润率趋势值得密切关注，尤其是在晶圆溢价、新台币走强带来的货币升值压力以及亚利桑那州、熊本和德累斯顿等海外晶圆厂成本上升的情况下，毛利率如何保持稳定。虽然台积电在美国市场的份额巨大且中国收入有限，地缘政治风险仍然很大，贸易紧张局势和关税可能对其造成影响。CoWoS 封装产能和任何战略合作伙伴关系的最新情况，对于了解台积电如何管理这些风险至关重要。第三季度业绩指引将洞察人工智能和智能手机的需求动向，资本支出水平以及对先进制程和全球扩张的配置将揭示台积电为未来增长投入的力度。最后，管理层对客户库存、晶圆定价能力和供应链韧性的评价，对于衡量公司维持盈利能力和应对持续挑战的能力至关重要。结论台积电第二季度的业绩有望巩固其作为受益于人工智能超级周期的半导体巨头的地位。尽管短期利润率压缩和汇率因素可能会造成一定波动，但该公司强劲的收入增长、先进技术的采用以及对创新的大力投入，使其具备实现可持续长期。立刻体验原文链接
TradingKey07-16 13:58
Aritzia逆势飘红：加拿大潮牌美国市场营收劲增45%
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万加元，高于去年同期的2500万加元；调整后每股收益为0.42加元，去年同期为0.22加元。在全球贸易充满不确定性的背景下，Aritzia的表现可谓“逆风翻盘”，展现出加拿大品牌在国际市场的强劲韧性和增长潜力。
Lisa07-11 23:19
快扣公司2025财年第二季度财报前瞻
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6亿美元 19.2亿美元 +7.3% 调整后每股收益 0.28美元 0.25美元 +12% 日均销售额 3200万美元 2990万美元 +7% 加权FASTBin/FASTVen签约（MEUs） 7600 7188 +5.7% 加权FASTBin/FASTVen安装（MEUs，期末） 133889 119306 +12.2% 投资者需重点关注快扣公司的第二季度盈利将反映其利用技术驱动的管理库存系统（FMI）和数字销售渠道的能力，这些在2025年第一季度占收入的60%。上一季度FMI设备接近13万个，预计到第二季度末FASTBin/FASTVend安装量将达到133,889台。投资者应关注设备部署和数字销售趋势的最新情况，这些指标将表明快扣公司正在有效地深化客户关系，并预计推动收入增长7.6% 至 20.6 亿美元。利润率需密切关注。2025财年第一季度运营利润率降至20.1%，毛利率降至45.1%，受不利的产品组合和近期进口关税导致的运费上涨的影响。占公司收入三分之一的核心紧固件业务尤其容易受到影响。管理层对价格调整和库存积累以应对关税压力的评论，对于评估快扣公司能否保持盈利能力至关重要。客户增长仍然是一个亮点。预计第二季度FASTBin/FASTVend签约量为7,600，快扣公司的定制化自动售货解决方案将继续吸引和保留客户。财务纪律也是关注的重点。近期股息上调至每股0.44美元，以及2025年计划的2.65亿至2.85亿美元资本支出用于增强FMI和枢纽运营，表明公司对持续现金流的信心。投资者应关注管理层关于客户获取、自由现金流和资本配置的指引，以评估长期增长和稳定性。结论快扣公司的战略重点在于技术、严格的成本管理和客户拓展，这使其能够在保持增长的同时应对关税挑战。2025 年第二季度的业绩应该能够清晰地展现其在这些领域的进展，但鉴于其未来 12 个月市盈率为 39 倍，这一较高的估值需依赖完美的执行力来证明其合理性。立刻体验原文链接
TradingKey07-11 17:49
达美航空Q2业绩超预期并恢复2025财年指引：每股收益5.25-6.25美元提振股价
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（Q2）业绩，表现超出市场预期。二季度调整后每股收益（EPS）达到2.10美元，略高于分析师预期的2.07美元；调整后营收为155.1亿美元，超出市场预期的154.5亿美元，同比增长1%。公司还宣布将季度股息上调25%，从每股0.15美元增至0.1875美元，反映了对未来现金流的信心。达美航空在财报中强调，其多元化收入来源（包括高端舱位、忠诚度计划和American Express合作）贡献了59%的收入，助力公司实现13.2%的运营利润率，录得18亿美元税前利润。 2025财年指引与三季度展望达美航空恢复了此前因宏观经济不确定性而撤回的2025财年指引，预计全年调整后每股收益为5.25至6.25美元，低于此前1月预测的超7.35美元，但仍高于市场预期的5.39美元。公司预计2025财年自由现金流为30至40亿美元。对于2025年第三季度（Q3），达美预计每股收益为1.25至1.75美元，调整后总营收同比持平至增长4%，运营利润率预计为9至11%。公司总裁Glen Hauenstein表示，随着行业供应逐步理性化和单位收入趋势改善，达美预计下半年盈利能力将进一步增强。市场影响与行业背景受强劲财报和恢复财年指引的推动，达美航空股价在7月10日盘前交易中飙升超10%，反映市场对公司运营能力和财务前景的乐观情绪。航空业受益于后疫情时代的旅行需求复苏，达美航空在高端旅行和忠诚度计划上的布局使其在行业中保持领先地位。2024年，公司与American Express的合作收入达20亿美元，同比增长10%；高端舱位收入增长5%，忠诚度计划收入增长8%。然而，地缘政治和贸易政策的不确定性（如美国对加拿大和墨西哥的旅行需求下降）导致达美调整了2025年下半年的运力计划，从原定的3-4%增长下调至持平。此外，燃油价格波动和企业旅行预算收紧可能对未来盈利构成风险。核心数据对比表格指标 Q2 2025实际 Q2 2025预期 2025财年指引市场预期调整后每股收益（美元） 2.10 2.07 5.25-6.25 5.39 调整后营收（亿美元） 155.1 154.5 三季度同比持平至+4% - 运营利润率 13.2% - 三季度9-11% - 自由现金流（亿美元） 18（税前利润） - 30-40 - 总结与展望达美航空Q2业绩超预期并恢复2025财年指引，显示出其在不确定的宏观环境中的韧性和战略灵活性。高端舱位和忠诚度计划的强劲表现，以及与American Express的合作，为公司提供了稳定的高利润收入来源。然而，调整后的全年每股收益指引（5.25-6.25美元）低于年初预期，反映了地缘政治和贸易政策对航空业需求的潜在影响。运力下调和燃油价格波动可能进一步考验公司成本控制能力。尽管如此，达美凭借行业领先的运营效率和多元化收入模式，仍是航空业中的佼佼者。投资者应密切关注三季度单位收入趋势和贸易政策进展，以评估达美是否能实现全年指引上限。短期内，股息上调和强劲财报可能继续推高股价，但长期增长需依赖全球需求复苏和成本管理执行力。投行与机构点评达美航空恢复财年指引并上调股息，显示出其对需求复苏和运营效率的信心，股价上涨反映了市场认可。 —— 摩根士丹利分析师Ravi Shanker，2025年7月尽管宏观不确定性存在，达美的高端收入和成本控制使其在航空业中保持竞争优势，但需警惕燃油价格风险。 —— TD Cowen分析师Tom Fitzgerald，2025年7月达美的多元化收入模式和行业领先的运营表现为其提供了财务韧性，全年指引的实现仍需观察需求趋势。 —— 花旗银行航空业分析师Stephen Trent，2025年7月来源：今日美股网
今日美股网07-11 00:10
特朗普关税冲击下美股期指涨跌不一：财报季即将来袭，市场情绪仍乐观
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) 涨超12% 恢复全年业绩指引，预计调整后每股收益5.25-6.25美元 WK Kellogg (KLG.US) 涨近55% 费列罗接近以30亿美元收购公司 MP Materials (MP.US) 涨超40% 稀土概念股受市场追捧行业动态科技股表现：明星科技股盘前普遍上涨，特斯拉（TSLA.US）、美国超微公司（AMD.US）、英伟达（NVDA.US）和阿斯麦（ASML.US）均录得1%-2%的涨幅，显示市场对科技板块的持续信心，尤其是在人工智能领域的长期增长预期推动下。加密货币概念股：加密货币相关股票盘前表现分化，BIT Mining（BTCM.US）暴涨超276%，SharpLink Gaming（SBET.US）涨超3%，但Bitmine Immersion Technologies（BMNR.US）跌超17%，反映市场对加密资产的波动性预期。中概股：热门中概股盘前多数走高，蔚来（NIO.US）涨超2%，阿里巴巴（BABA.US）涨近1%，拼多多（PDD.US）微涨，显示投资者对中国科技和消费板块的信心有所回暖。稀土与铜板块：受特朗普关税政策影响，稀土概念股MP Materials（MP.US）大涨超40%，铜板块如麦克莫兰铜金（FCX.US）和南方铜业（SCCO.US）也集体拉升，反映市场对稀缺资源价格上涨的预期。航空与房地产服务：达美航空（DAL.US）因乐观业绩指引大涨超12%，带动联合大陆航空（UAL.US）、美国航空（AAL.US）等航空股齐升。中资房地产服务股房多多（DUO.US）和贝壳（BEKE.US）分别上涨近16%和超5%，显示市场对相关行业的复苏预期。全球宏观美联储政策展望：华尔街日报记者Nick Timiraos指出，未来几个月的通胀数据将成为美联储降息决策的关键。特朗普的关税政策可能推高物价，但若通胀偏离预期，美联储内部在降息节奏上可能出现分歧。鲍威尔近期暗示降息门槛降低，温和通胀或疲软就业数据可能促使夏末降息。美元弱势：高盛分析称，美元已失去传统“避险”属性，政策不确定性、全球资金分散投资及财政风险导致美元与美股同步下跌的概率上升，弱势周期可能延续。日本车企困境：日本对美汽车出口价格暴跌19.4%，创历史最大降幅。车企为保市场份额牺牲利润，引发盈利能力担忧，或威胁日本经济薪资增长势头。总结分析特朗普新关税政策的突然实施为市场带来了短期不确定性，但美股期指的涨跌不一反映了投资者在贸易战压力下的分化情绪。一方面，科技股和中概股的盘前上涨显示市场对企业盈利和人工智能的长期信心未被关税政策撼动；另一方面，稀土和铜板块的暴涨表明市场对资源价格上涨的强烈预期。财报季即将来袭，摩根大通等银行的业绩将成为市场风向标，盈利数据是否能延续强劲势头将直接影响投资者情绪。美联储降息路径的不确定性叠加美元弱势，进一步为市场增添复杂性。总体来看，市场在短期波动中仍保持韧性，但需警惕关税政策对通胀和企业盈利的潜在冲击。投行点评关税政策可能推高短期通胀，但企业盈利能力仍是市场核心驱动力，财报季表现至关重要。 —— 摩根士丹利首席策略师 Michael Wilson，2025年7月美元弱势与全球资金分散化的趋势将削弱美股的避险吸引力，投资者需关注科技板块的结构性机会。 —— 高盛首席经济学家 Jan Hatzius，2025年6月稀土和铜等资源类资产的上涨反映了市场对供应链紧张的担忧，长期看仍有上行空间。 —— 花旗集团大宗商品分析师 Ed Morse，2025年7月来源：今日美股网
今日美股网07-11 00:10
美股盘前要点 | 特朗普再向8国发出关税信函！传黄仁勋计划访问中国
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15. 达美航空恢复全年业绩指引，预计调整后每股收益为5.25-6.25美元。 16. 据报意大利糖果厂费列罗接近以30亿美元收购谷物制造商WK Kellogg。美股时段值得关注的事件： 20:30 美国至7月5日当周初请失业金人数
格隆汇07-10 20:29
INTU：QuickBooks 继续成为主要驱动力
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值（美元） 217.47亿 2024年调整后每股收益（美元） 16.97 上市交易所纳斯达克股息收益率 0.51% 52周高低点（美元 790.61-632.64 目标价格（美元） 893.02-923.98 来源：TradingView 投资论点 TradingKey - Intuit（INTU）股票近期表现强劲，自4月以来累计上涨40%。我们认为该公司已不再具备较高的估值优势。然而，由于其在中小企业会计软件市场占据主导地位，并通过QuickBooks和TurboTax双产品线向中端市场及高端客户群拓展的良好势头，该股仍存在约15%的上涨空间。公司背景 Intuit是一家为个人和企业提供财务管理解决方案的软件公司。其主要产品包括两类：1) QuickBooks——专为小型企业设计的最广泛使用的会计软件，以及2) TurboTax——面向个人和小型企业的税务准备软件。这两款产品贡献了公司绝大多数收入，此外还有一些规模较小的产品，如Credit Karma（信用分析工具）和MailChimp（营销自动化工具）。收入构成 Intuit将收入分为四个业务部门： - 中小企业及自雇人士（占总收入的59%）——主要由QuickBooks构成，针对希望更有效管理财务的中小企业 - 消费者（占总收入的27%）——主要由TurboTax组成，面向需要帮助完成税务申报的个人；该业务板块具有高度季节性，大部分收入在税务申报季产生 - ProTax（占总收入的4%）——专为税务和会计专业人士设计的系列产品 - Credit Karma（占总收入的10%）——提供多种个人财务解决方案从地域分布来看，Inuit仍高度集中于美国市场，92%的收入来源于该地区。市场份额与竞争毋庸置疑，QuickBooks以超过80%的市场份额主导着中小企业（SME）的会计软件行业，远远领先于排名第二和第三的Xero和Saga 50。对QuickBooks而言，好消息是美国仅有半数中小企业使用任何类型的会计软件。其中，30%依赖Excel电子表格，20%的小型企业仍使用传统纸质文件。这为该公司进一步拓展中小企业市场提供了良好机遇。不仅如此，Intuit还积极拓展中型市场客户，因其具备更强的购买力。另一款主要产品TurboTax的情况则有所不同。市场上存在多种税务申报软件产品。其中，TurboTax虽属于价格较高的选项，但其提供更流畅的处理流程和更友好的用户界面。来源: thecollegeinvestor.com 这两项服务的一个共同点是，无论经济形势如何，个人和企业仍需填写会计和税务表格，这为经济下行提供了某种程度的缓冲。增长潜力我们认为增长主要将来自企业解决方案，尤其是QuickBooks。我们预计小微企业及个体经营者（QuickBooks所属的细分市场）将在未来几年实现高个位数增长，这主要得益于用户获取和价格上涨的双重驱动。 QuickBooks已占据市场主导地位并拥有最先进的产品，其增长主要依赖于用户从电子表格和纸质记录转向软件的长期趋势，以及中端市场扩张。主导的市场地位将使Intuit轻松实现提价，主要原因在于：1)客户难以轻易切换至竞争对手（将所有会计账簿从QuickBooks迁移至Xero将是一个相当繁琐的过程）；2)产品中将融入更多人工智能功能。至于TurboTax产品，我们预计其增长不会特别显著。尽管存在更便宜的替代品，Intuit正试图通过TurboTax Live（专业税务协助服务）吸引更多高端客户，该服务比不具备此功能的基本TurboTax Online产品更昂贵。来源: Intuit Investor Relations 估值该股票当前市盈率为63倍。通过应用折现现金流模型，我们得出INTU的目标价为900美元，对应约15%的上涨空间。如上所述，我们预计增长主要来自QuickBooks，但这将以牺牲利润率为代价。QuickBooks是一款相对复杂的软件产品，需要维护和客户支持，而TurboTax则更为标准化。截至2024年，营业利润率为39%，我们预计未来几年将不会超过41-42%。所有这些都意味着每股收益（EPS）增长将在低至中个位数区间，从而支撑15%的上涨空间。风险竞争风险依然存在，但我们认为这些风险不会来自现有玩家，而是来自大型金融科技和支付公司（如Visa、PayPal或Stripe）可能进入市场。这些公司拥有丰富的用户数据和技术能力，能够开发此类产品。机构持仓一目了然，谁在买这档股票？原文链接
TradingKey07-08 14:19

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