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国产算力芯片导入和放量有望加速，科创芯片ETF(588200)创成立以来新高！
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月28日，科创板芯片龙头寒武纪股价超越贵州茅台，登顶A股新股王。股价逼近1600元，涨超15%，总市值突破6600亿元。中芯国际暴涨超17%，总市值接近1万亿元，再创历史新高。根据TrendForce预测，2025年中国AI服务器市场中，英伟达、AMD等外采芯片比例将从2024年的63%降至42%，本土芯片供应商占比则有望提升至40%，国产化替代已成大势。首创证券指出，DeepSeek-V3.1针对即将发布的下一代国产芯片设计的UE8M0 FP8，有望强化国产大模型和国产芯片的适配，使得国产AI算力芯片实现从“能用”到“好用”的跃升，加快国产算力芯片的导入和放量。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 13:20
白酒行业触底反弹？中央汇金出手加仓，估值重塑与业绩修复可期
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比减少9.46%。不过对于头部企业，贵州茅台、五粮液处于增长的态势。其中，贵州茅台上半年公司实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%；实现归母净利润454.03亿元，同比增长8.89%。五粮液上半年营业收入527.71亿元，同比增长4.19%；实现归母净利润194.92亿元，同比增加2.28%。板块估值有修复潜力国家统计局公布的数据显示，今年1月-6月，规模以上白酒企业累计产量191.6万千升，同比下滑5.8%。在2025年6月中国酒业协会发布的《2025中国白酒市场中期研究报告》显示，1-6月58.1%的经销商表示库存增加，超过一半存在价格倒挂问题。白酒行业平均存货周转天数已达900天，较上年同期增加10%。自半年报披露以来，仅有贵州茅台等少数公司公布了相对利好的消息。贵州茅台酒销售有限公司、茅台酱香酒营销有限公司在2025年半年市场工作会上透露，上述两家公司上半年完成了既定经营任务。根据此前贵州茅台披露的目标，计划全年营业总收入将较去年同期增长9%。国泰海通证券在研报中表示，政策变量加速白酒行业出清，当下产业加速向业绩底迈进，预计最早在2026上半年有望达到业绩底。另外，本轮周期呈现明显的价格端出清及明显的头部化。太平洋证券指出，中报密集披露，市场对短期业绩压力已有预期，关注动销与价格传导改善情况。当前核心酒企批价跌幅收窄，渠道信心边际回暖，板块估值处于历史低位，具备修复潜力。华鑫证券也认为，随着酒企半年报陆续披露，第二季度业绩的利空预期已充分释放，第三季度动销边际回暖，板块配置的性价比持续凸显。
格隆汇08-29 12:10
午评：创业板指半日涨2.34%，固态电池概念股大涨，宁德时代涨超11%，工业富联市值突破万亿
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、老白干、伊利股份、舍得酒业、五粮液、贵州茅台等跟涨。点评：消息上，在今年二季度的震荡行情中，中央汇金多只单一资产管理计划，逆势增持了多只行业ETF，其中加仓了鹏华酒ETF1.21亿份。太平洋证券研报认为，随着酒企报表压力逐步释放，渠道库存持续去化，行业底部特征明显，等待拐点出现。机构观点华泰证券：蓄势充分后期行情才有望走的更远华泰证券认为，短期来看，判断市场顶部的意义和胜率都不算高，配置上应保持仓位、顺势择线、适度内部高低切换。节奏上后续即便出现调整，幅度也不会太深，市场进入上行趋势的共识在逐步增强。过往看国内基本面、国内流动性、海外流动性三者改善是市场步入上行趋势的关键三支柱，当前三个因素都在汇聚积极变化，从量变到质变需要时间，蓄势充分后期行情才有望走的更远。配置上，AI链、创新药、军工、大金融仍是战略配置重点，内部适度高切低。申万宏源：市场持续演绎牛市氛围在情理之中申万宏源证券认为，市场持续演绎牛市氛围在情理之中，9月初之前有望维持强势，9月初之后市场休整幅度有限。9月初后，结构选择的视角可能从短期动量转向中期推演。创新药和海外算力链是中国深度融入海外产业链，带来的景气机会。支持全面牛市的潜在主线，重点关注国内科技链突破+先进制造反内卷，优化行业秩序，构建行业联盟。未来中国制造竞争优势与盈利能力相匹配，反内卷走向终局是必经之路，重点是中国在全球市占率高的光伏、化工、部分电气机械关键零部件。银河证券：市场波动或将增加，关注低位轮动补涨方向银河证券认为，综合分析，A股中期趋势继续看好，但6月底以来市场波动很小，随着市场进入加速阶段，A股未来波动或将增加。操作方面，踏空者要避免盲目追高，追涨杀跌风险较大。相对较好的策略，以处于相对低位的板块和优质品种为主，等待轮动和补涨。目前科技成长是市场主流，港股、军工、非银、黄金、有色、可选消费等可能是轮动补涨的重要方向。招商证券：中报业绩披露渐近尾声，下一阶段关注创新药等招商证券认为，当下市场正处于牛市阶段二，而这一阶段的特点是资金驱动、赛道为王，建议下一阶段关注创新药，CXO，国产算力，机器人，国产AI Agent几大赛道。中报业绩披露渐近尾声，从目前披露样本增速中位数来看，非银、农林牧渔、有色、钢铁、电子、机械等行业上半年累计增速中位数相对较高；随着中报的陆续披露，近一个月分析师上修跨境电商、通信网络设备及器件、LED、锂电专用设备、医疗研发外包、氟化工、游戏、影视动漫制作、风电零部件等三级行业的2025年一致盈利预测，相关领域或有不错表现。
金融界08-29 11:40
中国资产重估仍在持续，A500ETF嘉实(159351)红盘上扬，成分股中国巨石、中国稀土等纷纷10cm涨停
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日，中证A500指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、兴业银行、美的集团、长江电力、紫金矿业、东方财富、比亚迪，前十大权重股合计占比19.83%。没有股票账户的投资者可以通过A500ETF嘉实联接基金(022454)一键布局A股500强。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 10:41
震荡环境下杠铃策略优势凸显，上证180ETF指数基金（530280）自带杠铃策略涨超1.3%
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指数(000010)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、恒瑞医药(600276)、中国平安(601318)、紫金矿业(601899)、药明康德(603259)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、兴业银行(601166)、中芯国际(688981)、京沪高铁(601816)，前十大权重股合计占比25.4%。上证180ETF指数基金(530280)，场外联接(平安上证180ETF联接A：023547；平安上证180ETF联接C：023548；平安上证180ETF联接E：024609)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 10:11
白酒估值大幅消化超7成，资金加速流入白酒基金LOF（161725），多机构看好板块修复前景
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皇台酒业、金种子酒、五粮液等纷纷跟涨，贵州茅台涨1.66%。白酒基金LOF（161725）涨2.84%，早盘成交3400万元。【公募持仓回落至2017年水平，估值大幅压缩】公募基金二季报数据显示，白酒行业二季度末基金持仓占比为6.81%，已经降至2017年水平，食品饮料超配比例回落至3.2%，较2019年高峰的11%已大幅回落。 2025Q2白酒持仓延续下滑：来源：华源证券 2021年以来，中证白酒指数已连续5年下跌，截至8月28日，今年仍下跌3.55%，估值大幅回落，最新市盈率为19x，相对2021年最高值已消化超73%。中证白酒指数市盈率：来源：Wind，截至2025.8.28 随着白酒板块估值大幅压缩，资金开始逐步布局。从ETF资金流向看，白酒基金LOF（161725）今年获资金净流入5.8亿元，近9个交易日获资金净流入2.4亿元，呈加速态势。来源：Wind，截至2025.8.28 【机构：白酒具备持续修复基础】华源证券认为，当前白酒板块估值处于历史较低区间。从周期视角看，白酒行业出清已较为充分，具体表现为：1、经销商盈利下滑至亏损；2、经销商回款下滑&酒厂预收款环比下滑；3、酒厂收入下滑经销商去库；4、真实需求好转，经销商打款意愿回升、酒厂收入增速回正。本轮周期的绝对收益与相对收益拐点，或将早于上一轮周期出现。太平洋证券认为，目前处于上市公司半年报的密集披露期，市场对短期白酒企业业绩压力已有充分认知，核心担忧主要集中在动销反馈与价格传导上，若随中报披露逐步落地，叠加动销的边际改善，板块具备持续修复的基础。东兴证券指出，本轮白酒周期也是白酒自身周期与宏观周期叠加，在上一轮改变市场资产定价的两个关键性因素中，均看到向好的趋势，一是需求上，随着中秋国庆旺季到来，白酒需求向好的趋势逐渐清晰，另一方面，A股在2025年8月创下10年来的新高，流动性改善是非常明显的。从资产定价角度，白酒股已经到了资产定价底部回升的前夜，虽然从基本面复苏的角度，本轮白酒消费的复苏会是弱复苏，但是整体基本面向好的趋势已经确认。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界08-29 10:00
中国资产重估仍持续，A500ETF南方(159352)盘初拉升翻红，近10日净流入超4亿元，一键聚焦A股优质核心资产
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。中证A500指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、兴业银行、美的集团、长江电力、紫金矿业、东方财富、比亚迪。 A500ETF南方(159352)凭借0.15%管理费+0.05%托管费全行业最低费率档位，为投资者提供高精度、低成本配置通道。场内高流动性满足交易需求，场外联接基金(A：022434；C：022435；Y：022918)便捷定投，打造攻守兼备的新时代配置利器。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 09:51
今日十大热股：岩山科技连续涨停领衔，寒武纪-U超越茅台成新股王，稀土双雄涨停助阵
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振。公司股价突破1587.91元，超越贵州茅台成为A股第一高价股，背后反映的是业绩的爆发式增长：上半年营收同比激增4347.82%至28.81亿元，首次实现10.38亿元盈利。在英伟达对华高端芯片禁售的背景下，其思元芯片通过DeepSeek大模型适配测试并获得腾讯、阿里等巨头采用，AI芯片国产替代进程明显加速。领益智造登上热榜得益于业绩预增与战略转型的双重驱动。公司中报净利润预增32%-67%，主要受益于AI终端硬件业务及汽车业务的显著改善。通过收购江苏科达进入新能源汽车零部件赛道，与智元新创成立机器人合资公司，加速人形机器人核心部件研发，形成"消费电子+汽车+机器人"的多元业务格局，为长期增长奠定基础。拓维信息受追捧的关键在于其华为生态深度绑定带来的稀缺价值。作为华为在鲲鹏、昇腾AI、盘古大模型、开源鸿蒙等领域的全方位战略合作伙伴，公司技术壁垒和行业地位获得市场高度认可。中报显示归母净利润同比激增2262.83%，实现扭亏为盈，"兆瀚AI算力全栈服务体系"的成功落地及多个标杆项目的推进，进一步验证了其在AI算力赛道的竞争优势。华胜天成的热度源于多重概念叠加与市场预期博弈。公司作为华为昇腾生态核心合作伙伴，深度参与多地人工智能计算中心建设，直接受益于国产算力需求爆发。参股公司泰凌微电子拟收购磐启微股权的消息强化了物联网芯片概念，带来投资价值重估预期。中报净利润预增148%-173%及股权激励计划的推出，进一步刺激了市场情绪。中芯国际大涨的核心驱动力来自技术突破与政策利好的强劲共振。公司14nm制程良率突破80%，标志着国产芯片在先进制程领域取得重大进展，华为昇腾AI芯片等本土客户订单占比超60%，产能利用率升至92.5%。国务院印发《人工智能+行动意见》明确支持AI芯片攻坚，叠加机构预测国产芯片市场份额将大幅提升的预期，强化了其作为国产半导体自主可控标杆企业的地位。张江高科的市场关注度提升源于业绩高增长与科技投资布局的协同效应。公司中报营收、净利润分别同比增长39.05%和38.64%，投资收益暴增336.75%。作为上海微电子装备第二大股东，受益于国产光刻机技术突破预期。作为张江科学城运营主体，累计投资超95亿元布局硬科技领域，已投企业上市54家，形成"载体+投资"的完整产业生态。稀土板块的强势表现主要由政策催化与供需格局改善推动。工信部等三部门发布《稀土开采和冶炼分离总量调控管理暂行办法》，通过严格管控和纳入进口矿监管强化供给约束。新能源车、风电、人形机器人等新兴领域对高性能稀土材料需求激增，叠加行业集中度提升和龙头企业定价权增强，推动中国稀土、北方稀土等龙头企业股价强势上涨，市场对稀土战略价值认知显著升级。
金融界08-29 09:30
登上A股股王宝座后，寒武纪自曝经营情况！预计2025年收入50亿元至70亿元，相较去年最高增幅近500%！
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.73%。与此同时，寒武纪进一步甩开与贵州茅台之间的差距，贵州茅台报1446.1元/股，二者股价差距拉大到141.81元/股，寒武纪历史上首次收盘价登上A股第一位置，坐稳A股股王的宝座。自7月10日以来，寒武纪涨幅在36个交易日大涨196.8%，若拉长时间线看，自924行情爆发以来，寒武纪大涨616%。此外，寒武纪收盘总市值达到6643亿元，一日之内超过交通银行、紫金矿业，排在A股第21位。在寒武纪连番暴涨之后，甚至有网友造出新梗——“不寒而栗”，以此形容因不持有寒武纪而惶恐不安的样子！此外，寒武纪在公告中对于估值情况也有所回应。公司提醒，公司股票价格2025年8月28日收盘价相较于2025年7月28日收盘价上涨133.86%，公司股价涨幅超过大部分同行业公司股价涨幅且显著高于科创综指、科创50、上证综指等相关指数涨幅。截至2025年8月28日，公司收盘价为1587.91元/股。根据中证指数有限公司发布的数据，公司最新滚动市盈率为5117.75倍，市净率为113.98倍，公司所处的软件和信息技术服务业最新滚动市盈率为88.97倍，市净率为5.95倍，公司滚动市盈率、市净率显著高于行业水平。对于寒武纪的后续走势，8月24日高盛发布报告称，进一步上调寒武纪目标价50%至1835元，主要原因包括中国云计算资本支出提高、芯片平台多样化、寒武纪研发投入增大。高盛在报告中将公司2025年至2027年净利润预测分别上调59%、28%和29%，以反映更高的AI芯片出货量。报告显示，8月，中国信息通信研究院宣布包括寒武纪在内的8家公司通过了Deepseek适配测试，再次印证了对寒武纪强大研发能力的积极看法。茅台魔咒再现？值得注意的是，A股共有7只股票股价曾超过1000元，分别是中安科、贵州茅台、云赛智联、石头科技、禾迈股份、爱美客和寒武纪。其中股价最高的是中安科，最高价曾达3550元。不过A股一直有茅台魔咒的神奇说法，历史上曾有中国船舶、全通教育、长春高新等股票价格超过贵州茅台，成为第一高价股，但是最终一地鸡毛。不过资本市场从不讲情怀，只追逐未来。在这一轮股王更替的背后，A股真正的命题是：中国能否在AI时代，真正诞生自己的“英伟达”？
金融界08-28 21:00
刺激！午后深V大反攻
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73%，以1587.91元股价正式反超贵州茅台的1446.1元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）今日A股成交额前十有九席都是科技股，动辄200亿以上。科技主题的ETF直接霸屏涨幅榜，科创芯片ETF博时、华安科创芯片ETF基金、科创芯片ETF富国和科创50ETF景顺分别涨15.83%、9.9%、9.58%和9.39%，最新溢折率分别为6.33%、1.31%、1.08%和1.22%。如果继续细细复盘上证指数的今日的惊天大反攻，可以发现13:00-13:30跳水这段时间，上证指数是跟随中证银行向下，随后在覆铜板、高速铜连接、电路板等科技板块的带领下，脱离桎梏迎头向上。上证指数今日43.25点的涨幅中，信息技术行业贡献了25.05点，贡献比例高达57.92%，而金融行业的贡献只有2.88点。最新印发的《“人工智能+”行动意见》为AI产业链注入了强心针，国产替代与技术突破正在加速、英伟达的最新财报都印证一件事：全球AI算力需求激增，AI产业长期发展的逻辑并未变化。 3 7月减少的1.1万存款去哪了？近期“存款搬家”的话题的热度居高不下，因其精准捕抓当下中国金融市场最关键的拐点: 前所未有的低利率环境下、承载居民财富的房地产角色转变的大背景下，坐拥超过150万亿元的巨额居民储蓄将何去何从？ “9.24”政策标志着中国正式大力发展资本市场，同时意味着A股的定位发生了根本性改变。恰逢最新公布的金融数据印证了这一趋势:2025年7月，住户存款减少1.11万亿元，而非银金融机构存款增加2.14万亿元，仿佛星星之火燎了原，大家异口同声断定：居民存款搬家去了权益市场！细究其内涵，“存款搬家”本质是指资金从银行体系的定期和活期存款中流出，转向股票、债券、基金、理财产品等非存款类金融资产的过程，并不一定就是流入股市。从中基协最新公布的公募基金7月数据来看，净值主导权益基金规模增长，资金继续选择“回本赎回”，股票基金、混合基金份额分别减少114.65亿份和370.59亿份，反倒是货币基金被大幅净申购3796.88亿份。细分到股票ETF份额，7月亦是环比减少348.16亿份。据最新媒体报道，规模排名前14的理财公司7月管理规模净增长约1.8万亿元。中基协7月货币基金规模增长3813亿元+理财规模增长1.8万亿元，还真能对上7月非银金融机构存款增加2.14万亿元。也就说，居民存款搬家的1.1万亿根本没去境内的权益基金，理财反倒成了居民储蓄迁徙的的重要承接方。看来真的如中信证券的所言，本轮行情推动者并非散户，反倒是高净值人群以及企业客户的参与热情明显更高，私募产品热度也远高于公募产品。历史数据显示，居民往往在上涨后一段时间才会有存款搬家行为，2009年5月居民存款当月同比值转负（距离2008年11月股市低点间隔7个月），2014年4月居民存款当月同比值转负（距离2014年1月股市低点间隔4个月）。
格隆汇08-28 16:41

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