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2025-11-24 23:30:00	11月达拉斯联储制造业指数前值-5.0前值(修正前)--预测值--公布值待公布	--
2025-11-24 23:30:00	11月达拉斯联储制造业产出指数前值-5前值(修正前)--预测值--公布值待公布	--
2025-11-24 23:30:00	11月达拉斯联储制造业原材料支付价格指数前值33.4前值(修正前)--预测值--公布值待公布	--

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美股三大指数震荡收盘：AI不确定性拖累市场、英伟达财报前领涨半导体美联储鹰派言论推升美债收益率
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对于“短期不会快速降息”的判断。随后，达拉斯联储主席Logan亦表示，除非看到充分证据，否则难以支持12月降息。主要期限美债收益率应声走高，其中10年期美债收益率上升至4.144%。欧洲债市同样受到影响，英国10年期国债收益率单日上行逾13个基点。整体来看，全球债市对美联储鹰派态度仍高度敏感。科技与半导体板块的反弹与压力早盘纳指一度重挫1.42%，但随着科技股跌深后资金出现逢低布局动作，英伟达、微软等龙头带动市场回暖。英伟达（NVDA）在财报前获资金押注，最终上涨1.77%；美光（MU）则在摩根士丹利看好其盈利能力后大涨4.2%。半导体板块虽整体波动，但市场对AI供应链的关注度持续上升。公司盘中表现市场关注点英伟达 NVDA +1.77% 财报预期强劲、AI需求前景阿里巴巴 BABA -3.78% 中概股回调与情绪承压美光科技 MU +4.17% 大摩上调盈利预期科技七巨头整体涨幅有限，但本周表现出现明显分化：微软与苹果累涨超1%，而亚马逊、特斯拉则面临超过4%的周跌幅。市场对AI产业链的不确定性成为科技股短期波动的主要因素。中概股与ETF板块表现中概股盘中强势反弹未能延续，午后率先回落，纳斯达克金龙指数最终跌1.6%。阿特斯太阳能盘中一度大涨超过18%，但部分涨幅被回吐。阿里巴巴与百度下挫近4%，京东、小鹏等个股跌幅超过5%。美国行业ETF中，光伏板块涨超2%，能源与油气ETF涨幅也超过1.5%。金融全指则因利率预期变化承压，收跌近1%。欧美股债市场联动与美元走势欧洲市场延续反弹走势，法国与德国股指周涨幅超过1.3%，医疗保健板块表现尤为突出，涨幅超过4%。与此同时，美元指数本周继续走弱，为连续第二周下跌。对此，一些外汇策略师指出，近期美国债市波动导致资金更倾向于在欧元与商品货币中短线布局。非美货币普遍走强，欧元兑美元本周涨0.47%，澳元、纽元表现亦稳健。日元则因政策预期偏弱继续承压，但美元兑日元波动区间温和。加密货币与大宗商品波动比特币价格跌破9.5万美元关口，为六个月新低，24小时内超10亿美元杠杆订单被清算。以太坊震荡于3200美元下方，市场风险偏好明显降温。大宗商品方面，原油继续反弹，WTI涨超2.39%，本周累计涨近0.6%。黄金连续两日大跌，但仍稳守4050美元关键支撑位；白银盘中一度下挫超过6.5%。金属类产品表现分化，铜价小幅收涨。编辑总结整体来看，美股在关键技术位附近反复震荡，反映资金对宏观预期与企业财报的不确定态度。美联储的鹰派讲话削弱市场对降息的信心，导致美债收益率上行并抑制科技股估值扩张。尽管部分板块在盘中出现逢低买盘，但缺乏趋势性资金的配合，使指数难以形成持续反弹。与之同时，欧洲股市与商品货币维持相对稳健走势，显示全球市场正处于风险重新定价阶段。在AI产业链、能源市场与全球利率方向明朗之前，资产价格仍可能维持区间震荡。常见问题解答问题1：美股触及技术支撑后为何回升力度有限？回答：美股尽管在50日均线出现技术性买盘，但美联储官员的鹰派发言迅速抑制了风险偏好，使市场更关注利率上升压力。投资者担心降息预期下降会削弱高估值科技股的溢价空间，因此回升难以持续。问题2：美联储言论为何对科技板块影响较大？回答：科技股的估值通常依赖未来现金流折现，当利率预期上行，折现率提高会直接压缩公司估值。尤其是AI与半导体行业在近一年内涨幅较大，资金在鹰派信号下倾向选择获利了结，加剧板块波动。问题3：中概股为何盘中跳水？回答：中概股早盘反弹受益于海外资金结构性买盘，但午后随着美股整体回落与风险偏好下降，中概股成为回调敏感区。部分权重股如阿里巴巴、百度出现获利盘流出，加剧指数下跌。问题4：比特币为何大跌并刷新半年新低？回答：比特币大跌主要因杠杆清算规模扩大、ETF单日资金流出显著，以及市场对高风险资产偏好下降。美债收益率走高与美元震荡亦推动部分资金从加密资产中撤离。问题5：黄金与白银为何大幅走弱？回答：黄金与白银受到美元短线反弹、美债收益率走升及市场对避险需求减弱的共同影响。尽管本周黄金仍录得累计上涨，但短期情绪主导的抛压使得贵金属在两日内出现显著调整，反映投资者在宏观不确定性下的仓位再平衡。来源：今日美股网
今日美股网7小时前
堪萨斯城联储施密德与达拉斯联储洛根明确反对12月降息，美联储政策走向分析
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上涨及电力成本等也是企业关注的焦点。达拉斯联储主席洛根反对12月降息的原因达拉斯联储主席洛根在会议中表示，她将在12月明确反对降息。洛根指出，除非出现明确证据显示通胀下降速度超预期，或者劳动力市场降温超过当前温和趋势，否则难以支持再次降息。她认为维持略具限制性的政策是当前最佳选择。洛根补充，美国劳动力市场正在缓慢降温，这符合美联储目标，即通过适度提高短期借贷成本来抑制通胀，而不对劳动力市场造成过大冲击。她认为9月降息作为“保险”措施足够，未来可继续观察市场变化。 FOMC近期投票倾向与政策对比联储官员 10月FOMC投票立场对12月降息态度主要理由施密德 (堪萨斯城联储) 反对降息倾向反对降息对通胀影响大于对劳动力市场支持洛根 (达拉斯联储) 反对降息明确反对通胀水平高且回到2%目标需要时间利率政策对劳动力市场与通胀的影响施密德与洛根的观点均强调，当前利率政策的关键目标是抑制持续高企的通胀，同时保持劳动力市场稳定。施密德指出，降息可能让外界质疑美联储坚持2%通胀目标的决心，而洛根则关注维持适度紧缩政策，以实现“缓慢降温”的劳动力市场。两位官员均认为，劳动力市场变化是渐进性过程，而非短期利率调整即可解决，因此当前政策以观望为主更为稳妥。美联储未来政策趋势及资产负债表策略施密德强调，美联储可以通过优化资产负债表策略来降低银行准备金需求的压力，包括调整常设回购工具使用条件或利率。长期来看，他倾向于维持最小规模、扭曲最少的资产负债表。总体来看，FOMC官员在12月会议上大概率维持现有利率水平，以防止通胀反弹，同时继续观察劳动力市场变化，为未来政策决策提供依据。常见问题解答 Q1: 为什么施密德反对12月降息？A1: 施密德认为，进一步降息对通胀压力的强化作用大于对劳动力市场的支撑作用。他担心降息会让外界质疑美联储坚持2%通胀目标的决心，同时劳动力市场压力主要来自结构性因素，而非利率。 Q2: 洛根为何明确反对降息？A2: 洛根担心通胀水平过高且回落速度缓慢，除非有明确证据显示通胀降幅超预期或劳动力市场降温明显，否则不支持再次降息。她主张维持略具限制性的政策，确保短期借贷成本足够高以抑制通胀。 Q3: FOMC近期降息投票趋势如何？A3: 最近两次FOMC会议采取了降息措施以支撑劳动力市场，但部分官员如施密德与洛根对12月再次降息持反对态度，显示政策决策正在从宽松向稳健调整。 Q4: 美联储如何平衡通胀与劳动力市场？A4: 官员们通过保持略具紧缩的利率政策，观察劳动力市场缓慢降温，同时避免通胀过快上升。短期利率调整与资产负债表管理相结合，以实现稳定经济增长和通胀目标。 Q5: 资产负债表策略对政策有何意义？A5: 施密德建议通过优化回购工具及准备金利率，降低对银行准备金需求的压力，从而减轻资产负债表对市场的扭曲，维持政策灵活性和长期稳健性。来源：今日美股网
今日美股网7小时前
美联储洛根讲话解析：12月降息可能性低，通胀持续为核心关注
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报道，2025年11月14日，美联储达拉斯联储主席洛根发表讲话，概述了其对货币政策、通胀及劳动力市场的观点，并表达了对12月利率决议的立场。讲话重点包括：支持9月降息，但10月倾向按兵不动 12月再次降息难以支持，需要观察更多数据通胀过高且呈上升趋势，需保持紧缩政策劳动力市场逐步降温，大致保持平衡对货币政策的态度与分析洛根强调，适度紧缩政策仍然是应对当前经济环境的合适选择。她指出，通过降息为劳动力市场提供预防性支持并不适宜，除非出现劳动力市场显著恶化或通胀明显回落的有力证据。她同时提到，当前风险相较于九月份更加平衡，这意味着美联储在货币政策上可保持谨慎观望，并随时根据新数据调整策略。通胀与劳动力市场的最新观察洛根在讲话中多次提及通胀问题：通胀持续高企，已连续四年未能回到2%的目标核心服务业（不含住房）通胀尚未显示向2%回落的迹象通胀压力不仅来源于关税，医疗、保险及其他成本也是重要因素劳动力市场方面，洛根表示：市场正在逐步降温，但总体仍大致平衡这种温和降温与美联储降低通胀目标的策略相符无需通过降息进行额外预防性支持经济受益于人工智能投资洛根还提到，当前经济增长受到与人工智能（AI）相关投资的推动，这在一定程度上支持了经济活动和就业水平，缓解了对降息的迫切性。 12月利率会议及市场潜在影响因素洛根观点潜在影响 12月降息可能性难以支持，需观察通胀或劳动力市场恶化市场预期降息概率降低通胀走势过高且持续，核心服务业未向2%靠拢维持紧缩政策压力，短期利率可能保持劳动力市场逐步降温，大致平衡无需额外预防性降息人工智能投资促进经济增长提供政策调整缓冲常见问题解答 Q1: 洛根对12月降息的立场是什么？A1: 洛根表示，除非出现通胀明显下降或劳动力市场显著恶化的有力证据，否则难以支持12月降息，倾向保持现有利率水平。 Q2: 为什么她强调通胀持续性问题？A2: 洛根指出，美国连续四年未能达到2%通胀目标，核心服务业通胀仍高，这表明通胀压力持久，需要保持适度紧缩政策。 Q3: 劳动力市场情况如何影响货币政策？A3: 劳动力市场逐步降温，但仍保持大致平衡，因此无需通过降息提供额外预防性支持，这影响了政策制定的谨慎态度。 Q4: AI投资对经济和政策有何意义？A4: 人工智能相关投资推动经济活动和就业增长，为美联储维持紧缩政策提供缓冲，降低了对短期降息的迫切性。 Q5: 投资者应如何解读洛根讲话？A5: 投资者应理解美联储仍专注于控制通胀和观察劳动力市场，短期内降息可能性低，因此应谨慎预期政策变动，并关注未来经济数据。来源：今日美股网
今日美股网7小时前
堪萨斯城联储施密德警示降息或加剧通胀力挺按兵不动美联储政策立场
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议上的观点解读施密德在堪萨斯城联储与达拉斯联储联合举办的年度能源会议上表示，他对即将召开的12月美联储政策会议持谨慎态度，并将依据未来几周的新数据进行调整。他指出，经济的结构性压力更多来自于科技发展与移民政策，而非短期利率变化。劳动力市场与通胀压力对比分析施密德在10月份FOMC会议上反对降息投票，倾向按兵不动。他认为经济仍然强劲，降息可能再次点燃通胀压力。以下表格展示了降息对劳动力市场与通胀的对比分析：因素降息作用施密德观点劳动力市场短期支撑招聘与就业作用有限，结构性问题更重要通胀压力可能进一步提高通胀预期降息对通胀影响更大，需谨慎施密德还提到，堪萨斯城联储辖区企业持续对医疗成本、保险费、电力成本等非关税因素导致的通胀表示担忧，说明通胀压力更为广泛。资产负债表政策及未来可能调整关于美联储资产负债表政策，施密德表示支持结束资产负债表缩减，但倾向于维持规模最小、扭曲最少的结构。他提到，美联储可通过调整回购工具使用条件或降低支付准备金利率，来缓解银行对准备金的高需求，从而控制资产负债表规模。对未来美联储政策方向的展望施密德表示，虽然当前利率对经济只产生温和压力，但这一程度的压力被视为适合。他的言论显示出对12月政策会议可能维持按兵不动的倾向，同时保留对新信息的开放态度。编辑总结综合施密德的言论及近期美联储决策来看，降息虽然能够短期支撑劳动力市场，但可能导致通胀压力加大，尤其在医疗、能源等领域。美联储在政策制定上面临结构性压力与通胀风险的双重挑战，未来更可能采取谨慎的利率策略和优化资产负债表操作，以维持经济稳定与通胀目标的平衡。常见问题解答问1：为什么施密德认为降息对劳动力市场作用有限？答：施密德指出，当前劳动力市场压力更多源于科技进步、移民政策等结构性因素，而非短期利率水平，因此进一步降息对改善就业裂缝的效果有限。问2：降息对通胀有何潜在影响？答：降息可能会提高市场对美联储通胀目标的质疑，加剧通胀预期，从而导致通胀持续或上行，特别是在医疗、保险和能源等成本压力较高的行业。问3：施密德对资产负债表有何看法？答：他支持结束资产负债表缩减，但倾向保持最小规模、扭曲最少，并建议通过回购便利或调整准备金利率来缓解银行对准备金的需求。问4：美联储近期政策倾向如何？答：近期美联储虽有降息动作以支撑劳动力市场，但多位官员对再次降息持谨慎态度，施密德也显示出倾向按兵不动的立场，同时关注经济新数据。问5：企业对通胀的担忧主要集中在哪些方面？答：施密德提到，企业对医疗成本、保险费、电力成本上涨等非关税因素表示担忧，这显示通胀压力不仅限于关税驱动，而是更广泛的结构性问题。来源：今日美股网
今日美股网7小时前
美联储鹰声嘹亮令市场崩溃，黄金4200等待新催化剂！下周非农意义不大？
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储主席施密德、克利夫兰联储主席哈玛克和达拉斯联储主席洛根等政策制定者，这些官员均警告反对再次降息。根据CME FedWatch工具，交易员目前对美联储下月降息25个基点的押注为51%，低于前一交易日的64%。无收益资产黄金通常在低利率环境或经济不确定时期表现良好。美国政府在创纪录的43天停摆后重新开放，此前停摆扰乱了经济数据的发布，也令投资者担忧。本交易日来看，除了几位美联储官员的鹰派讲话外，也没有其他重要事件。目前市场定价显示12月降息的概率为50%，因此最终还是要看数据表现。下周预计发布的9月非农就业（NFP）如果偏弱，意义不会太大，因为属于较旧的数据；但如果报告强劲，市场可能会认为，在两次降息之前，经济状况早在9月就已经好转，因此强劲数据反而更具影响力。因此，最终起决定作用的会是11月非农就业数据，希望它能在12月FOMC会议前及时公布（因为无法在会议前获得11月CPI）。
欧罗巴昨天17:55
美联储面临流动性紧缩压力，银行体系准备金降至2.85万亿美元，短期利率波动加剧
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备金不足，美联储可能很快开始购买资产。达拉斯联储行长Lorie Logan也强调，购债的规模与时机不应机械设定。流动性紧缩的原因分析造成市场紧缩的主要因素包括：美国国库券发行量增加，吸走短期市场现金政府停摆延迟联邦支出，削弱市场流动性美联储持续量化紧缩（缩表）为便于理解，下表对比了主要流动性影响因素：因素作用市场影响国库券发行增加吸走短期现金隔夜利率上升政府停摆延迟支出银行准备金下降美联储缩表减少流动性注入短期融资成本增加历史对比与2019年经验教训市场参与者回忆2019年9月的事件，当时关键隔夜利率飙升至10%，迫使美联储紧急向金融体系注入约5000亿美元流动性。CreditSights美国投资级与宏观策略主管Zachary Griffiths表示，“近期融资市场的变化更像是一种受控信号，表明准备金已降至应当停止缩表的水平。” 相比之下，当前市场虽存在压力，但美联储设立的流动性支持机制（如常设回购机制SRF）有助于维持回购利率稳定。未来市场压力预期及政策展望预计未来几周市场压力可能缓解，原因包括财政部计划减少国库券发行规模，以及政府恢复支出后现金重新流入市场。然而，年底波动风险仍存在，因为银行通常会在年底减少回购市场活动以改善资产负债表。克利夫兰联储行长Beth Hammack指出，短期利率适度波动是健康现象，“只要仍处在我们的区间内就行，也许25个基点的波动是一种健康状态。” 编辑总结当前美国短期融资市场显示出明显的流动性紧张，隔夜利率上行压力加大。美国国库券发行量增加、政府停摆以及美联储量化紧缩是主要原因。美联储及相关机构可能采取贷款或资产购买等措施以稳定市场。历史经验表明，适度干预可防止市场出现系统性风险。尽管年末仍存在波动风险，但整体市场运作相对平稳，流动性支持机制发挥了关键作用。政策透明度和市场预期管理仍是未来观察重点。常见问题解答问：为什么隔夜回购利率会快速上升？答：隔夜回购利率上升主要由于市场流动性紧张。美国国库券发行增加吸收了短期市场现金，政府停摆延迟支出，以及美联储量化紧缩减少了银行体系准备金，这些因素综合导致隔夜融资成本上行。问：美联储可能采取哪些措施缓解流动性紧张？答：美联储可能增加短期融资市场贷款，直接购买证券注入流动性，或利用常设回购机制（SRF）支持银行借入现金，从而稳定隔夜利率。问：2019年的隔夜利率飙升事件对当前有何参考意义？答：2019年隔夜利率飙升至10%，迫使美联储紧急注入约5000亿美元流动性。相比之下，当前市场压力虽然上升，但存在流动性支持机制，使市场波动可控，是“受控信号”，提醒政策需灵活应对。问：年底为何市场波动风险仍然存在？答：年底银行通常减少回购市场操作以优化资产负债表，结合年末财政和国库券发行计划的变化，可能导致短期资金供应波动，从而增加隔夜利率波动风险。问：市场人士对美联储政策透明度有何担忧？答：部分市场参与者认为美联储未明确短期利率目标或市场干预频率，回购利率自行纠正可能达不到预期效果，增加了金融市场的不确定性。来源：今日美股网
今日美股网昨天08:10
鹰派大军压境！美联储12月会议恐现多张反对票
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储主席施密德、克利夫兰联储主席哈玛克和达拉斯联储主席洛根等政策制定者，这些官员均警告反对再次降息。与此同时，美联储理事米兰、沃勒和鲍曼则主张降息。今年早些时候由特朗普任命的最新一位美联储官员米兰表示，通胀数据优于预期，这为降低利率提供了支撑。随着政府停摆结束，机构恢复发布官方统计数据，美联储官员将重新获得美国经济状况的最新信息。但尚不清楚在12月会议前能及时获得多少新数据。 12月会议恐现更多反对票无论12月作出何种决定，美联储主席鲍威尔可能面临比上月两张反对票更激烈的局面——当时堪萨斯城联储主席施密德以通胀高企为由反对进一步宽松，而美联储理事米兰则认为通胀回落速度快于普遍认知，主张更激进的50个基点降息。此后，12位具有利率投票权的美联储政策制定者中，多人表态对进一步降息持谨慎立场。圣路易斯联储主席穆萨莱姆周四重申货币政策需“逆向抑制”通胀，美联储副主席杰斐逊则强调在官方数据真空期尤需保持审慎步伐。包括亚特兰大联储主席博斯蒂克和克利夫兰联储主席哈玛克在内的无投票权政策制定者，也表达了维持利率稳定的倾向。 “波士顿联储主席柯林斯明确反对12月降息的表态，加剧了我们对鲍威尔管理FOMC内部分歧能力的担忧，也为利率路径带来更多不确定性。”Evercore ISI副主席Krishna Guha在周四报告中写道。他指出，若美联储坚持降息，可能柯林斯、穆萨莱姆，甚至芝加哥联储主席古尔斯比或美联储理事巴尔都会和施密德一样投出反对票；若维持利率不变，米兰的反对票则可能获得另两位特朗普任命的美联储理事沃勒与鲍曼的响应。
金融界昨天08:05
华尔街“流动性警报”拉响！12万亿美元融资市场压力上升，机构敦促美联储紧急出手“放水”
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是健康的，只要仍处于政策区间内。” 但达拉斯联储主席 Lorie Logan（洛莉·洛根）——曾长期在纽约联储交易台任职——上月则警告称，若Repo利率持续高企，美联储将必须重新买入资产，且购债规模与时点“不应机械设定”。美国银行利率策略主管 Mark Cabana（马克·卡巴纳）表示：“问题在于，美联储到底希望货币市场利率在哪个水平？什么才算对短端利率的有效控制？单靠市场自我修复，恐怕无法达成美联储期望的结果。”
Peng昨天00:00
ATFX：鹰派“围剿”、政府停摆与关键数据周，金价能否守住4000大关？
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论的双重夹击。克利夫兰联储主席哈玛克、达拉斯联储主席洛根与堪萨斯城联储主席施密德先后发表强硬言论，明确反对降息，美联储主席鲍威尔更罕见强调“12月进一步降息远非板上钉钉”，直接击碎市场此前对于宽松路径的乐观预期。芝商所FedWatch数据显示，12月降息概率一周内从93%骤降至62%，美元指数刷新三个月高点至99.8，而美债收益率重回4.08%，令黄金的无孳息属性再度成为劣势。 ▲ATFX图此背景下，XAU/USD技术面形成明显分水岭：当前价格在$4,009–$4,018附近徘徊，正位于阻力区1（$4,017–$4,040）下方，若无法有效突破，该区间将成为短期多头的“天花板”。上方第二重阻力区位于$4,112–$4,135，一旦突破并站稳，价格有望加速上行测试$4,200与$4,265水平，重启中期升势。相反，若金价受阻回落并跌破$4,000整数关口，则下方支撑区将落在$3,864–$3,886一带。此区间是10月反弹起点，也是关键买盘聚集带，一旦跌破，黄金或快速下探$3,830甚至$3,800区域。基本面上，美国政府停摆导致官方数据发布中断，非农就业报告缺席迫使市场转向ADP就业与ISM制造业PMI等民间数据。由于数据缺失，市场对经济前景的解读更加分化，短线波动加剧。若本周民间数据显著疲软，将重新强化降息预期，支撑金价反弹向$4,112上方；但若数据稳健甚至超预期，美联储或继续释放鹰派信号，金价恐重新回探支撑区。市场情绪方面，Kitco调查显示机构偏向谨慎，57%的华尔街分析师预期黄金将继续横盘整理，仅21%看涨；反之散户情绪依旧高涨，64%受访者看多后市。短期内这种情绪分化将加剧盘面反复，而机构多等待价格回踩关键支撑后再行布局。摩根士丹利依然维持长期看多观点，预计2026年金价均价可达$4,300；RJO Futures则强调“货币贬值与央行购金逻辑未改”，认为当前调整属于健康修正。但FxPro提醒，美元走强与中东紧张局势缓和或令黄金步入中期盘整周期。风险提示：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。来源：ATFX
金融界11-10 13:36
美联储降息前景骤变：美银预测鲍威尔任期内不再降息，流动性紧张风险上升
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通胀“感到紧张”，对降息持保留洛根达拉斯联储主席对进一步降息保留意见施密德堪萨斯城联储主席强调谨慎态度戴利旧金山联储主席较为鸽派，但未明确支持12月降息库克美联储理事未承诺支持12月降息美国银行预测，鲍威尔任期内利率将在3.75%—4.0%区间维持至2025年底，新主席上任后可能分三次降息共75个基点。金融系统风险与市场流动性美联储半年度金融稳定报告指出，政策不确定性是当前美国金融系统首要风险。61%的受访市场参与者将其列为最主要风险，高于春季50%。此外，地缘政治风险关注度上升至48%，AI相关风险显著增加至30%，远高于春季9%。报告警示，对冲基金和非银机构高杠杆及资产估值偏高仍构成风险，自2018年以来首次将“央行独立性”纳入金融系统风险因素。国债拍卖与流动性告急美国财政部本周将迎来密集国债发行：周一：3年期国债580亿美元周三：10年期国债420亿美元周四：30年期国债250亿美元加上约400亿美元公司债发行，市场流动性承压。近期SOFR利率一度飙升22个基点，与超额准备金利率差距创2020年3月以来新高。美国财政部一般账户余额自7月约3000亿美元升至突破1万亿美元，加剧流动性紧张。编辑总结当前美联储政策面临前所未有的不确定性：政府停摆导致关键经济数据缺失，市场对降息预期分化。美银鹰派预测显示鲍威尔任期内不再降息，同时金融稳定报告警示政策不确定性及AI风险。流动性紧张、国债集中发行增加市场波动，短期内美联储操作空间有限，而新任主席上任后才可能恢复降息路径。常见问题解答 Q1：美联储为何不太可能在鲍威尔任期内再次降息？A1：主要由于10月降息后鲍威尔发出的谨慎信号，同时政府停摆导致CPI等关键数据缺失，使美联储缺乏直接依据，增加了降息的不确定性。 Q2：CPI报告缺席会产生哪些影响？A2：缺失的通胀数据使美联储难以准确判断消费价格走势，市场预期更加分化，投资者需依赖替代数据进行决策，增加政策传导不确定性。 Q3：金融系统风险为何升高？A3：报告显示，对冲基金和非银机构高杠杆、资产估值偏高，同时政策不确定性和地缘政治紧张，均加大了系统性风险。 Q4：市场流动性为何告急？A4：财政部一般账户余额激增，抽走市场资金，同时本周国债及公司债密集发行，导致资金面紧张，SOFR利率上升，市场流动性承压。 Q5：AI风险为何成为金融稳定关注点？A5：AI技术对股市情绪影响显著，可能引发短期市场波动，同时投资和资本集中于AI基础设施，增加系统性风险的可能性。来源：今日美股网
今日美股网11-10 12:11

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