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高盛交易员的市场观察：这个夏天真正的主角是中国股市

LR（杠杆率规定）规则变化的交替，以及量化紧缩（QT）结束，这些都值得关注。高盛认为，QT可能会在10月结束，因为资金压力加剧。欧洲市场：意大利和法国风险溢价缩小尽管8月美联储降息预期成为焦点，但今年夏季更具结构性的重要利率变化发生在欧洲。今年夏季，欧洲市场经历了结构性的变化。自1999年欧元成立以来，欧洲债市核心与外围国家的利差一直存在，但现在这种差异正逐渐缩小。特别是意大利BTP债券与法国OAT债券之间的风险溢价差距正在缩小，这种历史性差异即将消失。与此同时，欧洲的政治动荡也为市场增添了不确定性。法国总理贝鲁的“不信任投票”提案（9月8日）引发了主权风险溢价，而荷兰政府也在考虑类似的投票问题，英国也面临着财政困境。尽管如此，欧元区PMI创15个月新高，并且2026年欧洲GDP增长预测与美国的差距正在缩小，显示出欧洲经济的复苏势头，甚至有些领先于市场普遍预测。高盛指出，今年，欧洲银行股上涨了52%，但随着股价的上涨，投资者开始考虑如何保护这些收益，尤其是在政治和利率的变化可能影响股市的情况下。另外，对于法国国内股票，如果利差回到去年巴尔尼尔辞职后的水平，法国股市可能面临10-15%的下行风险。

金融界08-30 19:20

邦达亚洲：如期降息但释放鹰派信号英镑刷新8日高位

仅警告通胀可能延续至2027年，还对其量化紧缩（QT）计划发出罕见风险提示，暗示可能在9月决定放缓资产负债表的缩减速度，以避免加剧国债市场的紧张情绪。英国央行周四宣布降息25基点，符合市场预期。降息后，英国央行政策利率现为4%持平预期，前值为4.25%。然而，九位货币政策委员会成员中竟出现前所未有的“双轮投票”，四人坚持反对降息，显示出央行内部在通胀压力下的政策分歧正在加剧。英国央行行长贝利表示：降息决定是“相当平衡的”。未来降息需要“逐步且谨慎地”进行。

邦达亚洲08-08 10:18

24小时环球政经要闻全览 | 8月4日

的降息速度。投资者还将关注英国央行对量化紧缩政策的表态。越来越多的猜测认为，在长期英国债券收益率出现紧张迹象后，英国央行将限制主动出售英国国债的数量。莫迪呼吁民众购印度制造商品美国总统特朗普早前表示由印度进口的商品加征25%关税。印度总理莫迪呼吁，民众购买本国制造的商品，以在全球不确定性加剧的背景下支撑经济。莫迪表示：“世界经济正在经历许多不安，充满着不稳定的气氛，当前无论我们购买什么，都应有一个标准，要选择那些凝聚着印度人汗水的产品。” 莫迪再次强调，推动国内制造和消费的重要性，这与他长期倡导的“印度制造”战略相呼应。他称，“我们农民的利益、小型产业的发展，以及青年人的就业是至关重要的”，在其他国家都专注于自身利益之际，印度必须对自身的经济利益保持警惕。马斯克推出视频生成器Grok Imagine 实时AI视频渲染技术有望3-6个月实现今日凌晨，马斯克在X社交平台上宣布，今天开始向所有Grok Heavy订阅用户推出人工智能文本转视频生成器Grok Imagine。 Grok Imagine是马斯克旗下聊天机器人Grok的最新功能，目前正处于测试阶段。用户可以通过输入文字描述自己想要看到的图像或场景，Grok Imagine就能快速将其转化为带有音效的视频片段。 GPT5发布进入倒计时今天凌晨，OpenAI联合创始人兼首席执行官Sam Altman晒了一张问答图，左上角使用的是大家期待的ChatGPT-5。这也意味着，OpenAI基本已经完成了GPT-5的基础开发，进入安全、功能测试阶段将很快发布。另有其他爆料称，GPT-5强的是代码和商业化能力。茅台生肖蛇酒批发价跌破2000元酒类行情监测平台“今日酒价”上的批发参考价显示，8月3日，茅台生肖蛇酒（简称“蛇茅”）原箱报1995元/瓶，较上一日下跌5元，上市以来首次跌破2000元/瓶的“心理防线”，远低于其2499元/瓶的市场指导价。《731》定档9月18日电影《731》宣布将于9月18日上映。据悉，该片由赵林山执导，姜武、王志文、李乃文领衔主演，孙茜、冯文娟等主演。该影片以侵华日军731部队在中国东北进行的细菌实验为背景，通过一个小人物的曲折命运，揭露731部队的罪行。

格隆汇08-04 08:08

美联储主席候选人之一鼓吹美联储体制变革，并呼吁与财政部合作

样进行再投资。沃什总体上支持这种被称为量化紧缩的想法，但他最近声称，美联储应该与财政部合作，帮助降低借贷成本。他说：“我认为美联储的平衡是错误的，降息是实现平衡过程的开始。” 然而，上一次美联储降息时，美债收益率实际上是上升的。市场预计，美联储将在7月底的政策会议上维持基准基金利率不变，然后可能在9月开始降息。

金融界07-18 15:47

美联储前理事高调喊话鲍威尔：不降息是“严重错误” ！呼吁重塑货币政策

投到期债券的方式逐步缩减资产负债表，即量化紧缩（QT）。沃什对缩表总体表示支持，但强调联储应与财政部协作，帮助降低联邦政府的融资成本。他指出：“我认为，美联储当前的政策组合有失平衡。降息应是恢复平衡的起点。” 不过，他也承认，美联储上一次降息时，美债收益率反而上升。市场预期：7月按兵不动，9月或开启降息市场普遍预计，美联储将在7月底政策会议上维持利率不变，并可能于9月开始降息周期。

Heidi 3评论07-18 02:30

美英央行独立性告急！政治干预阴云笼罩，金融稳定还能否守住？

的最低储备区间，现在正是评估量化宽松和量化紧缩政策效果、并向公众清晰传达结果的绝佳时机。政治环境的复杂性三年前，时任英国首相特拉斯的预算案引发市场剧烈反应，她曾公开批评英国央行未能预见市场动荡。如今，财政大臣里夫斯承诺不干涉央行独立性，为央行提供了一定的喘息空间。然而，未来的政治领导者未必会延续这一立场。正如前英国央行副总裁塔克所言，央行维持独立性的最佳方式是“做好本职工作，坚守法定职责，并以最清晰的方式向公众解释”。然而，在政治压力不断加大的背景下，央行能否继续保持独立性，仍是一个未解之谜。三、捍卫央行独立性的未来之路加强沟通与公众信任无论是美联储还是英国央行，增强与公众的沟通是维护独立性的关键。美联储需要通过明确的通胀目标和透明的政策解释，重新赢得公众对控制生活成本的信心。英国央行则需通过全面审查，解决外界对储备制度和量化宽松的质疑，并以更开放的态度向公众展示其决策的科学性和独立性。清晰的沟通不仅能提升央行的合法性，还能减少政治干预的空间。市场与政府的平衡央行独立性的核心在于平衡市场预期与政府需求。美联储和英国央行都需在政策制定中坚守专业性，避免被短期政治目标牵引。同时，市场作为外部监督力量，也应发挥更大作用，确保央行政策不被政治化。然而，仅仅依赖市场约束是不够的，央行必须通过制度改革和强有力的政策执行，主动捍卫自身的独立地位。全球影响的深远意义美英两国作为全球金融体系的核心，其央行的独立性不仅关乎本国经济稳定，还对全球金融市场具有深远影响。一旦央行独立性受到侵蚀，可能引发连锁反应，导致全球投资者信心下降、资本流动异常，甚至威胁国际货币体系的稳定。因此，捍卫央行独立性不仅是美英两国的内部事务，更是一个全球性课题。总结：央行独立性不容有失美联储和英国央行正站在政治干预的十字路口。特朗普对美联储的公开攻击和英国改革党对央行政策的质疑，凸显了央行独立性面临的严峻挑战。为了应对这些压力，两国央行需要通过明确的通胀目标、全面的职能审查和透明的公众沟通，重建市场和公众的信任。在全球经济不确定性加剧的背景下，捍卫央行独立性不仅是维护国内金融稳定的需要，也是确保全球经济秩序的关键一步。未来，央行能否顶住政治压力，继续扮演经济“守护者”的角色，值得我们密切关注。

金融界07-14 14:57

日本央行量化紧缩冲击日经225：优衣库、东京电子等蓝筹股承压

内容导读日本央行量化紧缩策略日经225指数的潜在风险成长型股票的波动性债券收益率与市场联动银行系统流动性挑战全球量化紧缩对比编辑总结 2025年相关大事件国际投行与专家点评日本央行量化紧缩策略根据 www.TodayUSStock.com 报道，日本央行自2024年8月起逐步实施量化紧缩政策，谨慎减少其大规模债券购买规模，持有的日本国债总额已缩减16.7万亿日元（约1150亿美元），降幅约3%。相较之下，美联储在量化紧缩首年国债规模减少约10%。SBI证券首席量化分析师阿部明美（Akemi Hatano）表示，日本央行近期放缓减持步伐，意在平抑债券市场波动，但市场对政策独立性的担忧加剧。X平台上，@fingraph66指出，日本央行此举可能受政府债务规模（超GDP的200%）和财政压力影响，显示其政策仍以稳定为主。日经225指数的潜在风险日经225指数本周创四个月新高，达38654点，月度涨幅3%，但量化紧缩可能为进一步上涨蒙上阴影。该指数以成长型股票为主，如优衣库母公司Fast Retailing、东京电子和Advantest，这些公司对债券收益率波动敏感。阿部明美指出，蓝筹股与债券收益率的负相关性增强，投资者需警惕市场调整风险。三井住友日兴证券高级分析师村木正雄（Masao Muraki）表示：“量化紧缩将逐步减少银行系统流动性，可能引发市场不稳定。” 指数/公司近期表现收益率敏感性日经225 月度上涨3% 高（成长型股票主导） Fast Retailing 权重7.5% 中（零售驱动）东京电子 4月8日涨8.7% 高（芯片行业）成长型股票的波动性成长型股票如Fast Retailing、东京电子和Advantest因对高债券收益率的敏感性而面临更大波动。4月9日，Advantest和东京电子分别下跌7.8%和6%，受日元升值和全球贸易战担忧拖累。阿部明美表示：“当债券波动率飙升，投资者倾向抛售蓝筹股以降低风险敞口。”她建议关注低估值、国内导向的股票，如IT服务和消费品公司，以对冲风险。例如，Fast Retailing因其在日经225中的高权重（7.5%），在市场调整中首当其冲。债券收益率与市场联动日本国债收益率的快速上升对股市构成直接威胁。5月20日，20年期国债拍卖表现不佳，收益率创历史新高，引发市场对需求不足的担忧。三井住友DS资产管理首席宏观策略师川北雅之（Masayuki Kichikawa）表示：“投资者仍在寻找与政策利率（如1.25%）匹配的收益率均衡点。”他认为，债券市场波动将持续影响股票选择策略，尤其对高估值成长股的冲击更为显著。X平台用户@wushi0001批评日本央行“缺乏魄力”，反映市场对政策犹豫的不满。银行系统流动性挑战村木正雄指出，量化紧缩将进入减少银行系统过剩流动性的阶段，可能加剧存款竞争并引发市场不稳定。 2025年4月7日，银行股如三菱UFJ金融集团和瑞穗金融集团分别下跌10.4%和10.7%，反映市场对流动性收紧的担忧。尽管如此，银行因利率上升而受益，2024年第一季度净收入增长56%。村木建议，投资者可关注受益于国内消费复苏的零售和旅游相关股票，以平衡风险。全球量化紧缩对比与美联储相比，日本央行的量化紧缩步伐较缓。美联储首年资产负债表缩减10%，而日本央行仅3%。尽管如此，村木正雄警告，长期影响不容忽视，股票等受益于量化宽松的资产可能面临回调压力。然而，美国股市在美联储紧缩期间仍表现强劲，表明市场韧性。2025年4月，标普500指数仅下跌10.6%，显示全球市场对紧缩的适应能力。日本投资者需权衡国内政策与全球环境，谨慎配置资产。央行紧缩幅度市场影响日本央行债券持仓降3% 日经225波动加剧美联储国债规模降10% 标普500下跌10.6% 编辑总结日本央行量化紧缩政策的谨慎推进为市场带来双重影响：一方面，减缓债券购买稳定了收益率飙升的局面；另一方面，流动性收紧对日经225指数构成潜在压力，尤其是成长型蓝筹股如Fast Retailing和东京电子。投资者需关注债券收益率与股市的负相关性，优先选择低估值、国内导向的资产以降低风险。全球紧缩经验表明，市场韧性可部分抵消政策冲击，但纪律性风险管理和对关键时机的把握仍是成功的关键。未来，央行政策的透明度和执行力度将决定日本股市的稳定性。 2025年相关大事件 2025年6月17日：日本央行以9-0投票维持利率0.5%不变，宣布2026年4月起每季度减持2000亿日元国债，月度购债规模将逐步降至2万亿日元。——信息来自X平台@Rumoreconomy 2025年5月20日：20年期日本国债拍卖需求低迷，收益率创历史新高，引发市场对日本央行干预能力的质疑。——信息来自路透社 2025年4月9日：日经225指数下跌近4%，科技股如Advantest和东京电子领跌，受日元升值和全球贸易战担忧影响。——信息来自路透社 2025年4月7日：银行股暴跌，野村控股下滑13.2%，三菱UFJ和瑞穗金融分别下跌10.4%和10.7%，反映流动性收紧担忧。——信息来自路透社 2025年4月8日：日经225反弹6%，东京电子和Advantest分别上涨8.7%和11.8%，市场对全球经济复苏预期升温。——信息来自路透社国际投行与专家点评 2025年6月10日，戴维·塞马亚（David Semaya），三井住友信托资产管理执行主席：“日本股市的韧性源于企业治理改革和稳健基本面，但量化紧缩可能导致短期波动，投资者应关注国内消费驱动的股票。”——信息来自日本政府官网 2025年5月15日，川北雅之（Masayuki Kichikawa），三井住友DS资产管理首席宏观策略师：“债券收益率的快速上升正在重塑市场，成长股面临更大压力，投资者需调整策略以应对波动。”——信息来自路透社 2025年4月20日，苗永崎（Mia Nagasaka），摩根士丹利股票分析师：“新NISA计划推动零售投资热潮，但量化紧缩可能限制股市上行空间，建议关注低估值资产。”——信息来自摩根士丹利官网 2025年4月10日，泽田真希（Maki Sawada），野村证券股票策略师：“缺乏关税政策清晰度加剧市场不确定性，量化紧缩可能进一步放大蓝筹股的下行风险。”——信息来自路透社 2025年3月5日，理查德·凯伊（Richard Kaye），Comgest资产管理投资组合经理：“尽管量化紧缩带来挑战，日经225仍具上涨潜力，可能达到42000点，关键在于企业盈利的持续性。”——信息来自彭博社来源：今日美股网

今日美股网06-21 00:11

高盛预测：韩国14.9万亿韩元财政刺激将2025年GDP增长提振0.3%

美元基建法案），但高于日本的0.1%（量化紧缩限制）。摩根士丹利首席亚洲经济学家陈晓表示：“韩国出口导向经济对全球周期高度敏感，财政刺激是短期缓冲。”X平台用户@GlobalEconWatch建议关注韩国与东盟的贸易合作以分散风险。地区 2025年GDP增长刺激规模韩国 1.1%（高盛预测） 14.9万亿韩元美国 1.8% 1万亿美元欧元区 1.2% 500亿欧元市场影响与投资机会财政刺激有望提振韩国股市，尤其是科技和消费板块。科斯皮指数6月19日收于2563.48，月度涨幅2.8%，受刺激预期推动。三星电子和SK海力士分别上涨4.2%和5.1%，受益于半导体投资。投资者可关注消费品企业如现代汽车，其2025年盈利预计增长8%。Irene Choi建议通过ETF（如iShares MSCI Korea ETF）分散风险，同时警惕贸易战导致的汇率波动。X平台用户@KRInvest2025指出，韩元可能升值至1250兑1美元，利好进口相关股票。编辑总结韩国14.9万亿韩元的财政刺激方案为2025年经济增长注入动力，高盛预测GDP增幅将达1.1%。半导体和消费领域的针对性投资有助于抵御出口放缓风险，但全球贸易战和需求疲软仍构成挑战。投资者应优先配置科技和内需相关资产，利用技术分析捕捉短期机会，同时关注韩元汇率和央行政策动态。韩国经济的韧性依赖于财政与货币政策的协调，长期增长需全球市场环境的配合。 2025年相关大事件 2025年6月15日：韩国政府通过14.9万亿韩元追加预算，重点支持半导体和消费，科斯皮指数上涨2.8%。——信息来自路透社 2025年5月20日：韩国央行维持基准利率1.75%，强调平衡通胀与增长，韩元兑美元升至1275。——信息来自彭博社 2025年4月25日：三星电子宣布追加2000亿韩元投资先进芯片，股价上涨4.2%。——信息来自三星电子官网 <>：SK海力士发布2025年盈利指引，预计收入增长12%，股价单日上涨5.1%。——信息来自路透社 <> 2025年3月10日：美中贸易战升级，韩国半导体出口预测下调至2.1%，科斯皮指数下跌1.2%。——信息来自彭博社国际投行与专家点评 2025年6月10日，Irene Choi，高盛经济学家：“韩国财政刺激将有效提振内需，但出口放缓和贸易战风险可能限制增长潜力。”——信息来自高盛官网 2025年5月25日，Goohoon Kwon，高盛经济学家：“14.9万亿韩元的预算将为2025年GDP贡献0.3个百分点，半导体投资是核心亮点。”——信息来自高盛官网 2025年5月15日，陈晓，摩根士丹利首席亚洲经济学家：“韩国经济的复苏依赖于全球需求回暖，财政刺激是短期支撑，但长期需多元化出口市场。”——信息来自彭博社 2025年4月20日，崔荣植（Youngsik Choi），韩国开发研究院经济学家：“财政刺激对内需的提振效果显著，但需警惕美中贸易战对出口的冲击。”——信息来自韩国开发研究院官网 2025年3月5日，杰米·戴蒙，J.P.摩根首席执行官：“韩国经济受全球周期影响较大，财政刺激有助于稳定市场信心，但需关注汇率波动。”——信息来自CNBC 来源：今日美股网

今日美股网06-21 00:11

决策分析：美国恐对伊朗采取军事行动！市场瞬间转向避险，日银决议后轮到美联储

国债支撑经济，自去年7月开始试图通过“量化紧缩”逐步减少这些持仓。然而，由于近期长期国债招标需求疲弱，导致超长期国债收益率在上月创下纪录新高。为支持债市，日本央行此次通过放缓缩减节奏作出反应。市场的下一次考验将是6月24日的20年期国债招标。日元升值，目前兑美元汇率为144.56；日本5年期和10年期国债收益率均上涨约3个基点，日本央行对短期债券的支持力度减弱。投资者现聚焦于行长植田和男北京时间下午2:30的新闻发布会。瑞穗综合研究公司资深经济学家aisuke Sakai表示：“放缓债券缩减的步伐正是市场所期待的，这有助于防止长期利率急剧上升。从这个意义上说，它可以减少在日本央行下次加息时长期利率大幅上涨的风险。” 全球央行会议周本周是央行政策密集周，接下来的焦点将转向美联储。预计美联储将在周三维持利率不变，但市场关注的焦点仍然是主席鲍威尔为未来降息描绘的路径，尤其是在特朗普关税政策反复无常、全球影响持续的背景下。交易员预计美联储年内将降息两次。此外，投资者也在关注贸易协议的进展，因特朗普设定的7月初关税截止期限临近。在G7峰会期间举行的日美关税会谈未取得突破，而美英之间的协议也未能解决钢铝关税问题。

云涌 1评论06-17 16:14

24小时环球政经要闻全览 | 5月23日

析师还指出，美国收益率上升以及日本央行量化紧缩政策前景的影响是收益率飙升的原因。消息称特朗普将签署核能命令据路透，美国总统特朗普最早有望在周五签署关于核的命令，特朗普将围绕美国的铀依赖性激活战时法案。 Sam Altman持股的Oklo美股盘后涨6.37%，SMR涨4.66%，铀供应商LEU涨4.11%，CEG涨1.10%，Vistra微跌，道明尼能源DNN跌0.67%。苹果计划2026年推出智能眼镜抢占AI设备市场据彭博，苹果公司计划于明年年底发布智能眼镜，旨在进一步抢占人工智能增强设备市场，但该公司搁置了研发配备内置摄像头可分析周围环境的智能手表计划。苹果工程师正加紧研发这款眼镜，以期实现在2026年年底发布的目标，该产品将与Meta广受欢迎的Ray-Ban智能眼镜展开竞争。苹果将在今年年底开始与海外供应商合作，生产大量原型产品。苹果希望加入AI驱动设备的新兴趋势，但在这一领域也面临新的竞争压力。 Anthropic推出迄今为止最强大的AI模型Claude 4 据CNBC，OpenAI竞争对手Anthropic周四发布了其迄今为止最强大的人工智能模型：Claude 4。 Anthropic表示，这两款名为Claude Opus 4和Claude Sonnet 4的模型正在定义人工智能代理的“新标准”，并且“能够分析数千个数据源，执行长时间运行的任务，编写与人类水平相当的内容，并执行复杂的操作”。据Anthropic首席科学官Jared Kaplan介绍，Anthropic于去年年底停止了对聊天机器人的投资，转而专注于提升 Claude执行复杂任务（例如研究和编码）的能力。据Anthropic称，这两个模型都可以搜索网络以代表用户完成任务，并在推理和工具使用之间交替进行。当获得本地文件的访问权限时，他们可以提取并保存“关键信息，以保持连续性并随着时间的推移构建隐性知识”。 OpenAI计划在亚太地区建设数据中心据彭博，OpenAI正着眼于亚太地区，寻找未来的数据中心选址，加入该地区本已白热化的AI基础设施建设竞赛。此前，OpenAI刚刚与阿联酋达成协议，将在阿布扎比开发一个大型数据中心项目。亚太地区的数据中心数量超过全球其他任何地区，Alphabet.、微软公司和Meta均已制定扩容计划。 ChatGPT开发者的首席战略官Jason Kwon将访问亚太地区，与政府官员和潜在的私营部门合作伙伴会面，探讨AI基础设施和OpenAI软件的应用。一位不愿透露姓名的知情人士表示，Kwon计划从下周开始访问日本、韩国、澳大利亚、印度和新加坡等国家。苹果、特斯拉、英伟达等热门股票将以数字代币形式交易加密货币交易所Kraken计划允许非美国客户通过数字账本以代币形式交易苹果、特斯拉、英伟达等热门股票。该公司称，此类“代币化股票”将让非美国人更便捷地投资美国股票。与比特币类似，这些代币将支持一周7天、一天24小时连续交易——即便美国股市休市时也可交易。谷歌因收购AI聊天机器人面临反垄断调查据彭博，知情人士表示，反垄断执法人员最近告知谷歌，他们正在调查该公司是否与Character.AI公司达成协议，以规避政府的正式合并审查。去年，Character.AI的创始人与谷歌达成了一项协议，后者也获得了使用其合资公司技术的非独家许可。谷歌发言人Peter Schottenfels在一封声明中表示，谷歌“始终乐于回答监管机构的任何问题”。 “我们很高兴Character.AI的人才加入公司，但我们不持有任何股权，他们仍然是一家独立的公司”。

格隆汇05-23 08:16

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