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币圈由华尔街坐庄果然不同凡响
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顶的时刻，这次的债务规模比以往大的多。金融危机的本质是债务危机，这么大的债务规模一旦失控会发生马斯克说的“史无前例的金融危机”。原本是金融海啸催生的比特币，比特币也是对传统金融体系的抗议。现在却被华尔街资本控制和坐庄了，也是挺讽刺的。自从今年1月份比特币现货ETF通过后，华尔街资本入场，比特币拉出了天际，市值已经超过白银，位居全球资产第八位，如果再涨一段时间可能就进前五了。在美联储加息缩表两年的时间里，按理说美元流动性应该是逐步下降的，但美元净流动性却在2023年企稳反弹了，这也是2023年之后，美股不断走高，黄金和比特币行情走强的底层原因。虽然美元流动性在加息下反弹了，但总体依然比2021年底少很多，美股、黄金、比特币都已经创历史新高。从这个角度看，行情的驱动可能更多是情绪和杠杆带来的，而情绪和杠杆的源头就是华尔街资本。比特币ETF的通过使得需求端发生了巨大变化，华尔街金融巨头们入场，买起BTC来甚至“不计成本”，由此带来了比特币的“需求冲击”，所以价格才会这么迅猛。 1 月 11 日推出的 ETF 导致约 4500 个比特币的日均需求量，而与此同时，新的比特币日均开采量仅为 900个左右，一个月减半后日均开采量只有450个。目前的供需数据差了10倍。这导致了最近几周比特币价格大幅上涨，因为新开采的比特币供应远远跟不上需求，导致 ETF 发行人不得不从二级市场采购。数据显示 OTC 市场持有的BTC自2020年的峰值以来已经下降超过 70%， ETF的需求将OTC的流动性买干涸了。从这也能看出华尔街们的暴力买入能力。 ETF通过的前两个月，BTC出现了 100 亿美元流入，而2005 年首个黄金 ETF 在前两个月的净流入仅为 2880 万美元，华尔街的资金疯狂程度可见一斑。目前华尔街ETF每天约 4500 个比特币的需求速度还不知道要持续多久。比特币有一个固定且不变的供应机制模型，最终，市场只能在供需交汇处寻求新的平衡，也就是只能通过价格上涨才能寻求到新的平衡，价格上涨抑制需求促进存量供应。这就是为什么近几个月来比特币价格上涨如此迅猛的原因，ETF 的发行需求和即将到来的减半又加剧了这个预期。 StarEx认为随着价格的不断上涨，资金流入最终会减少，什么时候我们看到华尔街机构们不再大幅购入BTC，甚至开始有卖出时，或许才是本轮上涨的顶点。在大牛市的情绪中，大户和机构们都不卖，存量的流动性被ETF资金不断买入又越来越少，所以比特币的实际供应量是很小的。2024年注定是不平凡的一年，下半年美联储降息后，再次启动印钞机，货币潮水汹涌而来，BTC又要乘风破浪，开启它跻身全球大类资产的新篇章。来源：金色财经
金色财经2024-03-14
非洲最大经济体货币崩溃币安要背锅？
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量激增。在土耳其、阿根廷和俄罗斯等面临金融危机且实际美元稀缺的经济体中，当地人已转向加密货币交易所及其提供的美元稳定币作为替代方案。遵守规则币安首席执行官 Richard Teng 本人曾在监管机构任职，他去年接任时发誓要遵守规则并与政府当局接触。据他们的家人称，39 岁的 Gambaryan 和 37 岁的 Anjarwalla 应尼日利亚政府官员的邀请于 2 月 25 日抵达该国首都阿布贾，政府官员要求举行一系列会议。第二天，两人会见了尼日利亚央行、证券监管机构、国家安全部门和金融情报部门的官员。Gambaryan 和 Anjarwalla 的家人说，会议持续了大约两个小时，他们感觉取得了进展。然而出乎意料的是，他们随后被护送回酒店，收拾行李后被带到一个有人看守的房子里。尼日利亚当局没有给出任何理由。近年来，尼日利亚奈拉兑美元的汇率在担任美国国税局特工期间，Gambaryan 参与了加密货币交易所 BTC-e 关闭的案件，美国当局于 2017 年指控该交易所为犯罪活动提供便利。之后，他于 2021 年加入币安。 Anjarwalla 在 2022 年加入币安之前，曾在一家风险投资公司和 Uber 工作过。当年 12 月，他加入币安担任尼日利亚区域经理。 Anjarwalla 的妻子 Elahe Anjarwalla 表示，尼日利亚法院于 2 月 28 日发布命令，允许该国经济和金融犯罪委员会将 Gambaryan 和 Anjarwalla 拘留两周，等待调查。她说，他们及其家人尚未被告知调查的内容。在被拘留房子中，这他们被允许偶尔使用手机，但始终在警卫的监督下。 Gambaryan 的妻子 Yuki Gambaryan 表示，如果丈夫被允许，她每天会通过短信与丈夫通话两到三次。她说，为了她和两个孩子，他表现得勇敢。他们的两个孩子，一个 4 岁，另一个 10 岁。「我最小的孩子每天都会问爸爸什么时候回家，经常走进 Tigran 的家庭办公室，因为那里有爸爸的气味，」她说。 Anjarwalla 的妻子 Elahe 说，有一位管家早上为 Anjarwalla 制作他最喜欢的绿汁冰沙。他告诉她他很快就要洗衣服了。在这套房子中，男人们可以看电视，可以去阳台抽烟。穆斯林 Anjarwalla 周一开始斋月禁食，Gambaryan 也加入了。被允许时，Anjarwalla 会通过视频给 Elahe 回电话。他们不会讨论任何敏感的事情，而是试图让彼此平静下来。他与 11 个月大的儿子交谈，儿子开始学会丫丫地说，「爸爸」。他的第一颗牙齿开始长出，下周是他的第一个生日。「我希望并祈祷他们能及时回来，」Elahe 说。来源：金色财经
金色财经2024-03-14
中国量化基金受打压股票市场前景遭受质疑
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基金工作后的华裔交易员返回中国。在全球金融危机爆发后，中国经济蓬勃发展，而西方世界则遭受困境，成立一个位于中国大陆的基金对这些交易员来说是一个自然的选择。纽约的一家基金Millennium是一个特别有活力的人才培养地。自2023年初以来，中国量化基金使用的许多计算机程序识别出了一个相对简单的策略是：购买小型和微型市值股票，并做空与中型和大型公司指数相关的期货。这是一个巨大的收益者：据财经数据提供商Wind称，2023年一种受欢迎的微型股票指数上涨了50%，而与蓝筹股CSI 300指数相关的期货下跌了12%。但中国的量化基金面临着一些他们美国同行没有的问题。首先，该国经济的迅速崛起意味着这些基金没有几十年的数据可以依赖，这对依靠数据挖掘来识别交易的公司来说是一个主要问题。更大的问题是中国的巨大无形资产：政府的决策。量化基金使用的算法消化大量历史数据，并利用可重复的模式。虽然中国的股市干预最近几个月变得更加频繁，但仍不是经常发生的事情。基金经理Rayliant Global Advisors的研究主管Phillip Wool表示：“当某件事突然改变时，量化交易者真的很难应对。”“如果你有一项改变游戏规则的政策干预，这些模型就不太适应。” 今年年初，中国终于对股价长期下跌失去了耐心，这一点变得明显。 1月，中国总理李强成为呼吁采取更多措施支持国家疲软资本市场的一个不同寻常的声音。中国证监会改变了规则，加大了股东出售股票的难度。中国再次求助于国家队，这一次国家队集中于购买投资于股票市场的交易所交易基金。研究公司Z-Ben Advisors的数据显示，今年前两个月5家主要的中国大盘指数交易所交易基金共吸引了348亿美元的资金流入，超过了整个2023年的资金流入。分析人士表示，这是国家队购买的迹象。但国家队最初集中于投资于中国一些最大公司股票的基金。微型和小盘股被排除在购买热潮之外，导致这些股票的抛售，立即给量化交易者带来了痛苦。 2月的第一周，沪深300指数上涨了5.8%，而一种受欢迎的微型股票指数下跌了17%。量化基金匆忙出售其小盘股持仓，不得不接受巨大的损失。他们需要更迫切地出售，因为一些量化策略已经加大了杠杆，向经纪人借款以增加他们可以投资的金额。 “每个人都在试图同时出售，”Grow Investment Group的首席经济学家Hao Hong说，“出口门太小了，人们争先恐后地离场，市场就崩溃了。” 据Rayliant Global Advisors的数据显示，一些卷入这一崩盘的量化基金的今年以来收益率下降了30个百分点。一些规模较小的基金已经关闭。上海的一家量化基金明熙资本（Mingxi Capital）于2月8日发表声明告诉投资者，市场数据和之前用于交易的模式不再是一个很好的指导。因此，许多量化基金的算法——包括它自己的算法——从“做对了”变成了“反复出错”。中国量化基金命运的迅速变化引发了对其策略和杠杆使用的批评。但该行业的更大问题还在后头。被排除在外 2月19日，上海和深圳交易所冻结了宁波灵均的账户三天。原因是：量化基金在不到一分钟的时间内卖出了约3.6亿美元的股票，而此时中国希望市场参与者能够为提振股市贡献自己的力量。交易所表示，他们已经对该基金发起了“公开谴责”。 “中央政府无法容忍国家队购买，却发现量化基金在抛售，”全球资产管理公司Redwheel的中国研究主管Colin Liang说，“这与整个市场和国家利益背道而驰。这就是红线。” 随后的一天，两家股票交易所表示，他们将更加密切地审查量化基金的交易，特别是那些使用杠杆的交易。他们还加强了对通过与香港交易所交易链接应用量化策略的外国基金的报告规则。中国证券监管机构后来警告量化基金，将加强对直接市场准入和其他场外衍生品的监管，并誓言打击违法行为。它还承诺加强对高速交易的监管。这些举措加剧了中国新兴量化基金行业的压力。它们也引发了对这些基金如何在多年的低迷表现之后，在越来越受政府干预的股市中蓬勃发展的疑问。 “会有更多的禁令，更多的控制吗？只要量化基金的活动违背了国家利益，肯定会有的，” Colin Liang说。
佳华1682024-03-14
欧洲央行公布新货币政策框架将全额满足银行对主要再融资操作的需求
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6月欧洲央行会实施降息。利率在全球金融危机前，欧洲央行采用所谓的“走廊系统”对金融机构的总体现金水平实施严格管理，通过每周招标来按需提供资金，并依靠银行来分配资金。主要再融资利率是面向银行的招标利率起点。存款和边际贷款安排分别是利率走廊中存款及借款利率的下限和上限。然而，随着2008年经济崩盘后爆发的欧债危机为量化宽松铺平道路，欧洲央行的大量购债消除了资金招标的必要性，存款利率成为了主要的政策杠杆。随着官员们削减欧洲央行的资产负债表并努力让银行摆脱对央行充裕流动性的依赖，他们决定将这一系统正规化。欧洲央行周三表示，“短期货币市场利率预计以存款利率为中心波动，只要不扭曲货币政策立场的信号，可以容忍一定的波动”。债券持有量欧洲央行仍然持有约4.7万亿欧元（5.1万亿美元）债券，这些是它们为应对欧洲债务危机和疫情对经济影响而购买的。为了在危机消退时减少在市场的足迹，欧洲央行已经允许这些资产自然到期，并加快了收回对银行贷款的步伐。然而解除这些资产最终可能会扭曲欧洲央行用于对抗通胀的机制，这就是启动对货币政策框架评估工作的原因。未来，政策制定者希望使用一个单独的结构性资产组合来满足金融体系的部分流动性需求。新的投资组合包含期限较短的债券，将在不占用近几年稀缺的抵押品的情况下为银行提供现金。欧洲央行没有说明新系统何时启用。贷款业务预计主要再融资业务将在满足银行的边际流动性需求方面发挥核心作用，央行对有关该工具的请求会全额满足。考虑到这一点，欧洲央行将从9月18日起把主要再融资利率与存款利率之差缩小15个基点。欧洲央行表示，除了主要再融资操作外，还将通过三个月期的长期再融资操作以及稍后阶段的结构性长期信贷操作来提供流动性。策略师们普遍预计，如果银行可以通过贷款工具轻松获得流动性，将有效抑制波动，有助于确保货币市场利率锚定在政策利率附近。边际贷款便利将持续比主要再融资利率高出25个基点。官员们决定不提高商业银行的最低存款准备金率，印证了彭博本周早些时候的报道。下一步行动欧洲央行表示，管理委员会计划在2026年审查新框架的“关键参数”，同时准备好在必要时提前做出调整。该行还打算对新的长期再融资操作和新的结构性投资组合的设计进行深入分析，但没有提供具体时间。
金融界2024-03-14
历史新高之际认识比特币的新视角
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Brothers）破产，引发了全球性金融危机。为了应对危机，美国政府对国内金融体系展开了大规模的救助行动，美联储启动了印钞机，采取量化宽松政策大量放水，严重危害了全球金融体系的稳定性。那一年，无论是在纽约还是在伦敦、东京、香港，每个金融从业者都感觉岌岌可危，担心明天会失业；全球有影响力的媒体版面几乎每天都在讨论怎么办的问题；全球每一场大型活动都在讨论的也都只有一个主题，那就是如何救市。总之，在那一年，全球金融陷入一片哀嚎，每个人都笼罩在经济衰退的阴影中。金融中介体系性的崩溃以及作恶动机的自食其果，再加上主权国家货币超发所带来的通货膨胀、汇率动荡，及至全球救市行动迟缓等问题，无不反映了传统金融和全球货币体系固有的脆弱和缺陷。也正是在这样的时代背景下，比特币应运而生。 2010年5月22日，佛罗里达州的一名程序员拉斯洛·汉耶兹（Laszlo Hanyecz）决定尝试用手中的比特币购买现实世界的物品。最终，他用1万枚比特币换取了佛罗里达州当地一家披萨店送出的两个披萨。这次交易标志着比特币首次具有了实际交换价值，因此5月22日被加密货币爱好者称为“比特币披萨日”。 2012年11月28日，比特币经历了其历史上的第一次减半。当时比特币的价格约为每枚12美元，而6个月后的2013年5月28日，比特币的价格已上升至每枚130美元。 2016年7月9日，比特币经历了其历史上的第二次减半。那天比特币的价格大约是每枚660美元，而到了2017年1月9日，比特币价格已经达到每枚900美元。 2020年5月11日，比特币迎来了其历史上的第三次减半。那天比特币的价格大约在每枚8600美元左右，六个月后的2020年11月11日，比特币的价格已经上涨至每枚15700美元。比特币的发展还远未结束。2021年6月9日，萨尔瓦多议会通过了一项法案，批准将比特币作为该国的法定货币，这标志着比特币首次被一个主权国家正式接纳。 2023年1月21日，比特币开发者卡西·洛达莫尔（Casey Rodarmor）推出了Ordinals协议，这一协议促使比特币生态系统迎来了一个历史性时刻。 2024年1月10日，美国证券交易委员会（SEC）批准了11只比特币现货交易所交易基金（ETF），这意味着金融市场中的散户和机构投资者都可以通过购买比特币ETF来丰富其投资组合，这是比特币历史上具有划时代意义的里程碑事件。比特币的价值不仅仅是数字黄金，它是由多个偶然和必然因素的完美融合所塑造的，这使得比特币具有独特的价值。目前，最广泛的观点是将比特币视为“数字黄金”，这意味着比特币像黄金一样是一种优秀的避险资产，可以对抗通货膨胀。这种类比看似合理，因为比特币和黄金在很多方面都有相似之处。其中最明显的相似之处包括两点：首先，它们的供应量都是有限的；其次，它们都可以作为法定货币的替代品。按照这种逻辑，我们可以看看两者市值的差距。根据companiesmarketcap的数据，截至2024年3月12日，黄金的市值约为14万亿美元，而比特币的市值约为1.4万亿美元。从这个角度来看，比特币至少还有十倍的增长空间。这种观点在许多人看来是支持比特币继续上涨的一个有力论据。如果我们延长观察周期，以2013年至2023年的十年为例，除了2014年、2018年和2022年之外，比特币的整体回报率远远超过黄金、标普500指数等资产。这再次凸显了比特币在投资增值和对抗通货膨胀方面的优势。比特币的价值远不止于数字黄金，它蕴含着更为广阔的想象空间。我认为，比特币不仅仅是简单的数字黄金，它的价值在于其独特的属性和未来的潜力。首先，黄金是一种货币，但比特币是一种融合了货币和技术生态的创新。自从货币出现以来，它们主要承担着价值存储、价值衡量和交换媒介等功能。黄金和比特币都具备这些功能，但比特币有着独特的技术属性，使得它不仅是一种货币，更是一种技术创新。由于其技术属性，以比特币为代表的区块链具有更大的灵活性和发展空间。随着新事物的涌现，比特币生态正在迅速扩张。虽然未来比特币生态的发展方向尚不明确，但可以确定的是，比特币的技术属性将为其带来更大的想象空间。其次，黄金是为人类社会准备的，而比特币则为新智体人类社会所准备。黄金在人类社会中扮演了重要角色，但随着新智体人类社会的到来，我们需要重新审视货币的功能和属性。未来的人类社会可能会进入星际时代或者AI人时代。这些新时代需要建立全新的社会经济体系，并需要一种货币来充当价值存储、价值衡量和价值交换的媒介。比特币可能是更适合这些新时代的货币选择。当然，人们也会担心比特币的安全性和稳定性，但在当下看来，比特币仍然是最合适的选择之一。总的来说，比特币的价值远超过数字黄金，它蕴含着更广阔的想象空间。虽然我们无法预知未来的发展，但可以肯定的是，比特币将继续在人类社会的变革中扮演重要角色，其发展还有很长的路要走。来源：金色财经
金色财经2024-03-13
创纪录现金储备引发市场狂热华尔街权威却泼冷水：股市未必受益
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年以来20%的平均水平。而在2008年金融危机的高峰期，这一比例曾高达63%。弗勒德在晨星的一份报告中写道：“现实情况是，作为风险资产的一部分，货币市场的表现是正常的。” 事实上，美国股市在过去一年中的大幅上涨可能正是资金没有大规模撤离货币市场基金的原因之一。根据晨星公司的美国市场指数，过去12个月里，股市的涨幅达到了25%。此外，尽管1月份有1230亿美元的资金流入了货币市场基金，但到了2月份，这一数字已经急剧下降到只有330亿美元。这并不是第一次有分析师试图纠正投资者对于“大量现金离场将推高股市”的错误认知。今年1月，Ned Davis Research的首席全球宏观策略师约瑟夫·卡利什（Joseph Kalish）就将这种说法斥为“宣传”。他引用了过去40年的证据来支持自己的观点，指出货币基金资产的大幅缩水通常发生在股市熊市期间，因为那时美联储为了刺激经济会降息，从而降低货币基金的吸引力。卡利什总结道，尽管投资者有很多理由看好股票和债券，但认为货币基金投资者会出手相助、推高股市的说法是站不住脚的。周一的美国股市走势似乎也印证了他的观点。当天，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均小幅下跌，只有道琼斯工业指数在经历了去年10月以来最大单周跌幅后勉强回升。
金融界2024-03-13
谨防华尔街“场外现金”神话，6万亿美元“弹药”仅是虚响？
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晨星报告中表示。相比之下，2008年金融危机最严重时，这一比例为63%。部分原因是美国股市在过去一年大幅上涨。根据晨星公司的美国市场指数，过去12个月股市上涨了25%。就连资金流入货币市场基金的速度也放缓了。虽然1月份有1230亿美元的可观资金流入，但这一数字在2月份放缓至涓涓细流，只有330亿美元流入。诚然，货币市场基金今年仍有望增加1万亿美元的资产。但Flood表示，这仍将低于2023年创下的纪录。 Flood弗洛德并不是第一个试图让投资者打消“场外现金”有助于推高股市这一想法的分析师。今年1月，Ned Davis Research首席全球宏观策略师Joseph Kalish将这种说法斥为“宣传”。他用过去 40 年收集的证据支持了这一说法。有证据表明，货币基金资产的大幅缩水通常发生在股票熊市期间，因为美联储降息以提振经济，从而降低了货币基金的吸引力。 Kalish三个月前总结道，投资者有很多理由看好股票和债券。但货币基金投资者将出手相救的说法并不站得住脚。
Sissi2024-03-13
英国央行官员Mann称投资表现不佳令人担忧
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同场活动中表示，英国的生产率问题在全球金融危机爆发前就已存在，可能很快就会在其他发达国家重演。他表示，发达国家的生产率放缓是“将持续下去的长期趋势”，主要归咎于工业化国家从制造业向服务业转移。他表示，随着生产率增长通常快于服务业的制造业逐渐不再是发达经济体的产出来源，这些国家的生产率增长也随之放缓。他表示，英国的生产率困境可能只是意味着该国在这一进程中走在其他国家前面。
金融界2024-03-13
比特币创新高之际：一种认识比特币的新视角
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n Brothers）破产，引发全球性金融危机。为了应对危机，美国政府针对国内金融体系展开了大规模的救助行动，美联储启动印钞机，采取量化宽松政策大量放水，严重危害了全球金融体系的稳定性。在那一年，不论是在纽约还是在伦敦、东京、香港，每个金融从业者都感觉岌岌可危，担心明天会不会失业；华尔街日报、彭博社、纽约时报、金融时报等全球有影响力的媒体版面几乎每天都在讨论怎么办的问题；全球的每一场大型活动讨论的也都只有一个主题，那就是如何救市。总之，在那一年，全球金融陷入一片哀嚎，每个人都笼罩在经济衰退的阴影中。金融中介体系性的崩溃以及作恶动机的自食其果，再加上主权国家货币超发所带来的通货膨胀、汇率动荡，及至全球救市行动迟缓等问题，无不反映了传统金融和全球货币体系固有的脆弱和缺陷。也正是这样的时代背景中，比特币应运而生。 2009年1月3日，随着比特币系统的正式上线，中本聪挖掘了比特币的创世区块(区块号0)，比特币网络正式诞生，其本人也获得了50枚比特币的奖励。有意思的是，在这个区块中赫然写着一段留言：“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks” https://en.bitcoin.it/wiki/Genesis_block 到了2010年5月22日，一名居住在佛罗里达州的程序员拉斯洛·汉耶兹（Laszlo Hanyecz）突发奇想决定试着用手里的比特币购买一些现实中的东西，最终他用1万枚比特币换取了佛罗里达州当地一家披萨店送出的两个披萨。这是比特币第一次拥有交换价值，5月22日也因此被加密爱好者们称为“比特币披萨日”（Bitcoin Pizza Day）。时间来到2012年的11月28日，比特币迎来了其历史上的第一次减半。那一天，比特币的价格大约12美元/枚，6个月后，即2013年的5月28日，比特币的价格上升至130美元/枚。 2016年的7月9日，比特币开始了历史上的第二次减半。那一天，比特币的价格大约是660美元/枚，到了2017年的1月9日，比特币价格来到了900美元/枚。 2020年的5月11日，比特币经历了历史上的第三次减半。那一天比特币的价格差不多在8600美元/枚，六个月后，在2020年11月11日这一天，比特币价格上涨至15700美元/枚。比特币的神奇还没结束。2021年的6月9日，萨尔瓦多议会通过一项法案，批准将比特币作为该国法定货币。比特币历史上第一次被一个主权国家正式接纳。 2023年1月21日，比特币开发者卡西·洛达莫尔（Casey Rodarmor）推出了Ordinals 协议，铭文机会大量涌现，比特币迎来了创建生态的历史性时刻。 2024年1月10日，美国证券交易委员会（SEC）批准了11只比特币现货ETF，意味着金融市场中的散户和机构投资者都可以购买比特币丰富其多元化的投资组合，从而成为比特币历史上划时代的里程碑事件。综观比特币的发展历程，如果一个新事物要想成为特别值得投资的资产，不断的建立和夯实共识是必然要具备的条件，但更重要的是其本身多个偶然和必然因素的“完美”集成：①一个特殊的时代背景或事关人类社会体系性变革的机遇；②显示稀缺性，2100万枚的比特币决定了它的供给并非是没有上限的；③具备创新但有神秘感的属性，现在谁也不知道中本聪到底是谁；④唯一性，没有人会否认比特币是第一个彰显区块链去中心化精神的产物。比特币的价值：不只是数字黄金正是这些多个偶然和必然因素的“完美”集成造就了比特币的差异性，也让其拥有了独一无二的价值。对于比特币的价值，目前最广泛的共识是将其视为“数字黄金”，这就意味着比特币和黄金一样是一种非常好的对抗通胀的避险资产。这样的比喻看上去是合理的，毕竟两者在特性上拥有诸多相似性。最明显的就是两点：①两者的供应量均是有限的；②两者都可作为法定货币的替代品。按照这种逻辑，让我们来看看两者目前市值的一个差距。根据companiesmarketcap的数据，截止2024年3月12日，黄金市值14万亿美元，比特币市值大约在1.4万亿美元。[1] 从这个角度来说，比特币至少还有十倍的增长空间。这种逻辑在很多人看来是支撑比特币价格继续上涨的一个有力论据。如果拉长周期来看，以2013年-2023年这十年为例，如下图所示，除了2014年、2018年和2022年，比特币整体收益率远远跑赢黄金、标普500指数等资产。也再次彰显比特币在投资增值以及对抗通胀方面的优越性。 https://www.visualcapitalist.com/bitcoin-returns-vs-major-asset-classes/ 低市值的“数字黄金”角色为比特币带来了非常可观的增长空间。但在我看来，单纯从“数字黄金”的视角去理解比特币是远远不够的。换句话说，我认为，比特币远远不只是“数字黄金”这么简单，它的想象力比黄金要高。主要有两个观点： 1. 黄金是货币，但比特币是货币+技术生态。自打货币出现在人类社会以来，主要承载了三个功能：①价值存储；②价值衡量；③交换媒介。从货币的角度来看，毫无疑问比特币和黄金都具备这样的功能。但比特币比黄金所具有的优势在于，比特币不只有货币的属性，更是一种新的技术创新。这是黄金无法比拟的。因为具备技术的属性，以比特币为代表的区块链具有更灵活的拓展性，更容易衍生和发展出技术生态。今天，伴随着铭文等新事物的出现，比特币生态开始快速兴起。虽然不确定未来比特币生态会呈现什么样的局面，但很确定的是，比特币的技术属性会结合其货币属性带来更大的想象空间。 2. 黄金是为人类社会准备的，而比特币是为新智体人类社会所准备的。所谓的人类社会，是包括了奴隶社会、封建社会、资本主义社会等不同社会形态。在这些形态中，黄金已经陪伴我们千年之久。而对新智体人类社会的理解，在我看来，是未来人类通过更强大的智力创造的与现在完全不一样的社会形态： ① 星际社会：我们不再只是地球人，而会成为宇宙人。马斯克移民火星的计划已经表明人类物种中一些冒险主义者正在往这个方向大踏步前进。 ② AI人社会：是的，我说的不是人+AI，而是AI人。这意味着人不仅会与自己创造的AI共同生存，而且人本身也会具备某种AI功能，往人的大脑里植入芯片，一切皆有可能不是么？同样，OpenAI已经向我们展示了AI的强大能力，我们也听到了太多关于虚拟社会的新名词：元宇宙、数字人、虚拟化身… 在推动从现实社会向虚拟社会过渡的历程中，人类也从未停下探索的脚步。无论是星际社会还是AI人社会，都会需要建立一套社会经济体系，也需要有货币充当价值存储、价值衡量、价值交换的媒介。至少从目前看来，没有其他什么物品是比比特币更合适的。当然，就像很多人会担心的一样，伴随着量子计算的愈发成熟，或许某一天，比特币代码会被破解，从而不再具备稀缺属性。也会有人质疑，如果真的未来某一天人类移民火星，会在上面发现类似黄金的物品，比特币并非是最终选项。没有人能预言未来到底怎么样，放在历史的长河中，每一个新生事物其实都是人类社会重大变革的社会实验，但站在当下看未来，历经16年发展的比特币还远未到结束之时。比特币的机会：站在新的起点从2009年比特币创世区块诞生以来，比特币的早期参与者们获取了丰厚的回报。当你证明自己在比特币上赚到钱时，要么证明认知足够深，要么证明运气足够好。伴随着2024年1月比特币现货ETF的被认可，我认为，比特币已经站在一个新的起点。在这个起点上，我的判断是： ① 比特币避险资产的角色定位愈发趋强，整体筹码也会越来越集中于机构和大户手中，散户对比特币的投资需求会被激发但需要提供新的供给。 ② 比特币技术生态的属性才刚开始显现。无论是长期主义者还是投资者/投机客，都会有意或无意去创造和发掘新的Alpha机会。铭文的出现可以说是一次尝试，我之所以用尝试这个词，是因为我也不知道铭文是不是那个正确的答案，抑或是有其他可能。但如果某一天当你在比特币上赚到钱时，还是那句话，要么证明了你的认知足够深，要么证明你的运气足够好。来源：金色财经
金色财经2024-03-12
比特币大爆涨无法想象
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的研究而闻名，他在2007-2008年金融危机期间通过做空MBIA公司债券而获得了巨大利润。 Ackman的投资哲学是基于深入的研究和分析，他常常对目标公司进行全面的尽职调查，然后采取行动来提高公司的价值。这种方法有时会导致与公司管理层的冲突，但Ackman坚信这是为了股东的最佳利益。他的这种策略在投资界引起了广泛的讨论，有人赞扬他为投资者创造了巨大的价值，也有人批评他的方法过于激进。截至目前，福布斯估计Ackman的净资产为40亿美元。他的成功和影响力证明了他在金融投资领域的卓越才能和坚定信念。Ackman继续在全球金融市场上发挥着重要作用。入局Web3 虽然上文提及，Ackman 曾是比特币的怀疑者，但很快他的态度就发生了转变。 2022年11月21日，对冲基金经理 Bill Ackman 在其社交平台表示，自己曾经是一位加密怀疑论者，但在研究了一些更有意思的加密项目后，相信加密技术可以创造出史无前例的业务和技术。他表示，虽然目前大多数加密货币助长了欺诈，相信借助合理的监管和监督，加密技术会产生有益社会影响的潜力，并最终可能产生与电话和互联网同等级别的社会影响。而后，Web3创投基金OP Ventures Fund I宣布完成了一轮规模为5000万美元的融资，Bill Ackman管理的对冲基金潘兴广场是其早期投资方之一，其他投资者还包括Solana联合创始人Raj Gokal、Polygon联合创始人Sandeep Nailwal、以及移动游戏发行商Animoca Brands。 2023年03月26日，Bill Ackman近日在推特上评论了包括硅谷银行和签名银行在内的主要银行倒闭引发的当前银行业危机：“想想最近发生的事件对非系统重要性银行的长期股权资本成本的影响吧，在这些银行中，作为股东或债券持有人的你可能有一天醒来，突然发现自己的投资归零。” 这可能是今年Bill Ackman对比特币态度转变的原因之一。 2024年01月16日，比尔·阿克曼的Table Management 就参投专注于去中心化物理基础设施网络的初创公司Digital Infrastructure，该公司完成了1150万美元的A轮融资。 2024年03月10日，正如上文所述，Bill Ackman 在X平台谈及世界上最大的加密货币BTC的价格可能会飙升至远超任何人想象的水平，并表示“也许我应该买一些比特币”。写在最后在金融界的巨浪中，Bill Ackman 的态度转变显得尤为引人注目。从对比特币持怀疑态度到考虑投资，并认为比特币价值将是无限，这位华尔街的对冲基金大鳄似乎在重新评估加密货币的潜力和影响。展望未来，随着技术的进步和监管环境的成熟，我们可能会看到更多的金融专家和投资者转向加密货币。可以说，Ackman 的态度转变可能预示着一个新时代的开始，一个数字资产被广泛接受和整合进全球经济体系的时代。随着Ackman 这样的金融领袖的态度转变，我们或许可以期待一个更加成熟和稳定的加密货币生态系统的到来。来源：金色财经
金色财经2024-03-12

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